核心观点 - 安徽移动与蔚来汽车联合打造国内首个全链路协同的"车路云一体化自动下线"项目 实现新车无人泊运 [1][2] - 安徽移动构建"连接+算力+能力"新型信息服务体系 推动智能制造领域数智化转型 [1] - 公司通过全球39个业务点提供国际"云、网、算"一体化平台 支持安徽制造企业出海 [4] 技术突破 - 突破传统"单车智能"时空局限 实现"路侧感知—云端调度—车端执行"全链路协同 [2] - 系统通过车路云协同感知环境 智能调度车辆自动完成泊运 替代原有人工驾驶模式 [2] - 为智慧泊车、智慧物流、智慧工厂提供可复用技术范式 [2] 制造业应用案例 - 蔚来新桥二工厂实现高度自动化生产：机械臂精准拼装车体 AGV小车运送零部件 数据大屏实时监控 [1] - 为国轩高科海外基地提供整体数字化解决方案：涵盖千兆网络平台 视频安防系统 模块化机房等基础设施 [4] - 为美的威灵墨西哥工厂提供全链条解决方案：解决跨国数据安全 设备远程维护 跨时区协作等需求 [2][4] 战略规划 - 未来将持续发挥5G AI 量子 低空等技术优势 推动产业数智化转型 [5] - 通过"DICT+5G+AI"技术赋能千行百业 助力数字安徽建设 [5] - 全球服务能力覆盖工厂生产 管理 安防等多维度智能化需求 [4]

赛事网络保障方案 - 采用宏微协同、室内外联动、多频协同的立体组网方案 扩容周边12个宏基站并调度2辆5G应急通信车形成多层级广覆盖通信网络 [3] - 创新使用异频组网+定向赋形天线技术解决观众密集区域信号遮挡难题 实现观众席精准覆盖和频率复用 [3] - 部署5G-A智算单板技术 通过AI算法动态调配基站资源 实时感知网络负载并自动平衡各小区容量 [5] 技术实施效果 - 在超过3万名现场观众高并发场景下未出现卡顿和延时现象 支持数万人同时拍摄上传短视频及成千上万直播画面传输 [1][5] - 散场高密度区域保持移动支付、共享单车解锁、网约车呼叫等操作流畅完成 用户可顺畅进行扫码支付、视频通话和弹幕互动 [7] - 5G-A技术具备保障大型赛事高并发高密度场景能力 为后续大型活动提供可复制保障范式 [9] 战略发展布局 - 成功实践"5G-A+体育"模式 验证技术在大型体育赛事中的保障能力 [9] - 以赛事保障为起点探索5G+AI在智慧城市深度融合 包括智能交通管理、远程医疗协同、沉浸式教育和超高清文旅直播等创新应用 [9] - 通过创新技术重新定义现代体育及城市生活的通信标准 推动通信技术持续向前发展 [11]

智能穿戴技术 - AI算法3D建模实现线上量体裁衣 通过虚拟试衣镜站姿动作获取13项身体数据包括腰围和胸围 [3] - 设备连接手机应用与生产企业 实现消费者居家服装私人订制 减少买家秀与卖家秀差异 [3] 智慧食品安全监管 - 5G+AI系统实时监控食品操作间 自动识别未佩戴工作服或口罩 吸烟等违规场景并预警 [5] - 摄像头识别违规行为后自动上传系统报警 支持监管方即时介入处理 [5] 智能建筑施工 - 机器人全链条智能施工队涵盖涂料喷涂 墙面打磨 地面整平及安全监督等功能 [7] - 机器人自动避障并识别施工区域 根据工程图自动施工 误差小且节省人工与材料 [7] 低空经济与智慧出行 - 无人驾驶航空器获全国首批载人运营合格证 标志中国低空经济进入载人时代 [9] - 知识密集型服务进出口额达17756亿元（1-7月） 同比增长6.8% [9] - 电信计算机和信息服务进出口额6268亿元（1-7月） 同比增长12.6% [9]

