登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：002865 证券简称：钧达股份 公告编号：2025-069 海南钧达新能源科技股份有限公司 第五届董事会第三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 一、董事会会议召开情况 海南钧达新能源科技股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第三次会议于2025年9月28日以通 讯表决方式召开。公司于2025年9月25日以专人送达及电子邮件方式向公司全体董事发出了会议通知。 公司董事共10人，参加本次会议董事10人。会议由董事长陆徐杨先生主持，本次会议的召集、召开和表 决程序符合《公司法》《公司章程》及《董事会议事规则》等法律、行政法规、部门规章的有关规定。 二、董事会会议审议情况 与会董事审议并以记名投票表决方式通过以下决议： （一）审议通过《关于公司及控股子公司开展外汇套期保值业务的议案》 同意公司及控股子公司以满足正常经营需要，规避和防范汇率风险为目的，开展规模不超过人民币19亿 元（含本数）或等值其他货币的外汇套期保值业务，期限自董事会审议通过之日起12个月，有效期内上 述额 ...

外汇套期保值业务 - 公司及控股子公司拟开展外汇套期保值业务以规避和防范外汇风险 降低汇率大幅波动对经营造成的不利影响 增强财务稳健性 [1] - 业务开展基于正常经营需要 不以盈利为目的 不进行投机和套利交易 [1] - 业务额度不超过人民币19亿元或等值其他货币 额度在投资期限内可循环滚动使用 任一时点累计金额不超过19亿元或等值货币 [1]

会议信息 - 公司第五届董事会第三次会议于2025年9月28日通讯表决召开[2] - 2025年9月25日向全体董事发会议通知[2] - 10名董事均参加会议，由董事长陆徐杨主持[2] 业务决策 - 审议通过不超19亿元或等值货币外汇套期保值业务议案[3] - 业务期限12个月，额度可循环，任一时点累计不超额度[3] - 董事会授权经营层实施，表决结果同意10票[3] 公告信息 - 公告日期为2025年9月30日[6]

2025年9月28日，海南钧达新能源科技股份有限公司召开相关会议，审议通过《关于公司及控股子公司 开展外汇套期保值业务的议案》。此次拟开展业务额度不超19亿元或等值其他货币，额度可循环滚动使 用。业务包括远期结售汇、掉期、互换、期权等或其组合，期限自董事会审议通过之日起12个月内，资 金源于自有资金。虽业务以规避汇率风险为目的，不进行投机套利，但仍存在汇率波动、内控、履约及 法律风险。公司已制定相关制度，采取风控措施，并将按会计准则核算。该事项无需提交股东会审议。 ...

业务概况 - 公司拟开展外汇套期保值业务，不进行投机套利[2][5] - 交易额度不超19亿元或等值货币，可循环使用[2][5] - 交易期限自2025年9月28日起12个月内[6] 业务操作 - 交易种类含远期结售汇等业务或组合[2][5] - 资金来源为自有资金，不涉及募集资金[7] - 合作机构为有资格的金融机构[2][7] 风险与管理 - 业务存在汇率波动等风险[3][9][10][11][12] - 公司制定制度并采取风控措施[13][14] - 按会计准则核算处理业务[15]

业务额度 - 公司及子公司拟开展外汇套期保值业务额度不超19亿人民币或等值货币[2] - 额度12个月内可循环滚动使用[2] 资金来源 - 业务资金来源为公司及子公司自有资金[3] 业务风险 - 开展业务面临汇率波动、内控、交易违约和法律风险[6] 风险控制 - 制定制度、加强研究、审计业务、审查文本、审慎审查合约[7][8] 业务原则 - 业务遵循稳健原则，具备可行性[10]

股价表现与资金流向 - 9月29日盘中上涨2.15%至42.35元/股 成交1.56亿元 换手率1.66% 总市值123.91亿元 [1] - 主力资金净流出549.04万元 特大单买入338.86万元(占比2.17%) 卖出425.51万元(占比2.73%) 大单买入2987.62万元(占比19.14%) 卖出3450.00万元(占比22.10%) [1] - 今年以来股价下跌17.12% 近5日上涨0.79% 近20日下跌8.73% 近60日上涨9.12% [1] - 年内两次登上龙虎榜 最近3月31日净卖出4419.29万元 买入总额7158.85万元(占比12.43%) 卖出总额1.16亿元(占比20.10%) [1] 公司基本情况 - 主营业务为光伏电池研发生产销售 产品包括210-N N型TOPCon单晶电池 182/183-N N型TOPCon单晶电池及182-P P型PERC单晶电池 [2] - 光伏电池片业务收入占比99.79% 组件应用于发电厂 工厂 楼宇及住宅等场所的太阳能发电系统 [2] - 所属申万行业为电力设备-光伏设备-光伏电池组件 概念板块包括社保重仓 钙钛矿电池 BC电池 海南自贸区 H股等 [2] 财务与经营数据 - 2025年1-6月营业收入36.63亿元 同比减少42.53% 归母净利润-2.64亿元 同比减少58.51% [3] - A股上市后累计派现3.19亿元 近三年累计派现2.55亿元 [4] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数4.52万户 较上期增加14.62% 人均流通股4976股 较上期减少12.74% [3] - 十大流通股东中万家品质生活A持股320.60万股(较上期减少133.01万股) 香港中央结算持股265.39万股(较上期增加28.07万股) [4] - 光伏ETF新进第十大流通股东持股188.93万股 万家臻选混合A和万家新兴蓝筹A退出十大股东行列 [4]

