印度国债收益率与汇率变动 - 印度10年期国债收益率上行3个基点至6.37% [1] - 印度卢比兑美元汇率下跌0.7% [1] - 变动主要受油价飙升影响 [1]

外汇市场人民币汇率中间价变动 - 美元兑人民币报7.1772，下调31点（人民币升值）[1] - 欧元兑人民币报8.3083，上调505点[1] - 港元兑人民币报0.91444，下调3.7点[1] - 英镑兑人民币报9.7619，上调283点[1] - 澳元兑人民币报4.6780，上调105点[1] - 加元兑人民币报5.2715，上调218点[1] - 100日元兑人民币报5.0028，上调265点[1] - 人民币兑俄罗斯卢布报11.1440，上调823点[1] - 新西兰元兑人民币报4.3441，上调165点[1] - 人民币兑林吉特报0.5887，下调6.5点[1] - 瑞士法郎兑人民币报8.8560，上调920点[1] - 新加坡元兑人民币报5.6090，上调195点[1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分内容总结 全球资产市场表现 - 主要经济体10年期国债收益率：2025年6月11日，美国为4.422%，英国为4.551%等；最新变化中美国降0.050%，英国升0.010%等；一周变化中美国升0.066%，英国降0.054%等；一月变化中美国降0.045%，英国降0.118%等；一年变化中美国降0.078%，英国升0.233%等 [3] - 主要经济体2年期国债收益率：2025年6月11日，美国为4.010%，英国为3.907%等；最新变化中美国降0.030%，英国降0.008%等；一周变化中美国升0.120%，英国降0.093%等；一月变化中美国升0.010%，英国降0.067%等；一年变化中美国降0.950%，英国降0.476%等 [3] - 美元兑主要新兴经济体货币汇率：2025年6月11日，兑巴西为5.537，兑俄罗斯数据缺失等；最新变化中兑巴西降0.67%，兑南非zar升0.14%等；一周变化中兑巴西降1.78%，兑南非zar降0.53%等；一月变化中兑巴西降1.27%，兑南非zar降3.19%等；一年变化中兑巴西升5.55%，兑南非zar降5.66%等 [3] - 主要经济体股指：2025年6月11日，标普500为6022.240，道琼斯工业指数为42865.770等；最新变化中标普500降0.27%，道琼斯工业指数持平等；一周变化中标普500升0.86%，道琼斯工业指数升1.03%等；一月变化中标普500升2.31%，道琼斯工业指数升1.72%等；一年变化中标普500升14.11%，道琼斯工业指数升10.80%等 [3] - 信用债指数：2025年6月11日，美国投资级信用债指数为3378.480，欧元区投资级信用债指数为262.419等；最新变化中美国投资级信用债指数升0.29%，欧元区投资级信用债指数升0.04%等；一周变化中美国投资级信用债指数降0.04%，欧元区投资级信用债指数升0.15%等；一月变化中美国投资级信用债指数升1.34%，欧元区投资级信用债指数升1.02%等；一年变化中美国投资级信用债指数升6.07%，欧元区投资级信用债指数升6.67%等 [3] 股指期货交易数据 - 指数表现：收盘价方面，A股为3402.32，沪深300为3894.63等；涨跌（%）方面，A股为0.52，沪深300为0.75等 [4] - 估值：PE(TTM)方面，沪深300为12.80，上证50为10.92等；环比变化方面，沪深300为0.27，上证50为0.06等 [4] - 风险溢价：1/PE - 10利率方面，标普500为 - 0.52，德国DAX为2.35等；环比变化方面，标普500为0.06，德国DAX为0.00等 [4] - 资金流向：最新值方面，A股为 - 30.64，主板为26.76等；近5日均值方面，A股为 - 345.22，主板为 - 278.35等 [4] - 成交金额：最新值方面，沪深两市为12554.59，沪深300为2572.18等；环比变化方面，沪深两市为 - 1599.00，沪深300为 - 64.30等 [4] - 主力升贴水：基差方面，IF为 - 15.83，IH为 - 9.74等；幅度方面，IF为 - 0.41%，IH为 - 0.36%等 [4] 国债期货交易数据 - 收盘价：T00为108.830，TF00为105.880等 [5] - 涨跌（%）：T00为0.00%，TF00为0.05%等 [5] - 资金利率：R001为1.4210%，R007为1.5615%等；日度变化(BP)方面，R001为 - 12.00，R007为2.00等 [5]

