行业整体业绩表现 - 2025年前三季度社会服务行业整体营收同比增长1.8% [2] - 行业整体扣非净利润同比下降6.51%，利润表现分化 [2] - 单三季度行业营收同比增长3.64%，扣非净利润同比下降4.28%，呈现边际向好趋势 [2] 细分行业营收表现 - 除免税和酒店外，其他各子行业营收均实现正向增长 [2] - 酒店板块和人资板块扣非净利润分别同比增长13.51%和5.41% [2] - 景区、教育、餐饮、免税、出境游板块扣非净利润分别同比下降5.3%、9.24%、16.02%、23.98%、86.18% [2] 教育行业 - K12教培准入门槛高，头部机构凭借合规资质、品牌和内容优势实现收入加速成长 [3] - AI+教育应用落地，技术赋能有望提升企业创收能力和利润空间 [3] 人力资源行业 - 就业市场需求环比持续改善，结构性修复明显 [3] - 三季度交通运输、住宿餐饮等服务行业就业人数同比环比增加 [3] - AI技术有助于降低对人工依赖，提升信息匹配效率，开创新商业模式 [3] 酒店行业 - 2025年第三季度酒店行业RevPAR降幅收窄，9月全国整体RevPAR同比实现正向增长 [3] - 三大酒店集团9月RevPAR同比持平，锦江酒店与首旅酒店三季度恢复高速拓店 [3] 免税行业 - 离岛免税客单价企稳回升，9月销售额同比增长3.4%，增速18个月以来首次回正 [4] - 新政通过扩大供给、优化流程，旨在提振消费、引导海外消费回流 [4] 餐饮行业 - “禁酒令”影响下，三季度社零餐饮收入增速下滑，限额以上企业餐饮收入7、9月增速同比转负 [4] - 上市公司表现分化，广州酒家业务稳健增长且降本成效明显 [4] 景区与旅游行业 - 前三季度国内旅游人次同比增长18%，农村居民出游人次同比增长25% [4] - 国内居民出游花费同比增长11.5%，农村居民出游花费同比增长24% [4]

公司股价表现与市场消息 - 中国中免港股早盘股价上涨4.81%，报76.3港元，成交额达1.48亿港元 [1] 海南自贸港政策影响 - 海南自由贸易港将于2024年12月18日正式启动全岛封关运作 [1] - 封关后一定时期内，现行离岛免税的45大类商品体系将维持不变，行业运行预计保持稳定 [1] - 随着自贸港建设推进，旅客和商旅出行人次有望持续增长，占比较高的消费者服务板块有望受益 [1] 离岛免税行业近期表现与驱动因素 - 2024年11月1日至7日，海南离岛免税购物金额达5.06亿元，购物人次达7.29万，同比分别增长34.86%和3.37% [1] - 行业景气回升受益于低基数效应、离岛免税新政、演唱会等大型活动以及渠道促销 [1] - 日本游被“劝退”有望推动部分境外购物需求回流 [1] - 今年以来股市财富效应抬升，叠加冬季海南游，有望进一步利好海南免税销售 [1]

行业与公司 * 纪要涉及的行业为海南离岛免税行业，核心公司为中国中免（海南）[1][2] 核心观点与论据 政策与市场表现 * 海南离岛免税政策红利显著，尤其岛民一年内无限次购买15大类商品的措施，刺激了岛内居民和代购需求[2][4] * 2025年11月海南离岛免税板块表现良好，销售额较10月增长接近30%，中免海南11月销售额预计达26亿元，同比增长超过30%[4] * 2025年1-10月，海南中免香化品类销售额达123.77亿元，精品类56.324亿元，3C电子产品9.03亿元，酒类19.15亿元[2][9] * 代购贡献约占海南免税市场70%的销售额，其行为受海关监管力度影响显著[2][13][14][16] 品类表现与结构 * 2025年11月黄金首饰增速最快，同比增长超过20%，3C电子产品增速约为15%[2][4][5] * 1-10月正常情况下，香化品类占比55%~63%，精品类占比25%~30%，3C电子产品占3.8%~5.5%，酒类占7.5%~10%[6][7] * 岛民政策放开后，岛民购物金额和人次占比增长约5%，但整体贡献相对较小，约占销售额的15%[2][15] * 整体毛利率控制在35%左右，黄金首饰毛利率约30%，珠宝配饰类可达50%，3C电子产品毛利率在35%~40%之间[2][8][9] 运营模式与成本 * 黄金品类采用先出口再进口的运作模式，虽增加成本但在政策宽松下是发展机会[2][11] * 