货币政策与房地产 - 央行将房地产价格，特别是首尔都市圈的价格，视为影响金融稳定的关键因素，并将其纳入政策考量[2] - 当前通胀率接近2%，价格稳定目标已达成，政策重点需在刺激经济与抑制房价之间取得平衡[3] - 货币政策本身不足以控制住房危机，需要与政府的长期供应政策协调配合，而非仅靠短期措施[4][5] - 央行希望看到首尔都市圈房价快速上涨的势头放缓，但利率下调的可能性依然存在[6] 经济增长与前景 - 当前年度GDP增长率预测为4.9%，低于潜在GDP水平，明年预测为1.6%，新预测将在两周后公布[7] - 由于人口快速老龄化，潜在GDP增长率估计在1.8%至2%之间[9] - 官方立场是维持宽松货币政策周期，但降息的幅度、时机乃至政策方向的改变将取决于新数据[8] 债券市场与汇率 - 债券市场收益率不仅受国内因素影响，也受美联储决策和美元强度等全球因素驱动[11] - 收益率飙升会影响货币政策传导机制，央行对此表示关切[12] - 韩元汇率受多种因素影响，包括亚洲股市波动、美国经济封锁导致数据缺失以及美日宏观政策[18] - 汇率波动主要由国内对外投资主导，外债水平稳定，金融稳定方面暂无担忧[21][22] - 央行认为当前没有公平的汇率价值，但愿意在汇率出现过度波动时进行干预[23] 股票市场 - 即使股价上涨，市净率仍为1.1%，低于其他国家水平，股票并未被严重高估[25] - 近期股价上涨主要由高科技行业特别是半导体股推动，其表现与美国科技股相关联[26] - 半导体行业需求显著增长，尤其是高质量芯片，韩国在硬件和软件方面具备竞争力[30][31] 国际贸易与外部环境 - 与美国达成的贸易和投资一揽子协议有助于减少关税方面的不确定性[15] - 理想的合作模式是结合美国在基础科学和韩国在应用制造技术方面的优势成立合资企业[16] - 韩国经济面临的最大风险是地缘政治紧张和贸易摩擦，因其是高度依赖特定高科技部门的出口导向型经济体[42][43] 美联储政策影响 - 与20年前相比，韩国货币政策与美联储的关联性已减弱，但美国作为领先国家，其行动仍会产生影响[33] - 美国的低利率环境通过汇率或债券市场渠道为韩国实施更独立的货币政策提供了空间[35] - 尽管有关于美元贬值的讨论，但过去六个月的资本流动并未显示资金真正撤离美元[38] - 市场对美国等发达经济体不可持续的财政政策表示担忧，这可能影响政府债券的安全地位[39]

2025年上半年迪拜GDP总体表现 - 2025年上半年迪拜GDP同比增长4.4%，达到2410亿迪拉姆 [1] - 经济增长主要驱动力来自贸易、交通和旅游行业 [1] 各行业增长表现 - 健康与社会工作活动行业增长最快，增幅达20% [1] - 建筑业表现强劲，增长8.5% [1] - 房地产行业增长7% [1] - 金融保险业增长6.7% [1] - 信息通信业增长5.3% [1]

美国政府停摆谈判进展 - 美国参议院于周日罕见召开会议推动谈判进展以结束已持续39天的政府停摆[1] - 参议院共和党领袖约翰·图恩表示跨党派谈判出现积极信号正努力争取与民主党达成一致通过一揽子包含三项全年拨款法案的综合拨款案[1] - 谈判内容包括涵盖农业食品及营养计划军建设施退伍军人项目和国会运作经费的三项2026财年全年拨款草案以及一项将临时拨款延长至1月底的短期拨款法案[2] 谈判核心症结 - 打破停摆僵局至少需要八名民主党议员的支持而医保补贴问题仍是核心症结涉及2400万通过《平价医疗法案》保险交易平台购保的人群[3] - 共和党人坚持在政府重新开门前不会就医保补贴问题展开谈判而特朗普呼吁将目前用于补贴保险公司的联邦资金直接发放给个人[3] 停摆引发的连锁反应 - 空中交通管制员短缺造成航班严重延误美国联邦航空管理局决定逐步减少全美40个主要机场的国内航班至11月14日削减幅度将逐步增至10%[5] - 截至美东时间8日16时美国当天已有超1000架次航班被取消超4800架次航班延误纽约地区三大机场入港航班平均延误最长达327分钟[5] - 补充营养援助计划覆盖4200万人约占全美总人口八分之一该项目每月支出超过80亿美元此次为该项目设立60年来首次停发救济金[6] 经济影响 - 美国11月份消费者信心指数初值降至50.3为2022年6月以来最低水平环比低于10月终值53.6同比低于去年11月终值71.8[6] - 政府停摆导致美国第四季度GDP增长放缓旅游休闲行业遭受重创白宫经济顾问表示停摆对经济的影响远超预期可能对政府高效运作造成长期损害[7]

