控股股东增持 - 控股股东深圳市东阳光实业发展有限公司通过集中竞价交易方式累计增持公司股份4320.93万股 占公司总股本的1.44% 累计增持金额5.00亿元(不含交易费用) [1] - 增持计划实施完毕后 控股股东及其一致行动人合计持有公司股份61980.53万股 占公司总股本的20.59% [1] 算力领域布局 - 公司参与收购秦淮数据中国100%股权计划 跨界进军算力领域 [1] - 此次进军是公司从传统制造向智能制造与数字化转型的关键一步 主动融入国家"东数西算"战略布局 [1] 具身智能业务 - 公司与智元机器人及北京大学武汉人工智能研究院等合作方共同成立湖北光谷东智具身智能技术有限公司 [2] - 已签订项目金额不超过7000万元的首批市场化订单 在2025年上半年实现1119万元营业收入 [2] - 光谷东智湖北工厂一期已建成投产 年产能可达300台 [2] 液冷科技业务 - 公司与中际旭创股份有限公司共同成立合资公司广东深度智冷科技有限公司 [2] - 双方将共同布局千亿数据中心液冷市场 [2] - 受益于数据中心液冷服务器市场高速增长 该项业务有望成为新的利润增长点 [2]

大会概况 - 2025年36氪产业未来大会于9月10日在厦门举办 与商务部主办的中国国际投资贸易洽谈会合作 主题为"精耕时代 潮涌嘉禾" [1] - 大会聚焦人工智能 低空经济 先进制造 新能源 大消费五大核心赛道 探讨政资产三方协同机制以破解产业痛点 [1] - 36氪合伙人李政发表《中国产业的未来在哪？》主题演讲 分享行业动态与趋势 [1][3] 投资市场趋势 - 投资市场整体回暖 募资端数量和规模实现两位数增长 投资端1-8月投资项目数同比增长20% 募资数量同比增长1.6% [3] - 36氪平台融资新闻报道量和新项目融资首发量均增长10% 显示募资与投资活跃度显著提升 [3] - 出资结构向国资倾斜 已披露的8000多亿元募资规模中国资占比超68% 接近70% 非国资不足三分之一 [3] - 产业资本作用凸显 包括国资背景产业资本和A股上市公司等大企业产业资本 [3][4] - 投资方向聚焦"自主可控"与"科技攻坚" 关注专利情况 团队背景 技术参数 良品率等硬核指标 而非商业模式和用户规模 [4] 五大热门赛道 - AI赛道从概念热转向落地价值兑现 进入AI应用落地元年 资本向具备落地能力的AI企业倾斜 如DeepSeek等大模型企业 [4] - 具身智能成为AI链接物理世界的核心载体 以机器人为代表 上游关节 动力马达等零部件企业获产业资本支持 中游研发企业和全平台模式成为焦点 [5] - 低空经济布局加速 虽未形成完整商业模式 但多地启动产业尝试 随着适航证获取 爆发期渐近 低轨卫星等支撑领域值得关注 [5] - 新能源与新材料是长期看好的科创基石 新能源应用场景拓展 如93阅兵装甲车坦克采用新能源动力 新材料如可控降解塑料涉及全球生态问题 [5] - 生物制药与AI深度融合 AI解决蛋白质折叠问题 国内企业利用AI进行靶点寻找和靶向药研发 研发周期从1-10年缩短至1-3个月 [6] 行业价值导向重塑 - 叙事逻辑从商业模式转向技术颗粒度 关注技术参数 专利水平 团队专业背景 投资更看重技术长期价值而非短期市场表现 [6] - 产业生态从丛林法则转向生态协同 企业需与国家队合作 与上下游对话 在生态体系中定位 聚焦细分领域通过协同实现高质量发展 [6] - 从业者心态从估值狂欢回归理性务实 认可20%-30%年化增长 50%属优秀的稳健模式 减少对高估值渲染 聚焦营收毛利等真实经营数据 [7]

招聘活动规模 - 50余家企业参与招聘会包括阿里云、美团、淘宝、蚂蚁、小红书等[1] - 提供超过1500个社招和校招岗位[1] - 10000余位求职者现场参与交流并投递简历[1] 行业岗位分布 - 岗位聚焦人工智能、互联网、具身智能、金融等行业[1] - 企业现场收集简历数量达6500余份[1]

