A股市场整体表现 - 三大指数集体收涨 上证指数涨0.52% 深证成指涨0.83% 创业板指涨1.21% 全市场成交额1.29万亿元 较上一交易日缩量1646亿元 [1] - 超3400只个股上涨 IP经济概念 游戏 稀土永磁 汽车零部件等板块表现活跃 生物制品 港口航运 医疗服务等板块回调 [1] IP经济概念板块 - 板块再度活跃 创源股份盘中"20CM"涨停 收盘上涨13.6% 股价创历史新高 星辉娱乐涨超13% 哈尔斯 元隆雅图等涨停 港股泡泡玛特涨超4% 股价创新高 [3][5] - 消息面驱动 初代藏品级LABUBU以108万元高价拍卖 限量版LABUBU以82万元成交 凸显IP衍生品市场热度 中泰证券看好IP行业三大方向 包括潮玩龙头 内容厂商 IP运营商 [6] - 华泰证券建议关注情绪消费赛道 潮玩IP经济等构建千亿高景气市场 [7] 游戏板块 - 尾盘走强 电魂网络涨停 星辉娱乐涨超13% 富春股份涨9.89% 冰川网络涨6.52% [9][11] - 政策面支持 浙江省出台20条措施推动游戏出海 包括产业提升 平台支撑 生态优化 要素保障 [11] - 新游戏表现亮眼 《伊瑟》国际服进入新加坡 泰国前20 《暴吵萌厨》上线10天后仍排名iPhone游戏免费榜第2 [12] - 开源证券建议关注游戏等IP内容带来的业绩弹性 [13] 其他活跃板块 - 稀土永磁概念股集体走强 中科磁业涨停创历史新高 [1] - 汽车零部件概念股表现活跃 美晨科技等多股涨停 [1]

交易概述 - 公司拟以现金43,84246万元收购网营科技51%股权 标的公司整体估值85,96560万元 交易完成后将成为控股子公司 [1] - 交易价格以收益法评估值为基础 标的公司股东全部权益评估值86,47593万元 增值率9913% [15][16] - 本次交易不构成重大资产重组 需提交股东大会审议及国资备案程序 [1][2] 标的公司基本面 - 网营科技成立于2009年 注册资本5,160万元 2024年营收6.48亿元 净利润5,03296万元 总资产9.59亿元 资产负债率55.11% [7][13] - 主营业务为品牌电商全链路服务 覆盖天猫/京东/抖音等平台 核心客户包括美素佳儿、大宠爱等 宠物赛道收入占比显著 [7][8][10] - 竞争优势包括：16年行业积淀 宠物经济生态闭环布局 AI驱动的数据中台技术 全渠道运营能力 [9][11][12] 交易条款 - 采用分期付款方式：80%首期款在条件满足后20个工作日内支付 剩余20%分三期按5%/5%/10%比例支付 [19][20] - 业绩承诺2025-2027年扣非净利润不低于6,200/7,000/7,800万元 未达标将按差额比例现金补偿 [23][24] - 治理结构安排：董事会5席中公司提名3席 原实控人保留总经理职位 财务总监由公司委派 [22] 战略协同 - 公司将借此切入大消费领域 实现"工程+消费"双主业转型 与免税业务形成"有税+免税"协同 [31][32] - 标的公司数字化能力将助力线上渠道拓展 尤其在宠物/母婴/美妆品类 并为自主品牌孵化提供支撑 [31] - 计划利用海南自贸港政策 共同发展跨境电商等创新业务 推动标的公司在琼设立区域总部 [28]

监管政策与市场改革 - 上交所推动上市公司加大分红力度、增加分红频次，并运用回购、并购重组等市值管理工具提升投资价值，同时丰富红利指数产品体系以满足多元投资需求[1] - 证监会核准中央汇金投资有限责任公司成为长城国瑞证券、东兴证券、信达证券等8家公司的实际控制人，要求完善公司治理结构[1] - 金融监管总局就《关于严重失信主体名单管理的暂行规定》公开征求意见，运用信用监管手段威慑违法违规行为[3] - 港交所交易收费新标准将实施，收费率统一调整为每笔交易0.42基点，并于6月17日至27日进行仿真测试以确保顺利调整[6] - 香港特区政府宣布《稳定币条例》将于2025年8月1日实施，确立稳定币活动的发牌监管制度[11] - 