公司智能制造升级 - 盼盼食品对生产车间进行智能化改造 引入人工智能和5G+物联网技术 实现食品加工从传统粗放式生产向精细化和自动化方向升级 [1] - 5G+AI视觉检测系统实时捕捉面包色泽 自动剔除残缺品 依托5G+物联网技术实时监控设备运行情况 温湿度和产量数据 [1] - 智能制造将休闲食品行业生产全流程推向量化 数据化与可控化新高度 七道工序全部融入智能技术运用 [1] 公司产品与品牌发展 - 针对消费者多元需求 在智能化加持下注入药食同源理念到食品研发中 以健康绿色创新发展道路助力品牌扬名海内外 [2] - 盼盼食品入选中国工业和信息化部2025年首批中国消费名品名单 成为93个企业品牌之一 [3] 行业智能制造实践 - 晋江纺织鞋服产业年产值超4000亿元 2024年外贸出口额达753.73亿元 同比增长6.47% [3] - 361°建设5G智慧工厂数智运营中心 服装智能车间数据看板显示全厂生产数据 安踏全球智慧创新产业园项目集合十余条智慧生产线和创新研发基础设施 [3] 行业政策与区域发展 - 福建省以发展新质生产力为主线 实施消费品工业三品战略 泉州等6个市县区入选消费品工业三品战略示范城市 [3] - 泉州市通过市县两级推动企业开展三品活动 鼓励开发新品种 引进新技术和采用新工艺 未来将推动产品向高端化 智能化和绿色化转型 [4]

公司业务与产品 - 公司运营零售型无人车和无人物流车 具备L4级自动驾驶能力 车身宽1米 可处理陡坡和1.8米窄路 搭载智能人机交互系统和无人售卖功能 货柜支持冷藏 [1] - 零售型无人车集成AI 机器人 电动车三重优势 具备四重安全行驶策略包括远距离绕行 近距离停车 紧急触碰急停 紧急情况倒车 可在指定区域实现智能移动零售 [1] - 无人物流车车厢容积5.5立方米 搭载多高清摄像头 激光雷达和传感器 可精准识别障碍物 行人与车辆 10秒内自主规划路线 通过App远程操作 后台可调度多台车辆 [2] - 无人物流车在出发前和到签收点时通知收件人 收件人通过验证码打开格口取件 技术员结合实时交通智能分析路径提升配送效率并降低运营成本 [2] - 公司还运营无人安防机器人 无人清扫车 无人驾驶巴士和自动驾驶出租车 无人巴士提供接驳服务 自动驾驶出租车采用网约车模式自动规划路线 [3] 技术应用与场景 - 零售型无人车可缓解游客密集区服务压力 无人物流车实现自助取件 云端控制平台实时追踪车辆转向和减速数据 [1][2] - 无人安防机器人24小时巡逻 无人清扫车巡回保洁狭窄区域 无人驾驶巴士和自动驾驶出租车提供高效出行服务 [3] - 生态科技岛完成全岛智能化改造 智能网联汽车道路覆盖11.5平方公里 里程达49.5公里 涵盖75个智能路口 建成八大5G特色示范应用场景 [4] - 示范应用场景包括精准公交示范线 自动驾驶观光线 自动驾驶接驳线等 实现聪明的车 智慧的路 灵活的网 强大的云融入日常生活 [4] 政策与区域发展 - 南京2020年提出在5G+AI技术引领下打造新型公交都市 制定行动计划(2020-2025年) 启动江心洲先导区项目建设 [3] - 江心洲全域规划15平方公里区域 70公里道路 建设集中示范片区 沿江观光带 精准公交线路 自动驾驶网约车 城市数据智能感知五大类应用场景 [3] - 项目推动建邺区及南京市智慧交通产业加速发展 生态科技岛已成为国家首批公交都市示范城市的重要应用基地 [3][4]

5G+AI技术赋能中小企业数智化转型 - 浙江移动构建以5G、算力网络、能力中台为核心的新型信息基础设施 为中小企业提供数智化转型支持 [1] - 5G+AI融合创新提升生产能效 在宁波某智能技术公司实现全流程智能生产线改造 [1] - 工厂全楼覆盖5G专网 实现生产流程全可视、货物管理全监控 [1] 服装制造业数智化应用成效 - AI裁剪系统优化布料利用 节省超5%成本 [2] - AI储存柜实现面料随取随用 适配"小单快反"行业趋势 [2] - 成功经验已辐射宁波60余家服装企业 [2] 智慧园区安全管理创新 - 嘉兴热电公司通过5G+AI数字化提升厂区安全性 [2] - AI安防平台对未带安全帽人员实时声光报警并记录不合规行为 [2] - 机炉网协同控制系统实现毫秒级参数调整 