捐赠行为与公司价值 - 知名投资人段永平向江西省江西水利电力大学教育发展基金会无偿捐赠1万股贵州茅台股票，市值约1500万元 [1] - 捐赠行为印证贵州茅台强大的分红能力与品牌护城河，彰显公司现金流稳定性 [1] - 贵州茅台2024年进行两次分红，每股现金红利分别为23.882元和27.673元，1万股股票2024年累计可获得超50万元分红 [1] - 贵州茅台上市以来累计实施28次分红，累计分红金额超过3300亿元 [1] 线上渠道管理与品牌保护 - 舍得酒业公布“沱牌舍得”品牌在各大电商平台的官方授权店铺名单，覆盖天猫、京东、拼多多、抖音等主流平台 [2] - 该举措旨在明确授权边界，打击线上假货和窜货乱象，保障消费者权益并维护品牌信誉与价格体系 [2] - 通过规范线上渠道，避免非授权渠道低价倾销对线下经销网络造成冲击，为全渠道协同发展奠定基础 [2] 线上销售趋势与品牌表现 - 淘系酒水核心品牌销售同比实现两位数增长，白酒、啤酒、保健食品酒增长均超过50% [3] - 天猫“双11”开售至10月28日，汾酒品牌同比增长35.3%，国窖1573、水井坊销售额同比增长超50% [3] - 壹玖壹玖天猫官方旗舰店10月以来闪购订单环比9月上涨20倍，进店人数和浏览频次同比增长5倍，新客数量同比增长90% [3]

公司财务业绩 - 前三季度营收增速为6.3%，创2015年以来新低 [2] - 为实现全年9%的增速目标，第四季度需实现约590亿元营收，同比增速需达17%以上 [2] - 2025年或成为公司首次未能达成年度业绩目标的一年 [2] - 前三季度系列酒收入为178.84亿元，同比下降7.78% [10] - 系列酒在酒类总营收中所占比重降至13.89%，低于2024年度的14.47% [10] 管理层变动 - 公司于10月27日迎来5年内第4次换帅，贵州省能源局原局长陈华被任命为集团董事长 [2] - 历次换帅常伴随新领导的市场主张、举措及人事调整，易引发经销商与基层的紧张情绪 [3] 经销商生态变化 - 经销商从过去的“躺赚”转向“求生”模式 [2] - 飞天茅台经销商的调货价一度跌破1700元 [4] - 专卖店需搭售才能购买飞天茅台，例如购买1499元的飞天茅台需搭售一瓶市场价仅为2350元的精品茅台 [4] - 系列酒经销商为保住资格继续打款进货，导致库存积压、现金流紧张 [12] - 部分经销商开辟副业增收，如销售烟、彩票、提供美甲服务等 [9][10] 价格与市场表现 - 飞天茅台的典当价格跌破1000元，部分典当行暂停收酒 [2][4] - 2024年6月飞天茅台典当金额为每瓶1500元–1600元，目前不足1000元 [4] - 茅台酒的金融属性淡化，典当客户非常少 [5] - 除茅台酒外，茅台系列酒全部出现价格倒挂，例如标价1188元的1935实际售价仅650元 [11][12] 收藏与投资市场 - 黄牛因每日亏损而暂停收购，部分“撸茅党”选择退出 [2][6] - 茅台品藏馆的销售价比2022年至2023年高位时的收购价至少下跌了三分之一 [8] - 原茅台品藏家联谊会停止运作，成立了新的茅台老酒联谊会 [8] 行业背景与竞争格局 - 公司营收占白酒行业整体销售收入的22% [2] - 公司第三季度营收增速低于山西汾酒，但净利润增速高于行业均值，对比五粮液（第三季度营收与净利润跌幅超50%）和出现亏损的洋河股份 [2] - 基建投资锐减、土地财政模式式微、反腐常态化等因素导致企业商务宴请和高端酒水需求减少 [3][4] 系列酒业务挑战 - 系列酒收入增速为负值的年份此前出现在2013年（-22.98%）和2014年（-49.87%） [10] - 台源酒（定价156元）作为大众酱香单品，有经销商因亏损几十万元而决定放弃经销商身份 [12]