新加坡金管局明确数字代币服务提供商监管制度，自6月30日起仅向境外客户提供服务的DTSP须获执照[11] 宏观经济与国际合作 - 国务院总理李强与加拿大总理通话，强调中加经济互补性强，将深化传统领域合作并拓展清洁能源、科技创新等新兴领域合作[2] - 商务部表示中方愿与南亚国家通过贸易、投资、技术合作等方式开展产供链合作，并新签或升级双边投资协定[3] - 国务院国资委印发《中央企业发展规划管理办法》，建立三级规划体系，推动国有资本向国家安全、国民经济命脉及战略性新兴产业集中[2] - 财政部2025年度立法工作安排包括推进预算法修改、制定增值税法实施条例及修订全国社保基金境内投资管理办法等规章[2] 行业发展与技术创新 - 工信部要求推进制造业数字化、网络化、智能化升级，加快工业互联网规模化应用并实施"人工智能+制造"行动[9] - 中国互联网协会拟成立低空经济工作委员会，聚焦"低空+"场景应用、标准制定及生态服务合作[10] - 汽车行业进入产业成熟期，市场容量停滞、利润下降，兼并重组浪潮将不可避免[9] - 家电行业"国补"资金存在短暂断档期，第二批资金已拨付或正在拨付，第三批资金规划进行中[9] - 美团发布国内首个酒店商家AI工具"美团既白"，帮助酒店从业者从经验决策转向数据决策，并计划于6月发布C端"AI旅行助手"[13] - 快手旗下可灵AI上线一周年，年化收入运行率突破1亿美元，月度付费金额超1亿元，全球用户规模达2200万[13] 公司动态与资本运作 - 万科A获深铁集团提供不超过30亿元借款[7] - 隆基绿能股东HHLR拟减持不超过0.5%股份[7] - 龙佰集团拟5亿元-10亿元回购股份[7] - 石头科技、蓝色光标拟发行H股并在香港联交所上市[7] - 宝武钢铁与力拓联合开发的西坡铁矿项目全面建成投产，总投资24亿澳元，年产能2500万吨[12] - 比亚迪董事长王传福表示海外销量将逐月提升，未来3-5年推出一系列智能驾驶技术[12] - 苹果App Store 2024年促成1.3万亿美元开发者营业额和销售额[13] - 亚马逊削减图书部门不到100个岗位，并计划在中国台湾投资超过50亿美元[14] 金融市场表现 - A股三大指数窄幅整理，上证指数涨0.04%报3385.36点，深证成指跌0.19%，创业板指跌0.45%，市场成交1.18万亿元[4] - 香港恒生指数跌0.48%报23792.54点，恒生科技指数跌0.63%，南向资金净买入67.66亿港元[4] - 美国三大股指全线收涨，道指涨1.05%报42762.87点，标普500指数涨1.03%报6000.36点，纳指涨1.2%报19529.95点[18] - 欧洲三大股指涨跌不一，德国DAX指数跌0.08%，法国CAC40指数涨0.19%，英国富时100指数涨0.3%[19] - 国际油价集体上涨，美油涨2.21%报64.77美元/桶，布油涨2%报66.65美元/桶[23] - COMEX黄金期货跌1.31%报3331.00美元/盎司，COMEX白银期货涨0.91%报36.13美元/盎司[23] - 在岸人民币对美元收盘报7.1847，本周累计涨106个基点[24] 海外机构观点与全球央行动态 - 摩根士丹利、摩根大通、高盛、汇丰四大海外机构唱多中国，认为MSCI香港指数本益比约9倍接近历史低点，全球投资者在中国股票仓位"严重偏低"[1] - 摩根大通首席股票策略师逆转美股看法，预测标普500指数今年将收于6000点，较此前预期的5200点大幅上调[18] - 全球央行掀起降息潮，印度央行降息50个基点至5.5%，俄罗斯央行近三年来首次降息100个基点至20%[15] - 特朗普呼吁美联储降息整整一个百分点，批评美联储未采取任何降息措施[15]

