据彭博社等美国媒体报道，特朗普回国途中在总统专机"空军一号"上接受随行媒体记者采访时发表上述言论，但同时表示，不确定施加关税等制裁是否会 对俄罗斯起作用。 特朗普还说，尚未收到俄罗斯方面对他设定期限的回复："我还没收到任何回复。真遗憾。" 另外，据央视新闻报道，特朗普称，他不担心制裁俄罗斯对石油市场或价格的潜在影响，并表示将提高国内石油产量以抵消任何影响。 据新华社报道，美国总统特朗普29日称，他把俄罗斯与乌克兰达成和平协议的最后期限设定为10天，从当天开始计算。如果俄方没有就此取得进展，将面 临美国新的制裁。 当天，原油盘中一度大涨超4%。WTI原油期货收涨3.75%，报69.21美元/桶。布伦特原油期货收涨3.53%，报72.51美元/桶。 COMEX黄金期货收涨0.48%，报3383美元/盎司。COMEX白银期货收涨0.43%，报38.385美元/盎司。 此前一天（7月28日），特朗普在与英国首相斯塔默会晤前对在场记者表示，他对普京"十分失望"，将考虑缩短此前对俄罗斯设置的50天内达成俄乌和平 协议的期限。特朗普表示，他打算从当天起，设定一个新的最后期限，大约是10到12天。 特朗普说，他认为根本看不到 ...

据新华社报道，美国总统特朗普29日称，他把俄罗斯与乌克兰达成和平协议的最后期限设定为10天，从当天开始计算。如果俄方没有就此取得进展，将面 临美国新的制裁。 据彭博社等美国媒体报道，特朗普回国途中在总统专机"空军一号"上接受随行媒体记者采访时发表上述言论，但同时表示，不确定施加关税等制裁是否会 对俄罗斯起作用。 特朗普还说，尚未收到俄罗斯方面对他设定期限的回复："我还没收到任何回复。真遗憾。" 另外，据央视新闻报道，特朗普称，他不担心制裁俄罗斯对石油市场或价格的潜在影响，并表示将提高国内石油产量以抵消任何影响。 当天，原油盘中一度大涨超4%。WTI原油期货收涨3.75%，报69.21美元/桶。布伦特原油期货收涨3.53%，报72.51美元/桶。 COMEX黄金期货收涨0.48%，报3383美元/盎司。COMEX白银期货收涨0.43%，报38.385美元/盎司。 此前一天（7月28日），特朗普在与英国首相斯塔默会晤前对在场记者表示，他对普京"十分失望"，将考虑缩短此前对俄罗斯设置的50天内达成俄乌和平 协议的期限。特朗普表示，他打算从当天起，设定一个新的最后期限，大约是10到12天。 特朗普说，他认为根本看不到 ...

美元指数及贵金属行情 - 美元指数交投于97 51附近 现货白银开盘38 04美元/盎司 当前交投38 28美元/盎司 白银t+d报9181元/千克 沪银主力9209元/千克 [1] - 上周五美元指数上涨0 19%至97 67 现货白银下跌2 26%至38 14美元/盎司 美盘一度跌破38关口 现货黄金下跌0 92%至3336 99美元/盎司 [1] - SLV白银ETF持仓增加22 61吨至15230 43吨 7月25日Ag(T+D)延期补偿费方向为多付空 [2] 美欧贸易协议动态 - 美欧达成贸易协议 欧盟将面临15%关税 承诺6000亿美元对美投资 实行0关税 并购买7500亿美元美国能源产品 但双方对药品和钢铝是否涵盖存在分歧 [3] - 美国商务部长确认8月1日关税上调最后期限不再延长 芯片关税政策将在两周内确定 [4] 白银市场技术分析 - 现货白银上周最高触及39 523美元/盎司后回落 最低37 923美元/盎司 周线收38 163美元/盎司呈射击之星形态 技术面显示本周看空信号 [5] 地缘政治与贸易进展 - 泰柬双方计划在马来西亚会晤 美国表示需结束边境冲突才考虑贸易协议 [3]