公司战略与产品发布 - 龙涧酒博园会员中心小程序于10月31日在四川泸州正式发布 [1] - 该小程序深度融入微信生态，运用社交裂变效应，构建了从品牌认知到销售转化的高效数字化路径 [1] - 平台由泸州职业技术学院全资公司打造，是面向全国高校学子的产教融合数字化创业平台 [3] 平台功能与价值 - 平台整合了产品展示、文化传播、互动体验与个性化推荐等功能，构建起连接品牌与用户的全新桥梁 [3] - 以数智技术为纽带，将酒文化、产品动态信息与会员服务紧密相连，使品牌与用户互动更为直接高效 [6] - 实现了会员服务的线上化、智能化，有助于增强用户黏性、提升品牌忠诚度，并为企业积累私域用户资产 [3][6] 产教融合与产业实践 - 平台为高校学生提供参与线上运营、品牌推广、用户体验优化等真实产业项目的机会 [3] - 有效促进理论知识与产业实践的深度融合，为培养数字化酒业人才开辟新渠道 [3] - 实体龙涧酒博园位于四川泸县，占地约170亩，是集实践教学、技能培训、真实生产等六大功能的产教融合实践中心 [6] 生产规模与行业定位 - 龙涧酒博园覆盖中国三大香型白酒（浓香、酱香、清香）及国际六大蒸馏酒生产 [6] - 园区规划年产优质白酒1000吨，储酒2000吨 [6] - 公司致力于构建国内外蒸馏酒产业新标杆 [6]

股市整体表现 - 英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于9717.25点，较前一交易日下跌42.81点，跌幅为0.44% [1] - 欧洲三大股指当天全线下跌，法国巴黎股市CAC40指数报收于8121.07点，下跌36.22点，跌幅为0.44% [1] - 德国法兰克福股市DAX指数报收于23958.30点，下跌160.59点，跌幅为0.67% [1] 领涨个股表现 - 医疗器械供应商施乐辉股价上涨2.78%，位列涨幅榜首 [1] - 梅特伦能源与金属公司股价上涨2.08% [1] - 英国电信集团股价上涨1.28% [1] - 企业服务外包商巴布科克国际股价上涨1.08% [1] - 酒业公司帝亚吉欧股价上涨0.98% [1] 领跌个股表现 - 广告传媒巨头WPP股价下跌4.96%，为当天最大跌幅 [1] - 汽车交易商集团股价下跌3.51% [1] - 英国奢侈品集团博柏利股价下跌3.32% [1] - 洲际酒店集团股价下跌2.30% [1] - 餐饮及酒店集团惠特布雷德股价下跌2.29% [1]

