市场整体表现 - 市场全天缩量调整，沪深两市成交额不足2万亿元，较上一个交易日缩量1914亿元 [1] - 创业板指领跌，跌幅达1.96%，深成指跌1.71%，沪指相对抗跌，跌幅为0.41% [1] - 个股呈现普跌格局，全市场超3600只个股下跌，但跌超5%的个股家数不足140家 [1][9] - 连板股晋级率升至50%，最高标合富中国实现6连板 [3] 板块热点分析 - 福建本地股全面爆发，近20股涨停，人气龙头平潭发展走出13天10板，福龙马、福建金森等十余股封涨停 [3][7][12] - 钍基熔盐概念延续强势，宝色股份、海陆重工、兰石重装等实现连板晋级，归因于中国科学院2MWt液态燃料钍基熔盐实验堆首次实现钍铀核燃料转换 [5][14][15][16] - 冰雪产业概念逆势活跃，美团旅行数据显示“室外滑雪场”搜索量同比上涨近900%，大连圣亚等多股涨停 [7][17] - 智能电网板块走强，中能电气、神马电力封涨停，微软CEO表示电力不足是AI发展的最大瓶颈 [6][18][19] - 化工板块中芳香胺概念出现分化，百合花、华泰股份实现连板晋级，但美瑞新材等个股冲高回落 [5][22][23] 重点个股表现 - 合富中国成为市场最高标，实现6连板 [1][3][10] - 平潭发展作为福建板块人气龙头，走出13天10板的行情 [1][10][12] - 盈新发展12天9板，安泰集团14天8板，显示出并购重组及低价股方向的强势 [1][10][23] - “马字辈”个股受资金关注，海马汽车3连板，福龙马4天3板，万里马20厘米涨停 [3][12][23] 行业与题材驱动 - 第四代核电技术受关注，钍基熔盐实验堆的进展成为核电板块主要催化剂 [5][14] - 冰雪旅游热度显著升温，搜索量同比上涨近900%，政策面预期继续提振该方向 [7][17] - AI电力需求成为新焦点，电网设备股延续强势，但储能方向出现补跌 [6][18] - 芳香胺应用工艺迎来新突破，但板块表现与化工行业整体疲软相关 [5][22]

市场整体涨停概况 - A股市场收盘共有68只个股涨停，剔除ST股后为51只涨停，28只个股封板未遂，整体封板率达到70.83% [1] 涨停个股分析 - 盈新发展涨停板封单量最高，达到77.65万手，公司筹划收购广东长兴半导体科技有限公司控制权，并聚焦人工智能、半导体、生物大健康等新兴产业 [2] - 吉视传媒、达华智能、平潭发展涨停板封单量分别为43.21万手、34.93万手、32.37万手 [2] - ST中迪连续13天涨停，*ST宝鹰连续7天涨停，合富中国连续6天涨停 [2] - 以封单金额计算，19只个股封单资金均超过1亿元，平潭发展、福龙马、雪人集团封单资金居前，分别为2.77亿元、2.48亿元、2.33亿元 [2] 热点板块与龙头个股 - 冰雪产业板块中，雪人集团为冰雪大世界等冰雪娱乐业态提供制冷设备，大连圣亚在哈尔滨拥有多个极地公园场馆 [3] - 钍基熔盐实验堆概念股集体上涨，相关涨停个股包括兰石重装、海陆重工、宝色股份 [4][5] - 兰石重装在高温气冷堆、钍基熔盐堆等四代核电领域具有技术储备和产品销售 [5] - 海陆重工的核电设备供应覆盖二代+至四代堆型以及热核聚变堆 [5] - 宝色股份曾承制并交付中国科学院上海应用物理研究所钍基熔盐堆综合仿真实验平台项目的主容器部分设备 [5] - 智能电网板块涨停个股包括神马电力、摩恩电气、中能电气 [6] - 神马电力的长寿命输电复合外绝缘产品获得电网公司认可，摩恩电气为国家电网配套中低压电缆，中能电气的环网柜等设备可为数据中心提供电力保障 [7] 龙虎榜资金动向 - 龙虎榜净买入额前三的个股为万里马、福龙马、海峡创新，金额分别为2.62亿元、2.39亿元、2.09亿元 [8] - 机构专用席位净买入额前三的个股为海峡创新、亚太药业、神州信息，金额分别为2.24亿元、8831.23万元、6368.91万元 [8] - 深股通专用席位净买入海马汽车9697.8万元，净卖出神州信息5993.97万元 [8] - 沪股通专用席位净买入杉杉股份5598.74万元，净卖出招商轮船3618.3万元 [8] - 游资方面，国泰海通证券北京国贸净买入神州信息1.36亿元，中泰证券湖北分公司净买入雪人集团9045.97万元 [8]