海南拿货成本较国内市场有10%以上优势，香化类产品拿货成本在4.2至5折之间，精品类在4至7折之间，酒类产品约为6.2折[3][21] * 国产商品通过香港再进口可享受13%的增值税减免，从而获得成本优势，如新款苹果手机价格较国内低600元左右[26] 供应链与库存管理 * 供应链管理上每月订货一次，按90天销售周期确定库存，新品按120天安全库存备货[2][17] * 库存健康度良好，通过月度滚动调整安全库存保持稳定，针对品类变化增加周度监控频率[17][18] * 旺季进货规模预计同比增加20%-30%，但仍控制整体周转天数在90天左右[2][19] 风险与监管 * 需警惕未来海关监管收紧对代购和走私的影响，这可能影响政策红利[2][11][12] * 海关对代购的管控措施包括溯源码系统、摄像头监控和口岸蹲点检查，通过人证合一防止代付行为[2][13] * 国内市场竞争激烈，香化类产品价格与免税店价格差距缩小，对大规模代购组织者的意愿产生一定影响[21] 其他重要内容 客户群体与未来展望 * 由于日本汇率较好，部分去日本代购的客群回流，带来约5%的销售增量，但此效应可能不具持续性[20][23] * 代购人群中约10%至20%能花满10万元额度，其中约80%的代购能花满其额度[25] * 未来行业突破点可能在于额度放开，例如从10万元提高到12万元[24] * 春节前后岛民消费预计有较大增长，因年度额度清零和新额度生效[29] 项目与发展规划 * 太古里三期项目针对重奢品，与海棠湾一期顶奢品牌客群不同，预计不会产生明显分流影响[30] * 新海港免税城目前处于亏损状态，计划通过引入高端品牌、提升购物便利度、优化配套等措施吸引客流以实现盈利[31] * 二期项目中的重奢品牌主要采用买断模式，但顶级奢侈品的折扣由品牌方严格控制[32]

入境消费政策与市场环境 - 国家层面明确提出培育国际消费中心城市并拓展入境消费，将其视为构建新发展格局的重要抓手[1] - 全国已密集出台过境免签、提升支付便利性、优化离境退税与免税店等政策，推动前三季度免签入境外国人达2089万人次，同比增长超50%[2] - 离境退税销售额增长约1倍，截至8月底国内离境退税商店数量突破1万家，消费环境持续优化[2] 入境消费市场潜力与特征 - 部分企业的入境游客消费额已远超国内游客，显示出巨大市场潜力[1] - 入境消费形式多元，涵盖休闲度假、探亲访友、商务旅行、体育赛事、购物、就医等多个领域[1] - 国际消费中心城市需具备消费资源配置全球化、消费群体国际化的核心特征[1] 国际消费中心城市发展策略 - 城市需推进签证便利化、国际航班通达、语言环境、支付便利、退税政策等系统性改革[2] - 应顺应国际消费年轻化、情侣化、家庭化趋势，打造更具年龄适配性和文化包容性的特色消费产品[3] - 需提升消费服务供给品质，吸引多样化游客群体，开辟新的国际消费客源地[2] 文旅消费产品与营销创新 - 通过融合“首站体验”与“沉浸式传播”，打造富有文化内涵的深度旅游产品和消费场景[3] - 针对海外青少年、大学生、年轻情侣等群体，开拓研学、教育培训、家庭旅游等高品质文旅项目[3] - 加强城际合作，面向欧美发达国家进行专业化营销，构筑跨区域联动文旅项目以吸引跨域深度游客[3]

行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐”（维持）[1] 核心观点 - 政策驱动下，消费供给质量及规模有望提升，服务消费将迎来供给侧升级，推动量价齐升 [5] - 看好供需格局持续改善、经营层面边际回升的酒店板块 [5] - 看好政策红利加持的免税行业 [5] 行情回顾与市场表现 - 本周社会服务行业涨跌幅为3.92%，表现优于同花顺全A（2.89%）、沪深300（1.64%）和恒生大湾消费服务（-2.19%）[8] - 行业近一个月绝对表现为-7.7%，近六个月为-0.7%，近十二个月为9.2% [3] - A股社服相关板块中，教育板块周涨幅最高，达8.47%，其次为一般零售（4.78%）和互联网电商（3.62%）[12] - 本周成交额方面，A股总成交额从周一17,373.41亿元调整至周五15,929.42亿元，中信消费者服务指数成交额从周一131.56亿元调整至周五125.57亿元 [24] - 