报告核心观点 - 《中外名酒发展指数报告（2025）》发布，揭示酒业消费三大趋势：高端化进程放缓、悦己休闲消费增长、健康化成为核心[1] - 指数旨在通过客观量化体系，为全球名酒发展树立“晴雨表”与“风向标”，推动产业从“西方主导”向“多元协同”转变[2][4] - 啤酒、白酒、威士忌在九大酒品类指数评价中稳居前三[1][9] 全球酒业市场表现与趋势 - 2024年全球酒精饮料总销量下降1%，但行业营收保持正增长，展现结构性调整中的韧性[5] - 区域增长分化：发展中国家如巴西、南非、印度和墨西哥因人口结构年轻化、可支配收入提高及中产阶级壮大，成为主要增长来源[5] - 品类增长分化：2019至2024五年间，烈酒（不含民族烈酒）和即饮饮料是仅有的实现增长的类别，啤酒销量下降2%，葡萄酒销量下跌21%[5] - 高端化进程放缓：普通大众化酒类消费增长乏力，高端及以上酒类实现显著增长，啤酒高端化趋势最为明显[6] - 悦己休闲消费增长：消费动机从“炫耀性消费”转向契合个人价值观与场景需求，起泡酒、桃红葡萄酒、苦味酒等类别呈现增长，即饮饮料持续蓬勃发展[6] - 健康化成为核心趋势：无醇和低醇产品受青睐，“斑马式饮酒模式”（交替饮用含酒精和无酒精饮品）在年轻群体中普及[7] 中外名酒发展指数体系 - 指数覆盖白酒、威士忌、白兰地等九大品类，从“品类－品牌－地域”角度搭建评价体系[2] - 指数模型以文化、商品和社会属性为支点，构建原生力、驱动力和发展力“三力”共生的成长模型[8] - 指数编制参考了BrandFinance《全球烈酒品牌价值排行榜》、IWSR《国际葡萄酒与烈酒研究报告》等，以强化科学性与国际可比性[3] 主要酒品类指数表现 - 2019-2024年指数结果显示，啤酒、白酒、威士忌稳居前三，葡萄酒、白兰地等位列四至九位[9] - 啤酒总指数长期领跑，得益于其驱动力分指数持续领先，与酿造历史和大众化消费场景相关[9] - 白酒在驱动力和发展力分指数展现双重增长动力，高端品牌强化市场地位，并在ESG与国际赛事中取得进展[9] - 威士忌在发展力分指数表现突出，凭借早期布局ESG转型、完善国际认证体系及国际赛事佳绩形成优势[9] 重点国家市场格局 - 2024年销售额构成显示，中国市场以白酒为核心的烈酒份额超五成，占绝对主导地位[9] - 美国市场烈酒与啤酒销售额几乎持平，英国市场结构最具多元化[9] - 德国与西班牙市场啤酒占据半数份额，法国市场红酒占比高达45%[9] 中国酒企竞争格局与发展建议 - 白酒市场呈现高端集中、长尾分散格局，行业处于优质产能稀缺、整体产能过剩阶段[10] - 啤酒市场为寡头主导、区域补充，葡萄酒市场为区域主导，全国龙头待显[1][10] - 报告建议中国名酒从战略、市场、产品、制度四维度破局，包括构建全球话语体系、破解结构性矛盾、技术驱动价值跃迁、夯实产业基础等[10]

人事任命 - 贵州省人民政府于10月30日推荐牟明月担任贵州习酒投资控股集团有限责任公司副总经理 并建议曾凡君不再担任该职务 [1] - 曾凡君自2022年7月起担任贵州习酒投资控股集团有限责任公司党委委员、副总经理 并在后续兼任贵州茅台酒厂（集团）习酒有限责任公司及贵州习酒股份有限公司的党委委员、副总经理 [1] - 2025年3月24日 万波以习酒集团党委副书记、副董事长（提名人选）、总经理（提名人选）身份出席公司会议 [1] 管理层背景 - 牟明月于2005年加入茅台 此前担任茅台股份生产管理部党总支副书记、部长 拥有高级工程师职称 是2024年"茅台杰出人才奖"获得者 在食品酿造领域具有深厚技术积累和丰富管理经验 [1] 公司战略方向 - 在中国国际酒业发展大会上 公司代表以习酒为例 提出以文化为脉、以情感为纽、以品质为基 聚焦消费场景打造 推动品牌焕新以破解行业发展难题 [1]

