饲料业务目标与表现 - 2030年饲料销量目标5150万吨（含海外）[2] - 2025年上半年饲料销量已达1470万吨[2] - 2025年短期目标为新增300万吨销量[2] - 2030年海外饲料销量目标720万吨[2] - 禽饲料外销量增长24%[3] - 猪饲料销量增长43%[4] - 水产饲料增长16%[4] 核心竞争优势 - 研发驱动的饲料产品力是核心优势[3] - 优质种苗与动保技术解决养殖痛点[3] - 养殖技术服务体系增强客户粘性[3] - 通过苗料药管理一体化方案提升虾料竞争力[4] - 禽饲料通过差异化服务满足终端需求[3] 业务细分数据与规划 - 种苗业务营收7.7亿元（以对虾种苗为主）[3] - 工厂化对虾养殖成本明显下降[2] - 生猪养殖成本受仔猪成本与育肥成本影响[3] - 饲料原料价格下行降低育肥成本[3] - 猪前端料技术融合营养健康工艺多领域[4]

活动概述 - 遂溪县将于9月23日举办庆祝第八个中国农民丰收节活动 旨在通过"媒体+"赋能"甜美遂溪"区域公用品牌体系建设 展示丰收成果并拓展帮扶渠道 [2][3][4] - 活动地点为北部湾农文旅产业园 内容包括主题发布推介、展示展销及文化表演 [3][19][37] 区域农业优势 - 遂溪县是广东省传统农业大县 农林牧渔业总产值连续4年居全市第一、全省前列 [10][13] - 拥有全国名特优新农产品13个、绿色食品10个、国家地理标志保护产品1个、国家地理标志证明商标3个及省级名牌产品18个 [11][12] - 特色农产品包括甘薯、火龙果、沙虫、金鲳鱼、生蚝等 以"中国第一甜县"和"海红米之乡"著称 [8][11][12] 品牌战略与产业融合 - 县政府积极推进"甜美遂溪"区域公用品牌体系建设 采用"政府主导+企业配合+社会参与"模式延伸农产品价值 [14][15][16] - 北部湾农文旅产业园集农业种植、旅游观光、休闲体验于一体 提供红色长征之旅、科技创享、种植采摘等多元农旅服务 [37][38][39] - 园区通过三产融合（一产种植、二产加工、三产服务）为农民创造多元化增收渠道 [40][41] 活动内容设计 - 现场安排醒狮表演、品牌宣传片播放、主题推介及直播推广 全面展示现代农业发展成果 [19][22][23][26][27] - 设置产品展示品鉴区、主题展销体验区及拔河比赛 突出农民主体地位并促进城乡消费 [29][32][33] - 邀请农技、农资、金融服务企业设展 推广农业技术、安全用药知识及政策解读 [34][35] 文化赋能与特色亮点 - 结合遂溪"中国醒狮之乡"文化底蕴 园区同步开展"狮乡甜园"主题周活动 包括灯光醒狮秀、非遗手作及特色餐饮 [42][43][44] - 活动聚焦传承农耕文化 打造促进消费的"大卖场"和弘扬文化的"主阵地" [29][31]

公司新设与业务布局 - 江苏张氏家豪养殖有限公司于近日成立[1] - 法定代表人为张家豪[1] - 注册资本为1000万人民币[1] 经营范围与产业覆盖 - 许可项目包括水产养殖 酒制品生产 酒类经营 茶叶制品生产[1] - 一般项目包括中草药种植与收购 保健食品销售 地产中草药购销 茶叶种植 食品互联网销售 水产品零售与批发[1] 业务模式与经营特点 - 采用多元化产业布局 涵盖农业种植 水产养殖 食品加工及销售[1] - 覆盖从原材料种植到终端销售的完整产业链[1] - 包含线上线下相结合的销售渠道[1]