宏观经济表现 - 2025年第三季度印尼国内生产总值（GDP）同比增长5.04%，与市场预期的5%基本一致，但略低于第二季度的5.12% [1] - 第三季度GDP环比增长1.43% [1] - 政府维持2025年全年GDP增长目标5.2%不变，第四季度目标是实现5.5%以上的增长 [2] 经济增长动力 - 商品和服务出口同比增长9.91%，为各支出项中增速最高 [1] - 9月出口同比增长11.41%，贸易顺差达43.4亿美元，自2020年5月以来已连续65个月保持顺差 [1] - 出口增长受大宗商品价格回升及棕榈油、镍等主要出口品需求改善带动 [1] 行业增长表现 - 电力与燃气行业增长最高，达到5.42% [1] - 建筑业增长5.28% [1] - 制造业增长4.09% [1] - 采矿业增长1.47% [1] - 公共管理和金融服务业则出现收缩 [1] 内需与投资 - 第三季度固定资产投资同比增长5.04%，低于二季度的6.99% [1] - 家庭最终消费支出同比增长4.89%，略低于二季度的4.97% [1] - 食品、交通和医疗支出为主要增长来源，显示居民支出总体保持稳定，但内需动能有所减弱 [1] 政策环境 - 财政稳健、货币政策预期宽松及美国关税降低利好为经济增长提供支撑 [2]

政府停摆结束时间预测 - 高盛预测停摆最有可能在11月的第二周左右结束[1][6] - 花旗对政府关门在未来两周内结束越来越有信心[1][2][8] - 高盛认为政府关门终点比起点更近，僵局有望打破[3] 停摆持续的关键压力点 - 空中交通管制员和机场安检人员错过发薪日，增加了航空旅行延误风险，尤其是在11月10日第二个发薪日临近之际[3] - 补充营养援助计划支付出现中断，尽管法院裁决要求政府动用应急资金支付部分福利，但支付延迟已成事实[4] - 国会工作人员自身薪资受到影响，可能直接促使议员们加快妥协步伐[5] - 11月4日的州选举和11月7日后国会休会期可能成为促使议员们在此之前达成协议的动力[5] 停摆对美联储12月降息决策的影响 - 花旗认为政府重开后数据发布将迅速恢复，美联储在12月会议前将可能获得多达三份就业报告，为继续降息25个基点提供充分依据[2][11] - 花旗维持其对美联储在12月、明年1月和3月连续降息的基准预测[2][12] - 高盛推演若政府在11月中旬重开，美国劳工统计局可能需要几天时间发布被推迟的9月就业报告，11月就业报告和CPI报告可能面临推迟一周发布的风险[9] - 摩根士丹利列出三种情形：若下周结束则12月降息概率高；若11月中旬结束数据将更为有限但仍有降息可能；若感恩节后结束则美联储在12月暂停降息的可能性更高[14] 停摆对经济增长的影响 - 高盛估算假设停摆持续约六周，将主要因联邦雇员强制休假导致2025年第四季度季调后年化实际GDP增长减少1.15个百分点，因此将第四季度GDP增长预测下调至1.0%[13] - 高盛预计随着休假员工重返工作岗位以及部分联邦采购和投资从第四季度转移至明年第一季度，2026年第一季度GDP增长将获得1.3个百分点的提振，推动该季度GDP增长预测上调至3.1%[13]

