Z世代投资者群体特征 - Z世代（95后及00后）成为基金投资增长力量 在京东金融平台用户中18-25岁群体占比20% 25-35岁群体占比40% [1] - 该群体展现超前理财意识 将投资视为个人财富管理必要手段 [1] - 移动互联网便捷体验降低投资门槛 平台提供一键购买和智能定投等功能契合年轻人高效生活方式 [1] 平台用户投资偏好 - 权益主动类基金和指数基金合计占比达68% 反映投资者对结构性行情信心 [3] - 稳健债基占比约15% 稳健固收+产品占比5% 低波动产品合计占比20% 形成进取为主稳健托底的配置格局 [3] - 地域分布显示广东 江苏 北京位列最爱买基金地区前三名 经济发达区域年轻人对市场机遇敏感度更高 [3] 平台战略转型方向 - 从基金销售平台向资产配置服务商转变 构建精细化基金分类体系覆盖近千个细分赛道 [2] - 打造主动超额 全球投资 商品实盘 策略目标投四大IP矩阵 迎合年轻投资者决策习惯 [2] - 将权益类基金保有规模及占比 投资者盈亏与持有期限列为核心目标 [3] 市场环境特征 - A股三大指数齐创年内新高 沪指实现七连阳 市场交投活跃度显著提升 [1] - 指数繁荣背后存在分化 8月12日全市场超过3100只个股下跌 呈现明显结构性行情特征 [2] 服务平台升级举措 - 升级基金公司评价标准 纳入投资者盈亏及占比 业绩基准对比 投研能力等指标 [3] - 通过专业化工具与陪伴式服务优化投资体验 升级持仓诊断与优化服务 [3] - 完善全球资产配置服务体系 通过科技赋能和专业服务为投资者创造价值 [4]

高净值人群定义与门槛 - 私人银行客户准入门槛普遍为600万元金融净资产 部分银行如招商银行提高至1000万元且不含固定资产 [4][5] - 中国资产千万以上高净值家庭达206.6万户 其中108.9万户拥有千万可投资资产 [5] - 实际私行客户资产普遍超过1500万元 且往往享受多家私行服务 [5][6] 财富结构差异与认知升级 - 高净值人群风险承受能力更高 收入来源多元化 注重财富传承与全球资产配置 [7] - 大众富裕阶层（百万资产）偏稳健配置 风险承受能力适中 以财富保值为核心目标 [7] - 财富进阶需系统性思维升级 从单一产品转向组合配置抗波动及长期传承视角 [7][8] 资产配置策略与趋势 - 高净值人群通过全球资产配置实现"空间+时间"双重价值提升 跨市场布局分散风险 [9][10] - 多元资产配置策略涵盖债券、股票、黄金等 实现风险收益动态平衡 [10] - 中国内地投资者可持续投资配置比例达26% 计划提升至38% 反映长期价值关注度增强 [10] 财富阶段划分与管理逻辑 - 财富管理分为创富期（开拓多元渠道）、守富期（稳健配置）、传富期（传承规划）三阶段 [9] - 财富管理终点是构建生活掌控力与自由度 而非单纯数字增长 [11]

京东金融数据显示，该平台年轻投资者占比持续攀升，25—35岁群体占比为40%，18—25岁群体占比为 20%。"95后"及"00后"等"Z世代"群体成为基金投资增长力量。 京东金融依托京东肯特瑞基金有限公司，平台基金产品涵盖货币基金、债券基金、混合基金、股票基金 等多种类型。中基协数据显示，2024年底，京东肯特瑞基金非货基金保有规模为1263亿元。 数据显示，今年以来，京东金融平台基金业务呈现量质齐升的良好态势。截至2025年7月底，京东金融 平台基金新增用户数同比增长58%，基金交易用户数同比增长47%，反映出平台交易活跃度的持续提 升。 【导读】京东金融披露平台投资者画像信息 京东金融披露了重要的投资者数据，提供了一个观察投资者画像的窗口。 近日，A股市场延续强势，市场活跃度显著提升。8月12日，京东金融举办"秋聚丰势启新程——京东财 富15理财日投资策略会"，汇聚头部基金公司专家，共同探讨全球资产配置新机遇与财富管理服务升级 路径。 据介绍，京东金融始终坚持"好产品、好服务、好体验"的理念，持续深化基金领域布局，从"基金销售 平台"向"资产配置服务商"转型，构建专业、透明的服务生态。 在战略布局上，京 ...

