比音勒芬财务与运营 - 三季度营收同比增长3.2%至11.0亿元，归母净利润同比下滑27.4%至2.1亿元；前三季度营收同比增长6.7%至32.0亿元，归母净利润同比下滑18.7%至6.2亿元 [1] - 利润下滑主因销售费用高增，前三季度销售费用同比增长27.8%，持续加大主品牌年轻化、新品牌投入和电商业务投入 [1] - 2023年收购的CERRUTI 1881和KENT&CURWEN两大国际品牌处于投入期，负责运营的子公司广州厚德载物在2023年、2024年及2025年上半年分别净亏损4421.64万元、8117.54万元和3707万元 [1] - 前三季度存货周转率同比增加55天，预计与孵化新品牌和电商旺季提前备货有关；应付账款周转天数同比增加23.5天；应收账款周转天数同比下降2.5天 [1] 男装行业趋势 - 随着海外奢侈品被祛魅，国产高端品牌迎来机遇期，为高端消费者提供相对海外奢侈品的“性价比”之选，但增长正变得越来越难 [2] 消费政策与活动 - 商务部组织开展“购在中国·2025精品消费月”活动，联动全国100多个城市，聚焦首发经济，围绕精品购物、精致美食、精彩旅游、精美展演四大领域开展系列扩消费活动 [5] 农业与生猪市场 - 全国农产品批发市场猪肉平均价格为18.06元/公斤，较前一日下降 [7] - 天邦食品前10月销售商品猪532.33万头，销售收入66.92亿元，同比下降7.96%；10月商品猪销售均价11.77元/公斤，环比下降13.98% [8] - 新希望10月销售生猪168.51万头，同比增长34.44%；销售收入19.18亿元，同比下降7.83%；商品猪销售均价11.28元/公斤，同比下降35.06% [9] - 金新农10月生猪销量16.28万头，销售收入1.42亿元，商品猪销售均价11.83元/公斤 [10] - 温氏股份10月销售肉鸡1.28亿只，收入36.33亿元，同比增长9.96%；毛鸡销售均价13.33元/公斤；销售生猪389.28万头，收入50.48亿元，毛猪销售均价11.57元/公斤，同比下降34.41% [11] 食品饮料 - 高盛研报称康师傅管理层重申2026年以改善利润率为核心重点，同时有望恢复收入增长轨迹 [12] - 贵州茅台表示自4月起建立终端动销为驱动的科学投放体系，当前飞天茅台酒渠道存销比处于良性水平，8月以来终端动销环比逐步向好回升 [13] - 统一企业中国前三季度未经审计的税后利润20.13亿元 [14] - 格力高中国前三季度销售额达16.24亿元人民币，同比增长21.6%；营业利润2.56亿元人民币，同比大幅增长45.4% [16] - 李子园推出“陈皮山楂饮”新品，售价为500ml*9瓶/52.9元 [20] - 果子熟了推出“可可奶”系列新品，售价均为7.9元/瓶 [21] - 新零在山姆推出“黄油风味无醇啤酒”新品，售价为330ml*12罐/56.9元 [22] 餐饮 - 海伦司拟回购不超过已发行股份总数10%的股份 [23] - 喜茶上新“牛肝菌碎银子特调”，售价19元/杯 [24] - 辻利茶铺与寿司郎联合上新“醇厚抹茶牛奶布丁芭菲”，售价26元/杯 [25] 电商与平台动态 - 抖音发布公告进一步规范金融账号经营行为，包括规范商家准入资质、加强账号合规审查等，并启动对金融账号的不定期巡检 [26] - 抖音电商处置仿冒温峥嵘、董宇辉等1.1万侵权带货账号，处置6700多个违规商品 [27] - 淘宝闪购新客在双11期间电商订单数已超过1亿，有19958个餐饮品牌、863个非餐品牌成交额相比双11前增长超100% [28] - 天猫双11线上迎来抢金热潮，预计2025年黄金线上渗透率将突破30% [29] - 华为3000家门店接入淘宝闪购，截至10月31日闪购成交周环比增长1910%，一周新增客户达19万 [30] - 小红书通过子公司宁智信息科技收购东方电子支付有限公司，获得支付牌照 [31] - 京东外卖首次参与京东11.11，推出“联合百大品牌请客”玩法，平台已入驻超200万品质餐厅 [32] 物流与品牌合作 - 中国邮政与中远海运达成战略合作，将在全球运输、金融、寄递物流等方面开展合作 [33] - 迪桑特携手艺术家Daniel Arsham发布以“冬日山野”为灵感的联名系列 [34] - 欧莱雅中国与阿里云达成全栈AI战略合作，将利用阿里云AI能力对智能客服、市场营销等业务进行数智赋能 [34] - BALENCIAGA推出2025滑雪服系列，包括阿拉斯加靴子、高性能水晶石滑雪板等 [35] 消费电子 - 华为Mate 70 Air开售首日溢价300元，12GB+512GB版本市场价由4699元升至4999元 [36] - “小米通话”APP将于12月3日停止运营 [37]

