普惠金融发展成就 - “十四五”期间普惠小微贷款年均增速超20% [1] - 截至今年10月末普惠小微贷款余额达35.77万亿元 [2] - 2024年末普惠小微授信户数超6000万户 覆盖约三分之一经营主体 [3] 普惠金融服务优化 - 今年6月新发放普惠小微企业贷款利率为3.48% 较“十三五”末下降约2个百分点 [3] - 支持小微企业融资协调工作机制启动以来已发放贷款22万亿元 [3] - 银行业优化风控模型服务“毛细血管”客户 保险业推动农业保险扩面增品提标 [3] 政策导向与未来展望 - “十五五”规划建议明确提出加快建设金融强国 引导发展普惠金融等五篇大文章 [1] - 展望“十五五”我国将基本建成高质量普惠金融体系 促进共同富裕迈上新台阶 [3] - 金融服务从“锦上添花”转向“雪中送炭” 为薄弱环节提供平等金融服务 [2][4]

政策导向与战略意义 - “十五五”规划建议明确提出“加快建设金融强国”，引导大力发展普惠金融等金融五篇大文章 [1] - 展望“十五五”，中国将基本建成高质量的普惠金融体系，普惠金融促进共同富裕迈上新台阶 [6] 市场规模与增长 - “十四五”期间普惠小微贷款年均增速超20% [1] - 截至今年10月末，普惠小微贷款余额达35.77万亿元 [3] - 普惠金融覆盖面和可得性不断提升，2024年末普惠小微授信户数超过6000万户，已覆盖约三分之一经营主体 [5] 服务成本与效率 - 融资成本显著降低，今年6月新发放普惠小微企业贷款利率为3.48%，比“十三五”末下降约2个百分点 [6] - 服务机制更灵活，支持小微企业融资协调工作机制启动以来，通过“千企万户大走访”活动已发放贷款22万亿元 [6] 服务对象与模式创新 - 普惠类贷款服务小微企业、个体户、农户等缺乏抵押物、风险承受能力较弱的群体 [3] - 银行业优化风控模型，服务难以触达的“毛细血管”客户，将金融服务融入具体生产生活场景，实现“资金找人” [6] - 保险业丰富产品供给，推动农业保险持续“扩面、增品、提标”，为脱贫人口、老年人、新市民等群体提供适宜产品 [6]

活动概述 - 招商金控支持，招商证券、招商期货和腾讯金融消费者权益保护部承办了一场名为“金融向善，共建共益”的社区公益金融实践活动，活动于11月30日在深圳蛇口启动 [1][9] - 活动在深圳证监局、中共深圳市委金融委员会办公室、中国金融期货交易所等多方指导下进行，并由多个行业协会及蛇口社区基金会协办，形成多方联动 [1][9] 核心模式：“无感投教” - 活动采用创新的“无感投教”模式，将金融知识自然融入社区咖啡馆、茶室和晨练等日常生活场景，吸引了大批社区居民参与 [1][3][9][11] - 具体形式包括：在四海公园将防非反诈知识与晨练结合；在社区咖啡馆通过“答题解锁饮品”和观看金融电影吸引年轻人；在街角茶室通过“以题换茶”与中老年居民互动 [3][11] - 招商证券相关负责人表示，此举旨在让金融知识“沉下去”，让民生福祉“升起来”，是“金融人民性”的体现 [3][11] - 招商期货相关负责人认为，该模式让金融走出专业概念的“冷”，在可感知、可参与、可受益的路上拥有更多社会生活的“热” [3][11] 公司实践与使命延伸 - 作为主要承办方，招商证券与招商期货将招商局集团“以商业成功推动时代进步”及招商证券“助力社会财富保值增值”的使命，创新延伸至社区场景 [5][14] - 活动设计了可循环使用的投教集装箱、提供了千杯“金融咖啡”快闪、以及步数兑换社区AED等环节，体现了专业能力与民生关怀的结合 [5][14] - 