公司技术进展 - 公司自主研发6G全息沉浸式通信系统 实现沉浸式虚实共生的空间体验效果 [1] - 通过实时AI和数据服务等新技术实现全真数字人 提供全新的移动全息视频通信体验 [1]

公司技术进展 - 公司自主研发6G全息沉浸式通信系统 可实现沉浸式虚实共生的空间体验效果 [1] - 通过实时AI和数据服务等新技术实现全真数字人 提供全新的移动全息视频通信体验 [1]

合作概况 - 诺基亚与康斯伯格签署谅解备忘录 共同开发国防通信5G技术解决方案 结合康斯伯格军事战术通信专长与诺基亚商用4G 5G及专用无线技术领导地位 [1] - 合作旨在简化5G在战术系统中的部署 提升可靠且可互操作的战场通信能力 [2] - 长期将探索6G"网络即传感器"技术（集成传感与通信）以增强态势感知和军事准备状态 [2][9] 技术整合与应用方向 - 探索战术5G能力 无人系统与传感器集成 以及参与欧洲国防基金倡议如5G COMPAD和FACT计划 [2] - 整合诺基亚Banshee无线电产品组合以强化多种战术场景下的作战能力 [4] - 通过民用电信解决方案加速国防应用 支持安全语音 实时数据 无人系统和先进传感器的连接需求 [3] 公司背景与资源 - 康斯伯格国防与航空在约40个国家拥有14,000名员工 2024年收入达490亿挪威克朗 [10] - 诺基亚利用移动 固定和云网络技术创建感知 思考和行动的领先网络 并通过诺基亚贝尔实验室进行长期研究和知识产权价值创造 [6][7] - 康斯伯格专注于保护人员和关键基础设施的创新解决方案 包括打击导弹 防空系统 监视和战术通信等国防系统 [8]

指数表现 - A股三大指数早盘集体大涨 沪指涨1.12% 深成指涨2.63% 创业板指涨4.31% 北证50指数涨1.49% 科创50指数涨5.34% [2] - 沪深京三市半日成交额达14962亿元 较上日放量1934亿元 [2] - 全市场超3300只个股上涨 [2] 行业板块表现 - CPO PCB 半导体等算力硬件股领涨 工业富联连续两日涨停 海光信息触及20cm涨停创新高 寒武纪 中际旭创 新易盛多股涨超10% [2] - 机器人概念股活跃 崇达技术 兆威机电 新时代封板涨停 [2] - 6G 卫星通信概念股走高 东方通信 汇源通信 星网锐捷涨幅居前 [2] - 贵金属 油气 旅游 游戏 体育板块跌幅居前 黄金股多数调整 西部黄金盘中跌超7% [2] - 旅游 影视院线等昨日上涨板块调整 幸福蓝海跌超10% [2]

行业发展历程 - 2019年美国制裁后国内射频前端行业迎来发展春天 催生卓胜微、唯捷创芯、昂瑞微、飞骧科技、锐石创芯和慧智微等多家厂商 [1] - 2023年国内头部手机厂商突破制裁并量产全国产芯片旗舰机 国产射频前端实现包括sub3G L-PAMiD模组在内的全系列芯片规模量产 [1] - 2025年行业进入增长瓶颈期 除慧智微上半年业绩略微增长外 卓胜微和唯捷创芯出现不同程度下滑 三家上市公司扣非净利润均亏损 [1] 市场竞争格局 - 全球前五大射频前端公司美国占四家（高通、博通、Skyworks、Qorvo） 日本村田一家 年销售额均为数十亿美元级别 [2] - 国内所有射频前端公司总销售额不到200亿元 不及全球前五大公司任何一家的销售额 [2][6] - 2025年4月美国新关税政策促使中国头部手机品牌开始在中高端机型导入国产射频高集成模组 [2] 未来增长机遇 - 国产中高端模组出货量和占比不断提升 平均销售单价较高 预计2026年逐渐放量 [2] - 5G手机在智能手机出货占比提升 单位5G手机所需射频前端价值增加 [2] - 具备高集成模组开发能力的头部公司营收规模将迎来第二波持续增长机会 预计国内至少会有五家射频前端公司发展良好 [2] 技术挑战与专利风险 - 在滤波器和SOI开关方向技术积累薄弱 日本和美国厂商已发起多次专利诉讼 [3] - SOI衬底主要由法国公司垄断 国内起步较晚专利积累较少 专利诉讼风险较大 [3] - 美国Skyworks起诉中国WiFi芯片公司康希通信 专利诉讼对企业运营和产品出海影响重大 [3] 研发与创新压力 - 不同品牌手机厂商对模组定义不同 需要针对不同客户定制高集成模组 需大量研发人员投入 [4] - 国内公司迭代速度快 规模较小的公司仍在努力追赶 企业面临被超越风险 [5] - AI、自动驾驶、智慧物流等新应用场景对通信传输要求提升 催生6G、毫米波、卫星通信等新制式 需要开发相应射频前端技术 [5] - 需加强超高效率、超宽带、超薄化、小型化及材料/外延创新 探索更优的ET、Doherty、DPT/APT等线性化技术 [5] 行业整体现状 - 国内射频前端经过五六年发展已部分解决供应安全问题 但在销售规模和技术领先性上与海外头部厂商差距显著 [6] - 所有中国射频前端公司销售额总和不足200亿元 不及全球前五大公司任何一家的销售额 [6]

