中国人民银行12月12日发布金融统计数据显示，前11个月，我国社会融资规模增量累计为33.39万亿 元，超去年全年。11月末，广义货币（M2）余额336.99万亿元，同比增长8%；人民币贷款余额271万亿 元，同比增长6.4%。金融总量合理增长，充分体现适度宽松的货币政策。 （文章来源：新华社） ...

21世纪经济报道记者张欣 对于企业和普通民众而言，最关心的莫过于2026年的钱袋子会不会更"宽松"、金融服务能不能更贴心？ 12月12日，中国人民银行（以下简称"央行"）的一场关键会议给出了明确信号。这场会议不仅迅速传递了中央经济工作会议的 核心精神，更敲定了明年货币金融工作的"主基调"——适度宽松政策将持续发力，为经济高质量发展保驾护航。 当日，央行党委书记、行长潘功胜主持召开党委会议，传达学习中央经济工作会议精神，落实全国金融系统工作会议要求，研 究部署贯彻落实举措。 会议强调，做好明年央行工作，要全面贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，认真贯彻中央经济工作会议精神，按照全国金 融系统工作会议工作部署，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，继续实施适度宽松的货币政策，发挥存 量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，着力扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，为经济稳定增 长、高质量发展和金融市场稳定运行营造良好的货币金融环境。 值得注意的是，央行的工作部署与同日召开的全国金融系统工作会议精神高度契合。中共中央政治局委员、中央金融委员会办 公室主任何立峰在全国金融系统工作会议上强 ...

业内专家表示，今年以来，宏观政策加大逆周期调节力度，对提振内需、稳定经济发挥了积极作用，也为金融总量合理增长提供了支撑。特 别是随着财政赤字率提高，政府债券对社会融资规模的贡献度明显提高。 数据显示，前11个月，政府债券净融资13.15万亿元，同比多3.61万亿元，政府债券净融资在社融规模增量中占比近四成。 前11个月社融增量超去年全年、贷款结构持续优化、直接融资加快发展……12月12日，中国人民银行发布的11月金融统计数据，呈现出不少 亮点。如何看待主要数据变化？信贷资金主要流向了哪些领域？ 当日发布的金融数据显示，11月末，我国人民币贷款余额271万亿元，同比增长6.4%；广义货币（M2）余额336.99万亿元，同比增长8%；社 会融资规模存量为440.07万亿元，同比增长8.5%。 "金融总量合理增长，流动性充裕，为经济高质量发展营造了适宜的金融环境。"清华大学国家金融研究院院长田轩认为，前11个月社会融资 规模增量累计为33.39万亿元，已超过去年全年，充分体现了适度宽松的货币政策。 记者从中国人民银行了解到，11月末，普惠小微贷款余额为35.88万亿元，同比增长11.4%；制造业中长期贷款余额为14 ...

宏观经济与货币金融环境 - 11月末广义货币（M2）余额336.99万亿元，同比增长8.0%，比上年同期高0.9个百分点，保持较高增速 [2] - 11月末社会融资规模存量440.07万亿元，同比增长8.5%，比上年同期高0.7个百分点 [2] - 1-11月社会融资规模增量累计为33.39万亿元，同比多3.99万亿元 [2] - 社会融资规模和M2增速比名义GDP增速高出约一倍，体现了适度宽松的货币政策状态 [8] 社会融资结构变化 - 1-11月政府债券净融资13.15万亿元，同比多3.61万亿元，占社会融资规模增量比重达四成 [3][4] - 今年新增政府债务总规模11.86万亿元，比去年增加2.9万亿元 [3] - 1-11月企业债券融资2.24万亿元，比去年同期多3125亿元 [3] - 1-11月非金融企业境内股票融资4204亿元，比去年同期多1788亿元 [3] - 对实体经济发放的人民币贷款增加14.93万亿元，同比少增1.28万亿元 [6] 融资成本与信贷状况 - 11月份企业新发放贷款加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约30个基点 [2] - 11月份个人住房新发放贷款加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约3个基点 [2] - 企业贷款利率较2018年本轮降息周期以来的高点（5.6%）下降2.5个百分点 [7] - 11月末人民币各项贷款余额271.00万亿元，同比增长6.4% [7] - 还原地方化债影响后，贷款增速在7.5%左右，仍高于名义经济增速 [7] 信贷结构分化与趋势 - 普惠小微贷款余额为35.88万亿元，同比增长11.4%，增速高于同期各项贷款增速 [7] - 制造业中长期贷款余额为14.94万亿元，同比增长7.7%，增速高于同期各项贷款增速 [7] - 贷款增速趋势性放缓，是经济新旧动能转换在金融领域的反映 [6] - 地方政府发行4万亿元特殊再融资债券，其中约六到七成用于偿还银行贷款，对当前贷款增速的下拉影响超过1个百分点 [6] - 今年金融机构贷款核销规模在1万亿元以上，同样会下拉贷款增速 [6] 政策方向与协调 - 中央经济工作会议指出，明年将继续实施“更加积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”，并强调政策的协同性 [9] - 货币政策和财政政策的协调配合十分重要，可以共同支持稳增长、调结构 [9] - 财政部门提前下达2026年新增地方政府债务限额5000亿元，以衔接岁末年初项目资金需求 [4] - 积极发展股权、债券等直接融资，是“十五五”规划建议锚定加快建设金融强国目标作出的明确部署 [4]

