港股回购概况 - 截至7月21日，年内共有209家港股公司实施股份回购，合计金额达1034.28亿港元，较2024年同期的1496.08亿港元减少30.9% [3] - 2024年港股市场低点时，279家公司回购金额达2655.13亿港元，显示市场低迷期回购力度显著增强 [3] - 库存股新规自2023年6月生效后，允许公司将回购股份保留为库存股而非强制注销，提升回购灵活性和效率 [4] 龙头企业回购动态 - 腾讯控股以400.43亿港元回购金额居首，并宣布2025年计划至少回购800亿港元 [6] - 汇丰控股、友邦保险分别以201.43亿港元、176.93亿港元位列回购金额第二、三名 [6] - 中远海控、快手、药明生物等公司年内回购金额均超10亿港元，反映行业龙头现金流充裕 [7] 行业分布与市场影响 - 医疗保健、非必需性消费、资讯科技为回购主力行业 [8] - 大规模回购传递股价低估信号，产业资本主动挖掘价值洼地，优化港股市场生态 [1][3] - 中金预计下半年港股回购金额或维持1000亿港元水平，中长期估值吸引力仍存 [4][8] 政策与市场展望 - 库存股改革提升企业回购积极性，银河证券指出港股绝对估值处于全球低位，配置价值较高 [4] - 东吴证券认为港股震荡向上趋势中，红利股和科技互联网权重股成为资金增配焦点 [8]

上纬新材股价表现 - 公司连续9个交易日实现20cm一字涨停，累计涨幅超400%，刷新A股20cm一字连板纪录 [1][3] - 截至收盘股价报40 16元/股，市值达162亿元 [1] - 此前纪录保持者中航成飞曾连续8个20cm涨停，公司涨幅416 2%超越该纪录 [3] 股价飙升催化剂 - 7月8日公告显示智元机器人拟通过持股平台以协议转让与要约收购方式谋求公司控制权 [3] - 交易完成后控股股东将变更为上海智元恒岳科技合伙企业，实控人变更为邓泰华 [6] - 公司澄清机器人业务关联有限，当前热固性树脂主要应用于工业机器人，人形机器人领域应用未成主流 [8] 公司基本面 - 2020年9月28日科创板上市，主营环保耐蚀树脂研发生产，为全球主要供应商 [8] - 收购方智元云程科技注册资本100万元，经营范围含技术开发、进出口及企业管理咨询等 [8] A股同类案例 - 中航成飞2023年2月因成飞集团借壳上市连续8个20cm涨停，受军工资产注入预期驱动 [9] - 光智科技2024年10月因收购案连续8个20cm涨停，其中7个为一字板 [9] - 光线传媒2025年2月因电影《哪吒之魔童闹海》票房刺激实现6次20cm涨停及5连板 [9]

美股市场表现 - 纳斯达克综合指数小幅上涨至20,616.75点，续创历史新高 [1] - 标普500指数微跌0.01%至6,296.79点，道琼斯工业平均指数下跌0.3%至44,397.97点 [1] - 中国金龙指数上涨0.60%至7,728.28点，纳指100期货下跌0.10%至23,228.50点，标普500期货下跌0.08%至6,335.25点 [2] 经济数据与市场情绪 - 密歇根大学消费者信心调查显示一年期通胀预期从6月的5%降至7月的4.4%，缓解市场对通胀的担忧 [2] - 美国劳工部数据显示上周首次申请失业救济人数下降，就业市场保持健康 [6] - 失业率稳定在4.2%左右，尽管月度新增就业岗位速度放缓 [7] 企业财报与行业动态 - Netflix第二季度利润和营收超预期，但股价承压下行，因市场期待更积极的全年增长指引 [4] - 美国运通财报表现优异，显示高端消费者支出旺盛，支撑经济信号 [5] 贸易政策与政治影响 - 特朗普政府考虑对欧盟进口商品征收15%至20%关税，可能加剧欧美贸易紧张局势 [4] - 美联储主席鲍威尔回应白宫批评，市场关注下一任美联储主席的独立性挑战 [5] - 经济学家警告美联储若失去独立性，可能削弱其应对金融危机的能力 [7] 市场评论与展望 - eToro分析师认为强劲的零售数据和超预期的财报可能支撑股市进一步上行 [5] - 市场担忧低利率可能推高通胀并助长资产泡沫，积聚系统性风险 [7]

