核心观点 - 伊利与京东通过"搭子经济学"策略 在中秋等节日节点创新营销模式 以"百搭"定位替代传统C位竞争 实现从商品捆绑到情绪承载的转变 形成可复用的商业模型 [3][5][16] 营销策略演变 - 春节阶段采用"普适惊喜"策略 通过整单免单机制使牛奶成为年货场景自然搭配 完成从"礼盒组成部分"到"购物车必备单品"的角色跃迁 [9][14] - 高考节点结合京东外卖推出"高考搭子"营销 将牛奶与"锦鲤"寓意绑定 实现情绪共振并切入年轻群体日常场景 [9][14] - 中秋期间升级为"最高十倍免单"机制 京东对加购环节进行定制化改造 使"牛奶+月饼"组合形成强触达闭环 [10][14] 合作机制创新 - 京东为活动提供购物车提示、组套功能等流程链路改造 将消费者无意识的"顺手"行为转化为默认动作 [10][18] - 双方联合打造IP化内容：京东Joy与伊利"奶人"IP开设"团圆客栈" 并在广州、成都等城市进行线下快闪巡游 [5][7] - 平台与品牌深度协同：京东提供流量入口与机制支持 伊利输出品牌力与执行力 实现从传播概念到用户习惯的转化 [16][18] 行业影响 - 乳企营销逻辑发生转变：从传统礼盒大战的配角转向全场景嵌入的确定性选择 开辟不争C位的新竞争路径 [18][19] - 节点营销价值重构：短期爆点转向长期心智沉淀 通过三次快速迭代形成可复制商业模式 [16][19] - 国民品牌战略升级：依托高频渗透的日常消费场景 将"百搭"属性转化为持续稳定的场景竞争力 [17][19]

行业标准发布 - 推出《京东电商客服服务商行业标准白皮书》 以STAR认证模型为核心评估体系 后续将引入AI大模型进行服务商评价与分层[1] - 白皮书对服务商能力、技术、态度和结果提出具体要求 旨在推动行业向健康、专业、规范方向发展[1] - 为商家提供官方认证评估指南 提升甄选优质服务商效率 推动行业服务水平提升[1] 营销创新举措 - 聚焦"树立标杆"与"放大声量"两大方向 系统性沉淀优秀服务实践与方法论[1] - 推动合作伙伴参评行业权威奖项 将内部认可案例转化为行业公认标杆[1] - 启动服务商联合传播计划 通过矩阵式传播与总裁级背书为品牌声量赋能[1] 技术赋能升级 - 京麦服务市场完成改版升级 提供智能商机撮合与开放平台解决方案[2] - 通过创新技术为生态伙伴提供更智能、高效的解决方案[2] 激励政策加码 - 投入20亿元红包及亿级流量 全面升级京准通11.11领航计划[2] - 推出高额现金与GMV返点激励 单个服务商最高可获得200万元奖励[2] - 为服务商提供项目优先匹配、平台官方认证背书及专属合作机会等多维度资源支持[2]

公司上市动态 - 京东工业股份有限公司已向港交所提交上市申请书 [3] - 美银证券 高盛 海通国际 瑞银担任联席保荐人 [3] - 若成功IPO将成为京东创始人刘强东第6家上市公司 [3]

核心观点 - 伊利与京东通过"搭子经济学"策略 在节日营销中避开传统C位竞争 以"百搭"定位嵌入消费场景 实现从商品捆绑到情绪承载的转变 [4][8][11] - 三次节点营销迭代形成可复制商业模型：春节通过整单免单机制将牛奶转化为必备单品 高考绑定情绪场景 中秋升级为十倍免单并改造平台加购链路 [14][15][20] - 策略本质是长期主义心智占位 通过持续陪伴沉淀用户习惯 将品牌优势转化为全场景嵌入的确定性选择 [22][24][26] 中秋节点营销策略 - 放弃礼盒内卷 采用月饼+牛奶加购模式 用户完成下单可参与最高十倍免单抽奖 降低消费者选择压力 [8][11] - 结合IP联动与线下快闪：京东Joy与伊利"奶人"IP共创"团圆客栈" 并在广州 成都等城市进行线下巡游 延伸线上叙事 [8][10] - 借助京东月饼类目流量优势 自然完成从商品组合到情绪共鸣的升级 使牛奶成为节日消费的"默认动作" [8][11] 三次搭子实验迭代路径 - **春节阶段**：定位"春节百搭款" 通过整单免单机制使牛奶从礼盒配件转变为购物车必备单品 实现角色跃迁 [14] - **高考阶段**：与京东外卖合作绑定"锦鲤"寓意 切入全民关注场景 借势平台流量放大器强化情绪共振 [14][15] - **中秋阶段**：玩法升级至最高十倍免单 京东定制化改造加购链路（搭售顺手买 组套功能） 形成强转化闭环 [15][20] 品牌与平台协同机制 - 京东提供机制层支持：包括免单活动设计 外卖渠道整合 购物车提示功能及加购链路改造 赋能品牌场景嵌入 [15][24][25] - 伊利依托国民品牌渗透率与消费习惯认知 将"百搭"属性转化为商业优势 避免一次性营销追求持续心智沉淀 [24][26] - 双方合作实现双赢：伊利获得用户心智沉淀 京东验证节庆场景塑造能力 共同构建可复用的创新商业模型 [25][26] 行业营销范式转变 - 乳企营销从礼盒配角转向全场景嵌入 不争货架C位而是成为消费者购物车中的确定性选择 [25][26] - 节点营销竞争焦点从短期爆点转向长期陪伴 通过稳定输出建立品牌在不同场景中的确定性位置 [22][26] - "搭子逻辑"代表营销范式进化：降低决策成本 强化情绪共鸣 最终形成用户消费习惯的肌肉记忆 [11][22]