市场整体行情 - 主要股指收盘上涨，沪指涨0.41%，深成指涨1.71%，创业板指涨1.96% [2] - 市场呈现跌多涨少格局，超3600只个股下跌，仅1600余只个股上涨 [2] - 两市成交额不足1.9万亿元 [2] - 机构龙虎榜显示净卖出占主导，上榜股票中不足三分之一为净买入，通常预示次日市场回落调整 [2] 两岸概念板块 - 板块全天大涨近7%，成为市场最强主线 [2][7] - 合富中国实现6连板，其业务作为链接两岸医疗资源的桥梁，促成医疗机构合作 [2][7] - 平潭发展实现3连板（9天8板） [2][7] - 多只福建本地股及具两岸合作概念的个股集体涨停，包括统一股份、厦工股份、漳州发展、闽东电力等十余只股票 [2][7] 马字辈题材 - 海马汽车实现3连板，万里马（20CM）、神马电力、天马科技、福龙马等多只名称含“马”字的个股涨停 [2][9] - 玉马科技、天马新材、中码传动、万马股份等个股集体发力 [2][9] - 该题材在市场情绪低迷、缺乏主线时活跃，今年炒作时间点较往年提前 [9] 冰雪产业板块 - 板块上涨3.13%，雪人集团、大连圣亚涨停，晶雪节能涨超13% [12] - 大连圣亚近17个交易日累计涨幅超86% [12] - 催化因素包括哈尔滨冰雪大世界园区面积将扩大至120万平方米，总用冰用雪量达40万立方米创历届之最 [12] 个股焦点：百合花 - 百合花实现3连板，盘中炸板后回封 [14] - 公司实控人误操作超额减持16万股，已在股价回落约6.7%后购回，相当于完成一次倒T交易 [14][17] - 该股被市场视为“芳香胺脱氨技术突破”概念股，相关概念股还包括华泰股份（2板）、亚邦股份等 [15][16]

市场表现 - 沪深两市三大股指4日普遍低开后震荡下行，午后跌幅扩大尾盘出现反弹，沪指收报3960.19点跌幅0.41%，深成指收报13175.22点跌幅1.71%，创业板指收报3134.09点跌幅1.96% [1] - 市场成交额合计约8529亿元，深市成交额约10628亿元，创业板成交额约4813亿元，科创综指成交额约1873亿元，北证50成交额约229亿元 [1] - 福建板块及银行板块领涨，旅游、冰雪产业等少部分板块显著上涨，金属股、有色、锂矿、PEEK材料、科创成长层、AI手机PC等板块跌幅靠前 [1] 机构观点 - 机构认为11月的震荡蓄势是为年底至跨年行情积蓄动能，随着政策预期升温与基本面修复，市场有望在震荡后找到明确方向，建议逢低关注半导体、消费电子、人工智能、机器人、低空经济等领域的增量机会 [2] - 由于密集的宏观与产业催化导致科技方向短期筹码结构集中，加上部分龙头公司三季报业绩低于预期，短期或需要时间消化浮筹，市场进入业绩空窗期后板块轮动节奏或将加快 [2] - 机构建议重点关注两大方向：一是成长赛道如AI算力及应用、半导体和医药等产业空间明确、景气度较高的板块，二是受益于“反内卷”政策的电新、钢铁、有色等领域 [2] 政策动态 - 五部门发布《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》，提出到2027年建立一批卫生健康行业高质量数据集和可信数据空间，形成一批临床专病专科垂直大模型和智能体应用 [3] - 政策目标到2030年基层诊疗智能辅助应用基本实现全覆盖，二级以上医院普遍开展医学影像智能辅助诊断、临床诊疗智能辅助决策等人工智能技术应用 [3] - 国务院国资委表示要优化提升传统产业，因地制宜培育壮大新兴产业和未来产业，努力开辟增长“第二曲线”，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系 [4]

