报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 养殖产业链延续弱势震荡 大豆短期震荡后续或回落 玉米最坏阶段过去关注元旦前后逢低买入机会 鸡蛋近月震荡远月暂无明显趋势 生猪近月供应压力大远月春节后或上涨但趋势行情仍需等待 [1][2] 各品种情况总结 大豆 - 当前大豆市场呈现“产区情绪推涨、需求端制约涨幅”特征 东北产区领涨南方跟涨但需求跟进不足 短期供应端惜售与需求端谨慎采购博弈 保持震荡格局 若进口大豆近月抛储成交下降 国产大豆有回落风险 [1] 玉米 - 东北地区基层销售进度均值在38% - 42% 后续卖压对价格压力逐渐减小 贸易环节库存显著高于上年 留存粮源是后续市场走势关键变量 惜售情绪松动后供应量将阶段性增加 压制短期上涨空间 但玉米最坏阶段已过 关注元旦前后逢低买入机会 [1] 鸡蛋 - 鸡蛋现货企稳 逼近成本线后上涨驱动走弱 短期供应宽松 近月现货偏震荡 远月合约在产能去化预期与现实进度不及预期间拉扯 暂无明显趋势驱动 [2] 生猪 - 生猪处于供需双增、价格稳定阶段 12月日均出栏量和体重增加不明显 预计需求增加大于供给增加 价格有望小幅上涨回成本线附近 但绝对量仍过剩 成本线上方压力大 近月存栏尤其是能繁殖母猪存栏下降 让明年远月合约春节后有上涨可能 但明显趋势性行情仍需等待 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 养殖产业链供需宽松，各品种短期多震荡，长期走势受供应影响，部分品种存在阶段性机会 各品种总结 大豆 - 国内关内大豆产区受不利天气影响品质受损，支撑东北高蛋白大豆价格，基层惜售情绪浓，但新季国产大豆丰产格局未变，售粮进度慢或致后续集中销售压力，下游需求承接力有限 [1] - 短期盘面价格随近月进口豆上扬，因下游需求弱保持震荡格局，若进口大豆近月抛储成交下降，国产大豆有回落风险 [1] 玉米 - 玉米近期阶段性上涨后，因小麦库存投放、调节储备投放等偏空传闻，部分获利盘离场，当前处于季节性售粮高峰，价格回落调动走货积极性，粮源库存流通加快，缓解短期供需紧张，推动价格降温 [1] - 惜售情绪松动后供应量将阶段性增加，压制短期上涨空间，但最坏阶段已过，关注元旦前后逢低买入机会 [1] 鸡蛋 - 鸡蛋现货企稳，价格逼近成本线后上涨驱动走弱，短期供应宽松，双节备货需求无明显亮点，淘鸡产能虽有下降但仍超往年同期，节前难有趋势性行情 [2] - 节后若淘鸡和存栏超淘，价格可能走出洼地，但短期驱动弱，预计短期内震荡为主 [2] 生猪 - 长期供应宽松格局难扭转，能繁母猪存栏绝对值高，仔猪供应充裕，至少到2026年上半年商品猪理论供给量充裕 [2] - 12月份规模企业计划出栏量环比增加约3.2%，虽日均量微降，但出栏压力大，现在至2月前后现货供应压力大，近月存栏尤其是能繁殖母猪存栏下降，让明年远月合约春节后有上涨可能 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场短期面临不确定性，中长期政策支持资本市场态度未变，股指中长期逢低做多为主；债市四季度供需格局或改善，有望震荡修复；贵金属保留底仓，暂时观望；有色金属各品种表现不一，铜、铝下方有支撑，锌、铅、镍短期弱势，锡震荡运行，碳酸锂关注潜在扰动，氧化铝短期观望，不锈钢延续弱势，铸造铝合金偏震荡；黑色建材类钢材短期弱势震荡，之后或有边际拐点，铁矿石震荡运行，玻璃底部震荡，纯碱弱势运行，锰硅和硅铁关注市场情绪拐点，工业硅和多晶硅震荡运行；能源化工类橡胶偏多交易，原油短期观望，甲醇短期难好转，尿素震荡筑底，纯苯和苯乙烯苯乙烯价格或阶段性止跌，PVC中期逢高空配，乙二醇中期逢高空配，PTA和对二甲苯存在回调估值风险，聚乙烯和聚丙烯维持低位震荡；农产品类生猪高空近月或反套，鸡蛋近弱远强下月差反套，豆粕震荡运行，油脂震荡看待，白糖等待反弹做空，棉花短期震荡 [4][8][10][13][15][18][19][21][24][26][29][30][33][36][39][40][41][44][45][47][48][50][56][58][59][60][61][63][66][68][71][73][75][78][81][83][84][86][88][89][91][94] 各行业关键要点 宏观金融类 