中国无人机行业海外拓展 - 中国无人机正通过东博会平台加速海外市场拓展 特别是在东南亚地区 马来西亚和缅甸等国家参展商咨询合作频繁 [1] - 大疆农业无人机已成为外国参展商关注焦点 产品主要出口中东和中非地区 同时覆盖东南亚市场 [2] - 2025年前7个月中国无人驾驶航空器出口数量达228.54万架 同比增长65.6% 出口金额15.27亿美元 同比增长34.7% [4] 农业无人机应用 - 东南亚国家对无人机需求集中在农林植保领域 主要用于大规模撒肥和喷药等农业应用 [2] - 大疆T100和T70系列农业无人机专门针对农业需求设计 具备智能化撒料、撒肥及农产品吊运功能 [2] - 大疆核心竞争优势在于售后服务体系 要求故障发生后30分钟内找到维修点 并按故障等级规定解决时限 [2] 氢能无人机技术突破 - 协氢新能源是国内最早开发风冷氢燃料电池系统的原创发明人 实现氢能无人机领域从0到1突破 [3] - 氢能无人机价格是锂电池无人机数倍 但续航能力高出数倍 特别适用于高速路巡检和大面积国土测绘场景 [3] - 氢能无人机具备耐寒特性 在高纬度和高海拔地区应用前景优于锂电池无人机 [3] 低空经济发展前景 - 中国低空经济市场规模预计2025年达1.5万亿元 2035年有望达到3.5万亿元 [4] - 中国在无人机领域专利申请量占全球70% 是全球第一大无人机技术来源国和民用无人机出口国 [4] - 低空经济发展具备三大优势：市场需求大、技术实力强、产业基础完善 其中航空航天产业链提供重要支撑 [5] 产业链出海模式 - 氢能无人机面临整机出口政策限制 目前只能供应零件在海外组装 [3] - 东南亚客户正探讨在当地建设组装厂和制氢厂 实现氢能无人机产业链本地化落地 [3] - 氢能无人机应用领域包括光伏清洗、工程巡检、物流吊装和消防等 东南亚客户还计划用于农业播种 [3]

"目前上海已经拥有全国50%以上的头部eVTOL创新企业。"上海市经济和信息化委员会副主任蒲亚鹏在 9月19日举行的"2026国际低空经济博览会"新闻通气会上，对包括《中国经营报》在内的媒体记者表 示，上海作为民用航空第一城，在低空经济的研发制造和运营保障方面优势明显。"上海拥有中国商 飞、中航机载、航发商发三大企业，会聚了70%的行业人才，为低空经济发展提供了优质土壤。"。 "上海市也将在低空经济发展的点、线、面方面持续探讨。以具体场景为例，将聚焦远郊牌照、港口应 急医疗等示范场景，鼓励已取证的移动航空器，围绕航线通联起降等情况开展示范产品。同时，做强低 空经济发展的相关产业，发挥长三角制造业的优势，做强做深分工经济的供应链。"蒲亚鹏表示。 （文章来源：中国经营报） 在此背景下，第二届国际低空经济博览会将在2026年继续于上海举办。据介绍，第二届国际低空经济博 览会将进一步聚焦"低空应用场景"，通过展示、会议以及活动等多个维度聚焦应用场景的落地，通过商 旅文体展联动，推动低空生态融合发展，并从产业端向消费端延伸，为低空经济管理、研究、生产、服 务与应用等领域的展商和观众，打造展示交流平台。 据上海市国际贸易 ...