市场整体表现 - 三大股指集体收跌，深证成指报13175.22点下跌1.71%，创业板指报3134.09点下跌1.96%，上证指数报3960.19点下跌0.41% [1] - 市场呈现普跌格局，下跌个股数量超过3600只 [1] 领涨板块及个股 - 福建本地股表现强势，招标股份、中能电气、海峡创新均以20%幅度涨停 [1] - 银行板块活跃，厦门银行上涨近6% [1] - 冰雪产业尾盘持续拉升，大连圣亚涨停并创出新高，雪人集团涨停 [1] - 盘面上海峡两岸、福建、福建自贸区板块涨幅居前 [1] 领跌板块及个股 - 有色金属板块集体调整，国城矿业跌停 [1] - 人形机器人板块调整，恒帅股份跌幅超过10%领跌 [1] - 医药板块大面积下跌，常山药业跌停 [1] - 能源金属、贵金属、PEEK材料板块跌幅居前 [1]

11月A股市场定价特征 - 市场在10月对基本面充分定价后，11月进入“远期博弈”阶段，机构倾向于布局低位、低估且未来有盈利回升预期的板块 [1] 高股息资产表现 - 银行板块领涨高股息资产，板块内个股全部上涨，厦门银行涨幅超过6% [1][3] - 高股息资产持续走强，涵盖银行、煤炭、电力、公路铁路运输等多个板块 [3] - 银行股具体表现：上海银行股价10.05元，涨幅3.82%，市值1428亿；兴业银行股价21.21元，涨幅3.16%，市值4489亿；招商银行股价43.01元，涨幅2.92%，市值8872亿 [5] 险资增持银行股动向 - 险资于三季度大幅增持银行股，中国人寿新进成为工商银行前十大股东，持有7.57亿股，持股比例0.21% [5] - 中国平安人寿新进成为农业银行前十大股东，持有49.13亿股，持股比例1.4% [5] - 大家人寿增持兴业银行6212.41万股，中国人寿增持中信银行，国寿和国民养老共同增持苏州银行 [5][6] - 华泰证券观点认为，“险资+产业资本”是银行板块未来重要的增量配置力量，偏好盈利稳健、股息回报高的银行股 [7] - 华创证券统计显示，今年以来险资举牌（不考虑增持）共28次，其中银行板块被举牌7次，举牌标的特征集中于高ROE或高股息、高分红资产 [7] 消费板块反弹 - 消费股出现反弹，冰雪产业、免税店、旅游酒店等板块上涨 [8] - 冰雪产业板块指数上涨1.21%，成分股中晶雪节能股价27.99元，涨幅14.06%；雪人集团股价12.45元，涨幅9.98% [9] - 政策面上，五部门通知明确自2025年11月1日起完善免税店政策，旨在提振消费、引导海外消费回流 [10] - 冰雪旅游热度显著上升，美团数据显示“室外滑雪场”搜索量同比上涨近900%，可可托海国际滑雪度假区搜索量上涨279% [10]