上市申请与市场地位 - 京东工业于9月28日向港交所提交上市申请 联席保荐人为美银证券、高盛、海通国际和瑞银 [1] - 公司是京东集团分拆的工业供应链技术核心资产 在中国工业供应链技术与服务市场拥有最广泛的客户覆盖 [1] - 截至2025年6月30日前十二个月服务约11,100个重点企业客户 2025年上半年覆盖约60%中国《财富》500强企业和逾40%在华全球《财富》500强企业 [1] - 若成功上市 将成为京东集团旗下第6家上市公司 主要股东JD Industrial Technology Limited由JD.com全资持有 [1][2] 财务表现与增长趋势 - 持续经营业务总收入从2022年141亿元增长至2023年173亿元和2024年204亿元 复合年增长率达20.1% [2] - 2025年上半年收入103亿元 较2024年同期的86亿元增长18.9% [2] - 2022年净亏损13亿元 2023年净利润480万元 2024年净利润7.6亿元 [3] - 2024年上半年净利润2.9亿元 2025年上半年净利润4.5亿元 同比增长55.2% [3] 业务结构与运营效率 - 来自京东集团平台的收入占比持续下降：2022年47.1%、2023年43.4%、2024年39.7%、2025年上半年36.1% [3] - 毛利率呈现波动：2022年18.0%、2023年16.1%、2024年16.2%、2025年上半年18.6% [4] - 研发开支占比逐年下降：2022年2.4%、2023年1.7%、2024年1.4%、2025年上半年1.4% [4] - 销售及市场推广开支占比基本稳定在4.0%-4.7%之间 [4] 资本结构与历史申报 - 2022年净亏损主要归因于优先股公允价值变动影响 [5] - 累计亏损持续改善：2022年24亿元、2023年25亿元、2024年18亿元、2025年6月30日13亿元 [5] - 曾于2023年3月和2024年9月两次提交招股书均失效 2025年3月30日第三次递交 [5] - 优先股公允价值变动影响预计持续至2025年底 [5]

行业市场前景 - 全球通用机器人市场规模到2030年有望突破1.2万亿美元[3] - 中国AI玩具市场预计2030年突破百亿规模 年增长率超过70%[21] - 行业从野蛮生长走向生态共建 需求端因情感陪伴需求爆发而巨变[8] 行业商业化挑战 - 商业变现路径混沌 行业龙头宇树 智元估值上百亿但仍处创业阶段[7] - 移动机器人龙头极智嘉2024年营收24.09亿元 仍专注长期价值创造而非短期财务回报[7] - 通用基础大模型对初创公司关上门 需5000个Hopper GPU和10MW电力 成本十亿起步[14] 京东战略布局 - 发布附身智能品牌JoyInside 成为大会独家全球战略合作伙伴[12][14] - 以"硬件+软件+生态"端到端解决方案定位 涵盖智算基础设施 大模型和多模态能力[18] - 2025年618智能机器人自营销售额同比增长3倍 具身智能机器人同比暴增17倍[41] 技术解决方案 - JoyInside提供标准化模块化大脑 针对零售 物流 教育 医疗等场景优化[18] - 融合70%通用数据和30%供应链原生数据 基于日均超千万次智能对话场景沉淀[39] - JoyAI大模型在Rbench评测获76.3分 推理能力国内第一[39] 应用案例成效 - Fuzozo芙崽在京东618首发预售3000只售罄 用户日均对话1-2小时[25] - 元萝卜AI下棋机器人接入后DAU对话轮次增长120%[31] - 超30家机器人和AI玩具品牌接入JoyInside 用户对话次数平均提升超120%[32] 生态合作优势 - 众擎机器人4月上架京东 10月落地首家机器人服务线下店[15] - 千寻智能AI自主决策系统接入京东供应链 首批试点用于仓储分拣[42] - 联合600余家厂商共话爆品方法论 提供技术 渠道 场景全方位支持[22][42] 用户体验创新 - 针对全年龄段提供陪伴智能体 包括情绪识别 早教启蒙 健康监护等功能[27] - 通过类人科学聊天策略优化拟人对话体验 用户可自定义角色人设性格声线[39] - 实现长期记忆和情境感知能力 让玩具从"物"变成"伴侣"[32]