投资者热情高涨年轻用户成平台增长主力 图片来源：京东金融 近日，A股市场延续强势，三大指数均创年内新高，市场交投活跃度显著提升。8月12日，京东金融举办"秋聚丰势启新程——京东财富15理财日投资策略 会"，汇聚头部基金公司专家，共同探讨全球资产配置新机遇与财富管理服务升级路径。京东金融数据显示，平台年轻投资者占比持续攀升，25-35 岁群体占 比40%、18-25 岁群体占比 20%，95后及00后等Z世代成为基金投资增长力量。 京东金融依托京东肯特瑞基金有限公司，致力于为投资者提供安全、便捷、智能的投资服务。平台汇聚了市场优质的基金产品，涵盖货币基金、债券基金、 混合基金、股票基金等多种类型，满足不同风险偏好投资者的资产配置需求。 在市场机遇与专业服务的双重推动下，投资者参与基金投资的热情持续升温，京东金融平台基金业务呈现量质齐升的良好态势。数据显示，截至2025年7月 底，京东金融平台基金新增用户数同比增长58%，基金交易用户数同比增长47%，反映出平台交易活跃度的持续提升。 从用户结构看，平台基金投资者呈现鲜明的年轻化特征：25-35岁的投资者占比约40%，18-25岁的投资者占比约20%，二者合计占比 ...

全球市场回顾 - 7月全球资金风险偏好提升，亚太股市领涨，沪深300涨幅3.5%，恒生指数2.9%，标普500涨幅2.2%[3][6][8] - 布伦特原油价格上涨9.4%，黄金下跌1.6%，美元指数反弹3.40%[3][6] - 美国大而美法案通过，计划未来10年减税4万亿美元，削减支出1.5万亿美元[3][8] 资金流向 - 7月全球货币市场基金流入630亿美元，较6月1560亿美元大幅放缓[3][19][22] - 发达市场股市流入430亿美元，新兴市场股市流入50亿美元[3][19][22] - 中国固收市场流入83.78亿美元，占新兴市场固收流入的54.81%[3][54] 美国市场 - 美股资金大幅流出科技和医疗健康板块，流入金融、工业和公共事业[40][42] - 美国国债由流出转为流入210亿美元，投资级债券流入加速至272亿美元[44][45] 中国市场 - 中国权益市场基金累计流出15.70亿美元，但被动型权益由流出转为流入3.13亿美元[3][60][61] - 南向资金7月流入1241亿元，主要买入金融业和能源业[73][75] - 全球资金配置中国股市比例位于10年来的25.1%，仍有上升空间[84][86] 行业配置 - 全球资金大幅流入中国科技、金融和原材料板块，流出房地产、电信和医疗健康[68][70] - 中国台湾股市配置比例增加0.5pct，韩国股市增加0.8pct[86]

全球资产配置趋势 - 全球经济深度融合与市场波动加剧推动高净值及超高净值投资者采用多资产、多市场配置策略以分散风险并寻求持续回报 [2] - 地缘政治紧张、通胀高企与经济衰退风险进一步强化了跨境资产配置需求 [2] - 瑞银《2025年全球财富报告》预测未来20年将有74万亿美元财富跨代转移，跨境资产配置与财富传承需求爆发式增长 [2] 对冲基金与家族办公室行业动态 - 对冲基金凭借策略灵活性、收益多元化及严格风控体系在复杂市场中凸显价值 [2] - 家族办公室通过专业团队和全方位财富管理方案助力家族财富长期增长与有序传承 [2] - 行业首次举办“对冲基金颁奖典礼暨家族办公室颁奖典礼”将于2025年8月22日在香港举行，旨在表彰卓越机构与新兴力量 [2][10] 奖项设置与评选机制 - 设立“卓越奖”与“新锐奖”两大奖项，分别针对行业领军者与创新后起之秀 [4][22][24] - 对冲基金评选聚焦品牌实力（40%权重，含成立年限与管理规模）与投资管理能力（60%权重，含收益能力、回撤控制、夏普比率） [7] - 家族办公室评选涵盖品牌实力（30%）、综合服务能力（40%）与资产管理能力（30%）三大维度 [7] - 采用量化与质化结合的评估体系，数据交叉验证后由独立评审委员会完成定性评估 [7] 活动细节与议程 - 定向邀约制会议，仅限持专属邀请函的嘉宾参与 [3][31] - 议程包括战略致辞、荣誉颁奖、圆桌讨论（覆盖地缘冲突下的投资策略、AI量化技术、家族办公室跨代传承等议题）及自由交流环节 [19][20] - 拟邀嘉宾包括全球资管领袖如李春瑜（排排网香港董事长）、但斌（东方港湾董事长）等15+行业精英 [15][16] 主办方背景 - 排排网集团创立于2004年，为数字驱动型金融科技公司，累计服务超300万高净值客户，旗下涵盖私募排排网等子品牌 [11] - 排排网全球为集团香港子公司，专注服务全球高净值华人投资者，提供对冲基金、共同基金等跨境金融信息服务 [13] - 活动由排排网全球主办，中信证券基金服务（亚洲）有限公司作为特别支持单位 [30]