贵金属价格走势分析 - 今年上半年贵金属价格走势分为三个阶段：年初震荡上行、4月快速回调后迅速收复失地并创新高、4月末至今维持高位震荡 [1] - 黄金在避险和抗通胀属性驱动下表现强劲，白银因工业需求疲弱反弹乏力 [1] - 金银比价4月初一度超过100并维持近两个月，后因工业预期修正和通胀降温出现修复性下跌 [1] 下半年宏观环境展望 - 美国经济疲弱预期强化、美联储降息预期清晰、美元指数走弱构成贵金属利好环境 [2] - 2025年美国经济增长明显放缓，高利率抑制企业居民需求，经济周期下行趋势确立 [2] - 美元指数下行趋势未结束，对黄金价格形成支撑 [2] 黄金投资逻辑 - 贸易摩擦、美联储政策、地缘政治等不确定性将持续强化黄金避险属性 [2] - 央行与投资端积极配置保障黄金需求稳定性，夯实中长期上涨基础 [2] - 地缘政治风险结构性抬升（俄乌僵局、中东动荡、亚洲摩擦）推动避险配置需求 [2] 白银供需分析 - 2025年白银维持4000吨供需缺口，但高库存压制商品属性表现 [3] - 银矿新项目减少导致供应增速放缓至2%，工业需求预计同比下滑1% [3] - 光伏行业增速放缓进一步拖累白银工业需求 [3] 价格预测 - COMEX黄金预计运行区间3200-3600美元/盎司，沪金730-840元/克 [3] - COMEX白银预计运行区间32-38美元/盎司，沪银7900-9500元/千克 [3] - 白银价格弹性更大但受制于美国经济走弱，上涨主要依赖金价带动和金银比修复 [3]

黄金现货交易数据 - Au99 95开盘价773 00元 最高价773 50元 最低价772 30元 收盘价772 62元 日跌幅2 37元(-0 31%) 加权平均价772 62元 成交量14手 成交金额1081 68万元 [2] - Au99 99开盘价774 10元 最高价775 00元 最低价772 20元 收盘价774 21元 日跌幅1 13元(-0 15%) 加权平均价773 19元 成交量5521 44手 成交金额42 69亿元 [2] - Au100g开盘价770 02元 最高价775 60元 收盘价774 19元 日跌幅2 34元(-0 30%) 加权平均价774 30元 成交量15 8手 成交金额1223 40万元 [2] 黄金延期合约表现 - Au(T+D)开盘价772 50元 最高价775 25元 最低价770 50元 收盘价773 61元 日跌幅4 23元(-0 54%) 加权平均价773 17元 成交量29664手 成交金额229 35亿元 市场持仓209130手 [3] - mAu(T+D)开盘价773 00元 最高价775 30元 最低价771 00元 收盘价774 20元 日跌幅3 11元(-0 40%) 加权平均价773 07元 成交量3943 6手 成交金额30 49亿元 市场持仓680302手 [3] - Au(T+N1)成交量342手 Au(T+N2)成交量1600手 均无价格波动 [3] 铂族与白银交易情况 - Pt99 95开盘价332 85元 最高价335 47元 收盘价332 91元 日跌幅2 25元(-0 67%) 加权平均价333 24元 成交量212手 成交金额7064 81万元 [3] - Ag(T+D)开盘价9351元 最高价9412元 收盘价9372元 日涨幅23元(+0 25%) 加权平均价9350元 成交量35 01万手 成交金额32 73亿元 市场持仓338 02万手 [3] - Ag99 99开盘价9380元 收盘价9380元 日涨幅11元(+0 01%) 加权平均价9380元 成交量110手 [3] 国际板黄金合约 - NYAuTN06开盘价780 05元 收盘价778 65元 日跌幅2 05元(-0 26%) 加权平均价778 80元 成交量6 2手 成交金额482 87万元 市场持仓1716手 [4] - NYAuTN12开盘价776 40元 收盘价776 20元 日跌幅2 40元(-0 31%) 加权平均价776 20元 成交量6 6手 成交金额512 28万元 市场持仓11070手 [4] - PGC30g收盘价774元 日涨幅4元(-0 51%) 加权平均价774元 成交量0 06手 成交金额4 64万元 [4]

