政策导向与行业影响 - 国家广播电视总局印发《进一步丰富电视大屏内容促进广电视听内容供给的若干举措》 明确鼓励优秀微短剧进入电视播出 [1][2] - 政策旨在通过"内容焕新计划"加强超高清节目制作 改进电视剧审查机制 并推动纪录片、动画片精品创作 [2] - 广电总局于2025年初发布通知 要求对微短剧按"重点""普通""其他"分三级审核管理 强化内容品质管控 [6] 市场规模与发展趋势 - 2024年中国微短剧市场规模达505亿元 首次超过电影票房规模 [2] - 预计2025年市场规模将达634.3亿元 2027年进一步增长至856.5亿元 年复合增长率为19.2% [2] - 行业从边缘娱乐内容升级为国家文化产业战略组成部分 广电总局推出"微短剧+"行动计划引导高质量发展 [3] 制作方响应与内容升级 - 点众科技拓展都市、校园、年代等现实题材 突破传统霸总、玄幻题材局限 [3] - 精品短剧案例涌现：腾讯视频出品横屏短剧《朱雀堂》由万茜、秦俊杰主演 红果短剧与央视频联合出品《墨韵新生》聚焦古画修复题材 [6][7] - 行业逐步摆脱单纯娱乐属性 成为赋能千行百业的工具 [3] 电视台与平台协同效应 - 政策为电视台分流过剩人员至短剧制作领域 同时提供更高规格播出平台 [1][4] - 微短剧《午后玫瑰》在电视台收视率力压同期传统电视剧 验证播出可行性 [4] - 电视台可通过短剧吸引流失观众并触达年轻群体 丰富内容储备 [4] 落地挑战与制约因素 - 短剧需调整节奏、人设及题材以适应电视端 对习惯夸张叙事的制作公司构成挑战 [7] - 电视台面临年轻用户流失和品牌价值稀释 传统商业模式难以支撑短剧采购或自制投入 [7][8] - 二三线地方电视台缺乏财政支持 难以承担微短剧创作或采购成本 [8]

宏观经济组 - 1-7月全国一般公共财政收入同比增速0.1% 较上半年回升0.4个百分点 其中中央收入增速-2.0% 地方收入增速1.8% [3] - 1-7月全国一般公共财政支出同比增速3.4% 与上半年持平 其中中央支出增速8.8% 地方支出增速2.5% [3] - 政府性基金收入同比增速-0.7% 较上半年回升1.7个百分点 其中国有土地使用权出让收入同比-4.6% 较上半年回升1.9个百分点 [3] - 政府性基金支出同比增速31.7% 较上半年回升1.7个百分点 主要受专项债券及特别国债带动 [3] - 1-7月税收收入同比增速-0.3% 较上半年回升0.9个百分点 证券印花税增速62.5% 个人所得税增速8.8% 国内增值税增速3.0% 消费税增速2.1% [4] - 企业所得税增速-0.5% 出口退税增速-9.7% 土地增值税增速-17.8% 车辆购置税增速-18.4% [4] - 非税收入同比增速-12.9% 较上半年回落9.2个百分点 反映企业经营环境改善 [4] 产业综合组 - 氧化镨钕价格涨至55.5-56万元/吨 单日涨幅2-3% 四日累计涨幅超23% 年初至今涨幅近40% [7] - 稀土价格持续上涨反映国内管控效力增强 海外扩产受限 行业景气度提升 [7] - 鹏鼎控股计划投资80亿元建设淮安产业园 扩充SLP、高阶HDI及HLC产品产能 投资期2025年下半年至2028年 [7] - PCB行业多家龙头大规模扩产 反映对高多层和高阶HDI板需求乐观 [7] - 国铁集团招标210组350km/h动车组 为近5年单次招标量最高 2025年已招标350km/h动车组278组 超2024年全年264组 [8] - 铁路设备行业盈利能力回暖 上半年全行业业绩高增长 招标量可能继续超预期 [8] 先进制造组 - 零跑汽车上半年营收242.5亿元 同比增长174% 归母净利润0.3亿元 扭亏为盈 [10] - 上半年交付量22.17万台 同比增长155.7% 位居新势力品牌榜首 1-7月出口24980台 