港股恒生指数成交额从周一3,026.42亿元调整至周五1,462.04亿元，恒生大湾消费服务成交额从周一75.91亿元下降至周五63.23亿元 [25] 细分板块及个股表现 - **餐饮板块**：周涨跌幅5.40%，年初至今涨跌幅43.98%；涨幅前五为古茗（12.58%）、霸王茶姬（9.74%）、西安饮食（7.96%）、特海国际（7.43%）、全聚德（7.17%）[19] - **服务互联网平台板块**：涨幅前五为万物新生（10.73%）、美团（7.27%）、京东集团-SW（5.62%）、同程旅行（4.38%）、顺丰同城（4.00%）[20] - **酒店板块**：周涨跌幅4.67%，年初至今涨跌幅25.54%；涨幅前五为君亭酒店（22.65%）、华住集团-S（7.05%）、金陵饭店（5.56%）、华天酒店（5.11%）、亚朵（3.45%）[20] - **旅游及景区板块**：周涨跌幅1.13%，年初至今涨跌幅12.95%；涨幅前五为曲江文旅（6.13%）、西域旅游（5.15%）、众信旅游（4.15%）、香港中旅（3.70%）、桂林旅游（3.69%）[21][22] - **教育板块**：周涨跌幅6.39%，年初至今涨跌幅7.70%；涨幅前五为中国高科（30.67%）、科德教育（18.77%）、天立国际控股（16.83%）、凯文教育（14.80%）、中国东方教育（13.87%）[23] - **专业服务板块**：周涨跌幅5.75%，年初至今涨跌幅37.60%；涨幅前五为BOSS直聘-W（8.57%）、方直科技（6.47%）、米奥会展（3.83%）、安邦护卫（3.62%）[23] 重要公司公告摘要 - **美团-W**：三季度营收955亿元人民币，同比增长2%；经调整EBITDA亏损148亿元，经调整溢利净额亏损160亿元 [30] - **特海国际**：三季度收入2.14亿美元，同比增长7.8%；公司拥有人应占溢利360.9万美元，同比减少90.43% [30] - **阿里巴巴-W**：第二季度总收入2477.95亿元人民币，同比增加5%；归属于普通股股东的净利润209.9亿元，同比减少52% [30] - **亚朵**：三季度营业收入26.28亿元，同比增长38.4%；调整后净利润4.88亿元，同比增长27%；经调整EBITDA为6.85亿元，同比增长28.7% [30] - **同程旅行**：三季度营业收入55.09亿元，同比增长10.4%；经调整净利润10.6亿元，同比增长16.5% [30] - **霸王茶姬**：三季度全球门店数达7338家，总GMV达79.30亿元，净收入32.08亿元，经调整后净利润为5.03亿元 [30] 行业动态与资讯 - **政策信息**：《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》印发，目标到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点 [1] - **餐饮茶饮**：蜜雪冰城在四城试点早餐业务；其旗下幸运咖全球门店突破10000家；霸王茶姬计划推动4.0菜单落地并拓展消费场景 [32] - **旅游及免税**：全国旅行商合作大会在武汉举行；2025-2026京张冰雪文化旅游季启动；中国旅游集团旗下天津市内免税店正式启幕 [33][34] - **酒店**：万豪万枫酒店亮相北京首都机场；锦江酒店(中国区)联手飞书上线协同平台“锦鲲”；尚美数智推出尚客优7酒店 [35] - **服务互联网平台**：美团Keeta将于12月1日登陆巴西圣保罗市，首轮投入约10亿雷亚尔；阿里巴巴旗下千问App公测一周下载量破1000万次 [36] - **教育**：中公教育成立合资子公司“新希纪元”布局教育算力新基建；2025中国远程教育大会在京启幕；豆神教育推出自研AI大模型等产品 [38][39][40] - **专业服务**：安邦护卫积极布局无人机领域；科锐国际控股子公司获6000万元政府补助；米奥会展表示日本AFF展会年度营收占比约8% [41][42]