进博会规模与市场吸引力 - 第八届进博会吸引138个国家和地区的4108家企业参展 [1] - 中国石化与来自17个国家和地区的34家合作伙伴签约 采购金额超409亿美元 [5] - 中国已成为全球第二大消费市场和进口市场 是近80个国家和地区的主要出口目的地 [5] 中国市场开放政策与数据 - 中国关税总水平降至7.3% 自贸伙伴增加至30个 对已建交最不发达国家适用100%零关税 [5] - 2024年货物进口18.4万亿元 服务进口4.3万亿元 较10年前增幅均超过六成 [5] - 今年前三季度社会消费品零售总额同比增长4.5% [5] 具体行业与产品展示 - 农食产品展区秘鲁蓝莓 马来西亚榴莲等全球好物集中展示 [2] - 消费品展区德国 阿根廷球队主场球衣进行中国首秀 [2] - 汽车及智慧出行展区展示智能网联汽车 电动垂直起降飞行器 [2] - 海克斯康AEON工业人形机器人进行工业自动化应用场景的中国首展 [4] 国际企业与中国的合作 - 开云集团首席执行官表示中国已成为集团最重要市场之一 [5] - 麦德龙每年向市场推出数百款新品 并与本地IT服务商合作提升数字化能力 [9] - 美中贸易全国委员会会长指出不少美国企业持续看好中国发展 [12] 对发展中国家的经济带动 - 联合国国际贸易中心自2019年带领49个国家约500家企业参与进博会 实现出口总额超8200万美元 [7] - 秘鲁手工艺人通过进博会将羊驼玩偶销到中国 帮助200多个家庭脱贫致富 [7] - 孟加拉国黄麻手工艺品获得中国买家稳定订单 改善3000多名妇女生活 [7] 促进贸易的具体举措 - 启动"购在中国·2025精品消费月"活动 聚焦首发经济与四大消费领域 [6] - 启动"共享大市场·出口中国"系列活动 商务部部长表示将举办十大主题活动 [11] - 非洲企业参展数量同比增长80% 37个最不发达国家展商享受税收优惠政策 [10]

公司市场战略与信心 - 公司明确将中国视为关键市场 目前在中国拥有超过400家门店 并计划在未来两到三年内新增100家门店 [2] - 公司已连续七年参加中国国际进口博览会 认为这是了解政策动向和进行高层对话的重要平台 [2] - 基于中国优良的营商环境和开放政策 公司对中国市场充满信心 将持续进行投资 [2] 对中国消费市场的洞察 - 中国年轻消费者特别是Z世代 追随时尚潮流且重视本土文化 其购买奢侈品的目的更侧重于获得满足感和情绪价值 而非彰显社会身份 [3] - 中国本土品牌的崛起被公司视为积极信号 认为竞争能促进整体消费 并推动品牌在产品创新和体验优化上进步 [3] - 公司相信通过正确的设计、门店体验来提供情绪价值 能够赢得市场 [3] 产品与参展策略 - 公司在进博会上通过不同方式诠释经典产品 以满足中国消费者的个性化需求 [3]

