极地问题同样如此。北极航道的意义不仅仅是缩短运输距离，更重要的是重塑全球物流格局。中国在这一方向采取了合作与建设并行的策略，注重破冰能力 的提升、科研投入和基础设施的规划，形成了一整套系统。反观美国，在极地事务上的现实能力，与其雄心勃勃的战略目标并不匹配。美国的装备数量有 限，更新节奏较慢，整体投入也长期不足。 美国战略圈最近发出了一个不太寻常的信号。在讨论中国时，焦点明显发生了变化，不再过多纠结于关税、芯片、贸易逆差等老问题，而是开始着眼于更长 远的未来。一些重量级的声音已经公开承认，真正决定胜负的地方，根本不在眼前的市场竞争，而是在未来几十年的规则制定和空间掌控上。 最近，美国权威杂志《外交事务》刊登了一篇重要评论，作者是伊丽莎白·伊科诺米（Elizabeth Economy）。她的文章题为《中国如何赢得未来》，文章指 出，长时间以来，美国对中国的讨论陷入了误区。舆论场上充斥着关税清单、技术限制和企业制裁，看似热闹，实际上这些只算是表面的摩擦。美国的战略 界现在给出的判断更加直白：中美博弈的真正核心已经转向了五个新兴领域：深海、极地、太空、网络空间和金融体系。这些领域有一个共同点：短期内看 不到什么明显的 ...

2025年，得益于人工智能和科技行业的蓬勃发展，全球亿万富翁群体实现了创纪录的财富增长。 据《福布斯》统计，过去一年，全球新增了340多位亿万富翁，比过去五年平均水平增长了50%；亿万富翁总财富则达到18.7万亿美元，同 比增加了3.6万亿美元，较2020年则增加了10万亿美元。 财富排行榜上最顶尖的群体也看到了身价的大幅增长。截至目前，千亿美元级别的富豪人数已经达到创纪录的19位，而六年前，达到这一水 平的只有亚马逊的贝索斯一人。 今年创下单日身价飙升纪录的富豪并非是马斯克。9月10日，甲骨文联合创始人兼董事长拉里·埃里森因甲骨文公司股价飙升36%，而获得 了近1000亿美元的财富增量，创下世界纪录。 甲骨文随后因为业绩不达预期，股价在近段时间回落了约40%，但埃里森财富较年初仍增长了近400亿美元。 除了这两位因科技业投资而盆满钵满的富豪，谷歌的两名创始人拉里·佩奇和谢尔盖·布林也因人工智能而财富暴涨。谷歌近日发布了 Gemini 3模型，引发了市场了高度关注外，同样也帮助谷歌股价大幅上涨。 与此同时，GPU制造商英伟达首席执行官黄仁勋受益于英伟达的优异表现而在财富榜单上蹿升。英伟达股价在本年稳步上涨，年 ...

12月26日（周五），上证指数在3970点附近突发跳水，但午后V型拉升，强势翻红。截至13:45，上证指 数报3965点，创业板指、深证成指等主要指数跟随翻红，商业航天再度强势，中国卫星一度涨停，股价 创出历史新高，总市值逼近1000亿大关。 全市场跟踪沪深300的ETF，费率最低的为沪深300ETF华夏（510330.SH）。 （文章来源：每日经济新闻） 盘面上，有色金属、电力设备行业涨幅领先，整体上大市值风格占优，阳光电源、比亚迪、紫金矿业、 中国中免均涨超5%，均为沪深300指数成分股。 ...

