特朗普政府贸易调查 - 特朗普政府对机器人、工业机械和医疗设备进口启动调查 为实施新关税措施奠定基础 依据《贸易扩展法》第232条开展 调查于9月2日启动 [1] - 总统有权对涉及国家安全的商品征收关税 商务部需在270天内提交政策建议 [1] - 调查范围扩大至药品、半导体、飞机、关键矿产及中重型卡车等产品 与基于国家的关税政策并行执行 [1] 医疗设备调查细节 - 调查反映美国对医疗用品过度依赖外国供应商的担忧 包括注射器、缝合线、导管和纱布等产品 [2] - 商务部将审查个人防护设备贸易 如防护手套和口罩 [2] - 调查不涉及处方药、生物制剂及其他药品 这些已在另一项审查中 [3] 工业机械调查范围 - 机器人及工业机械调查重点针对计算机控制机械系统、铣床及工厂用冲压压装设备 [4] 相关ETF表现 - 食品饮料ETF(515170)近五日下跌2.84% 市盈率20.37倍 份额增加2700万份至87亿份 主力资金净流入147.6万元 [6] - 游戏ETF(159869)近五日下跌1.25% 市盈率45.91倍 份额增加1亿份至58.5亿份 主力资金净流入1.2亿元 [6] - 科创半导体ETF(588170)近五日上涨18.18% 份额增加400万份至8.1亿份 主力资金净流出1.2亿元 [6] - 云计算50ETF(516630)近五日上涨1.94% 市盈率123.26倍 份额增加600万份至3.6亿份 主力资金净流出6.3万元 [7]

【钛媒体综合】从商务部获悉，商务部等8部门近日联合印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美 好生活的指导意见》，聚焦供需两侧协同发力，从4方面提出14项任务举措。 一是丰富数字消费领域供给。扩大数字产品消费，提升数字服务消费，创新数字内容消费，拓展数字消 费渠道，以数字消费新供给激发消费新需求。 二是培育壮大数字消费经营主体。提升数字消费企业创新能力，赋能中小企业数字化发展，支持数字消 费企业发展壮大，不断增强内生动力和创新活力。 三是优化数字消费支撑体系。打造数字消费平台载体，完善快递物流配送体系，提升支付便利化水平， 强化要素投入保障，加强财政金融支持，构建高效协同的数字消费生态体系，夯实数字消费发展基础。 四是营造数字消费良好环境。开展消费促进活动，推动国际交流合作，促进规范健康发展，统筹促进与 规范、国内与国际，以更优环境推动数字消费高质量发展。 钛媒摘声： 今天市场大概有超过700万张GPU计算卡的需求，来支撑每天输出的生成式AI和Agentic AI 技术能力。而未来5年，AI算力需求仍将保持100倍增长。但以每一片晶圆大概产出20-30片 有效算力计算，中国还有300万张GPU卡的产能缺口，产能 ...

今日关注 1、24日，商务部等9部门印发《关于促进服务出口的若干政策措施》，包括加大出口信用保险支持力度、优化服务 出口零税率申报程序等13项具体措施，为服务出口提供全面政策支持。 2、在2025年云栖大会上，阿里巴巴宣布与英伟达开展Physical AI合作。阿里巴巴集团董事兼CEO吴泳铭表示，大 模型将是下一代的操作系统，AI Cloud是下一代计算机，阿里正积极推进3800亿元的AI基础设施建设，并计划追加 更大的投入。会上，阿里云一口气发布七款大模型产品，其中Qwen3-Max是阿里迄今为止规模最大、能力最强的模 型。 宏观经济 1、今年第18号台风"桦加沙"于24日下午由超强台风级减弱为强台风级，并于17时前后在广东省阳江市海陵岛沿海 登陆。广东广州、深圳、佛山、珠海、汕尾等多地解除"五停"措施。 2、24日起，《外卖平台服务管理基本要求（征求意见稿）》正式面向社会公开征求意见，针对"幽灵外卖"、商 户"爆单"等乱象，从商户入驻、信息审核等方面提出系统要求。 3、商务部部长王文涛召开部分在美中资企业圆桌会，金融、物流、跨境电商、石化、电信、轨道交通、汽车零部 件、新能源、医药等领域的十多家在美中资企 ...

题图来自：视觉中国 从AGI到ASI，阿里果然是造词担当。 阿里集团CEO、阿里云董事长吴泳铭在9月24日的阿里云栖大会上提出观点：实现通用人工智能AGI只 是起点，发展出能自我迭代、全面超越人类的超级人工智能ASI才是终极目标。 维特根斯坦说，语言的边界就是世界的边界。 跳出原有语言体系的表达，确实让人印象深刻，恍如新世界的大门就在眼前。 姚顺雨在今年4月发布的博客《The second Half》提到，AI下半场已经开始，"评估比训练更重要""通过 把智能转化为有用的产品，打造出数十亿甚至万亿美元的公司。" 这些参与"下半场"的创业公司，显然是各大云平台的潜在客户。阿里云需要尽可能多地把它们搞到手。 淘金者可能穷困潦倒，但卖铲子的人总能富得流油。 阿里云已经吃到甜头。根据2025年二季度财报，阿里云收入333.98亿元，同比增长26%，增速创三年新 高，其中AI收入已经占阿里云外部商业化收入超20%。 它的模式已经清晰。 吴泳铭在演讲中重点提到了"两个判断"（两个产品）： 1、大模型是下一代OS。通义千问开源300多款模型，做AI时代的andriod。 别管ASI是否会重蹈"新零售"的覆辙，反正股价已经信 ...

