行业展会概况 - NBM母婴&营养健康创新展于5月14-15日在杭州国际博览中心举办，主题为"新技术、新产品、新买家"，采用"会+展"深度融合模式 [1] - 展会涵盖15大高端论坛与行业峰会，汇聚母婴、大健康、供应链、AI、医美等领域的100+顶尖专家与企业领袖，线上线下联动，云逛展直播累计超50万人次 [1] - 设立四大开放论坛，分别聚焦大健康、悦己经济、内容营销与电商长效增长，探索母婴&营养健康产业新方向 [1] 母婴营养健康赛道 - 熊小婴论坛探讨同质化市场中的差异化竞争，提出构建"医疗+内容+供应链"生态闭环，整合医学资源、高净值客户资源和创新渠道资源 [4][5] - 专家强调需建立"科学信任链"，通过产品研发科学依据、临床验证权威背书和专业市场传播提升品牌公信力 [7] - 医生达人内容营销采用"专-简-趣-用"四步法，将医学知识转化为易理解内容，提升转化效率 [9] - 高净值市场需"儿童营养专业解读+产品场景化应用"双轨模式，满足精准化、个性化、高端化需求 [11] 悦己经济与医美融合 - 医美与母婴产业融合催生"悦己经济"，年轻父母在育儿同时追求自我价值，推动市场爆发式增长 [13] - 胶原蛋白在母婴市场创新应用，医学级信任背书和场景化产品设计是关键，需针对用户需求开发专属方案 [13] - 医美护肤向"高纯度、高效果、高品质"方向发展，安全性与有效性成为研发核心维度 [13] - 展会首设「悦己专区」，展示产后修复、婴童皮肤护理、女性功能管理等交叉领域前沿成果 [15] 内容营销与电商增长 - 母婴品牌需构建高效内容营销体系，实现场景穿透、情感穿透和价值观穿透，拓展新人群、新品类和新场景 [16] - 长效增长是"认知×触达×转化×留存"复合方程，抖音母婴营销主张聚焦活力人群、立体情感营销和全域增长路径 [16] - 视频号母婴赛道需优化账号定位、内容创作和直播推广，吸引目标客户并提升品牌声量与销量 [19] - 抖音母婴内容增长策略包括创作技巧、热门话题捕捉和算法利用，助力打造爆款内容 [19] 市场趋势与数据洞察 - 2025母婴市场呈现消费结构变化、需求升级和新兴品类增长态势，数据支撑品牌布局与产品创新 [21] - 专业资源整合、跨界场景创新、内容精准穿透和技术驱动转型成为行业下一轮增长新动力 [21]

情绪消费市场崛起 - 释放焦虑情绪、提供情感陪伴的创新产品受到年轻人青睐 催生新消费活力 [1] - 小红书数据显示近三年香薰、助眠、潮玩等情绪相关笔记发布量同比增长超400倍 [10] - 淘宝2024年数据显示情绪价值和兴趣成为年轻人消费首要理由 定制类商品如手绘头像、无边抱枕等成交增幅超50% [10] 热门情绪消费品类 - 解压玩具如"捏捏乐"和硅胶"打地鼠"型玩具成为商场热门区域 [3][12] - "梅有烦恼"挂件、"你很行"标牌等个性标语商品吸引年轻人打卡 [6] - 绿植品类如龟背竹和彩叶芋成为缓解焦虑的爆款 最低100多元即可购买 [17] 产业链转型与新机遇 - 福建工艺品企业转型解压玩具生产后大获成功 吸引大量国外客户 [12][14] - 全国近5年"解压"相关企业年注册量超1.1万家 其中近1年内注册超3100家 [17] - 农户转向种植个性化绿植 满足都市人缓解焦虑需求 [17] 新兴职业涌现 - 解压玩具设计师从工艺品设计转型 已推出30多个爆款产品并获IP定制订单 [19] - "改娃师"通过拆解重塑玩偶进行二次创作 需求旺盛导致培训班规模持续扩大 [21][23] - 改娃师职业在娃圈炙手可热 学员年龄跨度从19岁至70多岁 [23][24] 创新消费体验 - "人生四格"漫画体验收费99元 半小时即可获得定制化"高光时刻"漫画 [8]

