市场表现 - 沪指7月1日收盘报3457.75点，涨幅0.39%，成交额5536亿元，创年内收盘新高 [1] - 深成指报10476.29点，涨幅0.11%，成交额9125亿元；创业板指报2147.92点，跌幅0.24%，成交额4445亿元 [1] - 医药股领涨，免疫治疗、创新药等细分领域指数大幅上涨；船舶、工业气体、光刻机等板块显著上涨 [1] - 数字货币、电子身份证、Web3概念等板块跌幅靠前 [1] 机构观点 - 巨丰投顾建议上旬防御为主配置公用事业，下旬聚焦中报业绩，关注科技（半导体、人工智能）、军工及中游制造 [2] - 光大证券推荐钢铁、计算机、电力设备、国防军工等高增速行业，以及高股息、黄金等稳定类资产 [2] - 东吴证券建议关注AI板块（成交占比处于23%历史分位）、可控核聚变/核电及军工等泛科技方向 [3] 政策动态 - 国家医保局将出台商保创新药目录与医保目录征求意见稿，实现同步申报调整 [4] - 国务院国资委强调提升新能源汽车产业人才能力，包括智能化开发、数字营销等方向 [5]

A股跨境支付板块调整 - 跨境支付板块出现整体调整 [1] - *ST仁东盘中触及跌停 [1] - 京北方、吉大正元、四方精创、优博讯、拉卡拉、天阳科技等个股跟跌 [1]

稳定币对跨境支付格局的影响 - 稳定币可能重塑以代理行和清算行为基础的跨境支付格局 [1] - 美国和香港通过稳定币相关法案，开启稳定币合规化时代 [1] - 稳定币使跨境支付脱离银行账户体系，基于Token钱包范式在区块链网络完成 [2] 稳定币与传统货币体系的对比 - 传统跨境支付依赖银行账户和Swift系统，流程周期长且费用高 [2] - 稳定币在流程周期和费用成本上具备优势 [2] - Swift平台90%跨境支付1小时内到达收款行，其中一半5分钟内到账 [3] - Swift报文费用为每条一欧分，但终端客户感知的“缓慢昂贵”源于监管和时区等问题 [3] Swift的定位与应对策略 - Swift支持合规稳定币、CBDC和代币化存款，确保不同价值形式的互操作性 [4] - Swift的价值体现在连接链与银行系统，例如法币与稳定币的兑换场景 [4] - 银行系统仍依赖Swift进行跨境通信、合规报文和资金调拨 [5] - Swift通过API或数字资产互操作平台协调链上交易与链下银行结算 [5] Swift的技术试验与创新 - 2022年Swift完成12周沙盒实验，模拟5000笔跨链与传统支付系统交易 [6] - 2023年第二阶段试验涵盖数字贸易、外汇结算等场景，125个用户测试750笔交易 [6] - 2025年起Swift与亚欧美银行启动实测，实现数字资产与法币跨平台流通 [6] - Swift更新ISO标准以支持区块链地址、数字资产ID等数据兼容 [6] - Swift集成AI用于异常检测、制裁筛查和欺诈识别 [6]

跨境支付通上线 - 中国人民银行与香港金融管理局联合宣布"跨境支付通"正式上线运行 实现人民币与港币跨境汇款的实时到账 [1] - 系统直接连接内地IBPS与香港FPS系统 首次实现两地居民跨境汇款秒级到账 [1] - 技术突破使跨境汇款时间从传统SWIFT的1-5个工作日缩短至秒级 手续费降低80% [2] - 首批覆盖留学缴费、医疗缴费、薪酬发放等民生场景 单笔交易限额从1万元提升至10万元 [2] - 标志着人民币国际化基础设施进一步完善 为粤港澳大湾区金融融合提供核心支撑 [2] 稳定币合规化进展 - 香港《稳定币条例》将于8月1日生效 要求发行人必须持有1:1储备资产并接受季度审计 [4] - 京东、蚂蚁集团已提交稳定币牌照申请 合规稳定币有望年内接入"跨境支付通"系统 [4] - 渣打银行、众安银行参与香港稳定币沙盒测试 探索储备资产托管模式 [4] - 日本三大银行联合推出"Project Pax"系统 计划2026年覆盖东南亚90%跨境支付场景 [4] - 合规化进程推动稳定币市场规模突破1.8万亿美元 较2024年增长120% [6] 全球监管动态 - 香港要求稳定币发行人储备资产中现金及国债占比不得低于80% 严格限制高风险资产 [6] - 美国《GENIUS法案》拟对美元稳定币实施联邦与州双层监管 [6] - 欧盟要求稳定币发行方披露储备资产明细 USDT储备中商业票据占比已从65%降至35% [6] - USDC市场份额提升至42% 成为跨境支付首选稳定币 [6] 相关公司动态 - 四方精创作为唯一参与央行mBridge项目的A股公司 区块链技术已应用于东南亚市场 2025年订单预增300% [8] - 长亮科技海外收入占比突破25% 近期中标柬埔寨某银行跨境支付项目 [9] - 新晨科技为渣打银行提供稳定币托管系统解决方案 2025年一季度跨境支付业务收入同比增长200% [10] - 京东集团旗下子公司进入香港稳定币沙盒测试第二阶段 计划年内发行港元/美元稳定币 [11]