市场表现 - A股早盘窄幅震荡 超2900只个股下跌 半日成交额7467亿 较上个交易日放量324亿 沪指跌006% 深成指跌018% 创业板指跌048% [1] - 隔夜美股高开低走 三大指数集体收跌 大型科技股多数下跌 特斯拉暴跌逾14% 市值跌破万亿 [1] 板块轮动 - 煤炭 银行等高股息风格活跃 大有能源涨停 [1] - 有色金属板块走强 白银方向领涨 湖南白银等涨停 现货白银一度暴涨45% 触及每盎司36美元 创2012年2月以来最高水平 [1][2] - 化工板块走高 氟化工方向领涨 三美股份 巨化股份双双创历史新高 [1] - 固态电池概念拉升 海辰药业20%涨停 存储芯片概念异动 好上好涨停 [1] - 建筑装饰 房屋建设板块活跃 仁智股份 重庆建工触及涨停 [3] - IP经济 宠物经济等新消费概念走低 足球概念回调 游戏 汽车等板块跌幅居前 [1] 机构观点 - 中国银河认为市场或仍维持震荡格局 关注外部关税变化与国内政策落地节奏 建议配置安全边际较高资产 科技主线 政策提振下的大消费板块 [4] - 招商证券预计6月宽基指数偏震荡 大盘 质量类指数相对占优 基本面 流动性 监管环境有利于权重 质量类风格 [5] - 光大证券认为科技股回暖或吸引资金回流A股 市场可能重回科技风格 关注人形机器人概念 [6] 行业动态 - 银河证券指出有色金属价格有望回暖 行业盈利能力或继续维持增长 推动A股有色金属行业上行 [2] - 住房城乡建设部强调建"好房子"需通过好设计 好施工 好材料等解决居住痛点 提升住房品质 [3]

报告行业投资评级 - 增持（维持），预期未来 6 - 12 个月内对同期基准指数涨幅在 10%以上 [2][17] 报告的核心观点 - 2025 年北交所高质量发展有望取得显性成果，看好北交所整体表现 [7][13] 根据相关目录分别进行总结 北交所首次修订《北证指数计算与维护细则》 - 2025 年 5 月 30 日北交所发布修订通知，为 2022 年 9 月 2 日发布以来首次修订，旨在提升指数服务市场水平 [4][14] - 修订内容包括定期审核数据截止日、样本临时调整补充、长期停牌股票样本条件、风险警示证券样本条件等，自发布日起施行 [5][14] 北交所调整北证 50 样本股 - 2025 年 5 月 30 日对北证 50 样本股及备选名单定期调整，6 月 16 日生效 [7][14] - 新进入名单有同惠电子、一诺威、纬达光电、万达轴承、铜冠矿建；移出名单有星辰科技、康乐卫士、凯德石英、同享科技、广厦环能；备选名单有佳先股份、雷神科技、惠丰钻石、联迪信息、云里物里 [7][12][14] 北交所投资策略 - 数据中心关注克莱特、曙光数创 [7][13] - 机器人关注苏轴股份、奥迪威、骏创科技、富恒新材 [7][13] - 半导体关注华岭股份、凯德石英 [7][13] - 大消费关注太湖雪、柏星龙、路斯股份、康比特、雷神科技 [7][13][15] - 军工信息化关注成电光信、星图测控 [7][15]

市场整体表现 - A股三大指数集体上涨 沪指涨0.42% 深成指涨0.87% 创业板指涨1.11% 北证50指数涨1.10% [1] - 全市场成交额11174亿元 较上日放量136亿元 [1] - 全市场超3900只个股上涨 [1] 板块表现 - 大消费概念持续活跃 乐惠国际 豪悦护理 国芳集团 香飘飘 潮宏基涨停 [2] - 固态电池概念股涨幅居前 科恒股份 传艺科技 光华科技涨停 [2] - AI硬件端反弹 华脉科技 得润电子涨停 太辰光涨超10% [2] - 机场航运和物流板块跌幅居前 保税科技 新宁物流 德邦股份等走低 [2] 涨停梯队 - 3连板个股包括万邦德 中衡设计 永悦科技 共创草坪 [3] - 2连板个股包括九芝堂 潮宏基 萃华珠宝 金时科技 若羽臣 金陵体育 广晟有色 乐惠国际 南华期货 菲林格尔 有友食品 合兴股份 山东玻纤 菜百股份 [3] 热门概念板块 - 电子商务板块20家涨停 8只连板股 最高连板数为5天3板 代表个股共创草坪 菜百股份 [4] - 粤港澳大湾区板块12家涨停 3只连板股 最高连板数为4天2板 代表个股若羽臣 广晟有色 [4] - 西部大开发板块10家涨停 3只连板股 最高连板数为5天3板 代表个股有友食品 金时科技 [4] 主题投资机会 - 无人机概念受英国向乌克兰提供10万架无人机消息刺激 相关个股华光新材 中电鑫龙 龙蟠科技 [5] - 足球概念因"苏超"联赛场均观众达8798人次超过中甲联赛而受关注 相关个股金陵体育 共创草坪 康力源 [5] - 新消费概念受港股毛戈平 中烟香港 古茗 泡泡玛特 蜜雪集团 布鲁可创历史新高带动 相关个股国芳集团 乐惠国际 若羽臣 [7]

