新订单与业务拓展 - 公司近期获得国内新能源车企关键金属结构件定点开发通知书，预计生命周期总销售金额约8.1亿元，2026年第三季度逐步量产 [1][2] - 2025年1月至今合计获得定点开发通知书销售金额约28.23亿元，客户包括新能源车企、飞行汽车公司和碳陶刹车盘客户 [1][2][3] - 7月连续斩获多笔订单，涉及关键金属结构件和碳陶刹车盘，预计销售额分别为9.7亿元、2.35亿元、2.2亿元和超1亿元，均将于2026年第二至第三季度量产 [3] 研发与技术积累 - 2020年至2024年研发投入累计达4.36亿元，占总营收比例维持在3.84%至5.45%之间 [1][6] - 截至2024年末拥有262项专利（含37项发明专利），2024年转产856种产品（新能源零部件占568种） [1][6] 新能源业务发展 - 2024年新能源零部件销售收入3.86亿元（同比+24.52%），营收占比从2023年12.80%提升至17.49% [5] - 已与近30家车企建立新能源业务合作关系 [1][5] 产能与项目建设 - 首次公开发行和非公开发行募投项目已全部结项，剩余资金投入年产20亿件汽车高强度紧固件生产线二期建设 [3] - 新工厂自动化程度高，具备承接更多中大型总成件能力，为产能放量奠定基础 [2] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为18.35亿元、24.22亿元、22.07亿元，净利润1.1亿元、1.09亿元、1.14亿元，2024年企稳回升 [5] - 2025年第一季度营收4.23亿元（同比-27.82%），净利润679万元（同比-84.87%），主因客户销量不佳及募投项目产能爬坡 [5] - 2020-2024年总资产从24.25亿元增至32.94亿元（+35.84%），2025年Q1资产负债率14.29%（同比-4.65pct） [6]

行业与公司 - 行业涉及数据中心液冷系统、飞行汽车、储能、新能源车热管理管路系统[2] - 公司为川环科技，专注于上述领域的技术研发与市场拓展[2] 核心业务与增长点 **1 数据中心液冷系统** - 预计液冷系统及数据中心系统增长30%以上，短期CAPEX增长40%，中长期行业增速20%[2] - 公司通过美国UL认证，进入Coolmaster、AVC、英维克等客户供应链[3] - 2028-2030年增速收窄至20%，未来三到五年市场投资规模翻倍[3] **2 飞行汽车领域** - 对接多家客户，竞争不密集但政策影响放量节奏[4] - 密切关注需求释放，可能成为新增长点[5] **3 储能业务** - 已进入国轩、福迪等客户供应链，业务增速预计高于新能源车[6] - 与新能源车热管理业务协同，共用汽车供应链[6] **4 新能源车热管理管路系统（基础业务）** - 增速高于整体汽车市场，混动车ASP达千元（燃油车三四百元，纯电动五六百元）[7] - 混动渗透率提升利于市占率扩大，受益国产替代[7] 财务表现 - 2025H1营收6 88亿元（+8%），归母净利润0 99亿元（微增），毛利率25%（-0 2%），净利率14%（-1%）[2] - 2025Q2营收3 72亿元（+10%环比+18%），净利润0 52亿元（-4%环比+12%），毛利率25%（微增），净利率14%（-2%同比，-0 7%环比）[8][9] 未来预期与风险 - 2026年业绩复合增速预计25%以上，优势业务为数据中心液冷与新能源车热管理[10] - 风险：汽车行业景气度下行、新能源车产销不及预期、数据中心开发延迟、原材料价格波动[4][10] 其他关键数据 - 行业短期平均增速40%，中长期20%[2] - 公司今明年业绩复合增速25%以上[7][10]