华为全联接大会2025制造与大企业峰会核心动态 - 华为携手全球行业知名企业分享电子、汽车、零售、农牧食品等领域最新数智化实践 [1] - 华为发布面向企业研－产－供-销-服-管的AI智能助手方案套件以及《工业与AI融合应用指南》报告 [1] - 联合十余家企业发布行业AI创新方案和2025年全新全球样板点，共同深耕企业价值链 [1] 企业AI战略与价值创造 - 企业数字化与智能升级正在构建全新业务能力，推动用户体验、业务模式和服务方式发生根本性创新 [1] - 华为强调持续构建数字化平台能力是应对智能化浪潮的关键，正运用系统工程方法将企业IT架构从数字化升级为全面智能化 [1] - 通过将“知识和数据”打造成AI可用资产，以提升服务效率、主动性和交互体验，形成新业务能力 [1] AI价值变现趋势 - AI价值变现将更迅速和简单，得益于强大基础模型与高质量行业数据的结合，提升了AI在企业中的可用性 [4] - Agent技术拓展了大模型的自主能力，推动AI从辅助角色升级为人类帮手 [4] - AI应用场景的选择正从IT部门向业务部门快速普及，今天的IT架构在为明天的业务发展与组织变革服务 [4] 合作伙伴AI实践案例 - 美的集团通过AI赋能数字化底座，实现全场景业务AI技术落地与价值创造 [6] - 斯堪尼亚如皋工业生产基地将于年底投产，致力于构建数据驱动的生产基地，人工智能和计算机视觉将在IT架构中发挥核心作用 [6] - 泰国CP AXTRA集团认为数智技术是零售行业变革的催化剂，温氏股份已在全域数字空间、兽医诊断、饲料配方等16个场景落地AI [6] 华为发布的AI解决方案与指南 - 华为发布研发助手、经营助手、服务助手、销售助手、供应助手、生产助手系列解决方案套件，依托AI智能体技术创新优化业务流程 [7] - 联合中国信通院、罗兰贝格、清华大学等机构发布《工业与AI融合应用指南》，为企业提供AI落地方法论 [7] 行业联合创新成果 - 峰会发布六个行业创新成果，包括广汽云车机解决方案、美云智数与华为的AIGC解决方案、国地共建与华为的异构人形机器人训练场解决方案等 [9] - 中国海诚与华为的工程知识大模型平台、正大CP AXTRA与华为的边缘算力智慧零售方案、联发与华为的新青年智慧社区解决方案也同步亮相 [9] 2025年全球样板点 - 发布2025年全新打造的全球八大样板点，涵盖汽车、工厂、零售、文旅、酒店、养殖等多个行业，旨在促进行业交流并加速智能化落地 [11] - 样板点包括广汽智能化创新、江淮尊界智慧工厂、天虹数科智慧零售、美宜佳全店智能、新加坡圣淘沙智慧文旅等 [11]

公司管理层变动 - 公司副总裁严小明因个人家庭原因辞去职务 不再担任公司任何职务 [1] 公司财务结构 - 2025年1至6月份营业收入构成中养殖业务占比63.82% 食品业务占比33.25% 饲料及饲料原料业务占比2.85% 其他业务占比0.08% [1] 公司市值 - 截至发稿时公司市值为67亿元 [1]