必博半导体CEO李俊强表示："新一轮融资将助力公司加速产品研发与商业化进程，公司将持续为卫星互联网、低空经济、车联网和AI驱动的消费电子等领 域发展贡献力量。" 必博半导体由在半导体行业拥有深厚技术与产业经验的团队创立。其中，公司CEO李俊强毕业于清华大学电子工程系，获得通信与信息系统博士学位，拥有 23年无线通信产业经验，曾任职于三星、博通、高通、联发科，并曾担任展讯通信行业首席技术专家、资深研发副总等职务。 据必博半导体介绍，凭借国内首创的轻量化5G+4G+卫星三模融合芯片U560，公司成为国内少数实现空天地海全域覆盖的芯片企业。该芯片已流片成功并完 成全部技术验证，并具备三大核心优势：一是采用12纳米RF-SoC工艺，支持全球主流频段，性能比肩国际一流水平；二是独家实现北斗定位从"米级"到"亚 米级"精度跨越；三是成为中国星网二代S波段手机直连终端芯片合作伙伴，深度嵌入国家空天信息基础设施建设。 此前，必博半导体已获得海松资本、东方富海、安创投资、涂鸦智能等机构1亿元天使轮投资；赛富基金、杭州和达产业基金、杭实探针、成都高新策源、 无锡芯和、天堂硅谷等10余家机构3亿元Pre-A轮融资。 公司表示，本轮 ...

公司重大人事变动 - 公司实控人兼董事长郁发新被黄石市监察委员会实施留置措施 暂不能履行董事职责[2][7] - 董事张兵（1984年出生）代行董事长职责 其他高管正常履职[6][12] - 郁发新直接持股比例达21.04% 公司控制权未发生变化[9] 核心技术人员薪酬与持股 - 郁发新2024年税前年薪96.08万元 持股45,042,956股[13][14] - 张兵2024年税前年薪50.70万元 未持有公司股份[13][14] 财务表现分析 - 2022-2024年归母净利润持续下滑：1.08亿元→7248.04万元→1784.96万元[17] - 2024年扣非净利润首次转负为-459.17万元 同比下滑107.18%[17][18] - 2025年上半年业绩显著好转：归母净利润6231.97万元 同比增长1006.99%[20][22] - 2025年上半年扣非净利润5289.50万元 较去年同期（-60.56万元）实现扭亏[20][22] - 2025年上半年营业收入2.05亿元 同比增长73.64%[22] 业务发展状况 - 公司专注终端射频前端芯片、高密度封装微波模组和微系统[16] - 2025年上半年抓住商业航天、低空经济等新兴产业机遇 在手订单大幅增长[23] - 建成四大技术平台：芯片设计、相控阵T/R组件、高密度集成封装及测试可靠性中心[16]

不仅如此，参会服务也更优化，组团观展开通线上报名系统，集中签约大厅升级配套设施，网上供采大 厅为展客商在线提供需求发布、双向匹配、预约见面等"一条龙服务"。 据了解，本届进博会将继续围绕"越办越好"的总要求，不断提高服务水平。一方面，展览展示更专业， 进一步聚焦国家重点产业规划，升级人工智能体验区，打造未来出行专区，展示低空经济等新题材。另 一方面，供需对接也更精准，将通过举办贸易投资对接会、重要采购商选品会、采购商长廊等活动，助 力展客商精准对接。 新京报贝壳财经讯(记者俞金旻)9月21日，第八届中国国际进口博览会倒计时44天。贝壳财经记者从中 国国际进口博览局获悉，目前第八届进博会各项筹办工作已进入冲刺阶段。企业商业展已有来自110多 个国家和地区的3200多家企业确认参展，签约展览面积超过36万平方米。 ...