覆盖30个国家超600家网点 [10] - 浙江高速桐庐服务区投运"光储充一体化"超充站 设108台大功率快充桩 光伏装机容量2260千瓦 配套430千瓦时储能 [11] - 预计年实现512万千瓦时绿电替代 减少碳排放2860吨 [11] - 天赐材料上半年营收70.29亿元 同比增长28.97% 归母净利润2.68亿元 同比增长12.79% [12] - 锂离子电池材料收入63.02亿元 大幅增长33.18% 受益于新能源汽车及储能领域增长 [12] 消费组 - 泡泡玛特上半年营收138.8亿元 同比增长204.4% 期内溢利46.8亿元 同比增长385.6% [14] - 中国区营收83亿元 同比增长135% 海外营收56亿元 同比增长440% 其中亚太增258% 美洲增1142% 欧洲增729% [14] - 毛利率提升6.3个百分点至70.3% 会员数增长28%至5912万人 海外门店仅128家 未来有高增长预期 [14] - 华策影视上半年营收7.90亿元 同比增长114.94% 归母净利润1.18亿元 同比增长65.05% [15] - 若羽臣上半年营收13.19亿元 同比增长67.55% 归母净利润0.72亿元 同比增长85.6% [15]

海南征集"跟着微短剧去旅行"剧本 奖金设置方面，本次征集活动将评选出前三名，第一名奖励15万元(含版权费用);第二名奖励3万元; 第三名奖励2万元。评选结果将在海南省旅文厅官网"阳光海南网"进行公示。 省旅文厅相关负责人表示，本次征集活动旨在鼓励创作者以海南的旅游景(点)及典型城市街区为背 景进行创作，借助微短剧的传播力量，全方位、多角度展现海南丰富的旅游资源及风土人情，吸引更多 人关注海南、走进海南，推动影视与旅游产业协同发展，提升海南的知名度和美誉度。 本次征集聚焦三大创作方向——展现海南自然风光，以海南"两环"旅游公路、热带雨林国家公园等 为故事发生地，突出海南独特的热带风光、海洋景观和生态环境;融合多元文化魅力，深度挖掘历史文 化、革命文化、海洋文化与民俗文化，通过剧情展现海南独特文化魅力;体现海南现代风貌，结合文昌 航天文化、自贸港建设等现代元素，展现海南的创新活力和时代发展成就。 征集要求方面，参赛剧本需紧扣"跟着微短剧去旅行"主题，突出海南元素，具有较强的故事性、吸 引力和感染力，能够激发观众对海南旅游的向往。每部剧本单集时长8分钟到15分钟，总集数不少于12 集，且为未公开发表的原创作品。 此 ...

广电新政与影视行业 - 国家广播电视总局印发《进一步丰富电视大屏内容 促进广电视听内容供给的若干举措》 强调多措并举加强内容建设 增加优质广电视听内容供给 实施内容焕新计划 改进电视剧集数和季播剧播出间隔时长等管理政策 优化审查机制 加强超高清节目制作 推动纪录片、动画片精品创作 鼓励优秀微短剧进入电视播出 推动优秀境外节目引进 加强节目版权保护 [1] - 广电总局在相关通气会中提到 古装剧播出限制从过去卫视黄金时段总集数不得超过全年15%调整为30% 未来将根据实际和观众需求推出更精准灵活的古装剧播出措施 [2] - 古装剧《临江仙》开播首周创下单集6个广告位 总时长952秒 集均时长29.75秒 实现全集有广告 会员可见广告主品牌数平台全年第一 集均广告数为平台年度第三 [3] - 古装剧《延禧攻略》成为中国影视剧出海标杆 登顶2018年谷歌年度电视节目热搜榜 [3] - 腾讯视频付费会员数截至二季度末为1.14亿 同比环比均下滑300万 [4] - 爱奇艺一季度营收同比下滑9%至71.9亿元 [4] - 爱奇艺内容成本一季度同比下滑7%至37.9亿元 [6] - 全国广播电视服务业上半年总收入6884.14亿元 同比增长5.24% 其中实际创收收入6081.54亿元 同比增长5.76% 广播电视机构总收入2976.05亿元 网络视听服务机构总收入3908.09亿元 [33] 食品饮料行业业绩与新品 - 嘉华股份上半年营业收入6.81亿元 同比下降12.86% 净利润6229.12万元 同比增长7.79% [12] - 阳光乳业上半年营业收入2.37亿元 同比下降7.03% 净利润5981.95万元 同比增长8.27% [13] - 华润啤酒上半年营收239.4亿元 同比增长0.8% 净利润57.9亿元 同比增长23% [14] - 洋河股份上半年营业收入147.96亿元 同比下降35.32% 净利润43.44亿元 同比下降45.34% [15] - 雀巢和通用磨坊合资企业Cereal Partners Worldwide计划在法国和英国出售两家工厂 原因为谷物类别销售额下降 [16] - 王老吉推出王老吉国际罐（WALOVI）新品 以全新包装与口味面向全球市场 [17] - 中粮旗下悦活推出小蓝瓶天然苏打水新品 [18] - 贝欧宝推出DHA藻油软糖新品 [19] - 旺旺推出咖啡味每日喝牛奶新品 [20] 餐饮与零售动态 - 海底捞在北京推出全国首家创新概念店 后厨重构模块 推动明厨亮灶与智能生产融合 增设甜品站、酒水吧、儿童成长区、母婴室、互动娱乐区五大功能区 门店8月5日营业 首个周末翻台率破6 上周末破7 工作日用餐高峰期需等位 [21] - 茶百道北美首店落地纽约市皇后区法拉盛的缅街 [22] - 书亦烧仙草推出甘蓝2.0贵州冰浆系列 包括甘蓝酸奶贵州冰浆与杨枝甘露贵州冰浆两款新品 [23] - 喜茶全国门店正陆续上线淘宝闪购（饿了么） 预计本周完成全量4000多家门店上线 [24] - 奈雪上新阳光金凤梨姜黄酸奶昔 融合姜黄和金凤梨、百香果及酸奶 [25] - 京东外卖全职骑手突破15万人 公司为每人每月五险一金平均缴纳约2000元 骑手可享受法定福利假期、年假、家礼、体检、带薪病假、爱心基金等福利 优秀骑手可晋升副站长、站长 [26] - 东方甄选声明平均佣金率不到20% 针对谣言已启动报警和司法流程 [27] - 中百集团董事长表示未来2-3年以关闭亏损门店减负为重点 突出小业态扩张 推进千店千面转型及数字化赋能 力争2027年实现盈利 [28] - 唐吉诃德母企泛太平洋国际控股计划2035年前开设250家新店 2035年免税销售额目标4000亿日元（约195亿元人民币） 2025财年免税销售额达1742亿日元（约85亿元人民币） [29] - 奥乐齐超市首进南京落户Vanli巧刻广场 [30] - 淘宝天猫宠物年成交超500亿元 年度购买用户数突破1亿 [33] 时尚与文娱表现 - Crocs与美国国家橄榄球联盟签署多年许可协议 发布受NFL球队启发的Crocs鞋类和Jibbitz吊饰系列 最初系列将在2025年NFL赛季期间推出 [31] - 七匹狼官方回应续面事件 呼吁公众将讨论焦点回归产品和服务 [32] - 周生生预计上半年溢利介乎9亿至9.2亿港元 2024年同期为5.2亿港元 [32] - 泡泡玛特上半年收益138.76亿元 同比增长204.4% 公司拥有人应占溢利45.74亿元 同比增长396.5% [32] - 芒果超媒与合作方基于芒果大模型联合研发的机器人小玖已作为合伙人进驻综艺节目《中餐厅.非洲创业季》 承担迎宾、传菜、互动表演等任务 [33]

政策利好与市场影响 - 广电总局发布《进一步丰富电视大屏内容、促进广电视听内容供给的若干举措》，提出"创作松绑，鼓励创新，管理提效"，明确增加优质内容供给，为积压剧播出创造政策条件 [1] - 受政策利好刺激，百纳千成、华策影视、芒果超媒、慈文传媒、欢瑞世纪等影视公司股价涨停，这些公司均存在大量积压剧库存 [1] - 2025年上半年上线71部库存剧，同比减少36部，但头部剧集的亮眼表现显著提升市场关注度 [3] 积压剧规模与沉没成本 - 