投融概况 - 截至2025年09月12日18:00，本周融资事件共143起，较上周增加1起，融资金额总计约67.47亿元，较上周减少91.45亿元[4] - 融资金额在亿元及以上的融资事件有25起，较上周增加8起，公开退出案例40个，较上周增加17个，参与机构191家，较上周增加21家[4] - 已披露金额的融资事件71起，较上周增加12起，金额区间分布中500万以下事件4起减少3起，500万-1000万事件32起增加8起，1000万-5000万事件8起减少2起，5000万-1亿事件15起增加5起，1-5亿事件9起增加4起，5-10亿事件3起增加2起，无10亿及以上事件[5] 重点事件 - 具身智能领域自变量机器人完成近10亿元A+轮融资，由阿里云、国科投资领投，资金用于通用具身智能基础模型训练及硬件产品研发[7] - 3D打印服务领域宏臻航天完成3.5亿元A轮融资，资金用于金属增材制造技术研发与航天设备制造业务拓展[7] - AI视频生成领域爱诗科技完成超6000万美元B轮融资，由阿里巴巴领投，资金用于技术研发和市场拓展[8] - 运载火箭领域天擎航天完成近亿元C+轮融资，由普华资本投资，资金用于产能扩张及火箭发动机结构件自动化生产线建设[8] 行业分布 - 融资事件涉及14个行业，前五行业为信息技术、电子、装备制造、医药健康、材料，合计108起占总数75.52%[11] - 按融资金额统计前五行业为电子、装备制造、医药健康、信息技术、材料，合计55.07亿元占总额81.62%[13] - 人工智能赛道2025年以来融资超500亿元，商业航天赛道融资超50亿元，受政策和技术突破推动热度较高[14][15] 地域分布 - 融资事件数量前五地区为广东省29起、江苏省25起、北京市23起、浙江省21起、上海市15起，合计113起占总数79.02%[18][20] - 融资金额前五地区为上海市20.50亿元、北京市18.13亿元、山东省10.81亿元、江苏省5.01亿元、陕西省3.60亿元，合计58.05亿元占总额86.03%[18][20] 融资轮次 - 天使轮和A轮最活跃合计98起，早期融资（A轮及以前）事件数占比69.93%，较上周减少6个百分点[23] - 融资金额分布A轮占比近4成，受自变量机器人近10亿元A+轮融资影响，B轮占比30.73%，天使轮占比11.56%[23] 投资机构 - 本周191家机构参与投资合计出手223次，毅达资本5次、元禾控股4次、创新工场3次、北京国管3次最为活跃[25] 退出情况 - 公开退出案例40个较上周增加17个，涉及13个行业，电子、电力设备与新能源、装备制造合计18个占总数45.00%[30] - 退出方式中股权转让12个增加2个，并购15个增加9个，新三板挂牌10个增加5个，IPO项目3个增加1个[31] - IPO案例包括三协电机北交所上市募资1.59亿元，大行科工港交所上市募资3.42亿港元，艾芬达深交所创业板上市募资6亿元[32][33][34]

公司背景与融资 - 前京东智能驾驶负责人刘东创立星源智 旨在通过具身智能解决物流末端配送难题[5][7] - 公司完成2亿元天使轮融资 投资方包括中科创星、高瓴创投、元禾原点等机构及产业资本[9] - 技术团队由商业化专家与学术研究者组成 形成"技术+工程+商业"复合能力[9] 技术路线选择 - 放弃纯端到端VLA模型路线 因缺乏低成本真机数据获取方案[11][23] - 采用分层式架构：大脑负责感知规划（基于多模态大模型） 小脑负责运动控制[12][22] - 自研核心抓取与导航技能 同时保持对VLA操作模型的调用能力[24] 商业化策略 - 双轨商业模式：50%作为Tier 1供应商向本体厂商提供软硬件一体解决方案（含5万元/套域控制器） 50%作为总承包方直接服务终端客户[30][32][33] - 定位"具身智能领域的华为" 通过深入场景理解需求反哺技术迭代[32] - 预计单台10万元机器人解决方案中 公司可获取近50%价值量[33] 落地场景规划 - 首选商超/药店拣选场景 因夜间人力替代需求明确且ROI易测算（月成本<2000元/机器人）[36][38] - 技术难点在于细粒度物品识别（当前仅能区分20%SKU）与异形物品抓取[40][41] - 2025年实现拣选机器人规模化落地 同步推进导览导购类低难度场景[42][43] 行业发展判断 - 具身智能需遵循"先落地后迭代"路径 参照特斯拉自动驾驶发展历程[23][46] - 行业存在技术理想主义与商业化务实路线分歧 公司坚持落地能力为生存第一要素[13][46] - 物流行业超2000万分拣从业人员构成替代市场基础[36]