市场整体表现 - 三大指数早盘集体下跌，上证指数跌0.19%，深成指跌1.27%，创业板指跌1.51%，北证50跌2.3% [1] - 沪深京三市半日成交额12311亿元，较上日缩量1674亿元 [1] - 全市场超3600只个股下跌 [1] 上涨板块及个股 - 福建本地股早盘大涨，平潭发展、福建水泥、厦工股份、漳州发展、闽东电力等10余股涨停 [1] - 电网设备板块表现活跃，中能电气、三变科技、摩恩电气、神马电力盘中涨停 [1] - 银行板块表现积极，厦门银行、兴业银行、上海银行纷纷上涨 [1] - 福建、银行、保险、煤炭开采加工、电网设备、冰雪产业板块涨幅居前 [1] - 冰雪产业、房地产、保险等板块盘中异动 [1] 下跌板块及个股 - 贵金属、机器人、减肥药、风电设备、电池板块跌幅居前 [1] - 黄金、有色金属、能源金属板块集体调整，盛新锂能、腾远钴业、中金黄金、赤峰黄金等股下挫 [1] - 人形机器人概念股表现不佳，恒帅股份盘中一度跌超10%，安培龙、强瑞技术、拓普集团跌幅居前 [1]

军工板块 - 行业迎来重磅政策催化，“十五五”规划建议提出加快先进战斗力建设 [1] - 行业景气有望持续回升 [1] - 国防军工ETF已披露三季报的32只成份股中27只实现盈利，其中半数（约50%）实现同比两位数增长 [1] 冰雪经济 - 冰雪经济“热”力全开，相关产业进入快速发展期 [1] - 进入10月后，随着各地气温走低，2025—2026新雪季陆续开启 [1] - 新雪季带动室内外滑雪场订单量猛增 [1]

基金设立概况 - 吉林省冰雪经济基金于10月28日在长春完成签约，总规模达5亿元人民币 [1] - 基金由吉林产投管理集团成功引入陕西旅游集团等优质资本共同设立 [1] - 基金从政策部署到签约落地仅用时10个月，体现了高效的“吉林速度” [3] 战略背景与目标 - 基金设立是响应吉林省委、省政府2024年12月发布的《关于推动吉林省冰雪经济高质量发展的实施意见》中“设立冰雪产业引导投资基金”的任务 [3] - 基金旨在为区域冰雪产业发展注入金融动力，助力吉林实现“冷资源”向“热产业”的转化升级 [1][3] - 合作被视为吉陕两省深化文旅合作的重要里程碑，标志着合作进入“金融赋能、产城联合、利益共享”的新时代 [3][4] 投资方向与领域 - 基金将重点投向冰雪旅游、冰雪运动、冰雪科技三大核心领域 [3] - 基金将积极探索“冰雪+演艺”、“冰雪+索道”、“冰雪+赛事”等跨界融合新业态 [3] 合作方优势互补 - 吉林省拥有独特的冰雪资源禀赋，但亟需突破产业链资金、项目运营经验及品牌打造能力等难题 [4] - 陕旅集团作为联合国旅游组织附属成员，具备从精品景区到文旅演艺、索道运营的完整产业链条 [4] - 合作基于“优势互补、强强联合”，陕旅集团将以“智慧资本”与“市场动能”为吉林冰雪产业赋能 [4]

资本市场表现 - A股冰雪产业指数与冰雪旅游指数自10月9日以来涨幅均超过8% [1] - 大连圣亚股价半月内涨幅超50% [1] - 晶雪节能、长白山等相关个股也录得显著涨幅 [1] 消费市场热度 - 哈尔滨冰雪大世界搜索量环比上涨近163% [3] - 哈尔滨11月五星酒店预订增速高达122% [3] - 新疆博乐市机票预订量同比增长超155% [3] - 河北崇礼在万龙滑雪场开板后酒店预订量同比增长2.2倍 [3] 室内滑雪与培训需求 - 上海耀雪冰雪世界、广州热雪奇迹等场馆搜索量同比增幅超150% [3] - 十一假期后热雪奇迹各雪场总入园人次同比增长超六成 [3] - “儿童滑冰培训”搜索量同比增长近87% [3] 产业规模与参与度 - 2025年我国冰雪产业规模预计将突破万亿元大关 [3] - 上一雪季全国冰雪运动参与人数达2.92亿人 [3] - 上一雪季冰雪运动直接带动消费规模超1875亿元，同比增长超25% [3]