蚂蚁国际可持续发展新框架 - 公司发布"6T"可持续发展框架 包括全球旅行 全球贸易 科技共享 数字人才 助小微群体和构筑信任基石六大方向 [1] - 框架旨在构建全球化纽带 赋能商业繁荣 驱动开放创新 激活本土增长 促进小微企业发展并打造强韧商业生态 [1] 全球贸易业务表现 - 旗下万里汇WorldFirst服务超120万家中小企业 2024年交易额达1000亿美元 累计交易额超3000亿美元 [1] - 中国卖家出口市场布局优化 东盟与非洲成增长新引擎 交易量同比分别增长165%和67% [1] - 泰国和尼日利亚表现突出 交易量同比增长均超200% [1] 数字化赋能跨境贸易 - 跨境卖家加速多平台和品牌建设 构建科技驱动出海新生态 [2] - 公司持续升级金融科技能力 将AI技术深入应用于跨境贸易各环节 提升客户体验并保障安全效率 [2] - 通过数字化手段帮助卖家应对跨国贸易复杂挑战 实现安全合规高效全球展业 [2] 产品创新与服务升级 - "万里领航计划"举办资源对接活动支持中国卖家出海 [3] - "护航计划"整合四大产品 优化跨境支付 订单履约 外汇管理及金融服务 [3] - World Card万里付卡升级为信用卡 支持透支额度和40天免息期 已被20000余家企业使用 [3] 非洲市场专项解决方案 - 推出中非贸易收款方案 支持非洲13国9种本币收款 尼日利亚和肯尼亚可快速开通本地账户 [4] - 非洲买家使用本币支付可当日到账 提升资金效率并降低汇兑损失 [4] - 计划扩展服务范围 未来将支持更多非洲本地收款币种 [4] 公司战略与未来规划 - 当前服务全球超120万客户 未来将拓展市场覆盖广度与服务深度 [4] - 通过便捷跨境金融解决方案简化交易流程 助力企业把握全球商机 [4] - 持续以科技产品创新护航企业全球化进程 践行可持续发展理念 [4]