事件概述 - 9月18日合肥—怀宁低空物流跨城货运测试航线正式首飞启用 航线总航程160 8公里 航时1小时5分钟 采用峰飞航空2吨级无人驾驶电动垂直起降航空器凯瑞鸥执飞 装载约200公斤蓝莓汁及顺丰快递件 实现乡村到集散地直达快速运输 [1] - 这是全球范围内首次采用2吨级eVTOL进行城际间农副产品低空无人货运航线飞行 由国际先进技术应用推进中心 中信海直 国先控股 峰飞航空等多方协同推进 [1] - 中信海直牵头组织飞行活动方案论证 航线勘察和安全总控 同日与合肥市政府签署战略合作协议 围绕低空无人货运 低空基础设施建设 商业模式创新 产业生态建设等方面开展合作 [1] 历史飞行案例 - 8月3日中国海油 中信海直及峰飞航空联合实现峰飞航空凯瑞鸥全球首次海上石油平台物资运输飞行 从深圳陆地起降点起飞 经过58分钟跨海域飞行 降落距离深圳海岸线150公里海上油气平台 装载新鲜水果和紧急药品等物资 [1] - 该场景下无人机相较于直升机成本更低 相较于船运效率显著提高 创新远海物资补给模式 [1] 行业观点 - 物流或成低空经济率先规模落地场景 低空+物流具备经济性 通过四种场景模拟测算：山区海岛紧急运输等特殊场景优势明显 大型无人机Vs传统支线货机支线物流单机模型经济有优势 大型无人机Vs公路货运时效溢价优势显著 末端配送无人机经济性存在一定误区 [2] - 前述两个案例是大型eVTOL在低空+物流场景里程碑事件 中信海直与峰飞航空具备持续合作潜力 有在低空领域共同探索商业模式基础 [2] 市场表现 - 9月19日华创交运低空60指数为151 4点 周下跌0 1% 全年累计上涨21% 沪深300指数全年上涨14 4% Wind全A指数上涨23 6% 创业板指上涨44 3% [3] - 周涨幅前三：西域旅游18% 国睿科技11% 山河智能11% 周跌幅前三：蓝海华腾-8% 深城交-7% 国轩高科-7% [3] - 全年累计涨幅前五：卧龙电驱258% 西锐202% 航天南湖126% 应流股份121% 山河智能112% [3] 产业链投资建议 - 主机厂环节：通航飞机+eVTOL万丰奥威 通航飞机西锐 eVTOL亿航智能 无人机绿能慧充 航天彩虹 [4] - 供应链环节：航发市场宗申动力 应流股份 电机电控英搏尔 [4] - 低空新基建环节：低空数字化莱斯信息 四川九洲 深城交 苏交科 新晨科技 雷达国睿科技 纳睿雷达 四创电子 航天南湖 [4] - 运营环节：低空+通航中信海直 低空+文旅祥源文旅 [4] - 自2024年1月起开启低空经济重点研究 围绕产业链发布21篇深度 深度覆盖12家重点公司 [4]