金属行业 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 全球白银市场进入供需缺口结构性放大新阶段，需求曲线右移，工业用银是需求增长核心动力，预计 2024 - 2027 年需求 CAGR 达 2.9%，供应增速低，缺口或持续放大 [1][8][9] 行业现状总结 - 2024 年全球白银需求 36207 吨，工业需求 21165 吨占比 58.5% 为主要构成，首饰业与实物投资需求分列二、三位 [1] - 2019 - 2024 年全球白银需求由 31241 吨增至 36207 吨，CAGR 为 3%，工业用银增长 4884 吨占总增长量 98%，CAGR 为 5.4% [2] - 电子电气白银需求是工业用银主体，2024 年该行业需求 14323 吨占工业需求 67.7%，其中光伏行业需求 6147 吨占比 29% [3] 行业发展趋势 - 光伏用银需求仍在上行周期，N 型电池替换叠加装机持续，预计 2025 - 2027 年光伏用银量分别达 6552/7128/7500 吨，同比增速 6.6%/8.8%/5.2% [6] - 新能源汽车行业发展带动白银需求增长，预计 2025 - 2027 年汽车行业白银消耗量分别达 2566/2799/2926 吨，同比增速 14.9%/9.1%/4.5% [7] - 2024 - 2027 年全球白银需求 CAGR 达 2.9%，将由 36207 吨增至 39457 吨，工业需求占比由 58.5% 升至 59.7% [8][9] - 2024 - 2027 年全球白银供应量由 31529 吨增至 32666 吨，CAGR 仅 1.2%，供需缺口或持续放大 [9] 相关公司 兴业银锡，盛达资源 [10] 建筑建材行业 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 雅鲁藏布江水电站开工释放中央财政加大发力信号，政策将针对性解决经济问题，推动地产回归健康，拉动内需促进经济转型，项目带动相关需求提升 [10][12][14] 行业现状总结 - 2025 年上半年中国经济稳定增长，GDP 实际增速 5.3%，但面临外部贸易保护和房地产负向循环影响 [10][11] 行业发展趋势 - 雅鲁藏布江水电站投资 1.2 万亿，按 10 年建设周期每年投资约 1200 亿元，对 GDP 拉动约 0.15 个百分点，年拉动水泥增量消耗约 486 万吨 [14] 相关公司 - 水电站设计和建设受益公司有中国电建、中国能建等 [15] - 建筑材料受益公司有西藏天路、华新水泥等，减水剂龙头苏博特、垒知集团等 [15] 投资建议 坚持之前观点，优秀和龙头公司更具发展确定性、估值修复和业绩弹性 [16] 电子行业 报告行业投资评级 推荐 [24] 报告核心观点 莲花控股作为调味品龙头跨界智算，双轮驱动格局成型，预计营收和净利润增长 [18][24] 行业现状总结 - 中国调味品市场潜力大，受食品工业化、预制菜等推动需求增长 [19] - 2024 上半年中国智算服务市场同比增长 79.6%，规模达 146.1 亿元，集成服务市场同比增长 168.4%，规模 57.0 亿元 [20] 公司情况总结 - 莲花控股调味品业务占营收 90%，开辟算力第二增长曲线，成立莲花科创和莲花紫星布局算力业务 [18][21] - 公司调味品业务通过多电商平台销售，算力业务聚焦产业链中游，深耕智算租赁，提供多场景解决方案 [19][23][24] 行业发展趋势 - 全球算力规模迅速增长，2024 年全球计算设备算力总规模突破 1.8ZFlops 同比激增 32%，2025 