从电商到云+AI，再到超级人工智能(ASI)，在AI战略的全力投入，让阿里巴巴再次回到巅峰。 9月24日，在2025云栖大会上，阿里巴巴集团CEO、阿里云智能集团董事长兼CEO吴泳铭明确阐述了AI 时代下阿里云的核心战略。 他表示大模型是下一代操作系统，而AI云是下一代计算机。"大模型将取代传统OS，成为连接用户、软 件与AI计算资源的中间层。" 他宣布，公司正积极推进3800亿元的AI基础设施建设，并计划追加更大投入。到2032年，阿里云全球 数据中心的能耗规模将比2022年提升10倍。 这一目标预示着阿里云算力投入将指数级增长，为迎接超级人工智能(ASI)时代做准备。此前公布的 2025财年第二季度财报显示，阿里云智能集团收入同比增长26%，创下近三年最高增速。公司整体净利 润同比增长76%，表明AI投入已开始产生实效。 受到上述信息的刺激，资本市场也给予了积极回应。截至9月24日下午4点，阿里巴巴港股股价上涨超 9%，市值一日增加近3000亿港元。 这意味着，阿里巴巴的AI战略获得了资本市场的认同。但与此同时，AI市场的竞争也异常激烈，无论 是火山引擎、百度还是腾讯等科技巨头均在加大投入。 所谓Phys ...

甲骨文正在大规模举债，以满足人工智能热潮带来的巨额资本开支需求。 周三，甲骨文公司成功完成一笔180亿美元的投资级债券发行，这是今年以来美国债券市场第二大规模 的交易，认购需求在高峰时一度接近880亿美元。 此次发行正值甲骨文需要巨额资金，以履行与OpenAI和Meta等科技巨头签订的大型云基础设施合同。 甲骨文的现金流今年转为负值，为近三十年来首次。分析师预测，该指标在未来数年将持续下滑，预计 到2029年才能恢复正值。 根据发行文件，此次债券销售所得可用于资本支出、未来投资或收购，以及包括债务偿还在内的其他一 般公司用途。 投资者信心与债务隐忧 这笔巨额融资将为甲骨文的AI基础设施建设提供关键弹药，但同时也将其财务状况推向一个新拐点。 为支持扩张，公司今年的现金流自1992年以来首次转为负值，其债务水平也将进一步攀升。 此次融资行动发生在甲骨文宣布更换长期担任首席执行官的Safra Catz之后，引发了市场对公司未来财 务纪律的关注。 AI雄心下的资金需求 为了在由亚马逊、微软和谷歌主导的云计算市场中迎头赶上，甲骨文正以前所未有的力度投入基础设施 建设。 公司已经与OpenAI和Meta等客户达成了重要的 ...

公司战略与愿景 - 公司提出超级人工智能（ASI）为终极目标 并明确通往ASI的三阶段演进路线：智能涌现、自主行动和自我迭代 [5][6] - 公司宣布将全力打造成为全栈人工智能服务商 通过通义千问开源开放路线和构建超级AI云两大核心路径实施AI战略 [3][6] - 公司推进三年3800亿元的AI基础设施建设计划 并持续追加更大投入以迎接ASI时代 [6] 技术产品发布 - 通义大模型七连发 包括旗舰模型Qwen3-Max（预训练数据量36T tokens、总参数超万亿、性能全球前三）、Qwen3-Next架构、千问编程模型、多模态模型及语音大模型 [7] - 发布全新Agent开发框架ModelStudio-ADK 百炼平台模型日均调用量增长15倍 [8] - 通义开源300余个模型 全球下载量突破6亿次 衍生模型17万个 超100万家客户接入通义大模型 [8] 基础设施与算力 - 公司AI算力增长超5倍 AI存力增长4倍多 形成以通义为核心的操作系统和以AI云为核心的下一代计算机 [9] - 第九代企业级实例采用英特尔/AMD最新芯片 提升通用CPU算力性能 [9] - 全球基础设施扩建计划新增巴西/法国/荷兰地域节点 并扩建墨西哥/日本/韩国/马来西亚/迪拜数据中心 [9] 市场地位与行业数据 - 公司股价单日上涨9.16% 总市值超3.3万亿港元 [4] - 在中国AI云市场占比35.8%（Omdia数据） 超过第二到第四名总和 财富中国500强中超53%企业采用公司AI服务 [11] - 全球AI行业投资总额超4000亿美元 未来5年累计投入预计超4万亿美元 [5] 合作与生态建设 - 与英伟达在Physical AI领域合作 集成其软件栈提供全链路平台服务 缩短具身智能等应用开发周期 [10] - 通义大模型在中国企业级调用市场占比第一（沙利文报告） [8]