政府停摆结束预期 - 高盛预计美国政府停摆最有可能在11月的第二周左右结束[1][2][3] - 花旗也持乐观态度，越来越有信心政府关门将在未来两周内结束[1] - 此次停摆持续时间已快赶超2018-2019年的35天纪录，但终点比起点更近[2] 停摆结束的驱动因素 - 空中交通管制员和机场安检人员错过发薪日增加了航空旅行延误风险，2018-2019年经验表明这是促使政府重开的强大催化剂[2] - 补充营养援助计划支付出现中断，尽管法院裁决要求政府动用应急资金支付部分福利[2] - 国会工作人员自身薪资受到影响，可能直接促使议员们加快妥协步伐[2] - 11月4日几个州将举行选举，而国会计划于11月7日后进入休会期，这些政治日程可能成为达成协议的动力[2] 对美联储货币政策的影响 - 花旗认为政府重开后数据发布将迅速恢复，美联储在12月会议前将可能获得多达三份就业报告，为继续降息25个基点提供充分依据[1][4] - 花旗维持其对美联储在12月、明年1月和3月连续降息的基准预测[1][4] - 高盛推演若政府在11月中旬左右重开，被推迟的9月就业报告需几天发布，11月就业报告和CPI报告可能面临推迟一周发布的风险[4] - 摩根士丹利列出三种情形：若下周结束，三份就业报告等关键数据足以支撑12月降息；若11月中旬结束，数据更为有限但依然可能推进降息；若感恩节后结束，数据真空下12月暂停降息可能性更高[8] 对宏观经济的影响 - 高盛估算假设停摆持续约六周，将主要因联邦雇员强制休假导致2025年第四季度季调后年化实际GDP增长减少1.15个百分点[5] - 高盛因此将第四季度GDP增长预测下调至1.0%[5] - 这种影响大部分是暂时性的，预计随着员工重返工作岗位及部分联邦采购投资转移，2026年第一季度GDP增长将获得1.3个百分点提振，推动该季度预测上调至3.1%[5]

欧盟及欧元区GDP增长 - 欧盟2025年第三季度GDP同比增长1.5% [2] - 欧盟2025年第三季度GDP环比增长0.3% [2] - 欧元区2025年第三季度GDP同比增长1.3% [2] - 欧元区2025年第三季度GDP环比增长0.2% [2]

中美贸易关系 - 中美双方就关税、稀土等一系列问题达成休战协议，中国同意到2028年总计采购数千万吨大豆 [7] - 美国贸易代表表示，对中国第一阶段经贸协定履行情况的调查将继续推进 [1][7] 宏观经济与政策 - 欧洲央行连续第三次会议维持利率不变，行长拉加德称当前货币政策处于良好位置 [3] - 德国10月份通胀率下滑，欧元区10月CPI年率初值预计小幅放缓至2.1% [3][4] - 高盛上调中国GDP和出口增长预期，预计四季度可能降息10基点 [10] - 美国财长贝森特表示，接替鲍威尔的美联储主席人选应能在圣诞节前确定 [4] - 美国上周初请失业救济人数降至约21.8万 [4] 全球金融市场表现 - 美国股市三大指数下跌，纳斯达克指数跌1.57%至23581.14点，标普500指数跌0.99%至6822.34点，道琼斯工业均指跌0.23%至47522.12点 [2][3] - 美国公债收益率上涨，10年期国债收益率收报4.0970%，日变动0.52% [3] - 美元指数触及三个月新高，日元兑美元急跌 [2][15] - 金价上涨逾2%，COMEX期金收报4015.90美元，日涨0.81% [2][17] - 油价持稳，布伦特原油收报65.00美元，日涨0.12% [2][17] 科技行业动态 - 苹果公司预计新款iPhone将带来火爆节日季销售，CEO库克看好大中华市场恢复增长 [1][4] - 亚马逊云计算服务第三季度营收同比增长20%，创下近三年来最快增速，股价盘后大涨 [5] - 英伟达拟向AI初创公司Poolside投资高达10亿美元，以壮大生态体系 [6] - 长鑫存储宣布已开始量产一种用于智能手机等移动设备的高端芯片，成为首家进入该领域的中国公司 [14] 公司特定新闻 - Meta发行300亿美元债券，规模为今年高评级企业债之最，总计获得1250亿美元认购，创下此类交易历史最高纪录 [5] - 包括工商银行在内的中国大型国有银行第三季度净利润实现增长，资产减值损失下降抵消了利润走弱的影响 [12] - 比亚迪季度利润再次下滑，同比降幅超过三成，受国内竞争压力和行业监管影响 [13] - 汇丰表示，以140亿美元收购恒生银行少数股东权益的交易有望3月底前完成，较此前预期有所提前 [13] 大宗商品与行业监管 - 中国有色金属工业协会呼吁对铜、铅、锌等大宗金属考虑设立产能上限，严控新增产能 [9] - 上海黄金交易所据悉与香港官员就参与港府筹建中的国际黄金清算系统进行深入磋商 [11] - 德国据悉考虑动用公共资金，资助德国电信及其他电信运营商更换华为设备 [12]