北京商报讯（记者 廖蒙）据人民银行官网消息，12月12日，中国人民银行党委书记、行长潘功胜主持 召开党委会议，传达学习中央经济工作会议精神，落实全国金融系统工作会议要求，研究部署贯彻落实 举措。中国人民银行各党委成员出席会议。 会议强调，继续实施适度宽松的货币政策，加快推进金融供给侧结构性改革。把促进经济稳定增长、物 价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，把握好政策实施的 力度、节奏和时机，保持流动性充裕，促进社会综合融资成本低位运行，加强对实体经济的金融支持。 畅通货币政策传导机制，优化结构性货币政策工具运用，加强与财政政策的协同，激励和引导金融机构 加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳 定。 ...

中国人民银行工作部署 - 会议核心是传达学习中央经济工作会议精神并部署贯彻落实举措，为“十五五”良好开局和明年经济工作提供战略指引 [2] - 明年工作将坚持稳中求进总基调，继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，营造良好的货币金融环境 [3] - 将灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕，促进社会综合融资成本低位运行，加强对实体经济的金融支持 [5] - 将畅通货币政策传导机制，优化结构性货币政策工具运用，激励金融机构支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域 [5] - 将保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [5] - 将统筹做好金融“五篇大文章”，建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的金融市场体系 [4] - 将稳步推进金融高水平开放，推进人民币国际化，持续建设和发展多渠道、广覆盖的人民币跨境支付体系，稳步发展数字人民币 [6] 金融风险防范与化解 - 将防范化解重点领域金融风险，维护金融稳定，助力把握经济增长、结构调整和风险防范间的动态平衡 [5] - 将加强金融风险监测、评估、预警体系建设，坚定维护金融市场平稳运行 [5] - 将建立在特定情景下向非银金融机构提供流动性的机制性安排 [5] - 将坚定推进金融支持融资平台债务风险化解工作，坚持市场化、法治化原则处置中小金融机构风险 [5] - 将做好房地产金融宏观审慎管理 [5] - 国家金融监督管理总局将有力有序防范化解重点领域风险，严守不“爆雷”底线，着力化解存量风险，坚决遏制增量风险 [8] - 将支持稳定房地产市场，进一步发挥城市房地产融资协调机制作用，助力构建房地产发展新模式 [8] - 将指导银行保险机构按照市场化法治化原则，积极化解地方政府融资平台金融债务风险 [8] - 将深入推进中小金融机构减量提质 [8] 金融监管与行业发展 - 国家金融监督管理总局将着力提升强监管严监管质效，加快健全金融法治，精准规范高效执法 [8] - 将引导银行保险机构树牢正确的经营观、业绩观、风险观，努力实现差异化、特色化发展，深入整治“内卷式”竞争 [8] - 将高压严打非法金融活动，坚决守好人民群众“钱袋子” [8] - 将引导银行保险机构持续加大对国家重大战略、重点领域和薄弱环节的金融供给，努力提升经济金融适配性 [8] - 将高效服务扩大有效需求，继续发挥新型政策性金融工具作用，支持激发投资、带动提振消费 [8] - 将创新科技金融服务，稳步推进科技金融“四项试点”扩围增效 [8] - 将深化小微企业融资协调工作机制，优化乡村全面振兴金融服务 [8] - 将做好灵活就业群体、新就业形态人员保险服务，大力发展长期护理险，加强灾害保险保障 [8]

据央行网站消息， 12月12日，中国人民银行党委书记、行长潘功胜主持召开党委会议，传达学习中央经济工作会议精神，落实全国金融系 统工作会议要求，研究部署贯彻落实举措。中国人民银行各党委成员出席会议。 五是稳步推进金融高水平开放，维护国家金融安全。 践行全球治理倡议，积极参与和推进全球金融治理改革完善。务实开展金融外交和多 双边货币金融合作。推进人民币国际化。持续建设和发展多渠道、广覆盖的人民币跨境支付体系。稳步发展数字人民币。 会议要求， 要认真做好岁末年初各项工作。密切跟踪监测，维护金融市场平稳运行。认真做好支付清算、现金供应等中央银行金融服务工 作，满足人民群众金融需求。牢牢守住安全生产底线，确保金融基础设施安全稳定运行。 会议强调， 中国人民银行系统要坚定拥护"两个确立"，坚决做到"两个维护"，加强党对金融工作的全面领导，积极谋划明年和未来五年各 项工作，推动金融高质量发展，为"十五五"开好局、起好步贡献力量。 会议认为 ， 习近平总书记在中央经济工作会议上的重要讲话，全面总结一年来和过去5年经济工作，深化提出做好经济工作的规律性认 识，深刻分析当前我国经济运行面临的国际国内形势，系统部署明年经济工作的 ...

