核心观点 - 苏台经贸合作正以稳健步伐迈向更高质量、更可持续的新阶段 得益于文化同源、政策赋能和产业互补 [1] 产业链与供应链合作 - 江苏与台湾在半导体、精密制造、新能源等领域产业天然互补 “增链、补链、强链”是合作重点 [2] - 台资企业恒驰环保设备在南京扎根20多年 寻求通过其核心产品FRP玻璃钢风机创新方案拓展合作 [2] - 科创板江苏台资第一股昆山福立旺精密机电拥有超过1500项专利 在江苏合作伙伴超百家 本地化配套率超过50% [2] - 昆山福立旺投资的具身智能机器人零部件项目于今年5月在昆山启动 体现两岸产业互补带来的转型机遇 [2] - 2024年前10个月 苏台贸易额达482.70亿美元 同比增长7.3% [3] - 截至2024年10月底 江苏累计批准台资项目超3.25万个 实际到账台资超930亿美元 [3] - 江苏省累计近百家台企获评国家级绿色工厂、5G工厂、专精特新“小巨人”企业 [3] 文化与创新合作 - 苏台合作正从制造端延伸至文化端、从经济域拓展至人文域 [4] - 第七届两岸博物馆IP授权交流论坛上 台北故宫博物院设计师分享以传统为底蕴的文创开发理念 [4] - 台湾在文化叙事与创意转化上具有细腻优势 大陆在数字技术、市场规模与产业链条上实力雄厚 二者结合可形成强大合力 [4] - 自2019年创办以来 该论坛累计联动两岸30余家博物馆、200余家文创企业与500余位设计师 [4] 青年发展与创业支持 - 江苏致力于打造台青登陆“优选地” 通过提供诚意、政策和保障支持青年发展 [5] - 第十一期台湾青年电子商务培训班采取“培训+考证”“理论+实操”模式 已累计培育720余名台青电商人才 [6] - 连续举办9年的台湾大学生江苏实习见习特训营 累计提供岗位超1.56万个 吸引超5000名台青参与 [6] - AI场景应用暨两岸青年创业孵化器沙龙在南京举办 百余位两岸青年围绕“青年智联两岸 AI共创未来”展开对话 [6] - “海峡两岸青年实习创业基地”和“南京台港澳青年就业创业服务中心”在活动中正式揭牌 旨在为台青提供从孵化到落地的全链条支持 [6] - 江苏通过设立一站式服务平台、打造“两岸美食市集”等微创业平台、举办“南京·台湾周”等活动 持续构建多层次青创服务体系 [6]

美股市场整体表现 - 美股三大指数开盘涨跌互现，道琼斯工业平均指数上涨0.42%至48,317.33点，纳斯达克指数下跌0.24%至23,055.71点，标普500指数微跌0.05%至6,796.53点 [1][2] - 纳斯达克100指数下跌0.26%，万得美国科技七巨头指数下跌0.59%，显示大型科技股表现疲软 [2] - 万得中概科技龙头指数微涨0.10%，纳斯达克中国金龙指数上涨0.69%，表现优于美国科技股 [2] 热门中概股表现 - 热门中概股多数上涨，叮咚买菜股价大涨21.49%至2.77美元，成交量311.48万，市值6.54亿美元 [3][4] - 阿特斯太阳能上涨近10%，小马智行上涨超4%，文远知行上涨超3%，百度上涨超2% [3] - 理想汽车下跌1.56%，爱奇艺下跌超1% [3] 美国科技巨头与重点公司动态 - 美股科技七巨头跌多涨少，谷歌与英伟达股价均下跌超2%，英伟达报142.16美元/股，触及三周低点 [4] - 特斯拉上涨0.63%，逼近历史新高，公司在美国得州进行无人驾驶出租车Robotaxi的无安全员监督测试，摩根士丹利预计其Robotaxi运营车辆明年有望从数十辆快速攀升至1000辆 [5] - 甲骨文股价下跌近5%，市值从5420亿美元降至5159亿美元，单日蒸发261亿美元（约1800亿元人民币），因百亿美元数据中心项目遇挫 [5] 大宗商品市场行情 - 贵金属全线走高，现货白银攀升至每盎司66美元的历史新高，涨幅超3%，黄金价格回升至4345美元以上，接近历史最高点 [5] - NYMEX铂金涨幅超3%，铂金连续第五个交易日上涨，触及2011年以来最高水平，钯金也继续上涨 [5] - 全球最大白银ETF--iShares Silver Trust跃升3%，创下历史新高 [5] - 国际油价反弹，WTI原油上涨1.40%至55.90美元/桶，ICE布油上涨1.44%至59.77美元/桶 [7][8] - 受油价反弹影响，石油股走强，英国石油上涨超2%，壳牌、道达尔、埃尼石油上涨超1%，埃克森美孚、雪佛龙上涨超0.7% [7] 加密货币市场动态 - 加密货币市场反弹，比特币、索仑币、狗狗币等多个知名币种上涨超3%，其中比特币向上升破90000美元 [9] - 过去24小时内，加密货币市场超9万人爆仓 [9] 美联储货币政策预期 - 美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，美国货币政策目前仍处于限制性区间，美联储在未来具备进一步降息的空间，但降息并不存在迫切性，可以“稳步地”将政策利率逐步向中性水平靠拢 [10] - 尽管美国劳动力市场数据趋弱，但尚不足以锁定降息，美联储2026年1月降息概率略有提升，但不降息概率更大 [11] - 根据CME“美联储观察”，美联储明年1月降息25个基点的概率一度升至26.6%，在11月非农数据公布前这一概率为22% [13] - 分析师预计美联储可能仅在明年一季度降息一次（25个基点），未来的降息路径短期看经济数据，中期则需关注2026年初新主席提名及表态 [11][12]

开栏语：2025年，电商行业迈入速度与效率的深水区：京东、美团与阿里火拼"分钟级履约"，感受硬折 扣的深浅；抖音、小红书深挖本地生活增量；AI规模化试验电商场景，优化"无人"服务……步入存量博 弈周期，电商行业的增长逻辑正从过去的规模扩张，转向效率与可持续性。 大厂在线下短兵相接。12月17日，京东折扣超市北京首店在门头沟西山荟购物中心正式开业，与此同 时，美团快乐猴超市在北京的第三家门店箭在弦上。为了招揽更多家庭、通勤客群，电商巨头在物流效 率、品类结构、业态协同等维度精打细算，贯彻低价心智。 今年以来，巨头企业争相竞逐硬折扣赛道，多方玩家以高频日用、自有品牌切入市场占领社区商业高 地。这场速度与效率的战役，才刚刚拉开序幕。 对手兵临城下 美团迎来一位强劲对手。离快乐猴超市所在的商投广场车程仅5分钟，京东在西山荟购物中心落子北京 首家京东折扣超市，开业首日吸引了不少居民前来排队消费。这家超5000平方米的超市内，京东上架了 超过5000个SKU，主打米面粮油、熟食烘焙、肉品水产、家居百货等品类。 为了迎合京西消费者，京东折扣超市西山荟店在商品侧进行了本地化调整，除了引入红糖焙子、老北京 排叉等京味现制小吃， ...

开栏语：2025年，电商行业迈入速度与效率的深水区：京东、美团与阿里火拼"分钟级履约"，感受硬折扣的深浅；抖音、小红书深挖本地生活增量；AI规模 化试验电商场景，优化"无人"服务……步入存量博弈周期，电商行业的增长逻辑正从过去的规模扩张，转向效率与可持续性。 大厂在线下短兵相接。12月17日，京东折扣超市北京首店在门头沟西山荟购物中心正式开业，与此同时，美团快乐猴超市在北京的第三家门店箭在弦上。为 了招揽更多家庭、通勤客群，电商巨头在物流效率、品类结构、业态协同等维度精打细算，贯彻低价心智。 今年以来，巨头企业争相竞逐硬折扣赛道，多方玩家以高频日用、自有品牌切入市场占领社区商业高地。这场速度与效率的战役，才刚刚拉开序幕。 对手兵临城下 美团迎来一位强劲对手。离快乐猴超市所在的商投广场车程仅5分钟，京东在西山荟购物中心落子北京首家京东折扣超市，开业首日吸引了不少居民前来排 队消费。这家超5000平方米的超市内，京东上架了超过5000个SKU，主打米面粮油、熟食烘焙、肉品水产、家居百货等品类。 为了迎合京西消费者，京东折扣超市西山荟店在商品侧进行了本地化调整，除了引入红糖焙子、老北京排叉等京味现制小吃，还推出了京 ...