论坛核心观点 - 论坛聚焦通过“政策破障”与“开放共享”双轮驱动提振消费，旨在将中国超大规模市场潜力转化为全球经济增长亮色 [1] - 未来五年（“十五五”期间）的关键目标是显著提高居民消费率，使内需成为经济增长的主动力 [1] - 凝聚共识认为，破解消费市场政策壁垒、建设全国统一大市场、激活新消费场景是激活中国乃至全球市场活力的关键 [12] 消费现状与战略目标 - 2020年中国最终消费率接近55%，远低于发达国家80%左右的水平 [3] - 中期战略核心是解决消费率过低问题，实现“十五五”期间居民消费率明显提高 [3] 政策建议 - 需要组合式扩消费政策，关键包括收入、资产及信心的修复，以及逆周期政策与中期结构性政策的兼顾 [3] - 收入分配改革极其重要，社会安全网是核心，逆周期政策必须快速推进 [3] - 激发消费潜力需破除政策壁垒，如汽车改装、游艇休闲等新赛道亟待开放 [9] - 需设计过渡性需求侧政策，以实现从投资驱动向国内服务与居民消费主导的增长模式转变 [4] 行业趋势与机遇 - 后工业化时代中国服务业呈现“供小于求”现状，蕴含结构性机遇 [4] - 兴趣消费已成全球趋势，当前正处于“中国创造”和“中国品牌”全球化崛起的时刻 [6] - 消费者对人工智能、节能环保类新产品偏好显著提升，国货品牌凭借高性价比与文化创意快速崛起 [9] - 品质消费与性价比追求形成双重并行特征 [9] 科技驱动的新增长点 - AI等新科技将驱动供给侧深刻的结构性变革，最终产生大量新兴业态 [4] - AI正在颠覆生活方方面面，催生的计算需求将以前所未有的速度增长 [8] - AIPC将成为提振消费的新增长点，将创造设备更换的刚性需求并重塑个人计算机价值 [8] - 全球AIPC市场规模预计从2025年610亿美元增长到2035年9920亿美元，预测期内年复合增长率达32.16% [8] 汽车市场趋势 - 汽车市场新能源化趋势明确，近两年新能源销售占比已超过一半，到2030年预计新能源占比会超过60% [11] - 中国豪华车市场用户年轻化，平均年龄仅35岁，远低于欧美约55岁的水平 [11] - 中国汽车市场预计将经历洗牌，形成“七雄逐鹿”格局，拥有品牌差异化和核心技术的品牌将能生存 [11] 企业实践与洞察 - 名创优品计划从运营全球IP转向主导中国原创IP孵化，未来10年带领100个中国IP走向世界 [6] - 泰佩思琦集团观察到中国奢侈品消费者的三个趋势：从追求地位转向自我表达、更关注可持续性产品、转向欣赏本地文化和国潮 [11] - 泰佩思琦集团计划在中国新增100家门店并覆盖更多城市，目前约有400多家门店 [11] - 京东集团指出电商平台可通过技术赋能推动中国品牌出海与全球好物引进，助力国内国际双循环 [9]

参展概况 - 开云集团携旗下全品牌亮相第八届中国国际进口博览会 [1] - 参展品牌包括古驰、圣罗兰、葆蝶家、巴黎世家、麦昆、布里奥尼、宝诗龙、宝曼兰朵、Qeelin麒麟、Ginori1735、开云眼镜及Kering Beauté麾下的香氛品牌 [1] 产品发布 - 巴黎世家全新香氛系列于进博会平台迎来亚洲（亚太地区）首发 [1] - 葆蝶家香水系列首次登陆进博会 [1] 战略合作 - 开云集团在进博会期间与华润万象生活签署战略合作备忘录，建立合作伙伴关系 [1] - 合作内容包括“可持续发展战略合作计划”、零碳店铺试点以及可持续生活方式倡导与服务 [1] - 合作旨在融合中国“双碳”战略与绿色建筑标准，提升开云在华润万象生活旗下中国大陆购物中心门店的可持续实践 [1]

进博会法国参展概况 - 第八届中国国际进口博览会于11月5日至10日在上海举办，法国参展阵容庞大，共有120家法国企业亮相 [1] - 参展企业包括奢侈品巨头路威酩轩集团和开云集团，以及多家中小企业与中型企业 [1] - 法国连续第八年在进博会设立国家馆，今年法国馆汇聚12家法国企业 [1] 法国参展行业与产品 - 法国馆展品范围涉及美妆、工业、美食、葡萄酒与烈酒、健康、能源、物流及尖端科技等多个行业 [1] - 参展企业展示了法国在传统工艺与现代创新相结合方面的独特优势 [1] - 法国馆企业展现法国在华供给的丰富性，体现卓越、责任、创新和可持续发展的价值理念 [2] 法国政府对华经贸态度 - 法国负责对外贸易与吸引力事务的部长级代表尼古拉·福里西埃就任以来首次外访即选择中国，来到进博会 [1] - 此访主要目的是对法国对华出口表示支持，并帮助法国企业更好地进入中国市场 [1] - 法方几乎每年都派出高级别政要到会，这种持续参与彰显法国致力于加强与所有合作伙伴经贸往来的不变承诺 [2] 法国企业对华战略 - 参展企业体现了法国经济的重要代表对中国市场的长期承诺和战略信心 [1] - 法国馆的所有参展企业都是法国经济的重要参与者，它们决心在中国实现长期发展 [2] - 众多法企董事长和首席执行官出席本届进博会，超过100家法国展商参与，表明中国市场对法国企业的重要性 [2]

