公司发展动态 - 公司拟在境外发行H股并在香港联合交易所上市 董事会已授权管理层启动前期筹备工作 [1] - 公司主营业务为以糯米食品为主导的食品研发、生产和销售 拥有"中华老字号"和"中国餐饮百强企业"资质认证 [1] - 公司坚持"食品+餐饮"协同发展战略 以"守护和创新中华美食"为使命 目标成为中华节令食品领导品牌 [1] 经营规模与渠道 - 公司建立覆盖全国的商贸、连锁门店和电商全渠道营销网络 截至2025年6月30日共拥有496家门店 [1] - 公司在嘉兴和成都设有两大生产基地 支撑全国范围内的产品供应 [1]

公司股价表现 - 新疆新鑫矿业股价高开逾8% 截至发稿涨8.11%报2港元 成交额达117.6万港元 [1] A股上市计划 - 董事会于2025年9月25日批准开展发行A股并在中国证券交易所上市相关工作 [1] - 委任申万宏源证券承销保荐有限责任公司作为建议发行A股的上市前辅导机构 [1] 资产收购进展 - 拟收购新疆华瓯矿业51%股权 代价约为人民币10.98亿元 [1] - 收购完成后目标公司财务资料将合并纳入公司财务报表 [1] - 新疆有色集团华瓯矿业卡尔恰尔萤石矿120万吨/年采选项目于9月20日正式投产 [1]

港股IPO市场整体表现 - 截至9月25日 年内65只新股在港上市 首发募资额1560.32亿港元 同比增长179.86% [1] - 9月30日还有三只新股上市 首发募资额约263.65亿港元 [1] - 新股后备上市队伍持续扩大 5家企业已通过聆讯 242家待处理 [1] - 德勤中国预计2025年前三季度港交所以1823亿港元融资额居全球交易所首位 超过纽交所1256亿港元 [1] - 预计2025年全年香港将有超80只新股上市 融资规模达2500亿至2800亿港元 [1] A+H股上市情况 - 截至9月25日 年内11家A股公司在港股上市 首发募资916.89亿港元 占总募资额六成 [2] - 11家A+H股都有基石投资者参与 宁德时代基石投资者达23家 三花智能控制17家 [2] - 基石投资者大额投资频现 科威特投资局单笔投资宁德时代38.76亿港元 高瓴资本两笔超10亿港元投资 [2] - 超百家A股公司筹划赴港上市 格林美、大洋电机等已递交申请 江波龙、赛力斯等取得备案通知书 [2] - 先A后H上市成为香港新股市场关键动力 处理中新股申请约三分之一为A股公司 [3] - A+H公司达161家 其中2家H股股价已超过A股股价 [3] - 紫金矿业分拆子公司紫金黄金国际将于9月末在港上市 首发募资额约249.84亿港元 [3] - 港交所8月份为A股公司赴港上市提供阶梯式弹性门槛 将初始公众持股量门槛从15%降至10% [3] 行业上市特点 - 消费、机器人等行业企业纷纷赴港上市 蜜雪冰城年内涨幅99.37% 古茗科技涨幅132.47% [4] - 极智嘉科技7月9日在港上市 斯坦德机器人、翼菲智能科技等已递交上市申请 [4] - 茶饮品牌和机器人企业受到市场热捧 [4] 市场改革与投资者参与 - 港交所5月份推出"科企"专线 允许科技企业保密递交并提供一对一咨询服务 [5] - 8月份优化IPO市场定价及公开市场规定 吸引国际发行人和投资者 [5] - 截至9月25日 55家港股公司引入基石投资者 共吸引约310名 平均每家公司5.63家 [5] - 去年同期25家公司引入83名基石投资者 平均每家公司约3.3家 [5] - 约七成新股上市首日未破发 约四成上市后5个交易日仍实现增长 30只新股涨幅超10% [5] - 自8月4日IPO定价机制实施以来 所有采纳机制B的新股上市首日全部收涨 [5] - 银诺医药上市首日涨幅206.48% 劲方医药涨幅106.47% [5] - 年内前五大新股募资额均在百亿港元以上 宁德时代IPO规模约410亿港元 [5] - 87%新股获得超额认购20倍以上 前五大IPO超额认购公司超额认购倍数均在4000倍以上 [5] 市场前景与资金流向 - 德勤预计美联储9月份降息将带动更多资金流入港股市场 超5只超大型新股融资 [6] - 香港市场预计继续稳守全球新股融资总额排名冠军宝座 [6] - 截至9月25日收盘 年内南向资金净流入规模约1.14万亿港元 [6] - 全球资金正流入亚洲寻找高潜力高增长企业 港股估值上扬利好发行 [6] - 中国在高端制造领域多个新兴技术取得突破 完善供应链建立制造业生态系统 [6]

