业绩表现 - 2025年上半年营业收入同比增长9.93% [2][3][7] - 归属于上市公司股东的净利润同比增长142%，实现扭亏为盈 [2][3][7] - 主营业务毛利率同比提升4.52个百分点 [15] - 成本费用率同比降低约5.4个百分点 [4][15] 业务板块进展 - 车载、手机、IT、穿戴等主要显示业务健康发展，盈利能力均得到进一步增加 [4] - 非消费类显示业务（车载和专显）营收占比超五成 [15] - 柔性AMOLED业务盈利能力进一步改善 [15] - 武汉天马柔性AMOLED产线手机业务盈利能力同比改善超50% [15] - 芜湖天马新型显示模组产线处于产能爬坡阶段，车载、IT模组产品开案数量和交付规模快速提升 [15] 技术创新与研发 - 2025年上半年研发投入15.7亿元，主要应用在柔性AMOLED、LCD等技术产品、智能手机、车载、IT等显示领域 [11] - 加速推进新一代显示技术Micro-LED的技术和工艺开发，联合众多合作伙伴发起成立Micro-LED生态联盟，并合资投建了全制程Micro-LED产线 [7] - 在智能手机领域实现了柔性AMOLED旗舰手机显示产品在国内头部品牌全覆盖，支持多款旗舰机型首发 [8] - 在车载HUD显示领域继续保持市占率全球第一（数据来源：Omdia） [22] - 为国内首批前装配备CMS系统的部分乘用车型提供了电子侧后视镜显示产品 [22] 战略与布局 - 公司坚定不移推进"2+1+N"战略，积极探索并开拓多元业务新赛道 [21] - 在IT领域2024年成功实现首批Monitor产品出货 [21] - 在运动健康领域积极进军掌机、翻译机等新型赛道 [21] - 在非显领域，中尺寸调光产品在2024年实现了客户交付，微流控产品开发拓展至新领域，面板级智能天线产品助力终端多民用应用场景突破 [21] 市值管理措施 - 已将市值管理指标纳入公司考核管理体系 [2][3][7] - 陆续发布了《估值提升计划》、《关于控股股东自愿承诺不减持公司股份的公告》、《关于回购公司股份方案的公告》等相关公告 [2][3][7] - 本次回购的股份将全部予以注销并减少注册资本 [10] 供应链管理 - 材料国产化率持续提升，材料资源池得到不断扩充 [12] - 公司与全球数千家供应商建立了友好的合作关系，推进关键材料多元化和自主可控 [12] 国际化发展 - 公司业务布局持续完善，已在全球多个国家和地区建立了服务网络 [12] - 与全球范围客户建立了长期友好的合作关系 [12] ESG实践 - 公司制定了《碳中和行动方案》，明确碳中和重点工作和方向，建立《碳管理目标指标追踪机制》 [6] - 积极开展节能诊断、虚拟电厂、价值链碳减排规划等相关工作 [6] - 获得了商道融绿"ESG 领先者"、新财富杂志"2024 ESG 最佳实践奖" [6] - 已连续13年发布年度企业可持续发展报告 [6]

证监会与北交所ESG披露指南更新 - 证监会指导沪深北交易所发布污染物排放、能源利用、水资源利用三个环境议题披露指南并公开征求意见 [1] - 北交所修订《可持续发展报告编制指南》新增第三号污染物排放、第四号能源利用、第五号水资源应用指南 [2] - 修订坚持提供参考为主思路 不新增强制披露要求 旨在帮助上市公司提升ESG报告质量 [1][2] 北交所ESG披露实施框架 - 指南内容聚焦各议题特质风险 引导公司立足行业实际提升可持续发展管理意识 [2] - 明确披露要点 将规则条文细化为具体披露要求 建立规范披露底线 [2] - 以推动提高ESG治理意识为目标 稳步制定21项议题指南实现重点内容全覆盖 [3] 新增环境议题指南内容细节 - 