股指 - 行情资讯：美国政府考虑允许英伟达对华出售H200芯片，国资委召开中央企业专业化整合推进会，长鑫存储发布DDR5新品，高盛合伙人称美股抛售将继续 [2] - 期指基差比例：各合约呈现不同比例 [3] - 策略观点：短期指数有不确定性，中长期逢低做多 [4] 国债 - 行情资讯：周五各主力合约有不同环比变化，日本央行委员表态加息临近，美国11月PMI数据有变化，央行周五净投放1622亿元 [5] - 策略观点：四季度债市供需格局或改善，有望震荡修复 [8] 贵金属 - 行情资讯：沪金涨、沪银跌，COMEX金和银有报价，美国10年期国债收益率和美元指数有数据，联储票委讲话使贵金属价格获支撑，内外盘白银库存去化 [9][10] - 策略观点：保留底仓，暂时观望，给出沪金和沪银主力合约参考运行区间 [10] 有色金属类 铜 - 行情资讯：美联储12月降息概率提高，铜价下探回升，LME和国内上期所库存有变化，国内现货升水期货抬升，进口亏损，精废价差缩窄 [12] - 策略观点：短期价格预计偏震荡，给出沪铜和伦铜3M运行区间参考 [13] 铝 - 行情资讯：情绪面回暖，铝价下探回升，沪铝加权合约持仓量和期货仓单有变化，国内外库存有增减，铝棒加工费上行，外盘贴水稍有扩大 [14] - 策略观点：铝价震荡调整后仍可能走强，给出沪铝和伦铝3M运行区间参考 [15] 锌 - 行情资讯：上周五沪锌指数和伦锌3S有价格变化，各基差、价差、库存有数据，沪伦比价和进口盈亏有数值，国内社会库存去库 [16][17] - 策略观点：短期弱势运行 [18] 铅 - 行情资讯：上周五沪铅指数和伦铅3S有价格变化，各基差、价差、库存有数据，沪伦比价和进口盈亏有数值，国内社会库存去库 [19] - 策略观点：短期弱势运行 [19] 镍 - 行情资讯：上周镍价下跌，现货升贴水有变化，成本端镍矿价格稳中偏弱，镍铁价格下跌 [20] - 策略观点：价格或继续承压，不建议追空或抄底，给出沪镍和伦镍3M运行区间参考 [21][22] 锡 - 行情资讯：11月21日沪锡主力合约收盘价下跌，供给方面云南和江西生产情况有不同，进口锡精矿量有变化，需求方面新兴领域有支撑，库存增加，消息层面刚果（金）安全形势有情况 [23] - 策略观点：震荡运行，建议观望，给出国内和海外参考运行区间 [24] 碳酸锂 - 行情资讯：11月21日各价格指数和合约收盘价有变化，贸易市场升贴水有数值，澳大利亚进口锂精矿报价有变化 [25] - 策略观点：关注潜在扰动，给出广期所碳酸锂主力合约参考运行区间 [26] 氧化铝 - 行情资讯：11月21日氧化铝指数下跌，单边交易总持仓减少，基差、海外价格、期货库存、矿端价格有数据 [28] - 策略观点：短期观望，给出国内主力合约参考运行区间，需关注相关政策 [29] 不锈钢 - 行情资讯：周五不锈钢主力合约收盘价上涨，单边持仓减少，现货价格有变化，原料价格有涨跌，期货库存减少，社会库存有变化 [30] - 策略观点：价格预计延续弱势下行趋势 [30] 铸造铝合金 - 行情资讯：周五铸造铝合金价格下跌，加权合约持仓下滑，成交量放大，仓单减少，合约价差扩大，国内主流地区均价下调，进口价格持平下调，库存减少，10月进口未锻轧铝合金数量有变化 [31] - 策略观点：短期价格偏震荡 [33] 黑色建材类 钢材 - 行情资讯：螺纹钢和热轧板卷主力合约收盘价有涨跌，注册仓单和持仓量有变化，现货市场价格有增减 [35] - 策略观点：短期弱势震荡，之后或有边际拐点 [36] 铁矿石 - 行情资讯：上周五铁矿石主力合约收盘价下跌，持仓变化，现货基差和基差率有数据 [37] - 策略观点：震荡区间内运行 [39] 玻璃纯碱 - 玻璃行情资讯：周五玻璃主力合约收盘价下跌，华北大板和华中报价有变化，浮法玻璃样本企业周度库存增加，持仓有变化 [40] - 玻璃策略观点：价格将在底部区间震荡 [40] - 纯碱行情资讯：周五纯碱主力合约收盘价下跌，沙河重碱报价持平，纯碱样本企业周度库存减少，持仓有变化 [41] - 纯碱策略观点：维持弱势运行 [41] 锰硅硅铁 - 行情资讯：11月21日锰硅主力合约收盘价下跌，硅铁主力合约收盘价上涨，上周锰硅和硅铁盘面价格有涨跌，关注关键支撑位 [42][43] - 策略观点：关注市场情绪拐点，锰硅基本面不理想，硅铁供需无明显矛盾 [44][45] 工业硅&多晶硅 - 