2015-2022年杀青的剧集中仍有111部处于待播状态，其中36部可查成本约为90.71亿元，包括《南烟斋笔录》6亿、《巴清传》5.8亿、《天下长安》5亿 [3] - 剩余75部按单部1-1.5亿投入计算，总沉没成本预计达165.71-203.21亿元 [3] - 易凯资本王冉透露仍有70部积压剧未通过审查，沉没资金规模相当于行业全年采购额的20%-25% [6] 积压剧播出表现与回收情况 - 今年多部积压剧播出成绩亮眼：《无忧渡》爱奇艺热度达9853、《折腰》开播6天站内热度破30000、《人生若如初见》开播预约量383万、《亲爱的你》首播冲腾讯视频飙升榜第一 [1] - 部分积压剧收购价仅2-5万元/集，不足制作成本1%，部分被迫采用分账剧模式回收成本 [6] - 《修仙记之何仙姑传》早期成本2亿元，最终仅回收百万元，回收率不足1% [13] 积压原因分析 - 艺人舆情风波导致28部剧集积压，占总量的24%，涉及吴秀波（5部）、高云翔（5部）、翟天临（3部）等艺人 [7] - 政策调整导致33部剧集积压，包括古装剧历史虚构比例限制、耽改剧叫停、涉案题材审查等 [11][12] - 市场口味迭代与同质化竞争导致积压，如2015年"流量+IP"模式催生的同质化古装剧，2017年甜宠剧跟风作品 [13][14] - 中韩关系紧张导致6部涉及韩国艺人剧集无限期积压，如《翡翠恋人》《男人帮·朋友》 [12] 行业影响与公司案例 - 唐德影视因《巴清传》积压导致2018年市值蒸发50亿元，最终需东阳国资办救助 [8][19] - DMG印纪传媒因《翡翠恋人》等4亿元投资剧集积压，2019年被深交所终止上市，破产时账户余额仅371.07元 [18] - 欢瑞世纪多部剧集积压，《天下长安》造成亿元坏账，《封神之天启》投资2.4亿仍未播出 [21] - 慈文传媒《烽火流金》积压，2019年由江西省出版集团国资入股接管 [19] 盘活途径与解决方案 - AI换脸技术应用于劣迹艺人剧集，如《夜旅人》将邓伦换脸为付辛博，《青簪行》《镖人》选择补拍 [25] - 分账剧模式成为回收成本手段，《亲爱的你》《了不起的曹萱萱》《攻略冷少主》通过分账实现部分回血 [29] - 二线平台以每集几万元价格收购积压剧，搜狐视频、乐视视频、西瓜视频2025年上半年7成内容为库存剧 [31] - 出海发行成为备选方案，《锦衣夜行》在韩国复播，《光渊》登陆日本付费电视台 [27]

政策举措与行业影响 - 国家广播电视总局印发《进一步丰富电视大屏内容 促进广电视听内容供给的若干举措》 强调多措并举加强内容建设 增加优质广电视听内容供给 [1] - 实施"内容焕新计划" 加强内容创新 改进电视剧集数和季播剧播出间隔时长等管理政策 改进电视剧内容审查工作 优化机制并提高效率 [1] - 加强超高清节目制作播出宣传推介 加强纪录片和动画片精品创作 鼓励支持优秀微短剧进入电视播出 推动优秀境外节目引进播出 [1] 行业竞争格局变化 - 短视频平台崛起导致短视频与短剧抢走观众注意力 挤压长视频平台和传统广电市场 电视剧发展受到一定影响 [1] - 互联网短剧审核机制与影视剧不同 常依靠穿越、重生、豪门、霸总等制造"爽点"的剧情吸引眼球 [1] - 政策举措为电视台与电视剧制作机构在制作和播出领域增加更多空间 有利于提高传统广电在内容和商业上的竞争力 [2] 影视剧产业价值与IP经济 - 影视剧是文化产业重要组成部分 以较长篇幅和鲜明角色展现丰富故事情节 是文化IP尤其是可商业化IP的重要来源 具有巨大商业价值并成为国家软实力的重要来源 [2] - 电视剧是各国文化出口主流产品 中国电子游戏《黑神话：悟空》和潮玩品牌泡泡玛特以IP形式走向世界 但缺乏影视剧长故事赋予的感情连结 [2] - 繁荣影视剧创作能打造更多IP 衍生出更多具有商业价值的场景、服务和商品 [2] 短剧与影视剧产业对比 - 短剧成为资本和市场追逐热点 