美股市场表现 - 道指跌0.11%，纳指涨0.16%，标普500指数涨0.01% [1] - 台积电涨超3%，第二季度净利润超出市场预期并创历史新高 [1] - 理想汽车涨超6%，百事可乐涨超5% [1] - 中概股方面，斗鱼、金山云、小鹏汽车涨超2%，爱奇艺、哔哩哔哩涨超1% [1] - 新氧跌超3%，高途跌超1% [1] 国际贸易政策 - 特朗普称可能对150多个次要贸易伙伴统一加征10%至15%关税 [2] 美联储人事变动 - 特朗普考虑解雇美联储主席鲍威尔，引发共和党参议员警告可能损害经济根基 [3] 澳大利亚经济数据 - 6月澳大利亚失业率升至4.3%，为2021年11月以来最高水平 [4] - 就业人数仅增加2000人，远低于预期的2万人 [4] - 澳元短线下跌超0.5%，三年期国债收益率下跌近10个基点 [4] - 市场预期澳洲联储8月降息概率大增，年内可能再降息两次 [4] 科技公司融资 - 前OpenAI首席技术官创办的AI公司完成20亿美元种子轮融资 [5] - 投资方包括a16z、英伟达、AMD、Accel等知名机构 [5] 汽车行业动态 - 吉利汽车与极氪签署合并协议，吉利将收购全部极氪股份 [6] - 合并后吉利汽车股价连续两日上涨，7月17日收盘涨4.16%至19.02港元/股 [6] - 特斯拉Model Y L六座SUV预计今秋发布，轴距达3040mm [8] 供应链合作 - 苹果携欣旺达、山东创新、杰士德三家中国供应商亮相链博会 [7] - 展示在智能制造、环境保护和员工发展方面的合作成果 [7]

政策与监管 - 中共中央提出加强金融审判工作，严惩金融犯罪，完善新兴领域金融纠纷审理规则[2] - 人民银行推出结构性货币政策工具，科技创新贷款签约金额达1.74万亿元[3] - 人民银行开展14000亿元逆回购操作以保持流动性充裕[3] - 修订形成《绿色金融支持项目目录（2025年版）》[5] 宏观经济数据 - 6月末M2余额330.29万亿元同比增长8.3%，M1余额113.95万亿元同比增长4.6%[2] - 上半年人民币贷款增加12.92万亿元，社会融资规模增量22.83万亿元同比多4.74万亿元[2] - 上半年货物贸易进出口21.79万亿元同比增长2.9%，出口13万亿元增长7.2%[4] - 6月进出口规模3.85万亿元为历史第二高位，出口2.34万亿元增长7.2%[4] 行业动态 - 煤炭行业强调供需形势严峻，要求强化电煤中长期合同管理[6] - 东莞提出发展数字消费，布局低空观光、虚拟社交等前沿领域[7] - 中美经贸团队加紧落实伦敦框架成果[4] 公司业绩 - 中盐化工上半年营收59.98亿元同比减少5.76%，净利润5271.55万元同比下降88.04%[9] - 千方科技预计上半年净利润同比增长1125.99%-1534.65%[11] - 华宏科技预计净利润同比增长3047.48%-3721.94%[12] - 华夏航空预计净利润同比增长741.26%-1008.93%[13] 公司战略与交易 - 金浦钛业拟通过资产置换取得利德东方100%股权，退出钛白粉行业[10] - 高德红外签订8.79亿元装备采购协议[15] - 星辉娱乐拟1.3亿欧元转让西班牙人俱乐部99.66%股权[16] - 中化装备拟收购益阳橡机、北化机100%股权[17] - 苏州规划拟购买东进航科100%股权[19]