市场整体表现 - A股主要指数集体上涨 沪指涨0.13% 深证成指涨0.38% 创业板指涨1.27% 北证50跌0.16% [1] - 沪深京三市全天成交额20040亿元 较上日缩量1481亿元 沪深两市成交额不足2万亿元 此前连续20个交易日突破2万亿元 [1] - 全市场超2400只个股上涨 [1] 行业板块表现 - AI硬件方向全天强势 覆铜板 CPO 玻纤概念领涨 [1] - 大基建 短剧 6G 旅游板块盘中活跃 [1] - 新能源产业链集体下挫 黄金 PEEK材料 化工板块回调 [1] ETF产品表现 - AI算力相关ETF大幅上涨 博时基金5G50ETF涨4.58% 国泰基金通信ETF涨4.52% 创业板人工智能ETF南方涨4.14% [1] - 游戏板块午后拉升 浦银安盛基金游戏传媒ETF涨4.05% 最新溢折率为1.92% [1] - 电信板块表现亮眼 鹏华基金电信ETF基金 汇添富基金电信50ETF和易方达基金电信ETF涨超3% [1] - 新能源板块全线回调 光伏龙头ETF跌1.97% 锂电池ETF跌1.92% 光伏ETF基金跌1.86% [1] - 黄金股走弱 黄金股票ETF基金跌1.94% [1]

研发战略与核心技术 - 研发投向围绕连接（CT技术）和算力（IT技术） 聚焦底层核心技术突破 包括5G及未来演进、光网、算力、终端等核心产品及价值专利布局 [1] - 芯片领域具备业界领先的全流程设计能力 操作系统领域工业级系统在实时性、可靠性、安全性领先 数据库领域自研GoldenDB日均承载超10万亿元金融交易额、超100亿笔核心交易 支撑超9亿移动用户计费 [1] - 新支点服务器操作系统和GoldenDB分布式数据库均已通过国家安全可靠测评 [1] 连接领域竞争力 - 5G基站和5G核心网累计发货量保持全球第二 固网产品整体市场份额全球第二 RAN、5G核心网、光接入和光传输产品获主流咨询机构行业领导者评级 [1] - 无线领域深耕高铁、室内热点、景区等场景方案 有线领域完成50G PON三代时分共存技术方案试商用样机研制 光传输基于空芯光纤单波1Tb/s光信号10714公里传输创世界纪录 [1] - IP网络推出高端路由器支持高密度400GE/800GE超宽连接能力 业界唯一内置芯片增强确定性网络EDN [1] 算力领域布局 - 通过自研芯片、智算服务器、超大规模集群、智算一体机等全栈算力基础设施 及软件方案打造开放普惠智算基座 [1] - 分布式OCS全光互连芯片方案构建超低延迟、超高带宽可扩展GPU算力网络 获2025世界人工智能大会SAIL奖 [1] - 基于GPU卡间高速互联架构和自研'凌云'AI交换芯片的智算超节点系统获2025中国算力大会年度重大突破成果奖 [1] 终端领域应用 - AI端侧应用覆盖个人消费者和家庭场景 手机、PC、平板、移动互联产品及智能穿戴设备生态加速AI普及 [1] - 推出自由屏、二合一云笔电、全球首款二合一云PAD等AI云电脑创新终端 FTTR年发货量突破1000万套 [1] - PON CPE和IP机顶盒发货量全球第一 红魔电竞手机销量全球首位 5G FWA&MBB市场份额保持全球第一 [1] 专利与技术贡献 - 全球专利申请约9.4万件 累计授权专利超5万件 芯片领域专利申请约5700件、授权超3700件 AI领域专利申请近5500件、近一半已获授权 [1] - 向ETSI披露5G标准必要专利 有效家族数量稳居全球前五 是全球5G技术研究及标准制定主要贡献者 [1] - 持续强化5G-A创新、全光网络、智算基础设施、大模型及生态应用领域的前沿技术布局 [1]