但形成产业链尚不及影视剧所能释放的经济价值与商业规模 [3] - 大多数短剧是一次性快速消费品 难以形成IP基础 制作成本较低廉且周期较短 内容和模式相似 [3] - 短剧生产生态难以为影视剧行业培育和输送高质量编剧、导演以及演员等人才资源 [3] 产业发展方向与战略 - 应大力发展影视剧产业 适度给予行业更多创作空间 令题材更加多元化且内容创意度更高 丰富观众精神世界并培育更多IP经济 [3] - 推动C-Drama（Chinese Drama）走向世界 提高国家软实力 向世界传播更具吸引力的中国文化 [3] - 引进更多优秀境外节目 形成开放竞争行业格局 有助于影视产业提高制作质量和创意能力 增加优质广电视听内容供给 [3]

深圳跨境金融与外贸表现 - 深圳跨国公司本外币跨境资金池业务试点业务额达3500亿美元 涉及55家跨国公司及近2000家境内外成员企业 [1] - 深圳前7个月累计进出口2.58万亿元人民币 与去年同期持平 位居内地外贸城市首位 [2] - 7月深圳进出口4159.4亿元 同比增长6.2% 其中出口2556.2亿元创年内单月新高 进口1603.2亿元增长8.4% [2] 中国资本市场动态 - 国际金融机构看好中国股市 认为政策支持及低估值驱动A股上行 海外长线资金关注投资机会 [3] - 7月A股新开账户数超196万户 环比增长19.27% 证券类App月活达1.67亿 环比增长3.36% [3] - 横店影视上半年归母净利润2.02亿元 同比增长128.61% 营业收入13.73亿元增长17.81% [8] 企业融资与债券市场 - 重庆渝富集团100亿元公募公司债获上交所受理 承销商包括中金、中信等头部券商 [5] - 金威转债转股价值99.95 转股溢价率0.05% [18] 科技与互联网行业 - 微软Azure收入增速或超37%预期 GPT-5推动AI推理需求激增 AI业务收入有望在2026年达420亿美元 [10] - Meta考虑全面缩减人工智能部门规模并重组团队 [13] - 苹果首次将全部四款iPhone 17机型安排在印度制造 过去四个月印度iPhone出口额达75亿美元 [16][17] 大宗商品与全球贸易 - 美国将407类钢铁铝衍生产品纳入关税清单 适用税率50% 涵盖风力涡轮机、铁路车辆等产品 [12] - 第一量子矿业启动赞比亚坎桑希铜矿12.5亿美元扩建项目 预计显著提升产量 [15] - 欧盟计划9月出台针对俄罗斯的新一轮制裁方案 [14] 货币政策与利率环境 - 美联储9月降息25个基点的概率为86.1% 10月累计降息50个基点的概率为46% [11] 公司业绩表现 - 中通快递第二季度营收118.318亿元 净利润19.646亿元 调整后每ADS收益2.48元 [6][7] 游戏行业动态 - 游戏科学公布新作《黑神话：钟馗》 目前处于早期开发阶段 暂无实机内容 [4] 半导体产业政策 - 美国考虑将"补贴换股权"计划拓展至美光、台积电、三星等芯片企业 [9]

核心观点 - 浙江德清县通过布局莫干山AI影视城 以文化+科技为核心引擎 聚焦影视+数字技术前沿领域 打造专业化数字化国际化现代影视产业高地 [1] - 虚拟制片技术实现棚内场景分钟级转换 大幅提升拍摄效率并降低成本 推动影视产业技术革新 [1][2] - 德清构建实拍+虚拍互补的现代化影视制作体系 结合自然景观资源与虚拟拍摄技术 形成完整产业生态 [3] 产业布局与规模 - 莫干山AI影视城配备5座LED虚拟影棚 2座实时高速预演棚 其中全球最大单体LED影棚达5000平方米 [2] - 累计引聚博采传媒 完美世界 灵伴科技等40余家优质影视文化企业 实现产业从无到有从有到强的突破 [2] - 入驻企业累计参与出品影视作品30余部 成功举办AI电影峰会 XR虚拟制片技术创新大赛等10余场特色活动 [4] 技术优势与效率提升 - 