成本接近经济性拐点 从资源禀赋看，钠离子电池突出的优势在于其原材料的广泛性与稳定性。据了解，钠元素在地壳中的丰 度约为锂元素的1000倍，同时还广泛存在于海水中，获取成本与供应风险相对可控。与之形成鲜明对比 的是，锂资源分布相对集中，受地缘政治、资源开发节奏以及市场情绪影响较大，价格波动明显。 2020年至2024年，碳酸钠价格基本维持在每吨100至500美元区间，而碳酸锂价格则在每吨6000美元至 83000美元之间大幅波动，两者差距显著。这种长期存在的原材料价格差异，为钠离子电池在理论成本 结构上的"低起点"提供了重要支撑，也成为其被视为低成本技术路线的重要基础。 来源：中国能源报 国际可再生能源机构近日发布最新报告指出，钠离子电池在成本控制方面正展现出明显潜力，当前已降 至每千瓦时90美元至125美元区间，正逐步趋近于锂离子电池的75美元至105美元区间水平。预计随着产 业链逐步成熟、规模化生产加速推进，钠离子电池成本有望在未来进一步下降，最低可能降至每千瓦时 40美元左右。 在全球能源转型持续深化、对绿色低碳与供应链安全要求不断提高的背景下，钠离子电池能否借助成本 快速下降的窗口期实现规模化应用拓展， ...

电池板块市场表现 - 12月18日电池板块整体下跌2.63%，表现显著弱于大盘，当日上证指数上涨0.16%，深证成指下跌1.29% [1] - 华盛锂电在板块个股中领跌 [1] 电池板块资金流向 - 当日电池板块主力资金呈现大幅净流出，净流出额为41.11亿元 [2] - 游资与散户资金呈现净流入，其中游资净流入9.08亿元，散户净流入32.03亿元 [2]

2026年宏观经济政策基调 - 中央经济工作会议定调为温和托底而非强刺激，是对2025年已有政策的延续，没有较大调整转向[3] - 政策基调是稳妥布局、渐进推进，旨在稳住增长、部分减轻通缩压力，但未体现通过强刺激实现再通胀的诉求[3] - 对2026年名义GDP增速预期保持在4%出头，比市场一致预期更保守[3] 财政政策 - 财政赤字（包括显性与广义赤字）初始额度与2025年基本持平，但在使用和发行上会明显前置[4] - 前置的财政支出更多投向基建领域，如城市更新、地下管网改造、绿色转型的储能电网及AI算力中心相关的公共开支[4] - 若上半年地产、物价、就业形势有变，可能追加相当于GDP 0.5个百分点的新增财政空间[5] 货币政策 - 实际降息降准空间相对有限，更多强调结构性工具和准财政工具[5] - 预计全年即使降息，幅度可能在10~20个基点，与美联储降息幅度相比空间较小[5] 房地产政策 - 以补贴按揭利率为核心的扶持政策，可能要到2026年二季度（全国两会后）才有落地细节[5] - 若实施范围广、力度大、持续时间长的按揭利率贴息，几个大城市的按揭利率有望被压低至接近当地租金回报率，有助于稳定市场预期，打破房价下跌与信用收缩的负反馈循环[5] - 实现房地产止跌回稳的关键在于更快推出力度强、范围广、持续时间够的按揭贴息政策[9] 消费政策 - 国补以旧换新政策将延续，规模和涵盖品种会正常微调[6] - 关键在于能否大举支持服务业消费，推出针对服务业（如餐饮、娱乐、旅游）的消费补贴或消费券[6][8] - 当前消费贷贴息实际用户不多，因消费者不愿加杠杆；有效补贴需针对消费者最大的杠杆（按揭利率）或直接补贴服务业消费，后者可能要到明年下半年[6] - 政策设计会考虑通过大数据、金税系统等优化制度，防范骗补行为[6] 出口与产业竞争力 - 尽管面临欧盟、墨西哥加征关税等噪音，仍看好中国产业竞争格局提升，未来五年在出口和创新赛道保持强劲[6] - 中国占全球出口市场份额已达15%，未来五年有望提升至16%~17%，出口增速将继续高于全球贸易增长[6] - “去中国化”不会导致中国份额下降，实质是贸易链拉长，大量重点品和高附加值环节仍由中国企业掌控[7] - 在电池、新能源汽车、机器人、光伏等新兴前沿赛道，中国的先发优势和规模已难以被撼动，几乎没有经济体能够挑战替代[7] - 每年有1100万大学毕业生，其中近40%为工程理工类，研发投入上升，巩固了关键前沿赛道的人才优势[8] - 全球供应链呈现多极化但离不开中国，是中国企业在多极化过程中走向全球，与之直接竞争的欧洲、日韩市场份额将不断丢失[8] 经济转型愿景 - 单靠科技优势难以改善整体经济回报率，需向消费转型，并做好社会保障福利[8] - 建议增加对农民和农民工的社保补贴注入，减少其后顾之忧，增强消费能力[8] - 短期消费支持应不仅限于对耐用消费品的国补，也应扩大至更广泛的服务业消费[8]