比人工5-8分钟效率显著提升 [2] 设计领域AI技术突破 - 温州鞋企AI设计平台10秒内生成照片级设计稿 [3] - 平台覆盖产品企划、设计研发、原材料选用全流程智能服务 [3] - 绍兴袜业AI工具库拥有10多万件素材 设计效率提升70%以上 [4] 生产工艺效率革命性提升 - 袜子AI点针图工具将高难度订单解析时间从3天缩短至8秒 [5] - 图案精准还原度达99.1% 交付效率从3天提升至分钟级 [5] - 湖州纺织厂AI视觉检测系统以0.1毫米精度扫描布面疵点 [6] 智能制造成本优化成果 - 智能立库使仓管人员从25人精减至8人 [1] - 5G清洁机器人降低人工成本 [1] - AI质量检测系统为企业节约50%以上人工成本 基本杜绝15厘米以上长疵点 [6] 行业解决方案覆盖范围 - 技术已渗透工业生产各环节 包括设计生成、设备管控、物流优化和质量检测 [7] - 聚焦应急消防、安全服务、智慧医院、智能制造等16处场景 [7] - 提供全生命周期数字化转型服务 助力中小企业发展新质生产力 [7]

学科建设与临床专科发展 - 公司已形成以血液病、心血管疾病及创伤为重点的学科群，并实施"三个聚焦"策略：聚焦区域健康需求（如血液病、心血管疾病高发领域）、聚焦疾病全周期管理（预防-治疗-康复链条化）、聚焦区域辐射能力（技术输出带动基层）[1] - 在血液病内科领域，公司通过高精尖技术（基因靶向治疗、双特异性抗体等创新疗法）提升诊疗能力，同时推行门诊日间诊疗模式（"白天治疗，晚上回家"）及慢性病管理服务[1] 医保支付改革与运营管理 - 公司通过跨部门协作实施DRG精细化管理，核心目标是提升CMI（病例组合指数）并平衡成本控制与医疗质量[1] - 结合DRG支付改革，公司创新服务模式：对诊断明确的患者（如免疫治疗、化疗）采用门诊日间诊疗，并将部分血液疾病纳入慢性病管理，提供门诊和社区延续服务[1] 医联体建设与资源下沉 - 公司采取四种医联体模式：紧密型托管医院（"1+N"模式，选派管理者参与决策）、"5G+AI"智慧云平台（整合互联网诊疗、远程影像等功能）、专科联盟及人才联合培养（专项培训高需求专科）、双向转诊（疑难病例转入/康复期转出）[1] - 通过技术联动与数据互通（如混合现实手术指导），实现优质资源向基层医院下沉[1] 人才战略与培养机制 - 公司以研究生留院及国内外双向引才为核心，实施"三名一优育才工程"（名医、名师、名家、优秀管理者）和分层培育体系（"登峰工程启航计划"覆盖战略领军与青年人才）[2] - 构建"引育用留"全链条机制，强化人才发展体系[2]

活动背景与主题 - 活动由腾讯新闻、腾讯财经联合长江商学院举办 主题为"智启新质 创领未来" 聚焦AI发展的最新趋势 包括算法创新、技术突破、应用场景拓展及产业融合等关键议题 [1] - 高通公司中国区董事长孟樸发表主题演讲 阐述公司如何以技术创新为引擎 凭借行业领先的技术路线图 携手产业伙伴推动新质生产力发展 [1] 高通公司发展历程 - 2024年是高通公司成立40周年 也是进入中国30周年的重要里程碑 [2][5] - 过去30年见证中国从移动通信技术跟随者成长为全球引领者 亲身感受AI、5G等技术对生活和工作的改变 [5] - 公司在移动连接和移动计算两大核心领域持续创新 与产业伙伴共同推动新质生产力发展 [5] AI与5G技术融合 - AI正深刻改变生产、生活和商业模式 5G与AI结合释放巨大创新潜力 重塑各行各业 [2][6] - 2021年进博会提出"5G+AI赋能千行百业"愿景 现已成为科技产业共识和发展方向 [6] - 5G的高速率、低时延、高可靠性 与AI的自主决策、学习能力结合 创造出前所未有的应用场景 [5][6] 终端侧AI发展 - AI正在成为新的用户界面 将极大改变交互方式与用户体验 让AI智能体在各类终端上提供服务 [2][7] - 