市场表现 - A股震荡攀升，创业板指涨1.22%至2027.16点，上证指数涨0.43%至3376.58点，深证成指涨0.91%，北证50涨1.17%，科创50涨0.57%，中证A500涨0.58%，半日成交额7425.05亿元 [1] - 创业板指关键指标：开盘2009.37点，最高2030.92点，市净率3.72，EPS 1.21（2023年），ROE 13.05%（2023年），52周波动区间1512.17-2576.22点 [2] - 央行开展2149亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，全额中标 [2] 政策动态 - 国家铁路局拟推动老旧铁路内燃机车动力源系统改造，允许将化石燃料系统替换为"柴油机+动力蓄电池"、"氢燃料电池+动力蓄电池"等低碳方案，改造机车原使用年限不超过20年 [3] 板块热点 - 固态电池概念股领涨（均涨幅2.30%），铜缆高速连接板块涨幅第一（3.18%），CPO概念涨2.28%，稀土永磁涨2.50%，锂矿涨2.28% [4][5] - 铜缆高速连接技术因高带宽、散热效率及成本优势，成为数据中心短距互联的优选方案 [5] 个股聚焦 - **太辰光**（300570）：受益5G/6G、AI及云计算发展，光通信产品创新推动业绩改善 [9] - **鼎通科技**（688668）：通信主业受AI需求增长驱动，车载业务拓展助力2025-2027年高增长 [9] - **瑞可达**（688800）：连接器技术延伸至AI服务器、人形机器人等领域，五大生产基地支撑全球化布局 [9] - **兆龙互连**（300913）：全球数据电缆龙头，高速铜缆（AEC）需求增长带来发展机遇 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各类型基金资金流向情况总结 国内被动股票基金 - 规模方面，沪深300基金规模最大为9834.49亿元，科创200基金规模最小为5.47亿元 [4] - 周涨跌幅方面，科创200涨幅最高为1.52%，A50跌幅最大为-1.66% [4] - 周资金净买入额方面，大科技板块最高为23.81亿元，大健康板块净流出最多为-18.30亿元 [4] 海外市场相关基金 - 规模上，纳斯达克100基金规模最大为784.21亿元，道琼斯基金规模最小为17.08亿元 [5] - 周涨跌幅方面，东证指数涨幅最高为1.84%，沙特阿拉伯指数跌幅最大为-1.74% [5] - 周资金净买入额方面，沙特阿拉伯指数最高为0.60亿元，港股医疗板块净流出最多为-13.74亿元 [5] 其他类型指数基金 - 债券基金中，综合规模389.52亿元周资金净买入13.69亿元；信用债中短融规模293.41亿元周资金净买入10.48亿元 [6] - 商品基金中，黄金规模708.87亿元周资金净流出-0.95亿元；豆粕规模41.93亿元周资金净买入0.09亿元 [6] - 指数增强基金中，沪深300规模32.09亿元周资金净流出-0.05亿元；中证1000规模6.56亿元周资金净买入0.18亿元 [6]

