节前市场波动加剧，你是否也陷入焦虑循环？ 涨了怕踏空，跌了怕被套，买少不甘心，买多睡不着…… 别急！天天基金最新播客栏目《妳好》， 真诚对话 汇添富指数基金经理过蓓蓓 与 人气主播添财酱 ， 一起为你解开投资心结，找到理财的正确姿势，更 要找回生活的掌控感！ 从方向性的角度，当一个产业逻辑已经完全不存在的时候，其实还是需要去做一些理性的判断 ，然后去把这个基金去卖出的。这种能够做波 段的大佬，我觉得可能不太多，但是因为我们从这种叫幸存者偏差，你会发现好像身边都是赚了钱的，人家可能不会去跟你说我亏了多少。 我们从全球看下来，能够精准去判断顶和底的投资人，其实是非常少的。 你不需要把自己培养成这种全知全能的人，一定要最底部买入 和在最顶部离场，其实只要达到了自己的目标收益，满足了自己的投资需求就可以了 ， 哪怕指数涨了 100%，我已经赚到了我想赚 到的这部分收益就可以了。 欢迎大家扫码收听本期播客 本期嘉宾： 过蓓蓓 | 汇添富基金指数基金经理 添财酱 | 汇添富基金人气主播 白若冰 | 天天基金播客主持人 精彩回顾 学不会低买高卖？ 这可能是你赚钱的开始 白若冰： 市场轮动这么快的情况下，普通人如果抓不住低买 ...

交易策略与战术原则 - 交易策略和战术决定买卖方式 不存在孤立的买入和卖出 只存在可接受的方案 以上内容仅适用于趋势跟踪策略[1] - 交易计划需设计盈亏比预期 合理盈亏比至少为2:1 例如7%止损需对应14%涨幅预期 否则不应操作[1] - 股价发展与预期明显相反时必须承认错误并服从现实 并非必须跌至-7%才实施硬止损[1] 突破买入止损规则 - 突破买入后若5个交易日不能产生浮盈 可能意味着选择错误 可考虑在损失3-5%时止损[1] - 真正正确的股票和时机能快速脱离成本 买入初期需保持警觉和灵活性[1] - 突破买入法的最后止损防线是突破阳线最低价格 若突破阳线被完全回撤吞没 至少说明当前选择错误 应避免侥幸心理[1] 强势低吸买入规则 - 正确的低吸应能迅速产生浮盈 否则为错误时机选择[1] - 强势低吸需以前期支点长阳为依据 最后防线同样是长阳最低价格[1] 浮盈后止盈战术 - 当浮盈达到8%以上时 可采用三种战术：使用7-8%回撤幅度作为止盈阈值保证不亏损 将浮盈加突破阳线幅度后除以3作为移动止盈阈值 或采用TR持股线作为止盈阈值[3] - TR持股线工具以N周期中最大TR值为回撤极限[3] TR持股线应用 - 稳定的强趋势股在上升过程中不会轻易击穿TR持股线[5] - 股价首次击穿TR持股线并不表示上升结束 在威科夫量价学说中被称为首次供应 稳定强趋势股往往出现三次此类时机 可酌情分批次卖出[5] 长阳卖出策略 - 在连续长阳飙升并出现跳空缺口时 交易情绪达到高潮甚至癫狂 此时卖出较为明智[5] - 长阳卖出可避免承受后续回调测试 但在稳健爬升段容易导致卖飞 需平衡分寸[5] 非龙头股止盈策略 - 对于领涨龙头以外的股票 突破买点后若浮盈达20%以上 乘阳线卖出一部分仓位是较好选择[6] - 数据统计和实战表明25%浮盈通常为波段中间部分 过度贪恋容易回吐利润[6] - 通过减仓扩大浮盈比例可使进退尺度更加主动 该策略在美股市场同样有效[6] 技术指标应用 - 成交量加权均线在支撑性和灵敏度方面优于EMA和SMA均线[8] - 改进版OBV指标可作为辅助工具 通过调整参数可适应不同交易节奏[8] - 动量背离在卖出技巧中具有重要地位 VAD指标和BIAS指标较为实用 最好在15-60分钟级别运用以处理日线波段买卖时机[10]

投资策略与执行 - 建议将胶崇贫广比例降至3%左右 [2] - 市场达到1星级泡沫阶段时可全部止盈 [2] - 投顾组合具备自动调仓功能 可自动止盈高估品种并加仓低估品种 [2] - 整体高估时可将股票基金组合切换为债券基金组合 [3] - 高估阶段采用分批转换策略 估值越高转换比例越大 [4] 操作服务支持 - 提供自动跟车止盈设置指引 通过回复关键词"自动止盈"获取 [4] - 课程小助手提供一对一问题解答服务 [4] - 可通过扫码添加课程小助手获取服务支持 [5] - 免费大额家庭资产配置课程可通过原文链接学习 [7]

