报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对各期货品种给出走势判断，如黄金非农小幅超预期、白银技术突破、铜受伦铜现货走强支撑等 [2] - 给出各品种趋势强度，如黄金趋势强度为0、白银为2等 [10] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金非农小幅超预期，昨日沪金2508收盘价774.72，日涨幅 -1.09%，趋势强度为0 [2][7][10] - 白银技术突破，昨日沪银2508收盘价8909，日涨幅0.70%，趋势强度为2 [2][7][10] 有色金属 - 铜伦铜现货走强支撑价格，昨日沪铜主力合约收盘价78910，日涨幅 -0.03%，趋势强度为1 [2][12][14] - 铝横盘震荡，昨日沪铝主力合约收盘价20025，较前一日 -45，趋势强度为0 [2][15][17] - 氧化铝继续下行，昨日沪氧化铝主力合约收盘价2892，较前一日 -9，趋势强度为0 [2][15][17] - 锌社库累库价格承压下行，昨日沪锌主力收盘价21910，日涨幅 -2.12%，趋势强度为 -1 [2][18][19] - 铅短期供需双弱中期偏多，昨日沪铅主力收盘价16765，日涨幅 -0.09%，趋势强度为1 [2][21][22] - 锡止跌回升，昨日沪锡主力合约收盘价263740，日涨幅0.05%，趋势强度为1 [2][25][27] - 镍现实支撑与弱势预期博弈镍价震荡运行，昨日沪镍主力收盘价122710，较前一日涨510，趋势强度为0 [2][28][32] - 不锈钢负反馈传导减产增加钢价区间震荡，昨日不锈钢主力收盘价12640，较前一日 -40，趋势强度为0 [2][28][32] 能源化工 - 碳酸锂矿价企稳偏弱震荡延续，2507合约昨日收盘价60700，较前一日涨260，趋势强度为0 [2][33][35] - 工业硅上行空间有限以逢高空配为主，Si2507昨日收盘价7475，较前一日涨185，趋势强度为 -1 [2][36][38] - 多晶硅盘面以空配为主，PS2507昨日收盘价34105，较前一日 -635，趋势强度为 -1 [2][36][38] - 铁矿石震荡反复，12509昨日收盘价703.0，较前一日 -4.5，趋势强度为0 [2][40] - 螺纹钢需求预期走弱低位震荡，RB2510昨日收盘价2981，较前一日 -1，趋势强度为0 [2][42][44] - 热轧卷板需求预期走弱低位震荡，HC2510昨日收盘价3095，较前一日 -2，趋势强度为0 [2][42][44] - 硅铁宽幅震荡，硅铁2507昨日收盘价5268，较前一交易日涨62，趋势强度为0 [2][46] - 锰硅宽幅震荡，锰硅2507昨日收盘价5542，较前一交易日涨22，趋势强度为0 [2][46] - 焦炭宽幅震荡，J2509昨日收盘价1339，较前一日 -11.5，趋势强度为 -1 [2][50][52] - 焦煤宽幅震荡，JM2509昨日收盘价780，较前一日涨1.5，趋势强度为0 [2][50][52] - 动力煤需求仍待释放宽幅震荡，ZC2507先前开盘931.6，收于840，较上一交易日 -51.4，趋势强度为0 [2][55][57] - 对二甲苯中期趋势偏弱，PX主力2025 - 06 - 09收盘价6494，日度变化 -0.9% [2][63][64] - PTA需求转淡中期趋势偏弱，PTA主力2025 - 06 - 09收盘价4602，日度变化 -1.1% [2][63][64] - MEG多PTA空MEG，MEG主力2025 - 06 - 09收盘价4256，日度变化 -0.1% [2][63][64] - 橡胶震荡运行，未提及具体数据 [2] - 合成橡胶震荡运行，未提及具体数据 [2] - 沥青跟随原油震荡偏强，未提及具体数据 [2] - LLDPE短期震荡后期仍有压力，未提及具体数据 [2] - PP现货维稳刚需成交，未提及具体数据 [2] - 烧碱高利润背景下估值承压，未提及具体数据 [2] - 纸浆震荡运行，未提及具体数据 [2] - 玻璃原片价格平稳，未提及具体数据 [2] - 甲醇短期反弹中期压力仍偏大，未提及具体数据 [2] - 尿素弱势运行，未提及具体数据 [2] - 苯乙烯短期震荡，未提及具体数据 [2] - 纯碱现货市场变化不大，未提及具体数据 [2] - LPG短期震荡运行，未提及具体数据 [5] - PVC趋势仍有压力，未提及具体数据 [5] - 燃料油日盘偏弱短期将进入调整走势，未提及具体数据 [5] - 低硫燃料油震荡走势为主外盘现货高低硫价差延续上行趋势，未提及具体数据 [5] 农产品 - 棕榈油产地压力分歧较大震荡磨底，未提及具体数据 [5] - 豆油驱动暂时不强区间震荡，未提及具体数据 [5] - 豆粕天气正常、美豆收跌，连粕或跟随回调，未提及具体数据 [5] - 豆一现货稳定盘面仍震荡，未提及具体数据 [5] - 玉米震荡偏强，未提及具体数据 [5] - 白糖低位整理，未提及具体数据 [5] - 棉花继续受市场情绪影响，未提及具体数据 [5] - 鸡蛋产业仍存抵抗情绪，未提及具体数据 [5] - 生猪降重初启动等待现货印证，未提及具体数据 [5] - 花生关注现货，未提及具体数据 [5] 其他 - 集运指数（欧线）高位震荡；10 - 12反套持有，未提及具体数据 [5] - 短纤短期震荡中期偏弱，未提及具体数据 [5] - 瓶片短期震荡中期偏弱，未提及具体数据 [5] - 胶版印刷纸震荡偏弱，未提及具体数据 [5] - 原木震荡反复，2507合约昨日收盘价772，日涨幅0.5%，趋势强度为0 [2][60][62]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材方面，当前焦煤企稳反弹带动钢材低位上涨，钢厂维持减产趋势但幅度不大，热卷库存开始累库，表需延续见顶回落走势，整体需求预期依然偏弱，预计钢价低位有所反复，建议关注反弹布局空单机会，螺纹钢和热卷10月合约分别关注3000和3150左右试空机会 [1] - 