文章核心观点 - 2025年中国及全球正处于技术与资本共同驱动产业革命的关键节点 具身智能、人工智能、先进制造、生命科学等未来产业领域获得国家资金、产业巨头及市场化投资者的重点布局[2] - 具身智能产业融资活跃度显著提升 2025年上半年国内产业链融资事件达144次 融资金额195亿元 平均单笔融资规模1.35亿元[4] - 36氪创投研究院发布2025年中国产业投资者年度名册 涵盖具身智能、人工智能、先进制造等10大未来产业领域的投资机构及投资人名单[5][6][17] 具身智能产业投资动态 - 宇树、智元、银河通用等具身智能企业获得多方资本关注 国家队中北京中关村科学城、首程控股、国开科创参与银河通用最新融资 上海国资多次出资智元机器人[3] - 互联网大厂及传统制造巨头跨界布局 美团投资银河通用、宇树科技、星海图 宁德时代投资银河通用 比亚迪及TCL创投投资智元机器人[3] - 市场化机构早期深度参与 高瓴创投、鼎晖投资、蓝驰创投、红杉中国投资智元机器人 源码资本、红杉中国、顺为资本、祥峰投资投资宇树科技 经纬创投、蓝驰创投、启明创投、源码资本投资银河通用[3] 产业投资机构名单（按领域分类） - 具身智能领域代表机构包括BV百度风投、峰瑞资本、高瓴创投、光速光合、红杉中国、源码资本等31家机构[7] - 人工智能领域代表机构包括创世伙伴创投、IDG资本、北极光创投、高瓴创投、红杉中国、真格基金等31家机构[8] - 先进制造领域代表机构包括长江合志基金、CPE源峰、鼎晖投资、丰年资本、高瓴创投、中金资本等32家机构[9] - 新质生产力领域代表机构包括CPE源峰、长江产业基金、孚腾资本、高瓴创投、蓝驰创投、中科创星等31家机构[10] - 半导体/集成电路领域代表机构包括鼎晖目孚、冯源资本、丰年资本、华登国际、元禾璞华、中金资本等21家机构[11] - 新能源领域代表机构包括CMC资本、CPE源峰、IDG资本、光速光合、红杉中国、凯辉基金等21家机构[12] - 新材料领域代表机构包括CMC资本、国宏嘉信、厚雪资本、嘉御资本、正心谷资本、中金资本等21家机构[13] - 新消费领域代表机构包括BAI资本、CMC资本、CPE源峰、蜂巧资本、红杉中国、挑战者创投等21家机构[14] - 生命科学领域代表机构包括IDG资本、博远资本、鼎晖投资、高瓴创投、红杉中国、启明创投等21家机构[15] - 航空航天领域代表机构包括陆石投资、中科创星、创东方投资、盛宇投资、海尔资本等5家机构[27] 产业投资人名单（按领域分类） - 具身智能领域活跃投资人包括曹巍、陈熹、曹曦、高瓴创投、红杉中国、启明创投等56位投资人[18] - 人工智能领域活跃投资人包括曹曦、蔡伟、戴雨森、真格基金、源码资本、红杉中国等56位投资人[19] - 先进制造领域活跃投资人包括单俊葆、黄河、刘杰、高瓴创投、松禾资本、英诺天使基金等56位投资人[20] - 新质生产力领域活跃投资人包括单俊葆、贺志强、洪婧、峰瑞资本、高瓴创投、蓝驰创投等56位投资人[21] - 半导体/集成电路领域活跃投资人包括姜明明、单俊葆、金晓光、中科创星、元禾璞华、丰年资本等41位投资人[22] - 新能源领域活跃投资人包括蔡伟、陈虎、刘二海、光速光合、红杉中国、蓝驰创投等41位投资人[23] - 新材料领域活跃投资人包括白宗义、陈静鹤、韩雪松、正心谷资本、中科创星、险峰等41位投资人[24] - 新消费领域活跃投资人包括常凯斯、方爱之、常斌、红杉中国、嘉御资本、挑战者创投等41位投资人[25] - 生命科学领域活跃投资人包括陈鹏辉、顾翠萍、胡旭波、启明创投、北极光创投、高瓴投资等41位投资人[26] - 航空航天领域活跃投资人包括米磊、邓制、肖水龙、中科创星、创东方投资、海尔资本等5位投资人[27]