头条要闻 - 海南自由贸易港于2025年12月18日正式启动全岛封关运作，金融准备工作已全部完成 [3] - 2025年1月至11月，海南省跨境收支规模达1016.1亿美元，2020年以来年均增长率达55% [3] - 同期海南省人民币跨境收付额达4845亿元，同比增长7.8% [3] - 多只中证A500ETF成交额于12月17日创历史新高，华泰柏瑞中证A500ETF成交额141.18亿元，规模突破300亿元 [4] - 沐曦股份科创板上市首日涨幅达692.95%，单签最高盈利近40万元，创A股新股盈利纪录 [5] - 万科拟将37亿元中期票据本金兑付展期12个月至2026年12月28日，展期前利息1.11亿元正常兑付 [6] - 中金公司换股吸收合并东兴证券、信达证券预案出炉，交易后预计总资产规模超万亿元 [7] - 贵金属价格大涨，上期所白银期货主力合约涨超5%创历史新高，广期所铂、钯期货主力合约涨停 [8] - 现货白银、铂金、钯金年内累计涨幅分别达128%、112%、80% [8] 市场策略与资金动向 - 机构测算未来“存款搬家”入市潜在规模至少是万亿级 [9] - 2024年之前存入、2026年之后到期的定期存款规模超过60万亿元 [9] - 当前居民储蓄率达近十五年新高（29.8%），对应超额储蓄规模达9.4万亿元以上 [17] - 复盘历史，居民储蓄进入股市的潜在规模可能在万亿级别以上 [17] 行业热点 - 碳酸锂需求旺盛，锂矿概念股集体走强 [16] - 存储芯片价格罕见暴涨 [16] - 贵金属市场在宏观宽松预期、供应偏紧等因素推动下上涨逻辑强化 [8] - “黄金+”策略及相关产品正加速进入大众理财视野 [10] 公司重大事项 - **中金公司、东兴证券、信达证券**：中金公司筹划通过换股吸收合并东兴证券、信达证券，股票于12月18日复牌 [7][18][19] - **万隆光电**：拟购买中控信息100%股份，进军基础设施数智化业务，股票于12月18日复牌 [18][20] - **小崧股份**：控股股东拟转让9.25%股份，控制权将变更，转让总价款2.86亿元 [21] - **普路通**：拟购买乐其开曼100%股份及杭州乐麦8.26%股权，构建“供应链+电商服务”闭环，股票于12月18日复牌 [18][22] - **联创电子**：控股股东筹划控制权变更，股票于12月18日起停牌 [18][23] - **凤形股份**：拟购买白银华鑫75%股权，预计构成重大资产重组 [24] - **锋龙股份**：筹划控制权变更，股票于12月18日起停牌 [18][26] - **美克家居**：拟收购万德溙控制权，股票于12月18日起停牌 [18][31] 公司业务与投资 - **宁德时代**：人形机器人“小墨”上岗，用于电池包下线前的最终功能测试 [14] - **深城交**：拟定增募资不超过18亿元，用于低空、自动驾驶等具身智能交通设备研发等项目 [27] - **协创数据**：拟投资设立光芯片、光模块研发和生产建设项目，适配AI算力中心等高端场景 [32][33] - **中国中车**：公司及下属企业近期签订合计533.1亿元合同，其中风电和储能设备销售合同约166.5亿元 [39] 股东与股权变动 - **华谊兄弟**：阿里创投通过大宗交易减持，其与一致行动人马云合计持股比例由6.064215%降至4.999996%，不再是持股5%以上股东 [13][37] - **中仑新材**：股东Strait Co., Ltd.拟减持不超过2%公司股份 [38] 上市公司回购 - **中国中冶**：拟回购10亿元-20亿元A股股份，并回购不超过5亿元H股股份，用于注销减资 [34] - **盐津铺子**：拟回购260万-300万股，回购价格不超过109.32元/股，用于股权激励 [35] - **华凯易佰**：拟回购1500万元-3000万元公司股份，用于股权激励或员工持股计划 [36] 其他公司公告 - **超讯通信**：公司股票交易异常波动，已加强对应收账款和其他应收款的催收力度 [25] - **华胜天成**：收到仲裁裁决，需向常州高新区管委会退还奖励资金3500万元并支付利息 [28] - **同仁堂**：澄清未直接或间接持有报道中提及的四川健康药业任何股权及投资权益 [29] - **博纳影业**：公司经营正常，储备多部电影和剧集项目，并参投贺岁档和春节档作品 [30]