市场整体表现 - 市场早盘冲高回落，三大指数盘中集体跳水翻绿，截至午盘，沪指跌0.19%，深成指涨0.17%，创业板指跌0.15% [1][2] - 沪深两市半日成交额达1.45万亿元，较上个交易日大幅放量2513亿元 [1][2] - 盘面上热点快速轮动，全市场超3900只个股下跌 [1][2] 锂电产业链 - 锂电产业链快速走强，天际股份实现4天3板，宏源药业、永兴材料等多股涨停 [1][2] 商业航天概念 - 商业航天概念反复活跃，神剑股份录得7连板，九鼎新材录得4连板，佳缘科技、中超控股涨停 [1][2] 光伏概念 - 光伏概念局部拉升，协鑫集成、亿晶光电涨停 [1][2] 海南自贸概念 - 海南自贸概念表现活跃，海南发展实现6天5板 [1][2] 算力硬件概念 - 算力硬件概念表现较弱，长光华芯股价跌超10% [1][2]

编辑 ｜ 钉钉 | 600736 苏州高新 +9.98% | | | 6.61 | | --- | --- | --- | --- | | 002201 九鼎新材 | | +9.98% | 12.45 | | 603278 大业股份 | | +9.97% | 12.80 | | 603601 | 再升科技 | +9.81% | 13.32 | | 605598 | | +9.06% | 67.51 | | 300699 | 光威复材 | +8.89% | 35.02 | 12月26日早盘，商业航天板块延续强势，再度掀起涨停潮。神剑股份7连板， 佳缘科技20%涨停，泰 尔股份、中超控股、电科网安、钧达股份、航天发展、隆基机械等十余股均涨停。 | 代码 | 名称 | 涨幅％v | 现价 | | --- | --- | --- | --- | | 301117 | 佳缘科技 | +20.00% | 59.21 | | 300900 广联航空 | | +18.90% | 37.11 | | 300503 | 昊志机电 | +12.55% | 48.87 | | 301079 | 邵阳液压 | +11.75% | 34 ...

文章核心观点 - 烟台市在“十四五”期间通过全面深化改革，在经济发展、区域协调、绿色低碳、普惠共享、安全稳定及党建引领等多个关键领域取得系统性突破，为城市迈向万亿级经济体并实现高质量发展提供了强劲动力和制度保障 [1][12] 聚焦促进经济发展深化改革 - 地区生产总值连续跨越三个千亿级台阶，于2023年迈入万亿级城市行列，成为我国北方地区首个过万亿的地级市 [2] - 创新构建现代化产业体系，252家倍增培育企业以不到全市规上工业企业10%的数量贡献了近70%的产值，培育形成1个3000亿级、1个2000亿级、4个千亿级及一批百亿级产业集群 [2] - 省级重点项目总投资、年度计划投资连续4年居全省首位，战略性新兴产业培育工作获国务院督查激励 [2] - 健全支持全面创新机制，带动全社会研发投入年均增长14%以上，163项成果获省级以上科学技术奖 [2] - 稳步扩大制度型开放，落地全省最大单体外资项目万华科威特6.4亿美元股权合作，推出省级以上自贸制度创新成果110项，今年外贸进出口有望突破5000亿元 [3] - 深化国资国企改革，市属企业由19家整合为12家，预计今年市管（市直）企业资产较“十三五”末增长111%、营收增长119%、利润增长15%，8家企业实现上市 [3] - 深入开展营商环境综合配套改革，推出优化营商环境创新举措600余条，解决企业反馈诉求6300余个，多项监管改革经验入选国务院大督查典型案例 [4] - 扎实推进财税金融体制改革，连续8年蝉联全国地级市财政透明度首位 [4] 聚焦区域协调发展深化改革 - 改造老旧小区1600多个、棚户区近5万套、惠及群众近50万户 [5] - 打造省市县乡村振兴片区126个 [6] - 健全促进海洋经济发展体制，规模化海洋牧场达到46处，长岛获批全国首个海上经济开发区，预计全市海洋生产总值突破3000亿元，2025年三文鱼产量目标1500吨 [6] 聚焦绿色低碳发展深化改革 - 成功入选首批国家碳达峰试点城市、首批国家级生态产品价值实现机制试点城市 [7] - 空气质量连续8年达到国家二级标准，荣获国际花园城市金奖 [7] - 连续19年完成省下达的能耗强度下降目标 [7] 聚焦普惠共享发展深化改革 - 每年新增城镇就业超10万人 [8] - 学前教育普惠率达到95%，义务教育集团化办学实现全覆盖 [8] - 建成城市医疗集团5个、县域医共体11个 [8] - 养老机构医养结合服务覆盖率达到100% [8] - 连续7届荣获全国文明城市称号 [8] 聚焦安全稳定发展深化改革 - 获评全国市域社会治理现代化试点合格城市，连续8次获得全国社会治安综合治理优秀城市、五捧“长安杯” [9] 聚焦党建引领发展深化改革 - 创新开展干部执行力考察，评选表彰“干部执行力先锋标兵”9批次93人 [11] - 深化基层组织建设制度改革，50个乡镇党建综合阵地入选省试点，186个省级“村改社区”试点转型成功，1048个薄弱村实现“千村共富” [11]