报告核心观点 报告指出市场分歧加剧，对各类资产走势进行分析并给出交易策略，同时列举国内外重要政策及要闻 [1][5] 大类资产跟踪 利率债 - 利率债全线小幅上涨，因股市波动率低且基本面疲弱限制涨幅，未来波动率抬升或向下调整，债市后续将受益于避险资金流入，股市波动率抬高或使债券重拾涨势 [1][14] 股市 A股 - 市场午后跳水调整，创业板指跌超1%，全天成交额1.45万亿，较前一日放量0.14万亿，超3800只下跌，基本面乏力下量能推升带来指数牛概率低，未来行情更可能向下调整放大波动率，投资者可获利了结部分仓位切至低位的红利、农业、科技等板块 [1][16] - 行业涨少跌多，美容护理、银行、医药生物领涨，国防军工、计算机、电子领跌；热门概念中，转基因、中韩自贸区、毛发医疗等领涨，成飞、华为欧拉、汽车芯片等领跌 [16] 美股 - 三大指数涨势放缓，道琼斯持平，纳斯达克涨0.31%，标普500涨0.09%，美债是各大资产的风险因素，衰退叙事后的买点或是更佳选择，利率上行负面影响未来或显现，待美股波动率放大再买入更佳，目前震荡做头部整理可能性大，建议短期规避 [2][20] 外汇 - 在岸人民币兑美元北京时间16:00官方报7.1886，较前一日收盘涨52个基点，受中美贸易超预期利好影响大幅升值，离岸人民币技术面走强，前高7.42可能是本轮贬值高点，预计人民币有望升至7.1附近 [2][22] 商品 - 文华商品指数涨0.16%，生猪、玉米、石油板块领涨，聚酯、钢铁、有色板块领跌，技术面大结构仍在空头趋势，建议观望为主 [2][26] 重要政策及要闻 国内 - 商务部将对原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品反倾销立案调查期限延长至2025年12月16日 [3][32] - 财政部抓紧建立实施育儿补贴制度，相关工作加快推进 [3][32] 国外 - 韩国执政党提出数字资产基本法案，拟允许本地公司发行稳定币 [3][32] - 英国就业人数创2020年以来最大降幅，工资增速放慢，截至4月底三个月不包括奖金的工资增速放缓至5.2% [3][32] - 伊朗称下一轮美伊核谈判将于周日在阿曼举行 [3][34] 交易策略 - 债券市场避险或致债券重拾涨势 [5] - A股市场警惕未来波动率放大，规避拥挤板块 [5] - 美股市场短期将继续震荡整理，二次调整正在路上 [5] - 外汇市场预计升至7.1附近 [5] - 商品市场建议观望 [6]

贵金属市场 - 现货铂金XPTUSD报1221.420美元，上涨5.890美元（+0.48%）[2] - 现货钯金XPDUSD报1065.840美元，下跌2.970美元（-0.28%）[2] - 黄金(COMEX)GC报3368.700美元，上涨22.000美元（+0.66%）[2] - 白银(COMEX)SI报36.800美元，下跌0.105美元（-0.28%）[2] 外汇市场 - 欧元/美元EURUSD报1.144，上涨0.22% [3] - 英镑/美元GBPUSD报1.353，下跌0.17% [3] - 美元/日元USDJPY报144.513，下跌0.06% [3] - 澳元/美元AUDUSD报0.653，上涨0.18% [3] - 美元/瑞郎USDCHF报0.821，下跌0.08% [3] - 纽元/美元NZDUSD报0.606，上涨0.14% [4] - 英镑/日元GBPJPY报195.471，下跌0.23% [4] 虚拟货币市场 - 比特币1 BTC报109015.700美元，下跌1247.320美元（-1.13%）[4] - 莱特币LTC报90.880美元，上涨0.150美元（+0.17%）[4] - 以太坊ETH报2720.590美元，上涨40.450美元（+1.51%）[4] - 瑞波币XRP报2.286美元，下跌0.035美元（-1.51%）[4] 国债市场 - 