行业投资评级 - 行业评级：增持 [1] 核心观点 - 英伟达违反反垄断法 市场监管总局依法决定实施进一步调查 引发投资者对其在中国市场的风险担忧 [3][12] - 英伟达斥资50亿美元购入英特尔股票 每股23.28美元 英特尔盘前短线拉升 [5][14] - 英伟达遭调查将对英伟达中国市场及全球半导体行业产生不确定性影响 中美半导体产业链规则及格局正重新定义 国产芯片企业或迎来加速发展新机遇 [5][14] - 相关公司包括：神州数码、寒武纪、品高股份、北京利尔、安博通、优刻得、浪潮信息、紫光股份、超讯通信、首都在线 [5][14] 市场行情回顾 - 本周上证综指下跌1.30% 创业板指上涨2.34% 沪深300指数下跌0.44% [16] - 计算机行业指数上涨1.12% 跑赢上证综指2.43pct 跑输创业板指1.22pct 跑赢沪深300指数1.56pct [16] - 年初至今计算机行业指数上涨26.57% [16] - 本周计算机行业指数在申万31个行业指数中排名第7 在TMT四大行业中位列第2 [16] - 信息发展周涨幅25.65% 天泽信息周涨幅24.33% 开普云周涨幅15.91% 东方通周跌幅61.13% 新炬网络周跌幅18.69% [20] 科技软件行业新闻 - 华为发布全球最强算力超节点及超节点集群 Atlas 960 SuperPoD支持15488张昇腾卡 卡规模较Atlas 950 SuperPoD提升近一倍 Atlas 960 SuperCluster算力规模达百万卡 [22] - 第二届国际低空经济博览会将于2026年7月22日至25日在国家会展中心（上海）举办 展览规划面积10万平米 2025年首届博览会吸引近300家企业参展 展出面积6万平米 累计接待观众5.52万人次 [23] - 香港特区行政长官李家超提出2025年批出三个区域测试自动驾驶 百度Apollo获得香港自动驾驶车辆先导牌照 "萝卜快跑"已在香港公开道路测试并扩展至商业区和住宅区 [24] - 《国家网络安全事件报告管理办法》新规发布 关键信息基础设施网络安全事件最迟不得超过1小时报告 重大、特别重大网络安全事件最迟不得超过半小时报告 [25] - 国家数据局推进数据要素综合试验区建设 浙江温州建立三段式合规评审模式 解决数据交易信任不足困境 [27] - 张江人工智能创新小镇发布高质量发展十条政策 提供租金低至1元/平/天的创业空间 发放算力券、模型券、语料券最高各100万元补贴 设立20亿元人工智能种子基金 [28] 科技软件相关公司动态 - 道通科技2025年半年度权益分派：每10股派发现金红利5.8元（含税） 总股本670,183,396股 实际参与分配股本660,228,781股 派发现金红利总额382,932,692.98元 [30] - 品茗科技2025年半年度权益分派：每10股派发现金红利3.00元（含税） 总股本78,842,300股 实际参与分配股份78,199,300股 派发现金红利总额23,459,790.00元 [30] - 同花顺2025年半年度权益分派：每10股派1.000000元人民币现金（含税） 总股本537,600,000股 [30] - 智迪科技2025年半年度权益分派：每10股派3.00元人民币现金（含税） 总股本80,000,000股 [30] - 理工能科2025年半年度权益分派：每10股派送现金红利2.8元（含税） 总股本353,522,070股 派送总额98,986,179.6元 [30] - 虹软科技2025年半年度权益分派：每10股派发现金红利2.20元（含税） 总股本401,170,400股 实际参与分配股本400,731,400股 派发现金红利总额88,160,908.00元 [31] - 彩讯股份2025年半年度权益分派：每10股派发现金股利0.35元（含税） 总股本扣除回购股份后450,220,560股 派发现金股利总额15,757,719.60元 [31] - 浩云科技2025年半年度权益分派：每10股派发现金股利0.15元（含税） 总股本剔除回购股份后667,784,079股 派发现金股利总额10,016,761.19元 [31] - 锐明技术2025年半年度权益分派：每10股派发现金红利4元（含税） 总股本180,478,500股 派发现金总额72,191,400元 [31]

近年来，随着全球贸易和运输组织形式的不断更新，尤其多式联运的发展、低空经济的兴起和供应链重构，让港口的经 营与管理出现了诸多变化。 多式联运设施加速升级 北部湾港。 根据Wiseguyreports相关报告数据，2024年全球多式联运市场规模预计达到622.5亿美元，同比增长约6.6%；预计到2032年 可达到1032.9亿美元，市场规模实现快速扩张。 北美地区主要为铁路—公路联运模式，通过密集的铁路运输网络与高效的港口枢纽系统，服务于国内长途和跨境运输。 美墨加协议的推动以及潜在关税等因素影响，促使北美区域内2024年多式联运需求增长。北美多式联运协会（IANA）统 计数据显示，2024年北美地区多式联运业务总量达到1808.4万个单位，同比增长8.5%。 海铁联运作业现场。 欧洲地区多式联运市场稳步增长，其依托跨欧洲运输网络持续推动多式联运枢纽和跨国通道建设。2024年7月，欧盟新版 跨欧洲运输网络（TEN-T）政策正式生效，致力于构建一个涵盖铁路、公路、水路和航空的高效多式联运网络。TEN-T 政策分为核心网络、扩展核心网络以及综合网络三个层次：核心网络连接欧盟主要城市和关键节点，计划在2030年前完 ...