行业规模与指数表现 - 港股消费行业包含1214只股票 占市场总数23.7% 总市值18636.7十亿元 流通市值17056.8十亿元[1] - 行业指数12个月绝对表现达55.8% 相对表现超越基准12.6个百分点 6个月绝对表现19.6% 1个月绝对表现4.2%[3] 宏观消费趋势 - 8月社零同比增速3.4% 较7月放缓0.3个百分点 环比结束负增长转为正增长0.17%[6] - 商品零售增速降至3.6% 为年内最低 家电零售额增速从7月28.7%骤降至14.3% 通讯器材零售增速从14.9%降至7.3%[6] - 服务零售额1-8月增速5.1% 全口径消费增速4.9% 均较前期下降0.1个百分点[7] - 预计Q4在国庆长假、电商促销及政策支持下消费将边际企稳[7] 食品饮料行业 - 农夫山泉8月动销增长超30% 包装水表现优异 东方树叶无糖茶维持高增长[8] - 卫龙美味8月动销增长20-25% 魔芋单品延续高增长 海外市场聚焦印尼、泰国布局[8] - H&H国际控股ANC业务稳健增长 奶粉业务复苏 PNC业务为新增引擎[8] - 海天味业要求未来2年利润CAGR达11% 重视数字化运营与海外拓展[9] - 珍酒李渡推出联盟商权益计划 涉及不超过5%股份 大股东以资源全面支援[9] 轻纺与黄金珠宝 - 伦敦金价突破3600美元/盎司 周大福等港资品牌受益于金价上行及高端化优势[11] - 化妆品板块双十一提前启动 毛戈平、可复美等品牌8月线上保持良好增长[11] - 雅迪控股、爱玛科技估值处于12-13倍低位 中高端升级及出海进展顺利[12] - 思摩尔国际雾化业务H1收入47.39亿元 同比增19.5% 欧洲市场增38% 美国市场增1.5%[12] - 英美烟草HNB新品Glo Hilo在日本推广 即将进入意大利和波兰市场[12] - 中烟香港依托专卖制度稳健增长 承载中烟全球化战略使命[12] 家电与工具行业 - 泉峰控股估值低位 OPE业务2020-2024年CAGR约20% 技术实力比肩创科[14] - 奥克斯空调凭借供应链效率及质价比优势 盈利能力领先[15] 电商与科技创新 - 阿里巴巴电商与云业务稳健增长 AI主线持续催化[17] - 国内创新药研发能力提升 与一二级投融资形成正循环[18] - 创新药领域关注恒瑞医药、百济神州等企业 CXO领域关注药明康德、康龙化成等[19] 农业与养殖 - 能繁母猪存栏7月起环比转负 政策调控或抬升25-26年猪价中枢[21] - 推荐牧原股份、温氏股份等利润兑现能力强猪企 小猪关注神农集团等[21] - 水产价格中枢回升提振饲料需求 龙头饲企海外市场高速增长[21]

行业核心观点 - 新经济与养殖周期两大领域景气度均表现良好 [3] - 研究聚焦于挖掘产业并追求知行合一 [3] 年度代表作 - 发布研究报告《寻找景气,聚焦宠物新消费和养殖后周期》 [3] 报告来源信息 - 观点源自报告《新经济与养殖周期，中报景气皆好》 [6] - 报告发布日期为2025年8月31日 [6] - 报告作者为王艳君和林逸丹 [6]

资金流向 - 养殖ETF（159865）实时盘中净流入1.62亿份，显示资金正抢筹养殖资产 [1] 政策动向 - 农业农村部会同国家发展改革委召开生猪产能调控企业座谈会，明确产能调控细则，将减产任务分解落实到各养殖主体，明确完成时限，并配套未达标的惩戒措施 [1] - 会议明确生猪产能调控是生猪价格调控体系的重要组成部分，其根本目标在于提振CPI，因猪肉是对CPI影响最大的单一权重商品 [1] - 年内政策聚焦“控二育”，此次会议进一步将“控能繁”任务细化，要求头部25家集团在年底前减产100万头 [1] - 对于其他养殖主体，各部门联动进行统一管控，对进度不达标者将通过停补贴、停信贷等措施予以惩戒 [1] 行业影响 - 此次会议标志行业产能有望进入加速去化阶段 [1] - 养殖板块或已逐步进入配置区间，可关注养殖ETF（159865）边际变化 [1]