指数表现 - 上证指数开盘3380.08点，最高3423.78点，收盘3419.06点，上涨38.98点，涨幅1.15%，成交金额5448.82亿元 [2] - 深证成指开盘10074.27点，最高10224.12点，收盘10217.63点，上涨169.23点，涨幅1.68%，成交金额3069.48亿元 [2] - 创业板指开盘2024.70点，最高2065.84点，收盘2066.43点，上涨46.50点，涨幅2.30%，成交金额996.84亿元 [2] - 沪深300开盘3862.39点，最高3914.16点，收盘3908.52点，上涨46.13点，涨幅1.19% [2] - 中证500开盘5683.46点，最高5766.02点，收盘5744.54点，上涨91.67点，涨幅1.61% [2] - 上证50开盘2685.85点，最高2731.18点，收盘2717.00点，上涨31.15点，涨幅1.16% [3] 资金流向 - 6月以来北向资金累计净流入A股627.30亿元，当月有4个交易日净流入金额超过110亿元 [4] - 主力资金净流入行业板块前五为白色家电、家电、国产芯片、光伏、白酒 [4] - 主力资金净流入概念板块前五为大消费、工业自动化、石墨烯、宁德时代概念股、可降解塑料 [4] - 主力资金净流入个股前十包括格力电器、隆基绿能、药明康德、闻泰科技、五粮液等 [4] 板块表现 - 半导体板块底部放量，中微公司、北方华创等半导体设备企业订单量有望持续增加 [5] - 特斯拉链因FSD V13.3进入工厂无监督测试阶段引发关注，但资金避开前期机器人概念炒高股票 [6] - 消费电子板块因小米YU7、电致变色眼镜等新产品推出有望带动热度，但石墨烯商用仍需等待 [6] - 白酒板块面临夏季消费淡季和政策限制，高端白酒估值有回调风险 [7] - 家电板块受益于1380亿元中央资金支持的以旧换新政策，海尔智家、美的集团等龙头企业有望提升业绩 [7] - 周期股逆势走强，煤炭等基础能源需求增加，中国神华等企业受关注 [7] - 金融板块因陆家嘴论坛政策预期提振，招商银行等大型银行股表现稳定 [7] - 光伏设备板块因政策补贴力度加大和技术创新，捷佳伟创等龙头企业上涨 [8] 热门个股 - 东方财富成交金额132.15亿元，涨幅4.20% [9] - 中国平安成交金额58.74亿元，涨幅3.06% [9] - 宁德时代成交金额57.67亿元，涨幅2.63% [9] - 恒宝股份涨幅5.62%，成交金额54.79亿元 [9] - 寒武纪涨幅6.91%，成交金额53.14亿元 [10] - 贵州茅台涨幅1.21%，成交金额52.29亿元 [10] - 比亚迪涨幅1.53%，成交金额49.79亿元 [11] - 锦江在线触及涨停，涨幅10% [11] - 合力泰撤销退市风险警示，股票简称变更 [11] 涨停个股 - 三友科技涨幅30.00%，首板涨停 [12] - 天利科技涨幅20.02%，首板涨停 [12] - 信德新材涨幅20.01%，首板涨停 [12] - 利元亨涨幅20.01%，首板涨停 [12] - 泰和科技涨幅20.01%，2天2板 [12] - 万马科技涨幅20.01%，首板涨停 [12] - 冰网络涨幅20.01%，首板涨停 [12] - 恒帅股份涨幅20.00%，首板涨停 [12] - 兆丰股份涨幅20.00%，首板涨停 [12] - 保障中涨幅20.00%，首板涨停 [12] 公司相关 - 中国石油拟派发现金红利457.6亿元，全年分红总额860.20亿元，占净利润52.2% [15] - 蓝天燃气4501.61万股非公开发行股票上市流通，控股股东拟增持1亿至1.5亿元 [16] - 炬芯科技2024年营业收入同比增长25.34%，净利润同比增长63.83%，拟每10股派发现金红利2.30元 [16] - *ST九有进入退市整理期，预计最后交易日期为2025年7月14日 [16] 行业相关 - 跨境支付通上线，实现内地与香港快速支付系统互联互通 [17] - 国家药监局优化高端医疗器械监管，支持医用机器人、高端医学影像设备等创新发展 [17] - 市场监管总局开展2025年产品质量国家监督抽查，覆盖164种产品 [17] 宏观及市场相关 - 1—5月全国一般公共预算收入96623亿元，同比下降0.3% [18] - 证监会修订《证券公司分类评价规定》，突出促进证券公司功能发挥 [18] - 国家金融监督管理总局印发《商业银行市场风险管理办法》，细化市场风险管理要求 [18]

报告核心观点 - 受中东局势升级影响周一沪深三大指数低开，但金融权重护盘、题材接力使指数收红，A股逆势领涨亚太展现韧性，上涨或源于“跨境支付通”上线、政策利好金融科技及超跌反弹需求；后市市场呈上下空间有限的震荡态势，结构性行情延续，风格或切换，投资者应“轻指数、重个股”，7月聚焦科创板“1 + 6”受益标的及低位股布局 [1][2][7] 总量研究 A股大势研判 周一市场综述 - 早盘沪深三大指数低开后震荡上行，海运概念早盘强势、油气股走高、光刻机板块活跃、白酒股调整，午后三大指数收涨，北证50涨超1%，数字货币概念股大涨 [4] - 行业方面能源金属、采掘等板块涨幅居前，酿酒、航空机场等板块跌幅居前；概念股方面数字货币、跨境支付等涨幅居前，低碳冶金等跌幅居前；个股涨多跌少，市场情绪活跃，两市成交额11226亿元，上证指数报3381.58点涨0.65%，深证成指报10048.39点涨0.43%，创业板指报2017.63点涨0.39%，科创50指报961.49点涨0.38% [4] 周一盘面点评 - 数字货币概念股大涨，因国内外稳定币监管利好不断，中国央行行长提及稳定币 [5] - 跨境支付概念股大涨，央行表示跨境支付通支持内地与香港间人民币和港币跨境汇款，为内地与境外居民提供跨境支付服务，首批内地和香港各有六家银行参与，后续扩大范围 [5] - 航运港口板块大涨，因伊朗议会提出关闭霍尔木兹海峡言论引发全球航运市场波动，该海峡是全球第二大油品海运通道，受此刺激大型油轮租赁价格上涨 [6] - 油气股上涨，因中东局势紧张油价近期大涨，若中东局势升级或伊朗关闭海峡，将对油价和全球原油贸易产生较大影响 [6] 后市大势研判 - 周一A股逆势领涨亚太展现韧性，上涨或源于“跨境支付通”上线、政策利好金融科技及超跌反弹需求 [1][7][9] - 后市市场呈上下空间有限的震荡态势，政策呵护限制指数下行空间，但基本面未企稳、资金风险偏好不高、海外地缘风险抑制，难以形成向上突破合力，结构性行情延续 [2][7][8] - 市场风格可能切换，资金从高位股流出布局低位股，中报业绩成关注焦点，投资者应“轻指数、重个股”，7月聚焦科创板“1 + 6”受益标的及低位股布局 [2][8]