行业概述 - 飞行汽车即电动垂直起降飞行器（eVTOL），无需超长跑道，可直接使用垂直起降场，支持远程驾驶或自动驾驶，灵活性高 [2] - 低空经济被国家确定为战略性新兴产业，飞行汽车作为其重要组成部分正逐渐走向现实应用 [2] - 罗兰贝格预测到2050年全球将有近10万辆飞行汽车用于空中出租车、机场班车和城际航行 [2] - 摩根士丹利预测至2050年全球飞行汽车市场规模达9万亿美元，其中中国潜在市场规模达2.1万亿美元 [2] 市场动态 - 飞行汽车成为继新能源汽车后新型交通领域的重点竞争赛道，国内外厂商竞相布局 [2] - 参与企业包括Joby等创业公司、波音空客等航空巨头，以及保时捷、吉利、小鹏等车企 [2] - A股市场超20家公司直接或间接布局飞行汽车领域 [3] - 飞行汽车概念股今年以来平均下跌21.14%，但万丰奥威、森麒麟和光威复材逆势上涨，年内涨幅分别为15.18%、4.89%、2.14% [6] 产业链与技术进步 - 产业链涵盖舵机、飞控系统、传感器、导航解决方案、电池及动力系统等环节 [3] - 下游应用包括应急救援、货运物流、景区观光和城市交通等场景 [3] - 海特高新子公司成功研制并交付国内首台eVTOL模拟机 [3] - 安泰科技参股公司为相关企业提供eVTOL复合材料机身结构制造和装配 [4] - 中信海直参与eVTOL起降场建设技术团体标准制定，并研究多场景电动飞机运行可行性 [5] 企业合作与资本表现 - 万丰奥威子公司与全球知名汽车主机厂在华总公司签署合作备忘录，拟成立合资公司开展eVTOL深度合作 [1] - 万丰奥威连续录得2个涨停板，2月7日涨停板封单达11万手，成为板块领涨龙头 [1] - 商络电子参股公司亿维特航空原型机正进行首飞前测试 [3] - 山河智能参股公司参与大众汽车首款飞行汽车原型机开发，研发垂直起降载人飞行器 [3] 估值与增长潜力 - 多只概念股估值下移，卧龙电驱、宁德时代、万丰奥威等7股滚动市盈率不足20倍 [7] - 8只概念股获5家以上机构预测今明两年净利润增速均超20% [7] - 2月以来日均成交额环比增幅超20%，孚能科技、光威复材、中直股份增幅达85.33%、84.6%、48.63% [7] - 天宜上佳上涨空间达150.23%，其碳碳负极匣钵产品已向多家客户供货 [7]

管理层增持计划 - 公司及间接控股股东中国长安汽车集团有限公司部分董事和高级管理人员计划自2025年8月12日起6个月内通过集中竞价交易方式增持公司A股股份 合计增持金额不低于人民币570万元 每人增持金额不低于人民币30万元 [1][8] - 增持主体包括中国长安汽车董事长朱华荣等19人 增持目的是基于对公司长期投资价值和未来持续发展前景的充分认可 同时为增强投资者信心 以实际行动保护广大投资者利益 [1][8] - 增持计划实施不会导致公司股权分布不符合上市条件 不会导致公司控制权发生变化 [8] 股权结构 - 中国长安汽车董事长朱华荣持股500,864股 持股比例0.0051% [4] - 中国长安汽车董事赵非持股213,613股 持股比例0.0022% [4] - 中国长安汽车董事谭本宏持股353,080股 持股比例0.0036% [4] - 部分高管包括贾立山 邓成 邓跃明 王锟当前持股数量为0 [4] 公司重组与战略定位 - 中国长安汽车集团有限公司于7月29日在重庆挂牌成立 成为国内第三家汽车央企 由原兵器装备集团实施分立 拥有117家分子公司 [9] - 新央企主要经营业务包括汽车整车及零部件 汽车销售 金融及物流服务 摩托车等 未来将着力打造智能汽车机器人 飞行汽车 具身智能等新质生产力 探索海陆空立体出行新生态 [9] - 公司主体为长安汽车和辰致汽车科技集团有限公司 此次重组是国家推动央企改革 优化国有资本布局的重要一步 也是提升中国汽车产业竞争力的重要举措 [9] 经营业绩与目标 - 2025年1-6月中国长安汽车整体营业收入1469亿元 整车销量突破135.5万辆 创近8年新高 [11] - 上半年新能源汽车销量45.2万辆 同比增长49% 海外销量29.9万辆 同比增长5.1% [11] - 公司目标2030年实现年销量500万辆 其中新能源占比超60% 海外销量超30% 力争进入全球汽车品牌前十 [11] - 未来十年将在新汽车领域累计投入2000亿元 新增1万名科技创新人员 建立从底层研发到商业模式的完整创新体系 [11] 全球化战略 - 公司规划在东南亚 中东非洲 中南美洲 欧亚 欧洲五大区域实施"一区一策"战略布局 构建涵盖研发 制造 销售 服务 客服 运营在内的全链条全球能力 [12] - 推动全球业务体系从依赖"出口"的传统模式升级为"本地化+体系化"新阶段 出海不再只是卖产品 而是构建可持续生态能力 [12] 产业合作 - 公司董事长朱华荣于8月8日前往深圳拜访华为公司创始人任正非 围绕产业竞争态势和未来竞争格局进行交流 任正非就支持长安汽车和阿维塔品牌提出针对性意见 [12][14] - 公司与华为合作的阿维塔品牌新车已下线 [11]