虚拟制片技术可实现6天拍摄18场大场景戏份 节约85%场景搭建成本 效率达传统制片3倍 [1][2] - 技术突破物理空间限制 现场拍摄即最终镜头 无需等待后期特效制作 [2] - 浙江泥丸星公司8个月完成《哪吒之魔童闹海》最高难度"洪流大战"场景 展现电影工业技术突破 [3] 政策与人才支持 - 推出影视企业在县属国有旅游景区免费取景拍摄政策 按需配套协拍服务 [3] - 依托环浙工大创新经济圈人才优势 通过编剧村作家村引才 高校与企业协同育才 [3] - 迭代人才新政 推动企业从创新主体成为创新主力 [3] 重点项目与影响力 - 当前电影《追梦者》电视剧《资治通鉴》等作品正在影视城拍摄制作 [4] - 全球首个高标准大规模全链路集成虚拟影视生产基地 产业生态辐射力持续增强 [2][4] - 灵伴科技运用AI+AR眼镜技术创新文旅体验 拓展技术应用边界 [3]

财务表现 - 公司2025年上半年实现营业收入7.9亿元，同比增长115% [2] - 归母净利润1.18亿元，同比增长65% [2] - 扣非净利润7216.4万元，同比增长67.9% [2] - 电视剧制作发行收入3.6亿元，同比增长1259% [2] - 海外业务收入8811.61万元，同比增长28.5% [4] 核心业务进展 - 剧集业务方面，6部长剧集开机，5部长剧集杀青，3部项目取证，2部项目播出 [2] - 《国色芳华》刷新芒果TV历史播放纪录 [2] - 电影业务方面，《刺杀小说家2》定档2025年10月1日，《寻秦记》《狂野时代》计划2025年下半年上映 [2] 第二增长曲线布局 - 短剧业务月产能提升至20部，通过多种方式快速提升产能 [3] - 动漫业务推进动画电影《小猪佩奇：完美假期》（2026年上映）和《芝麻狐狂想诗之笑仙缘》（2026年上映） [3] - 衍生品业务方面，《鬼灭之刃》展票及衍生品收入超百万元 [3] - 算力业务实现收入5650.42万元，探索AI时代内容创制平台能力 [3] 国际化发展 - 剧集《国色芳华》发行至全球10余个国家和地区 [4] - 首个国际短剧APP DailyShort已上线 [4]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入7.9亿元，同比增长115% [1] - 归母净利润1.18亿元，同比增长65% [1] - 扣非净利润7216.4万元，同比增长67.9% [1] - 电视剧制作发行收入3.6亿元，同比增长1259%，成为主要增长动力 [1] - 影院票房、电影销售、音乐等业务收入均实现同比大幅增长 [1] - 算力业务实现收入5650.42万元 [2] - 海外业务收入8811.61万元，同比增长28.5% [3] 核心业务进展 - 剧集业务是公司核心，上半年有6部长剧集开机，5部长剧集杀青，3部项目取证 [1] - 两部剧集《国色芳华》《锦绣芳华》播出，其中《国色芳华》刷新芒果TV历史播放纪录 [1] - 电影业务进展顺利，《刺杀小说家2》定档2025年10月1日 [1] - 《寻秦记》《狂野时代》等电影计划2025年下半年上映 [1] 第二增长曲线布局 - 短剧业务月产能提升至20部，通过长短剧联动、精品短剧与竖屏短剧共同发展 [2] - 动漫业务从动画电影、动画片、线下活动三个维度推进 [2] - 参与全球现象级动画IP《小猪佩奇：完美假期》制作，预计2026年上映 [2] - 改编国产漫画IP《芝麻狐狂想诗之笑仙缘》预计2026年上映 [2] - 与国际动漫IP合作开展线下展览业务，《鬼灭之刃》展票及衍生品收入超百万元 [2] - 布局算力业务，探索算法模型及AI应用，构建AI时代内容创制平台能力 [2] 国际化发展 - 剧集《国色芳华》已发行至全球10余个国家和地区 [3] - 首个国际短剧APP DailyShort已上线 [3]