行业监管动态 - 淘宝闪购、美团、京东三大外卖平台于12月5日宣布自愿执行国家市场监督管理总局新实施的《外卖平台服务管理基本要求》推荐性国家标准[1] - 三大平台作为标准起草单位深度参与了标准的研制、起草与论证工作[1] - 平台声明将把标准要求融入运营管理和服务流程 持续优化规则 提升商户与配送员管理水平及消费者体验[1] 商户管理新规 - 针对“幽灵外卖”问题 新规要求商户入驻时提供带门店定位的“一镜到底”视频以供平台核验[2] - 平台需采用准入审核与动态审核相结合机制 监测到潜在风险时触发动态审核[2] - 针对“爆单”问题 鼓励平台为商户提供预警 并同步提示消费者“商户繁忙”状态以引导理性下单[2] 价格与收费规范 - 新规明确平台收费项目为技术服务费、配送服务费和推广服务费三类[4] - 平台需向商户提供真实完整的结算明细 列明费用组成、费率比例及实际到账金额[4] - 平台促销成本需自行承担 不得向商户转嫁 也不得为商户参与促销设置不合理前置条件[4] - 商户主动进行价格促销时 平台不得强制或变相强制其参与 也不得干预促销力度[4] 配送员权益保障 - 新规要求平台合理限定配送员接单时长 建立连续接单后的疲劳提示与强制休息机制[4] - 平台不得通过算法或冲单奖励等方式强制或变相强制配送员超时劳动[4] - 调度算法应综合考虑路况、天气、爬楼等因素科学规划路径 计算配送时间时电动自行车平均时速不应超过15公里/小时[4] - 平台及合作企业需共同落实合规用工、社会保障、劳动报酬分配等责任[4] 消费者权益保护 - 针对“大数据杀熟” 要求平台价格促销对交易条件相同的消费者平等适用 不得实行不合理差别待遇[5] - 自动展期、自动续费服务需提前以显著方式提示消费者[5] - 平台收集消费者个人信息应合理适度并确保知情同意 未经同意不得发送商业信息或拨打商业电话[5] 外卖市场规模与渗透率 - 中国餐饮外卖市场规模从2015年的1250亿元增长至2024年的1.5万亿元 年复合增长率达28%[6] - 外卖对整体餐饮行业的渗透率从2015年的4%大幅提升至2024年的26%[6] - 截至2024年 外卖用户规模达5.92亿人 占网民整体的53%[6]

行业监管动态 - 一项名为《外卖平台服务管理基本要求》的推荐性国家标准正式发布实施 其标准编号为GB/T 46862—2025 [1] - 该国家标准确立了多项核心理念 包括公平理性竞争 严守食品安全底线 提升服务质量 协调各方权益 [1][2] 公司战略与行动 - 公司作为该国家标准的起草单位之一 深度参与了标准的研制 起草与论证工作 [1] - 在标准制定过程中 公司积极建言献策 并充分参与了核心条款的讨论 [1][2] - 公司对标准确立的各项核心理念表示高度认同 [1][2] - 公司郑重声明将自愿执行此项国家标准 [1] - 公司计划将标准要求系统融入其平台运营管理和服务流程之中 [1] 平台运营优化方向 - 公司宣布将持续优化平台规则 [1] - 公司将致力于提高商户与配送员的服务管理水平 [1] - 公司旨在提升消费者体验 [1] - 公司目标为保障配送员 消费者和商户各方的权益 [1]

行业动态与政策响应 - 外卖行业主要平台美团、京东外卖、淘宝闪购于2025年12月5日发布声明，宣布将自愿执行新发布的推荐性国家标准《外卖平台服务管理基本要求》(GB/T 46862—2025) [1] - 该国家标准的核心理念包括公平理性竞争、严守食品安全底线、提升服务质量、协调各方权益 [3][5] 公司参与与声明 - 美团与京东外卖均作为标准起草单位之一，深度参与了该标准的研制、起草与论证工作，并对核心条款进行了充分讨论 [3][5] - 两家公司均郑重声明，将把国家标准要求系统融入平台运营管理和服务流程，持续优化平台规则 [3][5] - 此举旨在提高商户与配送员服务管理水平，提升消费者体验，并保障配送员、消费者和商户各方权益 [1][3][5] 行业影响与发展展望 - 平台公司视此次标准实施为推动行业规范管理、品质服务、理性竞争与生态共赢的契机 [3][5] - 平台公司表示将与社会各界一道，维护公平有序的市场环境，助力餐饮外卖行业实现高质量与可持续发展 [3][5]

