行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[8] 核心观点 - 建材产能周期有望迎来拐点 主要基于反内卷加速供给侧改革预期 同时利率下行和收储及城改货币化政策有助于修复购房意愿和能力 推动地产市场基本面企稳 并带动地产后周期需求修复[3][6][13] - 商品房销售面积从2021年高点连续三年多回落 行业逐渐进入底部区间 市场对政策宽松的敏感程度加大[3][13] - PPI数据连续33个月负增长 反内卷推动PPI转正开始受到重视 建材板块有望受益供给侧出清[3][13] 本周高频数据 - 全国散装P.O42.5水泥市场均价为341.7元/吨 环比下降0.3% 同比下降9.6%[4][14] - 全国玻璃（5.00mm）出厂价为1164.3元/吨 环比增长0.7% 同比下降6.5%[4][20] - 全国水泥库容比为59.6% 环比下降1.32个百分点[17] - 全国浮法玻璃在产产线日熔量为16万吨 环比增长0.4% 同比下降4.1%[39] - 全国浮法玻璃库存为6158.3万重量箱 环比下降2.3% 同比下降13.8%[42] 板块表现 - 建筑材料（申万）指数上涨2.45% 表现优于上证指数（1.52%）和深圳综指（2.36%）[5][55] - 子行业涨幅排名：耐火材料（+5.9%）、玻纤制造（+4.9%）、水泥制品（+2.03%）、水泥制造（+1.34%）、管材（+1.17%）、玻璃制造（+1.16%）、其他建材（+0.88%）[5][55] - 个股涨幅前五：友邦吊顶（+16.43%）、华新水泥（+11.52%）、鲁阳节能（+11.27%）、北京利尔（+10.35%）、耀皮玻璃（+9.25%）[60][62] 投资建议 - 建议关注三条主线：行业格局优异同时受益存量改造的优质白马标的（伟星新材、北新建材、兔宝宝） 受益B端信用风险缓释且长期α属性明显的超跌标的（三棵树、东方雨虹、坚朗五金） 基本面见底的周期建材龙头（华新水泥、海螺水泥、中国巨石、旗滨集团）[6]

黑色建材日报 2025-09-15 钢材 黑色建材组 陈张滢 从业资格号：F03098415 交易咨询号：Z0020771 0755-23375161 chenzy@wkqh.cn 郎志杰 从业资格号：F3030112 0755-23375125 langzj@wkqh.cn 万林新 从业资格号：F03133967 0755-23375162 wanlx@wkqh.cn 赵 航 从业资格号：F03133652 0755-23375155 zhao3@wkqh.cn 螺纹钢主力合约下午收盘价为 3127 元/吨, 较上一交易日涨 35 元/吨（1.131%）。当日注册仓单 251649 吨, 环比增加 884 吨。主力合约持仓量为 191.2184 万手，环比减少 88517 手。现货市场方面, 螺纹钢天 津汇总价格为 3200 元/吨, 环比减少 0/吨; 上海汇总价格为 3220 元/吨, 环比减少 0 元/吨。 热轧板卷主 力合约收盘价为 3364 元/吨, 较上一交易日涨 30 元/吨（0.899%）。 当日注册仓单 58841 吨, 环比减少 0 吨。主力合约持仓量为 132.5832 万手，环比增加 ...

