中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作，审议《中国共产党领导全面依法治国工作条例》。中共中央总书记习近平主持会议。 1、实施更加积极有为的宏观政策!政治局会议定调明年经济 十大机构解读 重要程度：★★★★★ 会议强调，实施更加积极有为的宏观政策，增强政策前瞻性针对性协同性，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，因地制宜发展新质生产力，纵 深推进全国统一大市场建设，持续防范化解重点领域风险，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期。 会议指出，明年要继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观 经济治理效能。要坚持内需主导，建设强大国内市场;坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能;坚持协调发展，促进城乡融合和区域联动;坚持"双碳"引领，推动 全面绿色转型。 | | 十大机构解读政治 | | --- | --- | | 招商证券 | 后续不排除经济工作会议会对资本市场、地产、财政贫 | | | 持谨慎乐观的态度。从历史经验来看，过往10年里，1 | | | 期资金入市的增量政策安排,建议重点关注大盘风格。 | | 中金公司 ...

【12月8日中央政治局会议召开，明年宏观政策料更灵活】12月8日，中央政治局会议召开，提出明年实 施更积极有为宏观政策。分析称政策框架基本不变，安排会更灵活。保银资本管理公司总裁表示，宏观 政策框架与2025年大体一致，仍是积极财政与适度宽松货币政策。中央工作会议或提供更多细节，政策 将更灵活以应对外部变化。ING大中华区首席学家指出，会议通稿强调核心论点，保持既定方向。重点 包括扩大内需、创新驱动等，还释放或有更多刺激措施信号。2026年开局重要，要加大调节力度应对问 题。学人智库高级学家称，明年宏观形势与今年相似，政策取向变化不大，仍以财政扩张对冲压力，辅 以小幅货币宽松。 本文由 AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 和讯财经 FUL hexun.con 和而不同 迅达天下 扫码查看原文 本文由 Al 算法生成,仅作参考,不涉投资建议,使用风险自担 ...

核心观点 - 报告认为，中共中央政治局会议为2026年经济工作定调“稳中求进、提质增效”，通过实施更加积极有为的财政政策与适度宽松的货币政策，并构建“八个坚持”的多维协同政策体系，旨在推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，为“十五五”良好开局奠定基础[3][21] - 报告指出，会议审议《中国共产党领导全面依法治国工作条例》，旨在将党的领导贯穿法治建设各环节制度化、规范化，以高水平法治为经济社会发展护航[3][18] - 报告建议关注“十五五”规划主题性机会、政策精准滴灌下的高成长赛道（如国产算力、工业母机、国防军工）以及大金融板块[3][22] 政策基调与总体形势 - 会议认为当前经济运行总体平稳、稳中有进，新质生产力稳步发展，改革开放迈出新步伐，重点领域风险化解取得积极进展，民生保障更加有力，社会大局保持稳定[8][9] - 过去五年有效应对各种冲击挑战，经济、科技、国防等硬实力和文化、制度、外交等软实力明显提升，“十四五”即将圆满收官，为“十五五”开局奠定了物质基础和应对复杂局面的经验[8][9][12] - 明年经济工作的核心目标是“推动经济实现质的有效提升和量的合理增长”，标志着发展重点从规模速度向质量效益深化转变[8][12] 宏观政策导向 - 会议提出“实施更加积极有为的宏观政策”，并特别强调增强政策的“前瞻性、针对性、协同性”，未来宏观调控将更注重财政、货币、产业、科技等政策的组合拳效能，旨在精准滴灌实体经济薄弱环节与重点领域[2][8][13] - 货币政策定调为“适度宽松”，旨在发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，提升宏观经济治理效能[8][14] - 财政政策定调为“更加积极”，与货币政策形成“财政发力、货币护航”的协同效应，既注重逆周期调节，也为中长期产业结构升级预留空间[8][14][17] 