中国汽车市场整体表现 - 9月全国乘用车零售224.1万辆，同比增长6.3%，环比增长11.0% [1] - 今年以来累计零售1700.5万辆，同比增长9.2% [1] 新能源汽车市场渗透率 - 9月国内新能源汽车零售渗透率升至57.8%，意味着每卖出2辆汽车就有超过1辆是新能源汽车 [2] - 自3月以来，市场渗透率已连续7个月超过50% [2] 新能源车险保费现状 - 一辆成交价不足15万元的新能源车，首年保费可达6500元 [8] - 在25万元价格区间，新能源车与燃油车年度保费均处于6000-7000元区间，但新能源车是在免缴车船税的前提下才与燃油车险费用持平 [9][10] 新能源车险高保费成因 - 新能源车出险率比燃油车高出10-15个百分点，家庭用车车损险中新能源车出险率为30%，燃油车为19% [12] - 新能源车维修成本显著高于燃油车，与“三电”系统成本高、维修技术复杂、专业技术人员不足等因素相关 [13] - 保险公司定价核心考量是“车辆维修成本”即零整比，而非单一的“车辆价格” [14] - 新能源车采用一体化压铸车身和昂贵传感器，轻微事故维修费用动辄数万元，且维修高度依赖品牌官方授权中心 [15] 新能源车险定价复杂性 - 部分车主在未出险情况下保费仍上涨，有车主保费上涨1000多元，有车主次年保费达10000多元 [17][18] - 保险公司会根据所有同款车型的理赔数据定期重新校准该车型的“风险系数”，个人良好记录无法完全抵消车型系数上涨影响 [19] - 车主所在城市或区域的整体交通事故率、自然灾害索赔案件增加也会导致保费系数上调 [19] - 不同保险公司因风险偏好和风险评估模型不同，报价差距悬殊，可从5800元至11300元 [21] 保险行业承保表现 - 2024年保险行业承保新能源汽车3105万辆，保费收入1409亿元，承保亏损57亿元 [23] - 2023年保险行业承保新能源汽车亏损67亿元，呈现连续亏损 [24] 行业政策与公司举措 - 2025年1月国家金融监督管理总局等四部门联合发布《关于深化改革加强监管促进新能源车险高质量发展的指导意见》 [25] - 中国平安聚焦新能源风险减量服务，协同车企优化车型设计，通过好车主平台提升经营能力 [28] - 中国太保通过与主机厂合作降低赔付成本，利用数据做好风险控制和精准定价 [29] - 众安保险对接新能源车企大数据实现“千人千面”精准定价，与品牌授权综修厂合作降低维修单车均价 [30] 头部险企业绩改善 - 2025年上半年中国人保、中国平安、中国太保3家头部险企合计实现原保险保费收入6079亿元 [32] - 中国人保机动车辆险保险服务收入1502.76亿元，同比增长3.5%，综合成本率为94.2%，同比下降2.2%，新能源车险份额达34.2% [33] - 中国太保新能源车险保费收入105.96亿元，占车险保费比重由14.1%升至19.8%，服务车辆超536万 [34] - 中国平安承保新能源车575万辆，同比增长49.3%，新能源车险原保险保费收入217亿元，同比增长46.2%，并实现当期承保盈利 [34]

