核心观点 - 权益市场高位震荡 市场多空博弈剧烈 成交量超3万亿但波动加大 缺乏明确主线板块带动上行[2][9] - 债市修复不及预期 资金量缩窄 短期难有表现 更多依赖权益市场回落带来的避险资金[2][6][36] - 商品市场维持震荡 黄金高位震荡 原油趋稳 中长期黄金仍有上行可能[2][7][42] 大类资产总体表现 - A股高位震荡 成交量超3万亿 但指数动力不足 前期主线板块如光模块 PCB通信板块调整 芯片 固态电池 机器人等板块仅阶段性走强 上涨幅度和强度不足以媲美英伟达产业链[2][9] - 消息面利好偏多 中美领导再度通话 官方通报积极乐观 国内一行一会一局发声 政策托底意味体现[2][9] - 债市偏向弱势 修复偏难 资金量不断缩窄 短期难见起色[2][9] - 商品市场震荡 美联储降息落地后黄金价格短期高位震荡 难以带动商品市场走强[2][9] 权益市场 - 本周A股高位震荡 周四科创板拉升带动市场上行突破阶段性高位但冲高回落 全天再度放出三万亿成交量 市场处于多空博弈剧烈阶段 缺乏明确主线带动 指数上行动力较弱[3][12] - 宏观层面利好因素偏多 美联储降息如期落地 中美元首完成通话 一行一会一局喊话下金融政策有兜底保障 但市场难以寻找到英伟达产业链回落后的新主线 芯片 固态电池 机器人等只能带来阶段性表现[3][13] - 国庆即将到来资金避险情绪抬升 叠加三季报业绩预期 市场观望情绪较8月浓郁 短期或难有更多表现[3][13] - 资金放量和政策兜底下市场下行有底 中长期整体宽松环境叠加资金借道ETF持续进场 向上动能充足 但更多确定性行情需等待十月后展现[3][13] - 中长期仍需持续关注双创强势板块 如通信 芯片 机器人 固态电池等相关板块机会 强者恒强或仍将承担主线角色[13] - 短期注意仓位管理 把控风险 九月末资金观望情绪加重 国庆节前资金避险情绪偏重 9月末进入业绩平淡期 仅依托热点消息难以支撑更强市场预期 切忌追高[13][14] - 配置建议哑铃型策略 进攻端继续持有双创板块中相对强势概念如芯片 机器人等但需控制仓位 防守端逢低布局前期调整相对充分的红利板块[3][5][14] 债券市场 - 本周债券市场初期有短时间修复但最终再度回落 伴随权益市场情绪回落债市迎来部分资金关注但整体情绪难回暖[6][36] - 债市当前处于弱势震荡 修复更多依托权益市场回落带来的避险资金 无实质性利好落地下短期或仍难有表现[6][36] 商品市场 - 商品市场维持震荡趋势 黄金上行趋势受阻 美联储降息落地后黄金走出高位震荡趋势 但在去美元逻辑下中长期仍有上行可能 投资属性和避险属性双重发力下仍有望带动商品市场走出强势表现[7][42][43] - 原油本周保持平稳 整体有趋稳态势[7][43] - 黄金短期建议维持仓位 中长期仍需持续观望[8][47]

市场整体表现 - A股三大指数集体高开 沪指报3871.64点涨0.29% 深证成指涨0.24% 创业板指涨0.22% [2] - 沪深两市成交额突破5000亿元 [2] - 上证指数最高3876.69点 今开3865.98点 成交量6109.89万手 成交额811.80亿 总市值62.17万亿 [3] 行业板块表现 - 房地产和黄金板块盘初拉升 电脑硬件及汽车零部件板块领涨 [4] - 稀土概念板块明显回调 农业和能源设备等相关板块走低 [4] - 电脑硬件指数涨2.35% 汽车零部件指数涨1.54% 餐饮旅游指数涨1.34% [5] - 稀土指数跌1.36% 农业指数跌0.85% 能源设备指数跌0.44% [5] 半导体与算力芯片 - 半导体板块领涨 算力芯片概念股拉升 GPU指数涨近4% [7] - 龙芯中科一度触及20cm涨停 普冉股份20cm涨停 [7][9] - 中科曙光涨8.32%报110.98元 海光信息涨7.08%报247.90元 双双创历史新高 [9][10] - 龙芯首款GPGPU芯片9A1000研发基本完成 预计三季度内交付流片 [11] 英伟达产业链 - 英伟达产业链指数盘中涨幅超2% [13] - 世运电路和均胜电子10cm涨停 中科曙光涨8.55% 景旺电子涨逾8% [13] - 市场监管总局对英伟达实施进一步调查 因违反反垄断法及收购限制性条件 [15] 液冷服务器概念 - 液冷服务器概念板块再度走强 淳中科技走出6天5板 [15] - 中石科技涨11.99%报39.31元 银轮股份涨10.01%报39.91元 [17] - 英伟达推动供应商开发MLCP水冷散热组件 单价是现有方案三至五倍 [17]