新增指南详细解释污染物排放总量控制导致的产能限制风险及新污染防治技术应用机遇 [4] - 提供披露数据通用计算流程 包括污染物类型示例、能耗计算公式及取水量耗水量计算方法 [4] - 明确具体信息披露要点 涵盖污染物排放信息、减排信息、能源总消耗量和总耗水量要求 [4] 上市公司ESG披露实践进展 - 北交所16家公司包括贝特瑞、太湖雪、荣亿精密、同享科技已披露2024年度ESG报告 [1][6] - 贝特瑞提出2030年运营碳达峰、2050年运营碳中和、2060年全价值链碳中和目标 [6] - 以2021年为基准 公司计划单位产品碳排放量逐年下降5% [6] 行业绿色转型与战略响应 - 国航远洋将绿色发展作为核心战略 通过技术升级推动绿色转型 绿色船舶可获租金溢价 [7] - 青矩技术设立工程ESG事业部 联合编撰团体标准 为基础设施绿色转型提供技术支持 [7] - 北交所鼓励创新型中小企业量力而行循序渐进加强ESG披露 披露积极性和完整度日益提升 [6]

ESG职业兴起与需求驱动 - ESG从企业社会责任的加分项转变为增强核心竞争力的必选项，相关新职业加速涌现，岗位类型日益多元，专业要求不断提升[1] - 企业出海面临的合规要求以及上市公司面临的ESG信息披露要求，成为ESG职业兴起的核心推动力[1] - 企业对ESG人才的需求增长主要缘于海外监管加强，以及链主企业对供应商绿色准入标准的普及，尤其在新能源汽车、光伏、动力电池等制造业[6] ESG岗位类型与职责 - ESG岗位可划分为三类：供应链管理类岗位，技术性强，与工厂管理、采购流程关联；关系型岗位，涉及公共关系、品牌传播；面向资本市场的岗位，集中在董办、投资者关系部门，对接金融机构与监管部门[3] - 具体岗位职责包括规划双碳数字化平台功能模块、完成ESG报告信息收集和编写、制定公司ESG业务规划、组织供应商社会责任体系审核、提升ESG评级与品牌传播等[2] - 专业服务机构如咨询公司、会计师事务所、律师事务所对ESG人才有需求，职责涵盖ESG战略规划、海外合规、报告编制、评级优化、碳核算等[3] 行业特定ESG需求差异 - 汽车行业ESG岗位更强调国际化，要求熟悉欧洲市场法规，有海外业务经验者优先[2] - 餐饮业、新零售业赴港上市公司需要专人核算食物浪费，落实零碳门店、供应链减碳[9] - 互联网行业面临应对气候变化、网络安全、海外运营地文化争议等挑战，游戏娱乐行业面临青少年儿童保护监管挑战，需要不同细分专业背景的ESG人才[9] 人才需求的具体驱动因素 - 港交所强化ESG信息披露要求，A股上市公司在2024年进入可持续信息披露元年，截至2025年8月30日，A股市场共有2522家上市公司披露了2024年度ESG相关报告，披露比例达到46.5%[8] - 上市公司将ESG视为提升资本市场形象、满足投资者要求的重要抓手，关注MSCI、S&P、CDP、EcoVadis等ESG评级变化，催生相关岗位需求[8] - 国务院国资委对央企的ESG建设提出系统性要求，拥有海外业务的央企需做好属地融合与社区共建[7] ESG从业者能力要求与人才缺口 - 对ESG从业者的基本要求包括学习能力、跨学科知识储备、沟通能力以及跨文化沟通能力[10] - ESG从业者需要跟踪国际法规变化，具备英文能力，并学习专业的ESG数字化管理工具[10] - 行业面临资深从业人才稀缺问题，多数从业者经验约3年，预测未来国内至少需要200万到300万ESG专业人才[11] 薪酬水平与市场状况 - 工业富联发布的产品管理（双碳方向）和ESG管理师岗位，月薪均在1.5万元至2.5万元[2] - 市场对ESG人才需求越来越专、越来越多元，有经验的求职者很容易收到猎头邀约[1]