行业整体表现 - 2025年前三季度汽车行业多项经济指标实现两位数增长 [1] - 2025年前三季度汽车产销累计完成2433.3万辆和2436.3万辆 同比分别增长13.3%和12.9% [2] - 9月汽车产销分别完成327.6万辆和322.6万辆 环比分别增长16.4%和12.9% 同比分别增长17.1%和14.9% [1][2] - 9月汽车产销量历史上同期首次超过300万辆 月度同比增速已连续5个月保持10%以上 [1] 新能源汽车表现 - 2025年前三季度新能源汽车产销均超过1100万辆 具体为1124.3万辆和1122.8万辆 同比分别增长35.2%和34.9% [1][3] - 前三季度新能源汽车渗透率达到46.1% [1][3] - 9月新能源汽车产销分别完成161.7万辆和160.4万辆 环比分别增长16.3%和15% 同比分别增长23.7%和24.6% [3] - 9月新能源汽车渗透率达49.7% [3] 乘用车与商用车细分表现 - 9月乘用车产销分别完成290万辆和285.9万辆 环比分别增长16%和12.5% 同比分别增长15.9%和13.2% [2] - 前三季度乘用车产销累计完成2124.1万辆和2124.6万辆 同比分别增长13.9%和13.7% [2] - 9月商用车产销分别完成37.6万辆和36.8万辆 环比分别增长19.3%和16.3% 同比分别增长27.7%和29.6% [2] - 前三季度商用车产销累计完成309.1万辆和311.7万辆 同比分别增长9.4%和7.8% [2] 汽车出口表现 - 2025年前三季度汽车出口495万辆 同比增长14.8% [4] - 9月汽车出口65.2万辆 环比增长6.7% 同比增长21% [4] - 9月奇瑞出口量达14.1万辆 同比增长29% 占总出口量的21.6% [4] - 9月比亚迪出口达7.1万辆 同比增长超120% [4] - 前三季度奇瑞出口量达93.6万辆 同比增长12.9% 占总出口量的18.9% [4] - 前三季度比亚迪出口达70.5万辆 同比增长超过130% [4] 市场驱动因素与展望 - 汽车以旧换新政策持续显效 多地汽车补贴暂停后重启 部分地区出现"加码" 消费者购车热情释放 [5] - 新一轮汽车行业稳增长工作方案发布 提振消费信心 企业积极推动新车型持续投放上市 [5] - 2026年新能源购置税减免政策调整将刺激消费者在2025年底前集中购车 [6] - 乘联会已上调2025年全年车市预期 预计10月下旬研讨后会进一步向上修正2025年增长预测 [6]

行业与公司 * 纪要涉及的行业为中国汽车行业，特别是新能源汽车市场 [1] * 涉及的公司包括主要新能源品牌：比亚迪、理想汽车、小鹏汽车、蔚来、极氪、问界、零跑、埃安、小米、腾势 [1][6][12] 核心观点与论据：行业趋势 * 国庆黄金周期间门店客流环比增长30%-40%，但主要新能源品牌订单量同比下滑15% [1][4] * 订单高度集中在能提供情感价值的热门新车型上，这些车型因电池供应商产能限制而供应短缺 [4] * 理想汽车L6上周获得近1.2万辆订单，占公司总订单量的三分之二 [4] * 极氪9X自9月29日发布后累计订单超3万辆，极氪001改款自10月11日发布后订单超1万辆 [4][14] * 理想L6和极氪9X的订单积压已超过公司为2025年准备的产能总量 [4][5] * 2025年9月及前三季度新能源汽车渗透率分别为58%和52%，同比分别增长4.6和6.3个百分点，增速较2024年同期（+16.3pp和+11.8pp）放缓 [5] * 专家对明年渗透率进一步提升持乐观态度，因主机厂有强劲的新车型 pipeline [5] 核心观点与论据：品牌表现 * 各品牌国庆期间日均订单同比表现分化：蔚来(+79%)、极氪(+46%)、问界(+43%)、小鹏(+17%)、零跑(+17%)表现优于行业平均(-15%) [6] * 理想汽车(-5%)、比亚迪(-31%)、埃安(-37%)、小米(-44%)与行业平均表现相似，腾势(-67%)表现弱于行业 [6][12] * 比亚迪上周（10月5-12日）新订单约11万辆，较2024年国庆周（16-17万辆）下降33% [12] * 小米上周新订单约3500-4500辆，较2024年国庆周（6500-7000辆）下降41%，客户群集中于米粉，交付时间长导致部分客户转向第三方渠道 [12] * 问界上周新订单3万辆，同比增长18%，M7未降价以维持S9和R7的销售表现并实现价格区分 [12] * 理想汽车上周新订单1.8万辆，其中L6贡献强劲，但专家认为其难以恢复峰值销量水平 [12] * 小鹏上周新订单2万辆，同比增长33%，主要因有利的销售政策于上周结束 [12][13] * 腾势上周新订单2000-2500辆，同比下滑67%，因2024年9月20日Z9/Z9GT发布造成高基数 [14] * 零跑上周新订单1.7万辆，同比表现强劲 [14] * 蔚来上周新订单6000-7000辆，同比增长100%，主要受ES8和乐道L90强劲表现推动 [14] 其他重要内容 * 专家将客流不及预期归因于2024年高基数及今年政府补贴逐步退出 [4] * 专家预计10月剩余时间订单将环比下降，因主机厂节后销售政策减少，节后周四至周五的门店客流已低于假期水平 [4] * 新能源汽车渗透率增速放缓部分原因是主机厂在反内卷指导下的降价举措和新款发布减少 [5]

