市场整体表现 - 香港恒生指数收于25930.03点，下跌454.25点，跌幅1.72% [1][2] - 恒生科技指数收于5645.73点，下跌111.15点，跌幅1.93% [1][2] - 恒生中国企业指数收于9174.84点，下跌153.56点，跌幅1.65% [2] - 恒生综合指数收于3978.94点，下跌73.42点，跌幅1.81% [2] - 恒生生物科技指数收于15693.14点，下跌266.15点，跌幅1.67% [2] 行业板块表现 - 新能源车题材领跌市场 [2] - 钢铁、有色金属、化工、煤炭等行业板块跌幅居前 [2] - 中国宏桥股价下跌近6% [2] 个股表现 - 小鹏汽车股价下跌超过10% [2] - 联想集团股价下跌超过4% [2] - 蔚来、快手股价下跌超过3% [2] - 腾讯音乐、理想汽车、小米集团股价下跌超过2% [2] - 百度健康、阿里健康股价下跌超过1% [2] - 京东健康、阿里巴巴股价小幅下跌 [2] - 华虹半导体股价上涨超过3% [2] - 中芯国际、携程集团股价上涨超过1% [2] 成交额 - 恒生指数成交额2421亿 [2] - 恒生科技指数成交额763亿 [2] - 恒生中国企业指数成交额925亿 [2] - 恒生综合指数成交额1793亿 [2] - 恒生生物科技指数成交额90亿 [2]

市场整体表现 - 恒生指数下跌1.72%至25930.03点，成交额2421亿 [1] - 恒生科技指数下跌1.93%至5645.73点，成交额763亿 [1] - 恒生中国企业指数下跌1.65%至9174.84点，成交额925亿 [1] - 恒生综合指数下跌1.81%至3978.94点，成交额1793亿 [1] - 恒生生物科技指数下跌1.67%至15693.14点，成交额90亿 [1] 行业板块表现 - 新能源车题材领跌市场 [1] - 钢铁、有色金属、化工、煤炭等行业板块跌幅居前 [1] - 中国宏桥股价下跌近6% [1] 个股表现 - 下跌 - 小鹏汽车股价下跌超过10% [1] - 联想集团股价下跌超过4% [1] - 蔚来和快手股价下跌超过3% [1] - 腾讯音乐、理想汽车、小米集团股价下跌超过2% [1] - 百度健康、阿里健康股价下跌超过1% [1] - 京东健康、阿里巴巴股价小幅下跌 [1] 个股表现 - 上涨 - 华虹半导体股价上涨超过3% [1] - 中芯国际、携程集团股价上涨超过1% [1]

市场整体表现 - A股主要指数早盘普遍下跌，上证指数跌0.56%至3949.83点，深证成指跌0.43%至13145.00点，创业板指跌0.43%至3091.87点 [1][2][3] - 市场呈现普跌格局，沪深京三市超4000只个股下跌，上午半天成交金额达1.29万亿元 [1] - 北证50指数跌幅显著，达2.14% [8] 板块与行业表现 - AI应用方向逆势大涨，福石控股、浪潮软件等近十只个股涨停 [1] - 半导体芯片股拉升，龙迅股份、大为股份涨停 [1] - 电池板块走低，丰元股份跌停，石大胜华触及跌停，新宙邦跌8.24% [1][12][13] - 锂矿股延续强势，金圆股份2连板，盛新锂能涨9.99%，国城矿业涨9.48% [13][14] - 福建本地股下挫，三木集团等多股跌停 [1] 商品与期货市场 - 商品期货午盘多数下跌，油脂油料涨幅居前，贵金属全部下跌 [11] - 碳酸锂主力合约涨超2.5% [18][19] - 焦煤跌超3%，焦炭跌超2% [18][20] 港股与外围市场 - 港股走低，恒生指数跌1.47%，恒生科技指数跌1.67% [10] - 科网股、黄金股普跌，新能源车概念股走低，小鹏汽车跌超9% [10][17] - 富时中国A50指数期货盘初跌0.47% [20] 消息面与机构观点 - AI应用利好消息密集催化，包括阿里巴巴"千问"APP公测版上线，谷歌Gemini 3.0大模型将于本周发布 [8] - 中银国际认为AI应用商业模式正从概念验证走向收入闭环，需求高速扩张 [8] - 中国银河证券预计年末行情以震荡结构为主，关注"反内卷"、红利等主题机会 [9]