多维协同政策体系（“八个坚持”） - **坚持内需主导，建设强大国内市场**：持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量[8][14] - **坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能**：因地制宜发展新质生产力[8][14] - **坚持改革攻坚，增强高质量发展动力活力**：纵深推进全国统一大市场建设[8][12] - **坚持对外开放，推动多领域合作共赢**[14] - **坚持协调发展，促进城乡融合和区域联动**[14] - **坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型**[8][14] - **坚持民生为大，努力为人民群众多办实事**：着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，兜牢民生底线[8][9][14] - **坚持守牢底线，积极稳妥化解重点领域风险**：持续防范化解重点领域风险，更好统筹发展和安全[8][14] - 这八大坚持构建了覆盖供需两端的政策体系，特别强调“存量政策与增量政策协同”，表明宏观治理正从单点突破转向系统集成[2][17] 法治建设与制度保障 - 会议审议《中国共产党领导全面依法治国工作条例》，核心价值在于将党领导全面依法治国的实践经验上升为制度化规范，实现科学化、制度化、规范化三重提升[2][18] - 旨在坚持和加强党的领导，把党领导立法、保证执法、支持司法、带头守法落到实处，提高依法治国、依法执政水平，为经济社会发展筑牢法治基石[3][18] 历史会议对比要点 - **总体经济形势**：2025年12月会议肯定了过去五年硬实力和软实力的明显提升及“十四五”圆满收官；7月会议强调“十五五”是关键期，发展环境复杂；4月会议指出经济回升基础仍需稳固[8] - **宏观政策**：12月会议强调政策要“更加积极有为”并增强“前瞻性针对性协同性”；7月会议要求政策保持连续性、稳定性，增强灵活性和预见性；4月会议提出以高质量发展应对外部不确定性[8] - **货币政策**：12月会议提出“适度宽松”，发挥存量与增量政策集成效应；7月会议要求保持流动性充裕，促进融资成本下行；4月会议提及适时降准降息[8] - **产业政策**：12月会议坚持创新驱动与“双碳”引领；7月会议强调以科技创新引领新质生产力；4月会议提及推进关键核心技术攻关和“人工智能+”行动[8] - **扩内需**：12月会议坚持内需主导；7月会议深入实施提振消费专项行动；4月会议聚焦提高中低收入群体收入[8] 投资建议关注方向 - “十五五”规划主题性机会[3][22] - 政策精准滴灌与全球科技共振下的高成长赛道：国产算力（GPU/服务器/光模块）、工业母机、国防军工等[3][22] - 大金融板块[3][22]

2026年宏观经济政策定调 - 中共中央政治局会议分析研究2026年经济工作，判断当前经济运行总体平稳、稳中有进，新质生产力稳步发展，改革开放迈出新步伐，重点领域风险化解取得积极进展，民生保障更加有力，社会大局保持稳定 [1] 宏观政策总基调与目标 - 做好明年经济工作要坚持稳中求进工作总基调，更好统筹国内经济工作和国际经贸斗争，更好统筹发展和安全 [3] - 将实施更加积极有为的宏观政策，增强政策前瞻性、针对性、协同性 [3] - 继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能 [3] - 上述表述与“十五五”规划建议一脉相承，建议明确提出强化逆周期和跨周期调节，实施更加积极的宏观政策，持续稳增长、稳就业、稳预期 [3] 财政政策方向与预期 - 继续实施更加积极的财政政策，既是延续政策稳定性的需要，更是当前扩大需求的需要 [4] - 有必要以更大力度的财政政策来稳定经济和社会就业，为新旧动能转换赢得时间，保障“十五五”开局之年的重大项目建设落地 [4] - 财政政策实施力度可能进一步加大，以抵消房地产下行的收入缺口、化债占用的资源和城投债净偿还的收缩效应 [5] - 有建议提出，2026年新增债务总规模有必要提高到15万亿元左右（2025年为11.86万亿元），财政赤字率不低于4%，一般公共预算支出有必要达到或接近名义GDP增速5%左右 [5] - 从估算来看，若按4%赤字率，2026年财政赤字约5.9万亿元左右，地方专项债或增至4.5万亿元，超长期特别国债以及特别国债或达2万亿元，加总后新增政府债务规模或达12.4万亿元，整体增长幅度或相对缓和 [8] - 