全球宏观经济与政策 - 日本政府计划在下一财年新发行国债总额达29.6万亿日元 [2][7] - 埃及央行宣布降息100个基点 [7] 地缘政治与国际贸易 - 俄罗斯副总理表示，其年产1亿吨液化天然气的计划因制裁将推迟数年，但相关工厂建设仍在继续 [1][7] - 柬埔寨与泰国双方继续在边境举行会议，磋商停火事宜 [1][7] - 中国全国人大外事委员会就美国“2026财年国防授权法案”涉华消极条款发表谈话，希望美方客观理性看待中国发展和中美关系 [6] - 中国商务部坚决反对美国对华半导体产品加征301关税，并已提出严正交涉 [6] - 中国商务部回应是否会放松对美稀土磁体出口限制时表示，将积极促进、便利合规贸易 [11] 中国A股市场表现 - 12月25日，上证指数收涨0.47%至3959.62点，深证成指收涨0.33%至13531.41点，创业板指收涨0.3%至3239.34点 [2][3] - 沪深两市成交额约1.92万亿元，较昨日同期放量约443亿元 [2] - 全市约3800只个股上涨，1400只个股下跌，主力资金净流出约230亿元 [2] - 商业航天板块走强，中国卫星两连板，超捷股份、中天火箭等多股涨停 [2] - 人形机器人板块走高，昊志机电、广联航空双双20cm涨停 [2] - 造纸印刷板块盘中走高，博汇纸业、五洲特纸等多股涨停 [2] - 6G、工业母机、通用设备、半导体、量子科技、汽车零部件、低空经济等板块涨幅居前 [2] - 贵金属板块连日回调，西部黄金跌超3% [2] - 能源金属、海南自贸区、CPO、商业百货、汽车整车等板块表现低迷 [2] 加密货币市场 - 12月25日，比特币报价87747美元，上涨0.16% [3] - 以太坊报价2943.2美元，下跌0.55% [3] - 莱特币报价76.91美元，上涨1.05% [3] 行业动态与公司新闻 - 四家头部硅片企业联合大幅上调报价，业内反馈主要因上游硅料价格涨幅较大所致 [1][8] - 三星电子计划最早于2027年推出搭载自研GPU的应用处理器 [7] - 中国创造超导电动磁悬浮推进世界纪录，成功在两秒内将吨级重试验车加速至700公里/小时 [8] - 国家新闻出版署公布2025年12月份国产网络游戏审批信息，本月共144款游戏获批 [11] 监管与产业政策 - 国家烟草专卖局就电子烟产业政策公开征求意见，拟规范生产企业投资行为并加强产能调控 [8] - 市场监管总局表示，将加强对类似同仁堂贴牌加工等方式委托生产食品行为的监管，针对“南极磷虾油”等问题 [11] 金融市场与产品 - 国投白银LOF公告，26日开市起至当日10:30停牌，并限制A类基金份额定期定额投资金额为100元 [1][8]