文章核心观点 - 文章认为，尽管亚马逊等云计算巨头过去财报表现优异，但投资应着眼于未来预期，而当前云计算市场的增长逻辑正在发生根本性转变 [1] - 核心论点是：云计算市场过去两年的增长主要由消化2023-2024年积累的存量未满足需求驱动，而非真实的新增需求增长；同时，大规模的新增算力供给即将投放市场，可能导致供需关系逆转，市场从卖方主导转向买方主导，对云计算企业的营收增长和定价能力构成重大威胁 [7][9][13][14] - 基于对云计算市场供需格局即将恶化的判断，文章对亚马逊的增长前景转为谨慎，并据此调整了投资立场 [22] 人工智能算力需求爆发的始末 - 2023年人工智能热潮兴起，作为云计算的新应用场景，催生了行业爆发式增长，当时科技巨头的算力储备无法满足激增的市场需求 [3] - 需求被拆解为两部分：一是数千家企业开发AI新应用或改造现有应用，催生了租赁云计算算力的需求；二是企业级客户尝试将AI技术融入业务流程，推动了云计算需求 [4][5] - 当时亚马逊以32%-33%的市场份额位居行业第一，但整个云计算市场供给准备不足，到2024年初数据中心算力利用率已接近100%，市场需求总量远超供给能力 [5] - 过去两年云计算企业的业绩增长，反映的并非季度需求增长，而是新增算力的投放节奏，因为市场始终处于供不应求状态 [5] 算力需求逻辑生变 - 当前云计算市场的需求过剩，本质上是消化2023-2024年积累的存量未满足需求，而当下新增需求的增长态势不容乐观 [7] - **应用开发者市场**：其对云资源的需求是中间需求，最终依赖终端消费者购买订阅服务。目前消费者在订阅服务上的支出增速已显著放缓，应用市场增长失去支撑。此前开发者的云需求由资本投入驱动，而非销售额增长，但企业不可能在销售额未增长的情况下无限增加算力成本 [8] - **企业级市场**：该需求高度依赖宏观经济环境。当前高利率环境下，非科技行业疲软低迷，企业可能推迟非关键性的大型IT项目投资。云计算市场虽会增长，但增速将比最乐观的预期更慢、更不均衡 [9] - 当前市场增长动力仍来自消化存量需求，但这种动力并非无限 [9] 新增算力投放加剧，市场或将转向买方主导 - 自2024年以来，科技巨头投入数千亿美元新建数据中心，资本支出巨大，例如2025年科技巨头资本支出总额预计达2400亿美元 [11] - 数据显示，2023年北美数据中心总算力对应能耗为19吉瓦，预计到2026年将攀升至29吉瓦，全球算力投放呈现一致增长趋势 [12] - 巨额资本支出（成本增速超过营收增速）和电力供应短缺成为当前制约云计算业务增长的瓶颈 [12] - 新建数据中心采用更先进技术和更高能效芯片，其算力性能有望较2023年实现2倍甚至3倍以上的提升 [12] - 数据中心建设周期为1-2年，2024年高峰期开工的数据中心正开始大规模投入运营，2025年新项目也已接踵而至，行业正进入算力供给不可逆的高速增长阶段 [12][13] - 大规模建设将迟早消化掉2023-2024年积累的全部未满足需求。在需求增长疲软背景下，供给增速将超过需求增速，市场可能发生180度逆转，从卖方主导转向买方主导 [14] - 买方市场中行业竞争将加剧，产品价格面临巨大下行压力，这对习惯了云业务稳定增长与高盈利的市场而言是一个巨大隐患 [14] 市场转向的信号何时出现？ - 市场根本性转变的具体时间点难以准确预测，可能在本季度，也可能在2026年年中 [16] - 关键观测信号是云计算企业的营收增速是否放缓 [17] - 当前逻辑：在需求持续超过供给的背景下，营收增速由新增算力投放速度决定。随着算力投放加速，营收增速理应加快。如果亚马逊云科技上季度增速为20%，新财报中的增速理应更高 [17] - 如果在算力投放规模扩大的背景下，下一份财报显示营收增速未提升（如维持在20%）或出现下滑，则意味着供不应求的局面已经终结，标志着首轮存量需求已消耗殆尽 [17] - 届时，市场增长将完全依赖新增的内生需求（增长态势疲软），并推动市场正式进入买方主导阶段 [17] 额外风险：关税政策与商品经济依赖 - 亚马逊不仅是云巨头，也是交易海量实体商品（包括大量中国商品）的电商巨头，美国新出台的关税政策及相关风险不利于公司发展 [19] - 与谷歌或微软不同，亚马逊的业绩与商品经济的景气度高度挂钩，商品经济领域的任何波动都会对公司运营产生直接影响 [20] 结语与投资立场调整 - 投资立场调整主要基于对云计算市场的重新评估。