铁矿石方面，本周全球发运量环比大幅增长，到港量有望逐步走高，需求端铁水环比基本持平，库存维持去库格局，成材终端需求面临淡季转弱风险但有韧性，预计本轮铁水回落幅度有限，后续铁矿供应压力将持续增加，预计价格震荡运行，关注铁水产量变动 [3] - 焦煤方面，上周期货震荡偏强，期现背离，现货持续阴跌，市场竞拍遇冷，供应端国内煤矿开工产量小幅下降，进口煤蒙煤价格弱势阴跌、海运煤进口利润倒挂，需求端焦化开工小幅回落、下游高炉铁水产量见顶回落，库存端煤矿和口岸累库、下游库存偏低，建议焦煤2509合约暂时观望，待反弹结束后择机逢高做空，多铁矿空焦煤策略止盈平仓 [5] - 焦炭方面，上周期货震荡偏强，期现背离，现货第三轮提降6月6日落地，供需宽松格局难扭转，供应端因下游铁水回落、焦企出货放缓致开工小幅回落，需求端6月铁水保持240万吨/日以上但高炉开工见顶回落，库存端焦化厂累库、港口去库、钢厂库存下降，建议焦炭2509合约暂时观望，待反弹结束后择机做空，多铁矿空焦炭策略止盈平仓 [5] - 硅铁方面，本周产量环比提升，供应增长加剧价格下行压力，需求端铁水环比基本持平，钢厂盈利率维持高位，后续终端需求决定铁水韧性，预计8月炼钢需求环比下滑空间有限，非钢需求维持弱势，出口有一定韧性，成本端煤炭弱稳、兰炭价格止跌、宁夏6月结算电价有下调预期，建议观望 [7] - 硅锰方面，本周产业小幅增加，需求没改善下供应压力再度凸显，厂家库存开始下降，需求端铁水环比基本持平，钢厂盈利率维持高位，后续终端需求决定铁水韧性，锰矿本周全球发运环比小幅下滑、后续到港水平有边际下滑倾向，成本端宁夏6月进入电力现货结算试点、焦炭价格企稳，短期供应压力仍存，建议观望 [7] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 - 价格及价差：螺纹钢和热卷各地区现货及合约价格多数上涨，如螺纹钢华东现货从3100涨至3120元/吨，热卷华东现货从3180涨至3200元/吨 [1] - 成本和利润：钢坯价格2880元/吨，环比降20元/吨，部分地区螺纹和热卷利润有变动，如华东热卷利润从117涨至129元/吨 [1] - 产量：日均铁水产量241.8万吨，环比降0.1万吨，五大品种钢材产量880.4万吨，环比降0.5万吨，螺纹产量降7.0万吨、热卷产量增9.2万吨 [1] - 库存：五大品种钢材库存1363.8万吨，环比降1.8万吨，螺纹库存降10.6万吨、热卷库存增7.8万吨 [1] - 成交和需求：建材成交量10.4万吨，环比增0.5万吨，五大品种表需882.2万吨，环比降31.6万吨，螺纹钢和热卷表需均下降 [1] 铁矿石产业 - 价格及价差：部分仓单成本和现货价格有变动，如PB粉仓单成本从768.9涨至771.1元/吨，日照港PB粉从727涨至729元/吨，部分基差和价差有变化，如PB粉09合约基差从122.4降至63.6元/吨 [3] - 供需和库存：全球发运量3431.0万吨，环比增242.3万吨，45港到港量2536.5万吨，环比增385.2万吨，铁水产量241.8万吨，环比基本持平，45港库存环比降39.9万吨、日均疏港量环比降12.7万吨 [3] 焦煤焦炭产业 - 价格及价差：焦煤和焦炭各合约及基差价格有变动，如焦煤09合约从757涨至779元/吨，焦炭09合约从1342涨至1357元/吨，钢联焦化利润周环比增20元/吨、样本煤矿利润周环比降7元/吨 [5] - 供给和需求：全样本焦化厂日均产量66.5万吨，环比降0.3万吨，247家钢厂铁水产量241.8万吨，环比降0.1万吨 [5] - 库存变化：焦炭总库存987.0万吨，环比增3.5万吨，全样本焦化厂焦炭库存增15.6万吨、247家钢厂焦炭库存降9.1万吨，焦煤全样本焦化厂库存降27.4万吨、247家钢厂库存降15.9万吨 [5] 硅铁硅锰产业 - 价格及价差：硅铁主力合约收盘价从5196降至5104元/吨，硅锰主力合约收盘价从5482涨至5538元/吨，部分地区现货价格有变动，SF - SM主力价差从 - 286降至 - 434元/吨 [7] - 成本及利润：部分地区生产成本无变动，部分生产利润有变化，如内蒙硅铁生产利润从 - 231涨至 - 181元/吨，锰矿部分价格无变动 [7] - 供给和需求：硅铁产量9.7万吨，环比增1.2万吨，硅锰周产品17.2万吨，环比增0.2万吨，硅铁需求量20万吨，环比降0.1万吨，硅锰需求量12.6万吨，环比降0.1万吨 [7] - 库存变化：硅铁60家样本企业库存6.8万吨，环比降0.7万吨，硅锰63家样本企业库存18.7万吨，环比增0.1万吨，硅铁和硅锰可用平均天数均下降 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各品种呈现不同走势，如黄金受非农影响、白银技术突破，部分金属受美元、供需等因素影响，化工品受需求、装置开工等因素影响，农产品受天气、政策等因素影响 [2] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金非农小幅超预期，沪金2508昨日收盘价783.24元，日涨幅 -0.06%，趋势强度为0 [2][7] - 白银技术突破，沪银2508昨日收盘价8850元，日涨幅4.45%，趋势强度为2 [2][7] 基本金属 - 铜美元回升限制价格上涨，沪铜主力合约昨日收盘价78,930元，日涨幅0.97%，趋势强度为0 [2][11] - 铝区间震荡，沪铝主力合约收盘价20070元，趋势强度为0；氧化铝继续下行，沪氧化铝主力合约收盘价2901元，趋势强度为0 [2][14] - 锌上方偏承压，沪锌主力收盘价22385元，日涨幅0.20%，趋势强度为 -1 [2][17] - 铅低位运行，沪铅主力收盘价16780元，日涨幅0.51%，趋势强度为0 [2][20] - 锡止跌回升，沪锡主力合约昨日收盘价258,900元，日涨幅0.37%，趋势强度为1 [2][23] - 镍现实支撑与弱势预期博弈，镍价震荡运行，沪镍主力收盘价122,200元，趋势强度为0；不锈钢负反馈传导减产增加，钢价区间震荡，不锈钢主力收盘价12,680元，趋势强度为0 [2][28] 能源化工 - 碳酸锂短期进口减量，长期供需过剩，震荡，2507合约收盘价60,440元，趋势强度为0 [2][34] - 