行业活动与近期成果 - 常州市政府举办"新能源产业链合作对接交流会"，主题为"聚势新能源合作赢未来"，现场16个重点项目集中签约，累计总投资近100亿元 [1] - 交流会涵盖动力电池、储能系统、变压器、汽车零部件、智能电网等新能源产业核心领域 [3] - 今年1—9月，全市实际使用外资9.94亿美元，同比增长23.9%，总量列全省第五，增幅列全省第一 [3] 产业链优势与产业规模 - 动力电池产业链完整度达97%，全球每10辆新能源汽车就有一辆搭载常州产电池 [1] - 新能源整车年产量近80万辆，正朝着万亿级国家战略性新兴产业集群奋进 [1] - 变压器产量占全国13.1%，先后35次创造和刷新光伏电池转换效率世界纪录 [1] 投资环境与政策支持 - 制定全国首部新能源产业促进条例，与30多家知名机构共建"1+3+X"政府基金矩阵，总规模超500亿元 [2] - 新能源领域子基金累计投资项目446个，为企业发展提供全周期服务保障 [2] - 拥有中德、中瑞等6个省级国际合作园区，数量位列全省第一 [1] 对外开放与外资吸引力 - 截至目前已吸引超3000家外资企业落户，105家世界500强企业在常州投资了205个项目 [1] - 全市拥有外贸进出口企业9800多家，外贸进出口超3200亿元 [1]

项目投产与产能提升 - 全资子公司内蒙古永太化学年产5000吨锂电添加剂项目试生产方案通过专家评审 将于2025年11月17日开始试生产 [1] - 项目投产后 公司电解液添加剂VC（碳酸亚乙烯酯）的总产能将达到10000吨/年 [1] - 该项目是公司2021年审议通过的年产25000吨VC和5000吨FEC（氟代碳酸乙烯酯）等项目的组成部分 [1] 公司业务与战略影响 - 公司是领先的含氟精细化学品制造企业 业务横跨无机及有机氟化工行业 业务覆盖新能源锂电及氟化液材料、医药及贸易等 [1] - 新项目投产将进一步提升公司VC的产能和规模化优势 加强公司在锂电材料板块的业务发展 巩固行业地位和市场份额 [1] 近期财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入40.28亿元 同比增长20.65% 归母净利润3255.39万元 实现扭亏为盈 [2] - 2025年第三季度公司实现营业收入14.19亿元 同比增长18.3% 归母净利润亏损2625万元 但同比减亏79.42% [2] - 公司盈利能力好转与产品涨价相关 特别是VC等产品 [2] 行业趋势与产品价格 - 产品价格上涨源于供需两端的结构性变化形成的动态平衡 [2] - 下游动力、储能市场增长动能持续 叠加供给侧行业产能集中度提升及扩产节奏谨慎 六氟、VC等产品供需紧平衡状态有望延续 [2] 公司股价表现 - 公司股价从2025年初的8.94元/股 上涨至11月18日盘中触及的年内高点33元/股 期间最大涨幅达269.13% [2]

公司盈利表现 - 公司预计截至2025年9月30日止六个月将实现转亏为盈，录得纯利约1200万至1600万港元 [1] - 盈喜预告发布后市场反应积极，股价盘中涨幅一度突破5%，截至发稿上涨3.40%，报3.35港元 [1] - 报告期内营收大幅增加约5.673亿港元，较去年同期的2.482亿港元大幅增长约129% [1] - 毛利相应提升约3980万港元，同时以股权结算的股份为基础支付费用同比减少约3060万港元 [1] 业务增长驱动 - 营收及毛利增长主要来自逆向供应链管理及环保相关服务分部的业务扩张 [1] - 盈利增长得益于营收大幅增加、毛利提升以及股份支付费用减少三项因素的综合推动 [1] 未来发展战略 - 公司正在建设的香港首座动力电池处理工厂预计将于2026年上半年投入营运 [1] - 该工厂设计产能可满足香港2035年规划的电动车电池处理需求 [1] - 随着香港电动车普及加速及全球电池回收市场扩容，公司凭借先发优势和政策支持有望持续受益于新能源产业发展红利 [1]