出品｜36氪创投研究院 2025年，中国乃至全世界正站在新一轮"技术与资本共同驱动产业革命"的关键节点，而产业投资者们则是进入到推动"科技创新与产业落地"进程的历史新周 期——具身智能、人工智能、先进制造、生命科学等未来产业领域，获得从国家资金、产业巨头到市场化投资者们的前沿布局。 例如在具身智能产业领域，以宇树、智元、银河通用为代表的具身智能企业，就受到了前所未有的关注与投资。 我们观察到：国家队大步进场，北京中关村科学城、首程控股、国开科创参与了银河通用机器人最新一轮融资；而上海国资不光在2024年就入局银河通用， 也多次出资支持智元机器人。互联网大厂和传统制造巨头也纷纷跨界布局，美团投资银河通用、宇树科技、星海图；宁德时代投资银河通用机器人；比亚 迪、TCL创投都是智元机器人的出资人。 而最不可忽视的一股力量，或许是那些率先进入具身智能产业的市场化机构。在智元机器人背后，我们看到了早期投入、长期陪跑加注的高瓴创投、鼎晖投 资、蓝驰创投、红杉中国等机构的身影；在宇树科技的早期投资人名单上，源码资本、红杉中国、顺为资本、祥峰投资均在其列、多次出现；经纬创投、蓝 驰创投、启明创投、源码资本等，则是银河通用A轮 ...

文章核心观点 - 全球供应链加速重构、关键技术监管趋严及资本周期波动宣告粗放式扩张模式终结 中国一级市场稳步复苏 风投资金82%流向制造业 较2024年第一季度增长60% 体现资本"脱虚向实"趋势及对国家战略的响应[4][5] - 36氪发起"精耕时代 潮涌嘉禾"产业未来大会 聚焦产业资本、政府引导基金及产业链上下游 推动资本从规模扩张转向效能革命[5] 大会亮点总结 顶级资源整合 - 36氪首次联合中国国际投资贸易洽谈会 该会已举办24届 每年吸引超5万名全球专业客商 实现千亿资本汇聚及项目质量与对接效率双重飞跃[8][9] - 与厦门本土机构深度合作 厦门创投、厦门高新投、国兴投资、赛富基金等投资机构参与开场圆桌[9] 嘉宾阵容与议题设置 - 汇聚政资产全脉络专家 提供前沿理论洞察、资本趋势、产业需求及实战经验[11] - 聚焦具身智能、低空出行、医疗医药创新、国产芯片、工业大模型、新能源汽车及新型能源系统等前沿议题[13] - 低空经济圆桌汇聚亿航智能、峰飞航空科技、零重力飞机工业、沃兰特等企业及光速光合、多维资本等投资机构[13] - 具身智能赛道云深处科技和魔法原子等明星企业参与[13] 议程设计与理念创新 - 突破传统资本峰会单向叙事 实现产业链全环节深度参与 涵盖投资机构、创业者、政府引导基金、国资平台及产业带关键人[15] - 设置"9.8华里长跑"特别环节 象征产业投资需"耐心资本"长期陪伴 融合体育精神与投资哲学[17] 参与机构与企业 - 国资与财务基金掌舵人包括多维资本、光速光合、BV百度风投、博原资本、高特佳投资集团等一线机构[18] - 明星创业公司及产业龙头覆盖人工智能、具身智能、低空经济、先进制造等领域创始人[18] 大会议程重点 首日议程 - 开场探讨中国产业未来及新周期叙事 厦门创投、厦门高新投、国兴投资、赛富基金参与[22] - 低空经济议题聚焦"起飞前最后一公里" 亿航智能、峰飞航空科技、零重力飞机工业、沃兰特企业代表与多维资本、光速光合投资人对话[22] - 具身智能议题讨论技术到市场跨越 光源资本、魔法原子等参与[23] - 国产替代议题探讨单点突破到全链条渗透 华映资本、顺创产投、合创资本、盛宇投资参与[23] - 产业升级议题涉及消费投资Glocal策略及飞轮机制 1688产业带、星联城市产业创新平台、厦门姚明织带、佛山南海晶步企业代表参与[23] - 医疗医药科技创新议题 高特佳投资集团、复健资本、高榕创投参与[24] 次日议程 - 聚焦AI+新能源 探讨新型能源系统建设 远景零碳、拓攻机器人、星星充电企业代表出席[25] - 讨论AI时代"新电力"产业链反应 云深处科技、ELU、松禾创投、华方资本参与[25] - 分析新能源投资如何穿越产能过剩周期 新鼎资本、再石资本、东证资本、CMC资本、海川资本参与[26]