财务业绩表现 - 2025年前三季度归母净利润为30.52亿元，同比下降22.13% [1] - 第三季度归母净利润为4.52亿元，同比下降28.94% [1] - 消费需求放缓导致公司经营业绩持续承压 [1] 业务运营与复苏态势 - 海南离岛免税业务作为核心基本盘已呈现明显的复苏态势 [1] - 公司在口岸与市内店业务上布局领先 [1] - 第三季度业绩拐点基本确立，核心海南业务企稳回升 [1] 发展战略与创新 - 公司深化"免税+文旅"融合，打造"购物+娱乐+体验"新业态 [1] - 引入迪士尼、泡泡玛特等IP展和快闪店，成功吸引年轻客群 [1] - 市内免税政策落地为第二成长曲线打开新空间 [1] 未来展望与估值 - 随着离岛政策优化、口岸渠道复苏及数字化运营深化，公司有望重回业绩增长轨道 [1] - 当前股价对应市盈率分别为45倍、38倍和31倍 [1]

核心观点 - 报告为太平洋证券的12月金股策略，覆盖通信、医药生物、必需性消费、家用电器、基础化工、银行、交通运输、商贸零售、农林牧渔、电子等十个行业，精选出十家公司作为核心推荐标的 [2][3] - 选股逻辑侧重于公司的基本面稳固、第二增长曲线、行业景气度回升以及受益于特定宏观政策或技术浪潮（如AI、设备更新、生物燃料等）[4][5][7][8] 通信行业 - 蜂助手 - 公司为老牌数字虚拟商品运营商，业务基本盘稳固 [4] - 物联网业务和云终端业务作为第二增长曲线正快速增长 [4] - 通过定增布局AI端侧，有望受益于AI浪潮 [4] - 预测2025年、2026年、2027年EPS分别为0.71元、0.96元、1.20元，对应PE分别为53.24倍、39.38倍、31.50倍 [3] 医药生物行业 - 联影医疗 - 公司是国内大型医学影像设备龙头，产品线覆盖CT、MR、MI、XR、RT、超声等领域，并在超导磁体、探测器等核心技术上取得突破 [4] - 2024年部分延后订单有望在2025年下半年集中确认收入，叠加1880亿元超长期特别国债推动的设备更新资金，下半年业绩在低基数下有望高速增长 [4] - 中国高端制造出海，海外需求强劲，预计未来维持高速增长 [4] - 预测2025年、2026年、2027年EPS分别为2.32元、2.90元、3.52元，对应PE分别为56.94倍、45.55倍、37.53倍 [3] 必需性消费行业 - 古茗 - 公司是茶饮赛道中具备“确定性和空间性”的标的，同店销售强劲、扩张稳健、冷链壁垒深、加盟商回本快 [4] - 远期开店存在近2倍空间，2026年行业洗牌下有望成为“稳增+扩张”最有把握的公司 [4] - 预测2025年、2026年、2027年EPS分别为1.07元、1.11元、1.32元，对应PE分别为21.30倍、20.53倍、17.26倍 [3] 家用电器行业 - 美的集团 - ToC业务2025年前三季度收入同比增长13%，高端品牌COLMO与东芝高速增长，OBM占ToC海外收入超过45%，产品结构持续优化 [5] - 2025年成立泰国亚太新总部、沙特中心等，深耕海外市场，抗风险能力提升 [5] - ToB业务2025年前三季度收入同比增长18%，新能源及工业技术、智能建筑科技分别同比增长21%、25%，业务进入收获期，构造第二增长曲线 [5] - 公司重点强调机器人战略，覆盖AI+工业机器人、家电机器人化、人形机器人价值化，有望提升产品力并为中长期增长提供助力 [5][7] - 预测2025年、2026年、2027年EPS分别为5.84元、6.45元、7.01元，对应PE分别为13.66倍、12.37倍、11.38倍 [3] 基础化工行业 - 卓越新能 - 生物燃料行业发展前景广阔，国内外政策推动需求增长 [7] - 公司已构建“废弃油脂资源-生物能源-生物基材料”为核心的“生物质能化一体化”产能布局，生物柴油产能50万吨/年，生物基材料产能14万吨/年 [7] - 公司以简易程序定增募资3亿元，加快年产10万吨烃基生物柴油项目建设，完成后将增加10万吨HVO/SAF产能，预计项目税后内部收益率28.94% [7] - 预测2025年、2026年、2027年EPS分别为1.99元、3.17元、3.81元，对应PE分别为26.39倍、16.56倍、13.78倍 [3] 银行行业 - 工商银行 - 公司风格极致稳健，高分红，股价与分红极为稳定 [7] - 2025年前三季度滚动股息率为3.76%，2025年前三季度净利润同比增长0.33%，非利息收入增速达11.3% [7] - 营收和净利润规模最大，业务均衡 [7] - 