跨境支付通上线 - 内地与香港快速支付系统互联互通正式上线，支持人民币和港币跨境汇款，经常项目项下一定金额内可实时到账 [1] - 首批参与机构包括内地6大银行和香港6家银行，后续将逐步扩大范围 [1] - 相比传统跨境汇款，新系统在时效性和手续费成本方面具有优势，缩减中间环节，便利个人小额跨境汇款 [1] - 该创新可能颠覆传统跨境支付体系，未来应用场景或扩大到企业及政府层面，并可能推广至其他国家和地区以增强人民币影响力 [2] 阿里业务重组 - 饿了么和飞猪并入阿里中国电商事业群，保持公司化管理模式，业务决策执行上与中国电商事业群统一作战 [3] - 淘宝闪购上线不到一个月日订单量超4000万，非茶饮占比达75%，非餐品类订单增长远超预期 [3] - 阿里希望通过整合业务模式和组织形态，将各类消费集中在一个App中，最大化利用内部流量 [4] - 外卖业务净利润偏低但流量庞大，饿了么以"闪购"方式接入淘宝App提升了用户使用率 [3] 美团即时零售拓展 - 美团宣布全面拓展即时零售业务，闪购业务将继续拓展品类和门店，小象超市将逐步覆盖所有一、二线城市 [5] - 美团优选在上海区域暂时下线，广东、浙江部分区域仍在运营 [5] - 即时零售行业是外卖行业成熟后催生的新市场，相比电商能提供当天送达的便捷服务 [5] - 美团优选面临运营成本高、生鲜利润空间小等问题，小象超市因数字化供应链和即时配送获得良好市场反馈 [6] 高瓴资本收购星巴克中国 - 高瓴资本参与星巴克中国反向管理层路演，表达收购意向，交易估值约50-60亿美元 [7] - 星巴克中国增长动能减弱，本土品牌以高性价比模式快速崛起 [7] - 高瓴资本和凯雷投资等机构参与路演，交易预计持续至2026年 [7] - 国内咖啡市场仍在高速增长，星巴克保有一定品牌基础但面临转型挑战 [8] 特斯拉自动驾驶出租车 - 特斯拉正式推出"自动驾驶出租车"，初期配备约10辆Model Y车辆，运营时间限制在特定区域和时段 [9] - 车辆配备安全员，服务目前仅限受邀用户，处于内测阶段 [9] - 特斯拉全球用户基础可能帮助快速铺开出租车网络，改变商业模式 [10] - 无人驾驶技术需进一步提升才能实现更高级别自动驾驶 [10] 油运运费上涨 - 油运运费一周内飙涨154%，TD3C TCE达到57758美元/天 [11] - 中东冲突升温导致霍尔木兹海峡油轮安全性下降，推动运费和油价走高 [12] - 霍尔木兹海峡是全球约三分之一海运原油贸易的必经通道 [11] - 伊朗威胁关闭海峡但实际封锁次数有限，因其石油出口依赖该通道 [12] 公募REITs发展 - 公募REITs规模突破2000亿元，目前上市68只，市值约2046亿元 [14] - 机构投资者占绝对主导，个人投资者参与不足5% [14] - REITs底层资产不断扩充，包括养老设施、文旅基础设施等 [14] - REITs流动性较高但需要专业知识评估，个人投资者参与度不高 [15] A股市场表现 - 沪指涨0.65%，深成指涨0.43%，创指涨0.39%，两市成交额1.12万亿元 [16] - 超4400只个股上涨，稳定币概念股、港口航运股、固态电池概念股表现强势 [16] - 港口航运、油气开采等中东冲突相关板块维持高位震荡 [16] - 科技板块反弹，券商板块尾盘走高，白酒等少数板块下跌 [16]