智能家居行业趋势 - 全球智能扫地机器人市场2024年出货2060.3万台同比增长11.2%销额达93.1亿美金同比增长19.7%平均单价上涨7.6%至452美金高端化升级持续深化 [1] - 2025年初头部厂商密集推出搭载AI导航机械臂等技术的旗舰新品行业加速向智能化一体化方向演进 [1] 石头科技业绩表现 - 2025年一季度营业收入34.28亿元同比增长86.22%净利润2.67亿元 [1] - 2024年营收规模突破百亿2025年一季度继续同比高增打开增量空间 [2] 技术创新与产品矩阵 - 发布全球首创5轴折叠仿生机械手扫地机器人G30 Space探索版实现从二维清洁到三维空间管理的跨越式进阶配备星阵领航3.0系统0缠绕清扫系统等创新技术 [3] - 洗地机领域推出A30 Pro Steam创新蒸汽热水双效清洁技术洗衣机领域推出全球首款万元以内双绿标洗烘套装搭载ZeoHyb™分子筛超擎热泵烘干系统等创新技术 [4] - 一季度研发投入2.66亿元同比增长36.9% [4] 分业务增长情况 - 扫地机线上零售额19.16亿元同比增长72.3%其中石头科技扫地机线上零售额4.73亿元同比增长107.81% [6] - 洗地机线上零售额份额11.8%同比增长7.4个百分点洗衣机业务有望成为新增长曲线 [6] 内销与外销驱动因素 - 内销端受益于"国补"政策刺激2025年扫地机线上销额同比增长90%洗地机同比增长349%洗地机线上销额市占率达13.8%同比提升9.5个百分点 [8] - 外销端2024年全球销售量市场份额16%销额市场份额22.3%2025年一季度欧洲地区预计增长约100%北美增长约50%亚太增长约50% [9] 长期发展潜力 - 深厚技术护城河强大龙头效应及强劲创新力产品力助力公司长期价值显著 [11]

谷子经济市场表现 - 2024年谷子消费交易额同比上涨105%，2025年一季度国谷交易额达日谷1.2倍 [2] - 国风谷子销量暴涨167%，其中哪吒IP谷子销量同比激增2346.2% [2] - 徽章（"吧唧"）占谷子销量六成以上，是最主流品类 [2] - 05后消费群体增速最快，女性占比升至78%，月均购买2.9次且单次超百元 [2] 谷子经济企业注册与成立年限 - 2025年已注册94万家谷子经济相关企业，超过2024年同期注册量 [3] - 2020年企业注册量同比激增263.2%至19.2万家，2024年全年注册量首次突破300万家达302.0万家 [3] - 现存667.2万家谷子经济相关企业中，87.7%成立于近三年，其中成立1-3年占45.7%，1年内占42.0% [4] 谷子经济行业分布 - 批发和零售业企业达573.3万家，占比86.0% [5] - 文化、体育和娱乐业企业22.0万家，占比3.3% [5]

优质办公楼市场 - 2025年第一季度深圳优质办公楼新增供应30.2万平方米，净吸纳量同比大幅增长44.4%，空置率微升0.1个百分点至22.3% [12] - 科技板块需求占比超30%，智能物联网、人工智能软件开发、集成电路研发与数字化解决方案四大新兴赛道表现突出，其中软件系统开发类需求占比达87.9% [7][12] - 金融需求环比增长0.7个百分点至14.0%，证券和保险板块贡献过半需求；零售贸易需求占比14.0%，聚焦电子产品和医疗器械 [12][13] - 本地企业需求占比70%，受大宗交易带动，万平方米以上租赁占比环比增长3.9个百分点至13.9% [12][13] - 全市平均租金环比下降3.6%至每月每平方米158.3元，主因供应扩张和租户降本增效策略 [12][14] - 未来六个月预计新增供应超60万平方米，租金或延续下行趋势，空置率承压 [19] 优质零售物业市场 - 一季度无新增供应，整体空置率环比微降0.1个百分点至3.7%，仍保持低位 [23] - 餐饮业态需求占比44%，甜品与中餐各贡献8%需求份额，冰淇淋单品及地方菜系扩张活跃 [24] - 零售业态中服饰与珠宝配件需求稳定，本土品牌波司登单季连开五店，国际品牌聚焦高端购物中心 [25] - 美容保健业态连续第六季度需求占比超5%，近20个新商家覆盖健身、美发等领域 [25] - 全市平均租金环比下跌0.4%至每天每平方米18.4元，跌幅与上季度持平 [25] - 未来六个月商业供应量达70万平方米，空置率预计小幅上升但保持低位，租金持续低位运行 [28] 仓储物流市场 - 深圳物流市场无新增供应，空置率为6.3%，租金环比增长0.4%至每月每平方米49.0元 [31] - 需求主要来自第三方物流和电子制造业，出口总额同比下降16.6% [31] - 东莞新增供应19.2万平方米且满租交付，空置率环比上升1.3个百分点至3.7% [34] - 惠州新增供应23.5万平方米，空置率环比上升5.1个百分点至8.0%，新项目入驻率不及预期 [39] - 深莞惠三地租金增长趋缓，主因跨境电商需求波动及业主调低租金预期 [34][39] - 未来深圳与东莞分别有超40万和38万平方米新增供应，空置率与租金压力预计加大 [41] 物业投资市场 - 一季度深圳商业地产完成3宗交易，总额70.4亿元，办公楼成交占比94% [44] - 单宗办公楼交易额66亿元，买方为银行用于自用，交易区域集中于核心商务区 [44] - 办公楼与零售物业资本化率走扩，物流类项目资本化率小幅走高 [44] - 未来总部型企业买家活跃度提升，社区商业因低交易门槛受投资者关注 [46] - 机构投资者聚焦核心区优质资产和REITs底层资产 [46]