行业指数表现 - 本周建筑材料指数上涨2.45%，跑赢沪深300指数1.07个百分点 [1][3] - 近三个月建筑材料指数上涨21.65%，跑赢沪深300指数5.83个百分点 [1][3] - 近一年建筑材料指数上涨52.13%，跑赢沪深300指数9.00个百分点 [1][3] 政策动态 - 湖北省发布《绿色建材产业提升三年行动方案（2025—2027年）》，推动建材行业绿色化、智能化转型 [2] - 水泥领域推广低碳水泥技术，玻璃领域发展光电玻璃产品，陶瓷领域发展光伏配套屋面陶瓷瓦并应用3D打印技术 [2] - 国家发改委要求2025年底水泥熟料产能控制在18亿吨，能效标杆水平以上产能占比达到30%，单位产品综合能耗比2020年降低3.7% [2] 细分板块投资机会 - 消费建材推荐标的：三棵树、东方雨虹、伟星新材、坚朗五金，受益标的包括北新建材 [2] - 水泥板块受益标的：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥 [2] - 玻纤板块推荐中国巨石，受益标的包括中材科技、长海股份、国际复材 [2] - 药用玻璃板块推荐力诺药包、山东药玻 [2] 价格数据跟踪 - 全国P.O42.5散装水泥平均价275.03元/吨，环比上涨0.01%，水泥-煤炭价差184.68元/吨，环比上涨0.72% [5] - 全国浮法玻璃现货均价1202.33元/吨，环比上涨1.01%，光伏玻璃均价125.00元/重量箱，环比持平 [5] - 玻璃纤维直接纱报价3400-4000元/吨，SMC纱报价4400-5000元/吨 [6] - 原油价格67.81美元/桶，周环比上涨1.65%，沥青价格4570元/吨，周环比持平 [6]

行业投资评级 - 建筑材料行业评级为"推荐" [3] 核心观点 - 消防新国标实施推动行业集中度提升 消防机器人商业化落地在即 青鸟消防作为龙头显著受益 [1][5] - 行业"反内卷"加速推进 水泥 光伏玻璃 防水等行业自律提价 龙头企业盈利改善 [1][5] - 特种电子布行业维持超高景气度 头部企业中国巨石 中材科技 国际复材等受益于低介电产品开发与产能扩张 [1][5] - 新疆自治区成立70周年及新藏铁路建设带来区域投资增量 新疆交建 北新路桥 雪峰科技等区域内企业受益 [5] - 部分企业中期业绩表现亮眼 三棵树营收逆势增长0.97% 归母净利润大幅增长107.53% 盈利能力显著修复 [6] 细分行业表现 水泥行业 - 全国水泥市场价格338元/吨 环比上涨0.4% 多地推动价格上涨 [2] - 河北 福建 广东和重庆地区价格上调10-30元/吨 河南和湖北价格回落10-20元/吨 [24] - 全国水泥磨机开工负荷均值43.78% 较上周上升3.07个百分点 [33] - 华北地区京津唐企业尝试推涨30元/吨 河北落实10-20元/吨涨幅 [37] - 东北地区价格大体平稳 黑吉辽企业发货多在3-4成水平 [41] - 华东地区价格陆续上调 江西南昌 抚州及赣西地区公布涨价30元/吨 [44] - 中南地区价格涨跌互现 广东珠三角价格推涨基本落实 广西公布涨价30元/吨 [48] - 西南地区价格公布上涨 四川成德绵地区公布第二轮涨价30元/吨 [54] - 西北地区价格保持平稳 陕西关中地区价格处于历史最低位140-150元/吨 [60] 玻璃行业 - 浮法玻璃均价1197.01元/吨 较上周上涨4.02元/吨 涨幅0.34% [2][65] - 光伏玻璃2.0mm镀膜面板主流价格13元/平方米 3.2mm镀膜主流价格20元/平方米 环比持平 [2][72] - 光伏玻璃库存降幅明显 整体交投良好 部分型号供应偏紧 [72] 玻纤行业 - 无碱粗纱市场价格小幅提涨 2400tex无碱缠绕直接纱主流成交价3250-3700元/吨 低价较前期上涨50-150元/吨 [77] - 电子纱G75主流报价8300-9200元/吨 较上周基本持平 7628电子布报价维持3.6-4.2元/米 [86] 房地产市场 - 第37周30大中城市新房成交面积137.09万㎡ 同比增1% 环比降4.42% [3][20] - 15城二手房成交面积173.35万㎡ 同比增2% 环比增20% [3][20] - 累计数据显分化 30城新房累计成交面积同比降19% 15城二手房累计成交面积同比增15% [3][20] 重点公司推荐 