本文字数：2344，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财 经 韦薇 三季度行将结束，今年美股已有28次创下历史新高。截至2025年9月25日，标普500指数9月（9月 1日至9月25日）的回报率为 +2.3% ，显著高于历史平均的-0.6%，并创下9月回报率新高。 市场人士纷纷感叹："世界这么乱，股市怎么还涨？"尤其是9月向来是美股季节性最差的一个月，但 在人工智能（AI）浪潮驱动下，美股逆势冲高，多家华尔街投行给出了标普500指数7000点以上的 目标位。美股四季度何去何从？AI主题能支撑大盘多久？美联储连续降息的预期能否实现？ 标普500指数迈向7000点？ 2025.09. 29 AI产业链仍是核心 每一轮牛市都有一条主线，这一轮牛市的主线无疑是科技，AI产业链则是核心。由于AI产业链条覆盖 范围很广，不仅是算力公司本身，而是一个生态体系，因而也能在很长时间内驱动整体指数上行。 之所以在季节性最糟糕的9月，美股还能斩获正收益，就是因为AI相关新闻的"轮番轰炸"。 目前，多家华尔街投行持更为积极的观点。例如，年内高盛已经几度调升目标价，目前将标普500未 来3个月、6个月、12个月的回报预测分别调升至+2 ...

市场表现 - 沪指下跌0.79%，深成指下跌2.21%，创业板指下跌2.9% [1] - 两市近4500只个股下跌，合计成交额1.91万亿元 [1] - CPO、算力硬件股集体调整，德科立、锐捷网络、剑桥科技等多股跌停 [3] - 数字货币概念股震荡走低，中科金财跌停 [3] - 通信设备、数字货币、消费电子、半导体、AI手机等板块跌幅居前 [3] 行业动态 - 黄金概念股高开高走维持强势，西部黄金等涨停，现货黄金价格突破3500美元/盎司创历史新高 [3] - 电力股逆势活跃，上海电力涨停 [3] - 大金融股临近收盘前拉升，太平洋涨停 [3] - 银行股企稳反转，渝农银行大涨4.55%，沪农银行、齐鲁银行等涨幅均超3% [3] - 日本邮储银行宣布2026财年发行数字货币 [3] - 日本8月新车销量同比减少8.3% [3] 政策与产业标准 - 工业母机高质量标准体系建设方案提出，到2030年适应工业母机产业高质量发展的标准体系全面形成 [3] - 国家药监局称2025年上半年创新药对外授权总金额已接近660亿美元 [3]

电力概念股市场表现 - 世茂能源股价涨停 [1] - 华光环能、上海电力、广安爱众、金房能源、联美控股、晶科科技等公司股价跟涨 [1]

市场整体表现 - 恒生指数高开回落午间微跌0.06% 盘中创阶段新高 [1] - 国企指数上涨0.18% 恒生科技指数下跌0.45% [1] 科技股表现 - 大型科技股走势分化 腾讯绩后涨超1% 美团百度涨0.4% [1] - 网易跌超3% 京东阿里巴巴跌超1% [1] 金融板块表现 - 大金融股普遍活跃 阳光保险涨近7%领涨内险股 [1] - 中国太保新华保险涨幅较强 中金公司中国银河农业银行中信银行建设银行齐涨 [1] 加密货币概念股 - 比特币创新高带动加密货币概念股走强 新火科技控股涨近13% [1] 房地产与基建板块 - 内房股与物管股携手上涨 市场期待政策放松节奏提速 [1] - 高铁基建股多数活跃 [1] 消费与医药板块 - 体育用品股生物医药股黄金股多数表现活跃 [1] 弱势板块 - 脑机接口概念股军工股走低 [1] - 双焦期货下挫拖累煤炭股普遍下跌 [1] - 苹果概念股汽车股钢铁股纸业股电力股普遍表现低迷 [1]

电力概念股市场表现 - A股电力概念板块出现短线异动 [1] - 华能国际股价涨停 [1] - 国电电力、龙源电力、上海电力、川投能源、*ST宝实、国投电力等个股跟涨 [1]