部分地方政府专项债仍会被用于化债和偿还拖欠款，对固定资产投资总体起到“托而不举”的作用，而不是强刺激 [8] 货币政策方向与预期 - 继续实施适度宽松的货币政策，将在稳增长、防风险的基础上，更加注重稳预期并与积极财政形成合力 [6] - 考虑到2025年四季度经济内生动能有待加强、2026年上半年面临高基数压力，以及“十五五”开局对“开门红”的更高要求，预计货币政策或在2025年底至2026年上半年适度加力，通过总量宽松降低社会融资成本、稳定市场预期 [6] - 2026年央行仍需通过降准、国债买卖或PSL等方式补充长期流动性 [6] - 结构性货币政策工具仍有望继续降价、扩容，重点支持“科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融”等“五篇大文章” [6] - 2026年央行或更多通过7天逆回购、买断式逆回购以及买卖国债来调节流动性，会更加珍惜降准降息的政策空间，特别是对于降息的操作或更加审慎 [8] 政策协调与调控思路 - 2026年财政与货币政策组合将更强调协调配合，财政政策的主动发力需要更稳的货币环境配合，确保财政扩张能够有效传导至真实经济部门 [7] - 财政加码也将部分缓解货币政策独自承担稳增长压力的问题，使货币政策能够在保持灵活性和空间的前提下，避免过度宽松导致的金融风险累积 [7] - 本次会议不再强调“加强超常规逆周期调节”，而是调整为“加大逆周期和跨周期调节力度” [7] - “跨周期调节”相比“逆周期调节”更着眼于财政货币政策与中长期战略规划、区域和产业等政策间的协调与配合，妥善解决发展中不平衡不充分等中长期问题 [7] - 有分析认为，这说明2026年的宏观政策操作力度或不会显著超过2025年，特别是“规模”与“数量”相关的政策出台会相对审慎 [7]

【博时市场点评12月8日】沪深两市上涨，创业板指涨2.6% 每日观点 今日沪深三大指数上涨，创业板涨2.6%，两市成交放量并重返2万亿以上。海外方面，市场对美联储12 月降息的预期押注上升，或受下任美联储主席候选人、白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特近期发表 的鸽派言论支撑。日央行12月加息预期大幅上升，需关注日元套息交易带来的流动性风险。国内方面， 今日中央政治局会议召开，对明年的经济工作做出部署，会议指出明年经济工作要坚持稳中求进、提质 增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大 逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。后续关注中央经济工作会议的召开，市场短期 或维持震荡，配置上建议均衡。 消息面 中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作，审议《中国共产党领导全面依法治国工 作条例》。会议指出，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度 宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经 济治理效能。 简评：会议内容强化了政策托底和经济结构优化信心，对于科技、绿 ...

| 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 项目 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货盘面 | T主力收盘价 | 107.910 | 0.02% T主力成交量 | 98368 | -2961↓ | | | TF主力收盘价 | 105.745 | -0.01% TF主力成交量 | 72291 | -7272↓ | | | TS主力收盘价 | 102.412 | 0% TS主力成交量 | 37890 | 6997↑ | | | TL主力收盘价 | 112.240 | -0.29% TL主力成交量 | 175328 | 11652↑ | | 期货价差 | TL2603-2512价差 | -0.06 | +0.16↑ T03-TL03价差 | -4.33 | 0.31↑ | | | T2603-2512价差 | -0.20 | -0.01↓ TF03-T03价差 | -2.16 | -0.05↓ | | | TF2603-2512价差 | 0.02 | -0.02↓ TS03-T03价差 | -5.50 | -0.05↓ | | | TS26 ...