市场表现与政策影响 - 特朗普关税政策导致美股全线下跌，道指周跌1.02%，纳指周跌0.08%，标普500指数周跌0.31% [1] - 避险情绪推动黄金价格上涨，现货黄金一度站上3370美元/盎司，为6月23日以来首次 [1] - 特朗普宣布自8月1日起对欧盟、墨西哥进口商品分别征收30%关税 [1] - 欧盟推迟对美关税反制措施至8月初，倾向于通过协商解决贸易争端 [1][6] 经济数据与通胀预期 - 美国6月CPI数据预计将从5月的2.4%升至2.7%，核心CPI从2.8%反弹至3%，反映企业转嫁关税成本的影响 [3] - 汇丰银行认为关税可能推高核心商品价格，但住房服务通胀减速和劳动力市场降温可能抑制通胀 [3] - 美联储褐皮书中“关税”一词出现122次，显示政策不确定性对经济的影响 [3] 财报季与公司动态 - 美股二季度财报季开启，摩根大通、花旗、富国银行、贝莱德等华尔街大行将于周二公布业绩 [4] - 台积电、奈飞等公司本周也将披露财报 [4] 欧盟内部分歧 - 欧洲议会国际贸易委员会主席贝恩德·朗格质疑欧盟推迟对美关税反制措施，认为特朗普可能要求更多让步 [6] - 欧盟自4月以来已承受美国对钢铁、铝、汽车及零部件的关税压力 [6]

核心观点 - 战略上认为下半年会出现类似2014年下半年的行情，但战术上突破可能不顺畅；季度内配置偏价值，等Q3后期再增加弹性行业配置 [2][35] 策略观点：可能重演14年下半年 市场表现与盈利脱钩 - 2011 - 2012年通缩前期股市熊市，2014 - 2015年通缩后期股市牛市；2021 - 2023年伴随PPI下降股市下跌，近期PPI有下降压力但股市变强 [11] - PPI下降初期盈利负面影响占主导，下降到负值足够长时间后，政策和流动性因素改善使股市表现和盈利脱钩 [2][3] 宏观层面资产荒超2014年 - 当下10年期国债利率约为2014年一半，过去2年下降幅度不弱于2014年，且房地产市场弱于2014年，资产荒可能更严重 [2][3] - 保险资金已对市场产生影响，后续居民资金流入可能加强；2020年疫情后居民存款增加快，流入股市少，随着股市赚钱效应企稳，居民资金加速流入条件逐步具备 [3] 短期微观变化弱于14年7月 - 2014年7月突破后的牛市并非盈利强的牛市，但当时经济指标连续多月反弹，如4 - 7月PMI持续反弹，且Q2房地产政策转向积极 [2][24] - 微观流动性上，2014年7月突破前融资余额增长、比指数更早新高，居民股票开户数和指数同步回升；最近1季度融资余额等回升，但居民资金流入力度弱于2014年7月 [27] 当下市场判断 - 战略上类似2013和2019年，后续大概率发展为类似2014年下半年的全面牛市；战术上指数快速突破震荡区间需时间，7月可能震荡回撤，幅度可控，Q3后期或Q4盈利和政策有乐观转变，市场有望回归牛市 [32] 近期配置观点 - 季度内偏价值，Q3后期增加弹性行业配置；7月季报期风格易高低切，AI休整后或有表现，金融周期中银行可超配，年内可能出现类似2014年Q4行情 [35][36] - 配置行业包括进可攻退可守的银行、非银；左侧布局的房地产；产能格局强的有色金属；AI季度休整尾声的传媒；有独立需求周期的军工 [36] 本周市场变化 指数表现 - A股主要指数大多上涨，创业板50（2.65%）、创业板指（2.36%）、中证500（1.96%）涨幅靠前，上证50（0.60%）、中小100（0.73%）、沪深300（0.82%）涨幅靠后 [38] - 全球股市重要指数涨跌分化，德国DAX（1.97%）、法国CAC40（1.73%）、富时100（1.34%）表现靠前，巴西圣保罗指数（-3.59%）、墨西哥MXX（-2.39%）、印度SENSEX30（-1.12%）表现靠后 [39] 行业表现 - 申万一级行业中，房地产（6.12%）、钢铁（4.41%）、非银金融（3.96%）领涨，煤炭（-1.08%）、银行（-1.00%）、汽车（-0.41%）跌幅居前 [38] - 概念股中，固态电池（16.98%）、氢能源（13.81%）、稀土永磁（9.60%）领涨，远程办公（-7.65%）、特朗普概念股（-2.71%）、网络安全（-2.34%）领跌 [38] 资金流向与市场指标 - 南下资金净流入241.19亿元（前值126.89亿元），央行公开市场操作逆回购发行4257亿元，累计净回笼2265亿元 [40] - 截至7月11日，银行间拆借利率均值下降，十年期国债收益率均值上升；普通股票型基金仓位均值上升，偏股混合型基金仓位均值下降 [40]

