香港的“超级连接器”角色与互联互通机制 - 香港作为连接中国内地与国际市场的“超级连接器”作用日益凸显 [2] - 互联互通机制特别是ETF通的政策演进为内地投资者开辟了新的出海路径 目前港股ETF通将包含40%非港股资产的ETF纳入南向通范围 [2] - 在中国的资管规模中通过现有渠道配置海外的比例尚不足1% 在ETF互联互通框架下提供差异化资产对于满足高净值客户需求大有可为 [2] - 境外市场在产品创新方面发展更为成熟和多元化 香港市场拥有成熟的高派息产品可产生稳定的定期现金流 [2] 跨境财富管理需求与业务布局 - 财富管理的本质是从投资者需求出发实现财富的稳健增值 而非单一产品销售 [3] - 大湾区作为高水平对外开放的前沿阵地财富管理需求旺盛且多元 [3] - 公司正积极利用香港的枢纽地位服务内地投资者布局海外并为海外投资者搭建投资中国的桥梁 [3] - 希望通过香港市场的政策与机制优势为投资者提供内地市场难以覆盖的创新策略与跨境资产配置工具 [3] “跨境理财通”升级的市场影响 - “跨境理财通2.0”优化措施实施后市场反响积极 截至6月底参与的个人投资者总数约16.2万人 较“理财通1.0”阶段增长超过1.2倍 [4] - 内地投资者达10.9万人 南向通方面香港参与机构的投资者持仓市值增长两倍已超过160亿元 [4] - 2.0版本核心变化在于准入金额大幅提升、产品选择更加多元化 带动银行南向客户开户数及资产管理规模均实现倍数增长 [4] - 当前客户偏好仍以保守稳健、收益型为主 但同时希望借助跨境理财拓宽投资边界 [4] 未来展望与行业协作 - 业内期待理财通能进一步升级至3.0版本 在个人投资额度、投资范畴等方面进一步提升和拓展 [5] - 相信通过越来越多的跨境试点如QDLP、QDRI、互认基金、南向通等可帮助客户实现跨市场、跨区域、跨币种的配置 [5] - 境内外市场存在显著差异 投资者对风险及资产属性的认知仍需普及 需要不同的市场参与者携手做好投资者适当性管理和风险把控 [6]

资本市场双向开放新举措 - 中国证监会与香港证监会联合宣布启动沪深港通交易日历优化工作 优化后内地与香港共同交易日均可开通沪深港通交易 [1] - 交易日历优化旨在增加两地投资者可交易天数 降低持股风险 提升市场活跃度和交易量 深化资本市场互联互通 [1] - 优化措施将扩大跨境人民币资金双向流通渠道 助推香港成为更具深度的国际金融中心 [1] 沪深港通交易现状与优化需求 - 截至8月12日 今年以来沪深股通成交额达14.54万亿元 开通以来累计成交额82.37万亿元 累计净流入A股1.7万亿元 [2] - 今年以来港股通成交额达3.56万亿元 开通以来累计成交额24.08万亿元 累计净流入港股2.07万亿元 [2] - 因假期安排与结算周期差异 南向与北向交易每年均有部分交易日无法同步 投资者可能错失交易机会 [2] - 境内外机构投资者 国际投行 境外指数公司等多次提出增加沪深港通交易日诉求 [2] - 优化后港股通和沪深股通年均可交易天数分别增加9天和5天 [2] 优化措施对市场与投资者的影响 - 增加可交易天数有利于活跃市场环境 充分发挥市场价值发现作用 保障投资者交易连续性 [3] - 降低持股风险 保护投资者权益 深化两地资本市场互联互通 [3] - 大幅减少无法同步交易天数 提供更多交易机会 降低潜在机会成本 [4] - 有助于保障配置港股通的基金产品净值披露连续性 使投资者了解非港股通交易日基金运行情况 [4] 市场参与机构的准备工作 - 内地公募基金中可通过港股通投资港股的权益类基金达4521只 合计规模3.53万亿元 [4] - 香港公募基金中可通过沪深股通投资A股的权益类基金有532只 合计规模919.43亿元 [4] - 基金公司需进行技术系统改造 修订业务流程 制定风控措施 参与全市场联合测试 [4] - 证券公司需调整交易结算系统日历与业务流程 支持新增交易日交易结算 做好市场宣导与投资者教育 [5][6] - 交易与结算单位需配合业务技术准备 确保交易日历优化顺利实施 [6] 互联互通机制持续优化背景 - 今年7月4日ETF已纳入内地与香港股票市场互联互通机制 [6] - 交易日历优化是继ETF纳入互联互通后又一有力举措 支持更多境内外投资者通过沪深港通投资两地市场 [6] - 优化措施夯实资本市场制度 增加市场活力 回应境外投资者期待 促进其了解与参与中国资本市场 [6] - 港交所认为优化将提高跨市场投资便利 方便香港及国际投资者投资内地市场 为内地投资者提供更多港股交易机会 [6]