全球智能手机市场复苏 - 2024年全球智能手机出货量同比增长5.7% 结束多年停滞 预计2025年增长2.8%至12.5亿部[1] - 中国手机厂商成为复苏关键贡献者 受益于政府补贴和安卓系统扩张[1] - 华为在中国市场抢占苹果份额 三星以18%市场份额保持全球第二 专注中高端市场[1] 射频前端市场格局 - 2024年全球移动射频前端市场规模达154亿美元 其中70%来自模块 30%来自分立元件[1] - 传统供应商（高通/博通/Qorvo/Skyworks/村田）仍占据70%以上市场份额[1][3] - 中国替代供应商带来日益增长的压力 中国生态系统在政府激励下持续扩张[1][3] 技术发展与集成趋势 - 中高端智能手机持续采用模块集成方案 中国OEM厂商转向Phase 8/8L架构路线图[7] - 高性能SAW技术快速普及 包括高通UltraSAW和村田IHP技术 广泛应用于LB/MHB模块[7] - 6GHz频段成为5G-Advanced和早期6G战略资产 中国引领部署 预计2025年商用 2030年全球使用[7] 市场驱动与挑战 - 增长动力来自5G持续扩展及新频段增加 但受架构简化/成本压力/平均售价下降等不利因素抵消[1] - 预计2028年启动新增长周期 旗舰手机将率先增加射频前端内容以支持5G-Advanced新频段[2] - 6G相关显著增长将在当前预测期之后出现[2] 行业生态演变 - 5G射频元件市场高度分散且技术生态复杂 行业在大型企业推动下逐步复苏[3] - 激烈成本竞争给成熟企业带来挑战 中国生态系统扩张加剧市场竞争[1][3]

Press Release Nokia opens new state-of-the-art R&D and manufacturing campus to deliver next-generation networks built for AI New campus in Oulu, Finland – the “Home of Radio” – will deliver high-performance, resilient and trusted radio networks.It is the world’s most advanced hub for the entire lifecycle of 5G and 6G radio innovation, ensuring that secure 5G and 6G networks are designed, tested and built in Europe.Oulu ecosystem sees around 3,000 Nokia experts work alongside leading universities, start-ups ...

公司战略投资 - 公司敲定3年2200亿日元战略投资额度用于并购和行业重组准备 [2][4] - 公司认为电子零部件行业将在未来3年内出现重组动向 [4] - 公司可能被要求担任日本企业敌意并购中的友好并购方（白衣骑士） [5] 行业竞争格局 - 2023年日本电子零部件企业占全球市场份额33% 显著高于半导体（8%）和显示器（6%） [4] - 日本国内电子零部件行业存在40多家JEITA加盟企业 [4] - 台湾企业国巨正对芝浦电子推进敌意并购 显示海外重组浪潮兴起 [4] 并购历史与成效 - 公司自1980年起通过跨国并购成长 首例为收购加拿大Erie Technological Products获取电容器业务和北美市场渠道 [6][7] - 海外销售比例目前超过90% [7] - 2017年并购索尼电池业务遭遇挫折 2023财年产生约500亿日元资产减值损失 正通过转向电动工具电池等领域重建 [8] 技术并购成果 - 2022年以300亿日元收购美国Resonant公司 其技术应用于6G滤波器量产 [9] - 2019年收购日本MIRAISENS获得触觉技术 已开发出可模拟拉扯感的设备并计划3年内应用于10-20种产品 [9] - 并购重点转向机器人、类人机器人和太空领域的技术布局 [9] 主要并购案例 - 1980年：加拿大Erie Technological Products（电容器） [7] - 2012年：芬兰VTI Technologies（传感器） [7] - 2014年：美国Peregrine Semiconductor（半导体零部件） [7] - 2017年：索尼电池业务（电池） [7] - 2017年：美国Vios Medical（医用传感器） [7] - 2019年：日本MIRAISENS（触觉技术） [7] - 2022年：美国Resonant（滤波器技术） [9] - 2025年：美国Sensoride（雷达） [7]