公司上市与资本运作 - 公司计划在港交所上市 形成"A+H"格局[2] - 斥资13.8亿元收购南京万优商业管理有限公司49%股权[3] - 交易标的评估价值29.97亿元 增值率605.46%[4] - 交易支付方式为现金支付 其中淮南盛裕获12.69亿元 淮南会想获1.10亿元[5] - 交易同时涉及股权转让与表决权委托安排 周鹏转让989万股（占比5.27%）并委托1229万股（占比6.55%）表决权予王泽宁[5][6] 业务规模与经营数据 - 截至2025年6月30日门店总数达15,365家 覆盖中国29个省份[7] - 加盟店占比99.4%达15,275家 自营店仅90家[8] - 注册会员超1.5亿人 2025年前8个月活跃会员超1.1亿人[9] - 月活跃会员人均月度消费频次2.9次[9] - 约95%产品直接从品牌厂商采购 通过51个常温仓库及13个冷链仓库配送[9] 财务表现 - 2025年上半年营收225.83亿元 同比增长106.9%[10] - 2025年上半年期内利润8.61亿元 同比增长533.1%[10] - 2024年营收323.29亿元 较2023年92.94亿元增长247.8%[9] - 2024年期内利润6.11亿元 较2023年亏损1.76亿元实现扭亏[9] - 零食饮料零售业务收入占比从2022年12.1%提升至2025年上半年98.9%[10] - 截至2025年6月30日现金及现金等价物33.58亿元[12] 股权结构与治理 - 福建含羞草农业开发持股18.2% 王泽宁持股14.23% 漳州金万辰投资持股13.7%[15] - 王泽宁、王丽卿、陈文柱为实际控制人 通过股权及一致行动关系共同控制公司[17] - 2025年7月王健坤辞任董事长 由王丽卿接任 王泽宁接任总经理[18] - 王泽宁32岁 2015年加入集团 2025年7月出任总经理[19]