全市场概况 - 截至上周末，全市场权益类ETF总规模为48557.73亿元，过去一周场内总规模减少44.35亿元 [1] - 过去一周总份额增加226.30亿份，资金净流入283.21亿元 [1] - 行业&主题板块ETF净流入居前，达185.41亿元，主要由人工智能板块流入带动 [2] - 四个大类板块本周均表现为资金净流入 [2] 资金加减仓方向：宽基&策略板块 - 宽基&策略板块中，净流入前三大板块为科创50（35.32亿元）、策略-红利（33.98亿元）和自由现金流（10.38亿元） [3][4] - 净流出前三大板块为上证50（-10.86亿元）、沪深300（-26.40亿元）和中证A500（-40.55亿元） [3][4] - 科创50板块本年资金流入为-701.93亿元，规模变动-116.75亿元，当前基金规模为1731.94亿元 [4] - 沪深300板块本年资金流入91.93亿元，规模变动2032.18亿元，当前基金规模为11918.88亿元 [4] 资金加减仓方向：行业&主题板块 - 行业&主题板块中，净流入前五大板块为人工智能（49.38亿元）、非银金融（30.57亿元）、机器人（15.81亿元）、半导体芯片（14.81亿元）和化工（13.94亿元） [4][5] - 净流出前五大板块为煤炭（-8.62亿元）、有色金属（-6.70亿元）、新能源车（-5.90亿元）、银行（-5.28亿元）和中药（-2.33亿元） [4][5] - 人工智能板块本年资金流入340.66亿元，规模变动478.97亿元，当前基金规模为692.49亿元 [5] - 非银金融板块本年资金流入1199.26亿元，规模变动1270.73亿元，当前基金规模为2204.40亿元 [5] 重点关注：油气板块 - 欧佩克+ 10月份原油产量平均为4302万桶/日，比9月份减少7.3万桶/日 [6] - 区域局势紧张导致俄罗斯黑海港口暂停出口，中断规模相当于220万桶/日，占全球供应量约2% [7] - 《石油天然气基础设施规划建设与运营管理办法》公布，将于明年1月1日起施行，要求加强天然气储备和完善储气调峰市场机制 [7] 重点关注：证券及化工板块 - 今年1至10月A股IPO受理量同比激增超过400%，北交所成为申报主阵地 [9] - 2025年前三季度证券行业业绩增速较快，42家上市券商合计实现营业收入4195.60亿元，同比增长42.55%，合计实现归母净利润1690.49亿元，同比增幅62.38% [9] - 上游原材料持续高景气提振下，锂电池、化工板块热度依旧，资金持续流入化工板块 [9] 指数表现概览 - 科创系列指数表现突出，科创200指数年内上涨49.59%，科创100指数上涨46.13%，科创50指数上涨37.65% [12] - 创业板50指数年内上涨52.04%，创业板指上涨45.29% [12] - 港股通医药指数年内涨幅达84.34%，港股通科技指数上涨46.08% [12] - 周期板块中，国证有色指数年内大幅上涨78.43%，细分化工指数上涨33.53% [13]