2025.12. 08 本文字数：1233，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 陈益刊 明年财政政策基调已出。 12月8日，中共中央政治局召开会议，分析研究2026年经济工作。对于备受关注的财政政策，会议 明确"继续实施更加积极的财政政策"。这一政策基调与今年保持一致。 中央首次提出2025年实施更加积极财政政策，当年财政赤字率（赤字占国内生产总值比重）从2024 年的3%大幅提高至4%历史高位，并增加了特别国债和地方政府专项债券发行规模，使得2025年新 增政府债务总额近12万亿元，比2024年增加近3万亿元。此举也使得今年财政支出规模进一步扩 大，推动了今年经济平稳运行。 财政部数据显示，今年前10个月，全国一般公共预算支出约22.6万亿元，同比增长2%。全国政府性 基金预算支出约8.1万亿元，同比增长15.4%。 此次中央再次定调明年继续实施更加积极财政政策，也符合市场预期。 金融危机之后一直采取积极财政政策，但力度有所不同，而"更加积极"的表述，就体现在政策力度更 大。 中诚信国际研究院院长袁海霞告诉第一财经，2026年是"十五五"规划开局之年，需要在经济增长目 标上要有积极的定调作用，而在有效需 ...

复杂内外形势下中国仍将实施更加积极财政政策，以稳经济 明年财政政策基调已出。 12月8日，中共中央政治局召开会议，分析研究2026年经济工作。对于备受关注的财政政策，会议明 确"继续实施更加积极的财政政策"。这一政策基调与今年保持一致。 中央首次提出2025年实施更加积极财政政策，当年财政赤字率（赤字占国内生产总值比重）从2024年的 3%大幅提高至4%历史高位，并增加了特别国债和地方政府专项债券发行规模，使得2025年新增政府债 务总额近12万亿元，比2024年增加近3万亿元。此举也使得今年财政支出规模进一步扩大，推动了今年 经济平稳运行。 财政部数据显示，今年前10个月，全国一般公共预算支出约22.6万亿元，同比增长2%。全国政府性基 金预算支出约8.1万亿元，同比增长15.4%。 此次中央再次定调明年继续实施更加积极财政政策，也符合市场预期。 积极财政政策也就是扩张性财政政策，即在经济增长乏力时，通过增加支出、扩大赤字、发行政府债 券、增加转移支付等手段，刺激总需求，促进经济复苏和增长的宏观调控政策。中国自2008年国际金融 危机之后一直采取积极财政政策，但力度有所不同，而"更加积极"的表述，就体现在政 ...

宏观经济与政策 - 截至11月末，中国外汇储备规模为33464亿美元，较10月末上升30亿美元，升幅0.09%，创2015年12月以来新高 [1] - 11月末黄金储备为7412万盎司，较上月末增加3万盎司，为连续13个月增持 [1] - 专家预计明年中国将继续实施扩张性财政政策，财政赤字率将不低于2025年的4% [3] - 预计明年新增政府债务规模将超过2025年的约12万亿元，可能在13万亿元至16万亿元之间 [3] 医药与医保政策 - 国家医保局、人社部印发《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录》及《商业健康保险创新药品目录》（2025年），加强医保支付范围管理 [1] - 2025年国家医保药品目录新增114种药品，其中50种为一类创新药，总体成功率88%，较2024年的76%明显提高 [4] - 19种药品纳入首版商业健康保险创新药目录 [4] 金融市场与公司动态 - 百度集团正就拟议分拆非全资附属公司昆仑芯（北京）科技有限公司进行独立上市进行评估，但尚未有最终决定 [9] - 本周将有40只股票解禁，以上周五收盘价计算，总市值近400亿元 [10] - 解禁市值超过10亿元的公司包括宁波远洋、亿纬锂能、先锋精科、欧克科技、晶品特装、博苑股份、南山智尚、长盈通、井松智能、聚和材料 [10] - 本周有5只新股发行，其中沪市主板1只、科创板1只、深市主板1只、创业板2只 [14] 行业与产业动态 - 