硅铁市场 - 成本端硅石、兰炭小料、氧化铁皮有价格区间，4月宁夏硅铁厂结算电价下降，关注5月上调幅度[2] - 72硅铁报5400 - 5500元/吨，75硅铁报5950 - 6050元/吨，青海天健和陕西恒源各检修1台硅铁炉[2] - 仓单17881张环比增19张，预报1415张环比增501张，合计96480吨环比增2600吨[2] - 文华商品指数涨0.42%，SF2506涨0.04%，资金净流出2.1亿，日减仓16835手[2] - 观点为低位宽幅震荡，关注06合约5000附近支撑和6480附近压力[3] 锰硅市场 - 锰矿震荡运行，各港口不同种类锰矿有价格区间，锰硅现货偏弱，点价成交低于内蒙即期成本[7] - 仓单123166张环比减1405张，预报3500张环比减1000张，合计633330吨环比减12025吨[7] - 主力收于5598跌0.39%，资金流出2.85亿，减仓10238手[8] - 观点为低位宽幅震荡，关注5500弱支撑和6650附近压力[9] 宏观产业资讯 - 央行降准0.5个百分点，下调政策利率0.1个百分点，降低公积金贷款利率0.25个百分点[12] - 4月中国物流业景气指数为51.1%，环比回落0.4个百分点[12] - 截止4月30日，国内锰矿库存总量387.72万吨，环比降低26.39万吨[13]

中国金融政策调整 - 中国人民银行宣布下调存款准备金率0.5个百分点 推出十项稳市场措施 [2] - 个人住房公积金贷款利率下调0.25个百分点 首套房5年以上利率降至2.6% [2] - 再贷款利率下调0.25个百分点 1年期支农支小再贷款利率降至1.5% [2] - 公开市场7天期逆回购操作利率由1.50%下调至1.40% [2] - 国家金融监管总局将扩大保险资金长期投资试点范围 推出八项增量政策 [2] 公募基金改革 - 证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》 提出25条举措 [2] - 建立基金业绩表现挂钩的浮动管理费机制 稳步降低投资者成本 [2] - 改革基金公司绩效考核机制 督促行业加大薪酬管理力度 [2] - 优化权益类基金注册安排 建立销售机构分类评价机制 [2] 债券市场创新 - 中国人民银行与证监会联合推出科技创新债券 支持三类市场主体发行 [2] - 中央结算公司减免科技创新专项金融债券发行登记服务费 2025-2027年全额减免 [2] - 沪深北交易所补充配套细则 扩大科创债发行主体和资金使用范围 [2] 外汇与黄金储备 - 中国4月末外汇储备规模为32817亿美元 较3月末上升410亿美元 [2] - 中国4月末黄金储备报7377万盎司 环比增加7万盎司 连续第六个月增持 [2] 企业动态 - 吉利汽车计划收购极氪全部股份 实现私有化并于纽交所退市 [2] - 蜂巧资本通过大宗交易出清所有泡泡玛特股份 不再持有该公司股票 [2] - 广州港4月集装箱吞吐量同比增长9.5% [7] - 软通动力拟定增募资不超过33.78亿元 [7] - 顾家家居拟定增募资不超过19.97亿元 [7] 全球市场表现 - 上证指数上涨0.8%至3342.67点 深证成指上涨0.22% [6] - 创业板指上涨0.51% 沪深300指数上涨0.61% [6] - 道琼斯指数上涨0.7% 标普500上涨0.43% [6] - WTI原油下跌1.78%至57.95美元 布伦特原油下跌1.76% [6] - COMEX黄金下跌2.01%至3372.6美元 [6] 美联储政策 - 美联储维持联邦基金利率在4.25%-4.50%区间不变 连续第三次按兵不动 [3] - 美联储主席鲍威尔警示关税可能导致通胀上升和经济增长放缓 [3]