监管政策更新 - 证监会指导沪深北交易所发布污染物排放、能源利用和水资源利用三个环境议题披露指南并公开征求意见 [1] - 北交所修订《可持续发展报告编制指南》新增第三号污染物排放、第四号能源利用和第五号水资源应用指南 [1] - 修订坚持提供参考为主思路 不新增强制披露要求 旨在帮助上市公司提升ESG报告编制质量 [1][2] 指南修订思路 - 提升上市公司可持续发展各领域系统性管理意识 筑牢信息披露基础 [2] - 将可持续发展报告试行规则细化为明确披露要点 建立规范披露底线要求 [2] - 稳步制定具体议题指南 持续推进21项议题重点内容全覆盖 完善可持续规则体系 [2] 技术规范内容 - 新增指南详细解释污染物排放总量控制导致的产能限制风险及新污染防治技术应用等机遇 [3] - 提供披露数据通用计算流程与方法 包括能耗计算公式和取水量耗水量计算公式 [3] - 明确污染物排放信息、减排信息、能源总消耗量和总耗水量等具体信息披露要求 [4] 实施效果 - 指南发布降低上市公司实施难度 对技术问题详细讲解并提供具体流程和实施步骤参考 [4] - 北交所上市公司已积极开展ESG信息披露实践 目前已有贝特瑞等16家公司披露2024年度ESG报告 [1][4] 企业实践案例 - 贝特瑞将ESG理念融入发展战略 提出2030年运营碳达峰和2050年运营碳中和目标 [5][6] - 贝特瑞以2021年为基准年 计划单位产品碳排放量逐年下降5% [6] - 国航远洋将绿色发展作为核心战略 绿色船舶可获得租金溢价 [6] - 青矩技术设立工程ESG事业部 为基础设施绿色转型提供技术支持 [6]

ESG职业需求增长驱动因素 - 企业出海面临合规要求成为核心推动力 尤其受海外监管加强影响[1][4] - 上市公司ESG信息披露要求趋严 港交所2019年以来强化披露 A股2024年进入可持续信息披露元年 2522家A股公司披露2024年度ESG报告 披露比例达46.5%[1][6] - 链主企业对供应商绿色准入标准普及 推动制造业ESG需求增长[4] ESG岗位类型多元化趋势 - 供应链管理类岗位技术性强 与工厂管理采购流程紧密关联 金风科技ESG主管负责供应商审核和供应链溯源[2][3] - 关系型岗位侧重沟通传播 涉及公共关系品牌传播政府事务 海辰储能岗位涉及ESG品牌传播和荣誉申报[2][3] - 资本市场岗位集中在董办和投资者关系部门 对接金融机构与监管部门 工业富联ESG管理师负责报告编制和评级回应[3][7] 行业特定ESG需求差异 - 汽车行业强调国际化要求 上汽大通要求熟悉欧洲法规且有海外业务经验[2] - 餐饮新零售行业需要核算食物浪费和落实供应链减碳 赴港上市企业需求显著增加[7] - 互联网行业面临气候变化和网络安全挑战 游戏行业需应对青少年保护监管问题[7] ESG人才能力要求 - 需要持续学习能力 跟踪国际法规变化并具备良好英文能力[7][8] - 要求跨学科知识储备 包括碳核算ESG评级会计知识和国际认证标准[8] - 沟通能力是基本技能 涉及跨国业务需具备跨文化沟通能力[8] 人才供需缺口现状 - 国内ESG专业人才需求预计达200万至300万人[8] - 资深从业人才稀缺 多数从业者仅3年左右经验 复合型人才非常难招[8] - 人才供给不足因高校专业少且职业培训体系不完善[8] 人才培养体系构建 - 企业内部需通过实际项目建立培养体系 让从业者边做边学[8] - 社会专业培训需开设线上课程并完善资格认证体系[8] - 高等教育需加快设立ESG和可持续发展相关专业[8]

