事件概述 - 2025世界智能制造大会期间，江苏省具身智能机器人产业联盟举办江苏人形机器人“十三太保”发布仪式 [1] - 埃斯顿、魔法原子等13家公司以硬核科技实力集中亮相 [1] - 活动旨在促进产业合作交流、拓展典型场景应用，推动江苏省具身智能机器人产业创新发展 [1] 参与公司及产品展示 - 埃斯顿酷卓的“磐石C05-L”具备动态身高调节、7自由度灵巧臂与多场景交互能力 [1] - 魔法原子的人形机器人“小麦”双手灵巧，能力覆盖从工厂到家庭的全场景 [1] - 软通天擎A2系列机器人能吟诗作画，也能完成显卡分拣等柔性制造任务 [2] - 天创智能的巡操一体人形机器人具备全自主作业能力，提升作业精度和柔性作业水平 [2] - 优理奇Wanda系列机器人展示泡茶与客房清洁能力 [2] - 云幕智造YMBot E型教育款人形机器人进行舞蹈表演，拥有更大旋转/摆动角度，满足教育科研需求 [2] - 鹿明机器人全尺寸人形机器LUS2是全球首个实现“1秒弹射起身”的全尺寸人形机器人，并获得世界人形机器人运动会群体舞蹈赛银牌 [2] - 双子智擎GeminiBot A1人形机器人展现“双引擎”协同和丝米级系统重复定位精度与动态规划路径能力 [2] - 集萃智造“集智A1”机器人展示打招呼、底盘四驱四转、语音交互等能力，支持工业、服务、医疗等多场景复合应用 [2] - 无锡无界探索全尺寸人形双足机器人“钢镚B-001”进行宣讲 [2] - 箸境智能人形机器人“小箸”可跟踪人类动作习得运动技能，全身23个灵活关节可完成加油、击掌等动作 [2] 产业应用场景 - 13家企业的创新产品覆盖工业、服务、特种、消费等多元场景 [1] - 具体应用场景包括工业制造（如显卡分拣）、服务（如客房清洁）、教育科研、特种作业等 [1][2] 行业相关活动 - 全国具身智能机器人应用场景挑战赛同期举行颁奖 [3] - 比赛吸引全国高校105支队伍、500余名师生参与，12支队伍在4个赛道获奖 [3]

公司战略合作 - 公司与山东大学共同成立“物流具身智能机器人研究院”以推进具身智能机器人及人形机器人在物流细分场景的研发与产业化落地 [1] 公司竞争优势 - 公司具备自研自产全产品链、技术创新和方案创新的竞争优势 [1] - 公司智能物流机器人产品均自主研发制造 产品自研自产率超过80% [1] 公司经营状况 - 公司在手订单充足 [1] - 工业机器人智能物流系统已应用于半导体、新能源、航空航天、石油化工等多个行业 [1]

活动概况 - 江苏省具身智能机器人产业联盟于11月28日在世界智能制造大会期间举办江苏人形机器人“十三太保”发布仪式 [1] - 活动旨在促进产业合作交流、拓展典型场景应用，推动江苏省具身智能机器人产业创新发展 [1] - 活动包括13家本土企业的产品发布、联盟工作介绍及全国具身智能机器人应用场景挑战赛颁奖，大赛吸引全国105支高校队伍、500余名师生参与，12支队伍获奖 [1][3] 参与企业及产品 - 埃斯顿酷卓的“磐石C05-L”具备动态身高调节、7自由度灵巧臂与多场景交互能力 [1] - 魔法原子的人形机器人“小麦”双手灵巧，能力覆盖从工厂到家庭的全场景 [1] - 软通天擎A2系列机器人能吟诗作画，也能完成显卡分拣等柔性制造任务 [2] - 乐享科技的家庭具身智能机器人M1能语音互动、自主移动，具备环境感知与实时安防能力 [2] - 天创智能的巡操一体人形机器人具备全自主作业能力，提升作业精度和柔性作业水平 [2] - 优理奇Wanda系列机器人展示泡茶与客房清洁功能 [2] - 云幕智造YMBot E型教育款人形机器人可进行舞蹈表演，拥有更大旋转/摆动角度，满足教育科研需求 [2] - 鹿明机器人全尺寸人形机器LUS2是全球首个实现“1秒弹射起身”的全尺寸人形机器人，并获得世界人形机器人运动会群体舞蹈赛银牌 [2] - 双子智擎GeminiBot A1人形机器人展现“双引擎”协同和丝米级系统重复定位精度与动态规划路径能力 [2] - 集萃智造“集智A1”机器人展示打招呼、底盘四驱四转、语音交互等能力，支持工业、服务、医疗等多场景应用 [2] - 亿嘉和的具身护理机器人具备护理辅助、体征监测及日常陪伴功能，面向医院、养老院提供服务 [3] - 无锡无界探索的全尺寸人形双足机器人“钢镚B-001”进行了流畅专业的宣讲 [3] - 箸境智能的人形机器人“小箸”可跟踪人类动作习得运动技能，全身23个灵活关节可完成加油、击掌、比心等动作 [3] 产品应用场景 - 发布的产品覆盖工业、服务、特种、消费等多元场景 [1] - 具体应用场景包括工业柔性制造、家庭陪伴安防、教育科研、医疗护理、客房服务及特种作业等 [1][2][3]

