以下文章来源于金错刀 ，作者祥燎 金错刀 . 科技商业观察家。爆品战略提出者。 作者： 祥燎 来源：金错刀 现在的人，嘴上说不喜欢，身体却很诚实。换个好听的说法，总是能具体情况具体分析。 ---------------------------------- 你或许没听过它，但一定吃过它的小酥肉、鱼丸、小龙虾、酸菜鱼。 你或许没在家里吃过它的预制菜，但一定在海底捞、呷哺呷哺、张亮麻辣烫、鱼你在一起等餐厅里 点过。 不吃预制菜是理想，咽下预制菜才是现实。 对于预制菜，也是这样。 那些拿预制菜冒充现做菜并且卖得死贵的餐厅，他们打心底里看不上。于是，西贝百口莫辩，连带 着商场里的"太二酸菜鱼"也受到牵连，被人怀疑使用预制菜。 那些大大方方卖预制菜的平民餐厅，他们又极尽宽容。麦当劳、老乡鸡、萨莉亚、南城香，不仅没 被负面舆论波及，反倒颇受好评。 大家的眼睛是雪亮的，肚子也是懂事的，什么时候该骂，什么时候该吃，心里门儿清。 正因如此，在看似人人喊打的环境里，预制菜行业依旧在狂奔，甚至还诞生了一个百亿王者： 安井 食品 （以下简称安井）。 01 预制菜的"快乐老家" 又杀出一个新王 很多人可能以为，对市场敏感的南方人更能抓 ...

本文来自微信公众号：太阳照常升起 （ID：The_sun_also_rise），作者：慕峰，题图来自：AI生成 网络吵架最无聊的一点，就是各种极化思维。比如，你讲美食与烟火的关系，就有人出来讲，夫妻店菜 洗不干净、肉不卫生，冷冻菜和预制菜更卫生；又比如，你讲微波炉热菜很难吃，他就出来讲，商场里 不让用明火；再比如，你讲预制菜不应该那么贵，他就讲，你看日料也是预制的，日料也很贵。真不知 道日本哪家的和牛、飞騨牛是预制的，你自己就吉野家的价格当然也没人会说什么。 这种小学生吵架的思维不可能改变食客的选择。逻辑非常简单，如果在商场吃的都是预制菜，那食客为 什么要去商场吃呢？买回家吃不就好了吗？为什么点外卖呢？买回家自己微波炉不就好了吗？不但省 钱，还可以让滚烫的预制餐食不用在塑料盒里待很久，增加额外的风险，对不对？ 作者小时候父母都会讲，不要把开水倒在塑料杯里，对身体不好。现在似乎没有这种讲究了，现在的一 次性餐饮塑料盒是不是质量更好了呢？ 老百姓不满意预制菜，说到底，是因为天天在网上看到那些低劣的预制料理包感到十分恶心，你非说预 制菜更干净，那些低劣的料理包算不算预制？你说你的干净，谁来证明？你不是还在争"定义" ...