展会规模与参与度 - 第八届进博会共有155个国家、地区和国际组织参与，4108家境外企业参展，签约展览面积突破43万平方米，刷新历史纪录 [1] - 参展企业数量与质量双双跃升，世界500强和行业龙头企业达290家，覆盖医疗、汽车、消费品、技术装备、食品及农产品等多个领域 [3] - 来自“一带一路”共建国家的企业数量同比增长23.1% [3] 企业参展动机与市场信心 - 展览面积相当于60个标准足球场但仍“一位难求”，不少企业提前一年锁定展位并主动扩容展台，显示出对中国超大规模市场、完整产业体系和优化营商环境的信心 [3] - 博柏利连续第五年参展，并在本届进博会首发上海限定版产品，以深化与中国消费者的联结，体现对中国市场的长期承诺 [3][4] - 连续八年参展的“全勤生”包括德国拜耳、美国美敦力等，其坚持是对进博会平台价值和中国市场长期信心的投射 [9][13] 新品首发与前沿技术 - 预计有超过400项新产品、新技术、新服务进行全球或亚洲首秀，涵盖绿色能源、生命科学、人工智能、可持续消费等前沿领域 [5] - 复星医药带来立式粒子治疗室内系统的“首展”，该产品于2025年7月获美国FDA批准，是肿瘤治疗领域的革命性突破 [5] - 西门子医疗展示全新光子计数CT三款设备，其中两款预计2026年实现中国本土生产 [7] - 三星展示AI家庭解决方案AI Home，通过Bespoke AI、Vision AI、Galaxy AI三大模块构建覆盖多场景的智能生态 [9][10] 行业与企业动态 - 拜耳作物科学采用“双展台”形式，在医药馆与农食产品馆同步展出，并推出全新作物健康品牌“德来”，瞄准中国百亿级作物健康市场 [12] - 西门子展示AI赋能的沉浸式研发平台，通过工业软件Designcenter实现自然语言与XR设备的交互，提升设计流程效率 [12] - 波士顿科学携4款“银发经济”相关产品进行“首展首秀”，以应对中国老年人口突破3亿带来的健康挑战 [7]

进博会平台价值 - 第八届中国国际进口博览会于2025年11月5日至11月10日在上海国家会展中心举行 [1] - 进博会为不发达国家参展提供便利，部分非洲企业展位免费或半价，真实带动当地就业和产品进出口 [4] - 进博会成为企业交流与交友的平台，商机隐藏在交流背后，合作伙伴通过交友发展 [12] 非洲农产品与希尔生物 - 非洲希尔生物集团通过进博会平台将非洲乳木果等原料产品销往中国乃至全世界，以回馈帮助当地贫困社区 [4] - 非洲许多农产品规模较小，部分产品被国际粮食巨头垄断，未深入消费者认知 [4] - 希尔生物产品已通过进博会从非洲走进中国并走向世界 [4] 迈巴赫奢品参展情况 - 迈巴赫奢品本届进博会展台规模达300平方米，相比去年36平方米有巨大提升 [5] - 去年参展后，市场对迈巴赫的印象从汽车扩展到其他奢侈品产品，许多潜在合作方表达合作意向 [7] - 公司今年参展旨在借助进博会平台寻找更多合作方 [7] 无印良品本土化战略 - 无印良品三度参与进博会，将其视为在中国市场从扎根到生根发展的缩影 [7] - 本届进博会筛选商品的重要原则是采用本土自然素材，作为本土化战略的阶段性成果展示 [10] - 以汉麻产品为例，实现原材料产自中国黑龙江、部分设计来自中国本土的全链路闭环 [10] 服务贸易与欣海报关 - 欣海报关作为八届进博会全勤生，为所有参展商、观展商和采购团提供进出口报关服务 [10] - 公司与珠宝、艺术品等多个展商达成合作，许多合作在进博会上达成，第一年咨询第二年即成为客户 [12]