公司股份增持计划 - 长安汽车及间接控股股东中国长安汽车集团有限公司部分董事高管共19人计划自2025年8月12日起6个月内通过集中竞价交易方式增持公司A股股份合计增持金额不低于570万元 [2] 新长安集团成立背景 - 新长安于7月29日在重庆挂牌成立拥有117家子公司资产总额3087亿元从业人数约11万人主要经营业务涵盖汽车整车及零部件金融摩托车等领域 [3] - 新长安是一家56天完成重组的新央企正推动向具有全球竞争力拥有自主核心技术的世界一流汽车集团目标迈进 [4] 战略合作与品牌布局 - 新长安坚持自主与合作双线并举持续加强与Stellantis集团福特马自达等全球整车企业合作强化与华为腾讯等ICT企业及消费电子企业的跨界合作 [5] - 自主层面持续打造阿维塔深蓝长安三大品牌及辰致汽车零部件品牌并培育智能汽车机器人飞行汽车具身智能等新业态产品 [5] - 新长安董事长朱华荣与华为创始人任正非就产业竞争态势未来竞争格局等进行交流华为就支持长安汽车及阿维塔品牌提出针对性指导性意见 [5] 销售业绩与目标完成情况 - 长安汽车2024年1-7月累计销量156.59万辆同比增长4.07% [6] - 深蓝品牌1-7月销量17.04万辆完成年初25万辆年度目标的34.08% [6] - 阿维塔品牌1-7月销量6.91万辆完成年初22万辆年度目标的34.57% [6] 市场关注焦点 - 市场关注新长安成立后如何在资源整合和协同效应方面加强以及深蓝和阿维塔品牌将如何确保完成销量目标 [7]

公司动态 - 长安汽车及间接控股股东中国长安汽车集团有限公司（新长安）19名董事、高管计划自2025年8月12日起6个月内增持公司A股股份，合计增持金额不低于570万元 [2] - 新长安于7月29日在重庆挂牌成立，拥有117家子公司、资产总额3087亿元、从业人数约11万人，主要经营业务涵盖汽车整车及零部件、金融、摩托车等领域 [2] - 新长安成立后加快动作，推动向"具有全球竞争力、拥有自主核心技术的世界一流汽车集团"目标迈进 [2] 战略合作 - 新长安将持续加强与Stellantis集团、福特、马自达等全球整车企业合作，强化与华为、腾讯等ICT企业、消费电子企业的跨界合作 [3] - 新长安董事长朱华荣与华为创始人任正非会面，围绕产业竞争态势、未来竞争格局等交流学习，任正非就支持长安汽车、阿维塔品牌提出针对性意见 [3][4] 品牌发展 - 新长安将持续打造阿维塔、深蓝、长安三大品牌，以及辰致汽车零部件品牌，并培育智能汽车机器人、飞行汽车、具身智能等新业态产品 [3] - 2023年1~7月，长安汽车累计销量156.59万辆（同比增长4.07%），其中深蓝和阿维塔销量分别为17.04万和6.91万辆，完成年初目标的34.08%和34.57% [4] - 朱华荣近期为长安启源和深蓝L06两款新车积极带货 [4] 市场表现 - 新长安成立当天长安汽车股价13.22元/股，8月11日收盘价12.95元/股，变动不大 [2] - 市场关注新长安成立后资源整合和协同效应，以及深蓝和阿维塔如何确保完成销量目标 [4]

盘面上看，医药、地产、家电、汽车、半导体、券商、酿酒等板块走强，PEEK材料、锂矿、AI产业链 股爆发，消费电子、飞行汽车概念等活跃。 11日，沪指盘中震荡走高，续创年内新高，创业板指涨近2%，场内近4200股飘红。 截至午间收盘，沪指涨0.34%报3647.55点，深证成指涨1.46%报11291.43点，创业板指涨1.96%报2379.82 点，北证50指数涨1.18%，沪深北三市合计成交18501亿元。 中信建投证券表示，短期A股继续超预期上行面临一定阻力，PPI弱于预期、关税缓和协议到期与估值 修复完成带来的交易缩量，但A股仍处于牛市中继，回调带来配置良机。当前海外边际改善，美联储人 事变动或提升市场降息预期，美元走弱趋势利好新兴市场股市，其中港股相对更加受益。政策信号下， 反内卷与宽信用有望促使价格低位温和回升。 ...