ETF涨跌幅方面，卫星相关ETF涨超3%。 每经记者｜叶峰 每经编辑｜彭水萍 三大指数涨跌不一，沪指低开回升，创业板指低开低走跌超2%。从板块来看，银行板块震荡拉升，商业航天概念走势活跃，医药商业延续强势；下跌方 面，锂电池板块回落。 | 代码 | 名称 | | 现价 - 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | | 159906.SZ | 深成长ETF大成 | 1.394 | -3.4% | | 159967.SZ | 创业板成长ETF | 0.617 | -3.14% | | 561910.SH | 电池ETF | 0.781 | -2.74% | | 562880.SH | 电池ETF嘉实 | 0.798 | -2.68% | | 159796.SZ | 电池50ETF | | 0.915 -2.66% | | 561160.SH | 锂电池ETF | 0.784 | -2.61% | | 159780.SZ | 双创ETF | 0.895 | -2.61% | | 159373.SZ | 创业板50ETF嘉实 | 1.575 -2.54% | | --- | --- | --- ...

曾几何时，容百科技（688005.SH）在三元锂电池正极材料领域风头无两，作为国内头部厂商，凭借在三元材料领域的深耕，一度成 为行业内当之无愧的三元龙头。其创始人白厚善，凭借对行业趋势的敏锐洞察，带领容百科技在新能源赛道上快速崛起，"白厚善神 奇"成为业内对其能力的高度认可。 然而，时过境迁，随着新能源行业格局的剧烈变动，磷酸铁锂电池异军突起，三元锂电池市场份额持续萎缩。2025年1-10 月，三元锂电池装车量占比仅18.6%，10月单月占比19.7%，而磷酸铁锂电池1-10月份额已飙升至81.3%。在此背景下，容 百科技业绩承压，2025年前三季度营收89.86亿元，同比下滑20.64%，归母净利润亏损2.04亿元。 为求生存与发展，容百科技不得不开启"航母掉头"模式，大力布局磷酸铁锂、钠电等新赛道，而曾经带领企业创造辉煌的白厚善， 其"神奇"光环也在行业变革与企业转型的阵痛中逐渐褪去。 01 行业变局：三元龙头风光不再转型迫在眉睫 回溯容百科技的崛起之路，与三元锂电池的黄金发展期密不可分。2016年，国家将电池系统能量密度纳入考核标准，更高能量密度的 三元锂电池迎来发展契机，2019年其国内动力电池装车量 ...

市场整体表现 - 12月18日，三大指数涨跌不一，上证指数涨0.16%，深证成指跌1.29%，创业板指跌2.17%，科创50跌1.46% [2] - 两市超过2700只股票上涨，成交额达到约1.66万亿元 [2] 医药商业板块 - 医药商业板块表现强势，华人健康、漱玉平民涨20%，一心堂涨10%，人民同泰、开开实业、海王生物、药易购上涨 [2] - 蚂蚁集团旗下AI健康应用AQ品牌升级为“蚂蚁阿福”，定位从AI工具转向AI健康朋友，升级健康陪伴、问答、服务三大功能 [2] - 流感病毒高传染性催生用药刚需，抗病毒药物（如奥司他韦）需求提升，退烧药、止咳化痰药等自我药疗需求激增 [2] - 公众对防护的重视推高口罩、消毒液、免洗凝胶等消杀产品的复购率，零售药店有望从中受益 [2] 商业航天板块 - 商业航天板块活跃，天银机电涨超16%，航天环宇涨14.71%，航天发展、航天动力、通宇通讯上涨 [3] - 长征十二号甲可重复使用运载火箭计划于2025年12月中下旬执行首次发射任务 [3] - 商业航天领域正经历从一次性制造到复用成本的模式转型，以SpaceX为代表的企业通过提升复用率与发射频次持续降低单位成本 [3] - 中国商业航天加速实现技术突破与成本收敛，行业呈现寡头格局，下游发射服务商凭借订单优势掌握供应链话语权 [3] - 投资方向涵盖火箭制造、核心部件及太空算力等领域 [3] 零售板块 - 零售板块反复活跃，中央商场、益民集团、上海九百涨10%，友好集团、中百集团、大连友谊、中兴商业、杭州解百上涨 [3] - 中央财办有关负责人详解2025年中央经济工作会议精神，表示扩大内需是明年排在首位的重点任务，要从供需两侧发力提振消费 [4] 银行板块 - 银行股表现不俗，上海银行、渝农商行、苏州银行上涨 [4] - 中金公司研报预计，覆盖上市银行2026年、2027年营业收入同比增速分别为+2.5%、+3.6%，归母净利润同比增速分别为+1.9%、+2.6% [5] 下跌板块 - 电池、AI、PCB概念股集体走弱，华盛锂电跌超10%，恩捷股份、天赐材料、东山精密、生益科技下挫 [5] - 券商、汽车、白酒、半导体亦走弱，人气股沐曦股份跌超5%，比亚迪、中银证券下挫 [5]