核心业务现状 - 公司主要业务为在香港作为底层结构分包商提供地基及地盘平整工程以及其他土力工程 [1] - 公司同时在中国从事酒类饮料贸易业务 [1] 新业务拓展方向 - 公司正积极物色具庞大增长潜力的行业机遇 [1] - 探索现代化养殖营运投资机遇 可能包括开发专业养殖设施及相关增值产品 [1] - 考虑畜牧养殖及动物饲养方面的机遇 可能包括现代化农场营运及相关农产品生产 [1] - 评估潜在收购持牌虚拟资产交易平台 可能包括设立及营运受规管的虚拟货币兑换服务 [1] - 评估金融科技解决方案相关业务机会 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 临近双节，节前备货一定程度上支撑油脂价格，但国内油脂库存偏高，弱现实抑制近期豆油价格涨幅，强预期下Y2601合约多单可考虑持有并配合买入虚值看涨期权操作 [3] - 我国对进口加拿大油菜籽实施临时反倾销措施，加菜籽贸易政策有不确定性，若加菜籽明显缩减，国内菜油将延续去库存进程，菜油震荡偏强 [3][4] - 马棕延续季节性累库但增产预期放缓，出口需求改善，生柴掺混比例有提升预期，棕榈油延续低多思路 [4] - 中美贸易关系反复影响四季度大豆供应预期，国内豆粕供应充足，豆粕价格近期预计宽幅震荡，可考虑3 - 5正套操作 [5] - 我国对加拿大菜籽采购预期减少，豆菜粕现货价差处低位，菜粕短期宽幅震荡 [6] - 外盘市场对CBOT玉米期价有支撑但涨幅受限，国内市场围绕渠道库存与季节性压力博弈，玉米和玉米淀粉11合约偏空，建议空单谨慎持有并考虑相关期权策略 [7] - 东北大豆新粮将上市且有丰产预期，供应增加抑制国产豆价格，豆一空单可继续持有 [8] - 新季花生有增产预期且种植成本下行，季节性供应压力仍存，花生期价短期震荡，轻仓高空 [9] - 生猪期价月间近弱远强，现货价格震荡回落，出栏压力上升，中期等待产能去化确认后可择机逢低买入2601合约 [10] - 鸡蛋期价跌破历史低位后反弹，当前消费逐步进入旺季，蛋价等待库存去化，谨慎追空，激进投资者可逢低买入2511合约 [10] 根据相关目录分别进行总结 第一部分板块策略推荐 行情研判 - 油料板块中，豆一11震荡偏空建议偏空操作，豆二11震荡调整建议暂时观望，花生11震荡调整建议轻仓高空，豆油01震荡偏强建议多单持有 [13] - 油脂板块中，菜油01震荡偏强建议轻仓低多，棕榈01震荡偏强建议轻仓低多 [13] - 蛋白板块中，豆粕01震荡偏弱建议暂时观望，菜粕01震荡偏强建议暂时观望 [13] - 能量及副产品板块中，玉米11和淀粉11承压表现建议空单谨慎持有 [13] - 养殖板块中，生猪11震荡反弹建议多单持有，鸡蛋11震荡寻底建议逢低买入 [13] 商品套利 - 油料板块的豆一11 - 1、豆二11 - 1、花生10 - 11建议观望；油脂板块的豆油1 - 5、菜油1 - 5、棕榈油1 - 5建议观望；蛋白板块的豆粕3 - 5建议正套，菜粕1 - 5建议观望；能量及副产品板块的玉米11 - 1、淀粉11 - 1建议观望；养殖板块的生猪1 - 3建议逢低正套，鸡蛋10 - 1建议逢低正套 [14][15] - 油脂板块的01豆油 - 棕油建议偏空操作，01菜油 - 豆油建议偏多操作，01菜油 - 棕油建议暂时观望；蛋白板块的01豆粕 - 菜粕低位震荡；油粕比板块的01豆类油粕比建议偏多操作，01菜系油粕比建议观望；能量及副产品板块的11淀粉 - 玉米建议暂时观望 [15] 基差与期现策略 - 展示了油料、油脂、蛋白、能量及副产品、养殖各板块品种的现货价涨跌和主力合约基差涨跌情况 [16] 第二部分重点数据跟踪表 油脂油料 - 日度数据展示了大豆、菜籽、棕榈油不同船期的进口成本相关数据 [18] - 周度数据展示了豆类、菜籽、棕榈油、花生的库存和开机率情况 [20] 饲料 - 日度数据展示了阿根廷、巴西不同月份进口玉米的CNF和到岸完税成本 [20] - 周度数据展示了玉米及玉米淀粉的深加工企业消耗量、库存、开机率和库存等数据 [21] 养殖 - 展示了生猪和鸡蛋的日度、周度相关数据，包括价格、库存、出栏量、屠宰量等 [22][23][24][25][26] 第三部分基本面跟踪图 - 展示了养殖端（生猪、鸡蛋）、油脂油料（棕榈油、豆油、花生）、饲料端（玉米、玉米淀粉、菜系、豆粕）各品种的相关基本面图表 [27][36][61] 第四部分饲料养殖油脂期权情况 - 展示了菜粕、菜油、豆油、棕榈油、花生、玉米的期权相关图表，如历史波动率、成交量、持仓量等 [95][96][97] 第五部分饲料养殖油脂仓单情况 - 展示了菜粕、菜油、豆油、棕榈油、花生、玉米、玉米淀粉、生猪、鸡蛋的仓单和指数持仓量相关图表 [98][99][100]