监管政策更新 - 证监会指导沪深北交易所发布三个环境议题披露指南 包括污染物排放 能源利用 水资源利用 并于2025年9月5日起公开征求意见 [1][2] - 北交所修订可持续发展报告编制指南 新增第三号污染物排放 第四号能源利用 第五号水资源应用指南 对2025年1月发布的总体要求与披露框架及应对气候变化指南形成补充 [2][3] - 修订坚持提供参考为主思路 不新增强制披露要求 旨在帮助上市公司理解披露要求并提升报告质量 不增加公司披露负担 [1][2][4] 指南内容与实施 - 新增指南详细解释相关议题风险与机遇 如污染物排放总量控制导致产能限制风险 新污染防治技术降低废水排放成本机遇 [4] - 指南提供披露数据通用计算流程与方法 包括污染物类型披露示例 能源用量核算方法 能耗计算公式及取水量与耗水量计算公式 [4] - 指南明确具体信息披露要点 包括污染物排放信息 减排信息 能源总消耗量及总耗水量等要求 基于现有指引不增加强制披露 [4] 企业实践与响应 - 北交所16家上市公司已披露2024年度ESG报告 包括贝特瑞 太湖雪 荣亿精密及同享科技等企业 [1][6] - 贝特瑞将ESG融入企业发展战略 提出2030年运营碳达峰 2050年运营碳中和及2060年全价值链碳中和目标 并以2021年为基准年计划单位产品碳排放量年降5% [6] - 国航远洋将绿色发展作为核心战略 通过技术升级推动绿色转型 绿色船舶获国际大宗商品货主青睐并可获取租金溢价 [7] - 青矩技术设立工程ESG事业部 联合多机构编撰团体标准 为基础设施绿色转型提供技术支持 [7] 行业影响与评价 - 指南发布降低上市公司实施指引难度 助力ESG报告编制能力快速跃升 对技术问题详细讲解并提供具体流程 实施步骤参考及评分示例 [5] - 北交所考虑创新型中小企业发展阶段特点 不对可持续发展报告作强制披露规定 鼓励公司量力而为并循序渐进加强披露 [6]

产量与储量增长 - 2025年净产量将超过200万桶油当量/日 [1] - 国内原油连续四年实现年均300万吨以上增量 老油田连续五年保持稳定生产 [2] - 2024年原油增产量占全国原油总增量的70%以上 [2] - 渤海油田原油产量有望突破4000万吨 南海东部油田连续三年油气产量突破2000万吨油当量 [4] - 国内陆上获临兴、神府两个千亿立方米大气田发现 [4] 勘探开发突破 - 开平南油田成为我国首个深水深层亿吨级油田 [2] - 渤中26-6油田探明储量超过2亿立方米 刷新全球变质岩潜山油田纪录 [2] - 渤海超5000米地层高产井成功投产 [2] - 渤中19-6凝析气田为京津冀及环渤海地区提供清洁能源供应 [2] - 形成跨领域、多层次的勘探开发格局 覆盖浅层岩性、隐性潜山等多种类型 [3] 技术与装备创新 - 攻关形成油藏精细描述、海上超稠油热采开发等关键技术 [5] - "深海一号"能源站具备三项世界首创技术 实现1500米级超深水开发跨越 [6] - "海葵一号"填补国内圆筒型FPSO技术空白 [6] - "海基二号"提升深水油田开发经济性和稳定性 [6] 绿色低碳转型 - 不断提升天然气产量占比 推广岸电工程 [6] - 2020年首个海上风电项目并网发电 [6] - 2023年"海油观澜号"深远海浮式风电项目成功并网 [6] - 2025年投用中国首个海上CCUS项目 [6] 财务表现与股东回报 - A股上市以来累计实现净利润4730.12亿元 [8] - 累计现金分红2559.79亿元 分红比率达54.12% [8] - 2025年上半年股息支付率达45.5% [1] - 搭建"A+H"双平台资本运作格局 [8] 全球业务布局 - 业务遍及二十多个国家和地区 [9] - 持有多个世界级油气项目权益 [9] - 旗下中联煤层气公司煤层气日产水平跃居国内第一 [4] 可持续发展 - 将ESG理念融入公司发展战略和治理体系 [9] - 坚持环保至上、节约优先的环保政策 [9] - 积极落实低碳减排政策 应对气候变化挑战 [9]