金融政策支持稳市场稳预期 - 央行降低存款准备金率0.5个百分点 预计释放长期流动性约1万亿元 同时下调公开市场7天期逆回购操作利率0.1个百分点 [2] - 下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点 是继2024年后再次对公积金贷款利率进行定向调整 [3] - 增加再贷款额度 优化融资协调工作机制 缓解小微企业融资难融资贵问题 [2] 房地产行业支持政策 - 推动房地产市场止跌回稳的政策密集落地 房地产市场已出现积极变化 但复苏势头仍不稳固 [2] - 加快出台与房地产发展新模式相适配的系列融资制度 增加开发贷款和按揭贷款方面的政策支持 [3] - 公积金贷款利率定向调整凸显政策分层设计 有利于发挥公积金贷款的惠民和支持消费功能 [3] 资本市场稳定措施 - 优化两项支持资本市场的货币政策工具 包括证券、基金、保险公司互换便利以及股票回购增持再贷款 [3][4] - 两项工具政策要素不断完善 对资本市场的托底作用将持续发挥 [4] 政策特点与预期效果 - 政策呈现全面性、精准性和协同性特点 覆盖经济运行多个重要领域 针对不同领域制定有针对性措施 [4] - 预计将有效稳定市场预期 促进经济平稳运行 改善企业融资环境 增强投资意愿 释放消费潜力 [4] - 随着政策逐步落地和效应持续释放 经济将继续保持稳中向好发展态势 [4]

宏观经济与政策 - 三部门发布一揽子金融政策支持稳市场稳预期，中国人民银行、金融监管总局、证监会联合介绍政策细节[6] - 4月末我国外汇储备规模为32817亿美元，较3月末上升410亿美元，升幅1.27%[11] - 4月份中国物流业景气指数为51.1%，固定资产投资完成额指数创近三年新高，铁路、水路投资保持较快增长[12] 消费与零售 - "五一"假期全国消费行业销售收入同比增长15.2%，家用电器和音像器材销售收入同比增长167.5%，通讯器材销售收入同比增长118%，家具销售收入同比增长1.7倍[13] - 优化消费环境三年行动启动，48个试点地区围绕17项重点任务先行先试，包括放心消费主体培育和无理由退货等[15] - 一季度规模以上轻工企业实现营收5.4万亿元，同比增长4.8%，利润超3000亿元，同比增长1.4%[10] 能源与基建 - 全国规模最大的"光氢储一体化"海上光伏项目（国华如东40万千瓦）全面投运，年上网电量超4.6亿千瓦时，配套大型储能站和制氢加氢站[16] - "五一"假期全社会跨区域人员流动量同比增长7.9%，交通基础设施网络支撑运输服务跃升[8] 科技与创新 - 全球首个世界人形机器人运动会将于8月在北京举办，包含竞技赛、表演赛和场景赛三大类，推动机器人技术进步[17][18] 国际贸易与地缘 - 美国3月商品和服务贸易逆差达1405亿美元，高关税政策导致进口订单取消[21] - 欧盟表示将应对美国关税升级，加快与其他贸易伙伴的自由贸易谈判[22] 区域经济与合作 - 黑龙江省黑河、同江、抚远三个中俄口岸明水期航运恢复，首日1700多名中俄旅客通过水运往来[19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 尿素期货盘面连续上涨刺激市场需求好转，本周库存去化，基本面数据改善，但出口传言暂无官方证实，需关注盘面风险 [3] - 碳酸锂短期内基本面偏空，过剩格局持续，盘面以偏弱区间震荡为主，主力参考 6.2 - 6.7 万运行 [5] - 铜基本面仍偏强，供应端问题支撑铜价，但下游需求持续性存疑，铜价目前小幅波动，区间震荡为主 [10] - 短期螺纹钢主力合约缺乏大幅涨跌驱动，预计维持震荡格局，需关注后续需求释放及供应动态 [12] - 