消防报警领域 - 青鸟消防作为行业龙头 受益新国标技术要求提升带来的行业出清 [5] - 公司工业消防国产替代进展顺利 在数据中心 储能消防等新兴领域实现高增长 [5] - 海外业务毛利率高达48.12% 远高于国内业务 [5] 水泥行业 - 推荐海螺水泥 华新水泥 上峰水泥 塔牌集团等 [1][5] - 行业自律加速推进 企业盈利状况改善 [1][5] 防水材料 - 推荐东方雨虹 科顺股份等 [1][5] - 行业提价动作频繁 自律加快推进 [5] 光伏玻璃 - 推荐旗滨集团 福莱特 信义光能等 [1][5] - 行业底部提价 2.0mm镀膜光伏玻璃提价幅度明显 [1][5] 特种电子布 - 推荐中国巨石 25H1营业收入91.09亿元同比增17.70% 归母净利16.87亿元同比增75.51% [5] - 推荐中材科技 25H1营业收入133.3亿元同比增26.5% 归母净利10亿元同比增114.9% [5] - 推荐国际复材 在高端电子细纱领域具备技术优势 [5] 消费建材 - 推荐伟星新材 兔宝宝等估值低位且具备高分红特性的企业 [1][5] - 推荐北新建材 具备上行势能 [5] 业绩超预期个股 - 推荐三棵树 25H1营业收入58.16亿元逆势增长0.97% 归母净利润4.36亿元大幅增长107.53% [6] - 推荐松井股份 乘用车涂料25Q1同比增长78.17% 新兴应用领域拓展顺利 [6] - 推荐麦加芯彩 船舶涂料取得挪威船级社认证 有望实现国产替代 [6] 新疆区域概念 - 推荐新疆交建 北新路桥 雪峰科技 西部建设等新疆区域内工程及材料企业 [5][6] - 新藏铁路公司成立 注册资本950亿元 铁路全长1980公里 预计将带来显著区域投资弹性 [5]

地产销售 - 北上深出台楼市松绑政策 取消限购区域扩张 本周二手房销售均实现两位数同比增长 但新房销售依旧疲软[1] - Wind20城新房成交面积环比下降14.75% 同比降幅收窄至3.58%[1][5] - 一线城市新房成交同比降幅收窄至3.66% 二线城市同比转正 三四线城市弱于上期和去年同期[1][5] - 重点城市中 深圳新房成交环比增长12.75% 上海同比增长11.87% 广州同比增长0.94%[10] - 二手房成交环比基本上升 除上海环比下降0.29%和杭州下降3.95%外 其余重点城市均强于上期[19] 投资与商品价格 - 螺纹钢价格下降0.40%至3276元/吨 库存增长3.90%至487万吨 表观消费量下降1.98%至198万吨[3][23] - 水泥价格指数下降0.57%至102 玻璃期货价格上涨0.77%至1175元/吨[3][23] - 沥青价格下降2.01%至3354 石油沥青开工率大幅上升6.8个百分点至34.9%[3][23] 工业生产 - 钢厂高炉开工率上升3.5个百分点至83.85% 汽车轮胎开工率上升5.8个百分点至65.59%[3][34] - 焦化企业开工率上升3.7个百分点至72.07% PTA开工率上升5.5个百分点至74.95%[3][34] - 涤纶长丝开工率基本持平 微升0.2个百分点至91.43%[3][34] 消费活动 - 乘用车日均厂家零售量下降54.36%至43483辆 8城地铁出行量微升0.65%至29065万人次[3][39] - 国内执行航班下降21.23%至75996架次 电影票房下降37.57%至3.58亿元[3][39] 出口贸易 - 上海出口集装箱运价指数SCFI下降3.21%至1398 波罗的海干散货指数BDI上升6.67%至2111[3][43] - CRB现货指数微升0.21%至554[3][43] 物价变动 - 猪肉批发价微升0.20%至19.88元/千克 蔬菜价格下降1.17%至5.07元/千克[3][49] - 布伦特原油价格上涨3.69%至67.81美元/桶[3][49]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期螺纹钢01合约低位震荡，钢厂复产高炉开工率增加，供应端有望回升，成材需求端缺乏支撑，铁矿石需求端支撑加强短线延续震荡走势 [64] - 短期黑色系主力合约盘面区间震荡，关注“金九银十”需求启动情况 [65] - 中长期浮法玻璃开工率持平、周产量增加、厂内库存去化，需求端修复缓慢，纯碱厂内库存下滑，供需基本面改善有限，主力合约弱稳震荡 [68] - 