股价表现与做空活动 - 阿里巴巴近期股价出现显著上涨 接近四年新高 单日涨幅近8% [1] - 9月22日做空数量达1.61亿份 为前一交易日4.7倍 9月23日进一步升至1.63亿份 创2019年1月以来最高纪录 [1] - 做空股占总股数比例达6.86% 但9月24日做空股占流通股比例仅为1.76% 略高于前日的1.70% [1] AI战略投资与布局 - 宣布未来三年投资3800亿元人民币用于AI基础设施建设 [2] - 计划2032年实现阿里云全球数据中心能耗十倍提升 [2] - 与英伟达在物理AI领域展开合作 涵盖数据处理 模型训练和环境仿真等多方面 [2] 市场机构动向 - 方舟投资公司重新买入阿里巴巴ADR约1600万美元 为2021年以来首次建仓 [2] - 股价上涨催化剂包括与英伟达的合作宣布及AI领域重大布局 [1][2] 公司战略定位 - CEO强调AI发展将成为公司未来增长核心 已取得全栈技术能力显著进展 [2] - 通过"电商+AI云"战略推进持续增长 [2] - 电商和云计算两大主业稳固表现为AI布局提供坚实后盾 [3] 行业发展前景 - AI持续投入将巩固行业领导者地位 有助于在全球科技竞争中获得战略性优势 [3] - 战略调整旨在应对未来超级人工智能（ASI）时代的到来 [2]

9月24日，2025云栖大会在杭州云栖小镇正式揭幕，为期3日的盛会以"云智一体.碳硅共生"为主题，设 立三大主论坛与110余场聚合话题。证券时报记者实探云栖小镇发现，开幕当日，小镇内人流如织，参 展商与专业观众络绎不绝。 据了解，本届大会展区规模达4万平方米，设有人工智能+馆、计算馆和前沿应用馆三大展区，汇聚500 余家参展企业，亮相展品数量超3500款。 "当前的世界，一场由人工智能驱动的智能化革命刚刚开始。"阿里巴巴集团CEO、阿里云智能集团董事 长兼CEO吴泳铭发表主旨演讲时表示，实现通用人工智能(AGI)已是确定性事件，但这只是起点，终极 目标是发展出能自我迭代、全面超越人类的超级人工智能(ASI)。 在此轮扩建之前，阿里云已在全球范围内，包括北京、上海、杭州，以及泰国、韩国、马来西亚、迪拜 和墨西哥等多个地区，投入启用8个新的AI和云数据中心及可用区。 ASI演进路线公开 在9月24日的主论坛上，吴泳铭阐述了通往ASI的三阶段演进路线。他在演讲中强调："AGI不仅会放大 人类智力，还将解放人类的潜能，为ASI的到来铺平道路。" 具体来看，第一阶段为"智能涌现"，即AI通过学习海量人类知识具备泛化智能 ...

阿里云AI市场地位 - 阿里云在2025年上半年中国AI云市场稳居第一 超过第二至第四名总和[2] - 阿里云是全球四家超级AI云中唯一的中国企业 与谷歌 亚马逊和微软并列[2] 战略方向与领导力 - 公司明确"用户为先 AI驱动"两大核心战略 将AI作为新时代发展引擎[16][20] - CEO吴泳铭重塑战略优先级 聚焦AI与云基础设施 推动业务整合与转型[4][15][21] 投资与资源配置 - 未来三年将投入超3800亿元用于AI基础设施建设 创民营企业领域最大规模投资纪录[25] - 资源集中投向关键阵地 包括AI云基础设施 基础模型平台及AI原生应用发展[22][25] 业务表现与成果 - 阿里云业绩在2025财年实现U型反弹 季度收入同比增速重回两位数增长轨道[27] - 淘天集团市场份额稳固 CMR恢复增长 88VIP会员数量劲增1400多万[29] 技术实力与行业认可 - 通义大模型成为全球第一开源模型 阿里云是中国唯一具备软硬一体垂直整合能力的公司[31] - 沙利文报告显示通义大模型是中国企业选择最多的模型[31] 资本市场反应 - 公司股价创四年新高 万亿市值规模下年初至今股价已翻倍[7][35] - 高盛 摩根大通等多家机构上调目标价 对长期价值给予充分肯定[35] 未来发展规划 - 阿里云新定位为全球领先的全栈AI服务商 战略路径包括开源操作系统和构建AI云算力网络[37] - 公司目标满足10亿消费者全场景需求 瞄准30万亿大消费超级市场[31]