（原标题：1-8月阿塞拜疆社会消费品零售总额增长5%） 阿塞拜疆"Report"网9月15日报道，阿塞拜疆国家统计委员会数据显示， 2025年1-8月，阿塞拜疆社会消费品零售总额达515亿马纳特（303亿美元）， 同比增长5%。其中，78.6%为零售贸易额，18%为有偿服务，3.4%为餐饮营业 额。同期，每位消费者月均消费628.4马纳特（369.6美元），同比增加56.8马 纳特（33.4美元）。 ...

前8月广州实现社会消费品零售总额7237.41亿元 广告等商务合作，请点击这里 中新网广州9月25日电 (记者 许青青)据广州市统计局25日消息，今年前8月，该市实现社会消费品零售 总额7237.41亿元，同比增长4.9%。 据该局介绍，今年以来，家电、家具等重点消费领域表现活跃，市场潜力得到有效释放。前8月，广州 市限额以上批发和零售业家具类、文化办公用品类、家用电器和音像器材类商品合计实现零售额465.26 亿元，同比分别增长2.9倍、39.8%和17.9%。 今年下半年，广州汽车消费市场持续回暖，全市限额以上汽车类商品零售额连续2个月增速提升，前8月 实现零售额724.88亿元，同比增长0.4%，其中，新能源汽车类商品零售额293.31亿元，同比增长4.7%。 此外，金银珠宝等情感表达载体商品持续热销，带动金银珠宝类商品消费继续保持两位数增长。数据显 示，前8月，广州市限额以上批发和零售业金银珠宝类商品实现零售额120.79亿元，同比增长15.0%。 (完) 来源：中国新闻网 编辑：王永乐 本文为转载内容，授权事宜请联系原著作权人 中新经纬版权所有，未经书面授权，任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式 ...

报告行业投资评级 - 投资评级为看好 且维持该评级 [2] 报告核心观点 - 8月社零总额同比增长3.4% 低于预期 但黄金珠宝品类在悦己消费和金价上涨催化下表现突出 同比增长16.8% [1][6] - 家电和家具品类受益于补贴政策 分别同比增长14.3%和18.6% [6] - 网上零售额保持较高增速 1-8月累计同比增长9.6% 其中实物商品网上零售额占比社零总额25% [6][29] 社零总体数据 - 2025年8月社零总额39668亿元 名义同比增长3.4% 1-8月累计社零总额323906亿元 同比增长4.8% [6][13] - 分区域看 8月城镇和乡村社零同比分别增长3.2%和4.6% [14] - 分消费类型看 8月商品零售和餐饮收入同比分别增长3.6%和2.1% [6][14] 社零中限额以上数据 - 8月限额以上单位消费品零售额15841.5亿元 同比增长2.4% [18] - 限额以上商品零售和餐饮收入同比分别增长2.6%和1.0% [6][18] 限额以上分类数据 - 必选消费中 粮油食品 饮料 日用品同比分别增长5.8% 2.8% 7.7% 烟酒同比下降2.3% [6][20] - 可选消费中 金银珠宝 化妆品 纺织服装 通讯器材同比分别增长16.8% 5.1% 3.1% 7.3% [6][20] - 居住类消费中 家电和家具同比分别增长14.3%和18.6% 建材同比下降0.7% [6][22] - 汽车类消费中 汽车和石油制品同比分别增长0.8%和下降8.0% [6][22] 网络零售数据 - 1-8月网上零售额99828.1亿元 累计同比增长9.6% 8月网上零售额12993亿元 同比增长12.4% [6][29] - 1-8月实物网上零售额80964.4亿元 累计同比增长6.4% 占社零总额比重25% [6][29] - 实物商品网上零售额中 吃 穿 用类商品累计同比分别增长15% 2.4% 5.7% [6][29] - 1-8月非实物网上零售额18863.7亿元 累计同比增长16.4% [6][29]

新华财经成都9月22日电 成都市统计局22日发布数据显示，今年1至8月，成都市规模以上工业增加值同 比增长7.8%。前8个月，成都规上工业企业产品产销率为96.4%。 分经济类型看，国有控股企业增加值同比增长5.0%，民营企业增长11.1%。分行业看，37个大类行业中 有23个行业增加值实现增长。其中，汽车制造业增长20.9%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长 15.8%，电气机械和器材制造业增长10.2%。从主要工业产品产量看，新能源汽车增长283.3%，智能手 表增长91.6%，锂离子电池增长38.6%。 固定资产投资方面，1至8月，成都市固定资产投资（不含农户）同比增长3.3%，其中民间投资增长 6.6%。分产业看，第一产业投资同比增长19.0%；第二产业投资增长21.3%，其中工业投资增长21.7%。 （文章来源：新华财经） 消费品市场方面，1至8月，成都市社会消费品零售总额7392.8亿元，同比增长6.2%。按消费类型分，餐 饮收入904.2亿元，同比增长4.9%；商品零售6488.6亿元，增长6.4%。从热点商品看，金银珠宝类增长 42.9%，家用电器和音像器材类增长23.7%，体育、娱乐用品 ...