工业硅行情资讯：上周五工业硅期货主力合约收盘价下跌，加权合约持仓变化，现货端价格持平，基差有数值 [46] - 工业硅策略观点：价格震荡运行，注意波动风险 [47][48] - 多晶硅行情资讯：上周五多晶硅期货主力合约收盘价上涨，加权合约持仓变化，现货端价格持平，基差有数值 [49] - 多晶硅策略观点：价格在区间内宽幅震荡，关注平台公司进展和产业链价格反馈 [50] 能源化工类 橡胶 - 行情资讯：工业品回调，胶价震荡回调，台风影响泰国产区，上海交易所天然橡胶11月仓单到期，轮胎厂开工率疲软，中国天然橡胶社会库存增加，现货价格有变化 [52][54][55] - 策略观点：偏多交易，部分建仓对冲 [56] 原油 - 行情资讯：INE主力原油期货收跌，相关成品油主力期货有涨跌，新加坡ESG油品周度数据有库存变化 [57] - 策略观点：短期观望 [58] 甲醇 - 行情资讯：太仓价格维稳，鲁南和内蒙有涨跌，盘面01合约下跌，基差和1 - 5价差有数值 [59] - 策略观点：短期难有明显好转，警惕价格回落 [60] 尿素 - 行情资讯：山东、河南、湖北现货有涨跌，盘面01合约下跌，基差和1 - 5价差有数值 [61] - 策略观点：震荡筑底，低价逢低多配 [61] 纯苯&苯乙烯 - 行情资讯：成本端、期现端、供应端、需求端各数据有变化 [62] - 策略观点：苯乙烯价格或将阶段性止跌 [63] PVC - 行情资讯：PVC01合约持平，常州SG - 5现货价和基差、1 - 5价差有数值，成本端价格持稳，开工率有升降，厂内和社会库存有变化 [64][65] - 策略观点：中期逢高空配 [66] 乙二醇 - 行情资讯：EG01合约下跌，华东现货下跌，基差和1 - 5价差有数值，供给端和下游负荷有变化，装置有检修和重启，进口到港预报和华东出港有数据，港口库存累库，估值和成本有数据 [67] - 策略观点：中期逢高空配 [68] PTA - 行情资讯：PTA01合约下跌，华东现货下跌，基差和1 - 5价差有数值，PTA和下游负荷有变化，装置有检修和重启，库存累库，估值和成本有数据 [69] - 策略观点：存在回调估值风险 [71] 对二甲苯 - 行情资讯：PX01合约下跌，PX CFR下跌，基差和1 - 3价差有数值，PX和PTA负荷有变化，装置有重启，进口有数据，库存增加，估值成本有数据 [72] - 策略观点：存在回调估值风险 [73] 聚乙烯PE - 行情资讯：主力合约收盘价下跌，现货无变动，基差走强，上游开工上涨，周度库存有去库和累库，下游平均开工率下降，LL1 - 5价差缩小 [74] - 策略观点：维持低位震荡 [75] 聚丙烯PP - 行情资讯：主力合约收盘价下跌，现货下跌，基差走强，上游开工下降，周度库存去库，下游平均开工率上涨，LL - PP价差扩大 [77] - 策略观点：待明年一季度成本端转变或对盘面有支撑 [78] 农产品类 生猪 - 行情资讯：周末国内猪价涨跌互现，养殖场出栏积极性和终端需求情况 [80] - 策略观点：高空近月或反套 [81] 鸡蛋 - 行情资讯：周末国内蛋价主流稳定局部小涨，供应端和库存压力情况 [82] - 策略观点：近弱远强下月差反套，中线反弹后抛空 [83][84] 豆菜粕 - 行情资讯：上周五CBOT大豆先跌后涨，巴西升贴水和大豆到港成本有变化，国内豆粕现货稳定，成交和提货较好，巴西大豆产区降雨情况，11月USDA月报预估全球大豆供需情况 [85] - 策略观点：震荡运行 [86] 油脂 - 行情资讯：马来西亚棕榈油出口量和产量数据有变化，国内植物油价格预计偏弱运行，上周五国内油脂回落，现货基差稳定 [87] - 策略观点：震荡看待，出现产量下降信号转多头思路 [88][89] 白糖 - 行情资讯：周五郑州白糖期货价格下跌，现货报价有变化，国际糖业组织预测全球食糖供需情况，我国进口食糖数据有变化，印度糖厂生产情况 [90][91] - 策略观点：等待反弹做空 [91] 棉花 - 行情资讯：周五郑州棉花期货价格窄幅震荡，现货价格上涨，基差有数值，USDA最新月度供需报告数据，我国进口棉花数据，纺纱厂开机率和全国棉花商业库存有数据 [92][93] - 策略观点：短期震荡 [94]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 玉米相关总结 - 