短期玻璃、纯碱基本面改善有限，盘面延续底部整理运行 [69] 根据相关目录分别进行总结 黑色系一周行情回顾 - 螺纹钢RB2601合约9月5日收盘价3143.0，9月12日收盘价3127.0，变动-16.0，涨跌幅-0.5%，现货价格3220.0，基差93.0 [3] - 热卷HC2601合约9月5日收盘价3340.0，9月12日收盘价3364.0，变动24.0，涨跌幅0.7%，现货价格3400.0，基差36.0 [3] - 铁矿石I2601合约9月5日收盘价789.5，9月12日收盘价799.5，变动10.0，涨跌幅1.3%，现货价格796.0，基差-3.5 [3] - 焦炭J2601合约9月5日收盘价1646.5，9月12日收盘价1625.5，变动-21.0，涨跌幅-1.3%，现货价格1620.0，基差-5.5 [3] - 焦煤JM2601合约9月5日收盘价1158.5，9月12日收盘价1144.5，变动-14.0，涨跌幅-1.2%，现货价格1280.0，基差135.5 [3] - 玻璃FG601合约9月5日收盘价1189.0，9月12日收盘价1180.0，变动-9.0，涨跌幅-0.8%，现货价格1240.0，基差60.0 [3] - 纯碱SA601合约9月5日收盘价1302.0，9月12日收盘价1290.0，变动-12.0，涨跌幅-0.9%，现货价格1280.9，基差-9.1 [3] 螺纹钢高炉利润 - 9月11日螺纹钢高炉利润报于-23元/吨，较9月4日减少24元/吨 [7] 螺纹钢供给端 - 9月12日当周高炉开工率83.83%，较上周增加3.43个百分点，日均铁水产量240.55万吨，较上周增加11.71万吨，螺纹钢产量211.93万吨，较上周减少6.75万吨 [12] 螺纹钢需求端 - 9月12日当周螺纹钢表观消费量报于198.07万吨，环比减少4万吨，截至9月11日主流贸易商建筑用钢成交量报于91912吨 [17] 螺纹钢库存 - 9月12日当周螺纹钢社会库存报于487.23万吨，环比增加18.57万吨，厂内库存报于166.63万吨，环比减少4.71万吨 [22] 铁矿石供应端 - 9月5日当周铁矿石全球发运量报于2756.2万吨，环比减少800.6万吨，全国47港到港量报于2572.9万吨，环比减少72.1万吨 [27] 铁矿石库存 - 9月12日当周全国47个港口进口铁矿石库存报于14456.12万吨，环比增加30.4万吨，247家钢铁企业进口铁矿库存报于8993.05万吨，环比增加53.18万吨 [30] 铁矿石需求端 - 9月12日当周全国47个港口进口铁矿石日均疏港量合计报于344.39万吨，环比增加14.06万吨，截至9月11日中国主要港口成交量报于112.4万吨 [35] 浮法玻璃供应端 - 9月12日当周浮法玻璃产线开工条数报于225条，与上周持平，周产量报于1121225吨，环比增加4200吨，截至9月11日浮法玻璃产能利用率报于80.08%，环比增加0.3个百分点，开工率报于76.01%，与上周持平 [38] 浮法玻璃库存 - 9月12日当周浮法玻璃厂内库存报于6158.3万重量箱，较9月5日减少146.7万重量箱，厂内库存可用天数26.3天，环比减少0.6天 [43] 浮法玻璃需求端 - 截至9月1日玻璃深加工下游厂家订单天数为10.4天 [47] 纯碱供应端 - 9月12日当周纯碱产能利用率报于87.29%，与上周相比增加1.07个百分点，产量报于76.11万吨，与上周相比增加0.94万吨 [52] 纯碱厂内库存 - 截至9月12日纯碱厂内库存报于179.75万吨，环比减少2.46万吨 [57] 纯碱产销率 - 截至9月12日纯碱产销率报于103.23%，环比减少2.81个百分点 [61] 策略推荐 - 螺纹钢、铁矿石中长期关注钢厂复产、需求支撑及政策影响，短期关注“金九银十”需求启动 [64][65] - 玻璃、纯碱中长期关注开工率、库存及需求修复情况，短期盘面延续底部整理 [68][69]