工业硅情绪见顶，盘面具备下行动能，Si2507收盘价7,290元，趋势强度为 -1；多晶硅现货具备下跌驱动，盘面空配为主，PS2507收盘价34,740元，趋势强度为 -1 [2][38] - 铁矿石预期反复，宽幅震荡，12509合约收盘价701.0元，趋势强度为0 [2][41] - 螺纹钢低位震荡，RB2510收盘价2,975元，趋势强度为0；热轧卷板低位震荡，HC2510收盘价3,092元，趋势强度为0 [2][43] - 硅铁宽幅震荡，硅铁2507收盘价5206元，趋势强度为0；锰硅宽幅震荡，锰硅2509收盘价5538元，趋势强度为0 [2][46] - 焦炭三轮提降落地，宽幅震荡，J2509收盘价1350.5元，趋势强度为0；焦煤事故扰动，宽幅震荡，JM2509收盘价778.5元，趋势强度为0 [2][49] - 动力煤需求仍待释放，宽幅震荡，ZC2507先前开盘931.6000元，趋势强度为0 [2][53] - 对二甲苯中期趋势偏弱，PX主力收盘6556元，趋势强度为1；PTA需求转淡，中期趋势偏弱，PTA主力收盘4652元，趋势强度为1；MEG多PTA空MEG，MEG主力收盘4261元，趋势强度为0 [2][62] - 橡胶震荡运行，橡胶主力（09合约）日盘收盘价13,650元，趋势强度为0 [2][68] - 合成橡胶短期反弹，中期压力仍偏大，顺丁橡胶主力（07合约）日盘收盘价11,300元，趋势强度为0 [2][72] - 沥青油价延续震荡，BU2507收盘价3,509元，趋势强度为1 [2][75] - LLDPE短期震荡，后期仍有压力，L2509收盘价7066元，趋势强度为0 [2][87] - PP价格小跌，成交一般，PP2509收盘价6925元，趋势强度为0 [2][92] - 烧碱强现实弱预期，关注成本变动，09合约期货价格2335元，趋势强度为 -1 [2][95] - 纸浆震荡运行，纸浆主力（07合约）日盘收盘价5,280元，趋势强度为0 [2][100] - 玻璃原片价格平稳，FG509收盘价997元，趋势强度为0 [2][106] - 甲醇短期反弹，中期压力仍偏大，甲醇主力收盘价2,264元，趋势强度为0 [2][110] - 尿素偏弱运行，尿素主力（09合约）收盘价1,720元，趋势强度为 -1 [2][115] - 苯乙烯短期震荡，苯乙烯2506收盘价7,233元，趋势强度为0 [2][119] - 纯碱现货市场变化不大，SA2509收盘价1,212元，趋势强度为0 [2][122] - LPG需求疲软，短期承压，PG2507收盘价4,098元，趋势强度为0 [2][127] - PVC短期不追空，趋势仍有压力，09合约期货价格4790元，趋势强度为0 [2][139] - 燃料油窄幅震荡，短期将进入调整走势，FU2507收盘价2,943元，趋势强度为0；低硫燃料油夜盘波动缩小，外盘现货高低硫价差小幅上行，LU2507收盘价3,594元，趋势强度为0 [2][143] 农产品 - 原木震荡反复，2507合约收盘价768.5元，趋势强度为0 [2][57] - 短纤短期情绪好转，中期偏弱势，短纤2506收盘价6398元，趋势强度为0；瓶片短期情绪好转，中期偏弱势，瓶片2506收盘价5886元，趋势强度为0 [2][165] - 胶版印刷纸震荡偏弱，70g天阳（山东市场）价格4950元，趋势强度为 -1 [2][168] - 豆油中美情绪支撑，区间震荡，豆油主力收盘价7,738元，趋势强度为0；棕榈油产地压力分歧较大，震荡磨底，棕榈油主力收盘价8,110元，趋势强度为0 [2][171] - 豆粕隔夜美豆收涨，连粕偏强震荡，DCE豆粕2509收盘价3010元，趋势强度为1；豆一现货稳定，盘面震荡，DCE豆一2507收盘价4149元，趋势强度为0 [2][176] - 玉米震荡偏强，C2507收盘价2,340元，趋势强度为1 [2][179] - 白糖低位整理，期货主力价格5735元，趋势强度为 -1 [2][185] - 棉花市场情绪好转带动郑棉期货反弹，CF2509收盘价13,360元，趋势强度为0 [2][189] - 鸡蛋产业仍存抵抗情绪，鸡蛋2507收盘价2,859元，趋势强度为0 [2][195] - 生猪降重初启动，河南现货价格14000元，趋势强度为 -1 [2][197] - 花生关注现货，PK510收盘价8,384元，趋势强度为0 [2][202] 航运 - 集运指数（欧线）高位震荡；10 - 12反套持有，EC2506收盘价1,936.8元，趋势强度为0 [2][145]

报告核心观点 - 各市场行情轮动为主，股市需谨慎，债市或因避险资金流入上涨，人民币有望升值，商品市场延续震荡 [4][5][6] 大类资产跟踪 利率债 - 利率债普涨，考虑股市波动率仍在低位，维持债市后续将受益于避险资金流入的判断，后续股市波动率可能抬高，资金避险需求或使债券重拾涨势 [4][19] 股市 A股 - 市场全天震荡上行，期指波动率下行且成交量维持在1.2万亿下方，行情以轮动为主，6月变盘在即，当前股指波动率低，应保持谨慎 [5][22] - 沪深两市全天成交额1.15万亿，较上一交易日放量116亿，市场热点集中在消费方向，个股涨多跌少，超3900只个股上涨 [5][22] - 各大指数波动率在历史低位区间，贸易战和外围债券市场影响下，指数向下阻力小，向上需成交量回升至1.5万亿上方，后续行情仍以轮动为主，长线资金和政策支持使底部支撑强，指数跌至3000点附近无需恐慌 [5][22] - 美容护理、饮料制造、纺服等行业板块领涨，整体量能不足，板块轮动概率大，若波动率放大且指数向下调整，拥挤板块下跌幅度大，关注低位的红利、农业等板块 [22] - 啤酒、铜缆高速连接、稀土、黄金等热门概念领涨，建议关注低位的红利高股息、农业等板块，医药、消费中长期上涨但短期可适当获利了结 [23] 美股 - 美债是各大资产的风险因素，衰退叙事后的买点更佳，三大指数小幅上涨，道琼斯指数涨0.51%，标普500涨0.58%，纳斯达克指数涨0.81% [5][29] - 美债利率近一周回落，但美国债务问题未实质解决，长期美债利率上行趋势难言结束，参议院共和党人更财政鸽派，美债利率可能再次突破，30年期和2年期美债利差在历史偏低位置，期限利差上升或由长端上行主导 [5][29] - 随着美债利率上行，衰退叙事可能重新成为市场交易重点，美股波动率放大后买入更佳，后续美股震荡做头部整理可能性大，建议短期规避，静待买点出现 [29] 外汇 - 在岸人民币兑美元北京时间16:00官方报7.1884，较前一日收盘上涨12个基点，中美贸易利好使人民币大幅升值，离岸人民币技术面走强，前高7.42可能是本轮贬值高点，预计人民币有望升至7.1附近 [6][33] 商品 - 文华商品指数上涨0.72%，国内定价商品普遍反弹，焦煤涨超7%，建材和黑链指数涨超2% [6][36] - 国内定价商品处于三弱状态，基本面无明显改善，空头平仓致价格暴涨，后续将延续震荡，直到有实质利好政策和基本面出现 [6][36] - 贵金属表现强势但成交量减少，注意高位风险，观望为主；石油板块技术面走强，但OPEC+增产且全球经济疲软，原油价格走强空间有限，追涨谨慎；文华商品技术面大结构仍在空头趋势，后续延续弱势震荡，多个品种处于历史极值，建议观望 [6][36] 重要政策及要闻 国内 - 国家能源局协同规划布局算力与电力项目，组织开展新型电力系统建设第一批试点工作，提高数据中心绿电占比，提升源荷协同水平，加强余热回收利用，探索光热发电联合运行 [40] - 中央财政拟支持北京、天津等20城实施城市更新行动，结果公示期为2025年6月4日至6月8日 [7][40] - 深圳探索建立深圳证券交易所与香港联合交易所会员互联互通机制，支持港澳银行内地分行开展业务，支持香港保险公司在深设子公司，探索前海私募股权和创业投资份额转让试点，支持金融机构为跨境电商企业提供资金结算服务 [7][40] 国外 - 特朗普签署命令，将钢铁和铝及其衍生制品的关税从25%提高至50%，自美国东部时间4日凌晨00:01起生效 [7][43] - 欧元区5月私营部门经济活动小幅增长，综合采购经理指数从4月的50.4降至50.2，仍高于荣枯分界线 [43] - 美媒称伊朗正考虑在伊美核协议框架下组建铀浓缩区域联营体的提议，联营体须建设在伊朗境内 [43] - 日本央行考虑从下个财年开始放慢缩减债券购买规模的步伐，最终决定将在6月16日至17日的政策会议上做出 [43] 交易策略 - 债券市场避险或致债券重拾涨势 [8] - A股市场警惕未来波动率放大，红利、农业确定性更强 [9] - 美股市场短期将继续震荡整理，二次调整正在路上 [10] - 外汇市场预计升至7.1附近 [11] - 商品市场观望 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 宏观方面5月制造业PMI指数回升但仍处收缩区间，特朗普拟提高进口钢铁关税压制钢材出口，外需走弱压力增加，随着出口压力增加和国内进入高温多雨淡季，需求转弱预期增强，市场心态谨慎，贸易商低库存，终端采购谨慎，短时钢价延续下行趋势，铁矿石、双焦预计也延续震荡偏弱或承压走弱走势 [3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 上周海外风险扰动加剧，避险情绪推升，产业虽延续去库，但市场心态谨慎，终端进入高温多雨淡季，预期供需结构转弱压力加大，铁水连续三周回落，原料端承压，钢价连续下行，期货跌幅明显，基差走扩 [9] 钢材供需分析 - 产量：全国螺纹周产量225.51万吨，环比降2.58%，同比降5.83%；全国热卷周产量319.55万吨，环比增4.54%，同比降0.96%；螺纹钢高炉和电炉产量均下降，高炉周产量200.12万吨，环比降1.22%，同比降5.12%，电炉周产量25.39万吨，环比降12.08%，同比降11.07% [15][17][22] - 开工率：全国高炉开工率83.87%，环比增0.22%，同比增2.91%；电炉开工率77.78%，环比增0.78%，同比增7.49% [27] - 利润：螺纹钢利润+90元/吨，周环比增2.27%，同比降39.19%；热卷利润为+33元/吨，周环比降17.5%，同比降61.63% [31] - 需求：螺纹钢表观消费248.68万吨，环比增0.63%，同比增7.59%；全国建材成交5日均值为10.17万吨，环比增6.71%，同比降22.91%；热卷表观消费326.93万吨，环比增4.43%，同比增3.27% [36] - 库存：螺纹厂库186.46万吨，环比降0.69%，同比降7.95%；螺纹社库394.59万吨，环比降5.25%，同比降31.15%；螺纹总库存581.05万吨，环比降3.83%，同比降24.90%；热卷厂库75.02万吨，环比降2.47%，同比降14.56%；热卷社库257.79万吨，环比降2.08%，同比降20.67%；热卷总库存332.81万吨，环比降2.17%，同比降20.62% [40][45] - 下游：30大中城市周度商品房成交面积环比降2.12%，同比降11.49%；100大中城市成交土地面积环比降5.97%，同比降43.83%；2025年4月汽车产销分别完成261.9万辆和259万辆，环比分别降12.9%和11.2%，同比分别增长8.9%和9.8%；2025年1 - 4月汽车产销分别完成1017.5万辆和1006万辆，同比分别增长12.9%和10.8% [48][51] 铁矿供需分析 - 供应：铁矿石价格指数96.9，环比降2.69%，同比降16.16%；澳洲和巴西19港口发运2830.6万吨，环比增3.72%，同比增7.68%；铁矿石45港口到港量2536.5万吨，环比增17.91%，同比增12.43% [58] - 需求：铁水日产241.91万吨，环比降1.69万吨，同比增6.08万吨；铁矿石45港口疏港量326.68万吨，环比降0.13%，同比增12.27%；247家钢企库销比29.21天，环比降1.22%，同比降8.75% [63] - 库存：铁矿石45港口库存13866.58万吨，环比降0.87%，同比降7.11%；247家钢企进口铁矿库存8754.33万吨，环比降1.92%，同比降4.88%；114家钢企铁矿石平均可用22.4天，环比降2.35%，同比降2.74% [69] 双焦供需分析 - 