公司战略举措 - 推出时尚美妆UP主扶持计划"SUPER UP" 投入百亿流量扶持100位优质创作者[1] - 为入选创作者提供国际高奢品牌商业合作资源及大型活动参与机会[1] - 根据播放量和涨粉数给予现金奖励 并设立头部作者绿色通道[1] - 绿色通道面向小红书10万粉以上 抖音100万粉以上博主及行业专业人士[1] - 提供专属1V1对接 加权流量扶持 全站营销和栏目共创服务[1] - 要求站外创作者以视频为主要方向 聚焦深度内容而非单纯妆容展示[9] - 优先扶持横屏长视频创作者 试图实现差异化竞争[9] 行业背景与市场机遇 - Z世代对时尚美妆内容消费呈现爆发式增长态势[3] - 美妆时尚行业营销投入持续增长 2024年不同级别品牌平均媒介投放量均提升[5] - 毛戈平2024年销售分销开支达19.04亿元 占营收49%[5] - 电商平台化妆品交易额显著增长 2025年1-2月总额958.22亿元 同比增长15.65%[7] - 时尚美妆品类具有悦己经济与社交货币双重驱动属性 是电商转化率最高垂类之一[7] 公司现状与挑战 - 美妆时尚领域缺乏优质创作者 尤其是独家合作创作者[3] - 2024年百大UP主中时尚区仅2人上榜 存在感薄弱[3] - 美妆时尚领域UP主在影响力榜单中粉丝占比和总量均不突出[3] - 广告业务收入占比显著 2024年Q4营收77.3亿元中广告收入23.9亿元占比31%[5] - 游戏 数码家电 电商 汽车等仍是主要广告收入来源 美妆时尚贡献有限[7] 商业化布局 - 开环电商成为明确商业化方向 从会员购逐步升级至B站小店[7] - 在UP主主页嵌入小店入口 支持站内直购与第三方跳转[7] - 推进时尚美妆电商布局 2025年3月发布服饰春上新视频带货激励活动[9] - 活动设置每日GMV排名TOP3稿件奖励20万曝光量[9]

文章核心观点 - 央行重申“适度宽松”，内需政策密集落地对冲外部影响，核心资产开启补涨，主题投资高低切换，建议制造与消费并重，聚焦新型消费、军工、量子计算、深海科技四大主题 [1] A股大势 - 过去两个月主题行情在科技和制造板块轮动，涨幅较大的科技类主题高位震荡且内部分化 [2] - 外部环境上欧洲加大国防开支、美国贸易摩擦升级、外交政策使地缘政治格局不确定性提升 [2] - 内部上2025年政府首要工作任务是大力提振消费和发展新质生产力 [2] - 资金面市场流动性和活跃性震荡，高位主题轮动加快且波动高 [2] - 事件催化上国新办新闻发布会或提升消费板块关注度，英伟达GTC大会引领科技领域热度，欧洲加大国防开支或提升军工板块关注度 [2] - 相对估值和业绩确定性方面，消费和军工相关主题值得关注 [2] 主题环境 - 2月全国居民消费价格环比降0.2%、同比降0.7%，央行重申“适度宽松”择机降准降息，金融监管总局要求金融机构发展消费金融助力提振消费 [3] - 全球地缘政治格局不确定性增加，美乌停火协议或延长但俄乌冲突将延续，刚果（金）安全形势严峻致矿山停产预计减少全球锡供应量 [4] - 上周A股市场情绪反弹，除科创50外主要指数收红，上证50、沪深300涨幅居前，两市成交额下滑，资金交易大盘和部分消费板块，融资融券余额上行，主力净流出规模震荡，部分指数资金流量和相对强弱指标表现活跃 [5] 催化因素 - 3月17日国新办将举行提振消费新闻发布会，2025年政府工作报告将提振消费列为首要任务，建议关注食品饮料、新消费场景、“悦己经济”消费领域投资机会 [6] - 3月17 - 21日英伟达举办GTC大会，看点包括加速计算发展趋势及产品发布、人形机器人和物理AI、3月20日首届Quantum Day探索量子计算技术 [7] - 特朗普关税政策摇摆，4月2日“对等关税”生效，美国钢铝关税已生效，加拿大、欧盟反制，全球贸易秩序前景不明 [7] 重点聚焦 - 提振消费系列政策有望带动消费板块基本面筑底回升，技术创新持续突破有望引领科技制造领域催化频出 [7]