宏观经济总体表现 - 2025年前三季度深圳市地区生产总值达到27896.44亿元，同比增长5.5% [1] - 第三产业（服务业）增加值17932.93亿元，同比增长6.6%，增速领先于整体经济 [1][2] - 第二产业增加值9946.06亿元，同比增长3.5% [1] 工业与制造业 - 全市规模以上工业增加值同比增长5.0%，增速较上半年加快0.7个百分点 [2] - 9月份工业增长显著加速，规模以上工业增加值同比增长9.7%，比8月份加快2.7个百分点 [2] - 制造业增加值同比增长5.3%，其中通用设备制造业表现突出，增长16.6% [2] - 高技术产品产量快速增长，民用无人机、工业机器人、3D打印设备产量分别增长46.9%、38.2%、33.6% [2] 服务业 - 金融业，信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业增加值分别增长14.5%、9.7%、5.6% [2] - 1月-8月规模以上服务业企业营业收入增长7.4%，信息传输、软件和信息技术服务业营收增长10.3% [2] - 机场旅客吞吐量增长8.2%，港口集装箱吞吐量增长5.4% [2] 固定资产投资 - 全市固定资产投资同比下降17.4%，其中房地产开发投资下降24.8% [3] - 工业技术改造投资逆势大幅增长42.7%，基础设施投资增长6.8% [3] - 居民服务、修理和其他服务业投资增长83.0%，信息传输、软件和信息技术服务业投资增长72.9% [3] 消费与零售 - 社会消费品零售总额7560.81亿元，同比增长3.6% [3] - 消费品以旧换新政策效果显著，家用电器和音像器材类零售额增长41.5% [3] - 网上零售快速增长，限额以上单位通过互联网实现的商品零售额增长17.8% [3] 对外贸易与金融 - 全市进出口总额33643.29亿元，同比增长0.1%，高新技术产品出口增长9.7% [4] - 9月末金融机构本外币存款余额143649.54亿元，同比增长5.6%，贷款余额99404.44亿元，同比增长5.0% [4] - 前三季度居民消费价格同比上涨0.1%，医疗保健价格上涨2.2%，其他用品及服务价格上涨4.4% [4]

文章核心观点 - 美国政府停摆已对美国经济造成显著且加剧的损害，包括直接经济损失和GDP增长放缓 [1] 经济损失评估 - 截至报告时，政府停摆已导致美国经济损失至少180亿美元 [1] - 预计其中70亿至140亿美元的损失将无法挽回 [1] - 若停摆持续至第六周（约11月中旬），第四季度实际GDP增长将比正常水平低1.5个百分点，相当于280亿美元的经济产出损失 [1] - 若停摆持续八周（约感恩节前后），实际GDP受到的冲击将扩大至两个百分点，相当于390亿美元的经济产出损失 [1] 经济活动拖累渠道 - 美国联邦工作人员提供的服务减少 [3] - 私营部门因政府合同中断等原因导致产出下降 [3] - 美国政府在商品、服务和食品援助方面的支出减少 [3] 就业市场影响 - 目前约有65万名联邦雇员处于无薪休假状态 [1] - 若这些员工全部被视为临时失业，可能推动10月份失业率攀升0.4个百分点，这将是自疫情爆发以来最大的单月失业率增幅 [1] 影响持续性 - 大部分经济影响预计是暂时的 [1] - 经济活动可能在明年第一季度出现短暂的增长提振 [1]