全国市场均价为2245元/吨，较前值2215元/吨上涨1.35% [2] - 主要深加工企业消费量为125.86万吨，较前值125.40万吨上涨0.37% [2] - 北方四港库存为107.10万吨，较前值102.10万吨上涨4.90% [2] - 主要深加工企业库存为459.20万吨，较前值465.10万吨下降1.27% [2] - CBOT玉米主力合约结算价为444美分/蒲式耳，较前值427.25美分/蒲式耳上涨3.92% [2] - 美国西部沿海港口地区FOB价为224.61美元/吨，较前值219.98美元/吨上涨2.10% [2] - 美国西部沿海港口地区到岸完税价格为2081.92元/吨，较前值2046.11元/吨上涨1.75% [2] - 玉米现货主力合约基差为60元/吨，较前值66元/吨下降9.09% [2] 生猪相关总结 - 商品猪出栏均价为11.49元/千克，较前值11.90元/千克下降3.45% [3] - 猪主力合约收盘价为11695元/吨，较前值11955元/吨下降2.17% [3] - 商品猪综合养殖场存栏数为3844.62万头，较前值3839.01万头上涨0.15% [3] - 商品猪综合养殖场出栏数为1196.53万头，较前值1069.76万头上涨11.85% [3] - 81家样本企业屠宰量为140119头，较前值141924头下降1.27% [3] - 重点屠宰企业鲜销量为789319头，较前值800638头下降1.41% [3] - 重点屠宰企业冷冻猪肉库容为151830吨，较前值150994吨上涨0.55% [3] - 生猪现货主力合约基差为146元/吨，较前值66元/吨上涨121.21% [3] 鸡蛋相关总结 - 鸡蛋市场价为5.83元/千克，较前值5.70元/千克上涨2.28% [6] - 鸡蛋期现价差为 -279元/500千克，较前值 -156元/500千克上涨78.85% [6] - 蛋鸡存栏数为13.11亿只，较前值13.13亿只下降0.15% [6] - 鸡蛋发货量为6186.06吨，较前值6300.06吨下降1.81% [6] - 鸡蛋中国销量为28.09千吨，较前值28.56千吨下降1.65% [6] - 鸡蛋主销区销量为6501.44吨，较前值6487.99吨上涨0.21% [6] - 鸡蛋生产环节库存可用天数为1.15天，较前值1.11天上涨3.60% [6] - 鸡蛋出口数量合计为13215.79吨，较前值13121.03吨上涨0.72% [6] - 鸡蛋现货主力合约基差为22元/吨，较前值 -24元/吨下降191.67% [7]

报告行业投资评级 - 生猪策略为谨慎偏空 [3] - 鸡蛋单边策略为谨慎偏空 [6] 报告的核心观点 - 生猪方面供强需弱格局难改，远期供应压力明显，消费端难承接供应增量 [2] - 鸡蛋方面深加工及饲料企业库存低、建库意愿不强，新粮供大于求局面未变，预计玉米价格继续弱势震荡 [5] 市场要闻与重要数据 生猪 - 期货方面，昨日收盘生猪2601合约11685元/吨，较前交易日变动 - 50.00元/吨，幅度 - 0.43% [1] - 现货方面，河南外三元生猪价格11.96元/公斤，较前交易日变动 - 0.25元/公斤，现货基差LH01 + 275，较前交易日变动 - 200；江苏外三元生猪价格12.15元/公斤，较前交易日变动 - 0.34元/公斤，现货基差LH01 + 465，较前交易日变动 - 290；四川外三元生猪价格11.63元/公斤，较前交易日变动 - 0.21元/公斤，现货基差LH01 - 55，较前交易日变动 - 160 [1] - 11月4日“农产品批发价格200指数”为124.96，比昨天下降0.13个点，“菜篮子”产品批发价格指数为126.95，比昨天下降0.16个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为18.02元/公斤，比昨天上升0.2%；牛肉66.73元/公斤，比昨天上升0.6%；羊肉63.20元/公斤，比昨天下降0.1%；鸡蛋7.27元/公斤，比昨天下降0.3%；白条鸡17.22元/公斤，比昨天下降2.2% [1] 鸡蛋 - 期货方面，昨日收盘鸡蛋2512合约3144元/500千克，较前交易日变动 - 14.00元，幅度 - 0.44% [3] - 现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格2.69元/斤，较前交易日变动 + 0.00，现货基差JD12 - 454，较前交易日变动 + 14；山东地区鸡蛋现货价格2.85元/斤，较前交易日变动 + 0.00，现货基差JD12 - 294，较前交易日变动 + 14；河北地区鸡蛋现货价格2.69元/斤，较前交易日变动 + 0.00，现货基差JD12 - 454，较前交易日变动 + 14 [3] - 2025年11月4日，全国生产环节库存为1.15天，较昨日持平。