热卷整体供需格局面临压力，难以支撑价格持续大幅上涨，需关注供应端产量变化及需求端实际释放情况 [13] - 随着巴西大豆陆续到港，豆粕 09 合约跌幅收窄，预计将迎来反弹，操作上建议轻仓或空仓，持续观察市场 [16] 各品种总结 尿素 - 今日小幅高开，日内上行，工厂价格上行并限量收单，期货盘面上涨刺激需求好转 [3] - 供应端上游工厂节后小部分检修减产，日产环比小幅下降，后续有检修计划，供应窄幅波动 [3] - 需求端农业备肥谨慎，工业需求未达刚需，复合肥工厂开工率连续八周下降，下游接货情绪受盘面影响上涨趋缓 [3] - 本周库存去化，供应小幅下降且需求增加，对盘面有支撑，受出口传言影响市场预期偏高，但暂无官方证实 [3] 碳酸锂 - 连续六日下降后今日开盘迅速走低，再创历史新低，午后窄幅震荡，收盘价 64615.93 元/吨，跌幅 1.6%，现货价格持续下移 [4][5] - 供给端部分盐厂停产检修，云母和辉石提锂产量回落，供过于求压力略有缓解，但停产企业产能未出清，锂价反弹供应压力或回升 [5] - 需求端受宏观影响存在不确定性，若中欧达成电动汽车协议，需求预期尚可 [5] - 库存端 4 - 5 月中国市场累库、幅度边际收窄，贸易商低价出货意愿低，短期内基本面偏空，过剩格局持续 [5] 期市综述 - 5 月 7 日午盘收盘，国内期货主力合约涨多跌少，低硫燃料油（LU）、PX、沥青涨近 3%，PTA、SC 原油、燃油涨超 2%，多晶硅跌超 3%，沪铝跌超 2% [7] - 股指期货主力合约多数上涨，国债期货主力合约多数下跌 [7] - 资金流向方面，中证 1000 2506 流入 41.38 亿，沪深 300 2506 流入 10.17 亿，中证 500 2506 流入 7.92 亿；螺纹钢 2510 流出 37.72 亿，豆粕 2509 流出 25.99 亿，热卷 2510 流出 24.92 亿 [7] 铜 - 沪铜高开低走日内上行，美元指数小幅反弹，国内降准降息开启金融政策支持 [10] - 供给端 5 月多家冶炼厂有检修计划，预计电解铜影响量 2.1 万吨，7 - 9 月仍有集中检修计划，5 月国内精炼铜产量预计达 102.3 万吨（环比 +1.2%），进口精炼铜增加，供应偏紧预期仍存 [10] - 需求端下游开工率上行，4 月线缆企业开工率达 86.3%，环比 +3.2%，5 月订单预计环比增长 8 - 10%，现货铜价格强劲，库存大幅去化，但制造业和服务业 PMI 下降，地产拖累，需求持续性存疑 [10] 螺纹钢 - 主力合约 RB2510 收于 3098 元，较前一交易日涨幅 0.19%，整体震荡小幅上行 [11] - 供应端部分钢厂检修但未集中控产，产量受利润压制仍微量增长，五大材产量环比增加 7.9 万吨至 884 万吨，螺纹钢产量增加 4.3 万吨至 233.4 万吨，铁水产量回升至 245.4 万吨，钢厂利润维持 50 元/吨 [11] - 需求端五一节后补库带动表需创新高，五大材表需环比增 44.6 万吨至 971 万吨，螺纹表需增加 32 万吨至 292 万吨 [12] - 库存方面，五大材总库存环比减少 87 万吨至 1447 万吨，螺纹库存去化 58.3 万吨至 644 万吨，低库存对价格形成支撑 [12] 热卷 - 主力合约 HC2510 收于 3217 元，涨幅 0.34%，日内价格波动频繁，多空博弈激烈，上行动能不强未突破前期压力位 [13] - 供应端板材钢厂复产，热卷产量增加 1.8 万吨至 319.3 万吨，周产量环比增加，供应压力回升，但品种吨钢利润收缩，增产空间受限 [13] - 需求端周度表需环比微增，热卷表需环比增加 8 万吨至 322.7 