能源供应保障有力 - 2025年夏季全国全社会用电量在七八月份连续超万亿千瓦时，创历史新高[2] - 2025年全国发电总装机预计超38亿千瓦，同比增长14%，全社会用电量首次超过10万亿千瓦时[2] - 预计全年原煤产量48亿吨以上，原油产量约2.15亿吨，天然气产量突破2600亿立方米并连续9年增产超百亿立方米[2] - 迎峰度冬期间，全国煤炭日均调度产量持续处于1200万吨以上的较高水平，供应基础坚实可靠[7] - 天然气实现连续9年稳定增产超百亿立方米，地下储气库超额完成年度注气任务，产供储销体系更加完善[8] 电力市场建设与资源配置 - 截至2025年9月底，全国累计完成电力市场交易电量4.92万亿千瓦时，同比增长7.2%，占全社会用电量比重63.4%[2] - 全国统一电力市场在迎峰度夏期间充分发挥资源调节和价格引导作用，省间现货市场支援了川渝等20余个省份[3] - 迎峰度夏期间，省间现货市场7月至8月支援四川最大电力超800万千瓦[3] - 新疆通过跨区匹配，将午后光伏发电高峰与京津用电晚高峰对接，实现西部光伏消纳与东部电力保供[3] - 国家电网公司新建一批重点工程，预计2025年底前建成，可提升供电能力超3000万千瓦[7] 可再生能源发展与绿色转型 - 截至2025年9月底，全国可再生能源装机达21.98亿千瓦，同比增长27.2%，约占电力总装机的59.1%[4] - 其中水电装机4.43亿千瓦，风电装机5.82亿千瓦，太阳能发电装机11.27亿千瓦，生物质发电装机0.47亿千瓦[4] - 国家能源局预计2025年全年风电光伏将新增装机约3.7亿千瓦，利用率保持在94%以上，发电量约占全社会用电量的22%[4] - 大石峡水利枢纽工程总装机容量75万千瓦，建成后每年可生产超18亿千瓦时清洁电能，满足65万户家庭一年用电需求[4] - 截至2025年9月底，我国风电、太阳能发电总装机已突破17亿千瓦，为实现2035年36亿千瓦的目标，未来10年年均需新增约2亿千瓦[5][6] - 国家能源局表示，“十五五”时期是关键5年，需在扩大供给的基础上推动新能源“立起来”“靠得住”，并完善市场与价格机制[6] - 2026年能源工作目标包括全年新增风电、太阳能发电装机2亿千瓦以上，并有序推进重大水电项目与核电发展[8] 能源技术创新与系统韧性 - 国网阜阳供电公司通过创新施工模式，将变电站检修停电时间由13天缩短至2天，提升了迎峰度冬期间电网可靠性[7] - 公司积极推广线路智能化改造与配电自动化，提升线路自愈能力以应对负荷增长和春节返乡等因素[7] - 西气东输三线中段、四线按期建成投产，增强了“全国一张网”的灵活调节和尖峰保供能力[8]

公募基金年度业绩与市场展望 - 2025年主动权益类基金表现突出，九成以上实现正回报，并出现39只净值“翻倍基”，包揽年度排名前列 [1] - 一批基金产品近三年回报亮眼，在结构性行情中实现稳健收益 [1] - 展望2026年，公募机构普遍认为市场风格或进一步平衡，企业盈利修复将成为核心关注要素 [1] - 2025年12月以来，股票型ETF呈现资金净买入，月内净申购份额达400.96亿份 [1] - 宽基ETF受到青睐，截至12月22日月内净流入金额达111.37亿元，中证A500、中证500、科创50等相关ETF获资金积极布局 [1] - 多家机构研判2026年A股与港股市场有望迎来内外资共同驱动的“增量资金潮” [1] 并购重组与公司资本运作 - 深市并购重组市场2025年“质”与“量”齐头并进，新增披露并购重组1104单，金额合计5537亿元，分别同比增长54%和55% [2] - 深市新增披露重大资产重组突破百单，同比增长60%，其中产业并购占比八成，新质生产力标的占比七成，集中在半导体、信息技术、装备制造等行业 [2] - 电投产融置入电投集团核电资产，交易作价554亿元，搭建核电运营平台 [2] - 华天科技收购半导体商华羿微电，切入功率器件领域 [2] - 临近年末，A股市场*ST公司通过重整、并购优质资产、剥离亏损业务、债务重组等多种方式化解退市风险 [2] - 监管趋严背景下，上市公司化解退市风险的方式正从“技术性操作”向“实质性改善”转变 [2] - 吉利汽车公告，极氪私有化及合并交易已于2025年12月22日完成，极氪现为吉利汽车间接全资附属公司 [4] - 天普股份公告，中昊芯英要约收购完成，收购人及其一致行动人将合计控制公司68.28774%的股份 [10] 人工智能与科技行业动态 - 2025年末，国产人工智能大模型企业智谱、MiniMax通过港股聆讯，开抢“大模型第一股” [3] - 国产GPU企业摩尔线程、沐曦股份已在科创板上市，壁仞科技、天数智芯则启动港股上市 [3] - 人工智能企业呈现营收高速增长、研发投入巨大、利润持续亏损的财务特征 [3] - 2024年我国人工智能核心产业规模超过9000亿元，增速达24%，2025年有望超过1.2万亿元 [3] - 智谱发布并开源新一代旗舰模型GLM-4.7，在多项主流公开基准测试中取得开源模型最佳表现，在Code Arena评估中位列开源第一、国产第一 [4] - 蓝箭航天空间科技股份有限公司科创板IPO辅导工作正式完成 [5] - 禾润电子、鑫精合激光、巨力自动化、深圳星网信通4家公司启动IPO辅导 [6] 能源与光伏产业 - 中国海油宣布，我国海上最大油田渤海油田2025年累计生产油气当量突破4000万吨，创历史新高 [3][4] - 渤海油田近五年油气产量年均增长5%，原油增量约占全国总增量近40% [4] - 天合光能在华电集团240MW光伏组件打捆采购招标中，成为第一中标候选人 [7] - 钧达股份与尚翼光电签署战略合作协议，将以战略股东身份对后者进行股权投资，围绕钙钛矿电池技术在太空能源的应用展开合作 [7] 公司风险与退市事件 - *ST东易重整计划获法院裁定批准，若顺利执行将显著提升“保壳”概率 [2] - 祥源文旅公告，公司实际控制人俞发祥因涉嫌犯罪被采取刑事强制措施，案件正在调查中，公司称生产经营正常，控制权未变 [7] - *ST东通收到深交所股票终止上市决定，公司股票将于2025年12月30日进入退市整理期，预计最后交易日期为2026年1月21日 [8][9] 全球金融市场与商品市场 - 交易员大量买入美国国债期权，押注10年期国债收益率在未来几周内回落至4% [11] - 过去一周，投资者为一种10年期美国国债三月期权合约支付的总权利金约8000万美元，未平仓期权合约飙升至17.12万手，一周内激增300% [11] - 美股三大指数集体收涨，标普500指数涨0.64%，道指涨0.48%，纳指涨0.52% [11] - 两年期美债标售需求疲软，标售结果公布后美债收益率刷新日高 [12] - 离岸人民币14个月来首次盘中涨破7.03 [12] - 黄金、白银、伦铜齐创历史新高，黄金盘中涨超2%，现货白银一度涨超3%，伦铜实现四连涨 [12] - 原油价格四连涨至逾一周新高，盘中涨近3% [12]

2025年能源行业发展成就与2026年展望 - 2025年全国发电总装机预计超过38亿千瓦，同比增长14% [2] - 2025年全社会用电量预计首次超过10万亿千瓦时，约为2015年用电量的两倍，创造世界纪录 [2] - 2025年原油产量约2.15亿吨，天然气产量突破2600亿立方米，连续9年增产超百亿立方米 [2] - 2025年原煤产量将达48亿吨以上，进口约4.7亿吨，加快建设储备产能9000万吨/年以上 [2] - 2025年非化石能源消费比重将超额完成20%的目标任务 [3] - 2026年计划新增风电、太阳能发电装机2亿千瓦以上 [4] 能源安全保障 - 2025年能源安全保障有力有效，保供成效是“十四五”以来最好的一年 [2] - 实现煤炭稳产稳供稳价，煤炭供给裕度保持合理水平，供给弹性持续增强 [2] - 有力有效应对迎峰度夏电力负荷20次超去年峰值的考验 [2] - 油气增储上产“七年行动计划”胜利收官，能源资源互补互济水平持续提升 [2] - 2026年工作重点包括夯实煤炭供应保障基础，提升电力保供水平，增强油气生产供应能力 [4] 能源绿色低碳转型与科技创新 - 新能源实现更高质量跃升式发展，重大水电核电项目加快建设，新型电力系统建设稳步推进 [3] - 化石能源清洁高效利用迈出新步伐 [3] - 能源领域新质生产力加快培育，能源自主创新能力不断增强 [3] - 人工智能与能源产业加速融合，新模式新业态快速发展 [3] - 2026年将有序推进重大水电项目，积极安全有序发展核电，加强化石能源清洁高效利用 [4] - 2026年将组织开展“人工智能+”能源融合试点和标准化提升行动，推进智能电网重大专项等技术装备攻关 [4] - 2026年前瞻布局氢能、核能等未来能源产业 [4] 能源体制机制改革与未来目标 - 新能源高质量发展机制取得新突破，出台能源领域民营经济发展十项重点举措 [3] - 能源监管力度持续加强取得新成效 [3] - 2026年将持续深化全国统一电力市场建设，健全适应新型能源体系的市场机制 [4] - 2026年将加强新型能源监管制度体系建设，深入推进能源法治建设 [4] - 锚定2030年初步建成新型能源体系、推进能源强国建设的目标任务 [5] - 平衡好经济发展与能源总量结构的关系，以能源强国建设支撑中国式现代化 [5] - 平衡好能源供应保障与节能降碳的关系，推动经济社会发展全面绿色转型 [5] - 平衡好能源科技创新与能源产业转型升级的关系，培育提升能源创新发展新优势 [5] - 有力支撑2030年前如期实现碳达峰的目标 [5]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 中东资源偏紧，贴水仍在上涨，冬季价格难跌，1月CP官价临近发布；内外估值偏高，但驱动较弱，内外交易逻辑分化，FEI向上驱动有限，内盘更需要关注仓单与PDH负反馈，不确定性高 [4] 根据相关目录分别进行总结 日度变化情况 - 周一民用气方面，华东4388（-10），山东4370（-10），华南4480（-20）；醚后碳四4580（-30）；最低交割地为山东，基差12（-42），01 - 02月差132（+13），03 - 04月差 - 184（+22）；截至21:00，FEl为521（+8）、CP为504（-2）美元/吨 [4] - PG盘面向上修复，01基差162（-187），01 - 02月差119（+35），03 - 04月差 - 206（+33）；仓单3368手（-108）；国内民用气分化，最便宜交割品为山东4380（-50），华东4398（-21），华南4500（+80）；外盘FEI月差走强，CP月差走弱，油气比价震荡；内外走强，PG - CP至99.6（+28），PG - FEI至85.6（+20），FEI - MB至170（+6），FEI - CP至14（+8）；华东丙烷到岸贴水83（-7） [4] 周度情况 - 中东、美国丙烷FOB贴水分别为13（-24.25）、51（+9）、43美金（-4）；FEI - MOPJ - 19.25；PDH现货利润偏弱，盘面利润向上修复；到船下降7.64%，港口去库 - 7.89%，陈厂商品量 + 0.82%，炼厂去库 - 0.03%；PDH开工率75%（+2.13pct） [4]

2025-2026年中国能源行业发展核心数据与政策方向 - 2025年全国发电总装机预计超过38亿千瓦，同比增长14% [1] - 2025年全社会用电量预计首次超过10万亿千瓦时，约为2015年用电量的两倍，创造世界纪录 [1] - 2025年原油产量约2.15亿吨，天然气产量突破2600亿立方米，连续9年增产超百亿立方米 [1] - 2025年原煤产量将达48亿吨以上，进口约4.7亿吨，加快建设储备产能9000万吨/年以上 [1] - 2025年非化石能源消费比重将超额完成20%的目标任务 [2] 能源安全保障与供应 - 2025年能源安全保障有力有效，保供成效是“十四五”以来最好的一年 [1] - 实现煤炭稳产稳供稳价，煤炭供给裕度保持合理水平、供给弹性持续增强 [1] - 有力有效应对迎峰度夏电力负荷20次超去年峰值考验 [1] - 油气增储上产“七年行动计划”胜利收官，能源资源互补互济水平持续提升 [1] - 2026年工作重点包括夯实煤炭供应保障基础，提升电力保供水平，增强油气生产供应能力 [2] 能源绿色低碳转型与投资 - 能源投资增势强劲向绿向新，新能源实现更高质量跃升式发展 [2] - 重大水电核电项目加快建设，新型电力系统建设稳步推进 [2] - 化石能源清洁高效利用迈出新步伐 [2] - 2026年将新增风电、太阳能发电装机2亿千瓦以上 [2] - 2026年将持续提高新能源供给比重，有序推进重大水电项目，积极安全有序发展核电 [2] 能源科技创新与产业发展 - 能源领域新质生产力加快培育，能源自主创新能力不断增强 [2] - 人工智能与能源产业加速融合，新模式新业态快速发展 [2] - 2026年将组织开展“人工智能+”能源融合试点和“人工智能+”能源标准化提升行动 [3] - 推进智能电网重大专项等能源重大技术装备攻关，前瞻布局氢能、核能等未来能源产业 [3] 能源体制机制改革与监管 - 新能源高质量发展机制取得新突破，出台能源领域民营经济发展十项重点举措 [2] - 能源监管力度持续加强取得新成效 [2] - 2026年将加快能源体制机制改革创新，持续深化全国统一电力市场建设 [3] - 健全适应新型能源体系的市场机制，加强新型能源监管制度体系建设，深入推进能源法治建设 [3] 中长期发展目标与战略平衡 - 锚定2030年初步建成新型能源体系、推进能源强国建设的目标任务 [3] - 平衡好经济发展与能源总量结构的关系，以能源强国建设支撑中国式现代化 [3] - 平衡好能源供应保障与节能降碳的关系，推动经济社会发展全面绿色转型 [3] - 平衡好能源科技创新与能源产业转型升级的关系，培育提升能源创新发展新优势 [3] - 有力支撑2030年前如期实现碳达峰的目标 [3]

2025年能源行业发展回顾与2026年展望 - 2025年全国发电总装机预计超过38亿千瓦，同比增长14% [1] - 2025年全社会用电量预计首次超过10万亿千瓦时，约为2015年用电量的两倍，创造世界纪录 [1] - 2025年原油产量约2.15亿吨，天然气产量突破2600亿立方米，连续9年增产超百亿立方米 [1] - 2025年原煤产量将达48亿吨以上，进口约4.7亿吨，加快建设储备产能9000万吨/年以上 [1] - 2025年能源安全保障有力有效，保供成效是“十四五”以来最好的一年 [1] - 2025年能源领域在防范应对冲击挑战中展现出强大韧性，成功应对迎峰度夏电力负荷20次超去年峰值的考验 [1] - 2025年油气增储上产“七年行动计划”胜利收官，能源资源互补互济水平持续提升 [1] 能源绿色低碳转型进展 - 2025年非化石能源消费比重将超额完成20%的目标任务 [2] - 能源投资增势强劲向绿向新，新能源实现更高质量跃升式发展 [2] - 重大水电核电项目加快建设，新型电力系统建设稳步推进 [2] - 化石能源清洁高效利用迈出新步伐 [2] - 2026年将持续提高新能源供给比重，计划新增风电、太阳能发电装机2亿千瓦以上 [2] - 2026年将有序推进重大水电项目，积极安全有序发展核电，加强化石能源清洁高效利用 [2] 能源科技创新与产业融合 - 能源领域新质生产力加快培育，能源自主创新能力不断增强 [2] - 人工智能与能源产业加速融合，新模式新业态快速发展 [2] - 2026年将组织开展“人工智能+”能源融合试点和“人工智能+”能源标准化提升行动 [3] - 2026年将推进智能电网重大专项等能源重大技术装备攻关 [3] - 2026年前瞻布局氢能、核能等未来能源产业 [3] 能源体制机制改革与市场建设 - 新能源高质量发展机制取得新突破，出台能源领域民营经济发展十项重点举措 [2] - 能源监管力度持续加强取得新成效 [2] - 2026年将加快能源体制机制改革创新，持续深化全国统一电力市场建设 [3] - 2026年将健全适应新型能源体系的市场机制，加强新型能源监管制度体系建设，深入推进能源法治建设 [3] 2026年能源工作重点方向 - 推动实现更高水平能源安全保障，夯实煤炭供应保障基础，提升电力保供水平 [2] - 增强油气生产供应能力，优化能源骨干通道布局，提升能源基础设施本质安全水平 [2] - 强化民生用能保障，提升高可靠性用户供电质量，实施供电质量提升专项行动 [2] - 落实新一轮“获得电力”政策，优化用电营商环境 [2] - 锚定2030年初步建成新型能源体系、推进能源强国建设的目标任务 [3] - 平衡好经济发展与能源总量结构的关系，以能源强国建设支撑中国式现代化 [3] - 平衡好能源供应保障与节能降碳的关系，推动经济社会发展全面绿色转型 [3] - 平衡好能源科技创新与能源产业转型升级的关系，培育提升能源创新发展新优势 [3] - 有力支撑2030年前如期实现碳达峰的目标 [3]

文章核心观点 - 在全球能源供应链持续震荡背景下，中国能源行业在2025年实现稳中有进、进中育新，以坚实的能源安全保供支撑经济大盘稳定，同时以绿色转型作为高质量发展新引擎，交出了韧性足、动能强、底色绿的年度答卷 [1] 供应保障持续强化 - 2025年夏季电力负荷屡创新高，七八月份全国全社会用电量连续超万亿千瓦时，创历史新高，电力供应充足有效保障了经济社会发展 [2] - 2025年能源安全保障有力，保供成效为“十四五”以来最好一年，全国发电总装机预计超38亿千瓦、同比增长14%，全社会用电量首次超过10万亿千瓦时 [2] - 预计2025年原煤产量48亿吨以上，煤炭供给裕度合理、弹性增强，油气增储上产“七年行动计划”胜利收官，原油产量约2.15亿吨，天然气产量突破2600亿立方米、连续9年增产超百亿立方米 [2] - 全国统一电力市场建设推进，市场机制作用显著，截至9月底全国累计完成电力市场交易电量4.92万亿千瓦时，同比增长7.2%，占全社会用电量比重63.4% [2] - 迎峰度夏期间，全国统一电力市场发挥资源调节和价格引导作用，激励各类主体共同保供，省间现货市场支援了川渝等20余个省份，7月至8月支援四川最大电力超800万千瓦 [3] - 能源稳投资促增长作用充分发挥，多项政策引导行业有序发展，新型能源体系建设稳步推进，助力经济持续回升向好 [3] 绿色转型成果显著 - 可再生能源装机规模持续扩大，截至2025年9月底全国可再生能源装机达21.98亿千瓦，同比增长27.2%，约占电力总装机59.1% [4] - 具体可再生能源装机构成：水电装机4.43亿千瓦，风电装机5.82亿千瓦，太阳能发电（含光热）装机11.27亿千瓦，生物质发电装机0.47亿千瓦 [4] - 国家能源局预计2025年全年风电光伏将新增装机约3.7亿千瓦，利用率保持在94%以上，风电光伏发电量约占全社会用电量的22% [4] - 中国在联合国气候变化峰会上宣布2035年国家自主贡献目标，要求风电、太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上，力争达到36亿千瓦 [5] - 截至2025年9月底，中国风电、太阳能发电总装机已突破17亿千瓦，为实现2035年目标，未来10年每年还需新增约2亿千瓦风光装机 [5] - “十五五”时期是关键攻坚期，需在继续做大总量的基础上，加快推动新能源“立起来”“靠得住”，实现更大规模更高质量平稳发展，并完善适应高比例新能源的市场和价格机制 [6] 迎峰度冬基础坚实 - 迎峰度冬期间，电网设备是保障电力可靠供应的基础，通过技术创新如“输电线路+单主变+环网柜”组合方案，可将检修停电时间从13天缩短至2天，提升电网可靠性 [7] - 国家电网公司新建一批重点工程，涉及20余个省份，预计2025年年底前全部建成，将提升供电能力超3000万千瓦 [7] - 煤炭保供基础坚实，10月份以来全国煤炭日均调度产量持续处于1200万吨以上的较高水平 [7] - 天然气供需总体平稳，将实现连续9年稳定增产超百亿立方米，陆上进口管道气稳定增长，西气东输三线中段、四线按期投产，“全国一张网”调节和保供能力增强 [8] - 地下储气库超额完成年度注气任务，满库入冬，天然气储备和顶峰保供能力逐步提升，产供储销体系更加完善 [8] 2026年能源工作展望 - 2026年能源工作将推动实现更高水平能源安全保障，夯实煤炭供应基础，提升电力保供水平，增强油气生产供应能力，优化能源骨干通道布局 [8] - 同时将持续提高新能源供给比重，全年计划新增风电、太阳能发电装机2亿千瓦以上，有序推进重大水电项目，积极安全有序发展核电，加强化石能源清洁高效利用 [8]