| 大涨板块 | 251225 (周4) | 251224 (周3) | 251223 (周2) | 251222 (周1) | 251219 (周5) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 航天42 | 航天37 | 锂电池8 | 海南自由贸易港23 | 大消费17 | | 2 | 机器人24 | 福建自贸/海西概念11 | 液冷服务器7 | 光通信12 | 海南自由贸易港7 | | 3 | 造纸4 | 液冷服务器3 | 海南自由贸易港5 | 国产的片17 | 核聚变8 | | ব | 跨境支付3 | 国产科学5 | PCB板4 | 民謡2 | 无人驾驶11 | | રે | 西部大开发3 | 光通信8 | 有色 · 钨2 | 航天10 | 航天15 | | 6 | ST股15 | ST股10 | ST股13 | ST股23 | ST股12 | | 7 | 国产科片9 | 大消费8 | 国产商片10 | 机器人9 | 医药6 | | 8 | 大消费7 | 云计算数据中心5 | 大消费7 | 大消费8 | 房地产6 | | ਰੇ | 股权转让4 | 海南自 ...

商业航天行业 - 全球航天发射进入高频时代 2024年全球共实施325次发射 入轨航天器4026颗 中国全年发射87次 其中民营商业火箭企业执行23次 成功入轨324颗卫星 [3] - 可回收火箭技术使发射成本大幅下降 卫星从高价奢侈品变为平价组网商品 高频发射推动卫星制造工业化量产 效率与标准化升级 低成本催生新应用场景 资本涌入形成良性循环 行业从主题投资转向业绩兑现 [4] - 近期发射日程密集 12月25日中科宇航利剑1号遥12进行民营火箭技术试验与迭代 12月26日长征八号验证重复使用技术 冲击性价比新高 12月31日长征七号 朱雀二号E 谷神星一号海多箭齐发展示高密度发射实力 1月智航1号首飞 智神星1号瞄准低轨卫星互联网 星云1号冲击垂直回收技术 多家民营企业联合上演航天汇报演出 [4][7] A股权益市场 - 主要指数上涨 沪指涨0.53%实现6连阳并突破3936点 深成指涨0.88% 创业板指涨0.77% [7] - 市场成交活跃但略有缩量 沪深两市成交额1.88万亿元 较前一日缩量196亿元 超4300只个股上涨 涨跌中位数为0.79% [7] - 后续市场以5日均线为关键支撑 震荡上行节奏未改 需关注增量资金能否持续入场 预计热点板块将呈现接力格局 [7] 宏观与政策动态 - 北京出台购房新政 非京户籍社保年限要求减半 五环内从3年降至2年 五环外从2年降至1年 二孩家庭在五环内可增购1套住房 公积金贷款购买二套房首付比例从30%降至25% [7] - 外贸数据创历史新高 2025年前11个月中国货物贸易顺差达1.08万亿美元 同比增长21.7% 出口结构升级 从传统产品转向以电动车 锂电池 光伏新三样引领 机电产品占比超60% 高新技术产品出口增速领跑 [7] 债券市场 - 债市收益率出现分化 10年期国债收益率上涨0.25个基点 30年期国债收益率下降0.2个基点 [7] - 央行进行资金净回笼208亿元 传递跨年资金充裕信号 股市活跃分流部分债市资金 政府债券多发传闻扰动长期债券 降准消息的短期提振效应已回落 [7] - 后续需关注中期借贷便利操作动态以及降息降准预期的落地情况 [7]