公司成立与基本信息 - 广州帕特纳包装有限公司于近日成立 注册资本为20万元人民币[1] - 公司经营范围涵盖包装材料及制品销售 食品用塑料包装容器工具制品销售 包装专用设备销售[1] - 业务范围包括金属制品销售（金属丝绳及其制品制造 金属链条及其他金属制品销售）和橡胶制品销售[1] 多元化业务布局 - 公司涉及电子产品销售 母婴用品销售以及鞋帽零售与批发业务[1] - 开展服装服饰零售与批发 技术玻璃制品销售 日用玻璃制品销售及玻璃纤维制品销售[1] - 布局有色金属合金销售 卫生洁具制造和塑料制品销售领域[1] 贸易与销售渠道 - 公司获得货物进出口和技术进出口资质[1] - 开展互联网销售业务（除需要许可的商品外）[1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 进入9月，下半年货币政策方向对权益市场影响关键，A股积累较大涨幅后或进入高位震荡格局，各品种期货有不同走势和投资建议 [2] 根据相关目录分别进行总结 金融板块 - 股指放量上涨，科技金融共振，风险释放较完全，可卖出近月支撑位看跌期权收取权利金 [2] - 10年期国债利率在1.8%附近博弈力量强，选择方向需增量驱动，单边策略建议投资者暂观望，短期关注资金面、权益市场和基本面变化 [2] - 黄金单边以逢低谨慎买入为主，或卖出虚值黄金期权把握波动率回落收益；白银短期在40 - 42美元区间波段操作，可在波动率高位卖出虚值期权 [2] - 集运指数主力偏弱震荡，考虑12 - 10月差套利 [2] 黑色板块 - 表需下滑和焦煤复产抑制钢价，观望 [2] - 逢低做多铁矿2601合约，区间参考780 - 830，多铁矿空焦煤；逢高做空焦煤2601，区间参考1070 - 1170；逢高做空焦炭2601，区间参考1550 - 1650 [2] 有色板块 - 美国核心CPI符合预期，降息预期再度升温，铜主力参考79500 - 81500；氧化铝偏弱震荡，主力参考2900 - 3200；铝宏观利多，主力参考20400 - 21000；铝合金成本强支撑下预计短期延续高位震荡，主力参考20000 - 20600；锌降息预期改善提振锌价，主力参考21500 - 23000；锡基本面延续强势，运行区间参考285000 - 265000；镍盘面日内偏强震荡，主力参考118000 - 126000；不锈钢盘面震荡小幅走弱，主力参考12600 - 13400 [2] 能源化工板块 - 原油市场对边际供应增量担忧拖累油价下行，建议单边偏空思路对待 [2] - 尿素短期高供应压力拖盘面重心下移，单边建议观望 [2] - PX 9月供需预期偏宽松，短期驱动有限，随油价震荡 [2] - PTA 9月供需预期偏紧但中期仍偏弱，驱动有限，短期在4600 - 4800区间震荡，TA1 - 5滚动反套为主 [2] - 短纤短期无明显驱动，跟随原料波动，单边同PTA，盘面加工费在800 - 1100区间震荡 [2] - 瓶片9月或供需双减，库存预计增加，加工费上方空间有限，单边同PTA，主力盘面加工费预计在350 - 500元/吨区间波动 [2] - 乙二醇供需格局近强远弱，成本端支撑有限，短期MEG下探寻底，关注EG1 - 5反套机会 [2] - 烧碱氧化铝厂多数库存充足，非铝接货积极性不高，观望 [2] - PVC现货价格变化不大，采购积极性一般，空单持有 [2] - 纯苯供需预期转弱，价格驱动有限，短期跟随苯乙烯和油价震荡 [2] - 苯乙烯供需预期好转但成本端支撑有限，短期低位震荡，EB10滚动低多对待，关注7000附近支撑，EB11 - BZ11价差低位做扩 [2] - 合成橡胶天胶震荡偏弱，使得BR上方承压，预计价格波动区间在11400 - 12500 [2] - LLDPE现货变化不大，成交偏弱，短期震荡 [2] - PP基差较弱，成交一般，6950 - 7000空单止盈；甲醇成交尚可，基差走强，区间操作2350 - 2550 [2] 农产品板块 - 糖类丰产预期压制美豆，关注USDA月度供需报告，01在3050 - 3150区间操作 [2] - 生猪市场供需矛盾有限，关注后续出栏节奏，震荡偏弱格局 [2] - 玉米现货涨跌互现，盘面窄幅震荡，逢高空 [2] - 油脂高频数据显示产量下降，棕油小幅反弹，短期P主力或向下测试9000支撑 [2] - 白糖海外供应前景偏宽松，原糖价格破位下行，关注5500附近支撑力度 [2] - 棉花旧作库存偏低，单边观望为主 [2] - 鸡蛋局部市场内销对需求有一定支撑，盘面有所反弹，前期空单控制好仓位 [2] - 苹果早富士上量，行情分化明显，主力在8100附近运行 [2] - 红枣现货价格趋稳，盘面震荡运行，主力11000附近波动 [2] 特殊商品板块 - 纯碱盘面缺乏交易主逻辑，窄幅震荡，反弹短空 [2] - 