文章核心观点 中国油气行业在“十四五”期间（2021-2025年）面对复杂多变的全球外部环境，通过加大勘探开发、推进炼化转型升级、深化国际合作、加速科技创新以及与新能源融合，实现了供给能力显著提升、结构持续优化、高质量发展迈上新台阶的十大成就，展望未来五年，行业将继续夯实能源安全“压舱石”作用，加快建设新型能源体系，并通过高水平科技自立自强引领发展新质生产力 [71][139] 油气行业外部环境五大特点 - **世界百年变局加速演进，中国油气行业稳健前行**：大国博弈和地缘冲突（如俄乌冲突）加剧了能源供应链安全风险，全球能源贸易呈现区域化调整趋势，资源民族主义抬头增加境外投资风险，在此背景下，中国油气行业稳中求进，供需格局总体平稳，绿色低碳与数智化发展深入推进 [7] - **全球经济弱势增长，中国经济韧性增强**：2022-2025年全球经济增速预计约为3.3%，显著低于2000-2019年3.7%的平均水平，呈现“高通胀、高债务、高利率、低增长”特征，产业链向区域化重构，同期，中国经济在“十四五”期间年均增速达5.4%，依托完整工业体系为全球产业链稳定提供支撑 [8] - **能源转型有退有进，中国引领绿色发展**：全球能源转型大势不变但各国路径分化，美国再次退出《巴黎协定》并支持化石能源，欧盟则立法明确减排目标，中国新能源装机跃升发展，截至2024年底达14.1亿千瓦，是2020年的2.6倍，2020-2024年新增装机8.7亿千瓦，贡献全球增量的约56% [13] - **油气需求增速放缓，贸易流向“逆顺”转换**：“十四五”期间布伦特原油期货均价约80美元/桶，较“十三五”上涨44%，东北亚LNG现货均价约17.99美元/MMBtu，上涨180%，受俄乌冲突影响，油价一度突破130美元/桶，天然气价触及85美元/MMBtu历史高位，贸易流重塑，俄罗斯油气出口重心转向亚太，其原油占比从2021年35.9%提至2025年84.4%，全球LNG贸易占比从37.6%提升至44.6%，同时，化工原料用油成为新增长极，天然气消费重心向亚太转移，年均增速2.4%，贡献全球38.8%需求增量 [14] - **科技革命突飞猛进，融合创新赋能油气行业**：科技创新呈现“三融一跨”（科技与产业、化石与非化石能源、数智与能源技术融合及跨界创新）特点，油气技术呈现“四极、三化、两赋能”态势，即勘探开发向极宏观、极微观、极端环境、极综合拓展，炼化向高端化、智能化、绿色化发展，数智技术赋能传统产业与新能源，同时，人工智能和绿色低碳专利量快速增长，后者专利申请量年均增长15% [19] 油气行业发展取得十大成就 - **成就1：油气供给能力显著提升，“压舱石”地位更加稳固**：勘探开发向“两深一非一老”（深层、深水、非常规、老油田）挺进，年均投资较“十三五”增长48%，新发现大型油田10个、大型气田19个，累计新增探明石油储量70亿吨、天然气7万亿立方米，分别增长约43%和40%，2025年油气产量有望达4.2亿吨油当量，较“十三五”末增长22% [23] - **成就2：炼化结构优化纵深推进，产业转型升级步伐加快**：一次原油加工能力、乙烯及PX产能均稳居全球第一，关键化工品自给率提升，“减油增化增特增绿”加快推进，化工用油收率和产量快速增长，高端化工新材料如聚烯烃弹性体（POE）实现从无到有突破 [30] - **成就3：基础设施建设加快推进，油气储运能力持续增强**：截至“十四五”末，原油与成品油管道总里程达6.7万公里，天然气长输管道总里程12.8万公里，较“十三五”末增加1.8万公里（增长16%），LNG接收站投运38座，总接卸能力达1.8亿吨/年，较“十三五”末增加9390万吨/年，“十四五”累计进口LNG约3.6亿吨，较“十三五”增幅约44% [31] - **成就4：油气进口格局更加多元，资源保障能力持续提升**：原油进口来源国拓展至40余个，中东地区占比从“十四五”初期的50.2%回落至42%左右，亚太地区占比升至18%，天然气进口来源国扩大至30余个，进口主体超20家，LNG进口“第二梯队”企业签约量达3383万吨/年，较“十三五”增长5倍 [36] - **成就5：油气与新能源融合发展，多能互补体系初步形成**：“沙戈荒”风光大基地建设推进，形成“光伏—绿氢—炼化”一体化供应链，地热、高纯氢产能布局起步，CCUS/CCS产业取得突破，建成百万吨级示范项目 [37] - **成就6：油气消费结构持续调整，减污降碳取得实质成效**：石油消费增速放缓，结构向燃料-材料协同发展转变，化工用油快速提升，成品油质量升级至国VIB标准，天然气消费量从“十三五”末3262亿立方米增至4300亿立方米，年均增速5.7%，新增气电装机超6000万千瓦 [38] - **成就7：油气技术取得重大突破，融合创新催生新质生产力**：深层、深水、非常规勘探开发技术及装备（如12000米自动化钻机、“深海一号”）取得突破，百万吨级乙烷裂解制乙烯等技术填补国内空白，AI大模型（如“昆仑”、“海能”）及综合性云平台（如“梦想云”）提升行业数智化水平 [42] - **成就8：油气体制机制不断完善，市场活力效率显著提升**：《能源法》颁布，矿业权竞争性出让、油气管网公平开放持续推进，X+1+X市场体系基本形成，上海、重庆国家级油气交易中心稳步发展 [44][45] - **成就9：国际油气合作全面深化，发展规模水平稳步提高**：“十四五”期间，“一带一路”能源领域投资累计超1700亿美元，其中油气占比超56%，海外权益油气产量累计超9亿吨油当量，国际贸易量累计44亿吨 [48] - **成就10：油气企业锚定世界一流，高质量发展迈上新台阶**：截至2024年底，中石油、中石化、中海油三家公司累计资产总额达8.9万亿元，较“十四五”初期增长17%，在《财富》世界500强排名中，中石油、中石化保持前6位，中海油排名大幅跃升 [53] 未来五年油气行业五大展望 - **展望1：国产油气“压舱石”作用持续夯实，基础设施更加完善**：预计2030年原油产量保持2亿吨稳产，天然气产量增至3000亿立方米，较“十四五”末增长约15%，炼化产能继续增长，一体化水平提升，油气“全国一张网”基础设施及储备体系更加完善 [57] - **展望2：新型能源体系加快建设，油气担当转型关键支撑**：一次能源消费持续增长但增速放缓，预计2030年油气消费占比稳定在26%左右，煤炭占比降至47%，非化石能源占比增至27%，石油消费结构加速从燃料向原料属性转变，预计2030年化工原料用油占比升至32%，天然气需求较快增长，预计2030年达约5500亿立方米，气电装机增至约2.2亿千瓦 [63] - **展望3：油气和新能源深度融合，现代油气产业稳步发展**：传统油气与绿氢等新能源相融共生，加快向“绿色新型油气”转变，以绿电—绿氢为起点合成燃料/化学品，推动传统产业转型、拓展和升级为现代油气产业 [64] - **展望4：油气行业加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力**：更加聚焦“两深一非一老”等原始创新和关键核心技术突破，注重科技创新与产业创新深度融合，推动氢能、前沿材料商业化，更加突出AI技术赋能，构建智能油田、智慧炼厂等新业态 [68] - **展望5：油气合作曲折中前行，机遇与挑战并存**：纵深推进国际合作，深化与“一带一路”沿线国家战略合作，构建多元协同的海外能源保障体系，同时深化“引进来”，优化政策环境，并深度参与全球能源治理，提升行业话语权与国际影响力 [68]