该实践将企业社会责任与居民日常生活深度绑定，让金融服务在传递温暖中自然浸润人心，实现了从宏观使命到微观关怀的衔接 [5][14] 未来计划与行业意义 - “无感投教”仅是开始，在招商系推动下，“蛇口社区居民金融素养提升计划”同步启动，标志着该模式将迈向“常态化存在” [6][16] - 未来计划包括：针对长者的“反诈课堂”、面向中青年的“金融充电站”、以及进入校园的“财商教育”，旨在构建一套覆盖全龄的体系 [6][16] - 这套体系被认为是证券期货行业回归本源的必然选择，也是对“五篇大文章”的基层响应 [6][16] - 蛇口的实践提供了一个全新的、可复制的社区公益金融样本，展示了金融服务民生的未来图景 [8][18]

政策导向与战略定位 - “十五五”规划建议明确提出“加快建设金融强国”，引导大力发展普惠金融等金融五篇大文章 [1] - 展望“十五五”，行业将基本建成高质量的普惠金融体系，普惠金融促进共同富裕迈上新台阶 [6] 市场规模与增长 - 普惠小微贷款在“十四五”期间年均增速超过20% [1] - 截至今年10月末，普惠小微贷款余额达35.77万亿元 [3] - 2024年末，普惠小微授信户数超过6000万户，已覆盖约三分之一的经营主体 [5] 服务覆盖与可得性 - 普惠金融的覆盖面和可得性不断提升，服务对象包括小微企业、个体户、农户等群体 [3][6] - 行业通过优化风控模型和服务生产生活场景，服务以往难以触达的“毛细血管”客户，实现“资金找人” [6] 融资成本与效率 - 今年6月，新发放的普惠小微企业贷款利率为3.48%，比“十三五”末下降约2个百分点 [6] - 支持小微企业融资协调工作机制启动以来，已发放贷款22万亿元 [6] 服务机制与产品创新 - 各地建立专班，组织开展“千企万户大走访”活动，主动对接小微经营主体融资需求 [6] - 保险业丰富产品供给，推动农业保险持续“扩面、增品、提标”，为脱贫人口、老年人、新市民等群体提供适宜产品 [6]

文章核心观点 - 中信建投证券总经理金剑华接受专访，阐述证券行业及公司自身如何响应“十五五”规划，通过强化战略引领、提升核心竞争力、服务新质生产力及做实金融“五篇大文章”来服务国家战略，并向国际一流投行迈进 [1][3][5][6][9] “十五五”规划的战略重心与行业指引 - “十五五”规划建议为经济社会发展设定五大关键任务：坚持高质量发展、加快构建新发展格局、坚持有效市场和有为政府相结合、统筹发展和安全、坚持人民至上 [3] - 对证券行业的深远指引在于：战略上需立足资本市场枢纽定位，推动科技、资本与产业高效循环；功能上需积极发展直接融资，发挥投融资中介作用；发展路径上需坚持规范经营，全面加强金融监管 [4] 中信建投证券的战略举措与定位 - 公司成立20年来累计服务国家级专精特新及制造业单项冠军企业超2100家，“小巨人”IPO保荐数量稳居市场前列，北交所IPO保荐数量及承销金额持续领先 [1] - 面对“十五五”时期，公司将重点聚焦四个方面：强化战略引领，加快打造“价值投行”、“新质投行”与“数智投行”；提升核心竞争力；提升国际化经营水平；强化人才支撑 [5][6] 服务新质生产力的角色与发力点 - 证券公司在服务新质生产力发展中扮演资本形成的组织者、资源配置的优化者和价值发现的推动者角色 [7] - 核心发力点包括：聚焦科技创新，打造全链条服务体系；深耕人工智能、量子信息、生物技术、新能源等前沿及战略性新兴产业；创新服务模式，利用大数据、AI提升投研能力；强化研究引领，建立覆盖前沿科技的研究体系 [8] 做实金融“五篇大文章”的具体实践 - **科技金融**：长期深耕科创板、创业板，保荐项目数量居行业前列；主承销科技创新债券家数排名行业第二；旗下中信建投资本管理规模累计近千亿元，重点投向硬科技、专精特新等领域 [9] - **绿色金融**：2025年上半年绿色债券承销规模达129.92亿元，居行业首位；深度参与国内碳市场建设，提供碳资产管理等服务；建立完善的ESG评价体系 [9] - **普惠金融**：通过营业网点和线上平台探索普惠数智中心模式；关注中小微企业融资需求，通过债券工具创新等方式拓宽其融资渠道；加大“三农”领域服务力度，开展“保险+期货”业务 [10] - **养老金融**：构建“产品+服务+生态”三位一体养老金融体系，旗下中信建投基金积极拓展养老金融服务；加强养老金融研究 [10] - **数字金融**：将金融科技作为重要战略支撑，持续加大科技投入；打造集交易、理财、资讯于一体的综合金融服务平台；在业务运营端广泛应用大数据、人工智能技术 [10]

文章核心观点 - 消费已成为中国经济增长的核心拉动力，“十四五”期间消费金融行业通过服务普惠、数字化转型和产品创新实现了高质量发展，兴业消费金融公司作为行业代表，阐述了其差异化战略、风控体系及未来“十五五”规划，旨在持续服务实体经济并提振消费 [2][3][4][5][6] 行业宏观背景与定位 - 过去4年，最终消费对中国经济增长的平均贡献率达到56.2%，比“十三五”期间提高8.6个百分点 [2] - 消费领域新产品、新业态、新模式层出不穷，消费是经济增长的第一拉动力 [2][5] - 国家推动设立消费金融公司的初衷是与商业银行错位竞争、补位发展，发挥差异化、市场化优势服务普惠客群 [3] 公司战略定位与变化 - 公司“十四五”时期战略围绕服务普惠、协同发展、创新突破进行布局 [2] - 坚持服务普惠客群，重点服务个体工商户、自雇群体、新市民、城乡居民等传统金融服务覆盖不足的长尾客群 [3] - 截至2025年6月末，公司累计服务客户超2800万户，其中多数是上述普惠客群 [3] - 推进策略重心从“以线下为主”向“线上线下协同”转变，加快数字化转型 [3] 产品与服务策略 - 探索“试验—孵化—复制”立体孵化体系，以点带面拓宽普惠业务覆盖面 [4] - 策略调整主要从三方面进行：打造“兴才计划”缓解大学生家庭支出压力；深度挖掘地区特征匹配特色消费需求；顺应数字经济趋势扩大数字普惠金融供给 [4] - 认为普惠覆盖面与服务质量能实现相互促进的正向循环 [3] 风险管控体系 - 构建覆盖贷前、贷中、贷后全流程、全环节的风控体系 [4] - 针对数据风险，利用数据要素赋能风控，将分散数据转化为标准化、结构化的数据资产 [5] - 联合头部互联网厂商开展建模合作，构建“大数据+人工智能+云计算”的前沿技术体系，打造数据驱动、智能决策的风控模型 [5] - 加强网络与数据风险管控，推动健全网络安全组织保障体系、安全技术防护体系等 [5] “十五五”时期发展规划 - 将更深入研究区域经济结构和消费特点，构建动态交叉的消费者识别策略，优化客群结构，强化多元获客能力 [5] - 加强数字治理和数字人才体系建设，确保数据使用合法合规，推动金融科技在全流程渗透 [6] - 持续完善“大消保”工作机制，强化投诉溯源整治，建立健全消费者权益保护长效机制 [6] - 继续坚守普惠金融初心，以创新举措服务实体经济，提振消费 [6]