核心观点 A股市场维持"慢牛"基调，当前交易与估值指标均未达到历史牛市高点水平，行情有望向更多板块扩散[4][8][9] 建议沿"政策+盈利"主线布局，重点关注政策红利、金融周期、科技与高端制造领域[4][10] 预制菜行业受益于技术突破、B端标准化需求及C端简化烹饪需求三重共振[4][22][28] 稀土产业链呈现供需两端共振格局，中国掌握全球稀土全产业链主导权[4][35][39] AI需求持续推动晶圆代工及存储板块高景气，传统消费电子表现相对平淡[4][44][45] 市场观点 - 万得全A指数本轮最大涨幅约58%，远低于历史牛市涨幅区间（228%~613%），平均股价涨幅84%亦低于历史区间（196%~385%）[8][11] - 成交额较市场低点增长153%，低于历史牛市增长区间（202%~639%），换手率增长92%低于历史区间（120%~170%），成交拥挤度达70%显示资金集中于主线板块[8][11] - PE-TTM本轮最高22.43倍（历史区间31.79~58.22倍），增长52%远低于历史增长区间（169%~223%），PS-TTM本轮最高1.66倍（历史区间2.71~5.11倍），增长53%低于历史增长区间（176%~470%）[9][12] - 本周（9/15-9/19）上证指数下跌1.30%，深证成指涨1.14%，沪深300下跌0.44%，科创50上涨1.84%，日均成交额2.52万亿（上周2.33万亿）[13][14] - 成长风格领涨，煤炭（+3.51%）、电力设备、电子、汽车、机械设备涨幅居前，银行（-4.21%）、有色金属、非银金融领跌[14][19] 大消费观点 - 预制菜行业崛起依赖三重因素：速冻/包装/物流技术突破、餐饮连锁化推动B端标准化需求、家庭结构变化（女性就业/老龄化）催生C端简化烹饪需求[4][22][28] - 美国预制菜发展核心驱动力为1920年代冷冻技术突破、1950-1970年公路基建完善及女性就业率提升，代表企业Sysco（1970年上市）[23][24] - 日本预制菜1950年代起步，受冷链设备普及、女性就业率攀升及商业用地成本上升推动，1996年后老龄化与家庭小型化带动C端需求扩张[25][27] - 中国预制菜1990年代由海外快餐品牌引入，2014年后外卖发展及2020年疫情加速B/C端双轮驱动，覆盖领域从西餐扩展至火锅、烧烤等[26][32] 高端制造看点 - 北方稀土2025年上半年营收188.66亿元（同比+45.24%），归母净利润9.31亿元（同比+1951.52%），中国稀土营收18.75亿元（同比+62.38%），归母净利润1.62亿元（同比扭亏）[29][30] - 全球稀土已探明储量9000万吨，中国占比48.9%（4400万吨），巴西（2100万吨）、美国（1900万吨）分列二三位，但中国产量占全球70%以上[33][35] - 中国为全球唯一具备稀土全产业链能力国家，2025年4月对中重稀土实施出口管制，2024年轻稀土开采配额超25万吨（同比+6.36%），冶炼分离配额25.4万吨（同比+10.43%）[35][39] - 镨、钕需求预计从2020年5万吨增至10万吨，永磁材料占国内稀土消费42%，风电/新能源汽车/节能电机等"双碳"领域消费占比超40%[41][42] 硬科技看点 - 台股8月晶圆代工板块营收同比增30%（AI相关度最高），电子代工同比增14%，存储板块同比增32%[44][46] - 台积电8月营收3357.7亿新台币（同比+33.8%），预计2024年起AI加速器营收五年复合增长率44%~46%，联电8月营收191.6亿新台币（同比-7.2%）[46][47] - 联发科8月营收445亿新台币（同比+7.3%），预计Q3营收同比增10%~18%，瑞昱8月营收97亿新台币（同比-4.8%）[48][49] - 南亚科8月营收68亿新台币（同比+141.3%），DDR4产能满载，威刚8月营收50亿新台币（同比+64.5%），DRAM/Nand Flash景气向上[56][58] - 鸿海8月营收6065亿新台币（同比+10.6%），AI服务器出货强劲，和硕8月营收658亿新台币（同比-25.5%）[64][68]

中新社北京9月22日电 (记者 刘亮)近日，连锁餐饮集团西贝和网络名人罗永浩的"口水战"，让预制 菜再次站在舆论风口浪尖。这场争议背后，既反映出消费者与餐饮经营者之间对预制菜的认知差异，也 折射消费者对餐厅使用预制菜信息不透明的担忧。 清华大学新华国际传播研究院院长助理苏婧也表示，与居家准备餐食不同，餐厅和食堂的后厨对消 费者而言是陌生的、不可控的、不透明的，也因此需要餐饮业和监管者充分理解消费者对餐饮业食品安 全的担忧情绪。 近年来，预制菜市场发展迅速。机构数据显示，预计到2030年中国预制菜市场规模有望达到6749亿 元人民币，十年复合年均增长率或超10%。但其发展也面临着"标准不完善""消费者信任度低"等"成长 的烦恼"。 早在去年，中国就已出台《关于加强预制菜食品安全监管 促进产业高质量发展的通知》(下称《通 知》)，首次在国家层面明确预制菜的定义和范围。据该《通知》，预制菜不添加防腐剂，经工业化预 加工制成，是加热或熟制后方可食用的预包装菜肴，不包括主食类食品。同时，国家市场监管总局相关 司局负责人表示，连锁餐饮企业广泛应用的中央厨房制作的菜肴，不纳入预制菜范围。 "由于缺少认定标准与强制性明示要求 ...

| 申万期货品种策略日报——股指 | 2025/9/23 星期二 | | | | --- | --- | --- | --- | | 申银万国期货研究所 贾婷婷（从业资格号：F3056905；交易咨询号：Z0016232 ）jiatt@sywgqh.com.cn;15921620356 | | | | | 申银万国期货研究所 柴玉荣 （从业资格号：F03111639；交易咨询号：Z0018586）chaiyr@sywgqh.com.cn;18802979529 | | | | | 一、股指期货市场 | | | | | IF当月 | IF下月 IF下季 | IF隔季 | | | 前两日收盘价 | 4510.00 4487.00 4464.40 | 4440.40 | | | 前日收盘价 | 4506.40 4493.40 4484.00 | 4459.00 | | | 沪深300 | 涨跌 -3.38 -1.60 13.60 | 12.40 | | | 涨跌幅 | -0.07 -0.04 0.30 | 0.28 | | | 成交量 | 33705.00 2045.00 65934.00 | 8437.00 | ...