市场整体表现 - A股三大指数集体高开 沪指报3871.64点涨0.29% 深证成指涨0.24% 创业板指涨0.22% [2] - 沪深两市成交额突破5000亿元 [2] - 上证指数最高3876.69点 今开3865.98点 昨收3860.50点 成交额811.80亿 总市值62.17万亿 [3] - 上涨家数875家 下跌家数711家 平盘149家 [3] 板块表现 - 房地产和黄金板块盘初拉升 电脑硬件和汽车零部件板块领涨 [3] - 稀土概念板块明显回调 农业和能源设备等相关板块走低 [3] - 电脑硬件板块涨2.35% 汽车零部件板块涨1.54% [4] - 稀土板块跌1.36% 农业板块跌0.85% 能源设备板块跌0.44% [4] 半导体与算力芯片 - 半导体板块领涨 算力芯片概念股拉升 GPU指数涨近4% [4] - 龙芯中科一度触及20cm涨停 [4] - 普冉股份20cm涨停现价105.60元 总市值156亿 [5][6] - 中科曙光涨8.32%现价110.98元 总市值1624亿 海光信息涨7.08%现价247.90元 总市值5762亿 [6] 英伟达产业链 - 英伟达产业链指数盘中涨幅超2% [7] - 世运电路和均胜电子10cm涨停 中科曙光涨8.55% 景旺电子涨逾8% 胜宏科技一度涨逾7% [7] - 中国商务部对美国模拟芯片等启动反倾销调查 市场监管总局对英伟达实施进一步调查 [9] 液冷服务器概念 - 液冷服务器概念板块走强 淳中科技走出6天5板 [9] - 中石科技涨11.99%现价39.31元 总市值118亿 [11] - 银轮股份涨10.01%现价39.91元 总市值333亿 [11] - 英伟达推动供应商开发MLCP水冷散热组件 单价是现有方案三至五倍 [12] 热门概念板块 - 拼多多合作商概念涨2.92% 宇树机器人概念涨2.14% 光模块(CPO)概念涨1.98% [4] - 存储器概念涨1.94% GPU概念涨1.98% 减速器概念涨1.80% [4] - 锂电正极概念跌0.69% 生物育种概念跌0.84% 稀土永磁概念跌0.84% [4]

市场整体表现 - 沪指跌0.12%报3870.60点 深成指跌0.43%报12924.13点 创业板指跌1.09%报3020.42点[1][2] - 两市成交额合计25055亿元 其中沪市成交10938亿元 深市成交14117亿元[2] - 两市上涨1926家 下跌3373家 75只个股涨停 8只个股跌停[3] 行业板块表现 - 小金属、黄金、有色金属、钢铁煤炭等顺周期概念全线拉升 盛达资源、北方铜业等多股涨停[1][5] - 房地产概念走强 首开股份、荣盛发展等涨停[1][6] - 半导体、摩尔线程、AI芯片等科技国产替代概念持续走强 芯原股份、润建股份等多股涨停[1][4] - 光模块、铜缆高速连接等英伟达产业链持续强势 剑桥科技、景旺电子等涨停[1] - CRO、创新药、减肥药等医药概念持续回调[1] - 银行、保险、券商等大金融板块集体走低 浦发银行跌约4%[1] 个股表现 - 寒武纪午后涨超9% 股价突破1520元 反超贵州茅台[1] 资金流向 - 主动基金持有银行股环比下降0.21个百分点至4%[1] 商品市场 - LME期铝涨2.06%报2679.00美元/吨 LME期锌涨0.64%报2905.00美元/吨 LME期镍涨0.49%报15220.00美元/吨[5] - LME期铜涨0.44%报10057.00美元/吨 LME期铅涨0.43%报1995.50美元/吨 LME期锡涨0.27%报34700.00美元/吨[5] 行业动态 - 铠侠与英伟达合作开发读取速度较传统SSD快近百倍的固态硬盘[4] - 北上深等一线城市落地优化限购政策 预计四季度地产成交量有望反弹[6] 机构观点 - 东方证券认为市场重新站上所有趋势线 本月挑战3900点上方的趋势比较明朗 科技仍是核心投资品种[3][7][8] - 中信建投表示电子板块467家公司营业收入合计18578亿元同比增长19.2% 归母净利润合计859亿元同比增长29.0%[9] - 银河证券预计2026年成为折叠屏市场复苏的关键年 算力板块处于业绩兑现阶段[10]