美国2年期国债收益率3.987%，下跌0.016个百分点（-0.40%）[6] - 美国5年期国债收益率4.054%，下跌0.033个百分点（-0.81%）[7] - 美国10年期国债收益率4.446%，下跌0.037个百分点（-0.83%）[7] - 美国30年期国债收益率4.911%，下跌0.043个百分点（-0.87%）[7] - 英国10年期国债收益率4.535%，下跌0.098个百分点（-2.12%）[7] - 德国10年期国债收益率2.519%，下跌0.051个百分点（-1.98%）[7] - 法国10年期国债收益率3.198%，下跌0.043个百分点（-1.33%）[7] - 意大利10年期国债收益率3.448%，下跌0.043个百分点（-1.23%）[7] - 日本10年期国债收益率1.483%，上涨0.020个百分点（+1.37%）[7]

周一亚洲交易时段，美元指数稳居99.17高位，延续上周五的强劲走势。美国非农就业数据超出预期，给期待美联储降息的投资者泼了一盆冷 水。 **美元指数上周五收涨0.53%至99.20**，创下两周来最大单日涨幅。 与此同时，美国洛杉矶的大规模骚乱已进入第三天，特朗普部署2000名国民警卫队进驻洛杉矶，美防长甚至表示海军陆战队正"高度戒备"。** 这场美国内乱意外成为避险资产的临时推手**，黄金在亚市早盘小幅上涨至3317美元附近。 一份超预期的就业报告，一场突如其来的美国骚乱，全球外汇市场在避险与预期的角力中开启关键一周。 01 市场概览：非农引爆美元，黄金承压 上周五外汇市场经历剧烈波动。美国劳工部数据显示，**5月非农就业岗位增加13.9万个**，虽低于4月的14.7万，但超过预期的13万。 这份"**恰到好处**"的就业报告既显示劳动力市场略有降温，又证明经济韧性犹存，直接打击了市场对美联储近期降息的预期。 数据公布后，金融市场迅速调整押注：**交易员削减了2025年第三次降息的预期**，将首次降息时间推迟至9月。美债收益率应声飙升，10年 期美债收益率暴涨超10个基点至4.512%，为2010年来罕见涨 ...

周一（6月9日）亚盘时段，现货黄金小幅延续跌势后低位震荡，目前交投于3312美元附近。刚刚过去的一周，金价冲高回落，受地缘局势担忧等因素影响， 现货黄金在上周一（6月2日）曾上涨近3%，至3380附近，随后的几个交易日震荡运行，因为美国经济数据表现不佳，在上周四（6月6日）一度涨至3402美 元/盎司，但随着国际贸易局势传来乐观消息，金价开始回吐涨幅，由于非农数据强于市场预期，现货黄金上周五下跌1.22%，收报3311.86美元/盎司，周线 涨幅约0.65%。 美元兑其他主要货币上周五上涨0.47%，收报99.20，因为数据显示美国5月份就业增长好于预期，尽管增速比上月有所放缓，这表明美联储可能会等待更长 时间再降息。该因素也是上周五金价下跌的原因之一。美元一直受到特朗普总统的关税政策和与包括中国在内的贸易伙伴谈判前景的不确定性、美国参议院 在众议院通过赤字支出和税收法案后正在审议的法案以及近期经济数据轨迹的拖累。在包括就业数据在内的经济数据强于预期之后，市场开始扭转对美元的 一些空头仓位。 美国劳工部的数据显示，5月份雇主增加了13.9万个工作岗位，少于4月份的14.7万个，但超过了对经济学家进行的调查所预 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 全球资产市场表现 主要经济体国债收益率 - 2025年6月6日，美国10年期国债收益率4.508%，最新变化0.115%，一周变化0.088%，一月变化0.128%，一年变化 - 0.043%；2年期国债收益率3.870%，最新变化 - 0.090%，一周变化 - 0.050%，一月变化 - 0.100%，一年变化 - 1.060% [2] - 英国10年期国债收益率4.643%，最新变化0.028%，一周变化 - 0.004%，一月变化0.099%，一年变化0.363%；2年期国债收益率4.008%，最新变化0.005%，一周变化0.017%，一月变化0.088%，一年变化 - 0.485% [2] - 其他主要经济体如法国、德国、意大利等10年期和2年期国债收益率也有相应数据及变化 [2] 美元兑主要新兴经济体货币汇率 - 