玛莎拉蒂上海门店促销 - 玛莎拉蒂SUV车型Grecale限时尊享价38.88万元起，较指导价65.08-103.88万元低26.2万元 [1] - 该促销为上海浦东玛莎拉蒂门店专属活动，经销商买断包销行为，与品牌无关 [1] - 活动仅限白色外观黑色内饰的Grecale2023款，落地价约43万元，2天已售出10多辆 [1] 黄仁勋财富增长 - 黄仁勋净资产升至1430亿美元，今年以来增长超287亿美元，位列全球富豪榜第十 [1] - 与巴菲特1440亿美元身家仅差10亿美元，分析师普遍看好英伟达上涨潜力 [1] - 若超越巴菲特将改写全球顶级富豪格局，显示科技新贵崛起 [2] 英伟达股价表现 - 英伟达周五涨逾1%至165.94美元，盘中触及166.6美元历史新高 [2] - 总市值达4.06万亿美元，成为首家收盘市值突破4万亿美元的公司 [3] - 年初至今及过去12个月涨幅均达21% [3] 瑞幸最大股东竞购星巴克中国 - 星巴克中国业务收到多份收购提议，多数瞄准控股权 [4] - 星巴克可能保留30%股权，其余由多家买家分摊 [4] - 瑞幸最大股东大钲资本加入竞购，成为30多名竞购者之一 [4] 阿里巴巴人事变动 - 阿里副总裁、前钉钉CEO叶军即将离职，已走完审批流程 [4] - 叶军2021年接任钉钉CEO，推行"云钉一体"战略，推动年收入超30亿元 [4] - 离职原因包括AI创新滞后及战略目标完成情况低于预期 [5] 东北空调需求激增 - 东北罕见高温导致空调需求爆棚，多所学校紧急采购 [5] - 哈尔滨工程大学拟斥资1849.85万元采购7000多台空调 [5] - 黑龙江线下空调销售额同比增长817.68%和438%，吉林增长128.76%和788.4% [6] 周杰伦概念股表现 - 周杰伦发布首条抖音后，"周杰伦概念股"巨星传奇一度涨超36% [6] - 截至下午1时15分涨幅收窄至18.29%，报15.26港元 [6] 银行养老贷业务调整 - 湖南多家农商行推出"养老贷"后，湖南省农信联社要求暂停办理并下架产品 [7] - 7月9日前已签合同不受影响 [7] 雀巢法国遭搜查 - 法国搜查雀巢在法办公场所，调查饮用水使用非法过滤系统掩盖污染问题 [7] - 此前法国参议院调查报告显示雀巢存在饮用水安全问题 [7] 美的集团新业务 - 美的成立电子商务公司，注册资本1000万元，含AI及机器人业务 [9] - 经营范围包括智能机器人销售、人工智能硬件销售等 [9] YouTube功能调整 - 将取消存在10年的"热门视频"页面，专注个性化推送 [10] - 推出按内容类别划分的排行榜，保留"探索"菜单等非个性化内容入口 [10] 谷歌云计算业务 - 谷歌将为美国政府提供折扣云计算服务，交易可能在几周内敲定 [11] 特斯拉AI应用 - 马斯克称Grok很快将应用于特斯拉汽车，最迟下周实现 [12] - Grok 4版本将与ChatGPT、Gemini等AI模型竞争 [12] 公司财报 - 三六零预计上半年净亏损2.4亿元-3.2亿元，上年同期亏损3.41亿元 [13] - 日本萨莉亚前三财季净利润77.84亿日元，同比增超五成，创历史新高 [14] - 香飘飘预计上半年营收10.35亿元，同比下降12.21%，净亏损9739万元 [15] - 东鹏饮料预计上半年净利润23.1亿-24.5亿元，同比增长33.48%-41.57% [16] 投融资 - 影目科技完成超1.5亿元B2轮融资，用于AI+AR终端产品研发 [17]