活动概况 - 第八届中国国际进口博览会期间，静安区举办“静安进博之夜——全球CEO看静安”活动，近20位跨国企业全球CEO及高管参与 [1] - 活动通过深度探访和沉浸体验，向全球企业展示静安区的投资环境与发展机遇 [1] 营商环境与行政效率 - 路易威登全球规模最大、造型独特的巨轮主题快闪展览“路易号”落地静安区，项目从前期审批到最终落成仅用时三个月，体现了“静安速度”与“静安服务”的卓越效能 [2][4] - 奢侈品集团高管评价静安区拥有国际一流的营商环境和高效的政务服务 [4] 商业生态与品牌聚集 - 南京西路“时尚消费走廊”两公里范围内汇聚超过2000个国内外知名品牌，其中国际品牌占比逾七成，LVMH、开云、历峰三大奢侈品巨头齐聚 [5] - 该区域被誉为“中华商业第一街”，正加速向世界级商圈迈进，跨国企业全球CEO认为其浓缩了静安的商业精髓，体现了品牌与城区的共生共荣 [5] 商业模式创新与消费潜力 - 百年石库门建筑群张园创新打造“首发+保税”模式，部分进博会展品将在张园专用型保税仓进行延展，实现“展品变商品”的无缝衔接 [5][6] - 张园“国潮品牌馆”集中展示开开集团、雷允上、百雀羚、蕾虎等本土优秀品牌新品，展现“老字号·新活力”，并推出趣味打卡集章活动 [5] - 作为上海“首发经济”引领区，静安区以首店、首秀、首展为引擎，建设“全球新品首发地示范区”，为国际品牌构建高效便捷的入华“快车道” [6] - 时尚品牌创始人表示正积极考虑在张园布局全球首家概念店，因其提供了独一无二的叙事场景 [6] 区域发展战略与投资邀约 - 静安区向全球企业发出三份邀请：常来静安感受国际化城区的便利与温度、投资静安共享上海核心腹地的政策红利与市场机遇、扎根静安与卓越城区共成长 [6] - 静安区领导表示将以开放胸怀拥抱全球企业，期待与合作伙伴共享发展机遇，携手打造更具竞争力和吸引力的国际静安 [6]

奢侈品市场整体下滑 - 全球奢侈品市场正经历自2009年以来首次实质性放缓，预计2025年全球销售规模将下滑2%至5%[3] - 作为两大核心市场的中国与美国双双陷入停滞，其中中国市场已连续六个季度录得负增长[2][3] - 2025年上半年，LVMH集团营收下降4%，净利润下降超过20%，开云集团上半年净利润大幅下挫46%[4] 品牌方策略调整 - 品牌方更倾向于关闭低效门店以减轻运营压力，例如开云集团将年度闭店计划从50家上调至80家，Gucci上半年累计关闭18家门店[4] - 品牌将资源聚集到核心区域，进行新开或升级重点门店，例如LV在上海兴业太古汇落地“路易号”标志着商场向重奢转型[5] - 品牌方将销售压力转嫁给商场，要求其策划更多市场活动、定向发放优惠补贴以及提供额外会员服务[8][9] 高端商场运营策略转变 - 商场为留住主力品牌采取多种“赋能”方式，包括降租金、提供装修补贴、降低品牌推广费以及共享会员客户资源[8] - 商场营销预算从传统媒体转向社交媒体KOL，旨在直达C端用户以实现直接线下消费转化[4] - 高端商场积极引入流量品牌和举办多元化活动以吸引客流，例如上海恒隆广场举办村上隆艺术展，成都SKP打造开放式歌剧舞台[9] 消费趋势变革 - 奢侈品消费逻辑正从物质占有转向“体验消费”和情绪消费，消费者对体验、情感、文化和相关性的需求日益增长[12] - 消费者画像变得融合且模糊，例如购买爱马仕的客群与购买潮玩LABUBU的客群出现重叠[12] - 部分高端客户消费选择趋向保守，更倾向于购买具有保值能力的珠宝和黄金[4] 商场业态与定位调整 - 高端商场不再严格划分为“高端”与“非高端”，更注重品牌的内容力、话题性和为消费者提供的情绪价值[13] - 商场品牌组合更趋灵活，引入高端运动品牌、潮玩、数码IT及高端餐饮等业态，例如老铺黄金在上海恒隆广场开店引发凌晨排队潮[13] - 大型高端商业体未来发展方向是面向全客层，提供潮流、文化、体验类品牌和服务，以形成更广阔的客群纬度来提升收益稳定性[14]