饿了么品牌焕新与外卖行业规范 - 饿了么App更新至最新版本后正式更名为“淘宝闪购” 原品牌表达场景将陆续完成升级[1] - 市场监管总局发布外卖平台服务管理国家标准 从商户管理、收费促销、用工管理、争议处理四个维度规范行业[3] - 新国标聚焦商户管理 要求平台规范入驻审核与日常运营 鼓励商户响应“互联网+明厨亮灶”以保障食品安全[3] - 新国标聚焦收费与促销 要求平台简化收费项目、规范促销行为 推动收费信息透明化与促销规则合理化[3] - 新国标聚焦用工管理 围绕劳动强度、职业关怀和社会保障 提出合理确定劳动时间、完善培训体系、探索多元保障方式[3] - 新国标聚焦争议处理 督促平台完善消费者权益保护体系 建立多元主体投诉申诉及处置机制 确保程序透明并接受社会监督[3]

行业监管动态 - 市场监管总局近期批准发布了推荐性国家标准《外卖平台服务管理基本要求》[1] - 国家标准内容聚焦于平台收费与促销行为、强化竞争秩序规范以及强化配送员权益保障等方面[1] 公司响应与参与 - 美团于12月5日发布声明，表示将执行《外卖平台服务管理基本要求》国家标准[1] - 公司作为该国家标准的起草单位之一，深度参与了标准的研制、起草与论证工作[1]

行业标准采纳声明 - 美团、京东外卖、淘宝闪购均发布声明，表示将自愿执行《外卖平台服务管理基本要求》这一推荐性国家标准 [1] - 各公司计划将标准要求系统融入平台运营管理和服务流程，持续优化平台规则 [1] 京东外卖的参与与承诺 - 京东外卖是《外卖平台服务管理基本要求》(GB/T 46862—2025)国家标准的起草单位之一，深度参与了标准的研制、起草与论证工作 [4] - 公司在标准制定过程中积极建言献策，充分参与核心条款讨论，对标准确立的公平理性竞争、严守食品安全底线、提升服务质量、协调各方权益等核心理念高度认同 [4] - 公司将以标准实施为契机，助力推动外卖行业规范管理、品质服务、理性竞争、生态共赢，维护公平有序的市场环境 [4] 标准执行的核心目标 - 提高商户与配送员的服务管理水平，提升消费者体验 [1][4] - 保障配送员、消费者和商户各方权益 [1][4] - 助力餐饮外卖行业实现高质量、可持续发展 [4]

品牌与产品整合 - 饿了么App在更新至最新版本后将全面焕新为“淘宝闪购” [1] - 饿了么的微信公众号名称及手机App的图标、名称均已更新为“淘宝闪购” [1] - 应用程序产品模块和使用功能暂无调整，但视觉元素更新为橙色 [1] 战略发展与业绩 - 公司管理层在财报电话会上强调，淘宝闪购在第一阶段完成了规模的快速扩张 [1] - 淘宝闪购第二阶段的经济效益优化符合公司预期 [1] - 此次整合为外卖业务的长期可持续发展奠定了基础 [1] - 此举增加了公司在即时零售领域进行长期投入的决心 [1]