供给：炼焦煤矿山开工率85.49%，环比降0.94%，同比降3.02%；洗煤厂开工率61.55%，环比降1.30%，同比降10.56%；蒙煤通关量日度14.97万吨，环比增29.10%，同比增2.69% [75] - 焦企：独立焦化厂吨焦利润 - 39元/吨，环比降24元/吨，同比降69元/吨；独立焦化厂产能利用率75.66%，环比降0.28%，同比增4.75%；钢厂焦炭产能利用率87.3% [83] - 焦煤库存：独立焦化厂焦煤库存716.64万吨，环比降2.88%，同比降7.44%；钢厂焦煤库存786.62万吨，环比降1.50%，同比增4.56%；炼焦煤港口库存303.09万吨，环比增0.51%，同比增29.80% [89] - 焦炭库存：独立焦化厂焦炭库存78.33万吨，环比增7.15%，同比增87.53%；钢厂焦炭库存654.93万吨，环比降0.86%，同比增16.56%；焦炭港口库存217.18万吨，环比降2.65%，同比增1.81% [95] - 现货价格：焦煤价格趋弱，焦炭二轮提降落地，山西低硫主焦煤1180元/吨，周环比降50元/吨，同比降820元/吨；准一级冶金焦出厂价1100元/吨（吕梁），环比降50元/吨，同比降700元/吨 [101] 价差分析 - 螺纹钢热卷基差均走扩，螺纹钢10 - 1价差走扩 [103] - 铁矿石9 - 1价差小幅走扩，卷螺差小幅收缩 [106]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材方面，虽表需有所修复但铁水持续下降，后期成品材产量将跟随下降，叠加需求走弱预期，表需易降难增，钢价下跌交易需求下滑负反馈逻辑，成本支撑偏弱，下半年需求更差方向偏空，待铁矿累库将打开钢材下跌空间，但短期库存压力不大支撑产量维持较高水平 [1] - 铁矿石方面，成材终端需求面临淡季转弱风险但有韧性，预计铁水回落幅度有限，海外矿山发运进入财年冲量，后续供应压力增加，短期上方有压制，基于终端需求韧性累库风险有限，预期价格震荡运行 [4] - 焦炭方面，现货端第二轮提降落地，后市仍有提降预期，供应端开工小幅回落，需求端铁水有见顶回落迹象，库存方面焦化厂和港口去库、钢厂微降，下游补库需求走弱，基本面偏空，但出现主力减仓情况，建议空单止盈待反弹再做空，推荐多铁矿空焦炭套利策略 [7] - 焦煤方面，现货持续阴跌，期货盘面深贴水，供需宽松格局难扭转，供应端国内煤矿产量仍处高位、进口煤价格有降，需求端焦化开工回落、铁水有见顶迹象，库存端煤矿和口岸累库，价格仍处下跌趋势，但出现空头主力减仓，建议空单止盈待反弹做空，推荐多铁矿空焦煤套利策略 [7] - 硅铁方面，上周产量环比回落但部分企业复产，供应增长加剧价格下行压力，铁水产量高位回落，市场交易负反馈预期，厂库降库但整体库存中高水平，成本端兰炭价格趋稳、宁夏电价有下调预期，后市供应增加且成本有下行风险，预计价格震荡偏弱运行 [8] - 硅锰方面，供应压力持续增加，减产兑现力度不足，铁水产量高位回落，市场交易负反馈预期，短期成材低库存及需求韧性维持，供需矛盾有限，锰矿发运和到港有变化，短期供应压力仍存，叠加成本下降预期，预计价格震荡偏弱运行 [8] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 - 价格及价差：螺纹钢和热卷现货及合约价格多数下跌，螺纹钢现货华东、华北、华南分别为3090元/吨、3150元/吨、3200元/吨，热卷现货华东、华北、华南分别为3170元/吨、3100元/吨、3200元/吨 [1] - 成本和利润：钢坯价格2860元/吨，环比降30元/吨，部分成本下降，华东热卷利润88元/吨，环比降16元/吨，部分螺纹利润增加 [1] - 产量：日均铁水产量243.6万吨持平，五大品种钢材产量880.9万吨，环比增1.0%，螺纹产量225.5万吨，环比降2.6%，热卷产量319.6万吨，环比增4.5% [1] - 库存：五大品种钢材库存1365.6万吨，环比降2.4%，螺纹库存581.1万吨，环比降3.8%，热卷库存332.8万吨，环比降2.2% [1] - 成交和需求：建材成交量涨幅0.4%，五大品种表需913.8万吨，环比增1.0%，螺纹钢表需248.7万吨，环比增0.6%，热卷表需326.9万吨，环比增4.4% [1] 铁矿石产业 - 价格及价差：仓单成本和现货价格多数下跌，09合约基差多数大幅下降，5 - 9价差持平，9 - 1价差涨4.2%，1 - 5价差降7.7% [4] - 供应：45港到港量周度2151.3万吨，环比降5.3%，全球发运量周度3188.7万吨，环比降4.8%，全国月度进口总量10313.8万吨，环比增9.8% [4] - 需求：247家钢厂日均铁水周度241.9万吨，环比降0.7%，45港日均疏港量周度326.7万吨，环比降0.1%，全国生铁月度产量7258.3万吨，环比降3.6%，全国粗钢月度产量8601万吨，环比降7.3% [4] - 库存：45港库存环比周一（周度）增0.1%，247家钢厂进口矿库存周度降1.9%，64家钢厂库存可用天数周度持平 [4] 焦炭产业 - 价格及价差：山西一级湿熄焦和日照港准一级价格持平，09和01合约价格降0.7%，09和01基差增加，J09 - J01价差持平，钢联焦化利润周度降61.54% [7] - 上游焦煤价格及价差：焦煤（山西仓单）和焦煤（蒙煤仓单）价格持平 [7] - 供给：全样本焦化厂日均产量66.8万吨，环比降0.8%，247家钢厂日均产量47.3万吨，环比增0.1% [7] - 需求：247家钢厂铁水产量241.9万吨，环比降0.74% [7] - 库存：焦炭总库存983.5万吨，环比降0.34%，全样本焦化厂焦炭库存增7.9%，247家钢厂焦炭库存降0.94%，钢厂可用天数降1.5%，港口库存降2.74% [7] - 供需缺口：焦炭供需缺口测算为 - 3.0万吨，环比增11.9% [7] 焦煤产业 - 价格及价差：焦煤（山西仓单）和焦煤（蒙煤仓单）价格持平，09和01合约价格分别降1.0%和1.6%，09和01基差增加，JM09 - JM01价差增，样本煤矿利润周度降6.0% [7] - 海外煤炭价格：澳洲峰景到岸价降0.3%，京唐港澳主焦库提价降1.6%，广州港澳电煤库提价持平 [7] - 