行业宏观背景与政策驱动 - 过去4年最终消费对中国经济增长的平均贡献率达到56.2%，比“十三五”期间提高8.6个百分点，消费领域新产品、新业态、新模式层出不穷 [2] - 国家推动设立专营消费金融公司，旨在发挥其差异化、市场化优势，与商业银行错位竞争、补位发展，以服务传统金融覆盖不足的客群 [3] - 消费是经济增长的第一拉动力，坚持扩大内需战略基点需坚持惠民生和促消费相结合，实现供给和需求良性互动 [7] 公司战略定位与核心变化 - 公司“十四五”期间的战略定位是走差异化、市场化发展道路，重点围绕服务普惠、协同发展、创新突破进行布局 [3] - 战略重心从“以线下为主”向“线上线下协同”转变，加快数字化转型，强化线上自营能力，发挥科技在营销风控中的作用 [4] - 坚持服务普惠客群，截至2025年6月末，公司累计服务客户超2800万户，其中多数是传统金融服务覆盖不足的客群 [3] 产品创新与服务策略 - 公司探索“试验—孵化—复制”立体孵化体系，以点带面拓宽普惠业务覆盖面，实现覆盖面与服务质量的相互促进 [5] - 产品策略调整包括：打造“兴才计划”一揽子产品项目缓解大学生家庭支出压力；深度挖掘地区特征匹配特色消费需求；顺应数字经济趋势扩大数字普惠金融供给 [5] - 未来将深入研究区域经济结构和消费特点，构建动态交叉的消费者识别策略，让服务更精准对接教育、潮玩、艺演、文旅等新型消费需求 [7] 风险管理与科技应用 - 公司构建了覆盖贷前、贷中、贷后全流程、全环节的风控体系，覆盖风险识别、预警和处理 [6] - 针对数据风险，利用数据要素赋能风控，将分散数据转化为标准化、结构化的数据资产，联合头部互联网厂商开展建模合作，构建“大数据+人工智能+云计算”前沿技术体系 [7] - 加强网络与数据风险管控，推动健全网络安全组织保障体系、安全技术防护体系、态势感知平台以及“三横两纵”的数据安全与个人信息保护架构 [7] “十五五”时期发展规划 - 科技被视为消费金融高质量发展的核心驱动力，“十五五”期间将加强数字治理和数字人才体系建设，推动金融科技在全流程渗透 [8] - 将持续完善“大消保”工作机制，强化投诉溯源整治和标准作业规范，建立健全消费者权益保护长效机制 [8] - 公司将继续坚守普惠金融初心，以更积极的姿态适应市场变化，以更创新的举措服务实体经济，在提振消费和推动行业高质量发展中贡献力量 [8]

政策导向与战略定位 - “十五五”规划建议明确提出“加快建设金融强国”，引导大力发展普惠金融等金融五篇大文章 [1] - 展望“十五五”，行业将基本建成高质量的普惠金融体系，普惠金融促进共同富裕迈上新台阶 [6] 市场规模与增长 - 截至今年10月末，普惠小微贷款余额达35.77万亿元 [3] - “十四五”期间，普惠小微贷款年均增速超20% [1] - 2024年末，普惠小微授信户数超过6000万户，已覆盖约三分之一的经营主体 [5] 服务覆盖与可得性 - 普惠金融的覆盖面和可得性不断提升，服务对象包括小微企业、个体户、农户等群体 [3][6] - 支持小微企业融资协调工作机制启动以来，通过“千企万户大走访”活动已发放贷款22万亿元 [6] 融资成本与效率 - 今年6月新发放的普惠小微企业贷款利率为3.48%，比“十三五”末下降约2个百分点 [6] - 银行业优化风控模型，服务“毛细血管”客户，将金融服务融入生产生活场景，实现“资金找人” [6] 产品与服务创新 - 保险业丰富产品供给，推动农业保险持续“扩面、增品、提标”，为脱贫人口、老年人、新市民等群体提供适宜产品 [6] - 通过线上融资服务平台等渠道，主动对接小微经营主体融资需求，疏通堵点、破解难点 [3][6]