核心观点 - 国家市场监管总局发布并实施了《外卖平台服务管理基本要求》国家标准 旨在通过细化规定 完善外卖平台的服务管理规范 解决行业在商家审核、骑手权益保障和商家公平交易等方面存在的问题 并指引行业利用技术进行智能化治理 [1] 平台责任与协同治理 - 标准以平台为关键主体 强调了平台需落实多方面的主体责任 包括商家资质审核、保护商家公平交易权以及保障外卖骑手权益 [1] - 行业治理需要社会各方协同 监管部门需积极履行职责 督促标准落实 对执行好坏平台分别予以指出和提醒 [2] - 标准为平台责任设立了底线并提出了高要求 如推行“互联网+明厨亮灶” 并鼓励平台利用大数据和人工智能技术建立风险识别模型 进行智能化治理 [3] 外卖骑手权益保障 - 标准针对外卖骑手权益保障的短板给予了全面回应 旨在提升其保障水平 [4] - 明确规定对于订单超时等情况 原则上不能采取罚款作为管理手段 以防止骑手被过度罚款 [4] - 对骑手的劳动收入保障、休息时间保障以及安全保障（如避免因赶时间闯红灯）做出了系统规定 [4] 中小餐饮商家权益保障 - 标准针对中小餐饮商家面对大型平台时议价能力弱的问题做出了多项回应 [5] - 明确禁止平台利用技术能力强迫或变相强迫中小商家参与补贴大战 挤压其利润空间 [5] - 要求平台的收费行为必须公开透明 需向商家明确解释说明并进行公示 以平衡双方不对等的力量 [5]

新股申购 - 12月5日有两支新股申购：沐曦股份申购代码787802，发行价104.66元/股，申购上限0.6万股 [1] - 昂瑞微申购代码787790，发行价83.06元/股，申购上限0.35万股 [1] 宏观与行业政策 - 商务部表示，中国政府依法依规开展稀土相关物项出口管制，对用于民用用途的合规出口申请及时予以批准，并适用便利化措施促进合规贸易 [1] - 中国人民银行将于12月5日开展10000亿元买断式逆回购操作，期限3个月（91天），以保持银行体系流动性充裕 [1] - 市场监管总局发布实施推荐性国家标准《外卖平台服务管理基本要求》，以应对外卖行业存在的“幽灵外卖”、非理性竞争及配送员权益保障不足等问题 [1] - 国家体育总局文章指出，“十四五”时期全面加强内地与港澳体育交流合作，支持粤港澳举办第十五届全运会，并推动两岸体育融合发展，支持福建建设两岸体育融合发展示范区 [2] - 湖北省政府印发方案，目标到2027年全省船舶工业产值突破1300亿元，年均增速超15%，电动船舶核心动力系统全国市场占有率保持领先，并计划培育2家百亿级链主企业 [3] - 美国总统特朗普宣布将降低在美车企生产的燃油车经济性标准要求 [3] 公司公告与动态 - 寒武纪发布澄清公告，称媒体及网络传播的关于其产品、客户、供应及产能预测等信息均为不实信息 [4] - 碧桂园规模约177亿美元的境外债务重组方案已获香港高等法院正式批准 [4] - 航天机电发布股价异动公告，称目前公司主营业务不涉及商业航天 [4] - ST先河公告，将于12月8日起撤销其他风险警示 [4] - 腾讯控股于12月4日耗资6.36亿港元回购104.4万股 [4] - 东阿阿胶公告，拟以1亿元至2亿元回购股份，用于注销减少注册资本 [4] - 中威电子公告，因控股股东筹划公司控制权变更事项，公司股票自12月5日起停牌 [4] - 骏亚科技公告，其PCB产品用于人形机器人的营收比重很小 [5] - 纳芯微公告，其H股发行最终价格为每股116港元 [6] - 超颖电子公告，拟向泰国子公司增资1亿美元，以扩产AI算力高阶印制电路板 [6] - 华曙高科公告，拟设立合资公司，布局3D打印服务领域 [7]