京东工业IPO进展 - 京东工业境外发行上市获证监会备案 计划港交所IPO 将成为"京东系"第六个IPO [5] - IPO前估值约67亿美元（477亿元人民币） 身后站着红杉中国、纪源资本等投资机构 [6][19] - 2023年3月首次递表港交所未果 2024年9月二次递表 2025年更新招股书并获证监会批准 [19] 京东工业业务定位 - 承担刘强东"工业制造梦想" 是京东连接中国制造业的强力纽带 [5] - 专注工业供应链技术 致力于做工业制造业的"连接器" 服务企业级客户 [16] - 2024年服务超9900家企业客户 以4.1%市占率成为中国最大MRO采购服务商 [5] 京东工业财务表现 - 2024年实现收入204亿元 同比增长17.6% 年复合增长率达20.1% [22] - 2020-2023年获全球顶级VC/PE合计超5.5亿美元融资 [19] - 中国MRO市场规模2025年预计突破4.2万亿元 年复合增长率13% [18] 京东集团整体表现 - 2025年上半年实现营收6577.42亿元 同比增长19.28% [12] - 京东物流同期营收985.32亿元 同比增长14.1% 京东健康营收352.9亿元 增长24.5% [12] - 德邦股份营收205.55亿元 同比增长11.43% [13] 京东战略布局 - 未来三年持续投入人工智能发展 带动万亿人工智能生态规模 [11] - 2025年杀入外卖市场 半年覆盖超350个城市 入驻超150万个商家 [13] - 推出工业供应链大模型"JoyIndustrial" 发起"智赋千业 万亿降本"产业行动 [22] 员工福利投入 - 2024年12月至2025年9月连续8次加薪 2万名客服涨薪30% [11] - 累计投入220亿元改善员工居住条件 [11] - 为6000名员工提供"我在京东上大学项目"助学基金 [11] - 设立158天产假、10-30天陪护假及育儿假 投入1.57亿元成立员工救助基金 [11] - 截至2025年二季度末员工总数达90万人 新增28万个岗位 [12] 创始人财富增长 - 刘强东夫妇2025年以620亿元身家位列胡润全球富豪榜第358位 排名上升69位 [6] - 财富值同比增长125亿元 [6][24]

公司业务拓展 - 京东集团旗下即时零售平台京东七鲜在北京望京凯德MALL开设新店 为望京及周边区域消费者提供生鲜食材与日用品 [1] - 新店依托高效供应链体系提供最快30分钟送达的便捷购物体验 成为周边用户日常采购及节日备货的优质选择 [1] - 消费者可通过京东APP自营秒送入口 七鲜APP或微信小程序下单享受即时配送服务 [5] 产品与促销策略 - 开业期间推出超值商品：进口金枕榴莲惊爆价18.8元/斤 鲜活俄罗斯黄金帝王蟹仅售399元/只 原切内蒙羔羊肉卷49.9元/盒 [3] - 推出20多款烘焙新品包括黑松露满料厚烤吐司 蝴蝶慕斯蛋糕 天天开心太阳花蛋糕 丰富店内烘焙选择 [3] - 新用户注册享受专属福利 部分商品低至0.01元 新人多单礼包前4单返券最高可减77元 京东PLUS会员享有多重权益包括下单免运费 [5] 商品供应与品质控制 - 供应海捕直达应季海鲜如鲜活梭子蟹 黄河口大闸蟹 鲜活美贝 鲜活皮皮虾 [5] - 通过产地直采模式严选当季新鲜果蔬包括陕西周至即时翠香绿心猕猴桃 云南蒙自高山琵琶 辽宁丹东奇异梅 新西兰红玫瑰苹果 [5] - 提供酒厂直供保真白酒包括茅台 五粮液 剑南春等一线品牌 严格把控从源头到餐桌的每一个环节确保商品品质上乘 [5] 消费者体验活动 - 提供丰富试吃活动包括时令果切 PBNFC果汁 鲜煎牛排 七鲜自有品牌零食 热出餐食 现场烹制的冷冻商品 烘焙乳品 [4] - 设置火锅主题试吃区 顾客可体验特色底料与内蒙羔羊肉卷的完美搭配 品尝用特级五常大米烹制的米饭搭配PB哈尔滨红肠 [4] - 适逢中秋佳节与国庆黄金周 新店成为消费者置办家宴 选购健康食材的理想场所 [5]