赛事与行业动态 - 第三届全国工业和信息化技术技能大赛决赛在重庆高新区举行 其生成式人工智能系统应用员（智能工业机器人领域）赛项展示了人形机器人在自主导航避障 精确抓取放置 货物智能分拣等复杂工业场景中的能力[1] - 该赛项创新设立学生组创新场 主要考核参赛选手在真实工业场景中对人形机器人系统的调试能力[1] - 大赛聚焦新能源汽车 工业机器人 智能芯片 工业大数据 制造业数字化转型 工业互联网6个重点领域 设置了6个相应赛项[4] 技术发展与创新 - 赛项首次将人形机器人应用在工业场景 旨在打破传统工业机器人“一机一用”的局限 实现单一人形机器人平台完成巡检 操作 搬运 分拣等多种工作 以提升设备利用率和投资回报率[1] - 赛项首次引入自然语言处理 视觉语言模型（VLA） 语音识别与合成等前沿AI技术 并首次接入开源大模型 推动智能工业机器人从“执行”向“理解与交互”升级[2] - 赛项围绕工业机器人运动控制 工业视觉分类识别 国产工业软件的应用与开发设置任务 推动解决“端—边—云”协同控制难题 以提升系统响应速度与自主可靠性[2] - 比赛结果将有效检验并推动人形机器人在感知 控制 交互等关键技术领域的突破与集成应用[3] 产业现状与挑战 - 具身智能机器人与人形机器人作为智能工业机器人的主要代表 已在智能制造领域掀起了革命性浪潮[3] - 智能工业机器人产业仍面临核心技术瓶颈 高端部件与软件平台待突破 跨学科人才短缺等问题[3] - 人形机器人发展需要多层次复合型人才 包括具备高端研发能力和系统设计创新能力的研发人才 熟悉人工智能技术以优化机器人决策的技术人才 以及能完成现场布置 操作和维修的应用型人才[2] 战略意义与产业促进 - 大赛响应国家未来产业人才战略 针对智能工业机器人跨学科人才短缺痛点 特设相关赛项 旨在培养与选拔跨学科 复合型技术技能人才[1][3] - 大赛深度融合高端装备与生成式人工智能技术 旨在让“更聪明的”机器人更快速 更便捷地融入制造行业[3] - 通过竞赛带动“以赛促研 以研促产”的协同发展 有望加速人形机器人技术从实验室走向生产线 破解现阶段人形机器人在工业落地中的适配难题与部署瓶颈 推动形成具有自主知识产权的核心产品体系[3]

公司股价与市场表现 - 越疆科技(02432)早盘股价上涨近4%，截至发稿时上涨3.23%，报37.7港元 [1] - 该股成交额为3846.01万港元 [1] 战略合作核心内容 - 越疆科技与绿源集团(02451)于11月27日在金华签署战略合作框架协议 [1] - 合作基于双方在产品研发与产业应用层面的深度共识 [1] - 双方将共同推动规模达5000台机器狗应用于智慧门店升级计划 [1] 合作基础与应用场景 - 合作将以绿源集团全国超过10000家门店网络为基础 [1] - 双方将共同探索具身智能机器人在智慧门店、智能工厂等场景的大规模、分阶段应用 [1]