市场指数表现 - 沪指涨0.24% 深证成指涨0.15% 创业板指跌0.52% 沪深两市半日成交额1.63万亿元 较上个交易日放量1503亿元 [1] - 沪指盘中续创2015年8月19日以来逾10年新高 [1] 行业板块表现 - 小金属、黄金、有色金属、钢铁煤炭等顺周期概念全线拉升 盛达资源、北方铜业等多股涨停 [1][3] - 房地产概念拉升走强 首开股份、荣盛发展等涨停 [1][4] - 半导体、摩尔线程、AI芯片等科技国产替代概念持续走强 芯原股份、润建股份等多股涨停 [1][2] - 光模块、铜缆高速连接等英伟达产业链持续强势 剑桥科技、景旺电子等涨停 [1] - CRO、创新药、减肥药等医药概念持续回调 银行、保险、券商等大金融板块集体走低 [1] 半导体芯片行业 - 存储大厂铠侠与英伟达展开合作 开发读取速度较传统SSD快近百倍的固态硬盘 [2] - 新型SSD将达成GPU的直接连接与数据交换 [2] 有色金属市场 - 伦敦基本金属全线上涨 LME期铝涨2.06%报2679.00美元/吨 LME期锌涨0.64%报2905.00美元/吨 [3] - LME期镍涨0.49%报15220.00美元/吨 LME期铜涨0.44%报10057.00美元/吨 [3] - LME期铅涨0.43%报1995.50美元/吨 LME期锡涨0.27%报34700.00美元/吨 [3] 房地产行业 - 北上深等一线城市落地优化限购政策 预计四季度地产成交量有望反弹 [4] 机构观点 - 市场经过二周震荡整理后重新站上所有趋势线 本月挑战3900点上方的趋势比较明朗 科技仍是核心投资品种 [1][5] - 消费电子和半导体持续复苏 AI算力催化进入新一轮双旺共振期 电子板块467家公司2025年上半年营业收入18578亿元同比增长19.2% 归母净利润859亿元同比增长29.0% [6] - 消费电子旺季叠加端侧AI新品密集发布 国内外大厂AI相关资本开支指引积极 驱动电子行业基本面向好 [6] - 2026年或成为折叠屏市场复苏的关键年 苹果折叠产品有望带动品类讨论度 新型可穿戴设备推动市场复苏 [7] - AR眼镜厂商通过技术突破+生态整合+市场下沉 推动AR眼镜从小众极客玩具迈向大众智能终端 [7]

市场整体表现 - 沪指涨1.24%至3800点 深成指涨3.89% 创业板指领涨6.55%[1] - 沪深两市成交额2.3万亿元 较上个交易日缩量2396亿元[1] - 超4800只个股上涨 下跌个股不足500只 涨停个股96只 封板率86%[1] 板块热点分析 - 固态电池板块爆发 先导智能攻克全固态电池量产工艺并获重复订单 带动设备股及材料股涨停[5] - 储能产业链热度高涨 通润装备3连板 阳光电源市值突破2800亿元创历史新高[5] - 第三代半导体异军突起 因英伟达计划将CoWoS封装基板材料换为碳化硅 天岳先进等多股涨停[6] - 算力硬件端超预期修复 胜宏科技反包涨停创新高 新易盛和中际旭创涨超10%[6] - 机器人概念表现活跃 首开股份3连板 优必选签署2.5亿元人形机器人合同 宇树科技拟IPO[7] - 创新药板块探底回升 恒瑞医药BD交易总额突破150亿美元 昭衍新药涨停[8][9] 连板股表现 - 连板晋级率升至42.86% 3板及以上个股仅3只 首板晋级率12%[3] - 安正时尚4连板（纺织） 通润装备和首开股份3连板（储能/机器人） 天宏锂电30cm2连板（储能电池）[1][4] - 20cm和30cm涨停个股超20家 资金向双创及北交所聚焦[3][10] 行业数据与催化 - 锂电池三季度排产环比增长15%-20% 国内外储能装机共振驱动[5] - 微软等四大科技巨头2025年AI资本开支合计达3700亿美元 光模块需求新增量[6] - 美联储9月降息概率98.6% 利好创新药板块融资成本降低[9] - 世界肺癌大会等多场重磅医学会议将于9-10月举行 关键数据读出在即[8]