文章核心观点 - “十五五”规划为经济社会发展设定了关键任务与战略重心 证券行业需立足资本市场枢纽定位 服务国家战略 赋能新质生产力发展 [3][4][5] - 中信建投证券作为行业代表 将深入服务国家战略 通过强化战略引领、提升核心竞争力、提升国际化水平和强化人才支撑等关键举措 加速向国际一流投行迈进 并围绕金融“五篇大文章”做实做细服务 [6][7][10] 行业战略定位与发展指引 - “十五五”规划建议将“十五五”时期定位为基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期 [3] - 证券行业需立足资本市场枢纽定位 推动科技、资本与产业高效循环 为实体经济提供更加精准有效的金融服务 [5] - 行业应积极发展股权、债券等直接融资 稳步发展期货、衍生品和资产证券化 充分发挥投融资中介作用 支持优质企业上市融资 推动并购重组 促进流动性、价格发现和资源优化配置 [5] - 全面加强金融监管要求证券机构必须坚持规范经营 提升风险管理水平 在创新发展的同时维护市场稳定与投资者权益 [6] 公司战略举措与自我定位 - 公司成立20年来 始终秉承“汇聚人才 服务客户 创造价值 回报社会”的使命 在服务国家战略与实体经济中成长壮大 [6] - 公司将重点聚焦四个方面：强化战略引领、提升核心竞争力、提升国际化经营水平、强化人才支撑 [7] - 在战略引领上 公司将加快打造“价值投行”、“新质投行”与“数智投行” [7] - 在服务新质生产力发展中 证券公司扮演着资本形成的组织者、资源配置的优化者、价值发现的推动者等重要角色 [8] 服务新质生产力的核心发力点 - 聚焦科技创新 打造全链条服务体系 加大对“硬科技”企业的服务力度 提供从初创期股权投资到成熟期上市辅导的全生命周期金融服务 [9] - 深耕重点领域 支持产业转型升级 紧密跟踪人工智能、量子信息、生物技术、新能源等前沿领域以及集成电路、高端装备、航空航天等战略性新兴产业 [9] - 创新服务模式 提升服务效能 利用大数据、人工智能提升投研能力 发展直接融资工具创新 探索“投贷联动”、“投保联动”等综合服务模式 [9] - 强化研究引领 提升专业能力 建立健全覆盖前沿科技领域的研究体系 锻造懂技术、懂产业、懂金融的复合型专业团队 [9] 金融“五篇大文章”实践与成果 - 在科技金融方面 公司持续加大对科技创新企业的服务力度 提供全方位服务 保荐项目数量居行业前列 主承销科技创新债券家数排名行业第二 旗下中信建投资本管理规模累计近千亿元 重点投向硬科技、专精特新等领域 [10] - 在绿色金融方面 公司积极推行“双碳”目标 2025年上半年绿色债券承销规模达129.92亿元 居行业首位 深度参与国内碳市场建设 并建立了完善的ESG评价体系 [11] - 在普惠金融方面 公司着力提升金融服务覆盖面 探索普惠数智中心模式 关注中小微企业融资需求 并加大对“三农”领域的服务力度 积极开展“保险+期货”业务 [11] - 在养老金融方面 公司积极参与养老金第三支柱建设 构建了“产品+服务+生态”三位一体的养老金融体系 [11] - 在数字金融方面 公司将金融科技作为重要战略支撑 持续加大科技投入 在客户服务端、业务运营端和基础设施端进行全面数字化建设 [12] 公司过往业绩与市场地位 - 截至2025年10月末 公司累计服务国家级专精特新及制造业单项冠军企业超2100家 “小巨人”IPO保荐数量稳居市场前列 北交所IPO保荐数量及承销金额持续领先 [2]