美股市场表现 - 美股三大指数开盘集体下跌 道指跌0.54%至44429.61点 纳指跌0.32%至20564.65点 标普500跌0.43%至6253.55点 [2][3] - 纳斯达克100指数下跌0.31%至22757.99点 [3] - 美股三大股指期货盘前齐跌 道指期货跌0.62% 标普500期货跌0.55% 纳指期货跌0.46% [4][5] 中概股及科技巨头动态 - 中概股涨跌互现 富途控股上涨超1.5% 贝壳下跌超2% [1][2] - 科技七巨头多数走低 谷歌下跌超0.5% 计划为美国政府提供云服务折扣 [1][2] - AMC院线美股盘前上涨7% 韦德布什将其评级由中性提升至跑赢大市 [11] 欧洲市场表现 - 欧洲主要股指齐跌 法国CAC40指数跌0.81%至7838.25点 德国DAX指数跌0.73%至24277.56点 英国富时100指数跌0.35%至8944.23点 [6][7] - 意大利富时MIB指数下跌1.26%至40015.83点 欧元区STOXX50指数下跌0.92%至5388.20点 [7] 大宗商品及经济数据 - 现货黄金日内涨幅达1% 现报3357.84美元/盎司 创7月3日以来新高 [8][10] - 加拿大6月就业人数增加8.31万人 前值增0.88万人 失业率降至6.9% [9]

周杰伦入驻抖音事件影响 - 周杰伦正式入驻抖音引发全网热议，账号公开15分钟涨粉5万，截至昨日17时粉丝数突破500万 [2] - 该账号为周杰伦第二个中文社交媒体账号，其快手号"周同学"已积累超4800万粉丝 [3] 资本市场反应 - 港股巨星传奇股价盘中最高涨幅达160%，市值突破100亿港元，成交额114.85亿港元，换手率108.68% [1][4] - A股锋尚文化涨停（涨幅20%），主力资金净流入1.3亿元；志邦家居涨停（涨幅10.01%），主力资金净流入1.17亿元 [6] 巨星传奇业务分析 - 公司拥有"周同学""刘教练"两大IP，累计粉丝量达2亿，与周杰伦签订10+10年IP授权协议 [4][5] - 业务模式为"自有明星IP+内容化场景+新零售"，计划推出周同学品牌自营产品并拓展线下渠道 [5][6] - 参与策划周杰伦世界巡回演唱会及数实融合项目，2025年将深度参与"嘉年华"巡演 [5][6] 合作企业动态 - 锋尚文化已与周杰伦合作数实融合项目，并参与2025年演唱会策划 [6] - 志邦家居自2019年起签约周杰伦为品牌代言人，合作持续至今 [6] 行业观点 - 顶流IP实现社交影响力扩张，延长生命周期并提升商业价值，流量红利可提振衍生品销售及品牌联名收入 [1][2][6] - 明星IP通过持续内容输出强化情感连接，提升商业转化自然渗透率 [2]