2025年9月乘用车市场整体表现 - 9月全国乘用车市场零售224.1万辆，同比增长6.3%，环比增长11%，创历史新高[1][6] - 1-9月累计零售1701万辆，同比增长9.2%，市场呈现“前低中高后平”的走势[1][5][6] - 9月厂商批发量280万辆，创当月历史新高，同比增长12%，环比增长13%[8][9] - 9月乘用车生产284万辆，同比增长17%，环比增长16%，生产走势超强[12][13] 市场结构与增长特征 - 9月新能源车国内零售渗透率升至57.8%，较去年同期提升4.6个百分点[2][39][40] - 9月新能源车厂商批发渗透率为53.5%，较2024年9月提升4.4个百分点[34][35] - 9月纯电动市场批发同比增速32%，插混同比增速8%，增程同比增速11%[2] - A0级轿车和C级SUV成为9月零售主力，SUV高端表现较强[28] 品牌格局与竞争态势 - 9月自主品牌零售150万辆，同比增长12%，市场份额达66.9%，同比提升3.6个百分点[29] - 1-9月自主品牌累计零售市场份额64.8%，较去年同期提升5.9个百分点[29] - 9月主流合资品牌零售49万辆，同比下降6%，德系和日系品牌份额均有所下滑[29][30] - 国有大集团自主品牌强势增长，上汽、东风、长安等五大集团9月合计增长25%[2] 促销与价格策略 - 9月新能源车促销力度为10.2%，环比微增0.7个百分点，达到中高位水平[17] - 9月传统燃油车促销稳定在23.9%，豪华车促销达27.7%，合资燃油车促销为23.3%[19][21][23] - 直观降价战温和，但年款增配、调整车主权益等隐形优惠措施层出不穷[2] - 自主燃油车促销为18.8%，成为促销最小的阵营[26] 生产与库存动态 - 1-9月乘用车生产2073万辆，累计同比增长14%[13] - 9月厂商批发低于生产4万辆，厂商国内批发高于零售3万辆，行业总体库存增长7万辆[14] - 今年1-9月行业总体库存下降22万台，而去年同期下降90万辆[14] 新能源细分市场 - 自主品牌新能源车渗透率显著领先，9月批发渗透率达68.3%，零售渗透率达78.1%[35][40] - 豪华品牌新能源车渗透率为40%，主流合资品牌新能源车渗透率仅有6.6%[35] - 1-9月自主新能源出口132万辆，增长125%，新能源占自主出口38.9%[2] - 9月传统车零售同比降4%，而新能源车零售同比上升15%，增速差距达19个百分点[41]

整体市场表现 - 9月全国乘用车零售销量达224.1万辆，创当月历史新高，同比增长6.3%，较2017年9月历史最高水平高出5万辆 [1] - 9月乘用车出口量同比增长20.7%至52.8万辆 [1] - 今年前9个月全国乘用车累计零售1700.5万辆，同比增长9.2% [7] 新能源汽车市场 - 9月新能源乘用车零售销量达129.6万辆，同比增长15.5% [2] - 9月新能源车零售渗透率升至57.8%，较去年同期提升5个百分点，为年内第7个月渗透率超过50% [1][2] - 纯电动乘用车是增长主力，9月销量82.6万辆，同比增长28.5%，环比增长19.8%，占新能源车销量约64% [4][5] - 插电混动乘用车9月销量36万辆，同比微降0.1%，占比约28% [5] - 增程式乘用车9月销量10.9万辆，同比下滑8%，占比约8% [5] 车企销量与竞争格局 - 头部自主车企销量目标完成率普遍超70%，其中吉利汽车完成72%，比亚迪和上汽集团完成71%，中国一汽完成70% [8] - 新势力车企中，小鹏汽车和零跑汽车销量目标完成率超过75%，小米汽车完成71% [8] - 1-9月自主品牌零售市场份额达64.8%，较去年同期提升5.9个百分点 [8] - 头部传统车企如吉利汽车、长安汽车、长城汽车品牌份额提升明显 [8] 市场趋势与驱动因素 - 市场呈现年末政策退出前的强增长特征 [1] - 新能源车增长受报废更新、置换更新及免征购置税等普惠政策托底 [1][2] - 纯电动车因轿车高、低端市场全面发力呈现高增长态势 [6] - 行业“反内卷”浪潮推动车市向“降价减少、促销平缓”方向转变，运行日益平稳 [7]