年中国智能算力规模有望达 1037.3EFLOPS [22] 盈利预测 预计 2025 - 2027 年公司营收增速分别为 35.09%/20.14%/14.03%，归母净利润为 3.35/4.28/4.97 亿元，对应 EPS 分别为 0.19、0.24 和 0.28 元 [24] 交运行业 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 6 月快递业务量增长，上市快递公司件量增速分化，价格竞争激烈，反内卷政策或缓和竞争，长期关注服务品质领先企业 [26][27] 行业现状总结 - 6 月全国快递业务量 168.73 亿件，同比增长 15.8%，同城件增长 8.0%，异地件增长 16.5%，行业件量增速 3 月以来缓慢下行 [26] - 上市快递公司件量增速分化，顺丰增速超 30%，圆通 19.3%，申通 11.1%，韵达 7.4% [26] - 6 月申通、韵达、圆通单票收入同比降幅分别为 1.0%、4.5%和 6.7%，申通与韵达降幅环比收窄，圆通降幅环比扩大 [26] 行业发展趋势 - 短期价格竞争烈度将维持较高水平，长期价格战倒逼企业转型升级，建议关注服务品质领先的中通和圆通 [27]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告对各商品期货给出趋势判断和投资建议，如黄金震荡上行、白银突破上行等，还涉及基本面跟踪和行业新闻分析，为投资者提供决策参考 [2][5] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金震荡上行，白银突破上行，趋势强度均为1 [2][7][11] - 沪金2510昨日收盘价777.02，日涨幅0.10%；沪银2510昨日收盘价9273，日涨幅1.17% [9] - 日本自民党参议院选举失败，美国消费者信心上升，通胀预期回落 [10] 有色金属 - 铜情绪良好支撑价格，趋势强度为0；锌区间震荡，趋势强度为0；铅供需矛盾显现价格走强，趋势强度为1；锡价格走弱，趋势强度为 -1 [2][12][15][18][21] - 沪铜主力合约昨日收盘价78440，日涨幅0.76%；沪锌主力收盘价22295，涨幅0.79%；沪铅主力收盘价16820，跌幅0.15%；沪锡主力合约昨日收盘价261920，跌幅0.77% [12][15][18][22] - 中国6月铜矿砂及其精矿进口量同比增加6.4%，未锻轧铜及铜材进口量同比减少4.6%；2025年5月全球精炼铅供应短缺3.76万吨 [12][19] 黑色金属 - 铁矿石宏观预期支撑偏强震荡，趋势强度为1；螺纹钢和热轧卷板市场情绪不减宽幅震荡，趋势强度均为0；硅铁和锰硅市场交投氛围浓厚宽幅震荡，趋势强度均为0 [2][42][46][47][51] - 铁矿石期货昨日收盘价785.0，跌幅0.06%；螺纹钢RB2510昨日收盘价3147，涨幅0.74%；热轧卷板HC2510昨日收盘价3310，涨幅0.91%；硅铁2509收盘价5508，涨幅2.6；锰硅2509收盘价5804，涨幅1.0 [42][47][51] - 中钢协组织召开钢铁工业规划部长会，工业和信息化部将推动重点行业稳增长 [43][48] 能源化工 - 焦炭一轮提涨落地震荡偏强，趋势强度为0；焦煤震荡偏强，趋势强度为1；动力煤日耗修复震荡企稳，趋势强度为0；对二甲苯供需偏紧滚动正套，趋势强度为0；PTA跟随成本波动，趋势强度为0；MEG震荡市月差正套减仓，趋势强度为0；橡胶震荡偏强，趋势强度为1；合成橡胶价格中枢上移，趋势强度为1；沥青区间震荡，趋势强度为0；LLDPE区间震荡，趋势强度为0；PP现货震荡成交清淡，趋势强度为0；烧碱旺季仍有期待，趋势强度为1；纸浆震荡偏强，趋势强度为1；玻璃原片价格平稳，趋势强度为0；甲醇偏强运行，趋势强度为1；尿素短期偏强运行，趋势强度为1；苯乙烯反内卷情绪强短期偏强，趋势强度为0；纯碱现货市场变化不大，趋势强度为0；LPG短期偏弱震荡，趋势强度为0；PVC短期偏强上方仍有压力，趋势强度为1；燃料油回弹延续短线震荡走势为主，趋势强度为1；低硫燃料油相对高硫仍然偏弱，趋势强度为1 [2][55][56][60][69][79][83][86][99][104][107][111][115][119][124][127][130][134][146][151] - 焦炭J2509昨日收盘价1518，跌幅0.07%；焦煤JM2509昨日收盘价926，涨幅0.82%；动力煤ZC2507昨日暂无成交；对二甲苯PX主力昨日收盘价6810，涨幅0.64%；PTA主力昨日收盘价4744，涨幅0.09%；MEG主力昨日收盘价4376，涨幅0.19%；橡胶主力日盘收盘价14810，涨幅145；合成橡胶顺丁橡胶主力日盘收盘价11720，涨幅150；沥青BU2509昨日收盘价3655，涨幅0.69%；LLDPE L2509昨日收盘价7216，涨幅0.10%；PP PP2509昨日收盘价7013，涨幅0.04%；烧碱09合约期货价格2469；纸浆主力日盘收盘价5292，涨幅28；玻璃FG509昨日收盘价1081，跌幅1.01%；甲醇主力09合约收盘价2365，跌幅8；尿素主力09合约收盘价1745，涨幅2；苯乙烯苯乙烯2509昨日收盘价7259，涨幅38；纯碱SA2509昨日收盘价1216，涨幅0.00%；LPG PG2509昨日收盘价3990，涨幅0.13%；PVC 09合约期货价格4937；燃料油FU2509昨日收盘价2912，涨幅1.71%；低硫燃料油LU2509昨日收盘价3634，涨幅1.51% [56][61][71][80][83][87][99][104][107][112][116][120][124][127][131][136][146][151] - 7月18日亚洲对二甲苯价格上涨，中国盛虹石化炼油厂出现技术问题；新疆一套40万吨/年的合成气制乙二醇装置计划8月初重启；下周海南或有台风侵袭，东南亚降雨持续，产区割胶受阻 [72][74][82] 农产品 - 棕榈油基本面上涨偏早警惕情绪回落，趋势强度为0；豆油跟随油脂板块上涨品种间偏弱，趋势强度为0；豆粕关注前高技术压力位谨防冲高回落，趋势强度为1；豆一回落调整，趋势强度为0；玉米持续反弹，趋势强度为0；白糖区间整理，趋势强度为0；棉花注意市场情绪变化，趋势强度为0；鸡蛋旺季先至淘汰情绪下降，趋势强度为0；生猪等待月底印证，趋势强度为0；花生震荡偏强，趋势强度为0 [2][5][172][178][181][185][190][196][198][204] - 棕榈油主力日盘收盘价8964，涨幅1.91%；豆油主力日盘收盘价8160，涨幅1.09%；豆粕DCE豆粕2509日盘收盘价3056，涨幅1.49%；豆一DCE豆一2509日盘收盘价4189，跌幅0.12%；玉米C2509昨日收盘价2314，涨幅1.22%；白糖期货主力价格5826，跌幅2；棉花CF2509昨日收盘价14270，涨幅0.14%；鸡蛋鸡蛋2508昨日收盘价3520，涨幅1.68%；生猪生猪2509昨日收盘价14135，涨幅75；花生PK510昨日收盘价8222，跌幅0.44% [173][178][182][185][190][196][200][204] - ITS数据显示，马来西亚7月1 - 20日棕榈油出口量较上月同期减少3.5%；7月18日CBOT大豆期货连续第三个交易日上涨 [174][180] 其他 - 原木宽幅震荡，趋势强度为1；集运指数（欧线）高位震荡，10 - 12反套、10 - 02反套轻仓持有，趋势强度为0；短纤和瓶片短期震荡市，趋势强度均为0；胶版印刷纸低位震荡向上乏力，趋势强度为0；纯苯偏强震荡，趋势强度为1 [2][64][153][163][166][169] - 原木2509合约收盘价828.5，跌幅0.5%；集运指数（欧线）EC2508昨日收盘价2265.9，涨幅5.80%；短纤短纤2508昨日收盘价6412，跌幅102；瓶片瓶片2508昨日收盘价5952，涨幅24；胶版印刷纸70g天阳2025/7/18价格4850；纯苯BZ2603昨日收盘价6164，涨幅42 [65][153][163][167][169] - 中央城市工作会议7月14 - 15日在北京举行；新一轮加沙停火谈判预计两周内达成协议 [67][157]

A股市场表现 - 上证指数、深证成指、创业板指当周分别累计上涨0 69%、2 04%、3 17%，上证指数创年内收盘新高 [1] - 创业板指盘中刷新年内高点，市场行情从"权重蓝筹主导"转向"蓝筹与成长共振" [1] - 成长股活跃或吸引增量资金入场，为行情延续注入动力 [1] 有色金属板块表现 - 有色金属板块领涨，锂业股和稀土股表现强劲 [4] - 紫金矿业预计上半年净利润同比增长约54%，创上市以来最佳上半年度业绩 [4] - 伦敦白银现货年内累计涨幅约35%，高于伦敦金的28 87%，成为表现最好的大类资产之一 [4] 白银市场分析 - 白银市场连续四年出现结构性供应短缺，叠加强劲投资需求，价格有望进一步突破 [4] - 白银受贵金属和商品属性双重利多驱动反弹，短期预期表现偏强 [5] - 中长期受美元美债价值重置、全球地缘博弈、新能源需求走高等因素影响，维持看多观点 [5] 有色金属行业展望 - 2025年下半年全球经济或度过预期最煎熬阶段，中美经济复苏将推升有色金属行业景气度 [4] - 美元进入下行大周期支撑有色金属商品价格，行业有望进入新一轮上行周期 [4] - 黄金受益于美元信用走弱和美国降息预期增强，铜价中枢上移，稀土价格有望上涨 [4]

全球贵金属市场震荡根源 - 华盛顿和中东地缘政治风险以及欧美贸易摩擦导致市场剧烈震荡 [1] 美联储政策分歧影响 - 鹰派理事库格勒反对降息而鸽派理事沃勒主张7月降息25个基点 导致7月降息预期从28%升至30% [2] - 9月降息概率维持在54% 但明年3月前可能降息四次的预期减半 [2] - 经济数据矛盾加剧市场迷茫 如美国消费环比增长0.6%与上周预测矛盾 [2] 中东地缘政治风险 - 胡塞武装袭击伊拉克油田导致原油日产量骤降14-15万桶 冲击全球能源市场 [4] - 美国驻以色列大使馆发布导弹安全提示 引发避险情绪上升 [4] - 纽约黄金期货市场出现300手空单平仓 避险基金紧急调整仓位 [4] 欧美贸易战升级 - 美国8月1日起对欧盟钢材征收40%关税 欧盟议会批准841亿美元反制清单 [6] - 贸易战冲击贵金属产业链 东莞代工厂18K金项链订单腰斩 库存300公斤金料日损2万多元 [6] 黄金市场波动 - 特朗普考虑解雇美联储主席鲍威尔的传闻导致国际金价半小时飙涨50美元至3377美元 后澄清后涨幅收窄至0.68% [8] - 7月以来第9次单日振幅超35美元 当前金价徘徊在3330美元/盎司 [8] - 国内金价波动 上海金交所开盘价771.2元/克跌1元 金店价格因加工费等高出40多元 [9] 铂金与白银市场表现 - 铂金价格因南非矿工罢工和氢能源汽车市场火爆飙升至1408美元 今日上涨1.38% [8] - 白银价格因全球工厂订单疲软下跌0.29%至37.77美元 [8] 央行增持黄金 - 全球央行每月购入37-39吨黄金 中国央行持续8个月增持 总储备达2298吨 [9] - 北欧养老基金黄金仓位提高至14% 目的为防止纸币贬值 [9] 黄金回收市场 - 回收价差异大 北京华夏典当行760元/克 菜百753元/克 因纯度检测不同 [10] - 线上回收平台存在利用专业设备调整回收价格的猫腻 [10]