市场表现与调整 - 沪指突破近十年新高后出现回调 大盘下跌1.76% 创业板下跌0.69% [1] - 沪深两市成交额保持3.17万亿元高位 [1] - 市场打破"逢低即补"惯性 首次出现尾盘跳水现象 [1] 市场结构变化 - 上涨节奏由缓步前行转为快速小跑 日K线频繁出现中阳线 [3] - 热门板块从AI、机器人科技转向消费、畜牧、白酒、化工等低估值板块 [3] - 本轮牛市由产业资本和高净值人群通过私募基金主导 而非散户驱动 [3] - 公募基金发行未出现剧烈扩张 个人投资者新开户数远低于历史高峰 [3] 投资者行为特征 - 投资者情绪未过度狂热 未出现大规模咨询投资方向现象 [4] - 长期投资基金投资者开始考虑赎回或止盈 [4] - 公募基金渠道呈现"市场越好赎回压力越大"特征 [4] - 中国ETF市场规模4个月内从4万亿增长至5万亿 显示机构积极参与 [4] 投资策略建议 - 牛市尚未见顶 大幅调整属正常现象 建议果断入场 [4] - 止盈策略包括设定8%或10%收益目标 根据资金需求卖出表现不佳基金 依据市场热度或调整幅度决策 [4] - 当前市场未出现过热迹象 存在"继续上涨"和"需要调整"两种观点 [5] - 建议采取部分止盈 优化持仓结构 减少基金数量 保持适当仓位管理 [5]

报告核心观点 - 期货市场投资胜在长久生存而非一时暴利，需防范利润回撤 [2][3] - 投资者应在盈利时思考回撤风险，采取谦退策略，以止损、仓位、纪律和自省应对市场 [3] 相关总结 历史案例启示 - 范蠡功成身退，三致千金且善守财，体现“水满则溢”道理，启示期货投资要知进退 [2] - 张良功成后智退，汤和在权势之巅谨退，说明期货投资要考虑长久生存，防范利润回撤 [3] 期货投资现状 - 期货市场涨跌波动大，投资者初入市常追逐高杠杆、重仓搏杀，因不知回撤风险、不立止盈规则而致亏损 [2] 应对策略 - 以止损为盾、仓位为阵、纪律为令、自省为师，防范利润回撤，实现长久生存 [3]

市场表现与投资者行为 - 当日场内ETF账户亏损1.1万元，场外基金账户亏损0.7万元，合计亏损1.8万元 [1] - 与昨日合计盈利13万元相比，回调幅度较小 [2] - 主动基金与A股ETF今年以来份额未显著增长，散户未大规模借道公募基金入场 [2][4] - 保险资管行业管理规模达33.26万亿元，位居大资管行业首位 [4] - 保险资管股权投资规模同比上升188%，权益投资规模可能从2万亿元增至近6万亿元 [4] - 保险资管权益规模超过主动公募的3万亿元，牛市可能不会再现公募基金大卖 [5] 估值水平与市场温度 - 沪深300估值14.11，处于近10年86.11%历史分位 [11] - 中证500估值33.09，处于近10年78.08%历史分位 [13] - 中证1000估值46.39，处于近10年72.41%历史分位 [15] - 中证2000估值154.65，处于近5年100%历史分位 [17] - 科创50和中证2000历史估值分位处于100%，人工智能指数估值分位约95% [25] - 标普500估值28.56，处于近10年86.59%历史分位 [37] - 纳斯达克100估值34.98，处于近10年79.12%历史分位 [39] - A股市场温度67.61度，超过2021年最高63度，2015年最高93度 [40] - 港股市场温度48.37度 [40] 行业配置与表现 - 基础化工行业今年以来涨幅25.40%，PE温度70.36% [40] - 传媒（游戏）行业今年以来涨幅30.61%，PE温度84.83% [40] - 计算机行业PE 101.40，PE温度99.34% [40] - 汽车行业今年以来涨幅23.00%，PE温度79.60% [40] - 电子（含芯片）行业今年以来涨幅32.60%，PE温度92.75% [40] - 通信（5G）行业今年以来涨幅50.73%，PE温度73.56% [40] - 港股创新药行业今年以来涨幅113.88%，PE温度40.31% [40] - 创业板指估值39.24，创业板综指因包含大量中小盘股票估值更高 [26] 投资策略与操作 - 采取高切低策略，减仓港股创新药15万元，加仓化工指数15万元，后者一个月内盈利近10% [9] - 保持80%仓位，继续执行高切低操作 [9] - 减仓与加仓决策存在矛盾，既担心止盈过早错过收益，又担心浮盈回吐 [6][7]