玻璃产线引发盘面波动，旺季关注现货市场情绪，观望 [2] - 橡胶宏观情绪消退，胶价震荡走跌，观望 [2] - 工业硅关注硅业大会情况，主要价格波动区间或将在8000 - 9500元/吨 [2] 新能源板块 - 多晶硅减产预期升温，价格上涨，暂观望 [2] - 碳酸锂盘面小幅走强，基本面维持紧平衡，观望为主，主力参考7 - 7.2万运行 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 商品期货多数上涨，中小盘股指涨幅较好 [1] - 海外美国劳动力市场放缓趋势明显，国内8月通胀数据有变化，PPI同比回升、CPI同比下降，后续预期年内PPI中枢小幅抬升，CPI读数略低于上半年中枢 [6] - 短期国内资产以结构性机会为主，下半年政策驱动逻辑强化，四季度增量政策落地概率更高；海外美国非农数据疲软使9月降息概率增强，利好黄金等，长线美国基本面尚可，降息推升基本面，弱美元格局延续，需警惕波动率跳升，关注非美元资产 [6] 根据相关目录分别进行总结 各品种涨跌幅情况 - 股指方面沪深300期货、上证50期货、中证500期货、中证1000期货均有不同程度涨幅，国债期货多数有小涨或小跌 [3] - 外汇方面美元指数、欧元兑美元、美元兑日元等有不同表现 [3] - 热门行业中建筑、钢铁、有色金属等多数行业有涨幅，食品饮料、汽车、国防军工等部分行业有跌幅 [3] - 海外商品中能源、贵金属、有色金属、农产品等各品种有不同涨跌幅 [3] - 其他品种如集运欧线、金属、有色、黑色、能源化工、农业产品等也呈现不同涨跌幅 [4] 观点精粹 - 金融板块股指期货以哑铃结构应对市场分歧，股指期权延续对冲防御思路，国债期货股债跷跷板短期可能持续，均为震荡判断 [7] - 贵金属板块黄金/白银因9月美国降息周期重启等因素震荡上涨 [7] - 航运板块集运欧线关注旺季预期与提涨落地成色博弈，钢材限产影响弱化，铁矿铁水下降超预期，均为震荡判断 [7] - 黑色建材板块焦炭阅兵限产结束首轮提降开启，焦煤供应显著下滑，硅铁供需趋向宽松等，多数品种为震荡判断，铜、氧化铝、锌、镍震荡下跌，铝震荡 [7] - 有色与新材料板块7月中国进出口数据超预期使有色一度受提振，多数品种震荡，铜、氧化铝、锌、镍震荡下跌 [7] - 能源化工板块原油供应压力延续，沥青期价3500压力位确立下跌，多数品种震荡 [9] - 农业板块盘面高位窄幅震荡，多数品种震荡，生猪供需宽松低位震荡，橡胶前高压力明显盘面回吐涨幅 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 玻璃和纯碱期货盘面震荡运行，成材持续累库，双硅随钢材累库而震荡运行，玻璃和纯碱策略为震荡偏弱，硅锰和硅铁策略为震荡 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 玻璃纯碱市场分析 - 玻璃期货主力2601合约涨幅0.51%，本周浮法玻璃企业开工率76.01%，环比上涨0.1%，厂家库存6158.3万重箱，环比减少146.7万重箱，厂库高位小幅波动，供需矛盾仍存，短期盘面升水压制价格，需关注旺季需求表现 [1] - 纯碱期货主力2601合约涨幅1.26%，产能利用率87.29%，环比上涨1.07%，产量76.11万吨，环比上涨0.93万吨，库存179.75万吨，环比下跌2.46万吨，产量高位波动且四季度有新增产能落地，盘面升水压制价格，需关注新产能投放和下游需求变化 [1] 玻璃纯碱策略 - 玻璃方面策略为震荡偏弱，纯碱方面策略为震荡偏弱，跨期和跨品种无策略 [1] 双硅市场分析 - 硅锰期货主力合约收于5838元/吨，较前日下跌16元/吨，现货市场波动不大，6517北方市场价格5630 - 5680元/吨，南方市场价格5650 - 5700元/吨，行业供需偏宽松，产区长时间亏损，锰矿库存同期低位，价格跟随板块波动，需关注合金企业产量和产区电价变化 [2] - 硅铁期货主力合约收于5626元/吨，较前日下跌2元/吨，现货市场情绪一般，72硅铁自然块现金含税出厂5200 - 5300元/吨，75硅铁价格报5800 - 5950元/吨，本周厂库回升至高位压制价格，行业供需偏宽松，产区长时间亏损，价格处于相对低位，跟随板块波动，需关注产区利润和产区电价变化 [2] 双硅策略 - 硅锰方面策略为震荡，硅铁方面策略为震荡 [3]