公司上市进展 - 兆易创新已通过港交所聆讯，即将成为“A+H”上市公司，联席保荐人为中金公司与华泰国际 [1] - 截至12月18日收盘，公司A股股价为214.45元/股，总市值为1432亿元 [1] 公司业务概况 - 公司是一家多元芯片设计公司，产品线包括Flash、利基型DRAM、MCU、模拟芯片及传感器芯片，并提供相应算法、软件及系统解决方案 [1] 财务表现 - 整体业绩：2025年前三季度营收为68.32亿元，同比增长20.92%；净利润为10.83亿元，同比增长30.18%；扣非后净利润为10.42亿元，同比增长34% [3] - 单季度业绩：2025年第三季度营收26.81亿元，同比增长31.4%；净利润5.08亿元，同比增长61.13%；扣非后净利润5亿元，同比增长63.71% [4] - 历史财务数据： - 2022年至2024年营收分别为81.3亿元、57.61亿元、73.56亿元 [2] - 2022年至2024年毛利分别为37亿元、17.46亿元、26.23亿元 [2] - 2022年至2024年营业利润分别为22.74亿元、1.36亿元、11.5亿元 [2] - 近期财务数据： - 2025年上半年营收41.5亿元，毛利15.33亿元，营业利润6.2亿元 [2] - 2024年上半年营收36.09亿元，毛利13亿元，营业利润5.4亿元 [3] 盈利能力与毛利率 - 综合毛利率：截至2025年上半年末为36.9%，截至2025年第三季度末提升至38.3% [4] - 分产品毛利率（截至2025年上半年末）：模拟芯片毛利率最高，为39.0%；其次为专用型存储芯片（38.5%）和MCU（37.3%） [4] 产品结构与定价策略 - 收入构成（截至2025年上半年）： - 专用型存储芯片收入占比最高，为68.5%，其中NOR Flash占48.9%，DRAM占15.4%，NAND Flash占4.2% [5] - MCU收入占比23.1% [5] - 传感器芯片收入占比4.7% [5] - 模拟芯片收入占比3.7%，较以往显著提升 [5] - 平均售价变化（2024年第三季度末 vs 2025年第三季度末）： - 专用型存储芯片平均售价从1.45元/颗降至1.41元/颗 [6] - MCU平均售价从4.19元/颗降至3.85元/颗 [6] - 传感器芯片平均售价从1.69元/颗降至1.58元/颗 [6] - 模拟芯片平均售价从0.10元/颗上升至0.16元/颗 [6] - 销量与均价历史趋势： - 专用型存储芯片销量从2022年的22.6亿颗增至2024年的35.5亿颗，但平均售价从2.14元/颗持续下降至2025年上半年的1.32元/颗 [5] - MCU销量在2023年下滑后恢复增长，但平均售价从2022年的8.22元/颗持续下降至2025年上半年的3.95元/颗 [5] - 公司为扩大市场份额采取了更具竞争力的定价策略 [5] 股权结构与股东情况 - 控股股东：创始人、董事长朱一明持有公司8.81%的股份，为实际控制人 [7] - 主要股东（截至2025年第三季度末）： - 朱一明个人持有A股45,758,013股，占总流通股本6.86% [8] - 香港中央结算有限公司持有A股30,292,096股，占比4.54% [8] - 知名投资人葛卫东持有A股超1700万股（17,026,669股），持股比例2.55%，为公司前十大流通股股东 [7][8] - 股东减持计划：部分董事及高级管理人员（何卫、胡洪、孙桂静、李宝魁）计划减持股份，减持原因为个人资金需求 [9] - 总经理何卫拟减持不超过6.38万股，按214.45元/股计算，套现最高达1368万元 [9][11] - 限售股解禁：公司1名管理人员/核心及骨干人员持有的3.465万股限制性股票将于2025年12月22日解禁上市，占公司总股本0.0052% [11][12][14]