行业定位与转型方向 - 融资租赁行业正从简单的“租设备”和“类信贷”向新质生产力发展的“价值伙伴”转型 [2] - 行业价值重估源于市场对其产业赋能能力的再认知，服务内涵延伸至“产业金融”的深层维度 [2][3] - 行业目标是成为新质生产力成长阶段的“孵化器”，功能上不仅要“融资、融物”，更要“融智、融伴” [3] 大会核心主题与目标 - 大会聚焦“新质”发展，主题为“融物承新 租赢未来”，旨在搭建全生态产融圈层 [2][3][5] - 目标是通过跨行业互动，推进融资租赁高质量转型发展，构建产业金融生态圈 [2][3] - 论坛将探讨人工智能制造、新能源产业规模化布局及低空经济场景等前沿领域 [3] 主要议程与议题设置 - 上午场议程包括领导致辞、主旨演讲及“产业迭代与融资租赁转型”的总编辑对话 [6][7] - 主旨演讲涵盖“十五五”时期产融强国赋能实体经济、全球租赁战略实践及服务新质生产力的战略探索等议题 [6][7] - 下午场设置多个行业圆桌，重点讨论绿色储能产业、人工智能对传统产业的智慧再造、低空产业布局及租赁资产合规流转 [7][8][9] 参与机构与嘉宾构成 - 大会汇聚监管机构、经济学家、金融基础设施、主流融资租赁机构及全球知名新质企业 [2][6] - 参与嘉宾包括中国首席经济学家论坛理事长连平，以及华融金租、海通恒信、中银金租、中交租赁等多家头部租赁公司董事长 [6][7] - 圆桌讨论由行业协会秘书长、租赁公司高管及新质科技企业负责人共同参与，如中关村储能联盟、TCL光伏科技、西井科技等 [7][8][9] 行业认可与生态建设 - 大会将举行“融资租赁新质产融生态联盟成立仪式”，旨在加强产业协同 [6] - 设置“融资租赁机构综合质量典范”和“融资租赁机构ESG影响力典范”授牌环节，全行业各评定15家 [9] - 活动由第一财经携手上海交易集团主办，凸显平台对构建产融生态圈的支持 [2]

上市时间与品种 - 广州期货交易所将于2025年11月27日上市铂、钯期货合约 [3] - 铂、钯期权合约将于2025年11月28日上市交易 [3] 品种的战略意义 - 铂和钯在氢能、汽车尾气催化剂、新能源制造等领域作用突出，被视为战略性关键金属 [4] - 全球新能源产业加速扩张导致两者供应紧张与价格波动受到市场关注 [4] 铂期权合约核心条款 - 合约标的物为铂期货合约，交易单位为1手（1000克）铂期货合约 [5] - 报价单位为元（人民币）/克，最小变动价位为0.05元/克，波动一个最小变动价位盈亏为±50元 [5][13] - 合约月份为2、4、6、8、10、12月 [5] - 行权方式为美式，买方可在到期日及其之前任一交易日提出行权申请 [5][14] - 行权价格间距根据价格区间设定：≤200元/克时间距2元/克，200-400元/克时间距4元/克，>400元/克时间距8元/克 [5][18] 首批上市与交易安排 - 首批上市交易合约为以PT2606、PT2608、PT2610期货合约为标的的铂期权合约 [8] - 交易时间为每周一至周五9:00～10:15，10:30～11:30和13:30～15:00 [7] - 上市初期仅提供限价指令和限价止损（盈）指令，每次最大下单数量为100手，最小为1手 [9] 交易与风控参数 - 涨跌停板幅度与铂期货合约相同 [10] - 客户持仓限额为同一月份期权合约的特定持仓量之和不得超过600手 [16] - 活跃期权月份标准为标的期货合约单边持仓量达到2万手以上（含）的合约月份 [11] 费用标准 - 铂期权按日、按合约月份收取申报费，根据信息量笔数收费，例如信息量>8000笔时费用为2元/笔或5元/笔 [12]

项目投产与产能提升 - 公司全资子公司内蒙古永太化学年产5000吨锂电添加剂VC项目试生产方案于2025年11月17日经专家评审通过，已具备试生产条件，将开始试生产 [1] - 该项目投产后，公司电解液添加剂产品VC的产能将从原有的5000吨/年提升至10000吨/年 [1][2] - 本次试生产的5000吨VC产线是公司2021年审议通过的年产25000吨VC和5000吨FEC等项目的一部分，后续其他产能建设将视市场需求与行业产能释放情况而定 [2] 公司业务与战略布局 - 公司是一家领先的含氟精细化学品制造企业，是行业内少数几家横跨无机及有机氟化工行业的公司，业务覆盖新型材料、医药及贸易业务等 [3] - 在锂电材料板块，公司已构建覆盖锂盐原料、锂盐、添加剂及电解液的垂直一体化产能布局与产业链体系，核心产品涵盖六氟磷酸锂、双氟磺酰亚胺锂、碳酸亚乙烯酯等关键锂电材料 [3] - 公司在浙江、内蒙古、福建、广东等地布局了多个生产基地，现有、在建及拟建产能足以支撑未来核心业务的增长 [4] 市场环境与行业趋势 - 近期锂电电解液的添加剂如VC等品种的价格加速上行，动力电池、储能电池、消费电子等下游领域需求旺盛，驱动行业供需关系改善 [2] - VC等产品价格上涨主要源于供需两端的结构性变化形成的动态平衡，下游动力、储能市场的增长动能持续存在，叠加供给侧行业产能集中度的提升以及扩产节奏趋于谨慎，VC等产品的供需紧平衡状态有望延续 [3] - 受市场需求驱动，锂电板块涨幅显著，截至11月17日收盘，天华新能、融捷股份、盛新锂能、大中矿业、雅化集团等集体涨停 [4] 财务表现与未来展望 - 今年前三季度，公司实现营收40.28亿元，同比增长20.65%，归属于上市公司股东的净利润3255.39万元，实现了扭亏为盈 [4] - 随着VC产能的释放，公司有望进一步提升盈利能力 [4] - 未来公司将通过优化产品结构、加速新业务市场推广、强化产业链协同、加大研发投入等，持续推动业务增长，提升市场竞争力和盈利能力 [4]

