报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 塑料方面，跌价供应弹性未兑现，年底供增需弱价格承压，Q4或步入供增需减格局 [5] - 聚丙烯方面，淡季价格承压，供应端PDH或有边际变化，Q4或逐步步入供增需减格局 [92] 根据相关目录分别总结 塑料部分 价格&价差 - 基差基本没走强，华北低价下探，华东、华南补跌，5 - 9月差 - 50震荡，仓单高位持稳 [5] - 盘面下跌，华东持货意愿转弱，华北基差转弱，仓单注销有限，5 - 9月差换月后震荡，1 - 5月差走弱 [16] - 中国到岸价跌5 - 10$，美国止跌企稳，低压注塑偏弱，欧洲LD修复，东南亚高压比价较高 [22] - 进口窗口压缩，非标同比分位中性，LD进口利润处年内较高水平 [29] - HD膜排产低、货源紧致非标价差偏高，11月吸引部分石化转产，LD近期环比走弱 [32] 供应 - 总有效产能增速16%，国产量增速18%，进口同比下滑，PE总开工83.86% / - 0.25% [5] - 24年底至25年上半年标品集中投产，名义产能增速达19.2%，有效产能增速16.7%，2605合约前产能投放有限 [44] - 后续检修规模存回落预期，Q4月度检修量暂不及去年同期 [52] - 国产增量大，进口同比低位，12月至明年1月海外石化检修减少，供应增加，美国清库压力部分缓解，进口维持相对高位 [55] 需求&库存 - 农膜开工回落，包装膜节日效应消退，下游开工预计稳中小降，原料需求存减少预期 [5] - 供应回升，上游主动去库，跌价中下游接货有限，标品非标厂库累积，中游及下游消化前期库存 [63][68] 聚丙烯部分 价格&价差 - 基差偏弱震荡，华东、华北维持贴水，月差小幅走强，仓单去化有限 [94] - 盘面下跌，基差走强不明显，年底上游让利预售，中游现货货源压力不大，仓单维持高位，月差被动走强 [103] - 中国到岸价反弹后回落，西北欧报价反弹，东南亚比价走强，进口窗口趋于关闭，出口东南亚利润小幅增加 [109] - 拉丝区域价差收窄，拉丝和低熔共聚价差小幅收窄，上游生产企业拉丝排产下降 [116] 供应 - 总有效产能增速12.7%，预估年产量增速16.7%，年底计划检修量下滑，供应中枢偏高，周度开工79.4% / + 1.1% [92] - 2024年底至2025年年中投产规模大，有效产能增速12.7%，2605合约前产能投放有限 [137] - 油制、PDH制产量高位，12月检修较11月下滑，供应存增加预期 [143] - 后续检修规模存回落预期，Q4月度检修量暂不及去年同期 [149] - 国产增量大，进口同比低位，出口增量明显，部分来自华南装置来料进料加工，内外比价偏弱，出口维持基础量 [152] 需求&库存 - 下游开工暂稳，塑编、管材等订单季节性转弱，部分下游以消化库存为主，原料采购低迷 [93] - 供应回升，上游主动去库，低价部分下游有接单，油制库存同比高位，标品显性厂库库存中性 [161][163]

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 聚烯烃早报 2025-12-18 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 • 1. 基本面：宏观方面，11月份，官方PMI为49.2，比上月回升0.2个百分点，制造业景气度平 稳。OPEC+11 月 30 日会议决定维持 11 月初制定的产量计划，12 月份增产 13.7 万桶 / 日， 在 2026 年 1 月、2 月和 3 月暂停增产计划。煤炭价格回落，煤制利润企稳，随着丙烷价格强 势，PDH利润持续下滑。供需端，塑编整体转入淡季需求回落，管材需求尚可。当前PP交割品现 货价6250（-0），基本面整体偏空； • 2. 基差： PP 2601合约基差-4，升贴水比例-0.1%，中性； • 3. 库存：PP综合库存53.8万吨（+0.1），偏空； • 4. 