涨停封单资金 - 21只股票封单资金超过1亿元 其中上纬新材以8.56亿元封单资金居首 汇通集团和京运通分别以5.8亿元和4.01亿元紧随其后 [2] - 汇通集团以94.26万手涨停封单量居首 京运通86.41万手位列第二 上纬新材 市北高新和华电辽能封单量分别为53.01万手 50.54万手和43.75万手 [2] 连板表现 - *ST新潮实现5连板 上纬新材和国晟科技实现4连板 京运通 绿地控股和晨光新材均实现3连板 [2] - 上纬新材4连板源于控股股东权益变动 智元恒岳和致远新创将合计持有29.99%股份及表决权 控股股东变更为智元恒岳 邓泰华成为实际控制人 [2] - 京运通3连板 公司预计2025年上半年归母净利润亏损1.65亿元至2.25亿元 [3] 机器人概念 - 机器人概念涨停个股包括长荣股份 上纬新材 华宏科技 易德龙 安乃达和科沃斯 [5] - 长荣股份及境外子公司拥有机器人控制等技术储备 相关产品已投放市场 [5] - 华宏科技高性能磁材产品应用于工业机器人电机等领域 与行业领先企业建立合作 [5] - 易德龙核心客户包括福维克和科勒 产品应用于家用智能机器人 是科沃斯机器人PCBA供应商 [5] 电力行业 - 电力行业涨停个股包括建投能源 京运通 豫能控股 廊坊发展 华电辽能和晋控电力 [6] - 建投能源持续深耕电力主业 提升火电经营效率和盈利能力 拓展光伏和新型储能等新能源业务 [6] - 豫能控股主营业务为电力产品生产和销售 截至2024年末火电总装机容量7660MW [6] - 晋控电力截至2024年底控股装机容量1094.38万千瓦 包括火电880万千瓦 水电12.8万千瓦和新能源201.58万千瓦 [6] 核电概念 - 核电概念涨停个股包括德固特 国电南自 中核科技 建投能源和金田股份 [7] - 德固特曾为核电站生产核废弃燃料棒存储容器 [7] - 中核科技具备二代 三代核电机组阀门成套供货能力 以及四代核电机组关键阀门供货能力 [8] 龙虎榜数据 - 龙虎榜净买入额居前个股包括襄阳轴承1.65亿元 华媒控股9565.86万元 欣灵电气8455.45万元 楚天龙8053.39万元 大智慧7997.6万元和长荣股份7915万元 [9] - 机构专用席位净买入额居前个股包括襄阳轴承1.11亿元 三川智慧7527.47万元和中科磁业5399.88万元 [10]

市场行情 - 7月首个交易日A股市场早盘震荡分化 上证指数上涨0.21%至3451.69点 深证成指跌0.32%至10431.98点 创业板指跌0.58%至2140.47点 [2][3] - 沪深两市半日成交额达9606亿元 较上个交易日放量463亿元 全市场超3400只个股下跌 [4] - 银行指数上涨1.75%至7552.21点 苏州银行涨5.24%至9.24元 厦门银行涨4.12%至7.07元 杭州银行涨3.33%至17.38元 [7][8] 银行板块表现 - 建设银行盘中涨超3%至9.68元 总市值逼近2万亿元 浦发银行同步创历史新高至14.28元 [6][9] - 信达投资累计增持浦发银行1.18亿张可转债 占发行总量23.57%并完成转股 长江证券认为这是资产荒背景下国有银行股价值重估 [12] 创新药与电力板块 - 创新药概念股走强 贵州百灵、塞力医疗涨停 受两部门《支持创新药高质量发展的若干措施》政策驱动 [4] - 电力股普涨 华电辽能、华银电力涨停 因7月全国多地将迎用电高峰预期 [4] 钟睒睒资本运作 - 钟睒睒通过养生堂以278.72元/股认购锦波生物717.56万股 同时通过杭州久视以243.84元/股受让575.33万股 总投资34亿元 [14] - 按午盘股价计算 该投资账面浮盈超16亿元 养生堂与杭州久视将分别成为锦波生物第二、第三大股东 [14]

市场表现 - 市场早盘震荡反弹，创业板指领涨，涨幅达0 99% [1] - 沪深两市半日成交额7511亿，较上个交易日放量245亿 [1] - 全市场3500只个股下跌，个股跌多涨少 [1] 板块涨跌 - 固态电池概念股集体大涨，国轩高科等多股涨停 [1] - 创新药概念股震荡走强，三生国健涨停 [1] - 电力股维持强势，乐山电力涨停 [1] - 可控核聚变概念股展开调整，中洲特材等跌超5% [1] - 涨幅居前板块：固态电池、煤炭、创新药、电力 [1] - 跌幅居前板块：可控核聚变、光刻机、PEEK材料、折叠屏 [1] 个股表现 - 权重股走势偏强，宁德时代涨超4% [1] - 中小盘股普跌 [1]

行业背景与趋势 - 电力行业在4月份具有重要市场地位 当前是投资布局的黄金时机[1] - 3月全社会用电量达8282亿千瓦时 同比增长4.8%[1] - 预计2025年全社会用电量将突破9万亿千瓦时[1] - AI算力需求爆发与数据中心发展加剧电力消耗[1] - 电力是国民经济命脉行业[1] - 国资背景企业凭借资源与政策优势迎来发展契机[3] 重点企业分析 国电电力 - 中央汇金持股3.07亿股 中国证金持股6.13亿股[3] - 国家能源集团旗下核心电力平台[3] - 全球最大火电与风电企业之一[3] - 深度参与"东数西算"工程 为八大算力枢纽提供绿色电力[3] - 2025年并购97亿元集团资产后装机容量突破1.2亿千瓦[3] - 高分红比例达80%[3] 申能股份 - 中央汇金持股2.09亿股[4] - 聚焦上海本地市场 是上海能源供应主力[4] - 提供电力和天然气供应服务[4] - 经营范围涵盖电力、能源、节能及资源综合利用项目开发建设[4] 未具名第三家企业 - 股价5元 中央汇金与中国证金联合投资17.8亿元[5] - 背靠国资委 积极开发新能源项目[5] - 形成火电为主、水电/风电/生物质能发电互补的多元化发电结构[5] - 股息率领跑同行[5] - 获466家机构重仓买入[5] - 半数股东集体增持[5] - 夏季用电高峰临近 股价有望突破百元[5]