能源行业整体投资态势 - 全年能源重点项目预计完成投资额达3.54万亿元，同比增长11% [2] - 各类投资主体积极踊跃，其中民营企业投资完成额同比增长15% [2] 重点投资领域 - 核电、陆上风电、分布式光伏、电网等领域投资表现强劲 [2] - 新型储能、充换电基础设施、氢能等领域投资实现快速增长 [2] 民营企业参与情况 - 国家能源局等有关部门建立和完善民营企业参股核电项目长效机制 [2] - 今年新核准的10台核电机组全部引入民间资本，民间资本股比最高达到20% [2] - 推动民营企业入股参建丹巴等水电项目，并支持其按市场化原则参股油气管道项目 [2] - 核准民营大型煤矿项目4处 [2]

能源行业在“十五五”开局之年的战略方向与成就 - 中国能源产业在“十五五”开局之年步伐坚定有力，致力于实现更高水平能源安全保障、扎实推进能源绿色低碳转型、加快推进能源科技自立自强等目标 [2] - 顶层设计明确方向，包括建设“能源强国”、坚持“双碳”引领推动全面绿色转型，以及2030年初步建成新型能源体系的目标 [2] 2025年能源安全保障成就 - 2025年能源安全保障有力有效，是“十四五”以来保供成效最好的一年，成功应对了迎峰度夏电力负荷20次超去年峰值的考验 [3] - 油气产量双创历史新高：原油产量约2.15亿吨，天然气产量突破2600亿立方米，连续9年增产超百亿立方米 [3] - 煤炭供给保持合理裕度：全年原煤产量48亿吨以上，进口约4.7亿吨，加快建设储备产能9000万吨/年以上 [3] - 基础设施能力增强：西电东送能力达到3.4亿千瓦，长输油气管道里程达到20万公里，煤炭主要产区外运量超19亿吨 [3] - 机制创新实现全链条管理：以“煤电油气运”保障工作机制为代表的跨部门协同体系，改变了各能源品类“单打独斗”的局面 [4] 能源绿色低碳转型与高质量发展 - 新能源高质量发展：第一批风电光伏基地已基本建成投产，第二批、第三批建成投产约5000万千瓦 [4] - 清洁能源装机持续增长：全国水电装机超过4.4亿千瓦，其中抽水蓄能装机超过6400万千瓦；新核准开工建设核电机组10台，在运在建核电机组达到112台、装机1.25亿千瓦 [4] - 专家指出，中国在非化石能源消费比重、化石能源清洁高效利用、系统调节与配置能力、产业与节能降碳协同进步以及能源安全与自给率等方面实现显著突破 [4] - 大型清洁能源项目示范：山西左云160万千瓦光伏发电项目总投资62.8亿元，总装机容量达177万千瓦，配套400MWh储能系统 [5] - 甘肃酒泉金塔多能互补10万千瓦熔盐塔式光热项目，镜场总反射面积77万平方米，相当于108个标准足球场，是首批“沙戈荒”示范电站中单机规模最大的塔式光热电站 [5] - 广东汕头国际风电创新港构建全球首个“四个一体化”产业集群，形成完整风电产业链 [6] 智能电网、零碳应用与系统灵活性 - 政策导向建设智能电网和微电网，积极拓展清洁能源应用场景，扩大绿电应用，建设零碳园区、零碳工厂 [6] - 江苏扬州零碳园区示范项目通过分布式光伏、储能和智能充电网络，预计年均减少碳排放590吨 [6] - 南方电网粤港澳大湾区虚拟电厂平台聚合超5000家工商业可调负荷资源，相当于新增一座百万千瓦级调峰电厂 [6] 能源体制机制改革与全国统一电力市场建设 - 能源行业正将改革势能转化为高质量发展动能，加快能源体制机制改革创新，深化全国统一电力市场建设 [8] - 《电力市场计量结算基本规则》印发，标志着全国统一电力市场“1+N”基础规则体系成型，为电力商品全国自由公平交易奠定基础 [8] - 统一市场将促使能源资源配置从主要依靠行政计划，转向更多依靠市场价格信号，提升系统安全性与经济性 [8] - 广州电力交易中心表示，从计量与结算环节着手，构建统一制度体系和技术基础，为电力资源全国优化配置铺平道路 [9] 应对行业挑战与倡导良性竞争 - 随着波动性电源比重提高，需加快建设辅助服务市场、容量补偿机制以满足系统灵活调节需求 [9] - 行业存在“内卷式”竞争，侵蚀整体利润并挤压技术创新空间，部分关键环节核心技术“护城河”仍需加深 [9] - 以光伏行业为例，产业正经历周期性调整，面临产能、价格与“内卷式”竞争的挑战 [9] - 官员强调需遏制“内卷式”竞争和超低价招投标，全行业应凝聚共识，倡导以技术创新、品质提升和服务优化为核心的良性竞争秩序 [10]