2025年6月6日，美元兑巴西货币汇率5.560，最新变化 - 0.50%，一周变化 - 1.89%，一月变化 - 1.82%，一年变化7.74% [2] - 美元兑俄罗斯货币汇率108.000，最新变化0.00%，一周变化0.00%，一月变化0.00%，一年变化0.00% [2] - 其他新兴经济体货币汇率也有相应数据及变化 [2] 人民币汇率 - 2025年6月6日，在岸人民币汇率7.193，最新变化0.21%，一周变化0.09%，一月变化 - 0.69%，一年变化 - 0.72% [2] - 离岸人民币汇率7.189，最新变化0.17%，一周变化0.01%，一月变化 - 0.75%，一年变化 - 1.03% [2] 主要经济体股指 - 2025年6月6日，标普500指数6000.360，最新变化1.03%，一周变化1.49%，一月变化5.94%，一年变化13.09% [2] - 道琼斯工业指数42762.870，最新变化1.05%，一周变化1.30%，一月变化3.37%，一年变化10.06% [2] - 其他主要经济体股指也有相应数据及变化 [2] 信用债指数 - 美国投资级信用债指数最新变化 - 0.49%，一周变化 - 0.05%，一月变化0.61%，一年变化5.84% [2] - 欧元区投资级信用债指数最新变化0.11%，一周变化 - 0.12%，一月变化0.41%，一年变化6.14% [2] - 其他信用债指数也有相应数据及变化 [2] 股指期货交易数据 指数表现 - A股收盘价3385.36，涨跌0.04%；沪深300收盘价3873.98，涨跌 - 0.09%；上证50收盘价2688.85，涨跌 - 0.12%；创业板收盘价2039.44，涨跌 - 0.45%；中证500收盘价5762.08，涨跌 - 0.14% [3] 估值 - 沪深300 PE(TTM)12.56，环比变化0.00；上证50 PE(TTM)10.92，环比变化0.01；中证500 PE(TTM)29.11，环比变化0.01；标普500 PE(TTM)25.50，环比变化0.25；德国DAX PE(TTM)20.81，环比变化 - 0.01 [3] 风险溢价 - 沪深300 1/PE - 10利率3.70，环比变化0.00；上证50 1/PE - 10利率5.77，环比变化0.00；中证500 1/PE - 10利率 - 0.38，环比变化0.00；标普500 1/PE - 10利率 - 0.59，环比变化 - 0.16；德国DAX 1/PE - 10利率2.23，环比变化0.01 [3] 资金流向 - A股最新值 - 518.24，近5日均值 - 350.67；主板最新值 - 328.23，近5日均值 - 277.06；中小企业板最新值 - 56.21，近5日均值 - 56.21；创业板最新值 - 175.69，近5日均值 - 68.71；沪深300最新值 - 12.78，近5日均值0.29 [3] 成交金额 - 沪深两市最新值11519.78，环比变化 - 1384.27；沪深300最新值2020.35，环比变化 - 297.14；上证50最新值520.03，环比变化 - 39.59；中小板最新值2579.98，环比变化 - 380.35；创业板最新值3229.32，环比变化 - 470.84 [3] 主力升贴水 - IF基差 - 18.58，幅度 - 0.48%；IH基差 - 15.25，幅度 - 0.57%；IC基差 - 36.68，幅度 - 0.64% [3] 国债期货交易数据 - 国债期货T00收盘价108.710，涨跌0.03%；TF00收盘价105.850，涨跌0.00%；T01收盘价108.925，涨跌 - 0.04%；TF01收盘价106.140，涨跌 - 0.00% [4] - 资金利率R001 1.4477%，日度变化 - 12.00BP；R007 1.5514%，日度变化 - 2.00BP；SHIBOR - 3M 1.6510%，日度变化0.00BP [4]