公司业务进展与市场认可 - 公司在彭博新能源财经2025年第四季度全球储能系统制造商评级中再度跻身Tier 1榜单 [1] - 公司于11月7日圆满完成日本埼玉美里蓄电所2MW/10MWh储能项目交付 该项目预计2026年初正式并网 [1] - 公司于11月12日与欧洲客户ES Integrations BV签订百台iCon工商业储能订单 相关设备已陆续进入出货阶段 [2] 具体项目与技术方案 - 日本埼玉项目针对性采用eTron 5MWh液冷储能系统为核心 通过两套设备并联设计形成10MWh容量 [1] - 项目将通过峰谷套利、辅助服务市场实现稳定收益 2030年起进一步切入容量市场 [1] - 户用场景推出以475Wp双面TOPCon光伏组件为核心 协同Velta 8kW混合逆变器、Hifz 5kWh可堆叠电池包及Noor户储堆叠一体机的一体化方案 [4] - 工商业场景提供多元产品组合 包括伏曦 Pro组件、Risen Stack1堆叠式储能一体机及iCon 125kW/261kWh液冷储能一体机 [4] - 大型光储电站场景中 伏曦 Pro组件在高辐照环境下实现发电增益突破6% 并应用Risen eFlex 836kWh液冷储能系统及eTron 5MWh大型液冷储能系统 [5] 公司产品与解决方案实力 - 公司控股子公司宁波双一力集研发、生产、销售、服务为一体 产品涵盖从BMS、PCS、EMS、直流侧集成系统到中压集成系统 [3] - 公司构建"昇家、昇企、昇能"三大场景化光储解决方案矩阵 精准覆盖户用、工商业及大型光储电站核心赛道 [3] - 10月公司在2025澳大利亚国际能源展览会上携光伏、逆变器、储能全产业链产品亮相 [3] 行业市场前景 - 据Global Market Insights测算 全球储能系统市场规模2024年已达6687亿美元 预计2034年将飙升至5.12万亿美元 2025-2034年复合年增长率高达21.7% [2] - 储能产业顺势步入全球规模性爆发周期 行业景气度持续高企 [2] 全球化运营与产能布局 - 公司依托全球10大生产基地与24个营销服务中心的高效协同网络 持续深化国际市场渗透 [6]