供给：原煤产量885.8万吨，环比降0.2%，精煤产量453.7万吨，环比降0.3% [7] - 需求：全样本焦化厂日均产量66.8万吨，环比降0.8%，247家钢厂日均产量47.3万吨，环比增0.1% [7] - 库存：汾渭煤矿精煤库存增8.14%，全样本焦化厂焦煤库存降2.2%，247家钢厂焦煤库存降1.5%，港口库存增0.5% [7] 硅铁产业 - 现货价格及价差：主力合约收盘价降1.9%，内蒙、青海、宁夏、甘肃等地现货价格均有下降 [8] - 成本及利润：生产成本内蒙降0.9%，生产利润内蒙和宁夏均下降 [8] - 供给：硅铁产量周度8.5万吨，环比降4.5%，生产企业开工率周度持平 [8] - 需求：硅锰周产量17.0万吨，环比增2.9%，247家日均铁水产量周度降0.7% [8] - 库存：60家样本企业硅铁库存周度增1.9% [8] 硅锰产业 - 现货价格及价差：主力合约收盘价降1.0%，内蒙、广西、宁夏、贵州等地现货价格下降 [8] - 成本及利润：天津港部分锰矿价格下降，生产成本部分持平、部分有降 [8] - 供给：锰矿发运量周度增3.8%，到港量周度降29.4%，港口库存周度增0.6% [8] - 需求：硅锰需求量（钢联测算）周度持平，铁水产量周度降0.7% [8] - 库存：63家样本企业库存周度降7.5% [8]

| 钢材产业期现日报 | 投资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292号 | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 問敏波 | Z0010559 | 2025年6月3日 | | | | | | | | | | | 钢材价格及价差 | 品种 | 某美 | 现值 | 涨跌 | 单位 | 即值 | | | | | | | 螺纹钢现货(华东) | 3120 | 3120 | O | 153 | 螺纹钢现货(华北) | 3160 | 3160 | O | 193 | | | | 螺纹钢现货(华南) | 3230 | 3250 | -20 | 263 | 螺纹钢05合约 | 2973 | 3003 | 147 | -30 | | | | 螺纹钢10合约 | 2961 | 2978 | -17 | ।ਟੋਰੇ | 螺纹钢01合约 | 153 | 2967 | 2982 | -18 | | | | 元/吨 | 热卷现货(华东) | 3170 | 3200 | 88 | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材方面，虽表需有所修复，但铁水持续下降，后期成品材产量将跟随下降，叠加需求走弱预期，预计后期表需易降难增，钢价持续下跌交易需求下滑预期下的负反馈逻辑，成本支撑偏弱，考虑下半年需求环比上半年更差，方向依然偏空，待铁矿累库，将进一步打开钢材下跌空间 [1] - 铁矿石方面，成材终端需求面临淡季转弱风险，但仍存在一定韧性，预计本轮铁水回落幅度有限，后续铁矿供应压力将有所增加，短期铁矿上方存在明显压制，预期价格震荡偏弱运行 [3] - 焦炭方面，期货延续破位下跌走势，基本面仍然偏空，建议待反弹后择机逢高做空焦炭2509合约，推荐多铁矿空焦炭（等货值）策略 [4] - 焦煤方面，期货延续破位下跌走势，供需宽松格局短期难以扭转，建议待反弹后择机逢高做空焦煤2509合约，套利推荐多铁矿空焦煤（等货值）策略 [4] - 硅铁方面，供应端产量继续收缩，成本端有下移风险，估值持续走低，出口维持以价换量，6 - 7月电价仍有下调预期，整体成本端未见底，预计价格震荡偏弱运行 [5] - 硅锰方面，供应端内蒙近期增产显著，厂家盈利情况回落，锰矿供应压力仍存，6 - 7月成本端有下移预期，预计价格震荡偏弱运行 [5] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 价格及价差 - 螺纹钢现货华东、华北价格持平，华南跌20元/吨；螺纹钢05、10、01合约价格均下跌，跌幅在17 - 30元/吨不等 [1] - 热卷现货华东、华北、华南价格有涨有跌，热卷05、10、01合约价格均下跌，跌幅在34 - 41元/吨不等 [1] 成本和利润 - 板坯价格3730元/吨，钢坯价格2890元/吨，环比降20元/吨 [1] - 江苏电炉螺纹成本3271元/吨，环比增104元/吨；江苏转炉螺纹成本3010元/吨，环比降9元/吨 [1] - 华东热卷利润26元/吨，华北热卷利润6元/吨，华东螺纹利润144元/吨，华南螺纹利润24元/吨 [1] 产量 - 日均铁水产量243.6万吨，持平；五大品种钢材产量880.9万吨，环比增1.0%；螺纹产量225.5万吨，环比降2.6%；热卷产量305.7万吨，环比增4.5% [1] 库存 - 五大品种钢材库存1365.6万吨，环比降2.4%；螺纹库存581.1万吨，环比降3.8%；热卷库存332.8万吨，环比降2.2% [1] 成交和需求 - 建材成交量12.3万吨，环比降23.2%；五大品种表需913.8万吨，环比增1.0%；螺纹钢表需248.7万吨，环比增0.6%；热卷表需326.9万吨，环比增4.4% [1] 铁矿石产业 相关价格及价差 - 仓单成本卡粉、PB粉、巴混粉、金布巴粉均下跌，跌幅在0.3 - 0.6%不等 [3] - 09合约基差卡粉、PB粉、巴混粉、金布巴粉均大幅下跌，跌幅在17.3 - 43.9%不等 [3] - 5 - 9价差涨1.5元/吨，涨幅2.7%；9 - 1价差跌1.5元/吨，跌幅4.1%；1 - 5价差持平 [3] 现货价格与价格指数 - 日照港卡粉、PB粉、巴混粉、金布巴粉价格均下跌，跌幅在0.2 - 0.6%不等 [3] - 新交所62%Fe掉期涨0.1美元/吨，涨幅0.1%；普氏62%Fe涨0.3美元/吨，涨幅0.3% [3] 供应 - 45港到港量（周度）2151.3万吨，环比降5.3%；全球发运量（周度）3188.7万吨，环比降4.8%；全国月度进口总量10313.8万吨，环比增9.8% [3] 需求 - 