恒生指数系列调整 - 恒生指数成份股数量由85只增加至88只 新增中国电信 京东物流 泡泡玛特 [2] - 恒生中国企业指数成份股数量维持50只 新增泡泡玛特 剔除极兔速递-W [2] - 恒生生物科技指数成份股数量由50只大幅减少至30只 新增映恩生物-B 剔除四环医药等21只股票 [2] - 恒生综合指数成份股数量由502只增加至504只 新增中国食品 宁德时代等24只个股 剔除周黑鸭 富力地产等22只个股 [2] - 恒生可持续发展企业指数成份股数量维持30只 纳入信和置业等3家 剔除恒隆地产等3家 [3] - 恒生A股可持续发展企业指数成份股数量维持30只 纳入顺丰控股等5家 剔除京东方A等5家 [3] - 恒生科技指数成份股数量维持30只 未发生变动 [5] - 所有恒生指数系列调整于9月5日收市后实施 9月8日正式生效 [1][4] 科创板指数调整 - 科创50指数调入生益电子 总市值3.1万亿元 覆盖率38.9% [6] - 科创100指数调入埃夫特 中科蓝讯等5只证券 总市值1.9万亿元 覆盖率24.4% [6] - 科创50 科创100 科创200指数总市值覆盖率达84.6% 较调样前提升0.5% [6] - 科创50指数前五大权重股合计权重39.1% 科创100指数前五大权重股合计权重13.9% [6] - 新一代信息技术 生物医药 高端装备为两大指数前三大行业 [6] - 调整于9月12日收市后生效 [1][6] 科创板市场动态 - 科创板已上市ETF共93只 总规模达2876亿元 [7] - 科创50指数境内外产品规模近2000亿元 较年初增长超8% [7] - 中长期资金对科创板ETF配置力度大幅提升 截至6月底配置规模超400亿元 [7] - 8月单月科创板出现7起重大资产重组或定增收购案例 数量持平二季度全季 [7] - 半导体领域在7起并购案例中占据5起 中芯国际 华虹公司等头部企业披露并购计划 [7] - 半导体领域并购预计保持高频态势 头部企业以"补链强链"为主线开展产业链布局 [8] 港股市场展望 - 港股多数企业半年报显示零售 汽车与半导体板块利润下滑 硬件 材料 金融与医药板块高增 [5] - 反内卷政策落地推动互联网龙头业绩改善 海外科技巨头宣布超大规模AI基建投资计划 [5] - 国内大模型迭代加速 港股互联网龙头继续加码AI资本开支 [5] - 美国芯片禁令松动推动国内资本开支续增 四季度港股互联网叙事或转向"AI赋能" [5] - 政策加码预期与南向资金增量空间支撑下半年港股基本面改善 [5]

交易所政策更新 - 上交所、深交所、北交所拟新增《第三号污染物排放》《第四号能源利用》《第五号水资源利用》三项应用指南 自2025年9月5日起公开征求意见 [1] - 新增指南基于2025年1月发布的《上市公司可持续发展报告指引》及既有附件《第一号总体要求与披露框架》《第二号应对气候变化》 [1] - 指南旨在为上市公司提供可持续发展报告编制参考 不增加披露负担 未设置额外强制性披露要求 [2] 披露内容规范 - 污染物排放指南要求披露污染物排放信息、减排信息、对员工及当地居民的影响、环境合规信息 [2] - 能源利用指南要求披露按类型划分的能源总消耗量、能源结构、清洁能源使用情况、能源节约目标及措施 [2] - 水资源利用指南要求披露总耗水量、使用强度、节约用水目标、水资源回收利用情况 [2] 政策实施路径 - 交易所将根据征求意见反馈修改完善指南后正式发布 [3] - 政策目标为提升上市公司ESG治理意识 规范公司运作 实现21项重点议题全覆盖 [2] - 上交所2024年11月发布ESG信披三年行动方案 要求2024-2026年间显著提升ESG报告数量与质量 [4] 监管背景演进 - 2024年4月三大交易所首次发布《上市公司可持续发展报告指引》以规范信披行为 [4] - 上交所2024年6月制定《提升ESG评级专项行动方案》 通过六大举措推动上市公司评级跃升 [4] - 交易所持续将ESG理念融入资本市场制度建设 加强可持续发展信披规则体系 [4]