流通环节库存为1.29天，较昨日持平 [4] 市场分析 生猪 - 全国5月以上中大猪存栏环比下降0.1%，同比收窄2.4%。全国新生仔猪数量环比增长0.3%，同比增长6.6%；其中规模场环比增加1.8%，同比增长11%，生猪远期供应压力明显，主要压力来自春节后消费下滑与供应增加叠加 [2] - 本月入场二次育肥生猪预计年底同步出栏，消费端难承接供应增量，供强需弱格局难改变 [2] 鸡蛋 - 深加工以及饲料企业库存相对较低，建库意愿不强，观望心态较浓，随行采购为主要趋势，新粮集中上市，供大于求局面未改变 [5] 策略 生猪 - 谨慎偏空 [3] 鸡蛋 - 单边：谨慎偏空 [6] - 预计本周玉米价格继续弱势震荡 [5]

组织联建与片区规划 - 张甸镇党委将26个村划分为梅垛特色健康生态养殖 张甸农文旅融合 蔡官农产品深加工3个联建片区[1] - 通过中心村牵头吸纳村集体 农户 企业等多元主体参与[1] - 累计举办9场专场对接活动 梳理4个有价值项目信息 开展7次协同活动[1] 产业发展与资源整合 - 梅垛片区依托增辉养殖 桐君养殖等市级龙头企业带动8家中小型养殖场规范化升级[2] - 张甸片区发展特色采摘 研学体验等新业态[2] - 蔡官片区引进6家农产品深加工企业包括面条加工 藤条制品加工[2] - 深入挖掘叶菜种植 郊区观光等业态潜力提升农产品附加值[2] 经济效益与品牌建设 - 3个联建片区带动农产品销售达210万元[1] - 预计全镇村集体经营性收入超过3200万元 同比增长超23%[2] - 推进"甸上助农"专项计划 26名村党组织书记担任"助农主播"[2] - 成功打造"甸上人家"区域公用品牌[2] 政策支持与能力建设 - 制定《村集体经济激励实施细则》以真金白银奖励政策调动积极性[2] - 聘请农业 经济专家担任"技术顾问"开展授课指导与专业培训[2]

核心观点 - 因地制宜的多元发展是实现乡村可持续发展的根本路径 通过深度利用本地资源与科技创新形成独特竞争优势 推动产业从劳动密集型向技术密集型转变 实现经济与生态效益的双赢[1][2][3] 产业发展模式 - 云南师宗县五龙壮族乡依托优质水资源开发生态漂流项目 楚雄双柏县利用稻田养鱼传统打造农旅结合新模式 形成难以复制的竞争优势[1] - 新疆和田地区在沙漠中成功养殖海鲜 打破传统认知框架 展现科技与智慧改造自然的可能性[1] - 新疆吐鲁番利用坎儿井水养殖冷水鱼 保持传统水资源利用智慧的同时创造新经济价值[2] - 沙湾市马铃薯产业通过拓展销售渠道成功打入国际市场[2] 技术应用与创新 - 贵州桐梓县采用无人机吊运技术采收方竹笋 提高效率并解决山地运输难题 降低人力成本[2] - 科技创新推动乡村产业从劳动密集型向技术密集型转变 重塑价值创造模式 通过提升产品质量和附加值帮助农民分享更多产业链利润[2] 政策支持与市场对接 - 政府通过政策引导 基础设施建设和市场开拓为乡村产业发展创造有利环境[2] - 乡村产业与生态环境和谐共生 与市场需求有效对接 形成良性循环发展机制[2] 经济与社会效益 - 多元化产业模式拓宽农民增收渠道 实现经济与生态双重效益[2] - 新业态新模式成为县域经济高质量发展的新增长极 推动中国乡村现代化转型[3] - 乡村振兴战略实现"产业兴 乡村美 农民富"的崭新画卷 每个地区基于自身条件探索特色发展之路[2][3]