指数基金止盈策略 - 单个指数基金止盈的三种方式：按照收益率止盈、按照高估止盈、长期持有不卖出依靠分红 [3] - 按照收益率止盈通常在收益率达到30%后考虑执行 平均每3-5年遇到一次机会 [4][5] - 按照高估止盈从低估到正常估值再到高估每个区域通常有30%-40%涨幅 [28] - 长期持有策略适合高分红的红利类指数基金 如上证红利和中证红利 [30][35] 估值判断方法 - 参考螺丝钉星级和估值表判断估值 绿色代表低估适合定投 黄色代表正常估值可持有 红色代表高估可止盈 [11][12][17][18] - 2021年初3.7星级时估值表上无低估品种 2024年9月初5.9星级时低估品种占一大半 [14][15][16] - 2018年5星级到2021年3星级案例显示"低估买入-高估止盈"方法有效 基本面60/120等品种获得不错收益 [20][23] 投顾组合策略 - 月薪宝投顾组合提供定期现金流功能 可选择按周或按月发放 年发放金额约持有资产的6% [45][47][50] - 月薪宝采用40:60股债配置策略 2024年2月调仓后股票部分上涨30%以上 [56][69][70] - 投顾组合具备自动调仓功能 会止盈高估品种加仓低估品种 整体高估时可转换为债券基金组合 [60][63][65] 红利指数数据 - 上证红利指数当前盈利收益率9.76% 市盈率10.25 市净率1.01 股息率4.62% [37] - 中证红利指数当前盈利收益率9.60% 市盈率10.42 市净率1.04 股息率4.38% [37] - 红利低波指数近2年平均每次分红间隔33.27天 华泰柏瑞红利低波动ETF规模达93.31亿 [43]

根据提供的文档内容，未发现涉及具体公司或行业的分析数据、核心观点或投资机会相关内容。文档仅包含课程推广信息，无实质性行业研究或企业分析材料可提取 [1] （注：由于输入内容未提供可分析的行业/公司数据，输出严格遵循注意事项第4条要求）

牛市投资纪律 - 核心观点：在牛市行情中需严格遵守投资纪律，通过定投、持仓策略和止盈计划来规避贪婪与恐惧情绪的影响，实现稳健收益 [1][16] 定投策略 - 坚持原有定投计划不中断，避免因市场热度而一次性大额投入 [4] - 加仓需设定额度限制（如工资结余的固定比例），采用分批进场方式 [5] 持仓管理 - 避免频繁更换基金，优质基金在牛市中的表现会得到放大 [7][8] - 选择基金经理稳定、长期业绩优异且风格清晰的基金并长期持有 [8] 加仓原则 - 盈利后加仓需谨慎，采用"正金字塔"原则：低估值时加大比例，高估值时减少或停止加仓 [11] - 设定加仓安全边际标准（如估值低于历史分位数），不符合标准则不加仓 [11] 止盈计划 - 牛市初期即设定明确止盈目标（如整体收益30%或50%），达标后分批卖出锁定利润 [14] - 可设置多级止盈位（如30%卖1/3，50%再卖1/3），剩余部分根据趋势处理 [14] 风险意识 - 警惕牛市后期泡沫，避免在市场狂热阶段（高成交量、媒体鼓吹）盲目入场 [14] - 不使用急用资金或杠杆投资，认识到牛市本质是财富再分配过程 [15]

核心观点 - 止盈是投资中最重要的能力之一，但也是最难的能力之一，需要根据不同的投资策略采取不同的止盈思路 [3][4] - 价值投资的核心是低买高卖，但实践难度极高，大部分投资者难以准确判断资产价格 [5][6] - 网格策略虽然按纪律操作，但在A股这种波动大且无规律的市场中容易失效，投资者容易陷入猜顶摸底的困境 [6][7] - 资产配置通过动态再平衡策略，可以解决单一资产投资中止盈难的问题，实现长期正收益 [9][10][12][13] 投资策略分析 价值投资 - 核心是低买高卖，但需要投资者对标的价格有清晰认知 [5] - 实践难度高，投资者常在下跌时等待更低价，上涨时期待更高价，做出与价投理念相反的决策 [6] - 巴菲特连续几年减仓美股，但美股仍不断创新高，显示精准判断的困难 [6] 网格策略 - 设置严格止盈线，如每涨5%止盈2层仓位，按纪律操作 [6] - 在A股波动大且无规律的市场中容易失效，如07年6000点后长期无法再现 [7] - 投资者容易陷入猜顶摸底的困境，决策被市场波动绑架 [7] 资产配置解决方案 动态再平衡 - 通过资产间的相对表现判断价格水平，转化为纪律性操作机制 [10] - 例如初始股债商比例6:3:1，债券上涨股票下跌后比例变为5:4:1，通过再平衡恢复目标比例 [11] - 自带抄底、止盈和仓位管理功能，简化投资决策 [12] - 即使市场震荡横盘，只要资产间存在价格波动，就能捕捉均值回归的价差收益 [13] 执行方法 - 前提是做好分散，资产相关性越低，获得价差机会越大 [14] - 资产分散包括股票、债券和商品，市场分散包括A股、港股、美股和新兴市场 [14] - 相关性在+0.3以下为有效分散 [14] - 两种再平衡方式：时间再平衡（每年1-2次）和价格再平衡（资产比例偏离阈值时） [16][17][18][19][20] 雪球三分法 - 基于"长期投资+资产配置"理念，通过资产、市场和时机三大分散实现收益多元化和风险分散化 [24] - 提供月报、资产诊断、动态再平衡和1V1咨询等免费服务 [24]