《福建省民营经济促进条例》将于2026年1月1日起施行，支持民营经济组织通过产权交易、并购重组等方式盘活存量资产，并鼓励其参与国有企业改制重组 [4] - 截至12月7日，电影《疯狂动物城2》总票房（含预售）已突破30.17亿元，进入2025年票房榜前三名 [5] - 中国自行车协会表示，新国标电动自行车产品中，70%以上车型有后衣架（后座），可满足亲子出行需求 [16] 投资与基金表现 - 截至12月5日，有超过1400只主动权益产品近三年业绩跑输基准超过10个百分点，涉及近千名基金经理 [17] - 施成、刘彦春、刘格菘、张坤等知名基金经理管理的产品位列其中，或面临降薪压力 [17]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告涵盖宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域信息，包括宏观经济指标变化、各商品市场动态、财经政策与事件、债市和汇市表现、研报观点及股票市场情况等，为投资者提供全面市场参考，助其把握投资机会与风险[1][2][33] 各部分总结 宏观数据速览 - 2025年9月GDP不变价当季同比4.8%，较上期5.2%下降，高于去年同期4.6% [1] - 2025年11月制造业PMI为49.2%，较上期49.0%上升，低于去年同期50.3%；非制造业PMI商务活动为49.5%，较上期50.1%下降，低于去年同期50.0% [1] - 2025年10月社会融资规模增量当月值8161亿元，远低于上期35299亿元，高于去年同期14120亿元 [1] - 2025年10月M0同比10.6%，较上期11.5%下降，低于去年同期12.8%；M1同比6.2%，较上期7.2%下降，高于去年同期 -2.3%；M2同比8.2%，较上期8.4%下降，高于去年同期7.5% [1] - 2025年10月金融机构人民币贷款当月新增2200亿元，远低于上期12900亿元，低于去年同期5000亿元 [1] - 2025年10月CPI当月同比0.2%，较上期 -0.3%上升，低于去年同期0.3%；PPI当月同比 -2.1%，较上期 -2.3%上升，高于去年同期 -2.9% [1] - 2025年10月固定资产投资不含农户完成额累计同比 -1.7%，较上期 -0.5%下降，低于去年同期3.4%；社会消费品零售总额累计同比4.3%，较上期4.5%下降，高于去年同期3.5% [1] - 2025年10月出口总值当月同比 -1.1%，较上期8.3%下降，低于去年同期12.64%；进口总值当月同比1.0%，较上期7.4%下降，高于去年同期 -2.38% [1] 商品投资参考 综合 - 2026年1月1日起执行新版医保和商保药品目录，新增114种医保药品，含50种1类创新药，首版商保创新药目录纳入19种药品，力争2027年基本实现医保影像全国互通互认 [2] - 工信部强调促进工业经济平稳增长，整治“内卷式”竞争，保障产业链供应链安全 [2] - 截至2025年11月末，外汇储备规模33464亿美元，较10月末升0.09%，央行黄金储备连续13个月增持 [3] 金属 - 截至12月5日，全球最大黄金ETF持仓量较前一交易日降0.03%，当周累计增0.46% [4] - 近期国际金价上涨，11月央行增持黄金规模处低位 [5] - 过去一周LME铜和沪铜期货价创新高，国内沪铜单周涨超6%，年内涨幅25.23%，花旗和中信证券预测明年铜价上涨 [5] - 分析师预计2025 - 2028年LME铜价重心上移，建议关注铜矿公司 [5] - 市场担忧特朗普政府明年对铜加征关税，加剧铜供应担忧 [6] 煤焦钢矿 - 截至11月下旬，螺纹钢、焦炭、线材、热轧普通板卷流通领域价格环比上涨，焦煤价格环比下跌 [7] 能源化工 - 委内瑞拉呼吁石油行业警惕，维护国家主权独立 [8] - 阿联酋阿布扎比国家石油公司定1月穆尔班原油官方售价 [8] - 印度希望以煤炭保障能源需求，规划2035年煤炭发电装机容量 [8] - 特朗普签署决议撤销阿拉斯加北坡部分石油储备区钻探限制 [8] 农产品 - 美国农业部预测2026/27年度玉米、小麦、大豆种植面积和产量 [9] - 联合国粮农组织预测2025年全球谷物产量高于上月预估 [9] - 日本大米价格再创新高 [9] - 巴西植物油行业协会预计12月豆粕和玉米出口量 [9] - 加拿大统计局预计2025年全品种小麦产量增长11.2% [10] 财经新闻汇编 公开市场 - 本周央行公开市场6638亿元逆回购到期 [11] - 12月5日央行开展1398亿元7天期逆回购操作，单日净回笼1615亿元 [11] 要闻资讯 - 《基金管理公司绩效考核管理指引》征求意见稿强化业绩考核，提升跟投比例 [12] - 证监会主席吴清提出促进资本市场高质量发展举措，明确“十五五”资本市场重点任务 [12][13] - 中美就经贸合作深入交流，评价吉隆坡经贸磋商成果并表示继续发挥机制作用 [13] - 国务院研究节能降碳、规范行政执法、打击涉烟违法活动 [13] - 商务部“十五五”将提振消费、扩大开放与投资合作 [14] - 金融监管总局要求银行业保险业规范经营、防控风险 [14] - 房地产市场企稳但有挑战，应处置问题房企并追究责任 [14] - 央行副行长称人民币具备提升优势地位潜质 [15] - 工信部强调促进工业经济平稳增长等工作思路 [15] - 12月10日财政部将发行70亿元人民币国债，完成680亿元发行计划，助力人民币国际化 [16] - 中基协建议优化ABS市场结构、推进REITs市场建设、强化机构能力 [16] - 深交所助力大湾区建设，拓展跨境ETF等业务 [17] - 12月银行业“开门红”，城商行上调存款利率揽储，银行发力财富管理产品 [17] - 多地发行专项债投向政府投资基金，总规模超800亿元 [17] - 专家预计明年中国继续实施扩张性财政政策，新增政府债务规模或超12万亿元 [18] - 万科拟召开债权人会议讨论债券展期等事项 [19] - 美国通胀数据为美联储12月降息提供支持，白宫官员预计降息 [20] - 美国财长预计今年GDP增长3%，明年通胀下降，债券市场表现佳 [20] - 日本央行准备加息并暗示后续加息 [20] - 阿根廷发行四年期美元债券重返国际债务市场 [20] - 多家公司出现债券相关重大事件和海外信用评级调整 [21] 债市综述 - 中国债市震荡回暖，利率债收益率下行，国债期货主力合约小升，资金面宽松收敛 [22] - 交易所万科债表现不佳，部分地产债和高收益城投债指数涨跌不一 [23] - 中证转债指数和万得可转债等权指数上涨 [23] - 货币市场利率多数上行，Shibor短端品种多数下行 [24] - 财政部和进出口行国债、浮息债中标收益率及倍数公布 [24] - 银行间回购定盘利率全线上涨，银银间回购定盘利率多数下跌 [25][26] - 欧债和美债收益率多数上涨 [26] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘下跌，中间价调贬，离岸人民币上涨，美元指数下跌 [27] 研报精粹 - 中信证券认为12月重要会议后大类资产将明确趋势，建议配置向权益资产倾斜，关注中短久期债券和有色金属 [28] - 中信证券认为不必过度担忧公募基金新规对二永债影响，当前中高等级3 - 5Y银行二永债性价比高 [28] - 中信建投预计2025 - 2028年LME铜价重心上移，建议关注铜矿公司 [29] - 国盛固收认为超长债利差趋势或修复，但短期风险待观察 [29] - 华泰固收建议关注科创债ETF“反向 + 现金申赎”套利机会 [30] - 东吴固收称2026年可转债投资窗口在四季度到一季度，主线围绕双碳 + AI [30] 今日提示 - 12月8日多只债券上市、发行、缴款和还本付息 [31][32] 股票市场要闻 - 1 - 11月沪市上市公司新增披露增持计划金额上限同比增长25.43% [33] - 2025年公募FOF发行规模创新高，业绩表现支撑规模增长 [33] - 首批北证50成份指数型基金成立以来收益为正，规模增长 [33] - 上周A股震荡回暖，后市短期或震荡蓄势，建议关注红利、大市值风格及重要会议相关领域 [34][35]