与云端AI相比 终端侧AI能提高能效 降低总能耗和计算资源成本 保护用户隐私数据 [6][7] - 高通在终端侧AI有深厚技术积累和独特优势 面向手机、汽车、XR设备等提供领先解决方案 [7][8] - 中国拥有全球最完整电子制造产业链 终端侧AI将成为中国企业参与全球竞争的"新赛道" [2][8] 具体合作成果 - 智能手机领域：骁龙8至尊版支持多模态和智能体功能 完全在终端运行 预计2027年中国AI手机占比超56% [2][8] - 汽车领域：过去近三年支持中国超50家新能源车品牌的160多款产品上市 [2][8] - PC和XR设备领域：致力于让每台设备都能在本地运行生成式AI [8] 未来展望 - 高通坚持"根植中国、分享智慧、成就创新"理念 与中国产业链紧密合作应对挑战 [2][9] - AI技术将在零售安全、能源、公共设施、供应链等多个领域广泛应用 [9]

行业趋势 - 2025年世界移动通信大会(上海)展示了5G、人工智能与物联网等领域的最新进展，这些技术正在重塑各行业 [1] - 通信技术与AI、物联网技术的融合为产业带来新动能和新赛道，推动千行万业数智化转型 [3] - 5G-A在中国实现了出色部署，生态系统的拓展呈现出前所未有的广度与深度 [3] 智能机器人 - 多款机器人在MWC上海展示，覆盖接待咨询、制作咖啡、陪伴老人儿童等多种功能，成为展会焦点 [1] - 宇树科技、智元机器人、乐聚机器人以及三大电信运营商均推出自己的机器人产品 [1] - 华为预计到2030年近30亿个AI机器人将进入工厂和家庭 [1] 低空经济与5G-A - 低空经济依赖"通感一体"技术，即通信和感知能力的融合，这是5G-A的关键技术之一 [2] - 三大电信运营商展示完整的低空经济能力体系，为低空飞行器、空域管理及数据应用提供支持 [2] - 中国铁塔展出的无人机机巢可提供起降、充电、存放和维护等服务，已为多个行业提供巡检服务 [2] 5G+AI应用案例 - 5G-A技术使港口远程操控更精准高效，无人驾驶车辆在园区畅行无阻，智能工厂生产效率大幅提升 [3] - 广东某智能制造工厂借助5G与AI实现商品质量智能化检测，报修率降低20%，年节省成本超百万元人民币 [3] - 华为表示通信技术与蜂窝物联网、AI的深度融合增加了更多联接对象和场景，突破物理边界 [3] 创新产品与技术 - 峰飞航空展示自主研发的eVOTL载人航空器模型机，最多可搭载5人，被视为未来"空中出租车" [1] - 小马智行展示自动驾驶仿真模拟系统，观众可通过VR体验其在北京、广州实际道路运行的自动驾驶出租车 [2] - 爱立信指出众多企业正将AI与通信技术深度融合至产品中 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 数字中国等政策不断加码、AI新应用持续推新背景下，数字经济新基建助力算力网络升级，通信+新基建板块预期上修；ICT基石光网络产业链复苏，催化光模块、温控节能等需求增长；5G应用工业互联网是未来政策及需求关注重点，建议优选子行业景气度边际改善优质标的[3][75] 根据相关目录分别进行总结 周市场行情 - 一周通信板块跌幅为0.78%，上证指数跌幅为0.25%，深证成指跌幅为0.60%，创业板指数涨幅为0.22% [1][10] - 智能卡、光器件等子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为3.88%、3.51% [1][10][13] - 通信板块个股中，上涨、维持和下跌的个股占比分别为24.62%、1.54%和73.84% [1][22] 行业发展向好及重要事件梳理 AIDC相关重要事件梳理 - 全球数据中心市场处于“AI+数字化+政策”三重引擎格局，2024年全球排名前十的数据中心服务商整体IT负载容量资源规模达30.6GW，占全球总资源量的59.5%，产业集中度上升 [24] - 2024年我国新增数据中心中，大型、超大型数据中心占比接近95%，8兆瓦以上的智算中心和数据中心占比接近40% [26] - 2024年新增数据中心资源集中在“东数西算”西部节点地区，京津冀、长三角和大湾区新增数据中心集中在一线城市周边区域 [26] 光通信相关重要事件梳理 - 东山精密拟收购索尔思光电100%股份，交易对价上限为6.29亿美元，另收购其ESOP权益并认购可转债，合计投资不超59.35亿元；索尔思光电2024年营收29.32亿元、净利润4.05亿元，2025年一季度营收9.75亿元、净利润1.57亿元 [31] - 受AI基础设施建设提速与传统云数据中心技术迭代驱动，2026年有望成为高端光模块需求集中爆发期，中际旭创预计800G模块价格下行，自身份额稳固，1.6T光模块定价取决于客户响应与配置要求 [32][33] 光纤光缆相关重要事件梳理 - 2025年中国电信广东、国际公司混合光缆集中采购项目招标，集采空芯光纤总计618芯公里，国际公司空芯光纤最高价约3.7万元/芯公里 [38] - 空芯光纤产业化处于关键突破期，需攻克生产稳定性、跨代际互连兼容性及标准缺失三大关卡，未来三年产业链各环节需协同推进 [39] - 中国移动发布近1亿芯公里普通光缆产品集采结果，14家厂商中标，市场份额重回“四巨头”主导模式 [40] 5G+AI融合齐发力，行业景气度有望持续提升 成份股权重CR10约52.1%，电子与通信标的居多 - 华夏中证5G通信主题ETF规模约65.2亿，比较基准为中证5G通信主题指数收益率，投资类型为被动指数型 [41] - 中证5G通信主题指数成分股权重CR10约52.1%、CR20约74.7%，沪深主板股票31支、创业板股票14支、科创板股票5支 [41] - 指数成分股中权重超5%的SW一级行业有电子（44.6%）、通信（32.6%）、计算机（12.9%）、国防军工（5.8%） [41] 5G与AI业务相关度高、盈利能力企稳回升 - 中证5G通信主题指数成分股约70%的标的业务与5G相关、约76%的标的业务与AI相关，5G相关度主要分布于[80%,100%]区间，AI相关度主要分布于[0%,20%]区间 [2][42][43] - 2024年成分股合计实现营业收入17,885.12亿/+16.4%、归母净利润950.94亿/+13.9%，2025Q1合计实现营业收入4,376.64亿/+19.9%、归母净利润236.79亿/+20% [2] - 2025Q1营业收入TTM与归母净利润TTM同比分别位于2020年以来的约80%与60%分位，未来3年营业收入预计CAGR主要分布于[10%,30%]区间，净利润预计CAGR主要分布于[20%,30%]与>40%区间 [2][45] - 2024年成分股按整体法计算实现销售毛利率15.4%/-1.3pct、销售净利率5.8%/+0.3pct、加权ROE12.4%/+0.5pct、销售收现率99.9%/-2.1pct，2025Q1实现销售毛利率15.2%/-1.4pct、销售净利率5.6%/+0.1pct、加权ROE2.9%/+0.4pct、销售收现率110.1%/+3.6pct [2][57] PEG远低于1倍，估值修复空间较大 - 中证5G通信主题指数成分股2025年Forward PE约20.4倍、Forward PEG约0.71倍，PE_TTM位于2020年以来的约18.7%分位 [69] - 部分成分股PE_TTM分位超90%，部分创2020年以来新低 [69] - 中际旭创、新易盛等估值处于相对低位，工业富联、立讯精密等具备较大修复空间 [69] 投资建议 建议关注光通信相关标的中际旭创、新易盛等；IDC相关标的光环新网等；光纤光缆龙头长飞光纤等；量子通信国盾量子等；运营商相关标的中国移动、中国电信、中国联通 [3][75]