云计算是亚马逊技术最前沿、增长最快的业务板块，也是市场对其增长预期的核心 [22] - 将亚马逊股票评级调整为“持有”。理由包括：公司32倍的市盈率尚属合理，与美国市场平均水平相差无几；且目前公司尚未发布任何利空财报，无法断言存量需求已消耗殆尽，相关风险判断仍停留在“风险评估”层面 [23] - 无法准确预测市场供过于求的局面何时会出现 [24] 分析中的不确定性（潜在上行风险） - 分析基于“需求增长放缓、市场供给过剩”的假设，但实际情况可能存在偏差 [25] - **关键变量是每TB算力的定价**：如果算力价格维持或上涨，由有效需求驱动的AI算力消耗增长将推高数据处理成本；如果每TB算力价格下降，在成本不变的情况下，AI未来可消耗的算力规模将进一步扩大 [25] - 可能出现“结构性通胀”与算力性能大幅提升并存的情况，使得新增算力被充分利用，避免供过于求的局面，但这种平衡极其脆弱 [25] - 最终变量仍是终端消费者需求，其强弱取决于宏观经济景气程度。宏观经济复苏速度可能超预期，从而催生强劲市场需求 [25] - 亚马逊也可能推出创新性全新业务，为自身增长注入强劲动力 [25]

美股市场动态 - 截至发稿，道指期货涨0.19%、标普500指数期货涨0.30%、纳指期货涨0.34% [1] 大型IPO与并购交易 - 纳斯达克将迎来年内全球最大IPO，医疗耗材公司Medline将以每股29美元发行2.16亿股股票，拟融资约62.6亿美元，公司估值约为390亿美元 [1] - Medline在截至9月27日的过去九个月营收为206亿美元，净利润为9.77亿美元，上年同期营收为187亿美元，净利润为9.11亿美元 [1] - 华纳兄弟探索计划拒绝派拉蒙天舞上周提出的收购要约，认为与奈飞的现有协议在价值、确定性和条款方面都更优 [2] - 奈飞股价截至发稿上涨1.83% [2] 科技与人工智能投资 - 亚马逊被曝正在与OpenAI洽谈投资协议，金额可能超100亿美元，OpenAI还将使用亚马逊自研的AI芯片 [2] - 亚马逊股价截至发稿上涨1.51% [2] - 苹果正与印度芯片制造商CG Semi进行早期商谈，讨论为iPhone组装和封装组件，该公司正在古吉拉特邦建设一座外包半导体封测工厂 [3] 半导体行业 - 摩根大通分析师将美光列入2026年半导体投资首选股名单，支撑因素包括产品价格上涨、毛利率续增及潜在的财务预测上修 [3] - 美光股价截至发稿上涨3.35%，该公司今年已累计大涨173% [3] 生物制药与临床试验 - 生物制药公司DBV Technologies宣布其花生过敏贴片在4至7岁儿童的3期试验取得积极的初步结果 [4] - DBV Technologies股价截至发稿上涨32.48% [4] 公司上市进展 - SpaceX告知员工公司将进入一段监管静默期，标志着其距离计划于2026年进行的IPO又近了一步 [2] 市场宏观观点 - 华尔街顶级策略师Ron Temple认为，2025年标志着“美国例外论”的终结，对宏观经济的普遍担忧可能促使投资者减少对美元、美债及美股的依赖 [4]

南都讯 日前，《中共广东省委关于制定广东省国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》发 布。"落实民营经济促进法，维护民营企业和企业家合法权益，发展壮大民营经济，建设民营经济强 省""把深圳建设成为高新技术企业之都"等，这一系列部署，为广东、深圳的民营经济发展确立了新的 战略坐标。 深圳市企业联合会执行会长、党委副书记康永魁从自己跟企业家们长期接触的感受出发表示，公平竞争 是民企发展过程中最关注的，特别是民企老板最关注的问题，如果这个问题能得到实质性推进，对未来 经济转型、对深圳继续先行示范有着不可估量的作用和价值。他建议，政府应该更多地支持公共服务平 台，建立公平的服务环境。 "深聊"中，委员们对深圳的民营经济立法非常期待，认为这对促进深圳民营经济健康发展、高质量发展 将有重要的促进作用。但委员们也认为，应该通过立法明确政府的职责边界，为企业更多地"松绑"。市 政协常委、工商联界别发言人，宝安区原一级巡视员李勇表示，政府要有所为有所不为，为哪些、不为 哪些？民营企业如果靠补贴、靠一企一策、靠一个一个通知肯定是发展不了的。"有所为，为的主要是 保障和服务方面，不为的，要放开让民营企业自己去发展和拓展。" 此外 ...