市场整体表现 - A股市场震荡走强，沪指涨0.51%，深成指涨1.48%，创业板指涨1.99% [1][2] - 锂矿、人形机器人、飞行汽车等题材板块表现活跃 [1][3] - 港股恒生指数跌0.3%，恒生科技指数跌0.7%，半导体、医药板块调整 [5] 锂矿板块 - 锂矿概念大幅走高，盛新锂能、江特电机、天齐锂业涨停，中矿资源、赣锋锂业等大涨 [6] - 港股赣锋锂业、天齐锂业涨近20%，碳酸锂期货涨停 [7][8] - 宁德时代宜春项目采矿证到期暂停开采，银河期货预计8月中下旬或转为去库，9-10月每月短缺数千吨 [10] - 光大证券指出锂价达7万元/吨，供给端扰动或推动短期锂价抬升 [10] PEEK材料板块 - PEEK材料板块涨超4%，超捷股份20%涨停，新瀚新材、凯盛新材涨超10% [11] - 2025世界机器人大会召开，PEEK材料作为人形机器人关节核心材料受关注 [13] - PEEK材料具备机械性能突出、耐高温等优势，下游应用于航空航天、医疗、半导体等领域 [13] - 西部证券预测2027年人形机器人或为PEEK行业贡献42亿元市场规模 [13] 飞行汽车概念 - 小鹏汽车港股涨超7%，其飞行汽车项目进入规模化试飞阶段，完成2.5亿美元B轮融资 [14][16] - A股飞行汽车概念股走强，双一科技20%涨停，威迈斯、广电计量等跟涨 [16] - 方正证券认为低空经济与新能源汽车产业链高度重叠，或成新增长点 [18] 其他热点板块 - PEEK材料概念股中欣氟材5天4板，算力硬件股胜宏科技创新高，新疆本地股新疆交建涨停 [3] - 板块涨幅榜：PEEK材料、锂矿、CPO、PCB；跌幅榜：银行、电力、黄金、油气 [4] - 港股中慧生物-B上市首日涨超150%，超额认购4006.64倍，冻资2100亿港元 [5]

A股市场表现 - 沪指涨0.51%，深成指涨1.48%，创业板指涨1.99% [2] - PEEK材料概念股集体大涨，中欣氟材5天4板 [3] - 算力硬件股震荡走强，胜宏科技再创历史新高 [4] - 新疆本地股维持强势，新疆交建等多股涨停 [4] - PEEK材料、锂矿、CPO、PCB等板块涨幅居前，银行、电力、黄金、油气等板块跌幅居前 [5] 港股市场表现 - 恒生指数盘中跌超0.3%，恒生科技指数盘中一度跌超0.7% [6] - 中慧生物-B上市首日大涨超150%，超额认购4006.64倍，冻资2100亿港元 [6] - 赣锋锂业、天齐锂业大涨近20% [10] - 小鹏汽车盘中上涨超7%，成交额16.01亿港元 [21][22] 锂矿概念 - 锂矿概念大幅走高，盛新锂能、江特电机、天齐锂业涨停，中矿资源、赣锋锂业、雅化集团等大涨 [8] - 碳酸锂期货涨停 [11] - 宁德时代江西宜春矿山停产，银河期货预计8月中下旬可能转为去库，9-10月每月短缺数千吨 [12][13] - 光大证券表示锂价已达7万元/吨附近，短期有望抬升 [13] PEEK材料 - PEEK材料板块大涨超4%，超捷股份20%涨停，新瀚新材、凯盛新材上涨超10% [16] - PEEK是一种高性能特种工程塑料，应用于航空航天、医疗、半导体、人形机器人等领域 [19] - 西部证券预计2027年人形机器人给PEEK行业贡献市场规模有望达42亿元 [19] 飞行汽车概念 - 小鹏汇天完成2.5亿美元B轮融资，进入规模化试飞阶段 [23] - A股飞行汽车概念股走高，双一科技20%涨停，威迈斯、广电计量等跟涨 [24] - 方正证券认为低空经济产业链与新能源汽车产业链高度重叠 [26] 其他热点 - 2025世界机器人大会在北京开幕，聚焦机器人产业趋势和创新成果 [18] - 新疆本地股维持强势，新疆交建等多股涨停 [4]

公司动态 - 长安汽车董事长朱华荣于8月8日拜访华为创始人任正非，围绕产业竞争态势、未来竞争格局进行交流学习，任正非对长安汽车及阿维塔品牌提出针对性、指导性意见 [3] - 朱华荣还与华为公司领导徐直军、余承东等进行了交流 [3] - 中国长安汽车集团有限公司于7月29日在重庆挂牌成立，朱华荣任集团党委书记、董事长 [4] - 新央企由原兵器装备集团实施分立，拥有117家分子公司，业务涵盖汽车整车及零部件、汽车销售、金融及物流服务、摩托车等 [4] 行业动态 - 中国长安汽车集团是继中国一汽集团、东风汽车集团后的第三家汽车央企 [5] - 新央企未来将着力打造智能汽车机器人、飞行汽车、具身智能等新质生产力，探索海陆空立体出行新生态 [4] - 公司计划加速全球化发展，重点开拓东南亚、中东非洲、中南美洲、欧亚、欧洲五大区域市场 [4]