根据提供的研报内容，以下是量化模型和因子的详细总结： 量化模型与构建方式 1. **模型名称：遗传规划行业轮动模型** - **模型构建思路**：直接对行业指数的量价、估值等数据进行因子挖掘，每季度末更新因子库，采用周频调仓[30][32] - **模型具体构建过程**： 1. 每周末计算多因子综合得分，选取得分最高的五个行业 2. 对选中的行业进行等权配置 3. 季度末更新因子库以保持模型适应性[30][32] - **模型评价**：能够紧跟市场主线，捕捉热点板块，如科技、消费和周期行业的轮动机会[32][33] 2. **模型名称：境内绝对收益ETF模拟组合** - **模型构建思路**：大类资产配置权重基于资产近期趋势计算，权益内部配置采用月频行业轮动模型观点[34][36] - **模型具体构建过程**： 1. 对趋势较强的资产赋予较高权重 2. 权益资产内部直接采用行业轮动模型的月度观点 3. 动态调整权益和商品仓位[34][36] 3. **模型名称：全球资产配置模拟组合** - **模型构建思路**：基于周期三因子定价模型预测全球大类资产收益率，采用"动量选资产，周期调权重"的风险预算框架[40][42] - **模型具体构建过程**： 1. 对资产未来收益率进行预测排序 2. 根据动量选择资产，周期调整权重 3. 目前超配债券和外汇[40][42] 模型的回测效果 1. **遗传规划行业轮动模型** - 年化收益：31.39% - 年化波动：18.12% - 夏普比率：1.73 - 最大回撤：-19.63% - 卡玛比率：1.60 - 上周表现：3.15% - YTD：28.79%[32] 2. **境内绝对收益ETF模拟组合** - 年化收益率：6.52% - 年化波动率：3.81% - 最大回撤：4.65% - 夏普比率：1.71 - Calmar比率：1.40 - 今年以来收益率：5.69% - 近一周收益率：0.34%[39] 3. **全球资产配置模拟组合** - 年化收益率：7.22% - 年化波动率：4.82% - 最大回撤：-6.44% - 夏普比率：1.50 - Calmar比率：1.12 - 今年以来收益率：-3.04% - 近一周收益率：0.61%[41] 情绪指标构建方式 1. **期权市场情绪指标** - **构建思路**：通过认购与认沽期权成交活跃程度表征投资者方向性观点[17][20] - **具体构建**： 1. 计算上证50ETF和沪500ETF期权的认购成交额与认沽成交额之比 2. 观察该比值是否突破布林带上轨判断过热信号[17][20] 2. **隐含波动率指标** - **构建思路**：通过认购与认沽期权隐含波动率比值衡量投资者情绪[20][25] - **具体构建**： 1. 计算认购期权隐含波动率与认沽期权隐含波动率比值 2. 比值高低反映市场乐观或悲观程度[20][25] 3. **股指期货基差指标** - **构建思路**：基差体现投资者对未来价格的预期，与市场情绪相关[26][29] - **具体构建**： 1. 对IC、IF、IH、IM四个品种计算持仓量加权年化基差率 2. 基差序列趋势反映期货市场情绪变化[26][29] 情绪指标近期表现 1. **期权成交额沽购比**：上周有所回升但仍低于7月极值水平[17][24] 2. **隐含波动率比值**：上周震荡下行[20][25] 3. **股指期货基差率**：上周维持波动向下趋势[26][29]