AI算力成为科技产业核心基础设施 - AI浪潮推动算力需求急速膨胀 大模型推理与训练需求使AI算力成为基础设施中的"硬通货" [1] - 英伟达市值突破4万亿美元 算力周期红利沿产业链层层释放 带动存储/封装/通信连接等多领域发展 [1] - 2025年A股英伟达产业链热度持续攀升 AI服务器/光模块/液冷/高端PCB/高速连接等环节全面点燃 [1] 产业链龙头企业业绩与股价表现 - 工业富联市值突破万亿元 创A股市值第十排名 二季度单季营收首次突破2000亿元 AI服务器营收同比增超60% [6] - 新易盛股价三年累计飙升逾28倍 市值超3500亿元 上半年营收104.37亿元同比增282.64% 净利润39.42亿元同比增355.68% [1][6][7] - 胜宏科技股价年初以来涨幅超500% 总市值突破2000亿元 上半年营收90.31亿元同比增86% 净利润21.43亿元同比增366.89% [1][5][6][9] AI服务器板块强劲增长 - 工业富联上半年营收3607.6亿元同比增35.58% 净利润121.13亿元同比增138.61% 创同期历史新高 [6] - 浪潮信息上半年营收801.92亿元同比增90.05% 净利润7.99亿元同比增34.87% 体现AI服务器领域增长动能 [6] - 立讯精密通信数据中心业务增长近50% 上半年整体营收1245.03亿元同比增20.18% [9] 光模块赛道持续高景气 - 中际旭创上半年营收147.89亿元同比增36.95% 净利润39.95亿元同比增69.40% [6][7] - 天孚通信上半年营收24.56亿元同比增57.84% 净利润8.99亿元同比增37.46% [6][7] - 新易盛光模块毛利率达47.48% 与博通紧密合作提升盈利能力 [7] - 800G光模块需求继续高增长 1.6T光模块需求从下半年开始逐步放量 [7] 液冷技术渗透率快速提升 - 英伟达GB200 NVL72等机柜化方案放量 推动液冷渗透率显著提升 [8] - 集邦咨询预计2025年AI数据中心液冷渗透率将升至33% [8] - 英维克上半年营收25.73亿元同比增50.25% 净利润2.16亿元同比增17.54% 股价年内累计涨幅109.16% [8] - 比亚迪电子进入英伟达GB300液冷供应链 上半年营收806.1亿元同比增2.58% 净利润17.3亿元同比增13.97% [8] PCB产业迎来需求抬升 - 高多层/高阶HDI及载板需求带动板厂景气 多数PCB企业上半年实现增长 [9] - 鹏鼎控股上半年营收163.75亿元同比增24.75% 净利润12.33亿元同比增57.22% [6][9] - 下半年PCB关键原材料铜价存在上涨压力 可能加大行业竞争 [9] 全球云厂商资本开支大幅增长 - 2025年第二季度微软/亚马逊/Meta/谷歌合计资本开支同比提升69%至874亿美元 [12] - 2025年四家云厂商合计资本开支预计同比增50%至3338亿美元 [12] - 2025年第一季度阿里巴巴/腾讯/百度合计资本开支550.12亿元 同比增速99.38% [12] - 英伟达预计今年CSP等Capex约6000亿美元 指引到本十年末全球AI基础设施支出将达3-4万亿美元 [12] 中国市场与产业链机会 - 中国大陆是全球第二大计算市场 预计市场规模约500亿美元 CAGR约50% [12][13] - 建议关注国际GPU龙头英伟达及其产业链标的 包括系统组装/GPU/CPU/存储/高速连接器/电光连接/PCB/IC载板/散热/电源等零部件 [13] - 关注国内寒武纪/海光信息等国产GPU/CPU厂商和华为昇腾等自主算力产业链公司 以及先进制造/封装和HBM等产业链机会 [13]