文章核心观点 - 中东地区，特别是阿联酋和沙特，正通过“2030愿景”等国家战略推动经济多元化转型，在数字经济、人工智能、新能源等新赛道上寻求突破，这为中国科技企业出海提供了新的市场机遇和长期投资布局的窗口 [1][2][6] - 中国科技企业出海中东已从早期的中介、贸易转向参与当地经济转型，在无人驾驶、机器人、人工智能基础设施、外卖平台等领域进行技术输出和商业化落地，但人工智能等新赛道出海仍处于初级阶段 [1][5][9] - 中国企业在中东的落地策略多采用与当地利益相关方成立合资公司等方式，以降低本土化成本并实现长期深耕，市场潜力、客户购买力和盈利能力是吸引企业进入的主要因素 [6][12] 中东市场宏观环境与战略机遇 - 海湾国家如沙特、阿联酋、科威特相继推出“2030愿景”、“2031年国家投资战略”等长期规划，在持续发展旅游、金融、物流、房地产的基础上，重点发力数字经济、新能源经济和人工智能等新赛道 [2] - 沙特为摆脱石油依赖推动经济多元化，申办2034年世界杯衍生出场馆建设、旅游民宿等项目需求，吸引了中国工程、制造等企业 [9] - 阿联酋人工智能市场潜力巨大，据预测到2030年将达460亿美元，四分之三的阿联酋企业在去年维持或增加了AI投入 [10] - 市场潜力大、客户购买力强和市场盈利能力好，是受访企业进入中东市场的主要因素，沙特和阿联酋是最热门的投资目的地，分别有84%和79%的受访企业在此经营 [6] 中国科技企业出海动态与案例 - **无人驾驶与机器人**：九识智能与阿联酋7X集团成立合资公司AutoLogiX，拓展城市物流配送 [5]；文远知行、曹操出行、萝卜快跑、滴滴自动驾驶均在阿布扎比获得无人驾驶商业化运营许可或达成战略合作 [5]；人形机器人公司加速进化、银河通用等通过参展、试点（如酒店迎宾、商品取送）进入市场，但整体仍处初级阶段 [5][9][10] - **人工智能与算力基础设施**：九章云极作为AI基础设施及智算云提供商，在中东与本地机房拥有者、电信运营商等合作，采取合资共建模式进行本土深耕 [12] - **生活服务与电商平台**：美团旗下Keeta外卖平台以闪电战形式开拓中东，2024年9月落地沙特，随后进入卡塔尔、科威特和阿联酋 [7]；Keeta Drone在迪拜已开通5条无人机配送航线（2条医疗，3条餐饮），并计划引入夜航技术 [15][16]；Temu和Shein因价格优势受到当地年轻员工欢迎 [7] - **物流服务**：货拉拉海外品牌Lalamove于2025年5月在迪拜开展业务，看中阿联酋超过200亿美元的物流市场规模及约6-8%的复合年增长率 [8] 企业出海策略与本土化观察 - 许多中小科技公司采取与当地企业成立合资公司的方式落地项目，以最大化降低本土化落地成本并触达本土资源 [12] - 中东国家，特别是阿联酋，政府思路开放，青睐无人车、无人机、机器人等前沿科技应用场景 [12] - 中国互联网及电商企业在中东存在感增强，但个别公司强效率驱动的国内模式引发了当地竞争者的不满 [7][8] - 当前出海企业类型多样，工程类和制造业企业出海已非常普遍，而围绕人工智能的新赛道出海尚在非常初级的阶段 [9] 市场生态与华人活动 - 迪拜是阿联酋区域总部最集中的城市，中国企业的经营足迹遍布中东，街头可见中国商品、餐厅招牌及工程企业标识 [6] - 除科技企业外，中国房地产中介在迪拜数量众多，地产热度显著 [7] - 当地有大量中国商旅客人参加展会调研，也吸引了不会英语的中国司机等服务业人员前往寻找机会，一名中国包车司机在展会旺季每月能挣2万人民币左右 [3]