新浪财经APP拥有20余年专业财经积淀，这使其在财经资讯领域拥有深厚底蕴。它对重大财经事件的报 道迅速且深入，依托多年积累，能独家覆盖 80% 以上的国际财经会议，让高净值投资者及时把握全球 市场动态。在资讯的广度和深度上，远超同类APP。例如，当国际上某一重要央行调整货币政策时，新 浪财经APP不仅能第一时间推送消息，还能通过专业团队解读政策对全球股市、汇市以及各类资产的影 响，帮助投资者提前布局。 数据的及时性和全面性是炒股APP的核心竞争力。新浪财经APP直连全球80余家交易所的数据源，行情 响应速度达到毫秒级。无论是美股、港股、A 股，还是全球其他主要股指，投资者都能以 "零时差" 获 取最新股价变动、指数涨跌等信息。其数据覆盖范围极为广泛，涵盖 6 大洲 120 余个核心股指，从非洲 尼日利亚全股指数到北欧 OMX 斯德哥尔摩 30 指数，真正实现了 "一键纵观全球"。对于关注全球资产 配置的高净值人群来说，这样全面的行情数据监测网络，为他们的投资决策提供了坚实基础。在债券投 资方面，新浪财经 APP 独家接入中央结算公司数据，清晰展示机构在国债期货中的多空动向，这一深 度数据是普通券商 APP 难 ...

债券通南向通扩容政策 - 中国人民银行和香港金融管理局宣布完善债券通南向通运行机制 近期拟将境内投资者范围扩大至券商、基金、保险、理财等四类非银机构[1] - 债券通南向通于2021年9月24日上线 目前仅限41家银行类金融机构及QDII/RQDII机构参与投资[1] 非银机构投资机遇 - 为非银机构拓宽全球资产配置渠道 支持构建跨市场跨币种多元化投资组合 提升资产配置灵活性和收益潜力[2] - 支持直接参与离岸人民币债券和中资美元债交易 满足全球资产配置需求 可动态调整境内外资产配置比例[2] - 多币种多市场配置有助于降低单一市场利率波动影响 有效对冲汇率风险 增强抗风险能力[2] - 通过参与境外市场提升跨境投研风控及交易能力 激发金融产品创新与业务拓展 增强客户黏性[2] 香港债券市场影响 - 市场参与者扩容将为香港债券市场带来增量资金 提高市场流动性和交易规模 增强交易活跃度[3] - 点心债市场规模和深度扩大将巩固香港作为离岸人民币中心的地位[3] 市场运行现状与发展预期 - 截至今年5月末 通过金融基础设施互联互通模式托管的南向通债券达918只 余额5329.4亿元[3] - 业界预期未来将出台更多优化措施 包括引入利率互换期权等衍生品以满足对冲需求[3] - 需进一步完善全球托管服务以适应非银机构清算需求 提升跨境结算效率[3]

产品发行表现 - 摩根盈元稳健三个月持有期混合型FOF在发行首日即宣告募资结束，单日吸金近28亿元，成为2025年以来首只"一日售罄"的FOF产品 [2] - 摩根基金与主代销渠道招商银行主动限制这只产品的首发规模，宣称"不造爆款"，但却成就了年内热门的FOF之一 [1][3] - 新基金发行单日募资额已是摩根基金存量FOF规模的5倍有余，渠道能力可见一斑 [9] 产品特点 - 该基金主打"固收+"策略，权益类资产占比不超过30%，其中可配置REITs、黄金、QDII等多元资产 [7] - 海外资产（通过QDII及香港互认基金）占比可达20%，这一设计被业内视为"隐形卖点" [7] - 摩根基金表示该基金"不追短期收益"，不追爆款，不造明星，踏踏实实打磨投资策略 [7] 基金经理 - 该基金由两名基金经理合管，分别为恩学海和吴春杰 [10] - 恩学海现任资产配置及退休金管理首席投资官，曾就职于通用数据公司、美国富达投资 [11] - 吴春杰曾任长江证券宏观策略分析师、中国太平洋人寿保险资产配置中心配置策略经理 [13] 公司FOF产品现状 - 摩根基金共计有6只FOF产品，合计规模为5.17亿元 [8] - 摩根博睿均衡一年持有FOF的管理规模最大，为2.52亿元，几乎占据公司已成立FOF产品的"半壁江山" [8] - 摩根尚睿、摩根锦程稳健养老目标和摩根双季鑫6个月持有3只FOF产品的规模均在5000万元以下 [8] 行业比较 - 全市场共计有487只权益类FOF产品，今年以来平均收益率为6.31%，区间平均最大回撤为6.15% [13] - 近一年这些产品的平均收益率为14.23%，区间平均最大回撤为6.61% [14] - 近三年这些产品的同期平均收益率为-0.27%，区间平均最大回撤为-14.56% [14] 渠道合作 - 摩根盈元稳健三个月持有期混合型FOF募资的主力客群之一是招行的高净值客户 [16] - 该产品纳入了招商银行2024年启动的"TREE长盈计划"，对入选产品的公司资质、投研体系、收益稳定性等设置严格门槛 [13] - 摩根基金与招行的这次合作沟通了很长时间，摩根对于这次合作费了很大心思 [16]