大会基本信息 - 2025 Inclusion·外滩大会将于9月10日开幕[1] - 大会由外滩大会组委会主办 上海市地方金融监督管理局和上海市黄浦区人民政府特别支持[2] - 大会是在上海举办的全球高级别金融科技和前沿科技大会[2] 参会嘉宾阵容 - 16位院士和多位图灵奖得主将出席大会[1] - 重磅嘉宾包括图灵奖得主理查德·萨顿和杰克·唐加拉 《人类简史》作者尤瓦尔·赫拉利[2] - 中国工程院院士王坚 郑庆华 夏强和中国科学院院士陈子江等参会[2] - 近百位AI科学家 科技企业创始人 企业高管将参会[2] - 包括宇树科技创始人兼CEO王兴兴 DeepWisdom创始人兼CEO吴承霖等[2] - 吸引全球近两万名青年科技人才报名参与各项科创活动[2] 活动合作与特色 - 联合新加坡金融科技节主办方GFTN和香港金融科技周主办方InvestHK共同组织金融科技"全球主题日"[3] - 亚洲三大金融科技盛会主办方将举办一系列深度论坛[3] - 来自全球顶尖金融机构 著名科技企业及机构的代表将呈现各地市场经验和行业洞察[3] - 围绕区域实践 科技创新 产业应用 国际化发展等核心议题展开探讨[3] - 联合张江机器人谷 上海漕河泾新兴技术开发区具身智能企业 科大硅谷等首次设置"机器人小镇"[3] - 汇聚超过40家国内外知名具身智能企业的100多款具身智能机器人[3] - 机器人具备按摩 诊断 制作咖啡 踢足球 打太极等多种功能[3]

美团大模型发布 - 美团发布并开源采用混合专家模型架构的大模型LongCat-Flash-Chat 总参数560B 激活参数18.6B至31.3B 平均27B [1] - 该模型在仅激活少量参数前提下实现智能体任务突出表现 推理速度超过100TPS [1] - 布局大模型可助力美团优化配送和推荐等业务环节 提升用户与商家体验 增强平台竞争力 [1] AR设备市场竞争格局 - XREAL连续四年居消费级AR眼镜销量冠军 二季度出货量同比增长113.7% [2] - 公司在AR+VR整体市场中位列全球第二 仅次于Meta 累计出货量突破70万台 [2] - XREAL通过全球化多点布局和与谷歌深度合作 有望借助安卓生态巩固领先地位 [2] 具身智能企业融资动态 - 智平方完成由深创投领投的A系列融资 深创投单家投资超亿元 [3] - 融资资金将用于GOVLA大模型及AlphaBot系列机器人迭代 产线扩容与全球市场拓展 [3] - 公司获得老股东敦鸿资产 国投持续加码 并吸引华熙生物和大型零售企业作为产业资本参与 [3]