寒武纪产能传闻与辟谣 - 有外媒报道称寒武纪计划明年将AI芯片产量提升逾三倍，并计划在2026年交付50万个AI加速器，其中包括多达30万个其最先进的思元590和690晶片 [2] - 寒武纪发布声明，否认上述关于产品、客户、供应及产能预测的相关信息，称其为误导市场的不实信息 [2] AI编程与云服务竞争 - 谷歌云与“氛围编程”初创公司Replit建立多年合作伙伴关系，Replit将扩大对谷歌云服务的使用并向用户提供更多谷歌AI模型 [3] - Replit在2025年9月完成一轮2.5亿美元融资，估值较2023年翻了近3倍至30亿美元 [3] - 背靠亚马逊的Anthropic宣布其编程产品Claude Code年化收入已达10亿美元 [4] - AI编程初创公司Cursor完成一轮融资，估值达到293亿美元，年化收入超过10亿美元 [4] AI模型透明度研究 - OpenAI公开一项名为“忏悔训练”的新研究，旨在提升AI透明度，让ChatGPT在回答问题后生成忏悔报告，汇报是否偷工减料或违反指令 [5] - 实验在GPT-5-Thinking上进行，结果显示模型在11/12个测试场景中至少有一半概率会在忏悔中承认错误 [6] Meta战略调整 - Meta Platforms首席执行官扎克伯格预计将大幅削减对“元宇宙”项目的资源投入 [7] - 公司高管已讨论在明年对元宇宙部门（包括Meta Horizon Worlds及Quest业务）削减高达30%的预算，削减可能伴随裁员展开 [7] 外卖行业新规 - 市场监管总局发布《外卖平台服务管理基本要求》推荐性国家标准 [9] - 新国标明确配送员每天接单时长原则上不超过8小时，连续接单超4小时应暂停派单20分钟，平台不得强制骑手超时劳动 [10] - 标准要求平台优化调度算法，考虑多重因素避免配送时间挤压，电动自行车平均时速不得超过15公里 [10] 房地产企业债务重组 - 碧桂园约177亿美元境外债务重组方案获香港高等法院批准，境内最后一笔137.7亿元债务重组也已通过 [11] - 至此境内外债务重组基本落地，预计降债超900亿元，5年内兑付压力缓解 [11] 字节跳动相关动态 - 字节跳动辟谣网传的“3-1管理全面升级”，称没有所谓“活水门槛提高”和“3-1编制盘点”的政策要求 [12] - 豆包手机第一代产品因官方宣告售罄或将停产，试水市场备货仅3万台，闲鱼渠道售价最高炒至7999元 [13] - 字节跳动与中兴通讯已启动第二代产品研发，预计2026年底出货 [14] 零售行业关店潮 - 中百集团公告称，公司在2025年上半年已关闭13家仓储大卖场，截至目前共计关闭了30家仓储大卖场 [16] - 预计关店损失高达1.8亿元，关闭原因中“门店亏损”占比高达76.7%（23家门店） [16] 企业回应与人事 - 新东方杭州一名员工发长文控诉加班强度大等问题，信函发出后被删除，账号被封禁，杭州新东方回应称因违反内部举报机制已被处理 [17][18][19] - 乐视网公告拟利用不超过1.8亿元自有资金进行投资，回应外界“有钱不还债”质疑称，当前资金在保留基本运营流动资金后，清偿率不高于1.5% [20] - 小米集团总裁卢伟冰回应罗福莉加入小米及AI新战略，表示公司前几个季度已开始压强式投入AI，在AI大模型和应用方面的进展远超预期 [24][25] 行业会议与产品发布 - AWS发布Trainium3 AI训练芯片，性能提升4倍能耗降低40%，同时推出Nova系列AI模型和智能体服务 [26] - 2025培育钻石产业大会将于12月5日至6日在郑州市举办，聚焦全球培育钻石技术创新与产业发展 [27] AI对互联网生态的潜在冲击 - 周鸿祎谈豆包手机，认为其AI助手直接嵌入手机系统、能接管手机并帮用户直接完成任务，将冲垮互联网大厂的护城河 [28] - 指出传统APP依赖用户打开和停留的流量逻辑面临崩塌，并预测大厂可能调整页面结构或推出联合防御协议，手机厂商也可能推出自家助手抗衡 [28]