农业科技应用 - 无人机吊运技术用于竹笋运输 提升山区农产品运输效率 [1] - 现代化种养殖技术广泛应用 助力农民增收 [1] - 新型农业合作模式推广 促进农业生产效率提升 [1] 农产品收获季 - 初秋时节各地农产品集中收获 进入丰收期 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内消费方面后续服务消费有望成政策重点发力领域，消费增速或获边际支撑，国内经济整体矛盾未根本性改变；海外美国经济与就业保持韧性，即将公布的8月非农就业报告及物价指数是判断政策转向时点的核心观测指标 [1] - 美联储政策有边际松动迹象，美元指数短期内震荡整理，建议关注日本央行动向；美元兑人民币即期汇率本周易贬难升，需关注7.10附近是否出现购汇盘 [2] - 股市进入阶段性震荡区间，量能维持高水平使震荡幅度放大，短期市场由科创50牵动，多空博弈，未形成一致预期前可持仓观望并避险 [4] - 债市受股债跷跷板影响可能反复探底，但股市高位后风险加剧，债市不必过度悲观 [4] - 集运指数（欧线）期货维持震荡偏回落走势可能性大，注意部分合约低位反弹风险 [6] - 贵金属中长线或偏多，短线周内维持偏强状态，建议关注周五晚美PCE数据影响，操作上回调做多 [10] - 铜价近期回落，短期上方有压力，下方有支撑，建议低位采购 [11][13] - 铝短期震荡偏强，价格区间20500 - 21000；氧化铝短期偏弱震荡，上方参考3250 - 3300，下方支撑3000 - 3050；铸造铝合金震荡偏强，可考虑多铝合金空沪铝套利 [14][15] - 锌短期位于底部偏强震荡 [18] - 镍和不锈钢多空博弈，等待明确信号，关注九十月旺季需求回暖情况 [19] - 锡震荡偏强 [21] - 碳酸锂短期震荡调整，中长期供需宽松，建议把握反弹机会逢高布局远月空单，关注正套机会 [22] - 工业硅和多晶硅震荡调整，建议观望或以震荡思路对待，关注相关行业动态 [24] - 铅窄幅震荡 [25] - 螺纹钢热卷基本面弱势延续，短期行情或偏空；铁矿石短期震荡运行；焦煤焦炭短期高位宽幅震荡，焦炭后续有提降压力；硅铁和硅锰供应压力增加，关注60日均线支撑位 [26][28][29] - 原油多空博弈激烈，中长期SC原油有破位下行风险，建议逢高布局空单；LPG盘面偏弱震荡；PTA - PX随商品情绪回落，PTA加工费逢高做缩，可适度1 - 5反套；MEG短期区间震荡，回调布多；PP短期震荡格局延续；PE向下空间有限，建议逢低做多，但需关注需求恢复情况；纯苯和苯乙烯震荡下跌；燃料油供应偏宽松，向下驱动未缓解；低硫燃料油估值偏低，驱动向上；沥青短期跟随成本波动，旺季无超预期表现；橡胶和20号胶多空交织，窄幅震荡；尿素01合约预计1650 - 1850震荡；玻璃纯碱烧碱跟随震荡，寻找新驱动 [30][32][34][37][41][44][46][50][52] - 生猪近端压力显现，建议逢高沽空并适当布局反套；油料关注中美谈判，等待企稳后做多；油脂近期震荡整理；玉米和淀粉继续偏弱；棉花回调布多，关注旺季需求和新棉收购情况；白糖短期走势转弱，低吸接多；鸡蛋谨慎观望或逢高沽空远月合约，可布局反套或多饲料空猪禽套利；苹果保持强势，回调接多；红枣关注产区天气和下游成交情况，价格可能回落 [60][61][63][64][65][67][68][69][70][71] 根据相关目录分别进行总结 金融期货 - 宏观方面国内关注服务消费政策落地及工业企业利润情况，海外关注美国经济数据及政策转向指标 [1] - 人民币汇率方面在岸和离岸人民币对美元上涨，美元兑人民币即期汇率本周易贬难升 [1][2] - 股指方面缩量收涨，期指表现不一，股市震荡幅度放大，短期多空博弈 [3][4] - 国债方面期债全线收跌，受股债跷跷板影响可能反复探底 [4] - 集运方面指数（欧线）期货价格回落，现货报价下调，期价或震荡偏回落 [5][6] 大宗商品 有色 - 黄金和白银偏强运行，关注周五晚美PCE数据，中长线偏多，回调做多 [8][10] - 铜震荡为主，受美元指数和需求影响，建议低位采购 [11][13] - 铝产业链中沪铝震荡偏强，氧化铝偏弱震荡，铸造铝合金震荡偏强 [14][15] - 锌底部偏强震荡，关注宏观与消费 [18] - 镍和不锈钢多空博弈，关注旺季需求 [18][19] - 锡震荡偏强，受供给端和库存影响 [20] - 碳酸锂震荡调整，中长期供需宽松，把握反弹机会布局远月空单 [21] - 工业硅和多晶硅震荡调整，关注库存和下游排产 [22][24] - 铅窄幅震荡，供给侧偏弱，需求旺季不旺 [24][25] 黑色 - 螺纹钢热卷供需环比双增，累库加速，基本面弱势，短期行情偏空 [26] - 铁矿石基本面平稳，短期震荡运行 [27] - 焦煤焦炭区间震荡，关注旺季需求和海内外风险事件 [28] - 硅铁和硅锰供应压力增加，关注60日均线支撑位 [28][29] 能化 - 原油多空博弈，中长期SC原油有破位下行风险，逢高布局空单 [30][32] - LPG盘面偏弱震荡，关注多空因素影响 [32][33] - PTA - PX随商品情绪回落，PTA加工费逢高做缩，适度1 - 5反套 [34][36] - MEG供需双增，短期区间震荡，回调布多 [37] - PP短期震荡格局延续，关注需求和成本 [37][39] - PE向下空间有限，逢低做多，关注需求恢复情况 [40][41] - 纯苯和苯乙烯震荡下跌，关注需求增量和旺季情况 [41][43] - 燃料油供应偏宽松，向下驱动未缓解 [44] - 低硫燃料油估值偏低，驱动向上 [45] - 沥青短期跟随成本波动，旺季无超预期表现 [46] - 橡胶和20号胶多空交织，窄幅震荡，关注产区天气和需求 [48][49] - 尿素01合约1650 - 1850震荡，关注出口和需求情况 [50] - 玻璃纯碱烧碱跟随震荡，寻找新驱动，关注供应和需求变化 [52][53][54] 其他 - 纸浆期现联动走弱，短空近月，企稳后布局01合约多单 [55] - 原木09合约临近交割减仓，关注11合约定价因素 [56] - 丙烯期现劈叉，关注需求和成本变化 [58][59] 农产品 - 生猪近端压力显现，逢高沽空并布局反套 [60] - 油料关注中美谈判，等待企稳后做多 [61][62] - 油脂近期震荡整理，关注产地去库和政策情况 [63] - 玉米和淀粉继续偏弱，关注新粮情况 [64][65] - 棉花回调布多，关注旺季需求和新棉收购 [65][66] - 白糖短期走势转弱，低吸接多 [67] - 鸡蛋积弱难返，谨慎观望或逢高沽空远月合约，布局套利 [68][69] - 苹果保持强势，回调接多 [70] - 红枣关注产区天气和下游成交，价格可能回落 [71]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内政策推进方向明确但需求修复需时间，经济有下行压力，增量政策或发力，信用周期未开启；海外市场对美国降息预期升温，对经济担忧强于通胀担忧 [2] - 人民币汇率方面，美元指数短线或围绕98震荡，美元兑人民币即期汇率本周难脱盘整 [4] - 股指方面，预计A股仍有上行空间，但基本面支撑不足需警惕 [6] - 国债方面，今日债市有望回归基本面逻辑，交易不追涨，逢低布局下季合约 [7] - 集运方面，预计EC震荡偏回落或延续震荡走势，中期若无突发事件影响，整体期价走势可能略偏回落 [9] - 大宗商品方面，贵金属中长线或偏多，短线黄金震荡并有望转强，白银偏强；铜低位采购；铝高位震荡，氧化铝偏弱震荡，铸造铝合金震荡；镍和不锈钢短期延续震荡；锡持币观望 [13][16][19][21] - 黑色系方面，螺纹钢和热卷短期内盘面将呈现区间震荡格局；铁矿石价格仍偏震荡运行；煤焦中长期走势不悲观，但短期内需注意大商所限仓影响；硅铁和硅锰跟随煤炭价格波动 [24][26][29][32] - 能化方面，原油需留意下行风险；PX - TA逢低做扩PTA加工费；乙二醇逢低买入，瓶片盘面加工费区间操作；甲醇09偏弱；PP和PE跟随宏观情绪波动；PVC空配对待；纯苯和苯乙烯区间震荡；燃料油和低硫燃料油短期驱动向下；沥青单边价格弱势回调；橡胶上有压力，内外分化；玻璃、纯碱、烧碱震荡为主；原木下方空间有限 [36][39][42][44][46][49][51][53][54][55][57][59][60][61][66] - 农产品方面，生猪逢高沽空，适当布局反套；油料逢低做多远月双粕；油脂偏强运行；棉花关注前高压力；白糖走势强劲；鸡蛋谨慎观望或逢高沽空远月合约；苹果短期维持偏强上涨；红枣短期价格走势偏强，但不宜追高 [67][70][72][73][75][76][78][79] 根据相关目录分别进行总结 金融期货 - 宏观：多因素促使人民币贷款减少，中国7月新增社融1.16万亿元，人民币贷款减少500亿元，M2 - M1剪刀差缩小；特朗普表示可能提前任命美联储主席；美财长施压俄罗斯；市场对美联储9月降息预期升温 [1] - 人民币汇率：美国通胀整体平稳，杰克逊霍尔会议或成关键，前一交易日在岸人民币对美元收盘上涨，中间价调升，市场对美联储9月降息预期升温 [3] - 股指：昨日股指继续放量上涨，外资加速流入，预计A股仍有上行空间，但需警惕基本面支撑不足 [5][6] - 国债：周三期债整体低开高走，全线收涨，建议逢低布局下季合约 [6][7] - 集运：昨日集运指数（欧线）期货各月合约价格先震荡下行后回归震荡，预计后市震荡偏回落或延续震荡走势 [8][9] 大宗商品 有色 - 黄金&白银：周三贵金属市场整体震荡回升，市场对美联储年内降息预期升温，中长线或偏多，短线黄金震荡并有望转强，白银偏强 [11][13] - 铜：沪铜指数周三高位震荡，美国通胀数据有利于美联储降息，抬升有色金属板块估值，建议低位采购 [14][15][16] - 铝产业链：沪铝基本面变化不大，短期维持高位震荡，中期有上行动力；氧化铝基本面较弱，短期震荡调整为主；铸造铝合金基本面表现较好，期货盘面走势大致跟随沪铝走势 [17][18][19] - 镍，不锈钢：沪镍主力合约和不锈钢主力合约日盘下跌，镍矿供给有松动预期，不锈钢上行动力有限，预计短期延续震荡 [20] - 锡：沪锡指数周三小幅回落，供给端缅甸锡矿复工复产预期推迟对锡价有支撑，建议持币观望 [21] 黑色 - 螺纹钢热卷：昨日盘跟随焦煤回调，夜盘略企稳，短期内盘面将呈现区间震荡格局 [22][24] - 铁矿石：焦煤和钢材等商品下跌，铁矿石尾盘跳水，预计价格仍偏震荡运行 [25][26] - 焦煤焦炭：焦煤跳空低开，近期供应扰动消息增多，煤焦中长期走势不悲观，但短期内需注意大商所限仓影响 [27][29] - 硅铁&硅锰：昨日焦煤下跌，铁合金顺势下跌，近期价格走势主要跟随煤炭价格波动 [30][32] 能化 - 原油：EIA超预期累库，盘面继续下跌，需留意下行风险 [34][36] - PTA - PX：PX部分装置提负，PTA装置降负、检修陆续出现，TA加工费继续下探，建议逢低做扩PTA加工费 [37][38][39] - MEG - 瓶片：乙二醇价格近期震荡偏强，缺乏明显驱动，建议逢低买入；瓶片绝对价格随成本端波动，盘面加工费区间操作 [40][42] - 甲醇：09合约8月港口到港较多，库存压力巨大，基本面偏弱 [43][44] - PP：供需格局近期变化不大，主要跟随宏观情绪波动 [45][46] - PE：正在转向供需双增格局，近月供需压力不大，主要跟随宏观情绪波动 [48][49] - PVC：本周开工率反弹，需求一般，出口数据预期下调，库存持续累库，建议空配对待 [50][51] - 纯苯苯乙烯：纯苯供应增加，需求基本持平，短期震荡看待；苯乙烯供应充足，需求刚需支撑，短期单边观望为主 [52][54] - 燃料油：供给端供应明显改善，需求端进料需求回升，发电需求有小幅提振，短期驱动向下 [55] - 低硫燃料油：7月份海外供应缩量，需求端整体需求疲软，库存端新加坡累库，短期驱动向下 [56][57] - 沥青：供给端平稳，需求端受降雨和资金短缺影响无法有效释放，库存结构上厂库压力较小，社库去库慢，单边价格弱势回调 [58][59] - 橡胶：昨日沪胶RU2601低开走高，上方压力明显，内外分化，预计RU2501在15600 - 16000区间宽幅震荡 [60][61] - 玻璃纯碱烧碱：纯碱供强需弱格局不变；玻璃市场处于弱平衡状态，近端现货承压；烧碱关注旺季成色和下游需求改善程度 [61][63][65] - 原木：09合约交割逻辑逐步走强，下方空间有限，建议逢低做多 [66] 农产品 - 生猪：期货价格收涨，现货价格稳中伴涨，7、8月出栏量或为全年低位，建议逢高沽空，适当布局反套 [67] - 油料：外盘美豆反弹，内盘豆粕和菜粕有所表现，建议逢低做多远月双粕 [68][70] - 油脂：棕榈油出口税上调，豆油受USDA报告利多，菜油因反倾销措施走强，油脂偏强运行 [71][72] - 棉花：ICE期棉下跌，郑棉小幅收涨，关注前高压力 [72][73] - 白糖：国际原糖期货周三收盘下跌，郑糖夜盘继续上涨，走势强劲 [74][75] - 鸡蛋：期货价格破位下行，现货价格有涨有跌，中长周期产能偏宽松，建议谨慎观望或逢高沽空远月合约 [76] - 苹果：期货冲高回落，现货受时令水果冲击走货有限，短期维持偏强上涨 [77][78] - 红枣：新年度灰枣产量或下滑，随着节日旺季临近，短期价格走势偏强，但不宜追高 [79]