247家钢厂日均铁水（周度）241.9万吨，环比降0.7%；45港日均疏港量（周度）326.7万吨，环比降0.1%；全国生铁月度产量7258.3万吨，环比降3.6%；全国粗钢月度产量9098万吨，环比降7.3% [3] 库存变化 - 45港库存环比周一（周度）13866.58万吨，环比增0.1%；247家钢厂进口矿库存（周度）8754.3万吨，环比降1.9%；64家钢厂库存可用天数（周度）20天，持平 [3] 焦炭产业 相关价格及价差 - 山西一级湿熄焦、日照港准一级焦炭价格持平；焦炭09合约跌24元/吨，跌幅1.8%；焦炭01合约跌19元/吨，跌幅1.4% [4] - 09基差48元/吨，01基差25元/吨；J09 - J01价差 - 24元/吨 [4] - 钢联焦化利润（周） - 39元/吨，环比降61.5% [4] 产量 - 全样本焦化厂日均产量66.8万吨，环比降0.8%；247家钢厂日均产量47.3万吨，环比增0.1% [4] 需求 - 247家钢厂铁水产量241.9万吨，环比降0.7% [4] 库存变化 - 焦炭总库存983.5万吨，环比降0.3%；全样本焦化厂焦炭库存103.3万吨，环比增7.9%；247家钢厂焦炭库存660.6万吨，环比降0.94%；港口库存217.2万吨，环比降2.7% [4] 焦煤产业 相关价格及价差 - 焦煤（山西仓单）1000元/吨，持平；焦煤（蒙煤仓单）894元/吨，环比降5元/吨，跌幅0.6% [4] - 焦煤09合约726元/吨，环比降33元/吨，跌幅4.3%；焦煤01合约748元/吨，环比降31元/吨，跌幅3.9% [4] - 09基差168元/吨，01基差147元/吨；JM09 - JM01价差 - 22元/吨 [4] - 样本煤矿利润（周）344元/吨，环比降6.0% [4] 产量 - 原煤产量885.8万吨，环比降0.2%；精煤产量453.7万吨，环比降0.3% [4] 需求 - 全样本焦化厂日均产量66.8万吨，环比降0.8%；247家钢厂日均产量47.3万吨，环比增0.1% [4] 库存变化 - 汾渭煤矿精煤库存271.6万吨，环比增8.14%；全样本焦化厂焦煤库存846.3万吨，环比降2.2%；247家钢厂焦煤库存786.8万吨，环比降1.5%；港口库存303.1万吨，环比增0.5% [4] 硅铁和硅锰产业 价格 - 硅铁主力合约收盘价5298元/吨，环比降0.5%；硅锰主力合约收盘价5478元/吨，环比降0.9% [5] - 硅铁72%FeSi宁夏、甘肃、天津现货价格均降50元/吨，跌幅在0.9 - 1.0%不等；硅锰FeMn65Si17宁夏、贵州、广西现货价格均降50元/吨，跌幅0.9% [5] 成本及利润 - 生产成本广西6231元/吨，环比降0.4%；生产成本内蒙5476元/吨，持平；生产成本青海5624元/吨，持平 [5] - 生产利润内蒙 - 206.9元/吨，环比降512.4元/吨；生产利润宁夏 - 227.0元/吨，环比降28.2% [5] 供应 - 硅铁产量（周）85.68万吨，环比降4.5%；硅锰周产量17.0万吨，环比增2.9% [5] - 锰矿发运量（周）68.6万吨，环比降19.4%；锰矿到港量（周）54.3万吨，环比增6.5%；锰矿疏港量（周）518万吨，环比增1.8%；锰矿港口库存（周）420.5万吨，环比增0.64% [5] 需求 - 硅铁需求量（周）（钢联测算）21万吨，持平；硅锰需求量（钢联测算）12.7万吨，持平 [5] - 硅铁开工率30.4%，持平；硅锰开工率34.8%，环比增1.7%；高炉开工率（周）83.9%，环比增0.2% [5] 库存变化 - 硅铁库存：60家样本企业（周）7.5万吨，环比增1.9%；63家样本企业库存（周）18.6万吨，环比降7.5% [5] - 下游：硅铁可用平均天数（月）15天，环比降1.6%；硅锰库存平均可用天数（月）15天，环比降1.2% [5]

纪要涉及的行业和公司 行业：黑色产业链、钢铁行业、制造业、房地产行业、基建行业、汽车行业、家电行业、机械行业、船舶行业 公司：未提及 纪要提到的核心观点和论据 1. **中国粗钢需求表现及影响因素** - 2025年一季度中国粗钢需求表现强劲，直接出口增长8%，内需增长5%，总需求增幅达5 - 6%，呈现内外双强格局 [2] - 主要原因是出口市场强劲，尤其是间接出口，美国下游行业抢进口和补库前置了未来需求 [2] 2. **中国粗钢总需求中外需占比** - 2024年中国粗钢总需求约10亿吨，直接出口1.1亿吨，间接出口折算耗钢量约1.2亿吨，直接和间接出口合计占总需求约23% [3][4] - 非建筑类钢材外需依赖度更高，约40%，主要用于机械、铁路、汽车等行业，下游产品以板材为主 [4] 3. **中美关税变化对黑色产业链的影响** - 今年清明节后140多项对等关税和日内瓦会议后40 - 50项关税对中美贸易往来造成压力 [5] - 转口贸易可在一定程度上缓解压力，4月前三周转口贸易有效对冲了直接贸易下滑的负面影响 [5] 4. **后续黑色产业链价格节奏展望** - 前四个月需求透支，下半年需求受影响，间接出口订单拐点出现后下滑速度可能加快 [6] - 中国以价换量策略维持市场份额，但国内市场面临价格压力和竞争挑战 [6] 5. **钢材直接出口趋势** - 今年钢材直接出口量较高，预计6月环比回落但幅度不大，全年可能保持在1亿吨以上，降幅或在1000万吨以内 [7] - 需关注间接出口行业订单边际变化，对直接出口量持乐观态度 [7] 6. **钢材需求端和生产端表现** - 一季度制造业与消费相关内需良好，板材下游需求强劲，粗钢、生铁和铁水产量高，板材库存去库快 [8] - 4月以来冷轧板材基本面恶化，加工利润收缩，热卷等品种库存超季节性累积 [8] 7. **钢铁生产活动与利润情况** - 今年钢铁生产活动旺盛，铁水产量双位数增速增长，生产利润中枢较去年绝大部分时间更好 [9] - 需关注需求下滑导致的减产压力对原料平衡表的影响 [9] 8. **钢材加工利润与基本面变化的前瞻指标** - 冷轧卷板加工利润4月开始剧烈收缩，库存超季节性累积，其他下游品种加工利润弱于季节性 [10] - 关注最下游商品发货强度，5月中美抢出口力度减弱影响黑色系反弹程度 [10] 9. **内需亮点** - 