固定资产投资 - 1-8月江苏省固定资产投资完成额同比下降7.8% [1] - 基础设施投资同比增长2.5% 拉动全部投资增长0.4个百分点 [1] - 10亿元以上基础设施项目投资增长6.5% 拉动基础设施投资增长3.9个百分点 [1] - 电力热力生产和供应业投资增长34.2% 铁路运输业增长17.4% 水上运输业增长19.3% 互联网和相关服务业增长17.9% 合计上拉基础设施投资增长9.4个百分点 [1] - 制造业投资同比下降4.3% 31个行业大类中14个行业实现增长 [1] - 汽车制造业投资增长13.5% 纺织业增长29.7% 橡胶和塑料制品业增长3.9% [1] - 计算机通信和其他电子设备制造业投资下降6.9% 电气机械和器材制造业下降18.2% [1] - 房地产开发投资同比下降18.2% [1] 设备投资与消费 - 设备工器具购置投资同比增长4.1% 占全部投资比重19.3% 较1-7月提升0.5个百分点 [2] - 制造业设备购置投资增长1.8% 电力热力燃气及水生产和供应业设备购置投资增长30.1% [2] - 批发和零售业设备购置投资增长33.4% 信息传输软件和信息技术服务业设备购置投资增长43.8% [2] - 1-8月社会消费品零售总额同比增长4.1% [2] - 限额以上商品零售同比增长4.7% 高于餐饮收入0.8个百分点 [2] - 8月社会消费品零售总额同比增长1.7% 较上月加快1.1个百分点 [2] - 8月限上"以旧换新"4类商品零售额同比增长2.2% 较上月加快8.3个百分点 拉动限上零售额增长0.9个百分点 [2] - 8月汽车类零售额同比增长0.5% 较6月加快5.2个百分点 较7月加快13.2个百分点 拉动限上零售额增长0.2个百分点 [2] 房地产销售 - 1-8月商品房销售面积同比下降7.6% 降幅较1-7月扩大2.4个百分点 [1]

人民财讯9月22日电，据成都发布，2025年1—8月成都经济运行数据出炉。1—8月，全市规模以上工业 增加值同比增长7.8%，其中民营企业增长11.1%。全市固定资产投资(不含农户)同比增长3.3%，其中民 间投资增长6.6%。全市社会消费品零售总额同比增长6.2%。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 国内基本面8月数据显示“供强需弱”格局或延续，三季度经济增长承压，叠加国债买卖重启预期升温，对当前债市构成核心支撑，债市趋势性走弱可能性较低，收益率预计维持高位震荡格局；单边建议暂时观望，可关注收益率曲线陡峭化带来的期限利差交易机会 [97][98] 各目录总结 行情回顾 - 本周国债期货主力合约表现不一，30年期主力合约下跌0.41%，10年期主力合约上涨0.12%，5年期主力合约上涨0.07%，2年期主力合约下跌0.02% [17][23] - 本周TS、TF、T主力合约成交量均上升，TL主力合约成交量下降；TS、TF、T、TL主力合约持仓量均上升 [31] 消息回顾与分析 - 8月全国规模以上工业增加值同比增长5.2%，环比增长0.37%；社会消费品零售总额39668亿元，同比增长3.4%，环比增长0.17%；固定资产投资（不含农户）环比下降0.20%；全国城镇调查失业率为5.3%，比上月上升0.1个百分点 [10][34] - 中美经贸中方牵头人与美方牵头人在西班牙马德里举行会谈，就经贸问题达成基本框架共识 [34] - 8月70个大中城市各线城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅总体继续收窄 [35] - 1 - 8月全国一般公共预算收入148198亿元，同比增长0.3% [35] - 美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4% - 4.25%，称就业下行风险上升，上半年经济增长放缓，通胀上升 [35] - 截至9月13日当周，美国初请失业金人数为23.1万人，从此前异常高位大幅回落，但劳动力市场仍有疲软迹象 [36] 图表分析 - 价差变化：本周10年期和5年期收益率差小幅走扩、10年和1年期收益率差小幅收窄；2年期和5年期、5年期和10年期主力合约价差小幅走扩；10年期、30年期合约跨期价差大幅走扩，5年期合约跨期价差收窄，2年期合约跨期价差走扩 [44][48][52] - 国债期货主力持仓变化：T主力合约前20持仓净空单大幅增加 [64] - 利率变化：隔夜期限、1周、2周、1月期限Shibor利率集体上行，DR007加权利率回升至1.50%附近；本周国债现券收益率涨跌不一，1 - 7Y到期收益率变动 - 1 - 2bp，10Y、30Y到期收益率分别上行0.4、1bp左右至1.80%、2.10%；中美10年期、30年期国债收益率差均小幅走扩 [68][73] - 央行公开市场操作：本周央行公开市场逆回购18268亿元，国库现金定存1500亿元，逆回购到期12645亿元，国库现金定存到期1200亿元，累计实现净投放5923亿元，DR007加权利率回升至1.50%附近震荡 [77] - 债券发行与到期：本周债券发行17087.93亿元，总偿还量11902.65亿元，净融资5185.28亿元 [81] - 市场情绪：人民币对美元中间价7.1128，本周累计调贬109个基点，人民币离岸与在岸价差走弱；10年美债收益率震荡上行，VIX指数上行；十年国债收益率下行，A股风险溢价小幅上行 [86][91][94] 行情展望与策略 - 国内基本面8月经济数据不佳，经济复苏节奏放缓，供需矛盾延续，短期需宏观政策扩内需、稳预期；海外美国就业增长放缓，劳动力市场结构未改善，美联储降息后市场对10月降息预期升温 [97] - 债市在政策信号影响下底部震荡，修复动能偏弱，短期内受机构行为、增量政策预期及资金面变化驱动；基本面对债市有支撑，趋势性走弱可能性低，收益率预计高位震荡；策略上单边暂时观望，关注收益率曲线陡峭化期限利差交易机会 [98]