预测2025年、2026年、2027年EPS分别为1.02元、1.03元、1.08元，对应PE分别为8.00倍、7.92倍、7.56倍 [3] 交通运输行业 - 锦江航运 - 公司第三季度净利润同比增速达64%，领跑其他同行 [7] - 预计1月将发布业绩预告 [7] - 预测2025年、2026年、2027年EPS分别为0.87元、0.83元、0.86元，对应PE分别为12.79倍、13.41倍、12.94倍 [3] 商贸零售行业 - 中国中免 - 离岛免税销售额同比回正，国内秋冬季降温迅速带动海南提前进入旺季 [7] - 口岸免税受益于出入境客流恢复高增长，海南封关在即存在政策落地预期 [7] - 预测2025年、2026年、2027年EPS分别为1.95元、2.41元、2.75元，对应PE分别为40.26倍、32.57倍、28.55倍 [3] 农林牧渔行业 - 天康生物 - 养猪业进入产能去化阶段，2026年猪价中枢有望上移，有利于行业和公司盈利水平抬升 [8] - 公司积极推动业内并购，未来产能和市占率有望逆势上升 [8] - 预测2025年、2026年、2027年EPS分别为0.48元、0.65元、0.79元，对应PE分别为14.94倍、11.03倍、9.08倍 [3] 电子行业 - 沪电股份 - AI需求爆发拉动公司服务器交换机业务高增长，ASIC维持高景气，业绩持续释放 [8] - 公司产能扩张持续，看好高阶产品量产，泰国生产基地推进，盈利能力改善 [8] - 预测2025年、2026年、2027年EPS分别为2.08元、3.09元、3.88元，对应PE分别为33.72倍、22.70倍、18.07倍 [3]

政策方案概述 - 工信部、商务部等六部门联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，旨在通过增强供需适配性促进消费 [1] - 方案目标为到2027年消费品供给结构明显优化，形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点 [1] - 到2030年，供给与消费良性互动、相互促进的高质量发展格局基本形成，消费对经济增长的贡献率稳步提升 [1] 重点发展的消费领域 - 拓展多元兴趣消费供给，包括宠物周边、动漫、潮服潮玩等兴趣消费产品 [1] - 有序扩大低空旅游、航空运动、私人飞行、消费级无人机等低空消费供给 [1] - 拓展汽车改装、房车露营、汽车赛事等汽车后市场消费，促进汽车租赁高质量发展 [1] - 支持企业孵化本土知识产权(IP)，发展品牌授权，推出系列IP授权类产品，鼓励传统商超改造引入“谷店”或集合型潮玩店 [1] 新业态与技术应用 - 有序发展直播电商、即时零售、策展零售、循环电商等新业态 [2] - 鼓励平台企业依法合规利用人工智能技术挖掘用户需求，匹配推送产品和服务 [2] - 人工智能正通过多模态交互、预测性算法推动消费逻辑实现从“供给决定消费”到“消费定义供给”的转变 [2] - 中国本土AI生态系统快速发展，AIPC渗透率预计将在2025年达到34%，2026年进一步升至52% [2] 消费市场表现与数据 - 11月以来传统消费和反内卷板块表现相对优异，食品饮料、白酒、乳业、互联网电商、宠物经济等大消费领域领衔上攻 [2] - 10月份核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大 [2] - PPI环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次上涨，表明消费市场正在回暖 [2] 机构投资观点与趋势 - 华创证券推荐关注酒店行业（供需格局优化）和免税行业（政策红利加持）两条主线 [3] - 浦银国际证券提出五大消费趋势：高质价比国产品牌、情绪类消费、新兴销售渠道、中国消费企业出海、健康类消费 [3] - 中国银河证券建议关注“十五五”规划中长期目标及高分红率优质公司、各细分赛道中有阿尔法的公司 [3] 相关公司动态与业绩 - 华住集团-S第三季度业绩增长提速，营收和净利润均超预期，中国区业务表现强劲，国内平均房价同比转正 [4] - 携程集团-S国内增速稳健，海外延续高增长趋势，公司投资收益增加 [5] - 中国中免目标价被建银国际上调50%至90港元，反映在利好政策支持下盈利增长动能更强劲 [5] - 比亚迪股份被高盛预测2025至28年盈利的年均复合增长率达30%，海外利润贡献度将由2024年的21%升至2028年的60%，目标2026年海外销量150万辆 [5] - 海尔智家第三季营收同比增加10%至775.6亿元人民币，净利53.4亿元人民币同比增13%，内地空调业务同比增逾30% [6] - 泡泡玛特25Q3整体收入增长245-250%，其中中国(含港澳台)收入增长185-190%，海外增长365-370%，业绩高增印证全球化扩张与IP生态协同潜力 [6]