行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[6] 核心观点 - 低空经济板块处于低位横盘状态 静待催化放量反弹[2] - 当前位置合适+下半年催化不断+中美博弈新方向 低空具备反弹要素[4] - 低空经济今年重心是基础设施建设+载物场景无人机率先落地[4] - 持续看好无人机板块行情及相关标的投资机会[4] 行情回顾 - 本周Wind低空经济指数上涨0.06% 概念板块排名140/338[3][15] - 跑赢上证指数1.36个百分点（上证指数下跌1.30%）[3][15] - 跑输人形机器人指数2.13个百分点 跑赢AI算力指数0.66个百分点[3][15] - A股涨幅前五：西域旅游（+17.58%） 保隆科技（+13.34%） 腾亚精工（+11.89%） 国睿科技（+10.87%） 卧龙电驱（+10.51%）[3][18] - A股跌幅前五：深城交（-7.10%） 上工申贝（-6.05%） 航天宏图（-5.50%） 中信海直（-5.40%） 横河精密（-5.31%）[3][18] - 美股表现：Joby Aviation上涨18.43% Archer Aviation上涨12.69% Vertical Aerospace上涨7.91% Eve Holding上涨2.56% 亿航智能上涨8.59% Red Cat下跌4.82%[3][19][22] 板块周观点 - 低空经济指数跑赢大盘和军工板块 但仍处于静待催化放量阶段[4][29] - 反弹三要素：当前位置合适+下半年催化不断+中美博弈新方向[4][29] - 开年以来低空主题基本滞涨 牛市行情下只需一个行业催化即可反弹[4][29] - 民航局已成立通用航空和低空经济工作领导小组 后续产业政策值得期待[4][29] - 地方政府正推进航线规划、空域划分、低空飞行管理办法等实事[4][29] - 特朗普上台后频繁出台政策支持美国无人机发展 低空或成中美博弈新领域[4][29] - 产业化落地重心：基础设施建设+载物场景无人机[4][30] - 无人机受益军工放量和民用场景打开 是军民融合重要载体[4][30] 投资建议 - 基础设施关注：苏州规划 莱斯信息[5][32] - 无人机关注：吉峰科技 横河精密 腾亚精工 纵横股份 绿能慧充[5][32] - 前期容量龙头关注：万丰奥威 宗申动力 深城交 中信海直 英搏尔 四川九洲[5][32] 行业动态 - 湖南首个低空经济互联网平台上线 可预约无人机服务[33] - 江苏省低空经济产业规模近300亿元 集聚企业约1300家[36] - 惠州市发布低空经济应用场景需求及技术供给清单[36] - 东莞市出台14条措施支持低空经济 单项补贴高达1500万元[36] - 荆门市专题研究AS700载人飞艇产业化工作[36] - 民航局发布《空中游览市场管理暂行办法》10月1日起施行[37] - 香港特区政府将推进低空经济生态圈建设[37] - 中国航空学会发布两部电动航空团体标准10月1日实施[37] 公司动态 - 芯动联科发布2025年半年度权益分派实施公告[39] - 腾亚精工实际控制人部分股份质押[39] - 广电计量发布向特定对象发行A股股票募集说明书[39] - 应流股份发行可转换公司债券[39] - 南网通航在广西首次应用无人机智能化清障技术[43] - 深圳智航无人机研发全球首款飞碟形载人eVTOL亮相服贸会[43] - 顺丰香港开展香港首个离岛地区跨海载物飞行测试[44] - 杭州安怀达智能科技完成数千万元A轮融资[44] - 合肥国先智航低空科技成立 注册资本3000万元[44] - 沃飞长空获200架AE200型eVTOL意向采购订单[45] - 合肥肥东县与腾盾科创签署项目投资合作协议[45]

战略定位 - 低空经济是扬州把握新机遇、培育新动能的核心战略 也是打造"航空科创名城"的关键布局[1] - 航空产业位列扬州市"613"产业体系的首群首链 属于重点发展的战略性新兴产业[1] 产教融合举措 - 扬州低空经济产业学院正式揭牌 旨在为战略布局提供核心人才支撑和技术保障[1] - 学院由高邮市政府与扬州职业技术大学合作共建 是落实城校深化合作协议的具体举措[1] - 学院将聚焦无人机应用 维修与运营等方向 建设产教融合实训基地[2] - 创新订单培养 现代学徒制和权威认证机制 打造技术技能人才高地[2] 发展目标 - 学院定位为低空领域专业人才的培养摇篮和创新发展的引擎[1] - 致力于构建服务低空经济的跨学科专业群 成为技术创新高地和产业发展新引擎[2] - 将积极融入技术研发与成果转化 成为产业发展的紧密合作伙伴[2]