核心观点 - 京东七鲜凭借强大供应链和品质管控能力 在中秋礼盒市场实现热销 通过产地直采和严格品控确保产品"又好又便宜" 同时依托高效冷链物流实现最快30分钟配送服务 [1][3][9] 产品策略 - 推出多品类节日礼盒 包括产地直采时令鲜果 创新口味糕点 鲜活大闸蟹和健康食养产品 满足消费者多元需求 [1] - 采用"酒厂直供"模式提供保真白酒礼盒 包括五粮液普五第八代好事成双礼盒 国窖1573双支礼盒等热门产品 [7] - 提供京鲜舫0号 6号国标特级清香型白酒 主打山西汾阳核心产区 适合家庭聚餐和自饮场景 [7] 供应链管理 - 深入新疆库尔勒香梨园 四川攀枝花芒果园 内蒙古赤峰冰淇淋网纹瓜种植基地等优质产区进行直采 [3] - 对鲜果重量 熟度 甜度 采摘分拣执行严格标准 从源头锁定产品风味 [3] - 采用"全程冷链+产地直达"组合方案 实时监控温湿度 确保鲜果和水产最快24小时配送至门店 [9] 品质管控 - 黄河口大闸蟹从黄河入海口湿地基地直采 通过全程冷链一站直送门店 保证鲜活品质 [5] - 澳洲和牛牛肉礼盒需经过350天以上纯谷饲喂养 确保肉质细嫩多汁且具有奶香与肉香双重风味 [5] - 大闸蟹筛选标准包括体大膘肥 青壳白肚 金爪黄毛等外观指标 [5] 配送服务 - 提供最快30分钟送达的即时配送服务 通过京东APP自营秒送入口 七鲜APP或微信小程序均可下单 [9] - 冷链物流体系能有效保障易碎月饼和温控敏感产品的配送质量 [9] 市场反响 - 中秋礼盒上市即热销 线下门店生鲜区客流量显著增加 消费者购买行为活跃 [1] - 梭子蟹 突尼斯软籽石榴 富士苹果等时令生鲜产品成为消费者购物车高频选择 [1] - 中秋礼盒被消费者视为"高品质礼赠"的代名词 在商务馈赠和家庭聚餐场景均受青睐 [5][7]

京东AI电商架构与战略 - 京东零售首次公布电商AI架构体系Oxygen 基于京东JoyAI大模型训练多个专业模型 包括预测模型 生成式推荐模型和多模态模型 构成智能电商的决策中枢 [1] - 京东将开发功能型智能体 包括商品展示智能体 采销智能体 客服智能体 营销智能体 并已开放多智能体协作框架OxyGent和Oxygent-9N-xLLM大模型推理引擎 [1] - 京东APP将于10月推出重大版本更新 新增智能导购产品"爱购"和商品虚拟现实3D呈现功能 [1] 3D与XR技术应用 - 京东深化XR与3D技术应用 探索3D口红展示 虚拟试衣和3D直播 实现商品完全虚拟化呈现 [2] - 3D技术面临规模化挑战 单个商品3D模型制作需耗时数月且成本高昂 [2] - 京东打造基于大模型的AI 3D编辑平台 通过自然语言交互快速生成3D内容 推动商品3D呈现的大规模生产 [2] 行业竞争格局 - 淘宝推出AI助手 AI万能搜和AI找低价功能 通过多轮对话实现商品搜索 个性化推荐与比价服务 [2] - 美团上线独立C端智能体"小美" 聚焦外卖点单和餐厅推荐 基于用户历史偏好提供本地生活服务 [2] - 京东走全链路智能路线 阿里聚焦全域消费决策辅助 美团强化本地生活AI化 各平台基于不同企业基因展开差异化竞争 [3] 技术挑战与行业展望 - 大模型幻觉现象仍是电商领域最大落地挑战 难以获得确定化结果 智能体更适用于客服 销售预测等不确定性问答场景 [3] - 京东对智能体落地持务实态度 认为现阶段智能体尚未成为未来的应用程序 [3] - AI电商赛道仍处上半场 未来将聚焦多模态交互深化 跨场景数据打通以及AI推荐透明度等行业规范建立 [3]