港股二次上市趋势 - A股企业加速赴港二次上市 年内已有11家A股公司在港股二次上市 目前"A+H"双上市公司达161家 超过50家A股企业在排队[2] - 港股市场融资表现亮眼 2025年前8个月港交所新股融资总额达1345亿港元 较2024年同期增长近6倍 其中"A+H"模式贡献新股总募资额70%[3] - 政策支持企业赴港上市 证监会2024年4月发布5项对港合作措施支持内地龙头企业赴港上市 2025年5月进一步表态鼓励符合条件企业境外上市[3] 海澜之家港股上市规划 - 公司公告拟发行H股在香港联交所上市 目的为深化全球化战略布局 加快海外业务发展 提升国际品牌形象[2] - 香港市场提供国际化平台 拥有与国际接轨的法律体系和商业规则 易于获得国际投资者信任并开展跨境业务[4] - 港股上市降低门槛 港交所对市值超100亿港元的合资格A股上市公司加快审批速度[3] 海外业务拓展 - 海外门店持续扩张 2025年上半年海外门店数达111家 较2022年底新增10家店铺[5] - 海外收入显著增长 2025年上半年海外市场主营业务收入2.06亿元 较上年同期增长27.42%[5] - 全球化布局加速 公司深耕东南亚市场 下半年计划进军中亚 中东 非洲市场 并在悉尼开设澳大利亚首店[5] - 本地化运营策略 针对海外市场制定因地制宜的产品设计策略 优化产品组合 采用国际质感门店设计风格[5] 国内经营状况 - 营收增长乏力 2025年上半年营业收入115.66亿元 同比增长仅1.73%[6] - 净利润出现下滑 2025年上半年归属于上市公司股东净利润15.8亿元 同比减少3.42%[6] - 主品牌收入下降 "海澜之家"系列品牌上半年营收83.95亿元 同比下滑5.86% 为近三年同期最低水平[6] - 门店数量缩减 从2023年中报6006家高峰下降至2025年中报5723家 两年关闭283家门店[6] 业务转型挑战 - 多品牌战略效果有限 公司延展出黑鲸 OVV HEY LADS YeeHoO等新品牌 但未达预期效果[7] - 商业模式存在结构性缺陷 采用直营模式不参与设计生产 缺乏产品把控力 导致款式老化和迭代缓慢[7] - 管理层交接完成 2020年11月周立宸接替周建平出任董事长 股权结构变更为周建平28% 周立宸27% 周晏齐5.9%[8][9] - 面临激烈市场竞争 需应对H&M 优衣库 ZARA及新兴品牌的竞争压力[9]

原标题：范兴成等：解锁A股上市公司赴港H股上市的步骤、信披要点与核心法律问题 引言 为加强中国境内企业境外上市统一监管与规范、优化并提升境外上市备案效率，以及建设更加理性、有吸引力的国际证券交易市场，自2023年起，中国证券 监管机构关于境外上市的立法及香港证券监管机构对港交所上市的监管规则都做出了重大调整。 受益于香港及内地监管政策的支持以及企业融资渠道多元化及国际化战略落地需求的影响，越来越多的A股上市公司开始考虑或正在积极准备赴港上市。根 据Wind的统计，2024年有3家A股上市公司成功登陆香港联交所，2025年上半年以来，宁德时代（300750.SZ）、恒瑞医药（600276.SH）、海天味业 （603288.SH）、安井食品（603345.SH）、天岳先进（688234.SH）等A股明星企业亦完成H股上市。趁此A股上市公司赴港上市的热潮，本文对A+H项目涉 及的各个环节，以及核心法律问题进行了总结与分析，希望可以帮助拟赴港上市的A股上市公司在准备及申请阶段做好充分的准备。 一、A股上市公司赴香港联交所发行H股并上市的主要流程 A股上市公司申请发行H股并在香港联交所上市需适用《境内企业境外发行证券和 ...

上市进展 - 证监会要求亿纬锂能补充六方面材料 包括历史沿革合规性 股票质押影响 股东关联关系 分支机构经营范围 股权结构对比 以及是否存在禁止性情形 [1] - 需说明前身设立至股改期间历次股权变动合法性并出具明确结论性意见 [1] - 需结合质押原因和偿债能力补充说明股票质押不影响控股股东地位的具体依据 [1] 股东与股权结构 - 需按监管指引说明现有股东基本情况及关联关系或一致行动关系 若无法核查需说明原因 [1] - 需列表说明未行使和全额行使超额配售权下本次发行前后股权结构对比情况 [1] 合规与经营范围 - 需在法律意见书中补充下属公司及分支机构情况 并说明经营范围是否涉及2024年版外商投资准入负面清单领域 [1] - 需结合2025年版市场准入负面清单说明是否存在境外上市办法规定的禁止性情形 [1] 上市背景 - 亿纬锂能于2024年6月30日向港交所递交主板上市招股书 保荐人为中信证券 [2] - 公司2009年10月已在深交所创业板上市 若成功赴港将成继宁德时代后又一家A+H锂电企业 [2]