港股市场回顾 - 港股市场震荡走低，恒生指数收报26384.28点，下跌0.71%，恒生科技指数下跌0.96%，恒生中国企业指数下跌0.74% [1][5] - 大市成交额2176.13亿港元，南向资金净买入84.48亿港元，港股通整体录得净流入资金4.84亿港元 [1][5] - 软件服务、大消费、煤炭、房地产板块走强，其中中国软件国际收涨4.40%，电气设备、医药生物、有色金属、化工、银行板块表现不振 [1][5] 美股市场表现 - 美股周一下跌，道指收跌1.2%至46590点，标普500指数低收0.9%，纳指收跌0.8%，科技板块再度受压 [2][5] - AI晶片龙头英伟达、Salesforce及苹果等下挫，拖累蓝筹指数向下，但巴郡入股Alphabet推动其股价逆市上升3.1% [2][5] - 阿里巴巴在中国推出改良版聊天机械人人工智能应用程式Qwen App，ADR股价上升2.5% [2][5] 行业与科技发展前景 - 2025年6G发展大会指出6G正与人工智能、算力网络、工业互联网等领域深度融合，其价值从"连接"向"赋能"拓展 [3][5] - 我国在6G领域的布局已初显成效且完成第一阶段6G关键技术，相关通信板块龙头公司在近期经历宽幅震荡后或迎再次布局机会 [3][5] - 建议关注人工智能及应用、半导体、工业软件等新质生产力科技板块，以及受益于"人工智能+"赋能的科网板块及各行业龙头公司 [3] 市场热点与公司动态 - 国家财政部发布首十个月财政收支情况，全国一般公共预算收入18.65万亿元人民币，按年增长0.8%，证券交易印花税1629亿元，按年增长88.1% [9] - 中集安瑞科拟斥最多2亿港元回购不超过3043.82万股股份，中国外运累计回购公司A股股份9256.41万股，已支付总金额4.75亿元人民币 [9] - 携程第三季纯利198.9亿元人民币，按年升1.94倍，小鹏汽车第三季总收入达203.81亿元人民币，按年增长101.8% [12] 重点公司推荐与分析 - 百度集团2025年第二季度实现营业收入327.13亿元人民币，同比下降3.59%，实现归母净利润73.22亿元人民币，同比增长33.42% [10] - 公司AI应用初具形态，文心5.0迭代精准务实，萝卜快跑领跑自动驾驶，新一代昆仑芯及天池超节点巩固算力壁垒 [10] - Wind一致预期公司今年净利润为199亿元人民币，对应当前市值约15倍PE，目标价128港元，止损价106港元 [10] 宏观经济与行业数据 - 中钢协数据显示1-10月全国累计生产粗钢8.18亿吨，同比下降3.9%，中汽协指出10月新能源车出口按年倍增 [11] - 10月初步访港旅客约460万人次，按年上升12%，香港金管局称2025年三季度末信用卡应收帐款总额升至1510亿港元 [11] - 美国取消逾200种商品关税，涉咖啡、牛肉及香蕉等，美国8月建筑支出意外增长0.2% [11]

港股市场早盘表现 - 11月18日港股三大指数集体低开，恒生指数跌0.80%报26172.27点，恒生科技指数跌1.25%，国企指数跌0.72% [1] - 盘面上科网股、保险股、黄金股、汽车股普遍走弱 [1] - 港股通汽车ETF（159323）跌超2%，持仓股中小鹏汽车跌近8% [1] - 恒生科技指数ETF（513180）小幅下跌，小鹏汽车、联想集团、蔚来、比亚迪电子、理想汽车等持仓股领跌 [1] 小鹏汽车2025年第三季度业绩 - 汽车总交付量为116,007辆，同比增加149.3% [1] - 季度总收入为人民币203.8亿元，按年增加101.8%，环比上升11.5% [1] - 季度毛利率为20.1%，较2024年同期上升4.8个百分点 [1] - 季度汽车毛利率为13.1%，较2024年同期上升4.5个百分点 [1] - 净亏损约3.8亿元，同比收窄78.9%，环比收窄20.3% [1] 小鹏汽车2025年第四季度业绩指引 - 预期汽车交付量将为12.5万至13.2万辆，按年增加约36.6%至44.3% [1] - 预期总收入将为人民币215亿元至230亿元，按年增加约33.5%至42.8% [1] 机构观点与业务展望 - 财通证券认为小鹏汽车Robotaxi与机器人业务可期，公司正打造物理AI全栈体系 [2] - 预计公司2025-2027年实现营业收入778亿元、1154亿元、1419亿元 [2] - 对应市销率分别为2.2倍、1.5倍、1.2倍，维持"增持"评级 [2] 相关ETF产品信息 - 港股通汽车ETF（159323）标的指数高度聚焦港股新能源车板块，乘用车含量领先，覆盖造车新势力、汽车零部件及汽车智能化领域 [3] - 恒生科技指数ETF（513180）标的指数软硬科技兼备，囊括小米、网易、腾讯、阿里、美团等中国核心科技资产 [3]

A股市场开盘表现 - 三大指数集体低开，沪指低开0.24%报3962.44点，深成指低开0.31%报13161.70点，创业板指低开0.51%报3089.38点 [4][5] - 盘面上厨卫电器、能源金属、房地产、盐湖提锂板块涨幅居前，煤炭、贵金属、有机硅概念走低 [5] - 房地产板块竞价活跃，中国武夷、ST中田、*ST阳光高开涨停，盈新发展涨超6%，合肥城建、华夏幸福等跟涨 [3] 商品期货及特定板块 - 碳酸锂期货主力合约涨超4%，现报96560元/吨 [3] - 盐湖提锂板块位列涨幅前列 [5] 港股市场开盘表现 - 恒生指数低开0.8%报26172.27点，恒生科技指数跌1.25%报5684.81点 [6][7] - 新能源车概念股走低，小鹏汽车跌逾7%，创新药概念股回调 [6] - 能源储存、机器人板块走强 [6]