核心事件与主题 - 2025-2026湖南卫视芒果TV跨年演唱会将于12月31日19:30在海口五源河体育场举行 并通过湖南卫视 芒果TV双平台同步直播[6] - 演唱会主题为“马上出发 炽热跨年” 并发布主题穿搭色“骐骥红” 寓意新年开门红[3] - 2026年为马年 “骐骥红”象征活力 热情 喜庆与好运[3] 合作方与商业活动 - 京东连续第三年作为该演唱会的独家冠名商[1] - 观众和消费者可在京东参与互动 瓜分千万份实物大奖和10亿红包[3] - 自12月12日起 用户登录京东“云跨年”每日签到可领购物红包与品牌优惠券 连续打卡十天有机会成为“VVVVIP幸运用户” 获得机酒套餐 专属接机服务 明星合影机会及跨晚前排内场席位等礼遇[6] 演出阵容与互动 - 首轮公布的明星阵容强大 包含安琦 陈楚生 陈伟霆 大张伟 戴佩妮 邓超 邓恩兮 郭静 胡海泉 华晨宇 黄景瑜 黄晓明 黄誉腾 黄子韬 柯颖等众多知名艺人[3] - 观众可通过京东与明星一起“云跨年”[3]

市场表现 - 本周（12/8-12/12）A股市场高位盘整，上证指数下跌0.34%，深证成指上涨0.84%，创业板指上涨2.74%，沪深300下跌0.08%[4] - 本周市场日均成交额1.95万亿元，较上周的1.70万亿元有所提升[4] - 美联储如期降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%-3.75%[7] 大消费：拉美电商 - 拉美地区互联网渗透率近75%，电商渗透率12-15%，远低于中国的约45%[4] - 2023年拉美市场电商交易量达到5070亿美元，同比增长27%，预计2026年将达到9120亿美元[16] - 本土平台美客多（MercadoLibre）在2023年占据26%的市场份额，呈现一超多强格局[4][21] 大健康：流感疫情 - 2025年第49周，南方省份哨点医院报告的流感样病例就诊百分比（ILI%）为11.1%，高于前一周的10.3%及2022-2024年同期水平[4][28] - 本轮流感主要为H3N2病毒，南方省份检测到6467份A(H3N2)阳性标本[31] - 流感药物需求激增，奥司他韦近一周销量上升237%，玛巴洛沙韦销量提升180%[33] 硬科技：面板行业 - 申万面板行业2025年前三季度累计归母净利润60.35亿元，同比增长161%[4] - 国内面板厂在2018-2020年扩产高峰期建设的产线将在2025-2027年间结束折旧周期，折旧费用有望持续下降[38] - 2024年中国大陆面板厂在手机面板市场的占有率达到68.8%，2025年有望突破70%[44] 高端制造：工程机械 - 2025年11月销售各类挖掘机20027台，同比增长13.9%，其中国内销量9842台（同比增长9.11%），出口10185台（同比增长18.8%）[45] - 2025年1—11月，共销售挖掘机212162台，同比增长16.7%[45] 高端制造：光伏产业 - 由通威、协鑫等光伏龙头企业联合出资的北京光和谦成科技有限责任公司于12月9日注册成立，注册资本30亿元，被视为光伏“反内卷”政策落地的体现[47][50] - 行业正从规模扩张转向注重盈利质量与现金流安全，监管通过能耗、环保等技术门槛引导落后产能出清[50] 高端制造：电动两轮车 - 2025年11月电动两轮车行业总销量约为244万台，同比下滑27%，内销出货量221万台，同比下滑28.7%[52] - 销量下滑主要受新版《电动自行车安全技术规范》于12月1日实施的影响，行业处于新国标切换初期的调整阶段[52]