公司战略与资本运作 - 公司正式向港交所主板递交上市申请，谋求完成"A+H"资本布局 [1] - 公司正积极布局具身智能机器人板块，旨在打造第二增长曲线 [1][8] - 公司产品远销全球50多个国家和地区，大部分销售来源于欧洲及北美地区 [1] 财务业绩表现 - 2024年公司总收入为9.71亿元，2022年至2024年三年间收入持续增长 [3] - 2025年前三季公司营业收入6.49亿元，同比增长4.45% [2] - 2025年前三季归母净利润2249.89万元，同比下滑43.6%，扣非后归母净利润1918.78万元，同比下滑42.68% [2] - 2022年至2025年上半年，公司毛利率从20.7%提升至29.6%，净利润整体呈现温和扩张态势 [6] 业务结构分析 - 公司收入主要来源于轮式户外设备与手持式户外工具两大类产品 [3] - 轮式户外设备收入占比从2022年的30.1%持续上升至2025年上半年的56.2% [3][4] - 手持式户外工具收入占比从2022年的53.4%收窄至2025年上半年的27.9% [3][4] - 其他户外动力设备产品及智能机器人产品收入占比在2025年上半年达到11.6% [3][4] 市场地域分布 - 公司绝大部分收入来源于海外地区，2025年上半年海外收入占比高达95% [5][6] - 中国内地收入占比持续萎缩，从2022年的14.3%下降至2025年上半年的5% [5][6] 研发投入与新业务进展 - 利润承压的重要原因系高氪子公司、坚米子公司研发支出增加 [2][7] - 公司于2023年成立上海中坚高氪机器人有限公司，研发新一代割草机器人产品 [8] - 2024年公司投资1X Holding AS公司，并设立控股子公司江苏坚米智能机器人有限公司，已发布四足机器人产品 [8] - 公司计划未来投入更多资源打造涵盖四足机器人及智能机器人其他领域的人工智能技术矩阵 [9]

公司战略与资本运作 - 公司是国内重要的户外动力设备制造商，以2024年全球收入计算位列国内前十，产品销往全球50多个国家和地区，主要市场为欧洲及北美 [1] - 公司正积极布局具身智能机器人板块，谋求打造第二增长曲线，并寻求赴港上市以完成"A+H"资本布局 [1] - 公司于2023年成立上海中坚高氪机器人有限公司研发割草机器人，2024年3月投资1X Holding AS，同年5月设立江苏坚米智能机器人有限公司发布四足机器人产品 [8] - 公司计划开发割草机器人，并投入资源打造涵盖四足机器人及智能机器人其他领域的人工智能技术矩阵 [9] 财务业绩表现 - 2025年前三季公司营业收入为6.49亿元人民币，同比增长4.45%，归母净利润为2249.89万元人民币，同比下滑43.6%，扣非后归母净利润为1918.78万元人民币，同比下滑42.68% [2] - 利润承压主要系高氪子公司、坚米子公司研发支出增加所致 [2] - 2022年至2024年，公司总收入从5.12亿元人民币增长至9.71亿元人民币 [3] - 2025年上半年，公司毛利为1.49亿元人民币，毛利率为29.6%，净利润为4567.8万元人民币 [6] 业务结构分析 - 公司产品体系涵盖轮式户外设备（如割草机）与手持式户外工具（如链锯与割灌机）两大类 [1][3] - 轮式户外设备收入占比持续增高，从2022年的30.1%上升至2024年的53.8%，并在2025年上半年进一步扩张至56.2% [3][4] - 手持式户外工具收入占比从2022年的53.4%收窄至2024年的32.6%，并在2025年上半年降至27.9% [3][4] - 其他户外动力设备产品及智能机器人产品收入占比在2025年上半年达到11.6%，同比提升近2个百分点 [3] 市场地域分布 - 公司绝大部分收入来源于海外地区，2025年上半年海外收入占比高达95% [5][6] - 中国内地收入占比持续萎缩，从2022年的14.3%下降至2025年上半年的5% [5][6] 行业发展趋势与公司举措 - 全球户外动力设备行业正朝着锂电化、智能化方向发展 [8] - 公司正加紧向高端装备及智能制造转型升级，一方面巩固户外动力设备领域优势，另一方面加强智能机器人新赛道布局 [8]

大会核心成果与背景 - 过去两届文投会实现融资总额95亿元，其中《雄狮少年》项目获得近5000万元融资[1] - 往届大会路演项目中约一半在一年内成功获得融资[1] - 第三届文投会于11月26日至28日在广州举办，采用“1+8+N”架构和“3+365”模式，实现3天大会与全年服务结合[1] 本届大会亮点 - 聚焦具身智能机器人、AI影视、微短剧、“谷子”经济等新兴风口领域[1] - 从298个报名项目中精选60个进行路演[1] - 吸引超过80家投资机构参与，包括红杉中国、高瓴资本等顶级机构[1] 区域产业优势 - 广东省文化及相关产业增加值连续22年位居全国第一[1] - 全省规模以上文化企业超过1万家，占全国总数七分之一[1] - 数字出版、动漫、音乐、游戏营收规模分别占全国1/5、1/3、1/4和4/5[1] - 全国85%以上潮玩产品为“东莞制造”[2] - 今年5月广东省出台87条文化产业扶持政策，覆盖影视、演艺市场等六大领域[2] 相关ETF市场表现 - 游戏ETF（159869）近五日上涨3.51%，市盈率36.91倍，份额减少2.5亿份[4] - 云计算50ETF（516630）近五日上涨2.01%，市盈率90.59倍，份额增加100万份[4] - 食品饮料ETF（515170）近五日下跌1.54%，市盈率20.73倍，份额增加6450万份[4] - 科创50ETF（588000）近五日下跌2.19%，市盈率147.85倍，份额减少4.3亿份[4]