脑机接口技术突破 - 全球首例介入式脑机接口辅助人体患肢运动功能修复试验成功完成 由南开大学段峰教授团队联合福建三博脑科医院等机构完成试验 术后系统运行稳定 实现脑电信号精准采集与交互控制 [2] - 脑机接口技术从实验室大步迈向市场应用 侵入式和非侵入式产品研发有序推进 未来3-5年脑机接口医疗产品有望迎来爆发期 [2] 跨境支付创新 - 跨境支付通正式上线 实现内地与香港快速支付系统互联互通 两地居民可实时办理跨境汇款 首笔业务落地深圳 [3] - 该创新举措利用两地成熟快速支付系统 提供更便宜高效的跨境汇款服务 数字人民币国际运营中心设立助力跨境支付新业态加速成型 [3] 碳纤维材料应用拓展 - 碳纤维材料应用场景从航天扩展到民用领域 电动垂直升降飞行器机身70%采用碳纤维复合材料 航程增加15%-20% [4] - T300级碳纤维价格从20万元/吨降至6万元/吨 降幅70% 2024年中国碳纤维市场规模171.4亿元 产量增8.16% 出口增119.9% [5] - 预计2030年电动垂直起降飞行器领域碳纤维需求达1.17万吨 形成超百亿级新兴市场 [4] 固态电池产业化加速 - 固态电池凭借高能量密度等优势有望成为下一代主流电池技术 产业化进程加速 将在低空经济等多场景应用 [6] - 政策形成"中央定调地方试点"支持体系 2030年全球固态电池出货量预计达614.1GWh 市场规模超2500亿元 [6]

A股市场表现 - A股震荡上行 两市股指午后在券商 银行等板块带动下发力走高 强势修复 [1] - 全天成交1 15万亿 整体量能不足 大金融护盘 大科技回暖 资金观望情绪浓厚 [1] - 石油板块走强 茂化实华连续3日涨停 准油股份近7日6涨停 贝肯能源 通源石油涨超7% [2] - 霍尔木兹海峡地缘风险升级 两艘超级油轮突然掉头 中东形势扩大或推动油价持续高位波动 [2] 跨境支付与稳定币 - 跨境支付概念股掀涨停潮 四方精创 恒宝股份 中科金财等涨停 [3] - 中国人民银行与香港金管局启动"跨境支付通" 实现两地实时跨境汇款 [4] - 稳定币受密集催化 过去一个月港股稳定币指数涨59% 成份股涨幅超40% [4] - 阿里 京东等互联网大厂布局稳定币 美国和中国香港推出监管法案 [4] - 券商研究机构聚焦稳定币 一周内16家券商发布超24篇研报 [5] - 香港金管局总裁发文降温稳定币 称发牌门槛高 初期仅批数个牌照 [6] 中报业绩前瞻 中信证券观点 - 首推北美AI硬件供应链 光模块和PCB需求增速上修 核心公司估值合理 [7] - 中报业绩确定性强的板块：风电 游戏 宠物 小金属 稀土 券商 [7] - 新能源中锂电设备 锂电池 光伏逆变器估值跌至合理区间 [7] - 新技术热点如固态电池 光伏叠层电池短期持仓结构较好 [7] 招商证券观点 - 7月中下旬业绩预告披露高峰 布局超预期或悲观预期落地的领域 [8] - 中报高增速领域：TMT 中游制造 消费服务 贵金属 燃气 电力等 [9] 兴业证券观点 - 中报业绩改善方向：出口链（摩托车 照明设备 电池） 涨价链（有色 玻璃玻纤） AI（电子元件） 金融（农商行 券商） [10] 广发证券景气线索 - 海外AI算力：ASIC需求上修 PCB 光模块 CCL厂商产能扩张 [11][12] - 国内AI算力：大厂CAPEX拉动 服务器ODM 柴发供需缺口涨价 [11][12] - 出口链：欧洲需求复苏带动海风 摩托车 储能逆变器 对美关税豁免推动家居出口 [11][12] - 行业复苏：海风开工 存储涨价 游戏新品 创新药BD贡献业绩 [11][12]