万吨，内需稳健但外需疲软，海外反倾销调查频发抑制出口增量，下游冷轧基本面矛盾累积，需求预期走弱 [13] - 库存方面，热卷总库存减少 13.4 万吨至 354.3 万吨，去库速度弱于螺纹，反映需求弹性不足 [13] 豆粕 - 主力 09 合约今日盘面低开后持续震荡，收盘跌幅 -0.03% [14] - 国际方面，美国大豆播种季产区天气好，播种进度快，中国暂无采购美豆迹象，巴西农户准备扩大 2025/26 年度大豆种植面积，未来产量预计增长 [14] - 国内方面，4 月下旬以来进口巴西大豆陆续到港，油厂大豆、豆粕商业库存小幅回升，5 月 2 日全国主要油厂进口大豆库存 523 万吨，周环比上升 18 万吨，主要油厂豆粕库存 8 吨，周环比上升 1 万吨 [16] - 随着巴西大豆到港，油厂开机率回升，此前利空预期兑现，09 合约跌幅收窄，预计将迎来反弹 [16]

宣布降息降准、设立服务消费与养老再贷款、完善房地产融资制度、发布公募基金重要改革举措……5月7日上午，三位金融管理部门"一把手"亮相国新办发 布会，推出一揽子金融政策，释放稳市场稳预期的强信号。 卜 " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " 0.1个百分点 )由此前 自5月15 下调金融机构存款准备 不含已执行5%存款准 下调汽车金融公司和金 存款准备金率5个百分! 一揽子金融政策聚焦哪些方面？ 发布会上，中国人民银行行长潘功胜"一口气"宣布了3大类10项金融举措，覆盖货币政策诸多方面； 金融监管总局局长李云泽介绍了8项增量政策，涉及房地产金融和险资入市等市场热点； 中国证监会主席吴清围绕持续稳定和活跃资本市场，宣布多项重磅举措…… 当日，中国人民银行宣布自5月8日起，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。以金 ...

宏观经济数据 - 一季度规模以上轻工企业实现营业收入5.4万亿元 [8] - 4月末外汇储备规模为32817亿美元 [9] - 4月份中国物流业景气指数继续扩张 [10] 消费与旅游 - "五一"假期全国消费行业销售收入同比增长15.2% [11] - "五一"假期超14亿人次出行 [6] - 全国文博场馆观众数量创新高 [7] 能源与基建 - 全国规模最大的"光氢储一体化"海上光伏项目全面投运 [14] - 水利部部署强降雨防范应对工作 [12] 贸易与政策 - 三部门发布一揽子金融政策稳市场稳预期 [5] - 优化消费环境三年行动正式启动 [13] - 美国3月贸易逆差创新高 进口大幅下滑 [18] 科技与创新 - 全球首个世界人形机器人运动会8月将在北京举办 [15] 区域合作与交通 - 黑龙江省三个中俄口岸明水期正式通航 [16]

金融政策支持科技创新 - 金融监管部门释放增量政策举措强化风险预防并明确支持科技创新导向 [1] - 一揽子金融政策进一步明确对科技创新的支持导向 [1]

市场整体表现 - A股主要股指全线高开，沪指涨0.8%报3342.67点，深证成指涨0.22%报10104.13点，创业板指涨0.51%报1996.51点，沪深北三市合计成交15053亿元，较昨日增加逾1400亿元 [1] - 港股恒生指数小幅收涨，恒生科技指数尾盘跳水跌0.75% [1] - 场内近3300股飘红，军工、粮食、磷概念板块表现强势，创新药板块走势疲弱 [1] 军工板块 - 军工板块强势拉升，个股掀涨停潮，通易航天涨超25%，晨曦航空、华伍股份20%涨停，爱乐达涨超18%，中航成飞涨超17%，润贝航科、电光科技连续3日涨停 [6] - 广发证券认为军工板块以内需为基本盘，国产大飞机和国产商发进展有望加速，大飞机加速发展和军贸等景气向上 [7] 金融板块 - 银行板块中西安银行、青农商行涨约3%，中国银行、建设银行、工商银行等涨约2% [2] - 保险板块中中国太保、中国人寿涨逾2% [3] - 券商板块中锦龙股份涨近5%，东方财富、中信建投、中金公司等均有所表现 [4] - 中国人民银行宣布降低存款准备金率0.5个百分点，预计向市场提供中长期流动性约1万亿元，下调政策利率0.1个百分点至1.4% [4] - 金融监管总局将推出8项增量政策，包括扩大保险资金长期投资试点范围，调降保险公司股票投资风险因子 [4] 磷化工板块 - 磷概念板块发力走高，中毅达、阳煤化工、湖北宜化等涨停，川金诺涨约9%，六国化工涨近8% [8] - 国内磷矿石供需格局偏紧，可开采品位下降，开采难度和成本提升，新增产能投放周期长，磷酸铁锂等下游需求增长 [9] - 磷化工下游以农化制品为主，具有刚需属性，含磷新能源材料等新应用领域不断扩展，磷矿石资源稀缺属性日益凸显 [10] 其他板块 - 粮食概念崛起，秋乐种业涨近18%，康农种业涨超10% [1] - 创新药板块走势疲弱，百济神州跌近8%，药明康德跌超3%，港股创新药板块亦下挫 [1]

政策发布与市场反应 - 国务院新闻办公室举行新闻发布会，央行、金融监管总局、证监会三方围绕稳定市场发布多项增量政策，包括降准降息、设立5000亿元服务消费与养老再贷款、降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点等[2][3] - 一系列重磅政策刺激市场做多热情，A股开盘大幅高开，开盘涨幅超过1%，上证指数午间收盘报3337点，涨幅0.64%，深证成指上涨0.19%，科创50、创业板指上涨0.4%[3] - 港股方面，恒生指数上涨0.48%，恒生科技指数微跌0.22%，恒生中国企业指数上涨0.25%[4] 央行政策细节 - 央行推出十项政策，包括降低存款准备金率0.5个百分点，预计向市场提供长期流动性约1万亿元[7] - 阶段性将汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率从5%调降至0%，下调政策利率0.1个百分点，下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点[7] - 增加3000亿元科技创新和技术改造再贷款额度至8000亿元，设立5000亿元服务消费与养老再贷款，增加支农支小再贷款额度3000亿元[7] 金融监管总局政策细节 - 加快出台与房地产发展新模式相适配的系列融资制度，进一步扩大保险资金长期投资试点范围[8] - 调降保险公司股票投资风险因子10%，制定支持小微企业、民营企业融资一揽子政策，修订并购贷款管理办法[8] - 将发起设立金融资产投资公司的主体扩展至符合条件的全国性商业银行，制定科技保险高质量发展意见[8] 证监会政策细节 - 全力支持中央汇金公司发挥类"平准基金"作用，配合央行健全支持资本市场货币政策工具长效机制[8] - 出台进一步深化科创板、创业板改革的政策措施，发布新修订的上市公司重大资产重组管理办法和相关监管指引[9] - 发布《推动公募基金高质量发展的行动方案》，突出与投资者的利益绑定，督促行业回归受人之托、代人理财的本源[9] 上市公司表现与监管支持 - A股上市公司具备强大韧性和适应能力，近九成收入来自国内，一季度上市公司净利润增长3.6%，实体经济类上市公司净利润增长4.3%[5] - 对受关税政策影响较大的上市公司，在股权质押、再融资、募集资金使用等方面增强监管包容度，帮助纾困解难[5] - 资本市场最重要的特征是靠谱的经济发展、靠谱的宏观政策、靠谱的制度保障，在不确定的大环境下注入更多确定性[6]