市场策略观点 - 全球股市经历资金再平衡，资金从前期涨幅较大的科技板块流出，转向估值较低的资源品、消费、周期、制造等板块，A股各大指数周线级别调整后出现弱势反弹 [8] - 日线级别中短期均线呈空头排列，显示市场短期反弹高度受到制约，中长期均线呈多头排列，显示指数调整空间有限，市场或将维持震荡格局，可考虑逢指数重要支撑位分段调仓至受益于明年景气边际改善的方向 [8] - 相关ETF包括中证500ETF（159922）和中证1000ETF（512100） [8] 风格策略观点 - 连续调整后科技成长板块短暂反弹，但预期难以拔高叠加上方筹码压力，板块整体反弹高度受限 [8] - 结合上市公司三季报，非银金融、钢铁、基础化工、机械、部分消费品等行业的资本回报出现明显改善，但因不在风口，三季度并未得到投资者青睐甚至出现减配 [8] - 随着消费、周期、制造等领域景气度恢复及市场风险评价下行，投资者风险偏好向中间收敛，重点关注相关行业的中盘蓝筹，相关ETF包括消费ETF沪港深(517550)、消费50ETF（515650）、食品ETF(515710)、机床ETF(159663)、专精特新ETF（563210） [8] 食品饮料行业策略 - 行业当前泡沫挤压充分，短期有赔率，中期有业绩，在整体需求仍受债务周期制约背景下，业绩改善预计将首先从供给侧推动 [8] - 中期投资机会把握三个方面：头部企业能在存量竞争阶段凭借综合优势进一步扩大市场份额带动自身业绩增长；通过调整渠道结构、优化客户资源在面向企业端市场中能获取更多订单的公司；具备独立增长逻辑，在与宏观消费关联度较低的新品类、新渠道或新市场实现布局的企业 [8] - 相关标的包括伊利股份(600887，买入)、盐津铺子(002847，买入)、安井食品(603345，未评级)，相关ETF为食品ETF(515710) [8] 机器人主题策略 - 2025年第二届中关村具身智能机器人应用大赛从侧重仿生技术展示到聚焦实用技能比拼，设置工业、商业、家庭等实景赛区 [8] - 相关企业表现显示灵巧手、遥操作技术、特种机器人取得关键技术性突破，且订单有明显增长，其中Linker Hand在全球高自由度灵巧手市场份额超80%，月订单破千台，四足机器狗"钢镚"已量产并供不应求 [8] - 这表明机器人产业从技术演示迈向实际应用的重要转变，相关ETF包括机器人ETF(159530/159272/159278/562500) [8]

理想汽车三季度财报与业务展望 - 第三季度营收为274亿元 [3][4][8] - 经营利润为34亿元 经营亏损为12亿元 [4] - 第四季度交付指引设定在10万至11万辆之间 [4] - 公司宣布回归“创业公司管理模式” [6] - 将产品定义为“具身智能机器人” 强调AI领域发展 [7] - 坚持全链路自研策略 [9] - 计划2026年交付搭载M100芯片的AI系统 [10] - 认为新能源汽车市场长期将回归产品驱动 对销量前景保持信心 [10][11] - 重申在增程领域的战略地位 全系标配5C超充技术 [12] - 当季盈利主要受到理想MEGA召回事件相关巨额支出的影响 [14] 理想汽车历史交付数据 - 2025年第三季度交付量为93,211辆 [5] - 2025年第二季度交付量为111,074辆 [5] - 2025年第一季度交付量为92,864辆 [5] - 2024年第四季度交付量为158,696辆 [5] - 2024年第三季度交付量为152,831辆 [5] - 2024年第二季度交付量为108,581辆 [5] - 2024年第一季度交付量为80,400辆 [5] - 2023年第四季度交付量为131,805辆 [5] 小马智行三季度财报与业务进展 - 第三季度营收1.81亿元 同比增长72% [15] - Robotaxi业务收入4770万元 同比增长89.5% [15] - 乘客车费收入同比增长超过200% [15] - 第七代Robotaxi在广州实现城市级单车盈利 日均订单达23单/辆 [15] - 公司整体仍处于亏损状态 第三季度净亏损为3.92亿元 [17] - 通过技术降本、提升运营效率和轻资产扩张模式实现初步盈利 [17]