文章核心观点 太空计算是将计算核心任务（如AI模型训练与运行）部署到太空的新兴领域，其核心驱动力在于突破地面算力扩张面临的能源、水资源和空间三大瓶颈，并可能催生新的工程形态与商业模式，但目前发展仍面临技术、经济、规模效应、制度等多重障碍[3][6][18][27] 何谓太空计算 - 太空计算并非指早期卫星用于姿态控制等附属功能的在轨计算，而是强调计算本身成为核心任务，即数据在太空被理解、压缩、分析，并用于训练和运行人工智能模型[8] - 与传统地面计算相比，太空计算在设备维护、交互需求、通信依赖等方面存在重大技术差异，其更强调设备的自治性、连续性及对极端环境的适应能力，并关注如何利用太空条件以更低成本解决大量计算问题[9] 为何发展太空计算 - AI技术，尤其是生成式AI的迅猛发展导致算力需求暴涨，模型训练和持续推理服务使得算力稀缺成为常态[11] - 地面算力扩张面临根本性瓶颈：高端AI芯片（如英伟达H100）的先进制程、封装及供应链存在结构性瓶颈，产能无法迅速扩张[12] - 地面算力增长面临三大具体障碍：1) **能耗**：2024年全球数据中心电力消耗已超过415太瓦时，占全球电力需求1.5%，预计到2030年将达945太瓦时，美国2024年数据中心耗电183太瓦时，占全国总消费4%以上，预计到2030年将比当前增加133%以上[13]；2) **水资源**：AI训练与推理需水冷散热，蒸发冷却塔水损失高达每千瓦时1–9升，加剧水资源压力[14]；3) **空间**：数据中心因占地、耗水、拉高电价等特征，面临社区接纳阻力，成为新的“嫌恶设施”[14] - 太空计算在突破三大瓶颈方面具备天然优势：1) **能源**：近地轨道太阳能资源极其丰富，可利用的太阳能比地球接收到的多出几个数量级[15]；2) **水资源**：太空真空环境中，热量可通过辐射直接散发，无需水冷系统[16]；3) **空间**：太空空间资源几乎无限，且无地面选址的社会阻力[17] 太空计算的工程形态和商业模式 - **工程形态**主要分为三类：1) **轨道算力节点**：目前最接近现实的实验形态，用于验证AI芯片在辐射环境中的稳定性、散热有效性等关键技术问题，如Starcloud在近地轨道用搭载英伟达H100 GPU的卫星训练模型[20]；2) **模块化算力集群**：科技巨头主要努力方向，借鉴云计算和集装箱化思路，将算力、能源、通信拆分成标准化模块在轨道上逐步组装扩展，难点在于系统工程[20]；3) **太空—地面混合算力系统**：太空负责对延迟不敏感、高能耗的计算任务（如大模型训练），地面负责实时推理任务，太空算力充当“缓冲器”[21] - **商业模式**可能随工程形态演变：1) 对于“模块化算力集群”，其商业模式可能更类似于租赁服务，用户租用轨道上的“计算容量”以锁定算力配额，主要客户可能是天体物理、材料计算等对即时性要求低但计算量巨大的机构[22]；2) 模块化结构可能带动关键模块（耐辐射计算单元、在轨电源系统、散热结构、算力调度软件）的产业链发展，相关供应商可能成长为新的“英伟达”[23]；3) 对于“太空—地面混合算力系统”，太空算力可能内嵌于现有云服务中，成为云厂商的“后台能力”或“算力储备”，用于对冲地面电力、水资源及监管压力，优化整体成本与可持续性[24] 太空计算的发展障碍 - **技术问题**：太空的辐射、温差、材料疲劳等环境因素使纠错成本指数级上升，且太空计算系统缺乏快速迭代能力，与AI技术高频试错的节奏不匹配[27] - **经济不确定性**：前期投入巨大、回报周期极长，且需以高度刚性的资本结构去赌一个高速演进的技术未来，若技术路径偏移，太空基础设施可能迅速变为沉没成本[28] - **规模效应的负面制约**：大规模部署可能增加轨道碰撞和碎片风险，引发“公地的悲剧”，对近地轨道环境造成长期甚至不可逆破坏[29] - **制度障碍**：现有太空法体系未充分预设如何规范长期运行的、战略级计算基础设施，监管归属、法律适用及责任界定等问题尚未解决[29] - **可能强化算力集中趋势**：只有极少数具备发射能力、系统工程能力与长期资本耐心的主体才能参与，可能将地面不平等结构投射到太空，导致算力更集中[30] - **改变“计算责任”的理解**：计算活动迁移至轨道可能拉长其与社会后果的距离，削弱社会对算力扩张的感知与制衡[30] - **文明尺度上的不可逆性**：系统性地将认知基础设施外移意味着承认地球无法承载全部计算需求，这不仅是工程决策，更是影响深远的价值判断[30]