文章核心观点 - 中国A0级纯电小车市场竞争格局远未定型 吉利星愿虽为当前销冠 但面临五菱 名爵 极狐等品牌新车型的激烈价格与续航竞争 [4][5] 中国A0级纯电小车市场趋势 - A0级纯电小车是新能源市场增长最快的细分赛道 A0级市场新能源渗透率从去年68.5%提升至今年前8个月的71.5% 今年8月该数值超过74% 意味着中国市场每卖4辆A0级小车 就有3辆是新能源 [3] - 在A00级市场新能源渗透率达到100%后 电动化趋势正向A0级市场蔓延 [3] 吉利星愿市场表现与产品更新 - 吉利星愿自去年10月上市后销量不断攀升 今年8月零售销量超过4.6万辆 近半年内卖出近24万辆 成为全品类汽车销冠 并打败了更早入局的比亚迪海鸥和海豚 [4] - 2026款吉利星愿售价保持6.88万至9.88万元 限时权益价6.58万至9.58万元 续航分为310km和410km两个版本 新增两种颜色及410KM自在版 [3] - 新款车型标配宁德时代电芯 11合1智能电驱 后置后驱 多连杆独立悬架及银河Flyme Auto智能座舱系统 [3] 主要竞争对手动态 - 五菱缤果S于9月底上市 置换补贴价6.38万至7.68万元 入门价比吉利星愿低2000元 续航比吉利星愿高15KM 达425KM 基于天舆架构M平台打造 [4][5] - 名爵MG4在成都车展上市 入门价与吉利星愿相同 但起步续航达437km 最高续航530km 上市首月销量突破1万辆 [5] - 北汽极狐T1于9月11日上市 入门价6.28万元 比缤果S低1000元 最新周销量已位居A0级小车第五名 [5] A0级纯电小车竞争要素 - 在该经济实用至上的细分赛道 核心竞争力并非品牌或情绪价值 而是实实在在的产品性价比 [5]

行业趋势 - A0级纯电小车是新能源市场增长最快的细分赛道 [1] - A0级市场新能源渗透率从去年全年的68.5%提升至今年前8个月的71.5% [1] - 今年8月A0级市场新能源渗透率超过74%，意味着中国市场每卖出4辆A0级小车，就有3辆是新能源 [1] 市场竞争格局 - 吉利星愿自去年10月上市后销量攀升，今年8月零售销量超过4.6万辆，近半年累计销售近24万辆，成为全品类汽车销冠，并超越比亚迪海鸥、海豚 [2] - 五菱缤果S于9月底上市，置换补贴价6.38万-7.68万元，入门价比吉利星愿低2000元，续航高出15KM [2] - MG品牌旗下纯电小车MG4在成都车展上市，入门价与吉利星愿相同，但起步续航达437km，最高续航530km，上市首月销量突破万辆 [2] - 北汽极狐T1于9月11日上市，入门价6.28万元，比缤果S低1000元，最新周销量已位列A0级小车第五名 [2] 产品策略与核心驱动力 - 吉利星愿2026款售价保持6.88万-9.88万元，限时权益价6.58万-9.58万元，续航提供310km和410km版本 [1] - 新款吉利星愿标配宁德时代电芯、11合1智能电驱、后置后驱、多连杆独立悬架及银河Flyme Auto智能座舱系统，并新增两种外观颜色和410KM自在版 [1] - A0级纯电小车的核心竞争力是产品性价比，而非品牌或情绪价值 [3] - A0级小车市场竞争激烈，市场格局尚未定型 [3]