证券日报网讯 12月17日晚间，豪鹏科技发布公告称，公司向不特定对象发行可转换公司债券用于广东 豪鹏新能源研发生产基地建设项目（一期）的募集资金已使用完毕，全资子公司广东省豪鹏新能源科技 有限公司已于近期完成广东豪鹏用于一期项目的募集资金专户注销手续。 （文章来源：证券日报） ...

12月18日，A股三大指数涨跌不一，截至收盘，沪指涨0.16%，深成指跌1.29%，创业板指跌2.17%。沪深两市成交额1.66万亿，较上一个交易日缩量1557 亿。全市场近2900只个股上涨。 盘面上，零售概念股掀涨停潮，上海九百（600838）、中央商场（600280）等逾10只个股涨停。 亚太市场面，主要股指收盘多数下跌，日经225指数收盘下跌1.03%报49001.5点，软银集团下跌3.76%。 商业航天概念走势活跃，盛洋科技（603703）2连板，顺灏股份（002565）涨停。医药商业延续强势，鹭燕医药（002788）2连板，重药控股（000950）7 天4板。IP经济概念表现活跃，广博股份（002103）、三湘印象（000863）涨停。 消息面上，据券商中国，稍早之前，福特汽车取消了与LG新能源签订的65亿美元（折合人民币约460亿元）电动汽车电池合同，金额相当于LG新能源去 年总收入的37.5%。规模如此巨大的长期供应合同被解除，这在业内实属罕见。部分市场人士担忧，福特汽车战略调整的余波可能波及整个电池产业。 此外，医药商业、银行等板块涨幅居前，电池、电网设备等板块跌幅居前。 本周五，日本央行即 ...

市场整体表现 - 上证指数收盘报3876.37点，上涨0.16%，成交额为7048.96亿元 [1] - 深证成指收盘报13053.98点，下跌1.29%，成交额为9505.87亿元 [1] - 创业板指收盘报3107.07点，下跌2.17%，成交额为4443.96亿元 [1] 领涨行业板块 - 医药商业板块涨幅居前，达5.92%，总成交额145.18亿元，板块内32家公司全部上涨 [1][2] - 银行板块上涨1.81%，总成交额267.26亿元，板块内42家公司全部上涨，资金净流入75.68亿元 [1][2] - 化学纤维板块上涨1.73%，总成交额54.50亿元 [1][2] - 军工电子板块上涨1.58%，总成交额465.00亿元，资金净流入17.31亿元，47家公司上涨，15家下跌 [2] - 服装家纺板块上涨1.55%，总成交额85.70亿元，60家公司上涨，13家下跌 [2] 领跌行业板块 - 元件板块跌幅居前，下跌2.30%，总成交额418.18亿元，资金净流出75.70亿元 [1][2] - 电池板块下跌1.95%，总成交额522.83亿元，资金净流出59.39亿元，13家公司上涨，86家下跌 [1][2] - 其他电源设备板块下跌1.90%，总成交额125.47亿元，资金净流出22.16亿元 [2] - 电子化学品板块下跌1.35%，总成交额184.08亿元，资金净流出20.43亿元，10家公司上涨，32家下跌 [1][2] - 汽车整车板块下跌1.14%，总成交额138.01亿元，资金净流出18.45亿元，6家公司上涨，17家下跌 [2]