行情回顾 - 市场全天低开反弹，三大指数小幅上涨，沪深京三市超3200股飘红，成交额达1.16万亿 [1] - 创新药概念股大涨，舒泰神、华纳药厂等10余股涨停，新消费概念活跃，曼卡龙、萃华珠宝等封板 [1] - 银行等金融股走强，沪农商行涨停，杭州银行、中信银行刷新历史高点，汽车整车股走低，江淮汽车、上汽集团跌超5% [1] 医药板块 - 医药板块持续大涨，联化科技4连板，万邦德、海南海药等多股涨停 [4] - 国家药监局近期获批11款创新药物，2024年中国在研创新药数量4804项，升至全球第二 [5] - 中国创新药License-out金额屡创新高，国际化打开成长空间，双抗、细胞疗法、ADC等领域形成全球竞争力 [5] - 申万宏源指出，老龄化推动慢性病用药市场增长，肿瘤患者确诊率和支付意愿提升，自免疾病患者规模庞大但创新药物渗透率低 [6] - 华源证券认为，中国药企License-out项目类型丰富，临床阶段原研药品704款，数量全球第一 [6] 无人机板块 - 无人机板块大涨，中天火箭、中衡设计等多股涨停 [7] - 乌克兰出动117架无人机袭击俄罗斯多地机场，中国重型无人机"九天"预计2025年6月首飞 [7] - 财通证券表示，无人机在现代战争中作用关键，发展方向包括协同作战飞机和智能无人机蜂群 [8] - 全球反无人机市场规模2021年8.43亿美元，2029年有望达57亿美元，年均复合增速27% [9] - 华创证券指出，"九天"技术性能远超美军MQ-9无人机，实现从"跟跑"到"领跑"的跨越 [9] 大消费板块 - 大消费板块活跃，均瑶健康地天板涨停，乐惠国际、锦泓集团等多股封板 [10] - 华鑫证券认为，新消费板块在扩内需政策、消费偏好迭代与技术创新共振下涌现结构性机会 [11] - 中信证券指出，线上渠道持续扩张，短视频、跨境电商及私域平台成为增长引擎，抗衰需求增长带动美容养颜、口服美容等赛道 [12] 区块链板块 - 区块链概念冲高，御银股份、海联金汇、恒宝股份等多股涨停 [13] - 香港通过《稳定币条例》，成为法例，中信证券认为将促进RWA发行项目落地，利好金融IT企业 [14] 其他热点 - 黄金、体育产业局部活跃，核聚变、无人物流车等跌幅居前 [15] - 历史新高公司包括华纳药厂、恒勃股份、科兴制药等，涉及创新药、机器人、区块链等概念 [20]

美国延长对华301条款关税部分豁免 - 美国贸易代表办公室宣布延长对中国部分产品的关税豁免期限，从原定的2025年5月31日延长至2025年8月31日 [1] 国内航线燃油附加费调整 - 自2025年6月5日起，国内航线燃油附加费征收标准调整：800公里（含）以下航线免收燃油附加费，800公里以上航线每位旅客每航段收取10元 [2] 人工智能板块 - 2025全球人工智能技术大会(GAITC 2025)将于6月7日至8日在杭州召开，主题为"交叉、融合、相生、共赢" [4] - 中信证券研报认为中国科技产业价值重估仍在进行，推荐关注AI生态扩张和应用落地带来的投资机会 [4] 核能板块 - 第二届天府核聚变论坛将于6月5日至6日在成都举行 [5] - 中泰证券研报指出核能作为高效清洁能源受到广泛关注，可控核聚变具有燃料来源丰富、能量密度大、安全性高等优势 [5] - 全球范围内中美为核聚变投资主导力量，中国CFETR、BEST、HL-3等项目积极推进，建议关注高温超导磁体、ITER配套设备等细分领域 [5] 限售股解禁 - 本周共有38家公司限售股解禁，合计解禁量22.76亿股，解禁市值266.66亿元，较上周增长122.18% [7] - 解禁市值最大的是芯导科技（42.59亿元），其次为华强科技（40.81亿元）、*ST铖昌（35.54亿元）等 [8] - 解禁股份类型以首发原股东限售股为主（10家合计178.02亿元），定向增发机构配售股份次之（3家合计57.42亿元） [7] 新股申购 - 本周沪深北交易所仅1只新股申购：沪市主板海阳科技（申购价11.50元，申购上限16.68万元） [10] - 影石创新、华之杰、新恒汇等新股处于中签率公布或询价阶段 [11] 机构后市观点 - 银河证券认为短期内市场或维持震荡格局，建议关注三大主线：高安全边际资产、科技板块（尤其低估值细分领域）、政策提振下的大消费板块 [14] - 兴证策略预计6月市场主线将偏向科技成长，因该板块调整后性价比提升且历史数据显示6月其胜率较高 [15]