报告来源 以上内容节选自国泰海通证券已发布的证券研究报告。 报告名称： 社零环比降速，线上稳中有升——2025年8月社零数据点评；报告日期：2025.09.18 报告作 者： 訾猛（分析师），登记编号：S0880513120002 颜慧菁（分析师），登记编号：S0880525040022 庞瑜泽（分析师），登记编号：S0880524010003 报告导读： 8 月社零环比降速，分类型消费数据呈现分化，乡村、餐服环比提速，而城 镇、商品环比降速，另外网上实物累计零售额增长环比提速、线上渗透率稳中有升。 2025 年 8 月社零总额、限额以上社零均环比降速。 国家统计局发布 2025 年 8 月社零数据：单月社零总额同比 +3.4%/ 环比 -0.3pct ，剔除汽车后同比 +3.7%/ 环比 -0.6pct ，限额以上同比 +2.4%/ 环比 -0.4pct ； 2025 年 1-8 月，累计社零总额同比 +4.6%/ 环比 -0.2pct ，剔除汽车后同比 +5.1%/ 环比 -0.2pct ，限额以上同比 +5.2%/ 环比 -0.4pct 。 分地区、分类型消费数据分化，乡村、餐饮服务环比提速。 1 ）分 ...

1至8月云南装备制造业增加值同比增长15.4% 中新网昆明9月17日电 (记者 韩帅南)云南省统计局、国家统计局云南调查总队17日发布今年1至8月云南 省经济运行情况。1至8月，该省装备制造业增加值同比增长15.4%，比1至7月加快2个百分点，对规模 以上工业增加值增速的贡献率达27.1%。 1至8月，云南省规模以上工业增加值同比增长4%。分三大门类看，采矿业增加值增长9.5%，制造业增 加值增长4.4%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增加值增长1%。分三大板块看，烟草工业增加值 增长0.7%，能源工业增加值增长2.8%，非烟非能工业增加值增长7.4%。 其中，电子行业增加值增长18.9%，比1至7月加快3.4个百分点，连续三个月实现回升；电气机械行业增 长17.5%。高技术制造业增加值增长12.5%，比1至7月加快1.8个百分点，对规模以上工业增加值增速的 贡献率达23.6%，其中，航空、航天器及设备制造业，电子及通信设备制造业分别增长51.9%、29.6%。 同时，云南省部分重点行业保持较快增长。煤炭行业增加值同比增长12.4%，比1至7月加快0.6个百分 点，今年以来增速均保持在10%以上。石油行业增 ...

从限额以上单位主要商品零售情况看，1-8月，粮油、食品类零售额960.43亿元，同比增长9.2%；服 装、鞋帽、针纺织品类2167.07亿元，增长3.1%；化妆品类862.46亿元，增长5.7%；金银珠宝类273.86亿 元，增长2.8%；日用品类846.91亿元，下降0.3%；家用电器和音像器材类343.71亿元，增长26.4%；文 化办公用品类353.77亿元，增长23.5%；通讯器材类527.94亿元，增长8.5%；汽车类1106.57亿元，下降 4.9%。 1-8月，上海市实现社会消费品零售总额10926.06亿元，同比增长3.7%。按消费类型分，商品零售额 9624.50亿元，同比增长4.7%；餐费收入1301.56亿元，下降2.7%。 ...