文章核心观点 - 招商证券作为国有金融机构，将“以人民为中心”的发展思想深度融入业务实践，将投资者教育与保护视为践行金融使命、服务国家战略、推动共同富裕和普惠金融的重要抓手 [1][3] - 公司通过构建覆盖全周期、全场景的“陪伴式”投教服务体系，旨在培育成熟理性的投资者，守护投资者权益，夯实资本市场根基 [1][3] - 公司以科技赋能投教，构建线上线下多位一体的服务生态，并将投教成效转化为社会价值，积极推动投资者教育纳入国民教育体系 [7][8] - 公司的“陪伴式”投教创新是对监管加强中小投资者保护导向的积极回应，通过服务闭环从源头化解纠纷，让制度保护落地为可感知的服务体验 [10][11] 投资者教育理念与定位 - 投资者教育工作的核心是让投资者明规则、辨风险、会决策，树立“理性投资、价值投资、长期投资”理念，而非简单的知识传递 [3] - 高质量开展投资者教育与保护是夯实市场信心、激发市场活力的基础工程，是推动共同富裕、落实普惠金融的重要抓手，也是金融机构践行金融为民、服务国家战略的职责使命 [1] - 公司将投资者保护与教育视为做好普惠金融、推动财富管理转型的重要工作 [3] “陪伴式”投教服务体系的具体实践 - **分层分类精准服务**：针对新投资者、成熟投资者、女性投资者、中老年群体及青少年等不同群体，提供“量身定制”的投教服务，如《零基础学ETF》动画、“她力量”系列活动、“老有所享”防诈宣讲、“财富航海家”财商活动等 [4][5] - **全周期服务贯穿**：在市场热点涌现或政策出台时，第一时间推出“新手研习社”、“新规速览”等内容；日常通过《私享会》、《ETF充电站》等栏目常态化传递理性投资理念 [5] - **严格落实适当性管理**：通过全面了解客户信息，划分产品风险等级，建立持续管控机制，引导投资者选择与自身风险承受能力相匹配的产品或服务 [5] - **构建ETF投教生态**：连续三年举办“招财杯”ETF实盘大赛，创新“学练赛用”闭环，联合基金公司及媒体开展“大咖同行”直播，推动ETF成为大众资产配置优选工具 [6] 数字化赋能与科技应用 - 公司构建以国家级实体投教基地为枢纽，互联网投教基地、APP、公众号、小程序、分支机构协同联动的多位一体服务体系 [7] - 2024年，在招商证券APP中全新打造“远荐·投资学院”投教专区，设置股票训练营、理财充电站、投资避雷针等全链条栏目，提供系统化、阶梯式学习路径 [7] - 积极探索运用AI工具提升投教工作质效，通过数字化工具突破时间、空间限制，2024年累计举办线上线下投教活动1400余场，累计覆盖投资者超过4660万人次 [7] 践行社会责任与国民教育 - 公司自觉将投资者教育成效转化为更广泛的社会价值，推动投教从技术赋能迈向责任践行 [8] - 积极响应将投资者教育纳入国民教育体系的号召，推动投教从行业行为向社会共识延伸 [8] - 在高校合作方面，走进多所高校开设金融选修课，联合南方科技大学、暨南大学定制开发《资本市场实践》系列课程，举办“大学生校外金融第二课堂”等近150场活动 [8] - 在社区服务方面，建立常态化投教进社区机制，普及金融知识与防诈技巧 [8] - 在行业协同方面，积极参与监管部门投教公益活动，分享经验、共建标准，推动形成监管引导、机构主责、社会参与的合力 [8] 监管协同与投资者保护 - 2025年10月27日，中国证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，围绕八个维度提出二十三项措施，明确要求经营机构提供适合中小投资者的产品服务并推动纠纷妥善解决 [10] - 公司的“陪伴式”投教创新是对监管导向的积极回应，将投诉处理机制与投教服务有机衔接，通过95565服务热线、一线投顾对接及线上互动留言等多元渠道收集反馈 [10] - 公司通过及时响应需求、化解纠纷，并将高频诉求转化为投教内容升级的方向，实现“服务-反馈-优化”的闭环管理，从源头化解投诉纠纷 [10]