今日凌晨4点，罗永浩微博发文称想和团队一起将市售的大部分预制菜都测试一遍，难道真的要进军预制菜行业了？ 微博原文： 夜尿起来睡不着了，作为老一辈网络意见领袖，为了我国人民的餐桌问题，陷入了深深的思考：为什么电商网站上能买到的预制菜，绝大多数都不是国民信 任的食品品牌巨头做的呢？大概扫了一眼，好像只看到一个双汇是全国知名品牌。有人知道原因吗？既然这几年预制菜市场一直增长迅猛，食品巨头们为什 么普遍不做呢？接下来一段时期，我想和团队一起，抽空把市面在售的大部分预制菜都详细测试一遍，看看哪些是可以放心吃的…… ...

人工智能与科技合作 - OpenAI与英伟达宣布合作伙伴关系意向书 英伟达将逐步向OpenAI投资至多1000亿美元用于支持数据中心及相关基础设施建设 双方合作将为OpenAI的下一代人工智能基础设施部署至少10吉瓦的英伟达系统 首批吉瓦级系统将于2026年下半年部署[3] - OpenAI已就具体项目与国内供应链展开合作 产业链人士证实相关合作正在进行中[2][16] - 美团LongCat团队发布全新高效推理模型LongCat-Flash-Thinking 该模型是国内首个兼具深度思考与工具调用能力的大语言模型 在逻辑数学代码智能体等多领域推理任务中达到全球开源模型最先进水平[25] - DeepSeek线上模型升级至DeepSeek-V3.1-Terminus版本 针对语言一致性和Agent能力进行改进 缓解中英文混杂及异常字符问题 优化Code Agent与Search Agent表现[24] - OpenAI将推出若干计算密集型新功能 部分功能初期仅面向Pro订阅用户开放 部分新产品将收取额外费用[24] - Meta为Facebook Dating接入人工智能约会助手 通过Meet Cute功能基于算法每周为用户推荐惊喜匹配对象[24] 半导体与硬件投资 - 小米旗下基金入股旗芯微半导体 该公司为汽车控制器芯片研发商 注册资本增至1546.39万元[13] - 英伟达股价涨超3%创历史新高 美股三大指数集体收涨 纳指涨0.7% 道指涨0.14% 标普500指数涨0.44%[7] - 硅谷灵巧手创业公司TetherIA.ai完成数百万美元天使轮融资 由经纬创投领投 奇绩创坛跟投 资金用于团队扩充及初代产品研发推进[22] 新能源汽车与电池 - 比亚迪李云飞回应巴菲特清仓比亚迪股份 表示股票投资有买就有卖是正常现象 伯克希尔于2022年8月开始陆续减持 去年6月持股已低于5%[12] - 天赐材料向港交所提交上市申请书 联席保荐人为摩根大通中信证券和广发证券[19] - 新能源航空器研发制造商零重力飞机工业完成近亿元A++轮战略融资 由云时资本和盐城黄海汇创科泰低空经济产业投资基金联合投资 资金用于推进适航认证及产品研发量产[23] 消费与零售动态 - 太二酸菜鱼等多款预制菜在山姆会员店上架 包括太二酸菜鱼每份119.9元 松鼠桂鱼每份129.9元 九毛九西北菜卤牛腱拌凉皮每份69.9元[2][9][10] - 百果园拟筹约3亿元还债 通过配售2.795亿股H股 配售价每股1.17港元 公司半年亏损超3亿 一年关店超1600家[2][10] - 转转集团宣布逐步关停自由市场业务 未来全力聚焦官方验业务模式[14] - 山寨美心月饼售价60至80元 仅为正品官方定价368元的20% 采用无痕发货模式 生产源头多数位于广东[10][11] 企业资本运作 - 大洋电机向港交所提交上市申请书 联席保荐人为华泰国际和花旗[18] - 浩博医药完成6300万美元B2轮融资 由启明创投携手产业投资机构共同领投 资金用于推进核心产品AHB-137临床试验及商业化布局[20] - 沃庭科技完成数千万元天使轮融资 资金用于技术研发投入和产业布局完善[21] 企业回应与声明 - 贵州茅台否认下调今年业绩目标 公司证券部表示上半年已按计划完成目标进度[2][15] - 罗永浩回应债务问题 称作为被执行人冻结股权总额约为1758万元 表示五年前已还清法律强制个人偿还的债务 后续主动偿还公司债务[2][9] - 抖音电商货架场GMV同比增长49% 过去一年超过511万名新电商作者和536万新商家通过平台获得收入 平均每天有125万场电商直播开播[15] 行业监管与法律 - 美国寻求拆分谷歌数字广告业务 法官裁定谷歌部分数字广告技术构成非法垄断 认为其行为抑制市场竞争损害在线出版商利益[16] - 外交部发言人表示希望美方为中国企业到美国投资提供开放公平非歧视的营商环境 尊重企业符合市场规则的商业谈判[11]