21世纪经济报道记者 唐婧 北京报道 12月12日，中国人民银行公布《2025年11月金融统计数据报告》，政府债券快发多发对贷款的替代效应继续显现。 具体来看，2025年11月末社会融资规模存量为440.07万亿元，同比增长8.5%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为267.42万亿元，同比 增长6.3%；企业债券余额为34.08万亿元，同比增长5.6%；政府债券余额为94.24万亿元，同比增长18.8%。 从结构看，11月末对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的60.8%，同比低1.3个百分点；企业债券余额占比7.7%，同比低 0.3个百分点；政府债券余额占比21.4%，同比高1.8个百分点。 从增量看，2025年前十一个月社会融资规模增量累计为33.39万亿元，比上年同期多3.99万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加 14.93万亿元，同比少增1.28万亿元；企业债券净融资2.24万亿元，同比多3125亿元；政府债券净融资13.15万亿元，同比多3.61万亿元。 业内专家表示，今年以来，宏观政策加大逆周期调节力度，对提振内需、稳定经济发挥了积极作用，也为金融总量合理增长提供了支 ...

中国人民银行2024年工作方向 - 核心指导思想为习近平新时代中国特色社会主义思想，并全面贯彻党的二十大、二十届历次全会及中央经济工作会议精神 [1] - 工作总基调为坚持稳中求进，并完整准确全面贯彻新发展理念 [1] 货币政策与金融环境 - 货币政策将继续实施适度宽松的基调 [1] - 将发挥存量政策和增量政策的集成效应，并加大逆周期和跨周期调节力度 [1] - 政策目标是为经济稳定增长、高质量发展和金融市场稳定运行营造良好的货币金融环境 [1] 经济工作重点 - 工作着力点在于扩大内需、优化供给 [1] - 具体路径是做优增量、盘活存量 [1]

中国人民银行党委会议核心精神与工作部署 - 会议传达学习中央经济工作会议精神，研究部署贯彻落实举措，旨在为“十五五”良好开局和明年经济工作提供战略指引 [1] - 会议认为我国经济在复杂严峻形势下顶压前行、向新向优发展，主要目标将顺利实现，为“十四五”圆满收官 [2] 2024年央行工作总体指导与基调 - 央行工作将坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念 [2] - 将继续实施适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度 [2] - 目标是为经济稳定增长、高质量发展和金融市场稳定运行营造良好的货币金融环境 [2] 货币政策具体方向与工具 - 把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量 [4] - 将灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，把握好政策实施的力度、节奏和时机 [4] - 保持流动性充裕，促进社会综合融资成本低位运行，加强对实体经济的金融支持 [4] - 畅通货币政策传导机制，优化结构性货币政策工具运用，加强与财政政策协同 [4] - 激励引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域 [4] - 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [4] 金融改革与制度建设 - 完善中央银行制度，建设强大的中央银行 [3] - 构建科学稳健的货币政策体系，动态评估完善货币政策框架，丰富货币政策工具箱 [3] - 统筹做好金融“五篇大文章” [3] - 健全覆盖全面的宏观审慎管理体系和系统性金融风险防范处置机制 [3] - 强化重点领域宏观审慎管理，完善系统重要性金融机构监管基本框架 [3] - 建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的金融市场体系 [3] - 建设安全高效的金融基础设施体系 [3] - 完善中央银行履职的法律基础 [3] 金融风险防范与化解 - 防范化解重点领域金融风险，维护金融稳定 [5] - 助力把握经济增长、结构调整和风险防范间的动态平衡，夯实金融市场平稳运行根基 [5] - 加强金融风险监测、评估、预警体系建设 [5] - 坚定维护金融市场平稳运行，综合平衡防范金融市场道德风险 [5] - 建立在特定情景下向非银金融机构提供流动性的机制性安排 [5] - 坚定推进金融支持融资平台债务风险化解工作 [5] - 坚持市场化、法治化原则，积极稳妥处置中小金融机构风险 [5] - 做好房地产金融宏观审慎管理 [5] 金融开放与国际化 - 稳步推进金融高水平开放，维护国家金融安全 [5] - 积极参与和推进全球金融治理改革完善，务实开展金融外交和多双边货币金融合作 [5] - 推进人民币国际化，持续建设和发展多渠道、广覆盖的人民币跨境支付体系 [5] - 稳步发展数字人民币 [5] 内部治理与近期工作 - 坚持党中央集中统一领导，以政治建设统领央行各项工作，扎实落实党中央决定的货币金融政策 [3] - 持之以恒推进全面从严治党，持续正风肃纪反腐，建设过硬干部人才队伍 [3] - 认真做好岁末年初各项工作，密切跟踪监测，维护金融市场平稳运行 [5] - 做好支付清算、现金供应等央行金融服务工作，满足人民群众金融需求 [5] - 牢牢守住安全生产底线，确保金融基础设施安全稳定运行 [5]