盘面： PP主力合约20日 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 塑料方面，跌价供应弹性未兑现，年底供增需减价格承压，Q4或步入供增需减格局 [5] - 聚丙烯方面，淡季价格承压，供应端PDH或有边际变化，Q4或逐步步入供增需减格局 [94] 根据相关目录分别进行总结 塑料部分 价格&价差 - 盘面下跌，华东、华南跌幅超华北，华北基差小幅走强，月差被动走强，仓单注销有限，中国到岸价跌5 - 10$，进口窗口压缩 [9][13][19] - 生产利润方面，整体利润压缩，外采乙烯利润近期压缩明显，MTO、煤制、石脑油制利润略修复，进口利润-30(-30) [5][40] - 品种比价方面，L - PP 357(+30)，L - PVC 2266(+18) [5] 供应 - 2024年底至2025年上半年标品集中投产，有效产能增速16.7%，后续关注华锦、中沙古雷炼厂投产进度 [44] - 总开工84.11%/+0.06%，后续检修规模存回落预期，Q4月度检修量暂不及去年同期 [5][52] - 进口中东、美国货源有延期到港情况，年底12月至明年1月海外石化检修减少，供应增加，进口维持相对偏高位置 [5] 需求&库存 - 农膜开工继续回落，包装膜“双十二”备货带来阶段性需求但增量不及“双十一”，下游刚需小单，逢低适量补库，对市场支撑力度不足 [5] - 供应逐步回升，上游主动去库，低价部分下游有接单，标品非标厂库延续去化，中游及下游消化前期库存为主 [63][69] 聚丙烯部分 价格&价差 - 盘面下跌，基差走强不明显，月差被动走强，仓单维持高位，中国到岸价反弹后回落，进口窗口趋于关闭 [100][104][110] - 生产利润方面，整体利润压缩，PDH、丙烯制估值压缩明显，煤制工艺利润小幅修复 [130] - 品种比价方面，L - PP 357(+30)，L - PVC 2266(+18) [96] 供应 - 2024年底至2025年年中投产规模较大，有效产能增速12.7%，后续关注华锦、中沙古雷炼厂投产进度 [138] - 周度开工78.25%/+0.64%，后续检修规模存回落预期，Q4月度检修量暂不及去年同期，部分PDH装置后续存停车预期 [94][150] - 内外盘倒挂持续，进出口量预计短期维持基础量 [94] 需求&库存 - 下游开工暂稳，但部分订单有季节性转弱，企业对原料市场预期偏谨慎，备货意愿偏弱，对PP需求支撑有限 [95] - 供应逐步回升，上游主动去库，低价部分下游有接单，油制库存同比高位，标品显性厂库库存中性 [155][157]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计LLDPE和PP今日走势震荡，二者基本面均供过于求，虽有丙烷价格走强带动盘面，但下游需求有所回落[4][6] 根据相关目录分别进行总结 LLDPE分析 - 基本面：10月官方PMI为49，较上月降0.8个百分点，制造业景气度回落；OPEC+ 12月增产13.7万桶/日，2026年1 - 3月暂停增产；煤炭价格回落，煤制利润好转，俄乌和平协议短期受挫，油价震荡偏强；农膜需求弱，包装膜以刚需为主，部分地区转好；当前LL交割品现货价6680（-60），整体偏空[4] - 基差：LLDPE 2601合约基差6，升贴水比例0.1%，中性[4] - 库存：PE综合库存49.7万吨（-0.4），偏空[4] - 盘面：主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空[4] - 主力持仓：主力持仓净多，减多，偏多[4] - 预期：塑料主力合约盘面震荡反弹，基本面供过于求，丙烷价格走强带动盘面，产业库存中性，下游需求回落，预计今日走势震荡[4] - 利多因素：成本支撑[5] - 利空因素：下游需求同比偏弱；四季度新增投产多[5] - 主要逻辑：供过于求，受国内宏观政策影响[5] PP分析 - 