消费领域政策利好 - 六部门印发方案提出到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点[1] - 华创证券推荐关注酒店行业（供需格局优化、经营数据回暖）和免税行业（政策红利加持）两条主线[1] 特发信息市场表现 - 特发信息连续4个交易日涨停，累计涨幅达46.53%[1] - 11月26日成交量为229.63万手，成交金额为31.22亿元，换手率25.84%[1] - 公司最新A股总市值为125.33亿元，A股流通市值为123.70亿元[1] - 公司是光通信与智慧服务行业重要参与者，主要业务涵盖线缆制造、智慧服务等四大板块[4] A股回购动态 - 2025年以来A股1400多家公司实施回购，总金额达1342.25亿元，为历史上第4次年度回购超千亿元[6] - 医药生物行业回购金额最高达143.49亿元，医药行业实施回购公司数量最多（156家）[6] - 美的集团年内回购金额超96亿元居首，贵州茅台（60亿元）、宁德时代（43.86亿元）等公司回购金额超20亿元[6] 银行股增持潮 - 南京银行获法国巴黎银行增持1.28亿股（占总股本1.04%）[7] - 常熟银行6名高管拟未来6个月内增持不少于55万股[7] - 沪农商行5位高管已合计增持25.91万股，成交价格区间9.02-9.08元[7] - 光大证券认为银行板块具备配置性价比，万联证券预计业绩稳定性将增强[7] 工业人工智能发展 - 中国科学院工业人工智能研究所11月26日在南京成立，聚焦智能制造领域国家战略需求[8] 其他公司要闻 - 工业富联将回购股份价格上限由19.36元/股调整至75元/股[11] - 阳光和远私募证券投资基金完成备案，为第10只险资系私募证券基金，阳光保险集团获批试点规模200亿元[5] - 药明康德股东近日减持公司总股本0.40%[9]

市场整体表现 - 市场全天成交额超1.79万亿元 [1] - 上证指数收盘下跌0.15% [1] - 深证成指收盘上涨1.02% [1] - 创业板指收盘上涨2.14% [1] 大消费板块 - 工业和信息化部等六部门联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》 [4][7] - 方案提出加快布局智能网联新能源汽车、智能家居、消费电子、食品等重点行业 [7] - 海欣食品尾盘直线上涨回封涨停，收盘封单超17万手 [4][5] - 海欣食品专注速冻鱼肉制品、速冻肉制品等，其常温休闲食品前三季度收入已超去年全年 [8] - 广百股份、国光连锁等多股涨停 [5] - 华创证券研报推荐关注酒店行业和免税行业，认为结构性复苏趋势明确 [8] CPO（共封装光学）概念股 - CPO概念股午后持续走强 [4][9] - 长光华芯“20CM”涨停，赛微电子涨超16% [9] - 永鼎股份下午开盘后秒涨停，尾盘封涨停 [4][9] - 中际旭创盘中创历史新高 [4] 抗流感与医药板块 - 抗流感概念股表现活跃 [4] - 广济药业实现3连板 [4] - 北大医药实现2连板 [4] 人工智能与算力行业 - 阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示，未来三年内人工智能资源将处于供不应求状态，不太可能出现人工智能泡沫 [12] - 行业内新旧GPU均处于“跑满”状态 [12] - 大同证券研报维持对AI行业乐观展望，看好由算力需求拉动的供应链增长 [12] - 服务器、AI芯片、存储等关键硬件环节价值量有望迎来系统性提升 [12] 其他板块表现 - 房地产板块冲高回落，中国武夷跌超6%，万科A跌超2% [4] - 军工板块回调，航天发展跌停 [4]