股价表现 - A股收报41.46元 跌幅1.54% H股收报19.28港元 创港股上市新低 跌幅2.38% [1] - H股处于破发状态 A股股价跌破2023年定增增发价100元 [1][4] 港股发行情况 - 2025年5月8日在港交所上市 发售总数63,432,300股 其中香港公开发售6,343,300股 国际发售57,089,000股 [1] - 最终发售价22.15港元 所得款项总额1,405.03百万港元 扣除上市开支113.36百万港元后净额1,291.67百万港元 [2] - 联席保荐机构包括华泰国际、招银国际、德意志银行 协调人包括中信证券、中金公司等多家金融机构 [1] A股历史融资记录 - 2017年4月25日深交所上市 发行3,000万股新股 发行价9.05元/股 募集资金总额271.50百万元 净额223.36百万元 [2] - 2018年发行可转债募集资金总额320百万元 净额306.71百万元 [2] - 2023年向特定对象发行27,760,000股 发行价100元/股 实际募集资金总额2,776百万元 扣除发行费用37.80百万元后净额2,738.20百万元 [4] 资金监管与验资 - 2023年定增资金由13名发行对象全额现金认购 资金汇入华泰联合证券工商银行监管账户 [3] - 会计师事务所验证认购资金总额2,776百万元到位 扣除保荐承销费后划转至公司账户 [4]

**行业与公司** * 行业聚焦于光伏产业链，特别是多晶硅制造环节，并延伸至下游硅片、电池、组件及储能领域 [1][3][14] * 涉及的多晶硅企业包括通威、大全、协鑫、新特能源等，下游企业包括TCL中环、晶澳科技、阿特斯、天河光能等，储能企业包括阳光电源、德业股份、海博思创等 [14][15] **核心观点与论据** * **政策驱动供给侧改革**：新能耗标准大幅收紧，按技术路线差异化设定限额，棒状硅一二三级能耗限额分别为5/5.5/6.4吨标煤，颗粒硅为3.6/4/5吨标煤，预计将导致多晶硅有效产能减少30%至240万吨/年，无法达标企业面临整改或关停 [1][3] * **价格呈现两极分化与上涨趋势**：市场成交价低于5.2万元/吨的资源紧俏，高于5.3万元/吨的接受度有限，9月企业报价进一步上调，棒状硅至5.5万元/吨，颗粒硅至4.9万元/吨 [1][4][8] * **反内卷政策决心增强**：引入惩罚机制，明确低于成本倾销属不正当行为，产业内部强化价格反馈，多晶硅价格应声上涨，企业因亏损期拉长而更积极参与 [5][10] * **成本与盈利承压但存修复空间**：多晶硅含税均价约5万元/吨，不含税现金成本约2.7万元/吨，单吨净利可达7000元，但行业开工率低于70%推高单位折旧成本，影响盈亏平衡，价格仍有上升潜力 [1][6][11] * **下游盈利修复逻辑清晰**：多晶硅反内卷成功将带动下游盈利修复，防范下游内卷竞争，供需平衡使下游竞争受限，超额盈利来源于供应链保障、技术领先、管理水平及高溢价市场 [2][12] * **库存与减产预期**：下游补库基本结束，多晶硅厂商库存波动放缓，枯水期水电减产预期可能推动10月供应收缩 [4] **其他重要内容** * **行业挑战**：行业整体开工率低于70%，固定成本摊销压力大，部分厂商如大全、协鑫自去年二季度以来持续亏损，盈利压力显著 [11] * **企业应对与估值**：企业未放弃技术研发与管理优化，深耕高毛利市场，板块估值处于相对合理状态（PB法），业绩回正关键看多晶硅价格传导至报表端，预计三季度减亏 [13] * **投资建议**：重点关注多晶硅料和光伏玻璃环节（通威、大全、协鑫、信义光能），技术进步环节（福斯特、聚合材料、爱旭、隆基），下游盈利修复环节（TCL中环、晶澳、阿特斯），及储能环节（阳光电源、德业股份、海博思创） [14][15]

担保事项概述 - 公司为全资子公司滁州捷泰新能源科技有限公司向浦发银行滁州分行申请的综合授信敞口额度提供连带责任保证担保 担保金额为人民币10,000万元 [1] - 担保事项已通过公司董事会和临时股东会审议 属于已批准的担保额度范围内 无需再次提交审议 [1] - 公司预计担保总额度为人民币1,400,000万元 本次担保在批准额度内执行 [1] 被担保人基本情况 - 被担保人滁州捷泰新能源科技有限公司为光伏设备制造及销售企业 经营范围包括光伏元器件制造、货物进出口及发电业务 [2] - 截至2024年12月31日 该公司总资产862,114.16万元 总负债629,874.3万元 净资产232,239.86万元 [2] - 2024年度营业收入605,845.73万元 营业利润-28,104.42万元 净利润-22,348.08万元 处于亏损状态 [2] - 该公司注册资本120,000万元 注册于2021年12月 非失信被执行人 [2][3] 担保实施情况 - 担保方式为连带责任保证 具体条款以担保合同约定为准 [1][2] - 本次担保后 公司及子公司累计担保金额达921,760万元 占最近一期经审计净资产的237.14% [4] - 所有担保均无逾期及诉讼情况 [4]