论坛概况与核心目标 - 首届赤水河论坛于10月28日（乙巳重阳）在茅台启幕，主题为“天地位育”，旨在为全球酒业搭建深度对话和交流平台 [1] - 论坛旨在深化产区互鉴，赋能文化传播，为全球酒业可持续发展贡献智慧和力量，并超越香型、品类、国别之分，应对周期转变、地缘风波等共同挑战 [1] - 论坛是中外酒业领军企业面对时代趋势、周期演变的一次全面作答 [2] 与会嘉宾与活动规格 - 论坛阵容覆盖“政、企、学、艺”，包括波斯尼亚和黑塞哥维那驻华大使、国际影星苏菲·玛索，以及酩悦轩尼诗、保乐力加、人头马君度、卡慕世家、茅台、五粮液、郎酒等400余位全球酒业领袖、文化学者与跨界精英 [1][4] - 中国酒业协会、中国酒类流通协会等行业协会，以及贵州省、遵义市等多地政府代表出席论坛 [4] 重要成果与行业共识 - 20余家中外知名酒企嘉宾共同签名，宣布“世界酒业高质量发展促进行动”正式启动，并发布中英文版《国际名酒赤水河宣言》 [6] - 论坛开创性地发布了《中外名酒发展指数报告（2025）》和《世界酱香白酒核心产区（贵州·仁怀）可持续发展ESG报告》的中英文版 [6] - 这是全球酒业发展历程中，首次由中国酒业发起并制定国际行业共识 [6] 行业趋势与市场数据 - 2023年全球烈酒销售收入约为3.82万亿元，呈现增长态势，预计2024年至2027年间复合增长率将达到4.5%左右 [7] - 中国白酒产业处于“优质产能稀缺，整体产能过剩”的阶段，需从“量的积累”迈向“质的跃升” [8] - 论坛锚定年轻化（拥抱‘Z世代’）、数字化、国际化三大核心行业趋势 [8] 年轻化与消费群体策略 - 行业提出通过“品质保障 + 文化传播 + 体验创新”三维策略吸引年轻消费者，例如透明工厂、国潮定制包装、高校调饮大赛等 [9] - 巴西酒业通过推出融合甘蔗茶、可可茶的低度即饮产品，并利用TikTok、Instagram等社交媒体提升年轻消费者渗透率 [9] - 论坛设置“中西酒文化MBTI大揭秘”趣味环节，探索品牌与年轻消费者沟通的新路径 [9] 国际化路径与文化交融 - 茅台集团提出国际化的三条路径：理念融合（如ESG与东方哲学结合）、品质表达（向国际传达风土与感官体验）、文化叙事和体验推广并行（请进来与走出去） [10] - 国际影星苏菲·玛索表示中法在珍视传统和拥抱可能性方面可相互借鉴 [10] 数字化转型探索 - 数字化转型被视为驱动产业迈向高质量发展的核心引擎，是白酒行业的“必修课” [11] - 安溪县通过发射卫星、应用遥感技术实现茶园实时监测，并借助人工智能提供个性化定制服务，为酒业数字化提供新思路 [11] - 人头马君度在法国蒸馏厂应用AI技术优化蒸馏时间，以提升效率和保证品质稳定性 [11] 论坛的核心优势与IP价值 - 论坛具备“产区背书”优势，赤水河作为“中国美酒河”串联起知名品牌，形成强大产区凝聚力 [12] - 论坛具备“全球参与”优势，吸引了全球知名酒企及跨界嘉宾，扩大了影响力 [12] - 论坛具备“持续输出”优势，发布的报告将每年更新，且“世界酒业高质量发展促进行动”等活动将常态化开展，形成长效交流机制 [12]

