市场人士纷纷感叹："世界这么乱，股市怎么还涨？"尤其是9月向来是美股季节性最差的一个月，但在 人工智能（AI）浪潮驱动下，美股逆势冲高，多家华尔街投行给出了标普500指数7000点以上的目标 位。美股四季度何去何从？AI主题能支撑大盘多久？美联储连续降息的预期能否实现？ 高盛对冲基金主管帕斯特里罗（Tony Pasquariello）在最新的市场观察笔记中提及，某些长期主题（机 器人、无人机、量子计算）正在被炒高，个股看涨期权交易量巨大，接近2021年的活跃水平。人们很容 易怀疑近期的动能是否可持续几周，多篇重量级文章对美国科技巨头的资本开支提出了更谨慎的看法。 但他也明确表示，现在还不至于重演2021年的狂热。 原因有三点。首先，目前缺乏极端投机现象，比如低质量SPAC或NFT泡沫；基本估值仍有差距：标普 前十大成分股当前市盈率为29倍，而2021年是36倍，2000年更是43倍；宏观背景不同且更可持续：2021 年时美联储利率为零，目前降息周期刚刚开始，美国财政部批准了1.9万亿美元的额外刺激，目前减 税、去监管红利仍待释放。因此，就目前的情况而言，2021并非合适的类比。 另一个让华尔街仍安心看多的原因 ...