股价表现 - 最新股价为230.70元，较前一交易日上涨5.01元，涨幅2.22% [1] - 盘中最高触及234.62元，最低下探225.90元 [1] - 成交金额达60.71亿元 [1] 主营业务 - 主营业务为印制电路板的设计、生产和销售 [1] - 产品广泛应用于消费电子、通信设备、汽车电子、工业控制等领域 [1] - 已形成覆盖刚性电路板和挠性电路板的全系列产品组合 [1] 市场地位 - 被市场视为英伟达产业链重要标的 [1] - AI算力卡和AIDataCenterUBB&交换机市场份额全球第一 [1] 公司发展 - 近期计划赴港上市，拟募集资金用于海外产能扩张和技术研发 [1] - 一季度营业收入同比增长80.31% [1] - 归母净利润同比增长339.22% [1] 资金流向 - 当日主力资金净流出1.52亿元，占流通市值0.08% [1] - 近五日主力资金净流入2.03亿元，占流通市值0.1% [1]

市场整体表现 - 上证指数持续突破并站稳3600点 最高触及3645.37点创年内新高[1][5] - 创业板指大涨9.86% 深证成指上涨7.23% 上证指数上涨6.16%[5] - 翻倍股数量达253只 较6月底增加117只[2][6] 翻倍股特征分析 - 逾六成翻倍股市值处于10亿-100亿元区间 仅新易盛、胜宏科技、ST华通三只个股市值超1000亿元[11] - 中小盘及小微盘个股为主 市值集中在100亿元以下[3] - 176家企业处于盈利状态 仅6家企业归母净利润超10亿元[9] - 77家企业处于亏损状态 利元亨、荣昌生物亏损超10亿元[4][10] 板块与行业分布 - 创业板和主板企业居多 分别为89家和87家 科创板和北证分别为40家和37家[7] - 工业企业数量达73家 信息技术和医疗保健企业分别为49家和45家[8] - 材料行业31家 可选消费行业30家 通讯服务6家 日常消费3家 公用事业2家 能源1家[8] 个股表现与热门概念 - 上纬新材成为年内首只10倍股 累计涨幅达1320.05%[13] - *ST宇顺和舒泰神涨幅超5倍 联合化学等7只个股涨超3倍[14] - DeepSeek、重组、生物医药等热门概念涌现多只翻倍股[3][13] - 多只ST个股被资金热炒 包括ST华通、ST迪威迅等[12] 机构持仓动态 - 上纬新材几乎未被基金重仓 仅明亚中证1000和中加中证A500少量增持[15] - 舒泰神二季度末被50只基金持有 持仓市值达12.29亿元[17] - 胜宏科技持仓基金数量从244只增至463只 持仓市值从100.34亿元升至198.58亿元[19] - 永赢医药创新智选基金年内收益率翻倍 重仓多只医药翻倍股[18] 行业展望 - 创新药被视为确定性较强、置信度较高、空间较大的资产[19] - 国内创新药企业依托临床数据、产品出海及商业化兑现获得更好表现[19] - 创新药板块虽具长期逻辑 但前期涨幅累积可能面临调整与波动[19]

市场表现 - 上证指数周四上涨0.16%至3639.67点，沪深两市成交额达18255亿元，较昨日增加914亿元 [1] - 稀土永磁、快递、液冷板块涨幅居前，银行股表现活跃 [1] 掘金大赛概况 - 第68期比赛进行中，模拟资金50万元，报名时间8月1日至8月8日，比赛同期进行 [3] - 第一名选手"牛哥"收益率达62.73%，操作东杰智能、利德曼、北方长龙等个股，海泰科单日盈利近4% [1] - 比赛奖励包括周赛现金奖（冠军688元）和月度积分王奖（冠军888元），正收益选手均可获奖 [4][5] 参赛策略与工具 - 选手运用"火线快评"捕捉英伟达产业链、创新药、电子布等板块机会 [3] - 报名即赠5天"火线快评"权限，周赛前十名额外获10天权限，可叠加使用 [3][8] - 比赛交流群提供市场热点与技巧分享，通过企业微信添加联系人加入 [4][8] 板块与盈利模式分析 - 当前结构性行情下，建议关注有色金属、固态变压器、氮化镓功率半导体等低位板块 [5] - A股存在两种盈利模式：游资量化主导的概念股交易（高波动）和机构主导的基本面长牛股 [5] 积分规则与注意事项 - 月度积分排名前100名获奖，积分按名次分配（冠军10分，第2-4名8分等） [6] - 操作股票少于3只将扣减20%积分，同分情况下按最后一期收益率排序 [7] - 需区分比赛入口（"进入交易"）与训练营功能（无奖励） [8] 报名方式 - 通过每日经济新闻App"私人订制"栏目报名，需设置参赛昵称 [12]