公司战略与资本运作 - 公司拟筹划境外发行H股并在香港联交所挂牌上市以深化全球化战略布局和加快海外业务发展 [1] - 此次发行旨在打造多元化资本运作平台并进一步增强资本实力以助力高质量发展 [1] - 具体推进工作正与相关中介机构商讨且细节尚未确定 [1] 业务与产品定位 - 公司作为业内领先的芯片设计企业长期深耕视觉领域并提供以视频为中心的芯片及完整解决方案 [1] - 核心产品包括高性能视频编解码IPC及NVR SoC芯片、图像信号处理器ISP芯片、智能显示芯片和车载视频与传输芯片 [1] - 产品广泛应用于专业视频处理、智慧物联和智慧车行领域并覆盖全球行业领先品牌终端 [1] 市场与财务数据 - 公司于2017年在深交所挂牌上市且截至2025年8月28日总市值约为130.93亿元人民币 [1] - 公司提供技术开发及IC设计等专业技术服务作为业务补充 [1]

公司股价与资金流动 - 8月27日股价大跌7.59%至85.01元/股，市值337亿元 [1] - 当日主力资金净流出3636.01万元，净流出额创3个月新高 [1] H股上市筹划 - 公司拟发行H股并在香港联交所主板挂牌上市 [2][7] - 若成功将成为美妆行业首家"A+H"上市企业 [3][13] - 上市目的为强化研发投入、品牌建设及海外市场拓展 [8] - 新增香港籍独立董事范明曦（曾任瑞银董事总经理）助力港股上市筹划 [4][9][11] - 新董事会秘书薛霞具有跨国企业资本市场运作经验 [11] 2025年上半年业绩表现 - 营收53.62亿元（同比增长7.21%），归母净利润7.99亿元（同比增长13.80%） [5][15] - 增速较2024年同期显著放缓（当时营收增37.90%，净利增40.48%） [6][15] 品牌发展分化 - 主品牌"珀莱雅"营收39.79亿元（同比微降0.08%），营收占比降至74.27% [16] - 彩妆品牌"彩棠"营收7.05亿元（同比增长21.11%） [16] - 洗护品牌"Off&Relax"营收2.79亿元（实现翻倍增长） [16] 行业参考表现 - 港股美妆企业年初至今涨幅：上美股份涨172.9%，毛戈平涨67.81%，巨子生物涨12.87% [12] 机构观点 - 东方证券认为主品牌新研发团队磨合后有望重拾增长 [16] - 光大证券看好H股上市对品牌出海及海外并购的长期推动力 [16]

活动概况 - 8月22日深圳福田香蜜湖上市加速器举办A+H股上市及拟上市企业高管闭门交流会 由深圳上市公司协会与金麦粒财经传媒集团联合主办[1] - 活动吸引50多家A股 A+H股及拟上市企业高管参与 是证监会推动"惠港五条"落地后深圳福田构建跨市场发展生态的创新尝试[1] 政策背景 - "惠港五条"政策推动互联互通 支持优质企业赴港上市及大湾区H股企业回A等系列措施陆续出台[3] - 深圳上市公司协会作为桥梁连接政府监管部门与市场机构 向企业传导最新政策与资讯[3] 服务平台建设 - 香蜜湖上市加速器提供规范经营 市场拓展 融资对接 政策落地 品牌升级等"五个加速"服务[1] - 平台已举办近百场上市培育活动 走访200余家上市后备企业 为近3000家企业提供超万人次培训服务[1] - 福田区现有境内外上市公司97家 2023年新增1家港股上市公司手回集团[1] 企业实战经验 - 顺丰控股副总经理分享港股IPO实战经验及A+H两地信息披露规则差异[5] - 金麦粒财经传媒强调港股IPO需在合规框架下向香港 内地及海外投资者传递企业价值与信心[7] 区域发展战略 - 福田区打造香蜜湖上市加速器 CVC创新服务中心 国际风投创投街区三大品牌载体[9] - 通过整合资本市场资源优化上市服务体系 聚焦上市 并购与再融资全链条服务[9] - 香蜜湖加速器由深交所与福田区政府共建 深上协运营 探索上市培育新模式与产融创新样板间[9]