政策核心调整 - 三部门联合公告明确2026至2027年享受车辆购置税减免政策的新能源汽车产品技术要求 [1] - 新规自2026年1月1日起生效 届时列入减免税目录的车型需符合新要求方可享受购置税减免 [1] - 政策调整旨在适应技术发展 通过提高技术门槛引导企业加大研发投入 淘汰落后产品 推动产业高质量发展 [3] 插电式混合动力汽车技术要求 - 纯电动续驶里程要求由原先的大于等于43公里大幅提升至不低于100公里 增幅达132.6% [1] - 根据车辆整备质量分档设定燃料消耗量要求 2510kg以下车型需小于限值的70% 2510kg及以上车型需小于限值的75% [2] - 根据车辆整备质量分档设定电能消耗量要求 2510kg以下车型需小于限值的140% 2510kg及以上车型需小于限值的145% [2] 当前市场格局与未来展望 - 2023年上半年国内新能源汽车市场中 纯电动汽车市场份额约为60.9% 插混汽车市场份额约为29.3% 增程式汽车市场份额约为9.8% [2] - 行业预计到2030年中国新能源汽车渗透率将提升至70% [2] - 行业展望未来混动 纯电 燃油三条技术路径将形成4︰3︰3的市场发展格局 [2]

政策调整核心内容 - 工业和信息化部、财政部、税务总局联合发布公告，调整2026-2027年享受车辆购置税减免政策的新能源汽车产品技术要求 [2] - 自2026年1月1日起，列入减免税目录的车型需符合新公告要求，方可享受购置税减免政策 [2] 插电式混合动力乘用车技术要求变化 - 纯电动续驶里程要求由大于等于43公里大幅提升至100公里，增幅达132.6% [2] - 根据车辆整备质量分档设定燃料消耗量和电能消耗量限值 [3] - 整备质量2510kg以下车型，燃料消耗量需小于对应限值的70%，电能消耗量需小于对应限值的140% [3] - 整备质量2510kg及以上车型，燃料消耗量需小于对应限值的75%，电能消耗量需小于对应限值的145% [3] 当前市场格局与未来展望 - 2023年上半年，国内新能源汽车市场中纯电汽车份额约为60.9%，插混汽车份额约为29.3%，增程式汽车份额约为9.8% [3] - 预计到2030年，新能源汽车渗透率将提升至70%，混动、纯电、燃油技术路径将形成4︰3︰3的市场格局 [3] 政策调整的行业影响 - 政策调整旨在适应新能源汽车续航快速提升和发动机增程技术进步，确保政策与技术发展同步 [4] - 通过提高技术门槛，引导企业加大研发投入，淘汰落后产品，推动产业从规模扩张转向高质量发展 [4]

行业展会与活动 - CINE2025固态电池展暨固态电池行业年会将于2025年11月6-8日在广州南沙国际会展中心举办，活动规模包括200余家展商、2000余家参会企业及20000余名专业观众 [2] - 同期将举行2025起点固态电池金鼎奖颁奖典礼和SSBA固态电池产业联盟理事会 [2] - 第一批展商及赞助商包括茹天科技、金钠科技、海四达钠星等超过30家企业 [2] 新能源汽车市场表现 - 2025年1-7月中国新能源汽车销量达822万辆，同比增长38.5%，新能源汽车渗透率达45.0%，同比提升8.6个百分点 [3] - 同期中国动力电池装机量达343.52GWh，同比增长40.2% [3] - 2025年1-7月共有48家动力电池企业实现装车配套，较去年减少3家，主要配套乘用车 [4] 动力电池企业竞争格局 - 装机量前10企业为宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、亿纬锂能、欣旺达、蜂巢能源、瑞浦兰钧、正力新能、LG新能源，与去年名单一致但部分企业排名顺序有所变化 [6] - 市场集中度CR10为95.3%，同比去年下降1.3个百分点，主要因湃电池、多氟多、楚能新能源等企业份额提升 [6] - 宁德时代2025年1-7月装机量合计153.46GWh，主要配套客户包括吉利(19.48GWh)、特斯拉(14.64GWh)、小米(13.31GWh)等 [5] - 比亚迪同期装机量合计81.16GWh，主要配套客户包括比亚迪(64.39GWh)、小米(3.58GWh)等 [5] 电池技术路线分析 - 2025年1-7月磷酸铁锂电池装机276.56GWh，占比80.5%，相较去年提升7.2个百分点 [6] - 同期三元电池装机66.63GWh，占比19.4%，相较去年降低7.2个百分点 [6] - 方形电池装机334.29GWh，占比97.3%，相较去年提升0.5个百分点 [8] - 圆柱电池装机7.28GWh，占比2.1%，主要供应商包括LG新能源、国轩高科等 [8] - 软包电池装机1.95GWh，占比0.6%，相较去年下降0.5个百分点，主要供应商为孚能科技、蜂巢能源等 [8]