财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入29.34亿元，瓷砖大零售渠道收入同比增长5.94%，高值产品收入同比增长19.51% [3] - 归属于上市公司股东的净利润2.19亿元，同比增长3.85% [3] - 经营活动产生的现金流量净额4.37亿元，同比增长92.99% [3] - 资产负债率34.11%，较上年末下降2.18个百分点 [3] - 销售毛利率30.33%，与去年同期基本持平，2025Q2毛利率33.8%，同比+1.3pct，环比+10.3pct [8] - 期间费用总额同比下降9.83%，销售与管理费用率同比下降1.60个百分点 [8] 渠道与产品结构 - 瓷砖业务占比约85%，卫浴占13%，国际业务和生态新材业务占2%左右 [9] - 零售渠道逆势增长，整装渠道增速更高 [9] - 逆势新建店面133家，重装升级168家 [6] - 中标2025年贝壳家装瓷砖品类供应商 [6] - 连续多年蝉联天猫、京东"双11""618"瓷砖品类排行榜TOP1 [6] - 小红书搜索量持续攀升，稳居瓷砖赛道TOP1 [6] 行业趋势与竞争格局 - 2024年全国陶瓷砖产量59.1亿平方米，同比下降12.2% [11] - 规模以上企业数量993家，较2023年底下降29家 [11] - 陶瓷生产线数量由2022年2485条减少至2193条，退出率11.75% [11] - 行业产能利用率低于60%，东鹏产能利用率约80% [17] - 头部企业市占率仅2-3%，预计未来可达10% [11] - 行业市场规模2000-3000亿元 [11] 政策与市场环境 - 全国房地产开发投资同比下降11.2%，房屋施工、新开工、竣工面积分别同比下滑9.1%、20.0%和14.8% [10] - 新建商品房销售面积下降3.5% [10] - 国补政策覆盖两百多个地级市，均单值提升明显 [15] - 新国家标准《消费品质量分级陶瓷砖》将于2025年12月1日起实施 [18] - 未来存量房和二手房翻新装修占比将达70% [14] 成本控制与运营效率 - 通过数字化和AI技术提升经营效率，制造成本进一步降低 [8] - 采用优化砂泥配方、工艺升级、低温快烧技术提高窑炉效率 [19] - 通过合理排产、大批量集中生产提高效率 [19] 工程业务与风险管理 - 工程渠道毛利率逐年提升 [7] - 应收账款减值准备较为充分，计提比例已接近100% [7] - 信用减值计提已无单项计提 [7] 可持续发展与ESG - 获得万得ESG评级AA级，位列建筑产品行业上市公司前列 [4] - 获评建陶行业唯一"绿色供应链管理企业" [4] - 三大生产基地入选国家级"绿色工厂" [4] - 获得多项科学技术进步奖和专利奖项 [4] 战略规划与未来发展 - 探索海外并购或设立海外工厂 [12] - 在海南投资设立子公司发展境内外贸易 [12] - 暂无新建生产线计划，以局部技改升级为主 [22] - 每年分红比例不低于当年实现净利润的30% [23] - 关注品牌、渠道与产品侧的协同整合机会 [23]