市场指数表现 - A股三大指数集体低开，沪指报3962.44点，下跌9.59点，跌幅0.24% [3][4] - 深证成指报13161.70点，下跌40.30点，跌幅0.31% [3][4] - 创业板指报3089.38点，下跌15.82点，跌幅0.51% [3][4] - 港股恒生指数低开0.8%，报26172.27点，下跌212.01点 [5][6] - 恒生科技指数下跌1.25%，报5684.81点，下跌72.07点 [5][6] 行业板块表现 - 厨卫电器、能源金属、房地产、盐湖提锂板块涨幅居前 [1][4] - 煤炭、贵金属、有机硅概念板块走低 [4] - 港股市场新能源车概念股走低，小鹏汽车跌逾7% [5] - 港股市场能源储存、机器人板块走强 [5] - 港股市场创新药概念股回调 [5] 个股及期货表现 - 房地产板块竞价活跃，中国武夷、ST中田、*ST阳光高开涨停 [2] - 盈新发展涨超6%，合肥城建、华夏幸福等跟涨 [2] - 碳酸锂期货主力合约涨超4%，现报96560元/吨 [2] 宏观经济与政策 - 央行公开市场开展4075亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40% [6] - 当日有4038亿元逆回购到期 [6] - 人民币对美元中间价报7.0856，较前一交易日调贬40个基点 [7]

美股市场整体表现 - 美股三大指数集体下跌，道指下跌超500点，跌幅约1.2% [1] - 标普500指数11月至今下跌超2%，较历史高点回落超3% [1] - 纳斯达克指数较纪录高点回落超5% [1] - 标普500指数此前已连续6个月上涨 [1] 大型科技股表现 - 大型科技股多数下跌，美光科技跌近2%，英伟达、苹果跌超1.8%，Meta跌1.2% [2] - 特斯拉逆势上涨1.1% [2] - 谷歌成为亮点，开盘一度涨6%创历史新高，收盘涨幅收窄至略超3% [2] - 巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦三季度建仓谷歌 [2] 中概股及中国市场相关表现 - 纳斯达克中国金龙指数跌1.21% [2] - 多数中概股下跌，逸仙电商跌近21%，满帮跌超11%，小鹏汽车跌超10% [2] - 小马智行跌超6%，理想汽车跌超4%，蔚来汽车、百度、网易跌超1% [2] - 阿里巴巴上涨2.5% [2] - 富时中国A50指数期货夜盘收跌0.52% [3] 大宗商品及加密货币市场 - 贵金属、基本金属普跌，现货黄金一度大跌近2%至4006.80美元/盎司，收盘报4045美元附近 [3] - 现货白银收盘跌超1%，LME期铝、期镍、期铅均跌超1% [3] - 加密货币持续大跌，比特币一度跌破92000美元，以太坊曾跌破3000美元 [3] - 过去24小时内市场超16万人被爆仓，爆仓金额达8.51亿美元 [3] 市场驱动因素分析 - 美联储12月降息25个基点的概率降至42.9% [3] - 比特币价格大幅回调的核心在于美元流动性边际收紧，美联储政策预期转向导致市场降息预期降温 [3] - 风险资产（如美股、加密货币）与传统避险资产（如黄金）出现同步下跌的异常现象 [4]

美股盘前市场动态 - 11月17日美股盘前，部分明星科技股走强，谷歌股价上涨超过5% [1] - 特斯拉股价上涨超过1%，英伟达与微软股价均走高 [1] - 热门中概股方面，阿里巴巴股价上涨超过3% [1] 特定板块与概念股表现 - 加密货币与存储概念股盘前普遍走高，其中IREN上涨近4%，嘉楠科技上涨超过3% [1] - CIFR、WULF、BITF、Circle股价均上涨超过2% [1] - 存储相关公司美光科技、SNDK股价上涨超过2%，西部数据上涨近2% [1] 重要市场催化剂 - 谷歌股价的显著上涨与巴菲特旗下公司首次建仓谷歌直接相关 [1]