公募基金年度业绩与市场展望 - 2025年主动权益类基金表现突出，九成以上实现正回报，并出现39只净值“翻倍基”，包揽年度排名前列 [1] - 一批基金产品近三年回报亮眼，在结构性行情中实现稳健收益 [1] - 展望2026年，公募机构普遍认为市场风格或进一步平衡，企业盈利修复将成为核心关注要素 [1] - 2025年12月以来，股票型ETF呈现资金净买入，月内净申购份额达400.96亿份 [1] - 宽基ETF受到青睐，截至12月22日月内净流入金额达111.37亿元，中证A500、中证500、科创50等相关ETF获资金积极布局 [1] - 多家机构研判2026年A股与港股市场有望迎来内外资共同驱动的“增量资金潮” [1] 并购重组与公司资本运作 - 深市并购重组市场2025年“质”与“量”齐头并进，新增披露并购重组1104单，金额合计5537亿元，分别同比增长54%和55% [2] - 深市新增披露重大资产重组突破百单，同比增长60%，其中产业并购占比八成，新质生产力标的占比七成，集中在半导体、信息技术、装备制造等行业 [2] - 电投产融置入电投集团核电资产，交易作价554亿元，搭建核电运营平台 [2] - 华天科技收购半导体商华羿微电，切入功率器件领域 [2] - 临近年末，A股市场*ST公司通过重整、并购优质资产、剥离亏损业务、债务重组等多种方式化解退市风险 [2] - 监管趋严背景下，上市公司化解退市风险的方式正从“技术性操作”向“实质性改善”转变 [2] - 吉利汽车公告，极氪私有化及合并交易已于2025年12月22日完成，极氪现为吉利汽车间接全资附属公司 [4] - 天普股份公告，中昊芯英要约收购完成，收购人及其一致行动人将合计控制公司68.28774%的股份 [10] 人工智能与科技行业动态 - 2025年末，国产人工智能大模型企业智谱、MiniMax通过港股聆讯，开抢“大模型第一股” [3] - 国产GPU企业摩尔线程、沐曦股份已在科创板上市，壁仞科技、天数智芯则启动港股上市 [3] - 人工智能企业呈现营收高速增长、研发投入巨大、利润持续亏损的财务特征 [3] - 2024年我国人工智能核心产业规模超过9000亿元，增速达24%，2025年有望超过1.2万亿元 [3] - 智谱发布并开源新一代旗舰模型GLM-4.7，在多项主流公开基准测试中取得开源模型最佳表现，在Code Arena评估中位列开源第一、国产第一 [4] - 蓝箭航天空间科技股份有限公司科创板IPO辅导工作正式完成 [5] - 禾润电子、鑫精合激光、巨力自动化、深圳星网信通4家公司启动IPO辅导 [6] 能源与光伏产业 - 中国海油宣布，我国海上最大油田渤海油田2025年累计生产油气当量突破4000万吨，创历史新高 [3][4] - 渤海油田近五年油气产量年均增长5%，原油增量约占全国总增量近40% [4] - 天合光能在华电集团240MW光伏组件打捆采购招标中，成为第一中标候选人 [7] - 钧达股份与尚翼光电签署战略合作协议，将以战略股东身份对后者进行股权投资，围绕钙钛矿电池技术在太空能源的应用展开合作 [7] 公司风险与退市事件 - *ST东易重整计划获法院裁定批准，若顺利执行将显著提升“保壳”概率 [2] - 祥源文旅公告，公司实际控制人俞发祥因涉嫌犯罪被采取刑事强制措施，案件正在调查中，公司称生产经营正常，控制权未变 [7] - *ST东通收到深交所股票终止上市决定，公司股票将于2025年12月30日进入退市整理期，预计最后交易日期为2026年1月21日 [8][9] 全球金融市场与商品市场 - 交易员大量买入美国国债期权，押注10年期国债收益率在未来几周内回落至4% [11] - 过去一周，投资者为一种10年期美国国债三月期权合约支付的总权利金约8000万美元，未平仓期权合约飙升至17.12万手，一周内激增300% [11] - 美股三大指数集体收涨，标普500指数涨0.64%，道指涨0.48%，纳指涨0.52% [11] - 两年期美债标售需求疲软，标售结果公布后美债收益率刷新日高 [12] - 离岸人民币14个月来首次盘中涨破7.03 [12] - 黄金、白银、伦铜齐创历史新高，黄金盘中涨超2%，现货白银一度涨超3%，伦铜实现四连涨 [12] - 原油价格四连涨至逾一周新高，盘中涨近3% [12]