制造业消费保持较好强度，建筑用螺纹钢基本面低产量、低需求、低库存，需求负增长 [11] - 非房建类建筑用螺纹钢对冲了地产拖累，政府债发行快为基建提供资金，但下半年节奏可能放缓 [11][12] 10. **非房建类建材需求及螺纹钢情况** - 今年非房建类建材需求强劲，螺纹钢处于主动去库阶段，供需格局变化不突出 [12] - 核心矛盾在间接出口，建筑行业总需求预计负增长，制造业可能微幅正增长 [12] 11. **钢材总需求增速预测及季度节奏** - 2025年全年钢材总需求增速预计在 - 1%到 - 2%之间，一季度高增长使后续季度面临下滑压力 [3][13] - 二季度可能筑顶，三季度快速下行，四季度或企稳，全年价格中枢下移 [3][13] 12. **焦煤价格走势及影响** - 焦煤价格自2024年四季度持续下跌，今年跌幅超50%，进口量预期下降1000万吨，但过剩预期未扭转 [14][15] - 上游向下游让渡利润，有助于降低制造业成本 [15] 13. **焦煤未来走势及仓单交割问题** - 焦煤止跌驱动未显现，需关注进口减少或国内减产动作，港口库存下降但煤矿库存仍处高位 [16] - 今年焦煤盘面存在仓单交割问题，需动态跟踪基差和价格曲线判断仓单计价问题 [16] 14. **铁矿石供应情况** - 2025年铁矿石供应改善，全年过剩幅度收窄至800万吨，价格中枢可能在90 - 95美元之间 [18][19] - 低点约85美元，维持在90美元以下时间短，人民币盘面价格低点约630 - 650元，大概率在6 - 8月出现 [19] 15. **钢材价格走势** - 2025年螺纹钢价格低点预计在2700 - 2800元区间，热卷价格低点约2800元，卷螺差可能缩小 [20] - 钢材定价受成本端下移影响，需跟踪出口或需求下行拐点及程度判断负反馈风险 [20] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **焦煤期货与现货价差原因**：交割规则不同、仓单实际制作成本低以及2025年05合约交割量大且处理难度高，导致盘面贴水显著 [21] 2. **焦炭期货与现货价差极值**：临近交割时焦炭反套行情可达极端值，如2024年59合约升水达160元，后续关注曲线走平判断转抛利润消失 [23] 3. **焦煤期货与现货基差**：基差取决于制作仓单的便宜程度，目前许多配煤价格崩掉，基差可拉得非常大，无有效逻辑跟踪合理范围 [24]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 各品种市场表现不一,多数品种处于震荡或偏弱状态,投资操作建议以观望、套利和择机做空为主,部分品种可根据具体情况进行期权策略操作 [2] 根据相关目录分别进行总结 金融 - 股指成交缩量延续震荡,建议观望 [2] - 国债短期窄幅震荡,单边策略观望,关注高频经济数据和资金面动态,期现策略关注2509合约正套 [2] - 黄金未能持续冲高维持震荡,可做虚值黄金期权双卖策略;白银跟随黄金波动,建议卖出相对虚值看涨期权 [2] 工业 - 集运指数欧线主力合约持续震荡下行,预计在1800 - 2200点区间偏弱震荡,单边操作观望 [2] - 钢材工业材需求和库存走差,关注表需回落幅度,钢厂检修增加,铁水高位回落,关注套利操作 [2] - 焦炭主流钢厂第二轮提降落地,价格仍有提降可能,择机做空J2509 [2] - 焦煤市场竞拍遇冷,库存高位,仍有下跌可能,择机做空JM2509 [2] - 硅铁供需边际改善,成本或下移,底部支撑参考5400左右 [2] - 铜主力关注78000 - 79000压力位 [2] - 锌主力参考21500 - 23500 [2] - 镍主力参考118000 - 126000 [2] - 不锈钢盘面偏弱运行,主力参考12600 - 13200 [2] - 锡午后大幅下跌,现货成交好转,265000 - 270000区间空单继续持有 [2] - 原油盘面震荡,等待OPEC增产政策落实,关注INE月差反弹机会 [2] 化工 - 尿素农需待释放,高供应压力下盘面震荡寻底,建议中长期波段思路,短期单边偏空 [2] - PX供需边际转弱但现货偏紧,短期6500 - 6800区间震荡,尝试9 - 1反套和PX - SC价差逢高做缩 [2] - PTA供需边际转弱但原料支撑强,短期4600 - 4800区间震荡,9 - 1反套 [2] - 短纤短期驱动偏弱,价格跟随原料波动,单边同PTA,盘面加工费低位做扩 [2] - 瓶片供需双增,绝对价格跟随成本波动,单边同PTA,关注盘面加工费区间下沿做扩机会 [2] - 乙醇供需双降,近月去库多,单边观望,9 - 1逢低正套 [2] - 苯乙烯夜盘原油反弹或有短期扰动,中期供需有压力,短期谨慎观望,中期偏空参与 [2] - 烧碱氧化铝采买价上提带动近月价格,单边观望,近月正套 [2] - PVC中长线矛盾仍存,近端现货疲弱,中长线逢高空,09上方阻力位5100附近 [2] - 合成橡胶天胶利空发酵,BR2507空单持有 [2] - LLDPE现货跟跌盘面,成交转差 [2] - PP供需双弱,偏弱震荡 [2] - 甲醇库存拐点已现,港口内地走弱,偏弱震荡 [2] 农产品 - 生猪端午备货,期现有支撑,关注13500支撑 [2] - 玉米盘面随出货节奏震荡,短期2320附近震荡 [2] - 油脂多空并存,窄幅震荡,棕榈油短期或冲击8100 [2] - 白糖海外供应前景偏宽松,单边观望或反弹偏空交易 [2] - 棉花下游市场弱势,反弹偏空交易 [2] - 鸡蛋现货或再度走弱,07合约反弹短空,空单持有 [2] - 苹果端午备货,成交价格稍乱,主力在7600附近运行 [2] - 红枣空头情绪盛,继续下探,偏弱运行 [2] - 花生市场价格震荡,主力在8300附近运行 [2] - 纯碱过剩逻辑持续,逢高空,月间79正套 [2] 特殊商品 - 玻璃市场情绪走弱,关注1000点位支撑情况 [2] - 橡胶基本面偏弱,增仓下跌,空单持有,关注13000一线支撑 [2] - 工业硅高供应压力下走低,基本面偏空 [2] 新能源 - 多晶硅期货企稳震荡,若有多单谨慎持有 [2] - 碳酸锂盘面偏弱震荡调整,主力参考5.8 - 6.2万运行 [2]