上市概况与市场反应 - 中伟新材于11月17日在港交所挂牌上市，成为继宁德时代之后的第二家A+H新能源核心标的 [1] - 公开发售阶段获得超额认购16.5倍，显示投资者对公司价值的高度认可 [1] - 上市后市场重心将更加聚焦对公司基本面的探讨 [1] 核心竞争力与技术优势 - 公司核心竞争力在于深耕新能源材料领域，打造了镍、钴、磷、钠四系产品矩阵，构建了"技术+市场"双壁垒 [3] - 研发费用与研发人员数量逐年提升，研发强度维持在行业较高水平 [3] - 自2020年起，锂电池用镍系、钴系正极活性材料前驱体连续五年出货量全球第一，2024年镍系和钴系材料市占率分别为20.3%和28.0% [3] - 2024年全品类pCAM按销售额计全球排名第一，市占率为21.8% [3] - 领先的技术优势带来显著的规模效应，有助于摊薄生产和运营成本，争取更多市场份额并获得更优的利润弹性 [3] 市场壁垒与客户优势 - 市场端壁垒体现在深度绑定全球动力电池产业核心客户，包括宁德时代、LG新能源、三星SDI等厂商 [4] - 下游客户基于供应链稳定、技术高门槛和重新认证周期长等因素，不会轻易更换上游伙伴 [4] - 这使得公司的产能释放得到保障，具备顺周期快速成长、逆周期韧性穿越的优秀特质 [4] 战略布局与成本控制 - 公司实施"贴近资源、贴近客户"战略，多维度夯实差异化竞争优势 [5] - 受益于垂直一体化战略，已实现镍、磷、锂多资源布局，有效规避单一资源价格波动风险，原材料自给能力与成本控制水平持续提升 [5] - 国内以贵州、湖南、广西为核心基地聚焦本土需求，海外部署印尼、韩国、摩洛哥三大基地分别辐射东南亚、东北亚和欧美市场 [5] - 海外布局有助于规避潜在贸易壁垒，缩短供应链响应时间，未来伴随海外产能提升有望承接更多市场机遇 [5] 财务表现与增长动能 - 营收从2022年的303.44亿元增长至2024年的402.23亿元 [5] - 核心产品盈利水平提升，镍系材料毛利率从2022年12.5%升至2024年19.9%，钴系材料毛利率从5.7%升至10.6% [5] - 财务数据反映出公司在新能源材料领域的竞争优势和战略执行能力 [5] 行业前景与需求驱动 - 新能源材料领域长期受益于电动汽车、储能及更多创新场景带来的需求爆发 [8] - 电动汽车销量预测在2024年至2030年间以超过20.9%的年复合增长率增长，长期拉动对镍系、磷系等电池材料的需求 [8] - 全球能源转型升级及AI发展使储能成为刚需，电化学储能凭借高效率和低成本成为优选方案 [8] - 预计2024-2030年全球电化学储能装机量复合增长率达45%，2030年装机规模突破3TWh，其中磷酸铁锂储能电池占比超60%，钠电池储能占比有望达15% [9] 公司未来增长点 - 公司的磷系材料在2025年上半年成为外销市场的全球首位，钠系材料订单规模行业领先，固态电池材料已进入大规模试点阶段 [9] - 随着固态电池中期开始量产，以及人形机器人、VR和AR产品大批量交付，技术领先的龙头企业将打开业绩增长天花板 [9] - 成功上市将借助资本实现发展提速，有助于提升全球市场份额和影响力 [11]

项目投资与产能规划 - 公司在四川宜宾签约建设西南地区储能电芯制造基地 规划年产能达27GWh [2] - 项目总投资约45亿元 预计2026年第四季度正式投产 [2][3] - 项目建成后预计可实现年产值超60亿元 [3] 产品与技术定位 - 生产基地将建设高速电芯生产线 主要生产新一代500+Ah储能专用电芯产品 [2] - 公司电芯产品以长寿命 高性能 高安全为亮点 获得市场广泛认可 订单量持续攀升 [4] 市场战略与布局 - 此次四川项目是公司继布局长三角 珠三角及西北地区后 完善全国市场网络的关键一步 [4] - 公司正推动全国多地产能协同并进 形成产能提升与市场拓展双引擎驱动的发展新格局 [4] 产业与区域影响 - 项目落户宜宾市叙州区储能产业园 将创造大量就业机会 强化区域产业集聚效应 [3] - 项目将助力宜宾打造中国储能产业新高地 [3]

美国电力市场供需趋势 - 美国火电机组退役进入高峰，2025年预计退役12.3GW，同比增长65%，其中煤电退役8.1GW，占存量4.7% [1] - 过去十年美国净发电容量复合年均增长率仅1.42%，电力扩容缓慢与数据中心需求激增可能引发供需缺口 [1] - 美国能源信息署预计2025至2029年将新增净容量229.1GW，五年复合年均增长率达3.47% [1] 新增电力装机与配套设备需求 - 燃气发电、核电、燃料电池等高可靠性电源将成为未来装机主力 [1] - 储能及变压器等电网配套设备需求将显著提升 [1] 数据中心供电技术演进 - 为应对高能耗挑战，数据中心供电方案正向高压直流架构演进 [1] - 英伟达提出的800VDC架构预计可提升能效5%、降低维护成本70% [1] - 固态变压器技术可直接将10kV交流电转为800V直流，随着AI数据中心推广，高压直流/固态变压器设备需求将迎来爆发 [1] 创业板新能源ETF概况 - 创业板新能源ETF国泰（159387）跟踪的是创新能源指数（399266），单日涨跌幅达20% [1] - 该指数从市场中选取涉及清洁能源、节能环保、新能源汽车等领域的领先企业证券作为指数样本 [1] - 指数重点关注新能源产业的技术进步与成长潜力，以反映新能源及相关技术创新企业的整体表现 [1]