基本面：10月官方PMI为49，较上月降0.8个百分点，制造业景气度回落；OPEC+ 12月增产13.7万桶/日，2026年1 - 3月暂停增产；煤炭价格回落，煤制利润好转，俄乌和平协议短期受挫，油价震荡偏强；塑编进入淡季需求回落，管材需求尚可；当前PP交割品现货价6350（-10），整体偏空[6] - 基差：PP 2601合约基差63，升贴水比例1.0%，偏多[6] - 库存：PP综合库存56.5万吨（+1.9），偏空[6] - 盘面：主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空[6] - 主力持仓：主力持仓净空，增空，偏空[6] - 预期：PP主力合约盘面震荡反弹，基本面供过于求，丙烷价格走强带动盘面，产业库存中性，下游需求一般，预计今日走势震荡[6] - 利多因素：成本支撑[7] - 利空因素：下游需求同比偏弱；四季度新增投产多[7] - 主要逻辑：供过于求，受国内宏观政策影响[7] 现货与期货行情 - LLDPE：现货交割品价格6680（-60）；01合约价格6674（-102）；基差6（+42）；仓单11332（0）；PE综合厂库49.7（0）；PE社会库存48.6（0）[8] - PP：现货交割品价格6350（-10）；01合约价格6287（-72）；基差63（+62）；仓单15722（-146）；PP综合厂库56.5（0）；PP社会库存32.5（0）[8] 供需平衡表 - 聚乙烯：2018 - 2025E产能和产量整体呈增长趋势，产能增速在2020年达17.8%；净进口量在2021年后有所下降，进口依赖度从2018年的46.3%降至2023年的31.1%；表观消费量和实际消费量有波动，消费增速在2019 - 2020年较高，2021年为 - 2.6%[13] - 聚丙烯：2018 - 2025E产能和产量持续增长，产能增速在2020年为15.5%；净进口量有波动，进口依赖度从2018年的18.6%降至2023年的8.4%；表观消费量和实际消费量整体上升，消费增速在2020年达17.9%[15]

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 聚烯烃早报 2025-12-5 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 • LLDPE概述： • 1. 基本面：宏观方面，10月份，官方PMI为49，比上月下降0.8个百分点，制造业景气度有所 回落。OPEC+11 月 30 日会议决定维持 11 月初制定的产量计划，12 月份增产 13.7 万桶 / 日， 在 2026 年 1 月、2 月和 3 月暂停增产计划。近日丙烷价格走强带动聚烯烃价格。供需端，农 膜需求逐步回落，包装膜仍以刚需为主，部分地区有所转好。当前LL交割品现货价6740（-80）， 基本面整体偏空； • 2. 基差： LLDPE 2601合约基差-36，升贴水比例-0.5%，中性； • 3. 库存：PE综合库存49.7万吨（-0.4），偏空； • 4. 盘面： LLD ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 12月聚烯烃供应增加需求走弱库存转移压力大，但因估值低、月差处于近5年最低水平，若原油价格平稳，聚烯烃将趋于底部震荡 [3] 根据相关目录分别进行总结 供应：12月炼厂检修减少，供给逐步回升 - PE方面11月装置检修减少产能利用率小幅回升，12月检修依旧偏低，巴斯夫50万吨/年低压装置计划年底投产对线性影响有限，预计PE产量在275万吨附近 [3] - PP方面11月检修装置减少产能利用率变动不大维持在78%附近，产量同比大幅上升，12月无新增装置但检修装置复产，预计产量增至330万吨附近 [3] 需求：12月需求逐步走弱 - PE方面11月农膜需求旺季开工维持高位，其余下游开工走弱，12月农膜需求进入淡季，预计需求持续下滑 [3][19] - PP方面12月传统需求进入淡季，塑编、注塑厂家受冬季消费淡季影响订单减少采购谨慎，需求预计下滑 [3][26] 库存：炼厂积极去库，下游刚需采购，去库压力不减 - PE方面11月末整体社会库存正常，石化库存略高于去年同期，后续处于主动去库阶段 [3][37] - PP方面供给高位，炼厂积极去库但下游刚需采购，总库存同比大幅增加，12月去库压力不减 [3][53] 价差 - LLDPE基差小幅走强，月差小幅回升但因供给压力偏高处于近五年最低水平 [62][69] - PP基差走强，月差因供给压力偏高继续走弱 [81][87] 利润 - PE生产利润油制和煤制利润均下滑 [101] - PP生产利润方面油制、PDH制、煤制、外采丙烯制等毛利情况在图表中有体现，但未明确整体利润趋势 [106]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 11月聚烯烃市场供需矛盾加剧价格承压下行，12月基本面依旧弱势，基本面对聚烯烃的提振有限，后续关注重点在宏观面，若宏观面政策积极，聚烯烃具备反弹机会 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 聚乙烯11月市场供需矛盾加剧价格承压下行，供应上，进口量环比增4.84%，产量增幅0.1%，总供应增1.33%至394.66万吨；需求上，下游行业开工率下滑0.33%，农膜行业下半月北方棚膜需求缩减，包装行业需求回落 [5] - 聚丙烯11月装置检损量走高但供应基数大，过剩格局难缓解，需求受双十一拉动订单边际改善，低价货源成交放量，但供应增速仍高于需求增速，去库存压力大，价格延续弱势下行 [5] 后市展望 - 聚乙烯12月供应压力仍存，需求端农膜进入淡季、包装行业开工率或下滑、管材行业基建需求减少，成本端原油价格预计震荡下行，成本支撑弱化，石化企业或延续降价促销，市场价格或低位徘徊 [6][35] - 聚丙烯12月进口减少但国内装置检修基本结束，供应压力上升，需求方面节日性订单增量有限，部分领域有支撑但其它领域仍弱势，预计12月供需矛盾加重 [6][37] 宏观面 - 中国2025年10月广义货币M2同比增长8.2%，增速较上月末低0.2个百分点；10月新增人民币贷款2200亿，同比少增2800亿；11月制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月上升0.2个百分点；10月全国居民消费价格同比上涨0.2%，环比上涨0.2%；全国工业生产者出厂价格同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，环比由上月持平转为上涨0.1%；1 - 10月全国房地产开发投资73563亿元，同比下降14.7%，新建商品房销售面积71982万平方米，同比下降6.8%，销售额69017亿元，下降9.6%，房地产开发企业到位资金78853亿元，同比下降9.7%，10月国房景气指数为92.43 [7][8][10] - 国际美国10月CPI未按时发布，9月CPI较上月上升0.1%升至3%，欧元区10月CPI较上月下降0.1%降至2.1%；美联储12月可能因就业疲软进一步降息，欧元区主要再融资利率已降至2.15%；美国10月制造业PMI较上月下降0.4个百分点降至48.7%，服务业PMI较上月上升2.4个百分点升至52.4% [13][15][16] 基本面 - PE 11月产量上升，产能利用率83.31%，较上期提升1.3个百分点，产量288.66万吨，较上期增加0.1个百分点，因检修量减少13.35%且广西石化新装置投产；下游需求小幅回落，下游各行业整体开工率44.59%，较上月 - 0.33%，PE包装膜开工环比下跌1.56%，农膜整体开工率月环比 + 7.9%；社会库存下降，月末社会样本仓库库存47.11万吨，环比 - 5.63万吨 [19][20][24] - PP 11月供给下降，总产量346.94万吨，环比 - 0.98%，虽有新装置投产但因月内天数减少总产量回落；下游需求小幅下降，消费量预估348.94万吨，环比下降1.48%，下游平均开工53.30%，环比 + 1.38%，受电商及新能源汽车促销政策带动；生产企业库存、贸易商库存均下降，生产企业月末库存54.63万吨，较上月末跌8.2%，贸易商月末库存20.05万吨，较上月末跌6.16% [27][30][33]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 需求延续弱势，成本端支撑乏力，PE和PP市场均面临供应压力和需求不足问题，成本端支撑转弱[1][3] - 单边策略建议观望，短期成本端支撑乏力下盘面或底部偏弱震荡为主；跨期策略建议L01 - 05和PP01 - 05逢高反套；跨品种策略暂无[4] 根据相关目录分别进行总结 聚烯烃基差结构 - L主力合约收盘价为6707元/吨（-55），PP主力合约收盘价为6265元/吨（-52），LL华北现货为6800元/吨（+0），LL华东现货为6900元/吨（+0），PP华东现货为6350元/吨（-10），LL华北基差为93元/吨（+55），LL华东基差为193元/吨（+55），PP华东基差为85元/吨（+42）[2] 生产利润与开工率 - PE开工率为82.7%（-0.4%），PP开工率为78.3%（-1.3%）；PE油制生产利润为379.1元/吨（+82.6），PP油制生产利润为 - 400.9元/吨（+82.6），PDH制PP生产利润为 - 437.6元/吨（-23.2）[2] 聚烯烃非标价差 未提及具体数据内容 聚烯烃进出口利润 - LL进口利润为8.9元/吨（+20.0），PP进口利润为 - 232.6元/吨（-0.9），PP出口利润为2.9美元/吨（+0.1）[2] 聚烯烃下游开工与下游利润 - PE下游农膜开工率为49.9%（-0.1%），PE下游包装膜开工率为50.7%（-0.2%），PP下游塑编开工率为44.2%（+0.0%），PP下游BOPP膜开工率为62.6%（+0.0%）[2] 聚烯烃库存 未提及具体数据内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 聚烯烃上行压力较大，预计区间震荡，PE主力合约区间内震荡，关注6700支撑，PP主力合约震荡偏弱，关注6400支撑，LP价差预计扩大 [8] - 塑料供需矛盾仍存，预计震荡运行 [9] - PP趋势压力较大，短期震荡偏弱 [49] 根据相关目录分别进行总结 塑料部分 周行情回顾 - 11月21日塑料主力合约收盘价6770元/吨，环比-1.21%，LDPE、HDPE、华南地区LLDPE（7042）均价均环比下跌，LLDPE华南基差环比+11.66%，1 - 5月差-62元/吨（+17） [8][11] 重点数据跟踪 - **月差**：1 - 5月差2025/11/21为 - 61元/吨（较11/14变动1元/吨），5 - 9月差为 - 46元/吨（-5），9 - 1月差为107元/吨（+4） [18] - **现货价格**：不同地区不同品类塑料现货价格有涨有跌，如华北地区低熔注塑主流价6989元/吨，较上周 - 5 [19] - **成本**：10月WTI原油报收57.98美元/桶，较上周 - 1.97美元/桶，布伦特原油报收61.89美元/桶，较上周 - 2.40美元/桶，无烟煤长江港口报价为1110元/吨（+0） [22] - **利润**：油制PE利润为 - 415元/吨，较上周 - 11元/吨，煤制PE利润为 - 108元/吨，较上周 + 87元/吨 [27] - **供应**：本周中国聚乙烯生产开工率82.71%，较上周 - 0.71个百分点，周度产量67.03万吨，环比 - 0.50%，检修损失量9.95万吨，较上周 + 1.06万吨 [31] - **2025年投产计划**：部分企业装置已投产，如万华化学集团股份有限公司LDPE装置，部分计划2025年12月投产，总计产能543 [34] - **检修统计**：多家企业装置停车，如燕山石化HDPE装置2线自2025年4月28日停车，开车时间暂不确定 [35] - **需求**：本周国内农膜整体开工率为49.91%，较上周 - 0.05%，PE包装膜开工率为50.93%，较上周末 + 0.52%，PE管材开工率32.00%，较上周末 + 0.33% [37] - **下游生产比例**：目前线型薄膜排产比例最高，占比36.2%，与年度平均水平相差0.9%，低压注塑与年度平均数据差异明显，目前占比2.3%，与年度平均水平相差2.3% [40] - **库存**：本周塑料企业社会库存48.59万吨，较上周 - 5.97吨，环比 - 10.94% [42] - **仓单**：聚乙烯仓单数量为11835手，较上周 - 232手 [46] PP部分 周行情回顾 - 11月21日聚丙烯主力合约收盘价6357元/吨，较上周末 - 117元/吨，环比 - 1.81%，聚丙烯相关产品价格有跌有平 [50][52] 重点数据跟踪 - **下游现货价格**：PP粒T30S、PP粉225等产品价格较去年同期有不同程度涨跌 [54] - **基差**：11月21日，生意社聚丙烯现货价报收6406.67元/吨（-80），PP基差收50元/吨（+37），1 - 5月差 - 117元/吨（-16） [56] - **月差**：1 - 5月差2025/11/21为 - 117元/吨（-16），5 - 9月差为 - 43元/吨（-5），9 - 1月差为160元/吨（+21） [61] - **成本**：同塑料部分，10月WTI原油报收57.98美元/桶，较上周 - 1.97美元/桶，布伦特原油报收61.89美元/桶，较上周 - 2.40美元/桶，无烟煤长江港口报价为1110元/吨（+0） [66] - **利润**：油制PP利润为 - 675.66元/吨，较上周末 - 90.38元/吨，煤制PP利润为 - 545.67元/吨，较上周末 - 13.94元/吨 [71] - **供应**：本周中国PP石化企业开工率78.28%，较上周 - 1.35个百分点，PP粒料周度产量达到80.83万吨，周环比 - 1.69%，PP粉料周度产量达到8.14万吨，周环比6.92% [76] - **检修统计**：多家企业生产线停车，如齐鲁石化单线自2025年1月6日停车，开车时间待定 [79] - **需求**：本周下游平均开工率53.57%（+0.29），塑编开工率44.24%（-0%），BOPP开工率62.60%（+0%），注塑开工率59.06%（-0.15%），管材开工率40.13%（+2.46%） [81] - **进出口利润**：本周聚丙烯进口利润 - 240.46美元/吨，相比上周 + 41.81美元/吨，出口利润 - 20.40美元/吨，相比上周 + 0.98美元/吨 [86] - **库存**：本周聚丙烯国内库存59.38万吨（-4.23%），两油库存环比 - 4.18%，贸易商库存环比 - 1.79%，港口库存环比 - 1.64%，塑编大型企业成品库存为986.56吨，环比 - 5.17%，BOPP原料库存9.89天，环比 + 3.02% [89][97] - **仓单**：聚丙烯仓单数量为15733手，较上周 + 1091手 [101]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 聚烯烃上行压力较大，预计区间震荡，PE主力合约区间内震荡，关注6800支撑，PP主力合约震荡偏弱，关注6500支撑，LP价差预计扩大 [8] - 塑料供需矛盾仍存，预计震荡运行 [9] - PP趋势压力较大，短期震荡偏弱 [50] 各部分内容总结 塑料部分 周行情回顾 - 11月14日塑料主力合约收盘价6853元/吨，环比+0.75%，LDPE、HDPE、华南地区LLDPE（7042）均价有不同幅度变化，LLDPE华南基差收于439.35元/吨，环比-17.71%，1-5月差-62元/吨（+17），基差走缩，月差走扩 [11] 重点数据跟踪 - **月差**：1-5月差、5-9月差、9-1月差在11月14日分别为-62元/吨（+17）、-41元/吨（+5）、103元/吨（-22） [17] - **现货价格**：各地区不同品类塑料现货价格有不同涨跌情况 [18][19] - **成本**：10月WTI原油报收59.81美元/桶，较上周-0.03美元/桶，布伦特原油报收64.24美元/桶，较上周+0.54美元/桶，无烟煤长江港口报价为1110元/吨（+0） [21] - **利润**：油制PE利润为-404元/吨，较上周-35元/吨，煤制PE利润为-195元/吨，较上周-236元/吨 [26] - **供应**：本周中国聚乙烯生产开工率83.14%，较上周+0.55个百分点，聚乙烯周度产量67.37万吨，环比+1.97%，本周检修损失量8.89万吨，较上周-0.40万吨 [30] - **2025年投产计划**：多个企业的不同装置已投产或计划在2025年12月投产，总计产能543 [33] - **检修统计**：多家企业的装置有停车检修情况，部分开车时间暂不确定 [34] - **需求**：本周国内农膜整体开工率为49.96%，较上周+0%，PE包装膜开工率为50.41%，较上周末-0.37%，PE管材开工率31.67%，较上周末-0% [36] - **下游生产比例**：线型薄膜排产比例最高，目前占比34%，与年度平均水平相差1.3%，低压管材与年度平均数据差异明显，目前占比13.5%，与年度平均水平相差3.2% [41] - **库存**：本周塑料企业社会库存50.01万吨，较上周-0.95吨，环比-1.86% [43] - **仓单**：聚乙烯仓单数量为12067手，较上周-602手 [47] PP部分 周行情回顾 - 11月14日聚丙烯主力合约收盘价6474元/吨，较上周末+10元/吨，环比+0.15%，聚丙烯相关产品价格有不同日涨跌 [51][53] 重点数据跟踪 - **下游现货价格**：PP粒、PP粉、PE、PVC粉、PVC糊、PS等产品在11月14日价格及与上周、上月、去年同期相比有不同变化 [55] - **基差**：11月14日，生意社聚丙烯现货价报收6486.67元/吨（-220），PP基差收13元/吨（-230），基差走缩，1-5月差-101元/吨（+9），月差走阔 [57] - **月差**：1-5月差、5-9月差、9-1月差在11月14日分别为-101元/吨（+9）、-38元/吨（+3）、139元/吨（-12） [63] - **成本**：10月WTI原油报收59.81美元/桶，较上周-0.03美元/桶，布伦特原油报收64.24美元/桶，较上周+0.54美元/桶，无烟煤长江港口报价为1110元/吨（+0） [68] - **利润**：油制PP利润为-585.28元/吨，较上周末-25.46元/吨，煤制PP利润为-531.73元/吨，较上周末-126.73元/吨 [73] - **供应**：本周中国PP石化企业开工率79.63%，较上周+1.85个百分点，PP粒料周度产量达到82.22万吨，周环比+3.22%，PP粉料周度产量达到7.87万吨，周环比+1.37% [78] - **检修统计**：多家企业的生产线有停车检修情况，部分开车时间待定 [81] - **需求**：本周下游平均开工率53.28%（+0.14），塑编开工率44.24%（-0.22%），BOPP开工率62.60%（+0.15%），注塑开工率59.21%（+0.08%），管材开工率37.67%（+0.37%） [83] - **进出口利润**：本周聚丙烯进口利润-282.27美元/吨，相比上周+65.42美元/吨，出口利润-21.39美元/吨，相比上周+6.07美元/吨 [89] - **库存**：本周聚丙烯国内库存62.00万吨（+3.35%），两油库存环比+7.26%，贸易商库存环比-4.94%，港口库存环比+3.56%，塑编大型企业成品库存为1001.19吨，环比-4.68%，BOPP原料库存9.60天，环比+3.11% [92][100] - **仓单**：聚丙烯仓单数量为14642手，较上周+13手 [105]