大多数在大城市里生活的打工人，每天似乎都会经历这样的日常。 傍晚的地铁口，人流被推着往前走，外卖骑手的保温箱和白领的电脑包擦肩而过，谁也没空打量谁，便利店的灯把即食区照得亮堂，货架上摆着关东煮、 烤肠和各种微波餐，俨然一个深夜食堂。 大多数人都想吃到小时候那碗锅气十足的热饭，可城市的生存手册教会大家精打细算，时间要留给工位、地铁、会议和加班，厨房成了奢侈的场所，一部 分学会精致生活的年轻人，开始囤预制菜了。 图源：@静静上班吃什么 人们的理由十分现实，也很充分，"买什么都感觉贵，钱要花在刀刃上。" "轻食外卖减脂，还健康，自己买来囤就好了。" 西贝和罗永浩的那场争论，已经告一段落，如今，关于"如何吃饭"的焦虑，却摆到了桌面上。 年轻人开始重新打量自己的饭碗，社区小饭桌、便利店即热餐、外卖平台的"健康套餐"，这些成了都市人续航的工具。真正的炉火味道，反而慢慢淡出了 生活。 他们追求平衡，不想浪费力气，属于想让生活看起来有点仪式感的那类。 在很多人的印象里，预制菜像是"科技与狠活"的代名词，跟转基因油站在同一个角落。国家标准虽然还没出，但对它的定义其实挺规矩：没有防腐剂和奇 怪添加物，常见做法是冷链锁鲜、巴氏杀菌 ...

(经济观察)中国加快制定国家标准 推动预制菜走向"明白菜" 中国的消费者权益保护法规定，消费者享有知悉其购买、使用的商品或者接受的服务的真实情况的权 利。前述《通知》亦明确提出，大力推广餐饮环节使用预制菜明示，保障消费者的知情权和选择权。不 少消费者反映，不抵触餐厅使用预制菜，但必须给预制菜"亮明身份"。 "由于缺少认定标准与强制性明示要求，多数经营者往往采取不予明示的做法。客观而言，无法明示是 大多数经营者面临的现实。"对外经贸大学政府管理学院研究员冀玮说。 目前，广东、上海、湖南等地已在推进预制菜明示方面进行积极探索，推动预制菜走向"明白菜"，如要 求在产品名称上标示"预制菜"或"预制菜肴"；一些连锁餐饮企业的点单小程序上已出现"新鲜肉类、蔬 菜制作"或"央厨制作"等标识。 中新社北京9月22日电 (记者 刘亮)近日，连锁餐饮集团西贝和网络名人罗永浩的"口水战"，让预制菜再 次站在舆论风口浪尖。这场争议背后，既反映出消费者与餐饮经营者之间对预制菜的认知差异，也折射 消费者对餐厅使用预制菜信息不透明的担忧。 针对这一近期社会广泛关注的焦点，中国国务院食品安全委员会办公室称，已组织多部门认真研究，加 快推进预 ...

近年来，预制菜市场发展迅速。机构数据显示，预计到2030年中国预制菜市场规模有望达到6749亿元人 民币，十年复合年均增长率或超10%。但其发展也面临着"标准不完善""消费者信任度低"等"成长的烦 恼"。 中新社北京9月22日电 (记者 刘亮)近日，连锁餐饮集团西贝和网络名人罗永浩的"口水战"，让预制菜再 次站在舆论风口浪尖。这场争议背后，既反映出消费者与餐饮经营者之间对预制菜的认知差异，也折射 消费者对餐厅使用预制菜信息不透明的担忧。 针对这一近期社会广泛关注的焦点，中国国务院食品安全委员会办公室称，已组织多部门认真研究，加 快推进预制菜国家标准制定，大力推广餐饮环节使用预制菜明示，更好维护消费者知情权和选择权。 早在去年，中国就已出台《关于加强预制菜食品安全监管 促进产业高质量发展的通知》(下称《通 知》)，首次在国家层面明确预制菜的定义和范围。据该《通知》，预制菜不添加防腐剂，经工业化预 加工制成，是加热或熟制后方可食用的预包装菜肴，不包括主食类食品。同时，国家市场监管总局相关 司局负责人表示，连锁餐饮企业广泛应用的中央厨房制作的菜肴，不纳入预制菜范围。 中国人民大学食品安全治理协同创新中心研究员孙娟娟 ...