外汇储备 - 截至5月末外汇储备规模为32853亿美元，较4月末上升36亿美元，升幅为0.11% [1] - 外汇储备连续第5个月环比增加，但增幅较上月的410亿美元大幅收窄 [3] - 5月外储规模增加主要受汇率折算与资产价格变化的综合作用影响，非美货币上涨形成正向贡献，债券价格下跌带来负面影响 [3] - 5月美元指数小幅收跌约0.1%报99.3，欧元、英镑兑美元分别上涨0.16%、0.92%，日元兑美元累贬约0.7% [3] - 5月全球资产价格涨跌不一，10年期美债收益率上行24BPs至4.41%，标普500指数上涨6.15% [3] 黄金储备 - 截至5月末黄金储备规模7383万盎司，环比增加6万盎司，为连续第七个月净增持 [1][5] - 黄金储备余额为2419.88亿美元，占外汇储备余额的7.37%，环比回落0.06个百分点 [5] - 5月伦敦现货黄金价格冲高回落，全月下跌0.7%，为五个月来首次环比下跌 [5] - 我国官方国际储备资产中黄金占比约7.0%，明显低于15%左右的全球平均水平 [6] - 央行增持黄金可增强主权货币信用，为推进人民币国际化创造有利条件 [6] 人民币汇率 - 5月中旬以来境内人民币对美元汇率升破7.20比1，中间价与境内即期汇率偏离大幅收敛 [4] - 离岸人民币交易价(CNH)围绕在岸人民币交易价(CNY)双向波动更加频繁，显示市场汇率预期分化 [4] - 5月境内银行间市场日均即期询价外汇成交量达478亿美元，环比增长13%，刷新有数据以来新高 [4] 经济与贸易环境 - 近期贸易环境持续改善，今年出口有望保持快速增长，继续发挥稳定跨境资金流动的基本盘作用 [4] - 经济持续回升向好，经济发展质量稳步提升，是外汇储备规模保持基本稳定的有力支撑 [4] - 美国经济受关税冲击的压力逐步显现，高频经济指标如消费者信心指数已跌至历史低点 [6]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 各部分总结 全球资产市场表现 - 2025年6月5日美国、英国等主要经济体10年期国债收益率分别为4.393、4.615等 较新变化、一周变化、一月变化、一年变化各有不同 [3] - 同日美国、英国等主要经济体2年期国债收益率分别为3.960、4.004等 较新变化、一周变化、一月变化、一年变化各有不同 [3] - 同日美元兑巴西、俄罗斯等主要新兴经济体货币汇率分别为5.588、-等 较新变化、一周变化、一月变化、一年变化各有不同 [3] - 同日在岸人民币、离岸人民币等汇率分别为7.178、7.176等 较新变化、一周变化、一月变化、一年变化各有不同 [3] - 同日标普500、道琼斯工业指数等主要经济体股指分别为5939.300、42319.740等 较新变化、一周变化、一月变化、一年变化各有不同 [3] - 同日俄罗斯股指、日经等股指分别为 -、37554.490等 较新变化、一周变化、一月变化、一年变化各有不同 [3] - 同日马来西亚、澳经等新兴经济体股指分别为1518.120、8768.552等 较新变化、一周变化、一月变化、一年变化各有不同 [3] - 美国投资级信用债指数、欧元区投资级信用债指数等信用债指数较新变化、一周变化、一月变化、一年变化各有不同 [3][4] 股指期货交易数据 - A股、沪深300等指数收盘价分别为3384.10、3877.56等 涨跌幅度分别为0.23%、0.23%等 [5] - 沪深300、上证50等指数PE(TTM)分别为12.56、10.91等 环比变化分别为0.02、0.01等 [5] - 标普500、德国DAX等指数风险溢价1/PE - 10利率分别为 - 0.43、2.22等 环比变化分别为 - 0.02、 - 0.07等 [5] - A股、主板等资金流向最新值分别为 - 162.64、 - 272.35等 近5日均值分别为 - 116.35、 - 144.25等 [5] - 沪深两市、沪深300等成交金额最新值分别为12904.05、2317.49等 环比变化分别为1373.58、200.13等 [5] - IF、IH、IC主力升贴水基差分别为 - 25.56、 - 18.13、 - 46.37等 幅度分别为 - 0.66%、 - 0.67%、 - 0.80%等 [5] 国债期货交易数据 - 国债期货T00、TF00等收盘价分别为108.550、105.750等 涨跌幅度分别为0.06%、0.06%等 [6] - 资金利率R001、R007等分别为1.4570%、1.5677%等 日度变化(BP)分别为 - 12.00、 - 1.00等 [6]