论坛概况与定位 - 首届赤水河论坛于10月28日茅台“重阳下沙”传统节点在茅台启幕，主题为“天地位育” [1] - 论坛由新华社中国经济信息社与中国茅台联合发起，旨在为全球酒业搭建深度对话平台，深化产区互鉴与文化传播 [3] - 论坛汇聚400余位嘉宾，覆盖“政、企、学、艺”，包括驻华大使、国际影星及中外酒业巨头，阵容高规格 [3] - 论坛超越香型、品类、国别之分，回应全球酒业面临的周期转变、地缘风波、可持续发展等共同挑战 [3] 行业共识与联合行动 - 论坛期间，保乐力加、人头马君度、酩悦轩尼诗、茅台、五粮液等20余家中外知名酒企共同启动“世界酒业高质量发展促进行动” [9] - 发布中英文版《国际名酒赤水河宣言》，以八大行动纲领为全球酒业发展确立新价值坐标 [9] - 开创性发布《中外名酒发展指数报告（2025）》和《世界酱香白酒核心产区（贵州·仁怀）可持续发展ESG报告》中英文版，试图建立科学评价体系 [11] - 此举标志着由中国酒业发起并制定国际行业共识的首次尝试 [11] 全球酒业市场趋势 - 2023年全球烈酒销售收入约为3.82万亿元，呈现增长态势 [11] - 预计2024年至2027年间，全球烈酒市场复合增长率将达到4.5%左右 [11] - 中国白酒产业当前处于“优质产能稀缺，整体产能过剩”的阶段，需从“量的积累”迈向“质的跃升” [12] 核心行业趋势探讨 - 论坛设置“拥抱‘Z世代’”、“中西酒香跨文明对话”、“酒业数字化高质量发展”三场专题论坛，锚定年轻化、国际化、数字化三大核心趋势 [14] - 针对年轻消费群体，提出“品质保障+文化传播+体验创新”三维策略，例如通过透明工厂、国潮设计、高校调饮大赛等方式打破刻板印象 [14] - 国际经验分享包括巴西酒业通过推出低度即饮产品、利用TikTok等社交媒体提升年轻消费者渗透率 [15] - 设置“中西酒文化MBTI大揭秘”趣味环节，探索品牌与年轻消费者沟通的新路径 [16] 国际化与数字化路径 - 茅台集团分享国际化三条路径：理念融合（如ESG与东方哲学结合）、品质表达（向国际传达风土与感官体验）、文化叙事与体验推广并行 [18] - 在数字化方面，安溪县通过发射卫星、应用遥感技术监测茶园，并利用人工智能提供个性化定制服务，为酒业转型提供新思路 [18] - 人头马君度在法国蒸馏厂应用AI技术优化蒸馏时间，以提升效率并保证品质稳定性 [18] - 酒业数字化转型被视为驱动产业迈向高质量发展的核心引擎和“必修课” [18] 论坛的核心优势与影响 - 论坛具备“产区背书”优势，赤水河作为“中国美酒河”串联知名品牌，形成强大产区凝聚力 [20] - 具备“全球参与”优势，吸引全球知名酒企、驻华大使、国际影星等跨界嘉宾，扩大影响力 [21] - 具备“持续输出”优势，论坛发布的报告将每年更新，且“世界酒业高质量发展促进行动”等活动将常态化，形成长效交流机制 [21] - 论坛被视为中国酒业走向世界的重要名片，具有里程碑意义，未来影响力有望持续提升 [23]

公司基本信息 - 四川洁酿酒业有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为童良芬 [1] - 公司注册资本为100万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围为一般项目 凭营业执照依法自主开展经营活动 [1] - 核心业务包括食品销售 仅销售预包装食品 [1] - 业务范围涵盖组织文化艺术交流活动 [1] - 业务范围包括塑料制品 橡胶制品 软木制品销售 [1] - 业务范围包括办公用品 文具用品批发 [1] - 业务范围包括工艺美术品及收藏品批发 象牙及其制品除外 [1] - 业务范围包括电子元器件批发 [1] - 业务范围包括人工智能硬件销售 [1] - 业务范围包括服装服饰 针纺织品 皮革制品批发 [1] - 业务范围包括五金产品批发 [1] - 业务范围包括照相器材及望远镜零售 [1] - 业务范围包括家用电器销售 [1] - 业务范围包括包装材料及制品销售 [1] - 业务范围包括专用设备修理 [1] - 业务范围包括技术服务 技术开发 技术咨询 技术交流 技术转让 技术推广 [1] - 业务范围包括采购代理服务 [1] - 业务范围包括信息技术咨询服务 [1] - 业务范围包括办公设备 办公设备耗材 家具销售 [1]

营业总收入表现 - 2025年前三季度营业总收入为3.3亿元 [1] - 营业总收入同比下降6.86% [1] 净利润表现 - 归属母公司股东净利润为-958.67万元，处于亏损状态 [1] - 亏损额较上年同期减少2007.34万元 [1] - 基本每股收益为-0.01元 [1]